市场表现 - 上证指数午前突破3600点整数关口，为2024年10月8日以来首次 [1] - 恒生指数盘中涨幅超过0.8%，中升控股、百度集团-SW、中国人寿、快手-W等股票领涨 [12][13] - 沪指盘中再创年内新高，券商板块出现明显拉升，国盛金控涨停，中信证券涨幅超过2% [3][6] - 非银金融、钢铁、银行等板块涨幅居前，国防军工板块走弱 [5] 行业及概念板块 - 雅江水电概念板块继续走强，铁建重工、深水规院"20cm"涨停，浙富控股、中国电建等十多只股票涨停 [6] - 券商板块临近上午收盘明显拉升，国盛金控涨停，国信证券、哈投股份、广发证券跟涨 [6] 新股表现 - 山大电力盘中涨幅一度超过500%，公司为电力系统智能产品技术领先企业，产品覆盖全国22个省、5个自治区、4个直辖市 [8][9] - 技源集团盘中涨幅一度超过300%，公司为全球HMB原料最大供应商，在中国和美国设有研发中心，业务布局全球化 [8][10] 港股异动 - 飞尚无烟煤盘中涨幅一度超过400% [14]

市场行情概览 - A股三大指数早间开盘涨跌不一 沪指冲击3600点 截至发稿三大指数集体飘红 [1] - 钢铁、建筑、房地产、非银金融等板块拉升 CRO、航空运输、大基建央企等概念股涨幅居前 水泥制造、宇树机器人、稳定币等概念股回调 [2] - 港股市场早间明显高开 恒生指数涨0.62% 国企指数涨0.70% 恒生科技指数涨0.81% 蔚来大涨8.41%领涨科技指数成份股 [3] 雅江水电站概念股表现 - 雅江水电站概念股持续火热 二十余股集体涨停 铁建重工、深水规院20cm涨停 [4] - 中国电建、中国能建两大巨头均走出3连板 总市值分别达1166亿元、1288亿元 [6] - 光大证券研报指出雅鲁藏布江下游水电工程总投资额约为三峡工程6倍 假设建设周期15-20年 每年投资额预计600-800亿元 [7] 钢铁板块表现 - 钢铁板块盘中直线拉升 盛德鑫泰20cm涨停 柳钢股份7天6板 西宁特钢3连板 酒钢宏兴、包钢股份、八一钢铁涨停 [7] - 工业和信息化部将实施新一轮钢铁等重点行业稳增长工作方案 推动调结构、优供给、淘汰落后产能 五大品种钢材价格周环比均上涨 高炉产能利用率提升至90.89% [8] 个股异动情况 - 美邦股份上演"天地板" 以涨停价31.1元/股开盘 40秒被砸至跌停 截至发稿跌幅8.52% [9] - 国机通用上午开盘不久触及跌停 截至发稿报19.44元/股 跌超9% [9]

报告核心观点 - 中国农村公路升级改造或催生万亿市场，工程机械/重卡行业相关公司将受益；中国去产能政策成下半年政策重点之一，相关板块或持续跑赢，且影响全球大宗商品价格等；日本政治和政策不确定性或引发股债汇波动；美国与多国达成贸易协议，美股涨跌互现，市场避险情绪小幅上升 [3][4][5] 行业点评 中国装备制造行业 - 7月22日国务院发布《农村公路条例》，9月15日起施行，强调农村公路建设以提升路网质量为目标，促进城乡交通一体化，新建农村公路须符合技术标准，现有不符标准的要升级改造 [2][4] - 截至2024年底中国农村公路总里程464万公里，约占全国公路总里程85%；截至2023年底约9%的农村公路为次、差和不符合技术要求 [4] - 假设未来10年内464万公里农村公路中的9%（约41万公里）需升级改造，每公里成本3000万 - 5000万元，潜在支出可达每年1.2万亿 - 2.0万亿元 [4] - 农村公路升级是工程机械/重卡行业利好催化剂，三一重工、中联重科、恒立液压、潍柴动力和中国重汽等公司将受益 [5] 全球市场观察 中国市场 - 中国股市上涨，雅江水电概念和预期去产能行业大涨，港股材料、综合与能源板块领涨，医疗、金融与电讯跑输，南向资金净流入27.17亿港元；A股煤炭、建材、钢铁、有色涨幅居前，银行、计算机、通信、电子下跌 [3] - 中国能源局核查煤矿生产，市场预期出台限产等政策改变低价竞争困境；高层反内卷令投资者对去产能和走出通缩产生憧憬，商品期货大涨，国债期货下跌，5年期与1年期利率互换结束倒挂；去产能政策或影响全球大宗商品价格等 [3] 日本市场 - 日本国债收益率走高，日元和日股承压，要求石破茂辞职呼声上升，政治和政策不确定性或引发股债汇波动；日本央行下周会议可能维持利率0.5%不变，参议院选举结果对货币政策立场影响较小，暂缓加息因关税冲击削弱经济等 [3] - 特朗普称美日达成协议，对日商品关税15%左右，日本开放市场，加大进口美国商品，并向美国投资5500亿美元 [3] 美国市场 - 美国与菲律宾达成贸易协议，对菲关税19%左右，菲律宾对美国开放市场、实行零关税；马来西亚寻求20%关税，但拒绝在电动车优惠和外资持股上让步；美国接近与泰国达成协议，对泰关税或20%左右，泰国扩大对美零关税商品清单，增加购买美国农产品等 [3] - 美股涨跌互现，医疗保健、地产与公用事业领涨，信息技术、通讯服务与可选消费跑输；通用汽车跌超8%，德州仪器盘后大跌，Medpace 2季度业绩超预期带动CRO板块上涨 [3] - 8月1日贸易谈判截止日临近，市场避险情绪小幅上升；投资者等待大型科技股财报，半导体板块多头最拥挤，软件板块情绪走低，互联网板块多空比例处于中位水平 [3] - 美国国债收益率延续回落，美元下跌，黄金与比特币上涨；摩根大通考虑最快明年接受比特币等加密资产作为抵押申请贷款 [3]

