行业现状与核心矛盾 - 动力电池行业呈现高速发展态势，万亿级市场空间从电动汽车延伸至储能电站，资本和人才密集涌入 [2] - 产业链面临"失血式"价格战，电池包利润被极限压缩，从"现金牛"转为盈亏平衡业务 [2] - 技术参数通货膨胀现象显著，充电倍率竞赛从6C飙升至12C，全固态电池产业化尚未突破但"准固态"等概念已泛滥 [2] - 行业核心矛盾体现为高速发展与技术/商业可持续性之间的失衡 [2] 技术战略与制造平台 - 叠片工艺被认定为下一代电池产业化的关键制造平台，因其适配固态电池陶瓷电解质脆性特性及超充电池结构稳定性需求 [3][4] - 第三代热复合叠片技术通过隔膜裁断、单片检测等工艺实现高精度制造，为固态/超充技术产业化提供底层支撑 [4] - 技术价值判断标准应回归第一性原理：以合理成本规模化解决产业痛点，而非营销噱头 [3] 新兴市场增长机会 - "越野新能源"形成万亿级细分市场，满足消费者"情绪价值"需求，兼具硬派性能与城市使用经济性 [6] - 全球化HEV市场成为战略突破口，中国产业链优势可对抗日系车企，适应充电设施欠发达地区需求 [6] - 商用车新能源化呈现爆发性增长，一季度同比增170%，全生命周期成本优势驱动不可逆切换 [7] 前沿技术商业化路径 - 固态电池2030年成本预计为液态电池数倍，需通过低空飞行器、医疗设备等利基市场完成冷启动 [8][9] - AI机器人电池需求面临"先有鸡还是先有蛋"困境，需建立小批量柔性化生产模式匹配早期产业规模 [10] 企业核心竞争力构建 - "终局思维"要求平衡技术"矛"与平台化"盾"，龙鳞甲电池技术结合模块化制造体系形成护城河 [11][12] - 全球化下半场竞争从"产品输出"升级为"体系输出"，需建立本土化研发制造体系并实现价值理念同频 [12]

新能源越野车市场现状 - 电动化越野是少数玩家涉足的蓝海市场 不靠流量而靠硬核技术 [2] - 新能源市场已从功能驱动转向认知驱动 硬核越野仍属小众情怀 [5] 猛士M817产品亮点 - 定位豪华电动越野 延续硬派越野视觉张力 采用"雄魂美学2 0"设计语言 融入中国元素如狮吼线条/宝剑尾灯/山川车色 [2] - 搭载华为乾崑ADS 4高阶智驾系统 首批配备鸿蒙座舱5 实现城区自动巡航/智能泊车/智能家居互联 [2][3] - 整合华为技术全家桶 包括VHR云服务/星闪钥匙等 主打"可城可野 智野融合" [3] 品牌与技术合作挑战 - 过度依赖华为技术可能导致品牌自主表达力薄弱 存在被认知为"华为变体"的风险 [4] - 智能驾驶系统面临用户信任鸿沟 缺乏像问界M9的OTA迭代和百万级数据积累 [4] - 需平衡硬核性能与日常通勤/家庭舒适等大众化需求以扩大用户基础 [5]

产品发布与定位 - 长安福特探险者四驱穿越版正式上市，定价30 98万元，定位为旗舰产品 [2] - 产品主打越野性能，配置包括智能适时四驱+TMS地形管理系统、CD6纵置后驱平台+2 3T沃德十佳发动机、1700兆帕车身强度 [2] - 相比普通版价格高出3万元，升级重点为越野能力提升，包括托森差速器、分时四驱系统优化等 [2] 市场竞争与差异化 - 在同价位区间，探险者穿越版与理想L8、比亚迪唐DM-p、坦克500 Hi4-T形成差异化竞争，专注传统机械性能 [3] - 纵置后驱架构、托森差速器机械锁止效率、福特越野调校经验构成独特能力体系 [3] - 座舱智能化方面，SYNC+2 0系统支持主流互联功能，但相比新势力品牌交互体验仍有差距，保留实体按键便于越野场景操作 [3] 核心动力与目标用户 - 动力总成为2 3T+10AT组合，最大功率202kW，零百加速7 3秒，与福特Mustang同源，强调可靠性和维护便利性 [4] - 提供5/6/7座三种座椅布局，满足多样化需求 [4] - 目标用户包括传统美系SUV拥趸和理性务实派，注重机械素质与基础性能可靠性 [4] 行业趋势与战略布局 - 国内多家车企聚焦越野细分市场，将其视为利润"避风港"，避免主流市场价格混战 [4] - 硬派越野赛道成为差异化竞争新战场，传统机械与新能源革新共同拓展市场边界 [4]

