形成1个万亿级、2个5000亿级产业集群，全社会研发投入强度达到10%，基本建成世界级科学城……1 月26日，武汉东湖高新区对外发布了"十五五"规划建设目标，到2030年，光谷将基本建成世界级产业集 群，综合实力进入全国高新区前五，"世界光谷"建设取得决定性进展。 过去5年，光谷地区生产总值五年增长约1400亿元，年均名义增速近11%，在武汉市经济比重从12.8% 提升至15%以上，经济首位度进一步提高，综合实力从全国高新区第9升至第6。以"用"为导向的科技创 新体系加快构建，"1家国家实验室+13家全国重点实验室+5家湖北实验室+7个大科学装置+66个国家级 创新平台"的战略科技力量矩阵集中布局，研发投入强度达9.4%，位居全国高新区第3。 "十四五"期间，光谷累计完成产业投资超2600亿元，超200个亿元以上产业项目建成投产，企业总数从 10.3万家增至超16.9万家，高新技术企业从3146家增至5821家，带动湖北光电子信息，生命健康产业迈 入万亿级。 过去5年，光谷产城融合加速重塑，全区轨道交通通车里程达84.04公里，市政道路里程突破1000公里， 中小学从49所增至65所，三甲医院从3家增至7家， ...

中国2025年宏观经济表现 - 2025年中国国内生产总值跃上140万亿元新台阶，比上年增长5.0% [1] - 服务业和制造业表现稳健，出口强劲增长，达成了GDP增长目标 [1] - 国民经济展现出强大韧性，克服了外部挑战 [2] 贸易与双边关系 - 俄罗斯继续保持中国第五大贸易伙伴的位置，仅次于美国、韩国、日本和越南 [1] - 2025年俄中贸易额达到2281亿美元 [1] - 截至2025年年底，俄罗斯对华贸易顺差从2024年的140亿美元增长至215亿美元，增幅达50% [1] 经济增长动力与前景 - 预计2026年中国经济将保持稳定并具备可持续增长能力，增长动力逐步从投资和出口转向服务业和消费 [2] - 国际货币基金组织预计2026年中国对全球经济增长的贡献率将保持在30%左右 [2] - 从2026年开始，中国将进入一个新的5年周期，对向新向优的经济增长模式转型至关重要 [3] 科技创新与产业转型 - 中国经历深刻的技术转型，成为全球创新领域的领导者，首次跻身全球十大最具创新力经济体之列 [2] - 中国正崛起为真正的科技中心，力图在全球高科技领域占据领先地位，在芯片、机器人、电动汽车等领域取得重要进步 [3] - 新的5年周期主要重点将是先进制造业和未来产业，不再追求“为增长而增长”，而是将技术领先和自力更生置于更重要的位置 [3] 能源转型与全球地位 - 中国能源转型成效显著，已成为全球能源转型的典范，是全球太阳能和风能领域的真正领军者 [2] - 中国基于全球化规则，在贸易、投资和基础设施建设等领域超越了其西方竞争对手 [1] - 未来2个5年周期内，中国经济增长仍将高于全球平均水平 [3]

核心观点 - 眉山市通过构建“研发+转化”平台、培育企业创新主体、汇聚多层次人才，系统性推动科技创新与产业创新深度融合，旨在催生新质生产力并提升产业竞争力 [3][5][6][7] 平台筑基与中试转化 - 眉山市将增强“创新基因”的突破口选在科技成果中试转化环节，以跨越创新“死亡谷” [3] - 2024年9月投运的眉山市新能源新材料融合创新中心，累计引进优质中试项目22个，其中4个已实现产业化落地 [3] - 2025年底，全球首条大规模单体年产200吨硫化锂量产示范线完成主体建设并即将投料试车，标志眉山站上固态电池材料产业化前沿 [4] - 采用“定向研发+眉山转化”模式，丹棱食品生物智造研究院研发的“低GI杂粮控糖米”预计3月下旬投产，年产能达5000吨，已收获首批订单500吨，在谈订单2000吨 [4] 企业创新与研发投入 - 四川金象赛瑞化工与清华大学联合攻关的“二氧化碳加绿氢制备全组分航空煤油”技术取得突破，全球首套千吨级中试装置已稳定运行超1200小时，公司计划2026年完成千吨中试，2027年启动5万-10万吨级示范，2030年前实现量产 [6] - 四川江化微电子材料有限公司2025年研发经费投入1000多万元，同比增长超10%，研发投入占比持续保持行业较高水平，并以湿电子材料国产化替代为核心目标 [6] - 四川协鑫锂电科技成立储能材料研究院，打造7个实验室持续攻关磷酸铁锂正极材料 [6] - 天齐锂业创新实验研究院推进年产50吨硫化锂中试项目，为硫化物电解质及全固态电池产业链大规模商业化夯实基础 [6] - 眉山中车制动科技研发“轨道交通车辆智能制动系统”，展现传统制造企业创新升级潜力 [6] 人才引进与培养 - 2025年9月，眉山首个院士级别科技创新平台——陶智院士工作站落户，旨在锚定低空经济新赛道，实现创新链与产业链双向奔赴 [7][8] - 眉山着力让青年科技人才挑大梁，四川能投鼎盛锂业以“95后”为主体的研发团队主导的项目成功产业化，并荣获2024年度四川省科学技术进步奖三等奖 [8] - 眉山制定清晰量化人才目标：全年计划引进培育国省级行业创新领军人才5名、高技术人才60名，并通过市域产教联合体及“订单式”培养，计划为重点产业精准输送专业技能人才1200名 [8] 政府目标与投入 - 眉山将“推进科技创新与产业创新深度融合，全社会研发投入总量增长15%以上”列为今年发展主题之一 [3]

公司战略与科研体系 - 公司将科技创新置于发展全局核心位置，构建“战略导向—科研攻关—成果转化”的科研体系，围绕高水平科技自立自强目标 [1] - 2025年全年开展各级别科技项目51项，实现成果转化12项，18个新牌号产品实现生产，申报39件专利 [1] - 科研创新取得全年创效6000多万元、直接创收4600多万元的成绩，形成“科研赋能生产、生产反哺科研”的良性循环 [1] 关键技术突破与成果 - 成功研发大丝束碳纤维生产技术，填补国内技术空白 [2] - 在乙丙橡胶领域，联合国内高校攻克56项关键技术难题，成功研发新型钒催化剂 [2] - 新型催化剂在2025年第二次工业化试验中稳定运行87小时，产出键合乙叉降冰片烯含量高的三元乙丙橡胶产品，破解产业高质量发展难题 [2] - 攻克丙烯腈-丁二烯-苯乙烯无调浆凝聚、无磷无糖接枝聚合等关键技术，6项ABS技术成果工业化试验成功，完善高端合成树脂自主技术体系 [2] 产品开发与高端化进展 - 公司聚焦ABS、合成橡胶、聚烯烃等重点领域，推动高端产品开发实现跨越式发展 [3] - 0215H产品通过RTI认证，大口径聚乙烯管材料通过国家PE100等级认证，标志高端产品质量达行业先进水平 [3] - 新建40万吨/年高密度聚乙烯装置投产后，成功开发出新牌号产品并转产高端膜料，产品各项指标优于行业标准，丰富了聚乙烯产品矩阵 [3] 创新机制与生态建设 - 公司通过系统性改革破解“创新动力不足、协同效率不高、转化路径不畅”的共性难题 [3] - 联合高校、科研院所组建创新联合体以集聚资源，推行“揭榜挂帅”等机制激发科研人员活力，完善成果转化机制推动技术快速市场化 [3] - 公司未来将以科技创新破解产业发展瓶颈，以更高端产品赋能产业链升级，推动产业向高端化、智能化、绿色化发展 [3]

1月23日，记者从国家能源集团2026年工作会新闻发布会获悉，2025年，国家能源集团多项生产经营指标再创历史最好水 平，自产煤量站稳6亿吨大关，单日发电量多次刷新纪录，供热量保持全国第一，电煤中长协高比例签约履约，以实际行动诠释了能 源保供"主力军"的责任与担当。 企业是科技创新的主体，是提供高质量科技供给的主要载体。2025年，国家能源集团积极推动科研成果加快向现实生产力转 化，低温费托合成催化剂获中国专利金奖，首批新一代煤电试点获批，全国最大"煤电+熔盐"储能项目建成投产，绿氢产销量创历史 新高，"擎源"发电行业大模型实现多场景赋能，世界首列3.5万吨级重载群组列车开行试验成功。 "'十四五'期间，国家能源集团加大科技攻关，科技创新成果竞相迸发：建成9家国家级示范智能化煤矿，融合光谱煤质快速检 测技术破解行业难题，无人化采煤工作面让矿工'远程挖煤'成为现实。煤电二次再热、高比例混氨燃烧、'火电+熔盐'储能等技术取 得突破。"国家能源集团新闻发言人黄清说。 绿色低碳是高质量发展的必由之路。"十四五"期间，国家能源集团着力推动传统能源低碳转型和清洁能源规模集约发展，火电 产业升级脱硫脱硝设备、优化燃烧系统、 ...

