投资计划 - 黑龙江天有为电子宣布投资6500万欧元在摩洛哥设立全资子公司 [1] 战略布局 - 在摩洛哥投资建厂有利于深化与摩本土汽车制造商合作并拓展欧洲市场 [1] - 摩洛哥子公司将成为集团最重要的海外生产基地之一 [1] 行业背景 - 全球汽车行业竞争日趋激烈 [1]

财务表现 - 上半年营业收入8.49亿元 同比增长27.84% [1] - 归属于上市公司股东净利润1678.48万元 同比下降34.13% [1] - 经营活动现金流净额由上年同期7479万元转为-3557万元 [1] - 营业成本同比上升26.25% 毛利率微增1.24个百分点至16.91% [1] 成本与费用 - 管理费用激增102.55%至3782万元 [1] - 管理费用增加主要系生产规模扩大新增管理人员及泰国工厂开办费增加所致 [1] 资产状况 - 应收账款增至4.14亿元 存货攀升至4.91亿元 [1] - 应收账款与存货合计占流动资产比例达47% [1] - 资产变动系应收票据增加及支付额度增加所致 [1] 泰国工厂投资 - 泰国生产基地已累计投入2.71亿元 [1] - 报告期泰国工厂仅实现21.11万元收益 [1] - 本报告期又追加投资4803万元 [2] - 泰国工厂目前处于产能爬坡阶段 生产线开工率不足 [2] - 泰国工厂面临管理、运营及市场等多维风险 [1] - 因文化差异和政策法规不同等因素 投资效果存在重大不确定性 [1]

公司经营情况 - 2025年上半年营业收入35.68亿元同比下降2.66% 净利润3.13亿元同比下降5.98% 但收入及盈利指标环比均改善 [1] - 直营电商收入稳定增长且毛利率同比增长4.12% 经销渠道通过精准营销实现营业收入同比企稳 [1] - 主流产品品质全方位提升且场景化创新成效显著 传统产品盈利能力回暖 [1] 业绩改善驱动因素 - 存量产品通过价值链重塑提升质价比 例如多多系列水饺和黄金比例蒸煎饺持续升级 [2] - 精准把握健康场景与情绪价值消费趋势 开发食养系列汤圆及"锦鲤"汤圆等创新产品 [2] - 持续优化费用使用效率并通过精准营销触达消费者 下一步将加大肉制品推广力度 [2] 海外投资计划 - 因澳大利亚消费能力强劲且市场需求广泛 计划在澳大利亚建厂并以此拓展澳大利亚、新西兰及东南亚市场 [2] - 境外投资备案手续进展顺利 后续将积极推进海外投资计划落地 [2] 直营渠道战略 - 通过多维度数据分析模型提升管理效率 强化渠道精细化运营与组织优化调整 [2] - 开展"总对总"业务合作 全渠道推进产品定制化并与多家商超系统达成合作 [2] - 依托供应链服务优化与场景化创新定制产品 积极把握商超渠道调改机遇 [2]

行业竞争格局 - 中国电动车行业存在超过100家整车厂商 形成自下而上的激烈竞争格局 [4] - 本土竞争被形容为"适者生存"机制 促使企业经历严峻考验 [1][4] - 中国各地方政府积极支持当地电动车企业发展 [4] 企业竞争优势 - 中国电动车在车载技术、成本和质量方面被评价为"远远优于"西方车企 [2] - 比亚迪等企业通过竞争帮助中国主导全球电动车市场 [1] - 吉利和比亚迪被视为历经残酷竞争后脱颖而出的全球知名赢家 [4] 投资动向 - 中国电动汽车供应链企业2022年海外投资达160亿美元 首次超过国内投资的150亿美元 [5] - 电池制造商成为海外扩张先行者 国际化程度显著更高 [5] - 海外投资占比从过去80%集中在国内市场转变为首次占据主导地位 [5] 全球市场影响 - 中国电动车创新速度被描述为"前所未见"和"非凡" [1][4] - 中国车企给特斯拉和福特等美国车企带来竞争压力 [1] - 中国企业正加大海外工厂投资以增强与全球制造商的竞争力 [4]

公司投资计划 - OpenAI创始人表示公司很高兴在印度进行更多投资 [1]

投资规模与趋势 - 中国电动汽车供应链企业2023年海外投资达160亿美元 首次超过国内投资的150亿美元 [1] - 2024年第二季度汽车行业成为中国对外投资第二活跃领域 共29笔重大投资 总规模68亿美元 [1] - 海外投资中电池领域占比达74% 显示供应链投资集中化特征 [6] 海外投资驱动因素 - 国内产能过剩与价格战推动外需成为新增长点 中国已连续两年成为全球第一大汽车出口国 [2] - 海外建厂可规避高额关税 在低关税地区单车税前利润率达16.8% 海外本地化生产利润率高达27.3% [2] - 欧美对中国电动汽车加征关税倒逼供应链海外本地化布局 [2] - 部分市场汽车制造业转型需求为中国企业提供技术与资本输出机会 [3] 区域市场投资格局 - 北美投资呈现降温趋势 受美国对墨西哥关税政策影响 [10] - 欧洲成为中国战略核心市场 2024年中国对欧直接投资100亿欧元同比增长47% 其中电动汽车制造占62% [13] - 中亚市场因GDP稳定增长与年轻化人才结构成为新投资热点 [14] - 东南亚市场通过主机厂与供应链协同进入 泰国中资汽车零部件法人数量达165家 较2017年增长3.4倍 [16] 产业模式演变 - 出海模式从"主机厂主导"转变为"供应链与主机厂协同" 与国际车企全球化布局模式趋同 [5] - 中小零部件供应商缺乏直接海外投资能力 多通过市场考察寻求合作机会 [6] 投资效率与挑战 - 海外工厂建设周期达10-24个月 远长于国内3-12个月的建设周期 [17] - 海外电动汽车制造项目完工率仅25% 显著低于国内45%的完工率 [17] - 政策不确定性导致具体项目调整 如蜂巢能源取消99%已宣布海外投资 [19]

