广汽丰田纯电车型表现 - 广汽丰田自主研发的纯电车型铂智3X累计交付超15000台，激光雷达版占比50% [1] - 铂智3X累计交付突破1万台，待交付订单1.2万台 [8] - 4月23日广汽丰田在上海车展首发纯电轿车铂智7，冲击"合资纯电第一品牌" [8] 南沙汽车产业转型进展 - 2025年一季度南沙汽车制造业产值同比略降0.3%，降幅较1-2月收窄6.6个百分点 [7] - 南沙港区商品汽车外贸吞吐量2025年一季度同比增长24.9% [1] - 2024年南沙汽车进出口额105.1亿元，增长44.9% [11] 广州汽车制造业整体情况 - 2024年广州规上汽车制造业增加值同比下降18.2%，汽车产量同比下降20% [6] - 2024年广州汽车出口突破15万辆，增加53.1%，乘用车出口金额达173.57亿元 [11] - 2024年汽车零配件出口金额达170.82亿元，比上年增长1.2% [11] 广汽丰田销量变化 - 2022年广汽丰田全年销量超过100万辆，2023年比2019年增加近50% [4] - 2024年广汽丰田销量出现大幅下滑，不及2020年水平 [5] - 2025年一季度广汽丰田销量小幅回升 [5] 产业链布局与本土化战略 - 广汽丰田推进"全方位自立化"目标，实现产品由现地团队100%完结 [8] - 与华为、腾讯、Momenta、小马智行等本土企业展开合作 [9] - 广州2022年汽车整零比仅为1:0.47，核心零部件本地化配套率较低 [9] 关键领域项目进展 - 融捷能源锂离子电池制造基地2023年投产，规划年产值达350亿元 [10] - 芯粤能是目前国内最大的专注于车规级碳化硅芯片制造企业 [10] - 小马智行与广汽丰田合资成立骓丰智能科技，运营L4级无人驾驶Robotaxi服务 [10] 南沙汽车产业地位 - 南沙规上企业汽车制造业产值占规上工业总产值比重超过40% [6] - 南沙工业企业产值前20位中连年有三分之一以上是汽车制造业企业 [6] - 2023年南沙区贡献的汽车制造业产值占广州市比重从两成上升至三成 [4]

嘉定区汽车产业定位与发展战略 - 嘉定区定位为世界级汽车产业中心的核心承载区，致力于实现产业转型发展[1] - 自1958年起将汽车产业作为发展方向，定位为"科技卫星城"，坚持汽车与科技结合的发展路径[2] - 全国最早启动汽车"新四化"变革的地区之一，率先提出并实践该概念[2] 产业布局与技术领域 - 推动已落户企业转型发展，促进智能化制造实现[1] - 布局车载芯片、汽车软件等技术领域[1] - 新能源领域从电动汽车（纯电/混动）拓展至氢燃料电池、甲醇和固态电池等新型能源，支持新型储能技术发展[1] - 汽车芯片国产化方面建设各类平台和测试机构，覆盖芯片设计到产线封装全流程[2] 产业生态与规模数据 - 集聚汽车及相关企业4500多家，汽车领域研发平台200多个（国家级/市级24个）[3] - 2024年规上工业总产值4704.5亿元，其中汽车工业产值3045.1亿元（占比64.7%）[3] - 汽车行业总产出7200亿元，"新四化"领域超2500亿元，近3年平均增长率38%[3] 产业协同与平台建设 - 政府通过产业对接和协同创新帮助创业型企业解决产品推广难题[2] - 连续5年举办中国汽车论坛，2025年论坛将于7月10-12日在嘉定召开[1] - 长三角地区被视作全球汽车产业和创新高地，嘉定地处长三角城市群圆心位置[2][3] 人才吸引与城市配套 - 出台优惠政策吸引人才，强调高品质、低成本的城市生活优势[3] - 通过提升城市品质吸引人才集聚，部分人才因生活品质选择嘉定就业[3]

