国际收支与外汇储备 - 国际收支基本平衡，经常账户顺差与GDP之比保持在合理区间 [1] - 跨境双向投融资活跃，7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款规模超过10万亿元 [1] - 外汇储备在“十四五”以来始终稳定在3万亿美元以上，近两年维持在3.2万亿美元以上，发挥国家经济金融“稳定器”和“压舱石”作用 [1] 跨境投融资便利化 - 推进资本项目收支便利化，“十四五”以来办理相关业务近3000亿美元 [2] - 升级推广科创类企业跨境融资便利化政策，提升高新技术、“专精特新”及科技型中小企业自主借用外债额度 [2] - 跨境金融服务平台累计协助办理企业近16万家，付汇超过2.4万亿美元，获得融资超4300亿美元，其中七成为中小企业 [2] - 新推出涵盖跨境投资、融资及资本项目收付等9条一揽子便利化政策 [2] 外汇管理未来展望 - 展望“十五五”，外汇局将健全“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制 [2]

国内政策与数据 - 国家外汇管理局深化跨境投融资改革，高新技术企业跨境融资额度提高至1000万美元，部分企业可达2000万美元[8] - 九部门联合发布19条服务消费促进措施，1-8月服务零售额同比增长5.1%，高于商品零售0.3个百分点[10] - 1-8月全国一般公共预算收入14.82万亿元同比增长0.3%，证券交易印花税1187亿元同比大幅增长81.7%[11][12] - 香港2025施政报告降低投资移民门槛，住宅物业投资门槛从5000万港元降至3000万港元[14] 海外经济与政策 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间，为预防式降息且表态不及市场预期鸽派[22][23] - 美国8月零售销售环比增长0.6%超预期，实际零售销售连续11个月正增长[20][21] - 欧元区9月ZEW经济景气指数升至26.1，德国升至37.3均超预期[18][19] - 中美马德里会谈就TikTok问题等达成框架共识，但出口仍面临特朗普施压盟友加征关税风险[16][17] 大宗商品与高频数据 - 本周布伦特原油现货均价环比上涨1.70%，铁矿石上涨0.33%，阴极铜上涨0.80%[25] - 房地产销售面积周环比大幅上升10.31%，其中一线城市上升11.50%[39] - 蔬菜价格周环比下降2.47%，猪肉价格下降0.88%[44][45]

跨境投融资外汇管理改革方案核心 - 国家外汇管理局发布新规，旨在提升跨境投融资便利度，围绕外商直接投资、跨境融资、资本项目收入支付等多个维度推出一系列改革举措 [2] 外商直接投资外汇管理改革 - 取消外商直接投资前期费用基本信息登记，境外投资者在设立FDI企业前可直接开立账户并汇入资金 [3] - 取消外商投资企业境内再投资登记，被投资企业或股权出让方无需办理接收境内再投资登记，资金可直接划转 [3] - 允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资，明确FDI企业及境外投资者的外汇形式利润可在境内进行再投资 [6] - 明确境内非企业科研机构接收境外资金可参照FDI企业办理登记和汇兑手续，将“科汇通”试点推广至全国 [6] 跨境融资外汇管理改革 - 在全国范围内，符合条件的高新技术、“专精特新”和科技型中小企业跨境融资便利化额度提升至等值1000万美元 [7] - 通过“创新积分制”遴选的企业，跨境融资便利化额度可提高至等值2000万美元 [7] - 简化跨境融资便利化业务登记管理要求，签约登记环节不再要求提供上一年度或最近一期经审计的财务报告 [7] 资本项目收入支付便利化 - 便利境外个人境内购房结汇支付，允许在取得购房备案证明文件前，凭购房合同或协议先行办理结汇支付，后续补交证明文件 [9] - 此项“先结后补”便利措施由粤港澳大湾区试点推广至全国，旨在满足境外个人在境内工作、生活的合理购房需求 [9][11]

