本⽂由第三⽅AI基于财新⽂章 https://a.caixin.com/FuyPiPcI(https://a.caixin.com/FuyPiPcI) 提炼总结⽽成，可能与原⽂真实意图存在偏差。不代表财新观点和⽴场。推荐点击链接阅读原⽂细致⽐对和校验。 本⽂由第三⽅AI基于财新⽂章 https://a.caixin.com/o8Vxgqon(https://a.caixin.com/o8Vxgqon) 提炼总结⽽成，可能与原⽂真实意图存在偏差。不代表财新观点和⽴场。推荐点击链接阅读原⽂细致⽐对和校验。 本⽂由第三⽅AI基于财新⽂章 https://a.caixin.com/046ceS06(https://a.caixin.com/046ceS06)提炼总结⽽成，可能与原⽂真实意图存在偏差。不代表财新观点和⽴场。推荐点击链接阅读原⽂细致⽐对和校验。 行业与公司 * **金融业**：涉及中国金融业在“十四五”期间的发展成就、风险防范与未来展望[7][8][9] * **预制菜行业**：涉及预制菜的定义、产业现状、监管挑战、消费者争议及政策发展[16][18][20] * **美国政治与媒体**：涉及美国政治人物查理·柯克遇刺事件及其对美国政治生态、社会撕裂和媒体环境的影响[60][61][63] 核心观点和论据 **金融业** * 中国金融业在“十四五”期间取得重大成就 银行业总资产近470万亿元位居世界第一 股票债券市场规模世界第二 外汇储备规模连续20年世界第一[7] * 重点领域金融风险有序化解 守住了不发生系统性金融风险的底线 高风险机构数量和高风险资产规模较峰值大幅压降[7][8][9] * 央行行长潘功胜总结防范化解重大金融风险的实践经验 包括加强党中央集中统一领导 宏观视角看待经济与金融风险关系 市场化法治化原则化解风险 全面加强金融监管[9] * 需科学把握稳增长和防风险的动态平衡 推动经济高质量发展从源头上促进金融稳定[10] * 金融风险具有不确定性、传染性、高杠杆性等特征 防范化解金融风险是金融工作的永恒主题 未来需对房地产和地方债等风险保持高度警惕[12] **预制菜行业** * 预制菜产业因连锁餐饮品牌西贝与网红罗永浩的争议被推上风口浪尖 争议焦点在于餐饮门店是否使用预制菜及消费者知情权[16] * 预制菜产业快速发展十余年 受外卖行业蓬勃发展和疫情期间C端需求高增推动 餐饮业工业化已成为趋势[18][25][26] * 2024年3月六部门联合印发《预制菜通知》 首次在部委层面定义预制菜 即以一种或多种食用农产品为原料 不添加防腐剂 经工业化预加工制成 加热或熟制后方可食用的预包装菜肴 不包括主食类食品 中央厨房制作并向自有门店配送的菜肴不纳入预制菜范围[20][32][33] * 消费者对预制菜存在安全、卫生、营养、知情权和选择权等方面的担忧 但合规预制菜通常经过标准化热加工、真空包装与冷链配送 安全性符合国家标准甚至更高[28][29] * 行业面临标准不统一、监管界限模糊等挑战 目前有关预制菜的推荐性国家标准《预制菜术语和分类》还在起草中 现行及废止的地方标准、团体标准、企业标准众多[31][32] * 政策层面提出大力推广餐饮环节使用预制菜明示 保障消费者知情权和选择权 但《预制菜通知》未强制推行告知或标识监管[35][36] * 部分餐饮品牌如老乡鸡已尝试对菜品加工等级进行公示 将菜品分为餐厅现做、半预制、复热预制三个等级[41] * 预制菜产业被视为促进农产品深加工、食品工业转型、消费升级、创业就业的积极产业 2022年中国预制菜市场规模达4196亿元 预计2026年将突破万亿元[30][46] * 监管挑战包括产业链条长、涉及部门多、需要多部门协同监管 以及针对预制菜中塑化剂等潜在风险的监测和标准制定[30][50][51][52] **美国政治与媒体** * 美国右翼青年活动家查理·柯克遇刺身亡 事件引发美国政治社会巨大震荡 被视为加剧美国政治极化、暴力和撕裂的放大器[60][61][64] * 柯克是MAGA阵营最具知名度的青年活动家之一 其核心媒体平台《查理·柯克秀》日下载量在50万至75万次 其政治观点如反对赋权性少数群体、反堕胎、反移民等争议巨大[61] * 事件迅速被共和党政治化 特朗普、副总统万斯等将柯克之死归咎于激进左翼政治暴力 并借此推动对左翼组织的系统性打击 包括签署行政令将反法西斯行动列为国内恐怖组织[66][67][69][72] * 民主党方面反应相对被动 前总统奥巴马等谴责暴力但亦遭批评 事件凸显美国政治中情感上的厌恶和对立情绪加剧[74][75][77] * 事件也引发了对政治暴力、言论自由和社会团结的理性讨论 但担忧其会进一步激化美国政治中的对立情绪[77] 其他重要内容 **金融业** * 在化解融资平台债务风险方面 截至今年6月末 与2023年初相比 融资平台数量下降超过60% 金融债务规模下降超过50% 地方政府融资平台风险水平大幅收敛[11] * 在化解中小金融机构风险方面 重点地区一省一策形成改革化险方案 综合采取兼并重组、在线修复、市场退出等多种方式[11] **预制菜行业** * 研究表明预制菜中部分塑化剂检出率较高 但整体污染水平处于安全可控水平 不过存在超标样品 建议完善相关限量标准和检验标准[50][51] * 教育部表示鉴于当前预制菜缺乏有效监管机制 对预制菜进校园持十分审慎态度 不宜推广进校园[52] * 部分地方如山东省、四川省已出台预制菜相关的地方法规或监管办法[54][55] * 学者建议对预制菜进行专门立法 内容应包括安全标准、生产经营行为规范、安全风险监测评估制度等[56] **美国政治与媒体** * 副总统万斯与查理·柯克关系密切 柯克在万斯政治崛起过程中起到了至关重要的助推作用[68] * 极右翼网红人物劳拉·鲁默等在柯克遇刺后迅速切换姿态 利用其政治遗产博取流量[72] * 北京大学国际关系学院教授朱文莉指出 将Antifa列为国内恐怖组织的行政命令在法律上存在争议 定义过于宽泛可能成为打击左翼的法律工具[73]

