公司动态 - 星源材质于2025年7月7日向香港联合交易所递交H股上市申请 [1] - 公司主营锂电池隔膜业务 是国内隔膜行业领军企业 深耕该领域逾20年 [1] - 公司2021年开启国际化进程 成为国内首家实现隔膜批量出口的企业 [1] - 目前已在欧洲、美洲和东南亚等地区建立全球产能布局 [1] 国际化战略 - 赴港IPO旨在打造国际化资本运作平台 助力国际化业务发展 [2] - 2025年6月28日马来西亚工厂一期项目建成 总投资50亿人民币 建成后年产能达20亿平方米 [2] - 海外产能释放后将贡献集团一半利润 相当于在海外再造一个星源 [2] - 未来计划在北美市场扩大投资建设生产基地 [2] 业务发展 - 公司是国内率先实现锂电池隔膜国产替代的生产商 [2] - 正布局半导体材料行业优质资源 探索第二增长曲线 [2] - 将继续推进欧洲和北美市场的海外布局 [2] 行业趋势 - 锂电产业链赴港上市形成趋势 宁德时代等近十家企业今年赴港 [3] - 行业正从"产品出海"向"资本+技术+品牌"全面出海升级 [3] - 港股平台有助于企业实现国际化战略 在海外建厂和技术并购方面抢占先机 [3]

控制权交易市场概况 - 2025年上半年共有72家上市公司披露控制权拟变更公告 较去年同期30家增长140% 其中6月单月新增22家 去年同期仅2家 [1] - 31家公司采用表决权安排(含放弃和委托)实现控制权变更 其中1家公司以不足1亿元收购成本获取市值近20亿元上市公司控制权 [1] 标的公司特征分析 板块与行业分布 - 31家公司中创业板15家占比最高 深交所主板10家 上交所主板6家 [2] - 行业分布覆盖14个领域 电子/纺织服饰/机械设备各有4家 基础化工/汽车各有3家 [2] 市值与企业性质 - 总市值50亿元以下公司23家占比74% 其中20-50亿元区间17家最多 100亿元以上仅2家 [2] - 私营企业25家占比80.65% 其中22家为50亿元以下小市值私企 占比超七成 [2][3] 财务表现 - 15家公司2024年净利润亏损 其中13家同比下滑 博世科亏损8.65亿元同比降300.66% [3] - 16家盈利公司中12家净利润不足1亿元 8家同比下滑 合计23家(74%)存在亏损或利润下滑 [3] 表决权安排实施方式 交易结构设计 - 19家公司采用表决权放弃 其中16家为"股权协议转让+表决权放弃" 3家附加定增 [4] - 11家公司采用表决权委托 8家为"股权协议转让+表决权委托" 2家附加定增 1家纯委托 [6][7] - *ST太和为唯一混合使用表决权放弃与委托的案例 [7] 比例差异分析 - 表决权放弃案例股权转让比例均值21.89% 表决权放弃比例均值18.25% [8] - 表决权委托案例股权转让比例均值11.68% 表决权委托比例均值11.48% [8] - *ST赛隆等3家公司表决权放弃比例超39% 海默科技表决权委托比例达23.02% [8] 交易定价与估值分析 价格区间分布 - 5亿元以下交易10家(含4家*ST公司) 均价3.45亿元对应市值30亿元 [14] - 5-10亿元区间11家 均价7.3亿元对应市值33亿元 [14] - 10亿元以上9家 剔除藏格矿业后8家均价15亿元对应市值65亿元 [15] 典型案例对比 - 藏格矿业137亿元收购案为产业整合案例 收购方紫金国际系紫金矿业子公司 [16] - 棒杰股份收购方以9655.8万元获取控制权 搭配15.23%表决权委托 总成本不足1亿元对应市值20亿元 [17] 溢价折价情况 - 13家溢价交易平均溢价率33.85% *ST太和溢价199.28%因需遵守发行价规定 [19][20] - 12家折价交易平均折价率10.15% 苏奥传感折价19.25%因收购方中创新航带来协同效应 [21][23] 交易动因与影响因素 - 表决权安排主要受三因素驱动：董监高限售规定(年转让不超25%)/要约收购红线(30%)/资金成本优化 [9][10] - 定价差异源于产业协同预期(*ST太和溢价)/资产质量(苏奥传感折价)/股价估值水平等综合博弈 [24]

央广网北京7月7日消息（记者 樊瑞）近日，深交所网站披露，开源证券IPO审核状态更新为终止（撤回）。深交所公告显示，因保荐人国联民生撤回发行上 市申请，深交所决定终止开源证券发行上市审核。 开源证券原计划通过IPO募集资金40亿元，募集资金重点使用方向包括但不限于优化升级传统经纪业务、全面提升投资银行业务实力、加强对公司证券自营 业务的支持、继续提升研究业务竞争实力、加大对资产管理业务的投入，以及加大信息技术建设的投入、提升数字服务能力。 开源证券缘何撤回IPO？7月7日下午，开源证券回复央广财经表示，一切以深交所公告为主，"未来时间合适，我们还是希望能继续冲击资本市场"。 此前有媒体报道，开源证券缘何撤回IPO或与其更换会计师事务所有关。但业内人士向央广记者指出，单纯更换保荐机构不会直接终止上市，若企业存在其 他重大问题（如财务内控缺陷、信息披露不实等），在此背景下更换保荐机构才可能成为触发终止的导火索。此前，开源证券曾因合规问题被监管。2024年 10月，开源证券曾被证监会暂停债券承销业务六个月。 深交所这一公告意味着开源证券三年上市长跑以折戟告终。受访专家表示，券商上市已从"拼规模"转向"拼质量"，券商 ...