中国-中东欧国家博览会 - 第四届中国-中东欧国家博览会暨国际消费品博览会在宁波开幕 正值中欧建交50周年和中国-中东欧国家合作机制建立13周年 [1] - 2012年以来中国与中东欧国家贸易年均增长8.8% 高于同期中国对外贸易增速 2024年双边贸易额达1423亿美元创历史新高 同比增长6.3% [1] - 中国对中东欧国家投资规模超过240亿美元 新能源汽车产业链企业加大考察投资力度成为新亮点 [1] 中国汽车行业在中东欧投资 - 比亚迪在匈牙利布达佩斯举行欧洲总部官宣仪式 首辆"欧洲制造"汽车将于年内在其匈牙利工厂下线 [2] - 宁德时代 国轩高科 亿纬锂能 欣旺达 恩捷股份等动力电池企业已落户中东欧市场 [2] - 均胜电子在中东欧设有10个生产基地 通过并购整合将中东欧打造为重要产能支柱 [2] 中东欧市场优势 - 中东欧国家加入欧盟后经济快速增长 成为新兴经济体代表和欧洲经济增长重要力量 [3] - 优越地理位置使其成为欧亚大陆国家合作纽带 西欧企业将生产转移至此 [3] - 汽车业严重依赖斯洛伐克 匈牙利和罗马尼亚等中东欧国家生产设施 [3] 中国汽车产业链价值 - 在汽车"新四化"推动下 中国整车及零部件企业找到创新发展之路 [3] - 中国汽车企业"走出去"将为目的国创造新价值空间 带动当地制造 交通 能源 信息 服务 环保等产业绿色智能发展 [3] - 与欧盟《欧洲绿色协议》路线图相契合 但中东欧国家面临较大绿色转型挑战 [3] 国际合作认可 - 匈牙利外长西雅尔多强调比亚迪投资将促进该国汽车产业链电动化绿色转型 助力成为电动汽车领域全球领导者 [4] - 中国汽车行业在中东欧发展展现中国经济开放姿态 带来技术 产品 经验和理念 [4] - 中国-中东欧国家合作日益密切 中国汽车获海外消费者认可 体现开放共赢理念 [4]

上市公司业绩表现 - 泰德股份2024年营业收入3.40亿元，同比增长23.13%，归属于上市公司股东的净利润2494.95万元，同比增长216.53% [2] - 捷众科技2024年营业收入2.86亿元，同比增长23.63%，归属于上市公司股东的净利润6251.14万元，同比增长56.86% [2] - 华阳变速2024年营业收入5.12亿元，同比增长57.82%，乘用车零部件销售收入2.57亿元 [3] - 德众汽车报废车辆回收拆解业务营业收入7757万元，同比增长194.41% [5] 主营业务发展 - 泰德股份将推动智能化技术应用，2025年启用二期厂房并建造10万级洁净车间 [2] - 捷众科技汽车门窗系统板块营收0.91亿元（占比31.8%，同比增长60.54%），精密传动系统板块营收0.94亿元（占比32.8%，毛利率36.89%），汽车视觉系统板块营收0.78亿元（占比27.2%，同比增长10.51%，毛利率42.71%） [3] - 捷众科技投资2亿元建设"新能源汽车精密零部件智造项目"，预计2026年5月投产，达产后可年增营收1.65亿元、净利润0.46亿元 [3] - 建邦科技泰国工厂预计二季度投入使用，一期设计年产能30万-50万件，折合年收入约1亿元至1.5亿元 [3] 业务扩展方向 - 泰德股份将在工程机械、机器人、高端轴承及转向系统等领域开拓新市场，机器人薄壁柔性专用轴承已完成内部试制 [4] - 捷众科技将向机器人、低空经济、军工企业等领域拓展业务 [4] - 德众汽车将拓展至二手车、新能源汽车及机动车辆安全检测、环保检测等项目，重点加快报废汽车回收拆解资源循环再利用项目建设 [4][5] - 德众汽车动力电池项目一期工程已完工，预计2025年下半年试产，将提升锂、钴、镍等金属再生回收率 [5] 研发创新 - 泰德股份研发柔性轴承技术，涉及材料与热处理工艺、薄壁结构设计与制造精度水平、疲劳寿命与可靠性验证 [6] - 建邦科技2024年研发投入2367.17万元，同比增长19.49%，管理汽车电子类库存单位约400个 [6] - 捷众科技2024年研发费用1312万元，同比增长16.78%，拥有专利65项（发明专利15项），掌握汽车塑料零部件模具自研自产能力 [7]