降息动机与政策逻辑 - 美联储政策转向源于风险权衡变化，通胀从高位回落更多体现供给和一次性因素残余作用，而就业市场边际走弱更具直接性和尾部风险 [2] - 政策层面对通胀结构进行审慎评估，认为商品价格受关税影响传导至消费端幅度温和，服务通胀边际趋缓且未形成工资-价格循环强化，允许通过有限降息缓冲需求侧压力 [3] - 降息操作采取小幅慢步节奏，强调数据依赖与可逆性，官方沟通明确若通胀数据再度加速将放慢或暂停宽松，利率路径不预先承诺 [4] 对美国就业与通胀的影响 - 降息通过降低融资成本优先传导至利率敏感行业，缓解企业现金流压力和债务约束，对招聘与工时的边际影响常在1至2个季度显现，目标在于稳定青年与低技能等脆弱就业群体 [5] - 有限宽松在经济中更类似安装稳定器而非显著推高总需求，当前关税向零售端传导幅度有限，服务通胀已有放缓迹象，更可能形成通胀黏而不升态势 [6] - 决策层保留应对核心通胀或通胀预期再加速的操作空间，若出现此类情况可收回宽松政策 [6][4] 对发展中国家宏观基本面的影响 - 美联储降息周期将压低美国债券收益率并削弱美元汇率，促使资金流向新兴市场等高收益地区，历史经验表明巴西雷亚尔、墨西哥比索、南非兰特等货币往往走强 [7] - 美元走软有利于发展中国家宏观稳定，一方面减轻以美元计价外债的偿债成本，另一方面通过本币升值降低进口商品本币价格以缓解输入型通胀压力 [7] - 货币走强提升新兴市场资产吸引力，为其中央银行提供更大政策空间，可相对从容降低本国利率刺激内需而无须过度担忧资本外流 [7] 对中国货币政策的启示 - 美联储降息为中国货币政策提供外部缓冲，但人民银行不应立刻同步跟随，而是以观测数据为先、择机校准为主，避免在股市偏热情况下通过总量宽松放大资产波动风险 [8] - 操作层面倾向于继续运用定向和结构性工具，将货币政策与跨境流动性作为约束条件，因政策利率和准备金率已处低位且年内已实施边际宽松消耗部分空间，短期内总量工具弹性有限 [8] - 更稳妥路径是"以中国为主、节奏优先、金融稳定为目的"，若后续市场回调或宏观数据走弱再择机小幅降息，既利用外部空间又避免加剧资产泡沫及人民币波动 [8]