港交所近日披露的文件显示，河北资产管理股份有限公司（Hebei Asset Management Co.，Ltd.，以下简 称河北资产）首次呈交了港股上市申请文件，建银国际、山证国际为其联席保荐人。这也是首次有地方 AMC（资产管理公司）冲刺港股上市。在递交上市申请书前，河北资产于2025年6月中旬完成股改。 招股文件显示，河北资产拟将募集资金分别用于强化公司资本基础、改善资本结构，其余用于营运资金 及其他一般公司用途。不过，公司并未披露每项募投项目的使用资金占比。 《每日经济新闻》记者注意到，全国四大AMC中的中国信达已在港交所挂牌上市，但港股市场尚无地 方AMC挂牌上市。在A股市场，拥有不良资产处置牌照的也仅有海德股份一家。若此次上市成功，河北 资产将成为内地第一家在港交所上市的地方资产管理公司。早在2017年9月，安徽省的持牌AMC安徽国 厚资产管理公司（以下简称国厚资产）曾启动改制上市程序，计划于2018年在香港上市，2023年末，国 厚资产被曝债券违约，赴港IPO（首次公开募股）最终未能成功。 去年末资产负债率约67% 河北资产成立于2015年11月24日，实控人为河北省国资委。根据中国银监会公布的 ...

拓新药业（301089）公告，公司全资子公司新乡制药的胞磷胆碱原料药收到国家药品监督管理局签发的 《化学原料药上市申请批准通知书》，并在官方网站公示。胞磷胆碱作为临床常用的神经保护剂与脑代 谢激活剂，其核心药理作用在于改善脑功能、促进神经修复，临床适用范围涵盖脑损伤、脑血管疾病、 神经系统退行性疾病等患者群体。本次获批标志着该产品已完全符合国家药品审评技术标准，完成 GMP符合性检查后，将具备国内市场生产销售资格。此次获批将有效拓宽公司产品线布局，增强在原 料药领域的市场竞争力。 ...

2025年7月5日，山东新潮能源股份有限公司（简称"ST新潮（维权）"）发布公告称，因2024年度财务 会计报告被出具"无法表示意见"的审计报告，公司股票将于7月8日复牌后变更为"*ST新潮"，实施退市 风险警示。这场由审计问题引发的风暴，将这家油气开采巨头推向风口浪尖。 审计"非标"触发退市红线 根据《上海证券交易所股票上市规则》，若上市公司最近一个会计年度财报被出具无法表示意见或否定 意见的审计报告，将触发退市风险警示。尽管ST新潮延期两个月，于7月5日披露了2024年年报及2025 年一季报，但审计机构对营业收入、油气资产、职工薪酬等关键科目的质疑，仍导致其被"戴帽"。 数据显示，ST新潮2024年营业收入83.62亿元，同比下降5.50%；归母净利润20.36亿元，同比下滑 21.57%。连续两年归母净利润增速为负，叠加审计"非标"，公司财务健康度遭市场质疑。 逼宫监事会上演内斗 除财报披露问题之外，ST新潮部分股东之间上演的一波"宫斗"也引起市场广泛关注。 责任编辑：AI观察员 6月19日，6名合计持股超10%的股东发难，向ST新潮董事会提交提请函，要求召开临时股东大会审议董 事会、监事会提前换届的 ...

来源|贝多财经 值得一提的是，由于选择不公示，不同控股报送至国家企业信用信息公示系统的2024年度报告显示，该 公司2024年缴纳社保（包含城镇职工基本养老保险、失业保险、职工基本医疗保险、工伤保险）的人数 为"0"。 | 社保信息 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 城镇职工基本养老保 脸 | 0人 | 失业保险 | 0人 | | 职工基本医疗保险 | 0人 | 工伤保险 | 0人 | | 生育保险 | | | | | 单位缴费基数 | 单位参加城镇职工基本养老保险缴费 | 10 企业选择不公示 | | | | 单位参加失业保险缴费基数 | 企业选择不公示 | | | | 单位参加职工基本医疗保险缴费基数 | 企业选择不公示 | | | | 单位参加生育保险缴费基数 | 企业选择不公示 | | 目前，不同控股全资控股BeBeBus的经营主体布童物联网科技（上海）有限公司。其中，BeBeBus是一 家聚焦育儿产品市场的品牌，覆盖出行场景、睡眠场景、喂养场景和婴幼儿护理场景，核心产品包括儿 童安全座椅、婴儿推车及配件、婴儿腰凳等。 此前招股书显示，不同集团2022年、2023 ...

