公司战略与核心业务 - 公司深耕大健康产业，聚焦保健按摩核心主业，将自主品牌业务作为发展基石 [2] - 公司坚持科技创新发展战略，持续围绕“AI+”进行高强度研发投入，推动产品智能化升级 [2] - 公司持续经营拓新、制造提效及国际化生产布局，以提升经营韧性 [2] 健康环境业务发展 - 健康环境业务单元紧跟市场变化，加快产品创新及品质提升，深化与北美核心客户合作 [3] - 业务积极开拓日本、韩国及中国台湾等地区新客户 [3] - 越南工厂已投产，显著增强公司全球供应链风险应对能力 [3] 共享按摩椅业务 - “摩享时光”共享按摩椅品牌坚持轻资产业务模式，持续升级产品与服务体系 [4] - 在国内市场扩大万达、华润万象城等中高端商场渠道进驻，覆盖一二线城市并加快三四线下沉市场开拓 [4] - 在海外市场深挖东南亚、中东等市场潜力，逐步增加优质网点布局 [4] 可转债与财务信息 - 截至2025年9月30日，“奥佳转债”剩余可转债余额为4.582572亿元（458,257,200元） [4] - 公司在2025年7月5日至2026年1月4日期间不向下修正“奥佳转债”转股价格 [4] - 销售费用与销售收入存在一定相关性，为支持自主品牌市场拓展，公司维持一定强度的品牌营销投入 [4]

公司业绩表现 - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为855.78万元，同比大幅增长533.86%，创近年同期盈利新高 [1] - 2025年前三季度累计实现归母净利润4011.37万元，同比增长3.71% [1] - 2025年第三季度扣除非经常性损益后的归母净利润为235.43万元，同比增长63.23%，显示核心业务盈利能力提升 [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为3202.85万元，同比下降10.61%，但单季度数据已显现回升态势 [1] 盈利能力与效率 - 2025年前三季度公司毛利率稳定在14.27% [2] - 2025年第三季度净利率提升至1.91%，较上年同期上升1.57个百分点，显示盈利质量优化 [2] 业务布局与优势 - 公司已构建以澳洋医院为核心的医疗联合体格局，医疗服务总床位超过2300张 [2] - 业务范围涵盖综合医疗、康复护理等全链条健康服务，在区域医疗市场形成较强竞争优势 [2] - 旗下护理院与康复机构精准对接老龄化社会健康照护需求，受益于国家大健康产业政策，业务增长潜力逐步释放 [2] 控股权变更 - 公司控股股东澳洋集团有限公司以总价5.93亿元向张家港悦升科技有限公司转让所持公司20%股份，交易已完成 [3] - 公司实际控制人变更为张家港经济技术开发区管理委员会，正式归入地方国资体系 [3] - 新股东将为公司带来政策资源支持、融资渠道拓展及区域业务协同等多重利好，优化治理结构并增强资本实力 [3]