政府停摆对经济数据的影响 - 美国联邦政府部分机构停摆导致关键经济数据发布中断，市场失去重要决策依据 [2][3] - 停摆首日ADP私营就业报告显示私营部门就业岗位减少3.2万个，与市场预期相悖 [3] - 劳工部因停摆而全面停摆，原定发布的九月非农就业报告面临"难产" [3] 政府停摆对民生领域的影响 - 社会保障管理局推迟公布2026年度生活成本调整方案，超过7400万受益人的未来收入规划受影响 [5] - 房地产市场面临冲击，联邦住房管理局和退伍军人事务部的贷款办理延迟，每日约1400笔房产交易陷入僵局 [5] - 国家洪水保险计划停止签发新保单，高风险区域的买家无法获得新的洪水保险 [5] 特定行业与机构的运行状况 - NASA宣布"阿尔忒弥斯"月球探索计划继续运行，与SpaceX、蓝色起源公司的合作项目不受影响 [6] - 金融监管体系保持独立运行，美联储、联邦存款保险公司等主要监管机构照常工作 [6] - 小企业管理局的贷款担保业务暂停，每天约有320家小型企业无法获得总额约1.7亿美元的担保贷款 [7] 历史经验与潜在压力点 - 历史经验表明政府停摆的解决方案往往出现在公众不满达到顶点之时 [8] - 若停摆持续，被强制休假的联邦雇员面临薪金中断，国防部工作人员的局部资金短缺可能影响军饷支付 [9]

（上接1版）在这一过程中，中小金融机构"减量提质"成效显著，我国的银行业金融机构数量从2019年 的4600多家，降至2024年末的4295家，金融资源配置持续优化。 "近年来，中小金融机构改革化险工作力度明显加大。"招联首席研究员董希淼接受上海证券报记者采访 时表示，措施包括：采取兼并重组、在线修复、市场退出、补充资本等措施，以体制机制改革提升机构 的风险抵御能力；发挥存款保险的流动性救助作用，加大不良资产处置；提升中小机构公司治理水平， 避免银行成为个别人的"提款机"，增强稳健发展能力和服务实体经济能力。 当前，我国的高风险机构数量、高风险资产规模，都较峰值大幅压降，在金融体系中均占比较小、风险 可控。数据显示，2025年二季度末，我国商业银行不良贷款率为1.49%，较2020年末的"1.84%"明显下 行，资产质量总体向好。 精准拆弹 防范化解房地产和地方债务风险 几经辗转易手、面临大额银团贷款违约，上海大兴街项目历经20余年仍未完成拆迁安置；本土优质房企 郑州康桥集团，也由于城改项目资金大量占压，经营一度步履维艰…… 近年来，一些房地产项目遭遇 困境。 作为金融纾困力量，金融资产管理公司中国信达发挥其 ...