业绩说明会基本信息 - 活动时间为 2025 年 5 月 14 日，通过网络远程方式召开 [3] - 参会人员为通过网络参与 2024 年年度报告说明会的投资者，接待人员包括董事长等 [3] 分红与市值相关 - 2017 年至今连续 7 年现金分红，累计 1.41 亿元（不含本次预案），最近三年已分配及拟分配现金红利 98,242,875.00 元，占最近三年年均归母净利润比例 130.10%，2024 年年度权益分派预案预计派发现金红利 1,316.77 万元 [4] - 公司市值受多重因素影响，会以符合规则的方式宣传，若有市值管理措施将按规则披露 [5] 投资与并购情况 - 在国内投资设立 4 家子公司，海外设立 2 家子公司（德国、泰国），后期不排除并购有协同作用的标的 [6] - 2024 年在泰国投资设立控股子公司，累计投资 4.16 亿泰铢（约合人民币 9,000 万元） [4] 研发与专利情况 - 2024 年研发投入 2,367.17 万元，同比增长 19.49% [7] - 截止 2024 年 12 月 31 日，共取得 94 项专利技术（发明专利 10 项、实用新型专利 81 项、外观设计专利 3 项）、112 项软件著作权，子公司卡库再制造取得实用新型专利 18 项 [7] 产品相关情况 汽车电子类产品 - 2024 年销售收入 72,331,025.93 元，同比增长 107.15%，占营业收入比例 9.62%，毛利率 41.24%，管理 SKU 约 400 个，在执订单情况良好 [8] 其他产品 - 包括软顶敞篷总成、车用鹅颈工具包等 [12] 自有品牌产品 - 以 ODM 销售模式为主，拥有“拓曼”“超全”两个自有品牌，2024 年销售约 400 万元，处于品牌拓展初期 [15] 业务发展规划 - 加大汽车电子类产品开发力度，成立前装团队拓展前装业务 [9] - 智能房车牵引机器人研发测试处于样品阶段，2025 年 4 月 11 日取得相关软件著作权，量产时间不确定 [10] - 泰国工厂预计 2025 年二季度可使用，一期设计满产产能 30 - 50 万件/年，折合收入 1 - 1.5 亿元/年 [13] - 继续拓展汽车电机类再制造能力，暂无向新能源汽车电池回收拆解领域进军计划 [14]

财务表现 - 2024年实现营收68.81亿元，同比增长27.38%，归母净利润2.76亿元，其中第四季度营收17.03亿元，净利润1.27亿元 [1] - 经营现金流14.44亿元，同比增长55.85%，现金分红比例达69.57%，较上年提升21.21个百分点，拟每10股派2.5元，分红金额1.92亿元 [1] 汽车电子业务 - 汽车电子业务营收15.92亿元，同比增长126.47%，营收占比提升至23.13%，成为消费电子外的第二支柱 [2] - 已进入宝马、奥迪、大众、日产等知名汽车品牌及华为、小米供应链，产品涵盖车载三电、智能座舱等 [3] - 正推进收购法国EMS企业AC公司，该公司客户包括法雷奥、施耐德电气、雷诺等，将强化欧洲市场布局 [3] 行业背景与战略 - 2025年一季度中国新能源汽车产销量同比分别增长50.4%和47.1%，行业景气度持续 [2] - 全球智能手机市场2025年一季度同比仅增长1%，但公司首季仍实现营收11.96亿元，净利润3544.03万元 [4] - 预计2025年营收及净利润同比增长25-50%，计划通过五大措施实现目标，包括加强研发投入和市场布局 [4] 全球化布局 - 已在印度、孟加拉、越南等地建立产能，收购AC公司将实现亚、欧、美、非四大洲覆盖 [4] - 海外布局助力跨越关税壁垒，提升供应链韧性，为全球客户提供制造服务 [4] 业务多元化 - 除消费电子和汽车电子外，策略性布局新能源、医疗、工控等高附加值领域 [5] - 三期智能制造基地将释放产能空间，支撑消费电子业务持续发展 [5]