公司参展概况 - 公司连续第八年参展第八届中国国际进口博览会，展期从11月5日至10日 [1] - 本次参展主题为“科技赋能全产业链，开创大健康产业新纪元”，全方位呈现公司在全球布局、大健康食品、循环经济和智能制造方面的业务进展 [1] 大健康产品战略 - 公司首次在主展台以大健康主题亮相，核心理念是“东方食养传承千年智慧，科学膳食筑牢健康生活” [3] - 推出大健康品牌“金龙鱼丰益堂”功能性产品，旨在响应国家大健康战略，满足中国4亿超重肥胖人群、3亿多心血管病人和1亿多糖尿病人对膳食干预的迫切需求 [4] - 公司构建从田间到餐桌的全产业链模式，采用国际领先质量安全管理体系，确保食品安全，其小包装食用植物油标识“3-MCPD&GE符合欧盟标准” [3] - 金龙鱼1:1:1调和油精选8种健康好油科学配比，推动食用油行业从单一口味消费转向脂肪酸平衡的健康层面 [3] 具体健康产品展示 - 植物甾醇蛋白乳针对血脂异常或潜在风险人群量身打造 [6] - 甘油二酯油适合超重肥胖及高脂血症人群，响应国家“体重管理年”号召 [6] - 低GI优质碳水满足特定健康人群的控糖需求 [6] - 公司相关科研项目《基于营养健康需求的大豆蛋白和植物甾醇关键技术创新及产业化》荣获中国营养学会科学技术奖一等奖，实现粮油行业在该奖项零的突破 [6] 全球供应链与进口新品 - 公司依托全球供应链优势，带来一系列原装进口新品，包括纽麦福6 0高蛋白全脂纯牛奶、白翼松饼预拌粉、越南辣椒酱等 [8] - 烘焙新品包括100%新西兰原装进口的纽麦福原味黄油，以及针对烘焙客户的金龙鱼燕山低糖干酵母、利美膳田园玉米面包预拌粉、金山谷物粉系列等 [8] 循环经济与农业科技创新 - 公司展示水稻循环经济模式，实现对稻谷的全价值开发，稻壳和米糠等副产品被充分利用 [9] - 通过米糠榨取稻米油精炼技术突破，全国年产2亿吨水稻所含米糠若全部用于榨油，可生产约230万吨稻米油，约占全国小包装油供应量的5%，相当于为国家节省1 1亿亩大豆耕地 [9] - 创新推出“6步鲜米精控技术”（鲜割、鲜谷、鲜存、鲜碾、鲜装、鲜食），仅“鲜割”模式就能减少5%的田间损失，提高出米率1%-4% [11] - 在北方一季作区，若普遍采用鲜割模式，能够减少约235万吨损失，相当于约2100万人一年的大米消费量 [11] 中央厨房与产业链延伸 - 公司已在杭州、昆山、廊坊、重庆、西安、周口、广州等地建立9个中央厨房园区，吸引上下游头部企业入驻，共享资源，完成从农产品加工到食品生产的全链条业务 [13] 数字化与智能制造 - 公司持续投入智慧工厂建设，提升运营计划、生产过程、质量控制和产品溯源等环节的智能化水平，旗下工厂均已实现高度自动化，多家工厂荣获国家级和省级智能工厂称号 [14] - 成立AI科技应用小组，深化数据分析与人工智能在采购、生产、仓储、物流、销售等核心业务环节的应用，综合运用云计算、高性能工业相机、机器视觉等技术，形成粮油生产工艺与质量管控典型应用案例 [16]

公司参展概况 - 公司连续第八年参加进博会 以科技赋能全产业链 开创大健康产业新纪元为主题进行展示 [3] - 公司围绕大健康食品 循环经济 智能制造等内容 全方位呈现全球布局和业务进展 [3] 核心参展理念与产品 - 公司首次以大健康主题亮相主展台 核心理念为东方食养传承千年智慧 科学膳食筑牢健康生活 [1] - 公司构建从田间到餐桌的全产业链模式 采用国际领先的质量安全管理体系确保质量和食品安全 [1] - 公司小包装食用植物油均标识3-MCPD&GE符合欧盟标准 以透明高标准品质承诺赢得消费者信赖 [1] 新产品与供应链展示 - 公司今年4月份发布的大健康品牌金龙鱼丰益堂功能性产品在进博会重点展出 引发广泛关注 [1] - 公司依托全球供应链优势 带来一系列原装进口新品 [1]