政策核心内容 - 国家外汇管理局发布《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》，核心在于提升跨境投融资便利化水平，涉及资本项目负面清单缩减和境外个人购房结汇支付流程优化 [1][2] - 政策将此前在粤港澳大湾区试点的港澳居民购房结汇支付便利化措施推广至全国范围 [2][3] - 政策强调优化的是银行办理资金结汇支付时的审核程序，并未改变现行境外个人境内购房政策，享受便利的前提是需符合房地产主管部门和各地购房资格条件 [1][6] 境外个人购房结汇支付便利化 - 新政策允许境外个人在取得购房备案证明文件前，凭购房合同或协议先行办理外汇资金结汇支付，后续再补交备案证明文件，解决了以往需先提供备案文件才能结汇，但卖方通常要求先收款后网签的矛盾 [1][4] - 此项“先结后补”便利化措施源于粤港澳大湾区试点经验，试点期间累计为港澳居民办理2603笔购房支付业务，资金折合人民币29.93亿元 [3] - 该措施旨在满足境外个人在境内工作、生活的合理购房需求，推动区域融合和人才流动 [3] 资本项目外汇收入支付管理调整 - 政策缩减了资本项目外汇收入及其结汇所得人民币在境内支付使用的负面清单，取消了“不得用于购买非自用住宅性质房产”的限制 [2][5] - 此项限制是在房地产市场过热时期为防范“热钱”投机炒作而出台的配套措施，当前国内房地产市场形势发生变化，相关宏观调控措施已优化调整，外汇管理措施相应优化以适应新形势 [6] - 政策调整旨在鼓励境外资金投资境内房地产市场，同时优化银行资金结汇支付的审核程序 [6] 资本项目外汇收入支付便利化业务优化 - 政策允许银行依据客户合规经营情况和风险等级等，自行决定事后随机抽查的比例和频率，以提升企业便利化业务体验 [2] - 此项优化旨在助力优化外资来华投资兴业环境 [2]

跨境投融资外汇管理改革 - 取消外商直接投资前期费用基本信息登记及外商投资企业境内再投资登记 将试点政策推广至全国范围[1] - 允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资 便利非企业科研机构通过"科汇通"接收境外资金[1] - 全国高新技术及科技型中小企业跨境融资便利化额度统一提升至1000万美元 部分创新积分制企业额度达2000万美元[2] 科创企业融资支持 - 简化跨境融资签约登记管理要求 取消提供经审计财务报告的强制规定[2] - 提升初创期科创企业跨境融资额度 解决净资产不足导致的融资限制问题[3] - 降低企业财务与时间成本 加速融资流程以把握发展机遇[3] 资本项目收入支付优化 - 缩减资本项目外汇收入及结汇人民币支付使用的负面清单[3] - 取消不得用于购买非自用住宅性质房产的限制 放宽外资房地产投资限制[3] - 政策为外资进入中国房地产市场提供更多便利条件[3] 政策实施目标 - 提升跨境投融资便利化水平 助力吸引和利用外资[1] - 促进外资合理流动与配置 推动科研领域国际合作[2] - 支持经营主体合法合规跨境投融资活动 服务实体经济高质量发展[3]

跨境投融资外汇管理改革 - 国家外汇管理局发布《通知》深化跨境投融资外汇管理改革 旨在提升跨境投融资便利化水平 [2][3] - 政策包括缩减资本项目外汇收入支付负面清单 取消不得购买非自用住宅房产限制 [2][6] - 优化资本项目外汇收入支付便利化业务 银行可自行决定事后抽查比例和频率 [3] 境外个人购房结汇支付便利化 - 港澳居民购房结汇支付便利政策从粤港澳大湾区试点推广至全国 [3][5] - 境外个人可凭购房合同先行办理结汇支付 后续补交备案证明文件 [3][5] - 政策前提是需符合房地产主管部门和各地购房资格条件 [2][7] 资本项目外汇管理调整 - 取消资本项目外汇收入不得用于购买非自用住宅房产的限制 [6][7] - 调整背景是国内房地产市场形势变化 原有措施为防范热钱投机炒作出台 [6] - 政策优化旨在适应新形势要求 助力房地产市场稳健发展 [6] 粤港澳大湾区试点成效 - 粤港澳大湾区试点采用"先结后补"模式 累计办理2603笔购房支付业务 [5] - 资金规模达29.93亿元人民币 有效满足港澳居民安居置业需求 [5] - 试点取得积极反响 为跨境长者置业养老提供金融支撑 [5] 政策实施目标 - 便利境外个人在境内工作生活合理购房需求 推动区域融合和人才流动 [5] - 鼓励境外资金投资境内房地产 优化外资来华投资兴业环境 [3][7] - 外汇管理局将持续推进改革开放 支持合法合规跨境投融资活动 [7]