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com （责任编辑：郭健东 ） 国际信评机构穆迪近日警告称，由稳定币驱动的加密化浪潮正对新兴市场货币主权与金融稳定构成 日益严峻挑战。报告指出，随着稳定币等加密货币在全球加速普及，新兴市场面临货币主权被削弱的风 险，以美元等法币为锚的稳定币广泛渗透，恐侵蚀央行对利率与汇率的传统调控能力。穆迪特别强调， 若个人将银行存款转向稳定币或加密钱包，银行系统恐面临存款流失，不仅影响流动性，更可能动摇整 体金融稳定。 数据显示，2024年全球数字资产持有者已达到约5.62亿，同比增长33%，其中拉丁美洲、东南亚及 非洲等新兴市场增速最快，主要驱动力来自跨境汇款便利、行动支付需求及对冲本币通膨的现实考量， 与发达经济体因监管明确、投资管道推动的需求形成鲜明对比。穆迪警告，若无法及时填补监管空白， 加密化浪潮恐进一步放大新兴市场的货币与金融安全隐患。 ...

新华财经北京9月28日电欧洲央行管委斯莱彭表示，欧洲政界人士不应依赖欧洲央行的传导保护工具 （TPI）来解决财政问题。 他还表示，考虑到央行的利润以及低利率对金融稳定的影响，欧洲央行实施量化宽松计划的代价很高。 因此，如果政策利率再次接近0%，欧洲央行将不得不根据经验，在再次部署这些工具之前非常仔细地 考虑。 （文章来源：新华财经） 斯莱彭说："工具是存在的，它可以在某些条件下暂时使用，但绝对不是用于某些事情。所以，我认为 欧洲央行会解决财政问题的想法有点过于简单化了。有些事情真的应该由政治家自己来解决。" ...

文章核心观点 - 穆迪警告稳定币驱动的“加密化”浪潮正对新兴市场的货币主权和金融稳定构成严峻挑战 [1] - “加密化”趋势削弱央行对利率和汇率的控制能力，并可能引发银行系统存款流失风险 [1] - 全球数字资产拥有者人数在2024年达到约5.62亿，较前一年增长33%，新兴市场增长最快 [1] - 监管格局极度分散，全球仅有不到三分之一的国家实施了全面的数字资产规则，加剧了风险 [4] “加密化”风险 - “加密化”的核心风险在于侵蚀一国货币政策独立性和金融体系稳定性 [2] - 当大量经济活动通过稳定币进行时，央行通过调整利率管理经济的能力将被削弱 [2] - 如果美元稳定币成为主流交易媒介，将直接冲击本国货币的汇率稳定 [2] - 个人储蓄从国内银行存款转向稳定币可能导致银行系统面临“存款流失”风险，影响银行流动性和整体金融稳定 [1] 稳定币的系统性风险 - 稳定币的快速增长引入了系统性漏洞，监管不足可能引发对储备金的挤兑 [3] - 稳定币一旦发生脱锚事件，或将迫使政府采取代价高昂的救助措施 [3] 全球增长与监管差异 - 全球加密资产普及呈现显著地域不平衡，新兴市场增长速度最快 [1][4] - 新兴市场加密采用的主要动因来自汇款、移动支付和对冲通胀的需求，而发达市场更侧重于投资 [1][4] - 监管鸿沟与增长模式差异形成对比，数字资产在普惠金融方面的潜力与金融不稳定风险并存 [4]