政策目标 - 明确2027年和2030年两阶段发展目标 [1] - 到2027年基本建成一批医疗卫生领域国家人工智能应用中试基地 [1] - 到2030年基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖 [1][2] - 到2030年推动二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断和临床诊疗智能辅助决策 [2] 重点任务方向 - 部署基层应用、临床诊疗、患者服务、中医药、公共卫生等八大方向的24项重点任务 [1] - 加强紧密型县域医共体智能应用，建立基层智能辅助诊疗应用 [2] - 利用人工智能为居民提供个性化的健康科学智能饮食和运动建议，结合“体重管理年”活动 [2] 行业应用与发展 - 通过人工智能赋能解决基层医疗资源短缺和临床诊疗效率不足问题 [1] - 到2027年形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用 [1] - 基层诊疗智能辅助、临床专科专病诊疗智能辅助决策和患者就诊智能服务在医疗卫生机构广泛应用 [1] - 人工智能技术将提升全科辅助诊断、疾病鉴别诊断、医学影像辅助诊断等服务能力 [2] 基础设施与支撑体系 - 采取强化基础设施建设、丰富医疗数据供给、优化人工智能算力算法等5个方面措施夯实应用基础 [2] - 到2027年建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间 [1] - 到2030年建成一批全球领先的科技创新和人才培养基地 [2] - 到2030年“人工智能+医疗卫生”应用标准规范体系基本完善 [2] 产业影响 - 通过中试基地建设、智能装备研发、数据要素激活为行业打开增量市场 [1] - 培育壮大大健康产业，推动健康产业从传统服务型向智能技术驱动型转型 [1] - 发挥医疗领域海量数据与巨大市场应用规模优势，带动健康产业高质量发展 [1]

城市经济定位与发展目标 - 泰州市提出在“十五五”末实现GDP超万亿元的目标，旨在提高其经济在江苏省的占比和全国城市中的位次[5][9] - 2024年泰州市GDP为7020.95亿元，同比增长5.1%，刚迈过7000亿元大关，经济体量落后于扬州市（7809.64亿元）和盐城市（7779.18亿元）[10][11] - 南通市作为成功案例，于2020年GDP突破万亿元，成为首个万亿苏中城市，泰州正试图复制其路径，摆脱“居中思维”并向“第一方阵”迈进[7] 核心产业优势 - 泰州是全国最大的民营造船基地和国家船舶出口基地，造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标常年稳定在江苏省的1/2、全国的1/5、全球的1/10左右[13] - 大健康产业是另一支柱，当地汇聚了扬子江药业等1300余家药企，生物医药集群入选国家先进制造业集群，医药产业产值在2024年有望突破4000亿元[14] - 产业布局聚焦“大海新晨”重点方向，即大健康、海工装备、新材料新能源新智造、晨光产业，并培育出如商用服务机器人产量占全球1/4的擎朗等“单打冠军”[13][18] 产业发展动态与挑战 - 2024年前三季度，泰州市规上工业增加值增长7.4%，高于全省0.6个百分点，其中海工装备和高技术船舶产业集群增长22.3%，生物医药产业集群增长9.8%[15] - 全球造船市场出现波动，2024年上半年泰州市造船完工量83艘460万载重吨，同比下降11%，新接订单量等全国指标亦出现下滑[17] - 2024年前三季度泰州市GDP增速为5.4%，较上半年的5.7%放缓0.3个百分点，未达到年初设定的6%预期目标[17] 未来产业布局与战略 - 泰州市有意挖掘新增长点，重点发力“新智造”和“晨光产业”，并赴上海、合肥、杭州等地招商，接触宇数科技、智元创新等机器人企业[18] - 当地在机器人产业已有基础，除擎朗外，在人形机器人、工业机器人等领域均有企业储备，并加强人工智能和智能装备产业的政策与资金支持[18] - “晨光产业”被定义为面向未来的产业，泰州计划在其规模较小时提前“下注”，复制历史上“无中生有”的成功模式，以打造新发展引擎[18]

