产品发布与定价策略 - 猛士科技与华为联手打造的猛士M817正式上市，Pro版指导价31.99万元，Max版指导价34.99万元 [2] - 相比于首款车型猛士M917 63.77万元至69.77万元的售价，猛士M817价格大幅下降至30万元级区间 [2] - 公司从"高举高打"做品牌阶段转向提升销量阶段 [2] 华为技术合作与智能化配置 - 猛士M817搭载全套华为乾崑智能汽车解决方案，包括乾崑智驾ADS 4、鸿蒙座舱5、乾崑车云、乾崑车控、鲸鳍通信五项科技 [2] - 官方称其为"含华量"最高的越野车 [2] - 乾崑车云、乾崑车控、鲸鳍通信三项配置少有车型搭载，主要作用在于远程查看车辆状态、自定义功能场景及增强网络通信能力 [2] 越野性能与技术参数 - 猛士M817搭载自研技术，包括磐石底盘、极猛动力和猛士智能全地形系统 [3] - 底盘配置包括前后双叉臂独立悬架+全铝底盘、VMC智能底盘域控、双向20°后轮转向技术，最小转弯半径5.2米、空气悬架150mm可调、最大涉水深度900mm [3] - 动力系统采用2挡纵置11模PHEV架构，系统综合功率505kW、综合扭矩848N·m，百公里加速5.2秒，CLTC综合续航1300km，百公里馈电油耗7.24L [3] - 拥有9种驾驶模式及单轮脱困、原地掉头等功能 [3] 市场表现与竞争格局 - 2024年猛士M917销量2101辆，月均175辆，2024年1至7月销量1648辆，月均235辆 [3] - 坦克品牌凭借先发优势成为新能源越野品牌"头把交椅"，比亚迪方程豹品牌加速发展 [4] - 30万元至40万元新能源越野市场尚未出现"霸主"，坦克500插混版1至6月销量20529辆，方程豹豹8销量11759辆 [4] 公司战略与市场定位 - 猛士科技采用"从上往下"的打法，类似特斯拉、蔚来汽车，但缺乏先发优势 [4] - 总经理曹东杰表示先做好产品提供极致体验，随着品牌份量增大及后续产品推出，市场会越来越大 [4] - 猛士M817是公司推向新能源越野市场的重磅车型，若在30万级市场崭露头角将对公司有重要提升意义 [5]

坦克品牌销量表现 - 2024年坦克品牌全球销量达23.1万辆，同比增长42.12%，其中国内市场贡献18.35万辆 [1] - 2025年销量目标为全球32万辆（国内24万辆+海外8万辆），需实现40%增长 [1] - 2025年上半年全球销量仅10.4万辆，同比下降10.67%，为品牌首次同期负增长 [2][5] 市场竞争格局变化 - 坦克300曾以月销超万辆成为硬派越野市场头牌，起售价20万元显著低于竞品40万元+定价 [4] - 2025年竞争对手快速崛起：方程豹上半年销量6.07万辆（同比+232%），捷途/iCAR抢占市场份额 [7][8] - 方盒子SUV销量前十榜单中，坦克车型从2023年占4席降至2025年仅2席，捷途占3席 [8] 产品与技术布局 - 2025年下半年将推出坦克400/500/700 Hi4-Z版本，搭载激光雷达智驾系统（算法供应商元戎启行，芯片为英伟达Orin X） [11] - 新增冰箱/彩电/大沙发等舒适配置，瞄准泛越野市场用户需求 [11] - 技术体系分化：Hi4-T架构（2.0T/3.0T+9HAT变速箱+三把锁）针对强越野，Hi4-Z架构（长纯电续航+低油耗）主攻城市泛越野场景 [12] 市场战略转型 - 强越野市场规模约60万辆/年，泛越野市场规模达千万级，公司重点转向泛越野市场拓展 [13] - 2025年前产品以强越野为主，2025年起新增泛越野车型，目标覆盖城市通勤+轻度越野需求 [12][13] - 上半年已推出坦克500 Hi4-Z、坦克400汽柴油版等改款，下半年三款新车为全年销量关键增量 [10][11]