跨国零部件公司本土化战略升级 - 今年上海车展零部件展馆"座无虚席"，某跨国企业展馆面积是往年两倍以上，展示更多最新产品吸引客户[1] - 采埃孚CEO用中文表达"中国很好"，天纳克CEO明确将中国列为最优先投资市场[1] - 雷诺-吉利合资企业浩思动力首次线下参展即选择上海车展[1] 市场竞争格局变化 - 上海车展供应链展区面积达10万平方米，占展会总面积近1/3[2] - 零部件公司从幕后走向台前，老板需配合车企参加发布会[2] - 供应链结构从"链状"转为"网状"，T1/T2层级概念模糊化[2] - 华为/地平线/宁德时代等本土品牌崛起，推动跨国企业增强市场感知[3] 本土化运营策略 - 天纳克99%决策可在中国本地完成，建立快速响应文化[3] - Unity中国成立本地研发团队，工程师驻场车企实现实时迭代[3] - 采埃孚中国本土化率超85%，计划两年内实现物料100%本土化[5] - 舍弗勒汽车业务研发生产本土化率超90%，每年在华投入超20亿元[5][6] 成本与技术竞争 - 舍弗勒中国聚焦"卷成本"和"卷客户服务"，打造高效团队[4] - 天纳克优化全价值链成本，兼顾全球标准与本地化优势[4] - 浩思动力混合动力方案预计节省20%成本[4] - 法雷奥将在上海新建生产基地，生产智能驾驶相关部件[6] 中国市场战略地位 - 中国成为全球最大汽车市场，消费者对新技术接受度高[5] - 产业转型从"中国销售"向"中国创新反哺全球"演进[5] - 法雷奥称中国是"全球汽车健身中心"，坚持"在中国做中国人"战略[6] - 上海市政府表态支持国际企业加大研发投资[6]

核心观点 - 上汽通用通过本土团队主导产品定义和开发流程，目标成为转型最快的合资车企，推出全新高端新能源品牌"至境"及首款旗舰车型"别克世家"[3][4] - 公司依托泛亚汽车技术中心的深厚本土研发能力，实现从"引进"到"输出"的转变，构建了覆盖研发、生产、供应链的完整体系[6][16][18] - 2025年起所有新车型将100%围绕中国客户需求开发，新能源产品销量占比目标2026年超50%，2027年达60%[24][25] - 推出全域融合型新能源整车架构"逍遥"，覆盖三种车型/驱动形式/新能源技术，并搭载行业领先的900V超快充电池和L2级辅助驾驶[28][30] 电动化转型战略 - 2020年通用宣布五年内新能源战略投资200亿美元，上汽通用同步引入奥特能平台并实现95%零部件本土化采购[3][21] - 未来12个月将基于"逍遥"架构推出6款新能源车型，覆盖MPV/轿车/SUV全品类及纯电/插混/增程技术路线[4] - 奥特能平台国产化进展显著，已在上海/武汉建成两座超级工厂，计划2025年前推出10款以上国产新能源车型[21][22] 研发体系优势 - 泛亚技术中心作为通用全球两大研发中心之一，28年来主导开发20多个系列140多款车型，累计量产数百万辆[13][16] - 本土研发能力体现在GL8车型成功改造、GEM全球小型车平台开发等案例，并培养了大量行业核心人才[16][17] - 建立亚洲最大试车场等基础设施，其CAE仿真/虚拟开发等流程推动全产业链升级，年均接待5000辆外部测试车辆[17] 产品与技术突破 - 别克世家MPV采用900V 6C磷酸铁锂超快充电池，峰值充电功率640kW，10分钟续航350公里[30] - "逍遥"架构集成高通8775芯片+AR-HUD+6屏数字空间，实现动力/底盘/智驾/智舱四域融合[28][30] - 2009年君威车型开创性实现100+项中国定制，2017年发布的车联网2025战略准确预判行业趋势[14][20] 市场策略调整 - 全面推行"一口价"销售模式，昂科威Plus实施后单月获7000订单，定价体系向新势力看齐[28] - 联合宁德时代/Momenta等本土巨头，实现核心技术"国际标准+中国速度"的双重优势[30] - 管理层年轻化调整，1982年出生的薛海涛负责营销体系改革，展现创业公司式转型决心[28]