公司更名与战略调整 - 公司全称由“大湖水殖股份有限公司”正式更名为“大湖健康产业股份有限公司”，股票简称“大湖股份”保持不变 [1][2] - 更名主要原因是公司业务结构发生根本性变化，传统大水面放养业务收入占比已从36.02%大幅降至3.63%，而医疗业务收入占比提升至42.99% [3][4] - 公司基于“健康产品+健康医疗”的发展思路，认为“健康产业”比“水产”等用词更能宽泛概括所有业务，且发展前景广阔 [1][5] 2025年上半年整体业绩 - 公司实现营业收入4.26亿元，同比下滑14.4% [6] - 实现净利润-257.16万元，但同比大幅增长81.34% [6] - 整体净利润减亏主要得益于水产品业务利润的增长覆盖了其他业务板块净利润的下滑 [6][17] 水产品业务表现 - 水产品板块实现营业收入1.96亿元，同比下滑17.60%，但实现净利润462.49万元，成功扭亏为盈 [6] - 业务内部分化明显：鲜活水产品营业收入因剥离甲鱼业务而大幅下降80.91% [6][7]；冰冻水产品营业收入则同比增长18.06%至1.75亿元，其中调味小龙虾系列收入达1.34亿元，增长28.85% [7] - 水产品整体毛利率达到11.56%，同比提升2.91个百分点，主要得益于剥离低毛利率的甲鱼业务及推出高毛利新品 [8][9] 白酒业务表现 - 白酒业务实现营业收入4020.30万元，同比下滑17.06%；实现净利润572.67万元，同比减少13.55% [10] - 核心产品系列营收均下滑，其中德山大曲系列销售额下降59.63%，滴水洞系列销售额下降44.26% [10][11] - 大部分白酒产品系列毛利率出现下滑，高端系列德山德酱毛利率下降3.45个百分点 [12] 医疗服务业务表现 - 医疗服务业务实现营业收入1.86亿元，同比下滑8.36%；实现净利润1146.78万元，同比减少224.11万元 [14][16] - 业务表现分化：下属三家护理医院营业收入均增长，而三家康复医院营业收入均下滑 [16] - 收入下滑受多重因素影响，包括部分医院主动减少开放床位数，以及常州、杭州地区医保政策调整导致日均费用下降，其中常州阳光康复日均费用降幅达45.08% [16][17]

2025年第三季度财务业绩 - 前三季度实现营业收入1842.7亿元，同比增长5.02% [1] - 前三季度实现归母净利润27.49亿元，同比增长92.06% [1] - 第三季度实现营业收入685.88亿元，同比增长3.96% [1] - 第三季度实现归母净利润9.93亿元，同比大幅增长196.96% [1] - 厨房食品业务利润增长得益于面粉和大米业务业绩明显改善及第三季度油脂产品销售价格反弹 [1] - 饲料原料及油脂科技板块受益于原料采购及销售节奏较好，叠加下游养殖行业需求良好，大豆压榨利润同比涨幅较大 [1] 大健康战略与品牌发展 - 公司前瞻性布局功能性营养研究与精准营养干预，响应“健康中国2030”政策 [2] - 公司研发项目荣膺中国营养学会科学技术奖一等奖，填补行业空白 [2] - 针对国内超重肥胖人群、心血管病人及糖尿病人等健康需求，于今年4月正式推出大健康品牌“金龙鱼丰益堂” [2] - 品牌传承中国食养文化，通过科技赋新打造强功能性食品 [2] - 公司构建涵盖安全、健康、营养与功能强化的产品矩阵，包括植物甾醇蛋白乳、甘油二酯油、低GI米饭等产品 [3] - 公司于9月启动“健康月系列宣传活动”，通过医院合作及体育赛事推广“吃动平衡”理念 [3] - 在第八届进博会上，公司将首次以大健康主题亮相主展台，集中展出“金龙鱼丰益堂”多款强功能性新品 [4] 业务多元化与渠道拓展 - 公司拥有全球产业链优势、先进加工设备和工艺、前沿研发优势和严苛品质管理体系 [5] - 重庆蛋鸡工厂已于今年投产，利用现有渠道为客户提供鸡蛋产品 [5] - 公司以定制化产品为抓手，与头部零售商联合打造爆款产品，巩固市场优势 [5] - 旗下“丸庄”品牌为胖东来定制的黑豆酿造酱油上市后掀起抢购热潮，后续推出定制款菜籽油和葵花籽油 [6] - 公司与山姆、奥乐齐、盒马、开市客、大润发和沃尔玛等商超均有定制化产品合作 [6] - 今年陆续推出涵盖杂粮、面粉、挂面、便当等品类的定制新品，包括盒马和叮咚买菜的鲜米饭以及山姆热销的胚芽米 [6]