核心观点 - 比亚迪与华为联合打造的HiCar 6.0镜像模式正式发布，将首发搭载方程豹豹8，实现手机生态无缝上车，为用户带来车机互联的全新体验 [1] - 该技术突破原有屏障，可"全选"+"复制"手机的界面、功能及操作习惯到车机屏幕，秒变手机"高清大屏分身" [3] - 镜像模式不仅是一次技术升级，更是对出行场景的深度重构，让"开车不用碰手机"成为触手可及的出行日常 [13] 技术特点 - 突破传统车机互联限制，实现手机全部功能上车，包括微信文字、语音查看及回复等功能 [3] - 手机端购买的会员权益（如4K视频、无损音乐）可在车机同享，避免重复购买 [5] - 创新"折叠拖动"设计，用户可通过三指滑动将镜像界面折叠为小窗模式，不遮挡导航等原生功能 [7] - 屏幕触控反馈速度比人类眨眼（约300-400ms）快3-5倍，操作丝滑流畅 [9] - 采用算力共享技术，双端芯片协同作战，车机处理复杂任务时手机芯片可动态分配算力支援 [11] 市场表现 - 方程豹汽车销量持续走高，印证了"豹+钛"双系列齐步走战略的成功 [1] - 公司正以差异化的技术路径与精准定位，持续扩大新能源市场领导力版图 [1] 行业影响 - 当汽车从交通工具向智能空间进化，车机互联已成为用户日常出行的刚需 [13] - 该技术证明真正的智能是让技术自然融入生活，让用户无需为创新买单，只需享受创新带来的便利 [13] - 这场由豹8开启的车机互联革命，或许才刚刚开始 [13]

核心观点 - 比亚迪5月销量表现凸显"规模+技术+品牌"竞争优势 在中国内地市场保持领先的同时海外扩张加速突破 [1] - 未来随着高端品牌矩阵完善 海外产能释放及新技术应用(如电池 智能驾驶) 公司有望进一步巩固全球新能源车龙头地位 [1] - 根据送红股和转增股本后的总股本91.17亿股 调整后目标价为167.75港元 [1] 5月销售表现 - 5月合计销售新车382,476辆 同比+5.3% 环比+1.2% 其中新能源乘用车销量为376,930辆 同比+14.1% 以显著优势稳居行业第一 [2] 主力销售矩阵 - 王朝网与海洋网5月合计销量达348,383辆 同比+10.5% 支撑起整体销量基本盘 [3] - 秦家族 宋家族等经典车型延续稳定表现 成为销量中坚力量 [3] - 海洋网的海鸥 海豚车型凭借时尚设计和智能化配置 持续收获年轻消费群体青睐 [3] 高端品牌表现 - 腾势品牌销量15,806辆 同比+29.3% 其中D9销量近万辆 N9突破五千辆 在高端MPV与大六座SUV市场强势突围 [4] - 方程豹品牌同比增长418.2%达12,592辆 钛3 豹5 豹8在硬派SUV市场站稳脚跟 [4] - 仰望品牌销量仅139辆 但作为定位百万级的高端品牌 其单车高价值属性对品牌溢价与营收贡献意义重大 [4] 海外市场表现 - 5月海外新能源汽车销量达89,047辆 其中乘用车及皮卡海外销售88,640辆 同比+133.6% [5] - 出口占比提升至23% 创历史新高 得益于东南亚 欧洲 南美等市场的全面布局及本地化生产与营销策略推进 [5] - 海外销量增长势头强劲 全年80万辆出口目标达成率大幅提升 海外市场成为新增长点 [5]