金融政策与资本市场 - 央行等六部门印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，引发市场广泛关注，政策旨在为市场提供流动性支持和预期改善 [1][19] - 政策驱动下A股市场呈现结构性行情，创业板指涨幅达3.11%，显著高于上证指数1.04%的涨幅，资金流向消费升级和科技成长领域 [19][20] - 政策短期提振市场情绪，长期可能重塑A股板块估值格局，推动消费和科技板块形成可持续投资主线 [20][21] "A+H"上市趋势 - 2025年已有超30家A股企业披露拟港股IPO计划，主要集中在科技、消费、新能源领域 [2][7] - 宁德时代、恒瑞医药、海天味业等4家"A+H"上市公司跻身全球IPO融资额前十，恒瑞医药募资98.9亿港元创港股医药板块纪录 [4][23] - "A+H"上市企业通过双市场联动实现融资规模扩大和估值互补，港股提供美元/港币融资渠道以对冲汇率风险 [8][25][26] 企业赴港上市动因 - 赴港上市可拓宽国际融资渠道，提升品牌影响力，尤其适合有"走出去"需求的生物医药、新能源龙头企业 [4][5] - 港股市场汇聚全球机构投资者，帮助企业优化治理结构并对接国际标准，为全球化战略奠定基础 [5][25] - 成熟企业通过H股上市可获得更充分价值发现，部分企业H股股价较A股存在溢价空间 [5][24] 上市挑战与策略 - 企业需同时满足两地监管要求，构建涵盖财务、法务、审计的合规管理体系，选择熟悉两地审计的国际机构 [10][27] - 差异化策略包括：根据A股/H股投资者结构制定市场推广方案，建立财务信息双轨披露机制 [10][27] - 适合"A+H"上市的企业特征包括：大融资需求的科技公司、现金流稳定的公用事业企业、国际化汽车配件商 [11][28] 消费市场新趋势 - 2025年1-5月服务零售额同比增长5.2%，餐饮收入增5.0%，文旅休闲服务类消费表现突出 [16][18] - "90后"及"Z世代"成为消费主力，推动宠物经济、医美、户外社交等四大新兴赛道增长 [18] - 眼健康产业潜在市场规模达千亿级，中国市场的渗透率提升空间显著 [17] 资本市场资金动向 - 6月30日至7月4日主要指数普涨，上证50涨1.21%，沪深300涨1.54%，政策驱动增量资金入市 [19][20] - 外资对A股态度转积极，证券/基金公司互换便利与回购增持再贷款额度合计8000亿元 [22] - 资金从石油煤炭等传统板块撤出，转向商业物业经营、锂电池等政策利好领域 [19][20]

资本市场中， 上 市公司控制权收购备受关注 。从早期的壳资源交易到如今的产业整合，交易复杂度攀 升， 对专业能力的要求也更高 。 以 资产收购和股权收购 为例，二者看似都是收购，内里却大不同。交易结构、风险承担、税务处 理……每处细节都藏着玄机，稍不留意就踩坑，我们来看看 二者的对比 —— | 类别 | 非股权资产收购 | 股权资产收购 | | --- | --- | --- | | 交易对象 | 标的公司的资产 | 标的公司的股权 | | 交易主体 | 收购方VS标的公司 | 收购方VS标的公司股东 | | 内部决策 | 取决于公司章程规定 | 通知其他股东 | | 外部审批 | 一般不需要审批 | 涉及外资、国资的需要审批 | | 工商变更登记 | 不涉及 | 需要 | | 产权过户登记 | 需要 | 不需要 | | 债券债务变更 | 涉及 V | 不涉及 | | 标的公司自身的潜在 风险 | 不承担 | 承担 | | 税收差异 | 增值税、所得税、契税和印花税等,如果 涉及土地的交易,还有土地增值税。 | 股权转让所得税 | | 标的公司经营资质 | 不享有 | 享有 | | 经营团队和业绩延续 | 不 ...

值得一提的是，东莞银行近年来频发的合规风险也为其上市增加了不确定性。最新招股书披露，过去三 年（2022年至2024年），东莞银行及其控股子公司共计收到14张监管罚单，涉及罚款金额合计 1,175.53 万元。 在IPO候场17年的东莞银行近日再度更新招股书。其IPO审核状态从"中止"变更为"已受理"。招股书披露 数据显示，东莞银行2024年营业收入、净利润较上年双双下滑，净利润、营收分别较去年减少3.33亿 元、3.90亿元。过去三年，东莞银行及其控股子公司共计收到14张监管罚单，涉及罚款金额合计 1,175.53 万元。 | 序号 | 原因 | 技露日期 | | --- | --- | --- | | | 东莞银行股份有限公司已更新提交相关财务资料。 | 2025-06-30 | | 2 | 东莞银行股份有限公司IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期,需要补充提交。 | 2025-03-31 | | 3 | 东莞银行股份有限公司已更新提交相关财务资料。 | 2024-12-30 | | | 东莞银行股份有限公司IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期,需要补充提交。 | 2024-09-30 | | | ...