财务表现 - 公司2025年一季度实现营收9.46亿元 同比增长15.58% 净利润1.16亿元 同比增长11.04% 延续2024年业绩增长势头 [1] 业务概况 - 公司专注于高精度 高密度双层及多层印制线路板研发制造 产品覆盖多层板 厚铜板 高频高速板等 应用于汽车电子 计算与通信 工控医疗 新能源等领域 [1] - 公司连续多年入选世界PCB制造企业百强和中国PCB百强企业 [1] 行业机遇 - 电子行业整体复苏 受益于智能驾驶等AI技术应用需求增长及下游市场恢复 [1] - 汽车"新四化"趋势推动高多层板 HDI板等产品在汽车电子中应用扩大 带来增量机会 [2] 客户拓展 - 公司作为国际汽车头部企业PCB核心供应商 与比亚迪 延锋 零跑汽车等新能源客户完成规模化量产交付 [2] - 通过份额提升计划加深与大陆汽车 法雷奥等战略伙伴合作 同时新开发斯特兰蒂斯 麦格纳 赛力斯等国内外优质客户 [2] - 已与全球头部Tier 1厂商及国内领先新能源厂商建立深度合作关系 [2] 产能布局 - 中山及泰国工厂产能基本满产 泰国生产基地建设有序推进 新工厂二期产能爬坡顺利 [3] - 将视市场需求适时利用中山厂区空地增加新产能 [3]

文章核心观点 福耀玻璃为落实上交所倡议，开展“提质增效重回报”行动，从聚焦核心能力、创新驱动、股东价值创造、信息披露、社会责任等方面推动高质量发展并回报投资者 [1] 各部分总结 坚守实业，聚焦核心能力建设 - 公司自1987年成立，以“为中国人做一片属于自己的玻璃”为使命，形成完善产业生态和系统化产业优势“护城河” [1] - 截至2024年末，在全球12个国家或地区、中国境内18个省建立产销基地，为全球顶级及主要汽车厂商提供服务，成为全球最大汽车玻璃供应商 [2] 以创新驱动产业升级 - 汽车“新四化”发展使汽车玻璃朝“安全舒适、节能环保、美观时尚、智能集成”方向发展，为行业带来机遇 [3] - 公司加强技术创新，推出数十款功能型创新产品，部分已应用于知名品牌和新能源汽车，2024年高附加值产品占比上升5.02个百分点 [3] 强化股东价值创造 - 公司实行积极利润分配政策，建立对投资者的回报机制 [4] - 2025年拟每股派发现金股利1.80元，拟派发现金股利46.98亿元，占2024年净利润比例为62.65%，方案待股东大会通过 [4] - 自1993年上市，累计分红和送股占累计净利润的65.25%，累计发放红利和送股是总募集资金的3.15倍 [5] 提升信息披露透明度 - 公司完善信息披露相关制度，真实、准确、完整、及时地进行信息披露，提升透明度 [6] - 制定投资者关系相关制度并定期检讨，2025年通过多元化渠道加强与投资者沟通 [6][7] 以可持续经营塑造企业品格 - 公司有回报社会使命感，追求为客户、股东、员工、企业、产业和社会做贡献 [8] - 2025年将在经营、质量、研发、股东权益、员工管理、环保、公益等方面践行社会责任 [9]