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司营业收入11.50亿元，同比下降0.67%，基本持平 [1][2] - 2025年前三季度归母净利润2.11亿元，同比增长43.22% [1][2] - 2025年第三季度单季营业收入4.05亿元，同比增长9.89%，归母净利润0.97亿元，同比增长113.85% [2] - 利润高增长得益于信用减值损失同比减少34.40%及财务费用下降 [2] - 投资方面，中原前海基金公允价值变动带来1745万元收益 [2] 环保主业运营 - 固废处理主业中，垃圾焚烧发电处理量439.10万吨，同比下滑2.26%，上网电量12.63亿度，同比下滑0.57% [3] - 公司积极拓展供热供汽业务，前三季度对外供蒸汽8.36万吨，对外供热50.86万GJ [3] - 供热业务在梁山圣元等项目实现新开发，莆田、曹县等地项目也在推进中 [3] - 公司拟以3.82亿元总价款出售旗下四家生活污水处理厂，以集中资源发展核心优势业务 [3] 牛磺酸业务发展 - 公司布局以牛磺酸为核心的大健康产业，年产4万吨牛磺酸原料项目主体工程正在施工 [4] - 项目位于泉港石化园区，在主要原料获取上具备显著成本和安全优势 [4] - 公司已开发出多款"牛磺酸+"产品，通过线上线下渠道销售，形成小规模收入 [4] - 线下渠道拓展迅速，成都、济南、福州、泉州等城市门店已开业，北京、上海等地代理商已签约 [4] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为16.27亿元、17.04亿元、17.74亿元，同比增长2.86%、4.73%、4.12% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.85亿元、2.48亿元、2.79亿元，同比增长56.46%、-12.80%、12.39% [4] - 根据2025年10月28日收盘价，对应PE分别为19.80倍、22.71倍、20.20倍 [4]

公司业绩表现 - 前三季度公司实现营收1.51亿元，归母净利润为-1.24亿元 [1] - 业绩承压主要因公司积极优化业务结构，剥离医药零售相关业务，导致合并范围减少 [1] - 公司展现出较强的战略定力，聚焦中药创新主业，为未来持续增长奠定基础 [1] 研发体系与创新能力 - 公司建立了多个高能级科研平台，包括省级高新技术企业研究开发中心、省级企业技术中心、省级企业研究院、浙江省院士专家工作站、博士后工作站及重点企业研究院 [2] - 聘请诺贝尔化学奖得主迈克尔·莱维特教授担任首席科学家，并设立诺贝尔奖工作站，提升研发能力的国际化水平 [2] - 新药“黄甲软肝颗粒”已启动Ⅲ期临床试验，针对慢性乙型肝炎肝纤维化适应症，在国内中成药中临床试验进度领先 [2] 核心产品与成果 - 明星产品银黄滴丸已在市场中建立起较高的品牌认知度 [2] - 玉屏风滴丸获得浙江省高新技术产品证书，枫蓼肠胃康分散片等5款产品被评为省级工业新产品 [2] - 血塞通泡腾片等8项药品被登记为浙江省科学技术成果，有效丰富了公司的产品管线 [2] 大健康产业拓展 - 公司依托浙江龙泉“中华灵芝第一乡”的产地优势，着力培育以灵芝孢子粉（破壁）产品为代表的新大单品 [3] - 建立高标准种植体系，采用低温物理超微破壁技术，实现98%的超高破壁率，提升产品生物利用度，形成工艺壁垒 [3] - 采取“线上+线下”双轮驱动市场策略，与多家知名连锁药房达成战略合作，通过举办“灵芝体验官”等活动增强品牌影响力 [3] 战略转型与行业前景 - 公司战略意图是从“制药企业”向“健康产品与服务提供商”转型 [3] - 健康消费升级与中医药政策红利持续释放，中药大健康市场前景广阔 [3] - 在研发驱动与产业协同的双重加持下，公司有望逐步构建更清晰、更具韧性的成长路径，重回稳健增长轨道 [4]