研发投入规模与地位 - 2025年中国研发经费总额达到39262亿元，研发投入强度为2.8%，首次超越OECD国家平均水平，研发经费总量稳居世界第二 [1] - 企业是研发投入的核心主体，其经费投入比重超过77%，有570余家工业企业跻身全球研发投入2500强 [1] 研发投入增长的驱动因素 - 顶层设计通过基础研究十年行动方案、研发费用加计扣除等财税政策以及构建科技金融体制为创新赋能 [1] - 产业升级与激烈的市场竞争倒逼企业持续增加研发投入，超大规模市场为创新成果转化提供了沃土 [1] - 产学研协同创新机制不断完善，新型举国体制与市场机制结合，汇聚了全社会加码研发的合力 [1] 研发投入带来的创新成果 - 中国创新指数跻身全球前十，有效发明专利拥有量突破500万件，PCT国际专利申请量连续6年领跑全球 [2] - 2025年规模以上装备制造业和高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别达到36.8%和17.1% [2] - 工业互联网融合应用已全面覆盖41个工业大类行业，智能制造工程扎实推进，智能工厂数量稳步增加 [2] 新兴领域的发展突破 - 在人工智能、量子计算、新能源等领域实现关键突破，部分技术达到国际领先水平 [2] - 2025年人工智能企业数量超过6000家，其核心产业规模预计突破1.2万亿元 [2] 研发投入结构与效率的挑战 - 当前研发投入结构以应用研究为主导，需提升基础研究的占比，以强化科技创新的源头根基 [3] - 研发资源在区域间分布不均，东部地区密集，需通过政策引导和产学研合作促进中西部发展 [3] - 需完善成果转化机制，构建研发成果从高校院所进入产业市场的高效衔接通道 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国债期货以震荡整理为主 ，因内需相对不足需货币信用环境宽松支撑国债期货，但宏观需求有韧性使短期内全面降息紧迫性弱，上行动能不足 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2603短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短期全面降息可能性下降 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种为TL、T、TF、TS，日内观点偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡整理，核心逻辑是上周五国债期货震荡整理，因内需不足需货币信用环境宽松支撑国债期货，但宏观需求有韧性使短期内全面降息紧迫性弱，上行动能不足 [5]

研发经费投入强度实现历史性突破 - 2025年中国研发经费投入强度达到2.8%，比上年提高0.11个百分点，首次超过OECD国家平均水平 [1] - 研发经费投入强度是衡量经济体对科技创新重视程度的核心指标，此次超越标志着国家创新体系建设进入从“量的积累”迈向“质的突破”的关键阶段 [4] 研发投入的长期增长趋势与规模 - 研发经费投入强度从2012年的1.91%稳步提升至2025年的2.8%，并于2021年超过欧盟平均水平 [6] - 研发投入总量从2012年突破1万亿元人民币，增长至2025年的3.9万亿元人民币，总量稳居世界第二位 [6] - 按购买力平价计算，中国的研发总支出从10年前占美国比重的72%迅速增长至96%，已与美国水平相当 [9] 企业成为研发投入的绝对主体 - 企业占全社会研发经费的比重连续多年保持在75%以上，对全社会经费增长的贡献率达到77.1% [7] - 2024会计年度全球研发投入排名前2000名的企业中，中国有525家上榜，是全球第二大研发国家 [7] - 新能源汽车国内新车销售量占比超过50%，是市场成功反哺研发的典型例证 [7] 研发投入有效转化为产业竞争力 - 2025年，中国规模以上高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重升至17.1% [8] - 2025年，数字产品制造业增加值比上年增长9.3% [8] - 在智能制造领域，中国已建成超过500家卓越级智能工厂，民用无人机、工业机器人产量分别比2024年增长37.3%和28% [8] - 