对外投资概述 - 公司于2024年9月20日通过董事会决议，拟在泰国投资新建生产基地，计划投资金额不超过人民币1.1亿元，涵盖土地购买、固定资产购建等事项 [2] - 2024年11月完成泰国子公司朗迪叶轮机械(泰国)有限公司的设立登记 [2] - 2025年1月完成泰国朗迪的备案登记，并取得宁波市商务局和发改委的境外投资证书及备案通知书 [3] 对外投资进展情况 增资情况 - 泰国朗迪获泰国投资促进委员会（BOI）批准，注册资本由500万泰铢增至5,750万泰铢 [4] - 股权结构为：新加坡全资孙公司持股90%，香港全资子公司持股10% [4] - 经营范围涵盖塑料及金属风叶、机械风机、电机等产品的制造、研发及进出口 [4] 土地协议签署情况 - 泰国朗迪购买位于泰国春武里府是拉差县甬泰丰工业园的工业用地，面积约10莱（24亩） [5] - 土地总价为4,300万泰铢，分两期支付：50%定金（2,150万泰铢）在签约后7天内支付，剩余50%在所有权转让时支付 [6] 公告信息 - 公司将持续推进泰国生产基地投资事项，并依法披露进展 [6] - 公告发布日期为2025年8月20日，证券代码603726 [7]

投资规模变化 - 中国电动汽车供应链企业2023年海外投资额达160亿美元 首次超过国内投资的150亿美元[1] - 国内制造投资规模从2023年410亿美元骤降至2024年150亿美元 较2022年峰值900亿美元大幅下滑[2] - 第二季度汽车行业对外投资达68亿美元 涉及29笔重大交易[5] 投资领域分布 - 电池领域占海外总投资74% 为最主要投资方向[1] - 电池制造商国际化程度显著更高 成为海外扩张先行者[1] - 电动汽车零部件制造商达成8笔超1亿美元交易[5] 企业具体投资案例 - 华友钴业在印尼投资20亿美元参与84亿美元电动汽车电池综合园区项目[5] - 广汽集团在巴西戈亚斯州投资13亿美元建设电动汽车工厂[5] - 格林美投资2.93亿美元扩建印尼三元前驱体工厂[5] - 奇瑞汽车承诺在土耳其投资10亿美元建设电动汽车工厂[7] 海外工厂建设进展 - 长城汽车巴西首家工厂正式投产 巴西总统卢拉出席仪式[6] - 比亚迪接手福特巴西废弃工厂 2024年7月实现首车下线[7] - 远景动力法国杜埃电池超级工厂投产 年产能可满足20万辆电动汽车需求[7] 战略布局调整 - 海外项目建设周期需10-24个月 远长于国内3-12个月的建设效率[2] - 汽车制造商近期开始重视海外本地生产 海外组装厂投资快速增长[1] - 长城汽车考虑在拉美新增工厂 比亚迪计划在土耳其和印尼建设新设施[7]

海外业务与产能布局 - 公司在越南、泰国、马来西亚和墨西哥拥有五个工厂，墨西哥新工厂计划2025年投产 [2] - 海外工厂收入占公司整体收入的30%，增速较快，客户集中在消费电子、家具家居、家用电器等行业 [2] - 海外扩张策略为跟随客户需求布局产能，订单确定性高 [3] - 海外产能扩张以租用厂房为主，设备采用现有产能转运与新采购结合，资本性支出可控 [3] 客户结构与行业分布 - 下游客户分散，单一客户占比低：消费电子占40%，家具家居和家用电器占30%，白酒占10%，汽车及新能源产业链占10% [3] - 其余业务包括医疗器械、食品饮料、保健品、快递包装及电子功能性材料模切产品 [3] 财务与经营状况 - 上半年国内工厂毛利率下降因市场竞争激烈、订单价格调整及高附加值订单减少 [3] - 公司现金流稳健，持续实施现金分红，未来分红比例将根据经营情况、资金需求等综合确定 [4] - 目前无股权激励、定向增发或可转债计划 [5] 国内业务与战略 - 国内业务是公司发展基础，目标为保持稳健增长 [6] - 通过"高管一对一挂点"措施改善亏损或微利工厂，闲置设备通过集团内调拨盘活 [9] 其他关键事项 - 投资性房地产主要为出租厂房、办公楼及公寓，减值需根据评估结果确定 [7] - 第三方采购业务利用供应链优势为客户提供包装一体化服务，降低客户成本 [8] - 大股东与浙商银行债务纠纷已达成和解，2025年偿付金额已完成，正有序偿付2026年部分 [10] - 原材料价格波动时与客户协商调价，目前价格稳定 [10]

投资计划 - 蔚蓝锂芯控股子公司淮安澳洋顺昌光电技术有限公司在马来西亚进行LED项目建设投资 项目总投资8388万美元 [2] - 项目由淮安光电在香港设立全资子公司并通过其在马来西亚新设全资子公司实施 [2] 产能规划 - 项目全部建成达产后预计将形成700KK芯片点测分选及CSP芯片封装月产能 [2] 战略意义 - 项目将大幅增强公司海外客户产品供应保障与拓展能力 [2] - 为公司的全球产业布局奠定良好的基础 [2]