公司动态 - 长城汽车在2025年环塔拉力赛中斩获厂商队杯T2E量产新能源组冠军并包揽厂商队杯T21量产燃油组前三名 [2] - 公司启动"环塔欢乐周"活动 包含赛道越野体验 沙漠驾控学院 新疆美食 丝路文明探秘等丰富内容 [2] - 发布中国首个"越野技能分级标准" 与"越野车辆分级标准"和"越野场景分级标准"共同构建"人-车-场"三位一体越野分级标准体系 [2] - 董事长魏建军强调越野安全重要性 表示分级标准旨在引导更安全地享受越野 [3][5] - 计划推出更多轻度改装即可参赛的车型 降低越野体验门槛 如V6火炮车型 [5] 行业趋势 - 2023年全国自驾游人数占国内出游总人数比重达74% 川西环线 川藏线等路线受欢迎 [5] - 自主品牌如长城汽车 东风猛士 捷途 方程豹纷纷进入越野车市场 国际品牌如福特烈马 全新普拉多也受关注 [5] - 西部证券预测到2030年国内硬派越野占SUV比重有望达13% 对应年销量空间166万辆 [5] - 新能源硬派越野车如猛士917 方程豹等解决燃油车高能耗 舒适性不足等痛点 推动市场成为红海 [6] - 越野车市场竞争加剧 需求端受益于消费者用车多元化 硬派越野受益自驾游需求提升 70后80后增换购需求成为主力 [5][6]

产品发布与战略意义 - 东风猛士科技在粤港澳大湾区国际汽车博览会首次公开猛士M817内饰细节及空间尺寸等核心产品力 [1] - 猛士M817有望成为公司突破性战略产品，扭转此前仅依赖高端车型猛士917的单一产品线局面 [3] - 猛士917作为中国首个豪华电动越野品牌的首款车型，凭借极致设计和性能奠定品牌高端形象，但高价导致市场覆盖面有限 [3] 设计与豪华配置 - 猛士M817延续917的狂放设计风格，融合东方醒狮元素与智能科技，内饰采用硬朗机甲风格，软包覆盖率达91.2%，包覆面积达32㎡ [5] - 内饰采用Nappa真皮接触面、高档绒质顶棚及后备厢面料，金属脉冲按键、飞航拨杆集成顶灯等细节设计强化豪华感与功能性 [7] - 配备丹拿18扬声器Hi-Fi级音响、256色无级氛围灯、前排全功能座椅（按摩/加热/通风）及香奈儿供应商奇华顿提供的磁吸式香氛系统 [7] 智能化与功能性创新 - 搭载华为乾崑智驾ADS 4系统，提供车位到车位全场景智能驾驶辅助，并首批配备鸿蒙座舱5，支持一键投屏和户外影像即时分享 [11] - 集成6kW外放电功能，可驱动大功率电器，配备-6℃至50℃压缩机冷暖冰箱，支持车机/语音/手机App控制及断电后24小时持续工作 [8] - 采用环保水性皮革处理剂，配备智能空调AQS传感器和负离子发生器，实时监测并净化车内空气质量 [7] 空间与实用性 - 车身尺寸达5100mm（长）×1998mm（宽）×1899-1919mm（高），轴距3005mm，空簧版地库模式可降低底盘45mm至1874mm [10] - 座椅可放平形成1.7米双床或2.1米大床，后备厢基础容积828L（容纳12个20寸登机箱），二排放倒后扩展至2112L纯平空间 [10] - 设计8个后备厢固定网扣，支持自行车、滑雪板等大型装备收纳，兼顾越野与家庭长途需求 [10]