交付问题与应对措施 - 方程豹品牌因钛3车型订单量远超预期导致交付周期延长 公司公开致歉并承认产能爬坡及手续因素影响后驱版交付[2] - 钛3后驱版已于5月30日启动全国交付 四驱版同步加速交付进程 目前产能全面提速 交付周期已大幅缩短[2] - 钛3起售价13.38万元 作为品牌最亲民车型 延迟交付直接影响数万名准车主用车计划[2] 产品表现与市场定位 - 钛3成为方程豹品牌销量增长新引擎 5月贡献5598辆 占品牌总销量12592辆的44.4% 是旗下最快突破万辆交付的新车[5] - 钛3成功因素包括：精准定位13万级市场 搭载CTB电池车身一体化等旗舰技术 与大疆联合开发车载无人机系统 满足Z世代个性出行需求[5] - 钛3填补主流市场空白 其科技潮玩属性和模块化改装设计突出[5] 品牌战略与行业地位 - 方程豹产品矩阵成型：豹5稳居新能源硬派越野销冠 豹8攻占40万元高端市场 钛3打开大众化增量空间[6] - 前5个月品牌累计销量41843辆 其中豹5销量22244辆 豹8销量10953辆 钛3销量8646辆[6] - 比亚迪凭借方程豹与仰望双线布局占据新能源硬派越野37%市场份额 仅次于长城[6] - 西部证券预测2025年新能源硬派越野销量将同比增长103%至190万辆 钛3作为15万级唯一纯电硬派SUV预计贡献比亚迪该赛道40%以上销量 年销目标15万辆[6] - 直营渠道完善及年中购车政策落地 方程豹品牌销量有望进一步突破[6]

行业趋势 - 端午假期租车预订量较去年同期显著增长，预计将刷新历史同期新高，民俗文化体验游、跨城自驾深度游成为两大主流趋势 [2] - 端午独特的文化属性与文旅创新深度融合，催生"自驾+民俗"出行新风尚，湖南汨罗龙舟竞渡、广东佛山叠滘龙船赛、福建泉州非遗市集等特色文化IP带动租车需求集中释放 [2] - 受五一假期"一车难求"现象影响，用户端午预订行为明显前置，普遍提前两周开启"错峰锁定"模式，下单预订3天左右的"自驾+文化体验"行程 [2] 区域与车型表现 - 端午期间神州租车跨城出行预订量同比激增近4倍，长三角、珠三角等成熟都市圈的上海-杭州、广州-珠海等2-3小时车程路线持续火热 [2] - 得益于充电桩完善的基建优势，比亚迪秦Plus、小鹏P7等新能源车型备受青睐 [2] - "高铁/飞机+落地租车"组合模式带动乌鲁木齐-伊犁、海口-三亚、昆明-丽江、呼和浩特-乌兰察布等跨城自驾路线需求高涨，方程豹豹8、坦克300等越野车型预订量大幅上涨 [3] 公司策略与服务 - 神州租车提前在全国范围内调配车辆，覆盖经济型、SUV、豪华车等超200款车型，并在热门旅游城市增设服务网点 [3] - 公司升级"脏必赔"服务，以三倍当单整备费赔付承诺倒逼车辆品质管控，确保用户取车时享受整洁、舒适的用车体验 [3] - 用户可通过神州租车APP预订周边网点车辆，享受24小时自助取还、异地还车优惠、信用免押等便捷服务，平台推出"端午专属礼遇"，用户有机会抽取7天免租券 [3] 公司规模与覆盖 - 神州租车车型涵盖经济型、SUV、MPV、豪华车、越野车等全品类，覆盖全国超340座城市，超6600个服务网点深度渗透交通枢纽、文旅地标以及核心生活圈 [3] - 公司拥有超1.7亿注册会员数，行业领先 [3]