加密化趋势对新兴市场的挑战 - 由稳定币驱动的加密化浪潮正对新兴市场的货币主权和金融稳定构成日益严峻的挑战 [1] - 2024年全球数字资产拥有者已达到约5.62亿人，较前一年增长33% [1] - 新兴市场的加密资产增长速度最快，主要动因来自汇款、移动支付和对冲通胀的需求 [1] 对货币主权和金融稳定的影响 - 以美元等法币为锚的稳定币被广泛使用，削弱了央行对利率和汇率的控制能力 [1] - 个人将储蓄从国内银行存款转向稳定币或加密钱包，银行系统可能面临存款流失的风险，影响流动性和金融稳定 [1] - 当大量经济活动通过稳定币进行时，央行通过调整利率来管理经济的能力将被削弱 [2] - 如果美元稳定币成为主流交易媒介，将直接冲击本国货币的汇率稳定 [2] 稳定币的系统性风险与监管问题 - 稳定币的快速增长引入了系统性漏洞，监管不足可能引发对储备金的挤兑 [3] - 一旦稳定币发生脱锚，或将迫使政府采取代价高昂的救助措施 [3] - 全球仅有不到三分之一的国家实施了全面的数字资产规则，使许多经济体暴露在市场波动和系统性冲击之下 [4] - 监管格局极度分散，监管滞后加剧了新兴市场面临的风险 [4] 全球加密资产普及的地域差异 - 发达经济体的加密资产普及多由监管明确和投资渠道完善所驱动 [1] - 新兴市场的加密采用更多出于实际需求，如跨境汇款和对冲本国货币的通胀风险 [4] - 这种分化展示了数字资产在普惠金融方面的潜力，也凸显了金融不稳定的风险正在累积 [4]

塞利莫维奇行长参与了题为"最新全球局势下的经济发展动向"分论坛，与其他参会 者共同分析了当前波黑及全球经济面临的趋势与挑战。讨论重点聚焦全球变革及其对 波黑的影响，包括利率变化与通胀压力带来的挑战。塞利莫维奇行长阐述了波黑央行 对国内经济发展的预测，并介绍了央行如何通过政策工具应对当前形势，适时采取行 动维护经济稳定。 （原标题：波黑央行行长塞利莫维奇强调波黑央行将保持独立性与稳定性） 塞利莫维奇强调波黑央行应保持独立性与稳定性，并指出波黑经济发展离不开全 球经济的发展。央行需要寻求应对挑战的最佳方案，为波黑的长远发展与繁荣打好基 础，同时也要持续关注全球市场动态，相应调整工作重点，维护波黑金融稳定并增强 金融体系的韧性。（驻波黑使馆经商处） 波黑央行9月25日报道。波黑央行（CBBiH）行长塞利莫维奇今日出席了在莫斯塔 尔举行的MoBizz会议。本次会议汇聚了商界、银行业及学术界的众多代表，共同探讨 了波黑市场的关键问题与经济发展前景。 ...

美东时间9月23日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在罗德岛州Warwick市2025经济展望午餐会发表题为《经 济展望》的公开演讲。这是美联储上周宣布降息25基点后，鲍威尔的首次长篇表态。讲话稿几乎复刻了 上周发布会的主基调，承认通胀上行风险与就业下行风险并存，暗示政策利率仍有适度限制性，为年内 继续降息保留空间，却拒绝给出任何关于10月会议的前瞻指引。市场原本期待获得降息路线图，却只得 到一句没有毫无风险的政策路径。问答环节里，他更直言股票估值相当高，三大股指闻讯悉数转跌，纳 指盘中跌幅逼近1.1%。 一、劳动力市场实质性疲软成为降息新理由 鲍威尔在演讲中用大量篇幅描述就业市场的异乎寻常放缓，过去三个月平均每月仅增2.9万个岗位，显 著低于维持失业率不变所需的平衡点。职位空缺与失业者之比虽仍接近1，但招聘与离职同步下滑，呈 现低解雇、低招聘的脆弱平衡。 美国财长贝森特本月初公开批评美联储机构臃肿、职能扩张，被视作特朗普阵营对央行独立性的一次试 探。鲍威尔在演讲中回顾了2008年与2020年两场危机，强调若非美联储超常规干预，美国经济表现不会 优于其他发达经济体。他以此间接反驳职能越界指控，并再度声明货币政策决定绝 ...