核心政策调整 - 国家外汇管理局发布《通知》深化跨境投融资外汇管理改革 涉及房地产政策相关内容 [3] - 政策包括缩减资本项目外汇收入支付负面清单和便利境外个人境内购房结汇支付 [3][5] - 境外个人购房结汇支付便利仅优化银行审核程序 不改变现行购房政策 需符合各地资格条件 [3] 资本项目外汇管理优化 - 取消资本项目外汇收入及其结汇所得人民币不得用于购买非自用住宅性质房产的限制 [5][9] - 允许银行依据客户合规情况和风险等级自行决定事后抽查比例 提升便利化体验 [6] - 政策调整源于房地产市场形势变化 配合宏观调控优化 助力市场稳健发展 [10] 境外个人购房结汇便利化 - 港澳居民购房结汇支付便利措施从粤港澳大湾区试点推广至全国 [4][6] - 新规允许境外个人凭购房合同先行办理结汇支付 后续补交备案证明文件 [7] - 粤港澳大湾区试点累计办理2603笔购房支付业务 资金折合29.93亿元人民币 [7] 历史政策背景与调整逻辑 - 原负面清单限制源于防范"热钱"投机炒作的房地产市场调控需求 [10] - 政策取消非自用住宅购买限制旨在鼓励境外资金投资境内房地产 [10] - 外汇管理措施优化适应新形势要求 服务实体经济高质量发展 [10]

政策核心内容 - 国家外汇管理局发布《通知》，旨在深化跨境投融资外汇管理改革，提升便利化水平 [1][2] - 政策核心包括缩减资本项目外汇收入支付负面清单和便利境外个人境内购房结汇支付 [1][2] - 政策优化并未改变现行境外个人境内购房政策，享受便利的前提是符合房地产主管部门和各地的购房资格条件 [1][6] 资本项目外汇收入支付优化 - 缩减资本项目外汇收入及其结汇所得人民币在境内支付使用的负面清单 [1][2][5] - 取消不得用于购买非自用住宅性质房产的限制 [2][5][6] - 优化资本项目外汇收入支付便利化业务，允许银行依据客户情况自行决定事后抽查比例和频率，提升企业体验 [2] 境外个人购房结汇支付便利化 - 便利境外个人境内购房结汇支付，将粤港澳大湾区试点的港澳居民购房结汇支付便利推广至全国 [2][3] - 境外个人可在取得购房备案证明前，凭购房合同先行办理结汇支付，后续补交文件，即“先结后补” [3][4] - 政策解决了以往需先提供备案证明才能结汇，而房企要求先付款才网签的业务办理困难 [2][3] 政策背景与影响 - 取消购买非自用住宅房产限制的背景是国内房地产市场形势发生变化，相关宏观调控措施已优化调整 [6] - 此前限制是为防范“热钱”投机炒作，在房地产市场过热背景下配合出台 [6] - 政策目的是鼓励境外资金投资境内房地产，适应新形势要求，助力房地产市场稳健发展 [6] 试点成效与推广 - 粤港澳大湾区试点实施“先结后补”便利措施，并优化结算支付流程，实现购房款直接汇入房企账户 [3] - 截至2025年1月末，累计为港澳居民办理2603笔购房支付业务，资金折合人民币29.93亿元 [3] - 试点有效满足港澳居民安居置业需求，为跨境长者置业养老提供金融支撑，因此推广至全国 [3]