2025年，中国在世界知识产权组织发布的全球创新指数排名中首次进入全球前十 [8] 全球创新格局的重塑与中国的快速崛起 - 中国已从一个“技术追随者”转变为全球创新的“重要贡献者” [9] - 中国在2023年的研发支出同比增长8.7%，显著领先于经合组织(2.4%)、美国(1.7%)及欧盟(1.6%)水平 [9] - 美国智库报告指出，尽管美国研发支出总额仍略高于中国，但中国保持了稳定且较高的增长率，引发了关于美国科技创新竞争力的担忧 [9]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 核心观点 - 2024年中国家纺行业市场规模达3279亿元，行业已进入成熟期，增长主要依赖存量日常更换，预计2025至2029年将维持约1.5%的复合增速 [4][33][34] - 行业发展已跨入以睡眠经济与科技创新驱动的新增长期，商业模式正从渠道驱动转向产品与品牌双轮驱动，利润核心来源逐渐从规模效应转向科技附加值和品牌溢价 [4][17][20] - 行业市场集中度极低且提升缓慢，2024年CR5仅为3.7%，远低于日本（15.9%）、韩国（20.9%）等海外市场 [30][31] - 线上渠道占比已升至34.4%，与专卖店共同构成多元融合渠道格局，但面临流量红利见顶、获客成本高企的挑战 [4][36][52] - 国家及地方自2024年起推行的消费品“以旧换新”及家纺专项补贴政策（补贴标准通常为销售价格的15%，单类产品最高补贴2000元）是推动行业销售回暖的关键催化剂 [4][18][19] 行业定义与结构 - 家纺行业主要涵盖用于居住环境的纺织产品，其中床上用品是绝对核心，2024年市场规模占比约72%（约2370亿元） [4][7][8][33] - 行业价值体现在满足基础生理需求（保暖、舒适）与情感审美需求两个维度 [8] 生产工艺 - 生产工艺由织造、印染、后整理及绗缝填充四个核心环节构成，共同决定产品成本和市场定位 [9][10] - 高端工艺如贡缎、提花织造、活性印染、数码印染、抗菌防螨后整理及手工拉网绗缝等，是产品实现功能与溢价的技术护城河 [10] 行业发展历程 - **第一阶段（2015年以前）**：增量市场，增长由房地产销售和结婚登记人数驱动，需求低频刚性，产品同质化较高 [13][14] - **第二阶段（2015-2024年）**：存量调整期，线上电商渠道占比从2019年的14%飙升至2024年的34.4%，日常更换成为核心驱动力，市场向具备全渠道优势的龙头集中 [4][15][16] - **第三阶段（2025年后）**：新增长期，驱动因素转向睡眠经济与科技创新，消费者决策从“审美导向”转为“体验导向”，科技功能性大单品（如亚朵“深睡枕”）模式潜力显现 [4][17] 政策环境 - 自2024年起，国家及上海、江苏、广东等多地推出消费品“以旧换新”及家纺专项补贴政策，补贴标准通常为销售价格的15%，单类产品最高补贴2000元，有效拉动销售 [4][18][19] - 电商平台将补贴范围扩大至全国，进一步放大了政策红利 [18] 商业模式与产业链 - 行业核心商业逻辑是通过研发整合供应链生产产品，再通过多元化渠道触达消费者实现盈利 [20][21] - 产业链中游（产品制造与品牌运营）是价值创造的核心环节，但下游渠道多元化发展使渠道商与品牌商的利润分配权争夺加剧 [23][24] - 上游原材料（如棉花、涤纶）价格波动较大，以富安娜为例，原材料成本占总成本超过80% [26][27] 市场竞争格局 - 行业集中度极低，2024年CR5为3.7%，CR10为5.3%，龙头罗莱生活市占率仅1.2% [30][31] - 对比海外，2024年日本、韩国家纺行业CR5分别为15.9%和20.9%，集中度明显高于中国 [30][31] 市场规模与渠道 - 2024年中国家纺行业市场规模为3279亿元，床上用品规模约2370亿元 [4][33] - 渠道结构多元，中国家纺专卖店渠道占比43.5%，电商渠道占比34.4%；美国电商渠道占比已达44.6%，成为第一选择 [36][37] 未来增长点（睡眠经济） - 中国18岁及以上人群睡眠困扰率达48.5%，且随年龄增长而升高（60前人群达73.7%） [39][41] - 