国内新闻 - 2025年4月规模以上工业增加值同比增长6.1%，环比增长0.22%，1-4月累计增长6.4%，其中制造业增长6.6% [3] - 全国高速公路服务区充电桩覆盖率达98%，已建成充电桩3.5万个，充电停车位5.1万个 [4] - 天津公交启动L4级自动驾驶车辆载人试运营，车辆配备激光雷达等装置实现全自动操作 [5] - 长城汽车发布全球唯一兼容五大动力形式的全动力智能平台，支持插电混动/纯电/氢能等，纯电续航超400km，充电5分钟续航200km [6] - 比亚迪与神州租车达成战略合作，计划扩大2025年暑期车辆采购规模，包括秦PLUS DM-i及方程豹豹8等车型 [7] - 理想超充站累计上线突破2300座，超充桩达12500根，覆盖全国31个省份227个城市 [9] - 蔚来能源与沈阳中德开集团合作，计划在东北地区建设100座充换电一体站 [10][11] 国外新闻 - 本田调整电动化战略，将2030年混动车销量目标增加220万辆，同时削减30%电气化投资至7万亿日元 [12] - 宝马首批搭载全固态电池的电动汽车开始路测，采用硫化物电解质棱柱电池 [13] - 丰田计划在美国推出五款新电动车型，调整命名方案以抢占市场份额 [14] - Waymo获准在加州湾区扩展自动驾驶出租车服务，覆盖南湾及圣何塞地区 [15] 商用车 - 山西自2025年6月1日起对氢能货车实施高速公路通行费全额补贴，政策持续至2027年5月31日 [16] - 福田汽车与华为数字能源合作，推动重卡电动化，重点解决充电时间长等问题 [17] - 国轩高科发布G行重卡标准箱，具备116kWh电量、兆瓦级极速补能和12年超长寿命 [18] - 江铃全新域虎将于5月21日上市，提升商乘两用市场竞争力 [19][20]

比亚迪与神州租车合作 - 比亚迪与神州租车签署2025年暑期车辆采购协议，深化4月首次合作成果 [1] - 首批采购的比亚迪秦PLUS DM-i及方程豹豹8在五一假期市场反馈良好 [1] - 合作涵盖车辆采购运营、营销品牌联动、车联网技术协同等多领域 [1] - 此举提升比亚迪在租赁市场的占有率，推动电动车行业生态系统建设 [1] 零跑汽车董事长辟谣传闻 - 零跑董事长朱江明通过视频辟谣网络流传的去世传闻 [2] - 公司2025年一季度财报表现超预期，反映电动车市场竞争力 [2] - 事件增强市场对零跑持续健康发展的信心，凸显企业形象管理重要性 [2] 保时捷中国因虚假折价被罚 - 保时捷中国因虚假折价销售高尔夫球车包被罚款5万元 [3] - 2024年10月21日至11月4日期间宣称限时优惠918元，但原价6119元从未实际销售 [3] - 事件可能影响品牌形象，凸显高端市场对透明度和诚信的重视 [3] 特斯拉优化FSD提醒机制 - 特斯拉在FSD V13.2.9中改进司机注意力监控机制，减少频繁提醒 [4][5] - 优化针对硬件4.0车辆，此前车主抱怨调整空调等操作会触发敏感提醒 [4] - 改进提升用户体验，强化特斯拉在自动驾驶领域的技术标杆地位 [5] 丰田工业或接受丰田汽车收购 - 丰田工业计划接受丰田汽车收购要约，估值约420亿美元 [6] - 交易若达成将增强丰田章男对丰田汽车的影响力（当前持股不足1%） [6] - 丰田工业目前持有丰田汽车9.1%股权，收购或提升集团资源整合效率 [6]