政策核心内容 - 国家外汇管理局发布《通知》，旨在深化跨境投融资外汇管理改革，提升便利化水平 [1][2] - 政策核心包括缩减资本项目外汇收入支付负面清单以及便利境外个人境内购房结汇支付 [1][2] - 境外个人购房结汇支付便利化政策由粤港澳大湾区试点推广至全国范围 [2][3] 资本项目外汇收入支付管理优化 - 缩减资本项目外汇收入及其结汇所得人民币在境内支付使用的负面清单 [1][2] - 取消资本项目外汇收入不得用于购买非自用住宅性质房产的限制 [2][5] - 允许银行依据客户情况自行决定事后随机抽查的比例和频率，优化企业便利化业务体验 [2] 境外个人购房结汇支付便利化 - 优化境外个人境内购房结汇支付审核程序，实行“先结后补”模式 [1][3] - 境外个人可在取得购房备案证明前，凭购房合同或协议先行办理结汇支付，后续补交文件 [3][4] - 政策便利的前提是境外个人需符合房地产主管部门和各地的购房资格条件 [1][6] 政策背景与效果 - 取消非自用住宅购房限制的背景是国内房地产市场形势发生变化，相关宏观调控措施已优化调整 [6] - 粤港澳大湾区试点期间，累计为港澳居民办理2603笔购房支付业务，资金折合人民币29.93亿元 [3] - 政策目标是适应新形势要求，助力房地产市场稳健发展，鼓励境外资金投资境内房地产 [6]

行业总览 上游 - 化工PTA、尿素价格回落[2] - 农业鸡蛋价格持续回升[2] 中游 - 化工PX开工率上行[3] - 能源电厂耗煤量提高[3] 下游 - 地产一线城市商品房销售小改善[4] - 服务国际航班班次持续回落[4] 中观事件总览 生产行业 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，多家车企积极响应[1] 服务行业 - 国家外汇管理局发布通知，进一步提升跨境投融资便利，包括取消多项登记、允许外汇利润境内再投资等多项措施[1] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|频率|单位|更新时间|现值|同比|过去5天趋势| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|H|元/吨|9/15|2300.0|-0.31%|| |农业|现货价:鸡蛋|日|元/公斤|9/15|7.7|11.30%|| |农业|现货价:棕榈油|日|元/吨|9/15|9400.0|-0.57%|| |农业|现货价:棉花|日|元/吨|9/15|15255.7|-1.05%|| |农业|平均批发价:猪肉|日|元/公斤|9/15|19.9|-1.09%|| |有色金属|现货价:铜|日|元/吨|9/15|81000.0|1.39%|| |有色金属|现货价:锌|日|元/吨|9/15|22212.0|0.38%|| |有色金属|现货价:铝|日|元/吨|9/15|21056.7|1.84%|| |有色金属|现货价:镍|H|元/吨|9/15|123533.3|0.97%|| |有色金属|现货价:铝|H|元/吨|9/15|17037.5|1.15%|| |有色金属|现货价:螺纹钢|H|元/吨|9/15|3134.0|-0.49%|| |黑色金属|现货价:铁矿石|H|元/吨|9/15|808.0|1.58%|| |黑色金属|现货价:线材|H|元/吨|9/15|3315.0|0.08%|| |黑色金属|现货价:玻璃|H|元/平方米|9/15|14.0|0.00%|| |非受属|现货价:天然橡胶|H|元/吨|9/15|15133.3|-1.84%|| |非受属|中国塑料城价格指数|H|l|9/15|794.0|-0.49%|| |非受属|现货价:WTI原油|H|美元/桶|9/15|62.7|1.33%|| |能源|现货价:Brent原油|日|美元/桶|9/15|67.0|2.27%|| |能源|现货价:液化天然气|日|元/吨|9/15|3876.0|-0.56%|| |能源|煤炭价格:煤炭|日|元/吨|9/15|775.0|-0.51%|| |化工|现货价:PTA|H|元/吨|9/15|4631.7|-1.87%|| |化工|现货价:聚乙烯|H|元/吨|9/15|7380.0|-0.07%|| |化工|现货价:尿素|日|元/吨|9/15|1665.0|2.27%|| |化工|现货价:纯碱|日|元/吨|9/15|1262.5|0.00%|| |化工|水泥价格指数:全国|H|l|9/15|130.9|0.75%|| |地产|建材综合指数|日|点|9/15|113.2|0.09%|| |地产|混凝土价格指数:全国指数|H|点|9/15|92.1|-0.86%||[38]