在助眠产品选择上，62.3%的中国消费者倾向于家纺类产品（如记忆枕、乳胶枕），远高于助眠药物（23.5%） [39][40] 企业案例（罗莱生活） - 罗莱生活为行业龙头，2024年实现营收45.59亿元，净利润4.3亿元 [42] - 被芯类和标准套件类产品是主要收入来源，2024年营收分别为15.9亿元和14.61亿元 [42][43] 未来发展机遇 - **健康功能化纺织品**：抗菌、防螨、助眠、恒温调节等功能性产品需求激增，生物基纤维和微胶囊技术成为主流，有助于提升毛利 [44] - **跨境电商红利**：借助TEMU、SHEIN、TikTok Shop等平台，中国家纺企业可利用供应链优势直接触达全球消费者，建立品牌溢价 [45] - **适老化护理市场**：人口老龄化催生对防褥疮、易拆洗、集成生命体征监测传感器的智能床垫等适老家纺产品的需求 [46] - **AI赋能柔性供应链**：AI设计结合C2M模式可实现“一人一版”的个性化定制，满足年轻消费者对独特性表达的需求，并降低库存风险 [47] 未来发展挑战 - **原材料成本波动**：天然与合成纤维原料价格受地缘政治和极端天气影响波动频繁，中小企业难以消化成本压力 [49] - **低端市场同质化与价格战**：产品设计、功能趋同，仿制速度快，导致“低利润-低创新”的负向循环 [50] - **劳动力成本上升**：作为劳动密集型产业，面临用工荒、人才断层及工资刚性上涨压力，部分产能向东南亚转移 [51] - **流量成本高企与渠道碎片化**：线上获客成本达历史高位，流量分散于多个触点，直播电商高退货率（部分达40%-50%）严重侵蚀利润 [52]

文章核心观点 - 中国经济开启“十五五”新征程，上海作为经济重镇，其GDP在2025年增长5.4%左右，高于全国平均增速0.4个百分点，并已突破5万亿元，成为全国首个5万亿之城[1] - 上海的经济贡献不仅是体量上的，更在于其作为国家战略集中承载地，通过高质量发展、创新驱动和制度型开放，为中国式现代化提供了系统性解决方案的“样本”，并发挥对全国尤其是长三角区域的引领作用[4][6][7][14] 经济总量与增长表现 - 山东省GDP过10万亿元，成为继广东、江苏之后第三个10万亿元省份[1] - 北京市GDP闯进“5万亿元城市俱乐部”[1] - 上海市GDP从2021年站上4万亿元，到成为全国首个5万亿之城，2025年全市生产总值增长5.4%左右，高于全国平均增速0.4个百分点[1] - 近5年，上海GDP占全国比重稳定在4%左右[7] 产业结构与高质量发展 - 2025年，上海人工智能、集成电路、生物医药三大先导产业工业总产值同比增长9.6%[6] - 2025年，上海工业战略性新兴产业增长6.5%，其中新能源产业增长12.9%[6] - 上海第三产业占比已接近80%，增速达6%[6] - 2025年上海工业战略性新兴产业占规上工业总产值达45%[8] - 上海培育新质生产力的抓手是“智能工厂”，建立了从国家级到区级的梯度培育体系，仅松江区就拥有113家区级、35家市级先进级、4家国家级卓越级智能工厂[11][12] 科技创新与研发投入 - 上海全社会研发经费支出相当于全市生产总值的比例提高到4.5%左右[9] - 2025年，上海研发经费支出占GDP的比例为4.5%[8] - 2025年，上海科学家在《科学》《自然》《细胞》三大国际学刊发表论文181篇，占全国的30.6%[9] - 2025年底上海市外资研发中心累计达636家，占全国比重超25%[10] 开放经济与战略功能 - 在沪外资企业贡献了全市约1/4的GDP和1/3的税收[7] - 上海进出口总额占全国超10%，口岸贸易额全球第一[7] - 上海金融市场交易额占全国超80%[7] - 上海自贸区80条措施向全国推广77条[14] - 上海在对接国际规则上率先试点跨境服务贸易负面清单，并开展数据跨境流动安全评估“白名单”试点[13] 区域协同与引领作用 - 上海最大的贡献是“造血能力的输出”，即创新策源的溢出，与长三角周边城市形成极具竞争力的世界级产业集群[8] - 上海需要发挥“龙头引领”作用，提供源头技术、金融和国际规则接口，与长三角产业腹地进行深度耦合[15] - 当前区域协同存在行政壁垒，产业准入、税收分成等隐性障碍导致部分合作项目落地难，要素跨区域流动受制度约束[15]