公司活动与成绩 - 长城汽车在新疆喀什举办"环塔欢乐周"活动，作为2025年环塔拉力赛的延续 [1] - 长城车队在环塔拉力赛中表现优异，坦克Hi4车队获得厂商队杯T2E量产新能源组冠军 [1] - 哈弗车队二代H9柴油版、猛龙燃油版以及长城炮车队V6火炮分别斩获厂商队杯T2.1量产燃油组前三名 [1] 越野分级标准发布 - 公司发布中国首个"越野技能分级标准"，与"越野车辆分级标准"、"越野场景分级标准"共同构建"人-车-场"三位一体体系 [3] - 标准涵盖"经验、装备、理论、驾驶"四大维度，评估越野者的操作能力与安全水平 [3] - 越野技能分为四个等级：初学车手、中级车手、高级车手、专业车手 [3] - 技能分级与"雪、泥、山、沙"四大典型越野场景绑定，每个场景分为四个等级 [3] - 集齐四个场景的越野技能可解锁全能驾照，进入越野大师进阶之路 [3] 越野路书APP与培训计划 - 即将上线的越野路书APP将按不同场景开放越野能力培训报名 [3] - 用户积累足够积分并点亮4级等级后，可进入环塔预备车手名单，有机会参与明年环塔拉力赛 [3] 公司战略与车型规划 - 公司董事长强调越野运动需注重安全，分级标准旨在引导用户更安全地享受越野 [3] - 未来将推出更多轻度改装即可参赛的车型，降低越野活动及专业赛事的参与门槛 [4]

公司战略与市场定位 - 长城汽车在环塔拉力赛中取得优异成绩，坦克Hi4车队获得新能源组冠军，哈弗和长城炮车队包揽燃油组前三名 [2] - 公司发布"越野技能分级标准"，将越野能力分为四个等级，从初学到专业车手，明确聚焦越野市场的战略方向 [2] - 公司总裁穆峰强调品类细分是开创蓝海的关键策略，当前选择以越野作为长板突围市场竞争 [3] - 公司CGO李瑞峰指出坦克和皮卡是品牌与利润的核心护城河，计划通过技术布局和越野文化圈建设巩固优势 [3] 销售表现与技术布局 - 5月长城汽车总销量10.22万辆，同比增长11.78%，其中新能源车销量3.26万辆，占比32%，低于吉利59%的渗透率 [3] - 主力品牌哈弗销量5.8万辆，同比增长22.58%，坦克品牌销量2万余辆，同比增长2.82% [3] - 公司自2023年3月起陆续发布Hi4、Hi4-T及Hi4-Z技术架构，构建新能源越野技术版图 [3] - 2024年10月推出Hi4-Z技术，并首次公开"越野分级"体系，涵盖四大维度和70项指标，覆盖坦克、哈弗、魏牌等品牌 [4] 越野生态体系建设 - 公司发布越野场景分级标准，细分雪地、山地等四类场景并按1-10级划分难度，配套建设越野联盟和越野学院 [4] - 目标是通过技术标准、场景分级和生态圈构建，掌握越野赛道主导权，形成差异化竞争优势 [4]

公司战略与技术验证 - 公司通过参与2025年环塔拉力赛验证技术实力，参赛车辆覆盖哈弗、坦克、长城炮三大品牌，涵盖汽油、柴油、新能源三大T2原厂量产组别，并斩获燃油组与新能源组总赛段冠军 [3] - 环塔拉力赛作为国内难度最大的拉力赛事，是检验汽车性能与可靠性的"试炼场"，极端工况测试包括高温散热、沙尘防护、崎岖路面耐久性等 [3] - 公司董事长魏建军表示参赛核心价值在于将赛事经验转化为量产车型的可靠性与耐久性提升，通过极限环境实战检验积累数据优化技术 [5] - 赛事验证是公司ONE GWM全球品牌战略的延伸，坚持内燃机与电驱动共生发展路线，不做非油即电的割裂选择 [5] 产品与技术布局 - 公司越野领域产品矩阵包括坦克700 Hi4-T、坦克500 Hi4-T等7款车型，核心技术涵盖Hi4-T混动、3.0T V6发动机等5大动力系统 [7] - 赛事数据将直接赋能量产车型测试标定，工程师每日采集比赛数据用于次日赛事调整和长期技术改进 [7] - 公司提出"小型代步用纯电、更多场景用混动"的全球市场竞争思路，燃油与混动技术持续深耕成为下阶段重点 [5] - 针对越野品类用户需求，产品需同时满足日常驾驶和硬派越野场景，对可靠性和耐久性要求更高 [5] 品牌文化建设 - 公司开启第一期越野驾控训练营，由冠军车手分享实战经验，为爱好者提供专业技能提升机会 [8] - 发布"人—车—场"三位一体越野分级标准体系，包含越野技能、车辆、场景三大分级标准 [10] - 计划重返达喀尔拉力赛，通过与全球品牌竞技展现产品实力，但承认中国车企在赛事参与度和成绩方面仍有差距 [7][8] - 提出要融入属地文化覆盖用户生活，通过赛事文化体系建设提升品牌势能，参考保时捷等品牌长期专业化体系建设经验 [7][8]