新能源二手车市场现状 - 2025年一季度新能源二手车渗透率达8.7%，创三年新高[1][2] - 新能源二手车渗透率从2022年底的3.6%持续上升至2024年的8.4%[2] - 2025年1-3月二手车累计交易量461万台，同比微增0.2%，交易额3032亿元，下降3.4%[2] 新能源二手车车龄结构 - 2025年一季度使用年限2年以下占比29.4%，较去年同期小幅提升[2] - 使用年限2-4年占比43.6%，较去年同期增长较大[2] - 使用年限4-6年占比13.3%，较去年处于较低水平[2] - 使用年限6年以上占比13.7%，较去年相对稳定[2] 新能源二手车价格趋势 - 8万-15万元车型交易占比大幅提升[2] - 3万元以下车型销量增多，受报废更新和以旧换新政策推动[2] - 上牌一年的问界M5报价18万元，比新车便宜[5] - 上牌三个月的方程豹豹8报价34万元，比新车指导价便宜5万元以上[5] 区域市场表现 - 广佛地区新能源二手车交易量明显提升[4] - 五一期间宝利捷市场新能源二手车占比达38.2%，同比提升15个百分点，带动整体交易量增长23.6%[4] - 广骏二手车城新能源二手车交易量同比增长10%以上，特斯拉车型居多[4] 品牌与车型表现 - 特斯拉Model Y和Model 3单店月成交量超10台[5] - 热门车型包括蔚来ES6、极氪001、小鹏G9、腾势D9、比亚迪汉等[5] - 比亚迪宋Pro新能源2025款报价不到11万元，价格优势明显[5] 行业竞争格局 - 新能源车三年保值率总体处于较低水平[3] - 混动车市场竞争持续，比亚迪汉等主流车型降价影响插电混动细分市场保值率[3] - 新能源车价格逐步趋稳，未来发展潜力巨大[6]

文章核心观点 沧州车展掀起“旅游 + 购车”一站式消费热潮，政府派发消费券，汽车品牌让利，实现多方共赢，为城市经济注入活力 [2][14] 旅游方面 - 沧州新建与优化旅游景点，旅游氛围浓厚，吸引京、津、鲁、豫等地游客 [3] - 五一假期沧州开通美食公交，优化高铁站与重点景区免费接驳服务，景点大多免费且安排多样活动，5 月底前将开展 138 场文旅活动 [6] 购车优惠方面 政府补贴 - 沧州市 5 月发放至高 5000 元汽车消费券，10 万元以下新车补贴 1000 元，10 - 20 万元新车补贴 3000 元，20 万元以上新车补贴 5000 元 [3][4] - 新华区、运河区等部分区域在此基础上再提供 2000 - 3000 元不等现金及消费券 [4] 品牌优惠 - 豪华品牌部分车型降价超 13 万元，至高超 16 万元 [2] - 吉利银河 E8 以旧换新综合优惠可达 5 万元，沧州及新华区综合“补贴”达 6000 元 [4] - 东风 eπ007 有 1.4 万元现金优惠，以旧换新可能再享 5000 元厂家置换补贴，综合“补贴”达 6000 元 [6] - 奔驰 V - Class L 等车型分期购车优惠 13 万元，全款购车优惠 8 - 9 万元 [7] - 北京现代库斯途一口价全款落地 14.7 万元，特定金融方案再省 5000 元 [7] - 岚图梦想家现金优惠 3 万元，以旧换新享国补、省补，首付最低 30%起，3 年免息 [8] - 小鹏 X9 五一购车送价值几千元权益 [9] - 沃尔沃 S90 分期购买优惠后 28.5 万元，优惠 16.59 万元 [11] - 方程豹豹 8 最高 3 万元厂家置换补贴 [11] - 捷途 X70 Plus 置换报废综合优惠 6 万元，不置换现金优惠 1 万元 [12] - 北京现代胜达直接优惠 2 万元，以旧换新再享 8000 元厂家补贴 [12] 车型关注方面 - MPV、中大型轿车及 SUV 因实用性成厂家展出和消费者关注重点 [2] - 三线城市消费者务实，MPV 性价比高、实用性强、应用场景多，接受度逐渐提升 [11] - 中型、中大型 SUV 和中大型车满足多场景出行需求，受关注 [11]