交付问题与应对措施 - 方程豹品牌因钛3车型订单量远超预期导致交付周期延长 公司公开致歉并承认产能爬坡及手续因素影响后驱版交付[2] - 钛3后驱版已于5月30日启动全国交付 四驱版同步加速交付进程 目前产能全面提速 交付周期已大幅缩短[2] - 钛3起售价13.38万元 作为品牌最亲民车型 延迟交付直接影响数万名准车主用车计划[2] 产品表现与市场定位 - 钛3成为方程豹品牌销量增长新引擎 5月贡献5598辆 占品牌总销量12592辆的44.4% 是旗下最快突破万辆交付的新车[5] - 钛3成功因素包括：精准定位13万级市场 搭载CTB电池车身一体化等旗舰技术 与大疆联合开发车载无人机系统 满足Z世代个性出行需求[5] - 钛3填补主流市场空白 其科技潮玩属性和模块化改装设计突出[5] 品牌战略与行业地位 - 方程豹产品矩阵成型：豹5稳居新能源硬派越野销冠 豹8攻占40万元高端市场 钛3打开大众化增量空间[6] - 前5个月品牌累计销量41843辆 其中豹5销量22244辆 豹8销量10953辆 钛3销量8646辆[6] - 比亚迪凭借方程豹与仰望双线布局占据新能源硬派越野37%市场份额 仅次于长城[6] - 西部证券预测2025年新能源硬派越野销量将同比增长103%至190万辆 钛3作为15万级唯一纯电硬派SUV预计贡献比亚迪该赛道40%以上销量 年销目标15万辆[6] - 直营渠道完善及年中购车政策落地 方程豹品牌销量有望进一步突破[6]

产品发布 - 2025款山海T1正式上市，起售价13.49万元，搭载43.2kWh大容量电池，纯电续航226公里，综合续航1500公里，采用三电机四驱系统 [2] - 山海T1标志着中国方盒子越野车从造型模仿转向技术攻坚时代 [2] 市场背景 - 2017年前自主品牌在越野车市场份额不足10%，2020年后中国品牌将方盒子造型从50万级拉入10万级区间 [3] - 截至2024年9月，市面上硬派越野SUV和硬派造型产品达33款，2024年前三季度自主品牌终端销量53.3万辆 [3] - 捷途旅行者和自由者系列累计销量29.2万辆，山海T1/T2插混组合累计销量7.8万辆，一线合资用户占比50.7% [4] 行业挑战 - 造型同质化引发市场疲劳，部分跟风产品月销仅千余辆 [6] - 75.8%用户需求为"城市通勤+周末轻越野"，但早期产品存在油耗高（WLTC超10L/100km）、纯电续航不足（<100km）等问题 [6] 技术突破 - 采用P1+P3+P4三电机架构，综合功率440kW，峰值扭矩840N·m，解决混动越野车"馈电趴窝"难题 [7] - 馈电油耗5.89L/100km，车体80%高强度钢（55%超高强度钢），关键部位钢材抗拉强度1500兆帕 [9] - 电池包通过400多项极端测试，底盘七层护板覆盖80%关键部件，车顶静态载荷300kg（同级三倍） [9] 智能化与舒适性 - "7+X"一键越野模式自动识别路况匹配最佳驾驶模式 [9] - 5层隔音玻璃、9层防晒玻璃、10层工艺云感座椅，配备24小时驻车空调和6.6kW外放电功能 [11] 行业趋势 - 竞争维度升级为"核心技术+服务体系+生活方式文化"的全体系输出 [12] - 捷途打造"旅行+"生态，拥有1255家捷途驿站和332家权益合作伙伴，推出官方改装品牌捷途JMK [12]