市场表现 - 7月23日A股高开高走，上证指数冲击5连涨并创年内新高，雅江水电站概念股持续受追捧，多股批量涨停 [1] - A500ETF基金（512050）上涨超0.1%，盘中成交额突破6亿元，位居同类第一 [1] - 持仓股中国电建连续3日一字涨停，浙富控股、包钢股份、雅化集团、中国能建等批量涨停 [1] 资金动向 - 截至7月22日，上交所融资余额报9695.72亿元，较前一交易日增加99.63亿元 [1] - 深交所融资余额报9438.69亿元，较前一交易日增加49.93亿元 [1] - 北交所融资余额报61.73亿元，较前一交易日增加0.92亿元 [1] - A股合计融资余额19196.13亿元，较前一交易日增加150.48亿元 [1] - 中央汇金二季度累计申购多只核心宽基ETF，增持规模超1900亿元 [1] 产品特点 - A500ETF基金（512050）跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略 [2] - 中证A500指数覆盖全部35个细分行业，融合价值与成长属性 [2] - 相比沪深300，该指数超配AI产业链、医药生物、电力设备新能源等新质生产力行业 [2] - 该产品具备天然的哑铃投资属性 [2]

雅鲁藏布江水电工程 - 全球最大水电项目雅鲁藏布江下游工程正式开工 规划建设5座梯级电站 总投资1 2万亿元 预计装机规模6000万千瓦 [1] - 开发方式采取截弯取直和隧洞引水 工程列入"十四五"规划及2035年远景目标 2024年12月25日获官方核准 [1][2] - 建设周期长达多年 按10年测算年均投资1200亿元 将使全国水电年度投资规模翻倍 西藏水泥产能有望翻倍 [2] 市场反应 - 雅江水电概念板块指数累计涨幅超10% 水泥 建材 工程机械 钢铁 建筑等关联板块集体跟涨 [1] - 7月22日超40只个股实现二连板 多只个股涨停封单超10亿元 个别封单规模近百亿元 [1] - 资金加速从银行股 CPO 创新药等前期涨幅较大板块转向雅江概念 市场完成高低切换 [1][3] 产业链影响 - 硬岩掘进机等工程机械 水轮发电机组等能源装备 特高压直流输电工程等环节将显著受益 [2] - 原材料如钢筋 水泥 炸药 混凝土等消耗量占当前年产销比例较低 股价上涨或已部分透支业绩 [2] - 工程带动煤炭 碳酸锂等低迷板块及海南自贸等概念板块联动上涨 市场投资热情全面爆发 [2] 资金面动态 - 二季度主动基金业绩中位数1 8% 超半数跑赢基准 但净流出规模从一季度662 43亿元扩大至901 02亿元 [3] - 主动基金连续8个季度滚动平均持有回报接近正值 赚钱效应增强吸引场外资金 [3] - A股"慢牛"趋势强化 增量资金入场推动资金面正向循环 为市场注入新动能 [3]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要聚焦市场表现、情绪指标及资金流向监测，未涉及量化模型或因子构建的具体方法论。以下是可提取的结构化信息： --- 市场情绪指标构建方式 1. **封板率指标** - 构建思路：反映涨停股的封板稳定性[18] - 具体公式： $$封板率 = \frac{\text{最高价涨停且收盘涨停股票数}}{\text{最高价涨停股票数}}$$ - 数据范围：上市满3个月以上的股票[18] 2. **连板率指标** - 构建思路：衡量涨停股的持续性强弱[18] - 具体公式： $$连板率 = \frac{\text{连续两日收盘涨停股票数}}{\text{昨日收盘涨停股票数}}$$ - 数据范围：上市满3个月以上的股票[18] --- 资金流向监测指标 1. **大宗交易折价率** - 构建思路：评估大额交易的折价水平[27] - 具体公式： $$折价率 = \frac{\text{大宗交易总成交金额}}{\text{当日成交份额总市值}} - 1$$ - 数据范围：近半年日均成交12亿元[27] 2. **股指期货年化贴水率** - 构建思路：量化期货与现货的价差[29] - 具体公式： $$年化贴水率 = \frac{\text{基差}}{\text{指数价格}} \times \left(\frac{250}{\text{合约剩余交易日数}}\right)$$ - 覆盖品种：上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约[29] --- 指标回测效果 1. **封板率** - 当日值：82%（较前日+1%）[18] - 近一月趋势：创阶段新高[18] 2. **连板率** - 当日值：51%（较前日+26%）[18] - 近一月趋势：创近30日新高[18] 3. **大宗交易折价率** - 当日值：6.44%（近半年均值5.82%）[27] 4. **股指期货贴水率** - 上证50：年化升水0.96%（68%分位）[29] - 沪深300：年化贴水1.29%（61%分位）[29] - 中证500：年化贴水7.86%（56%分位）[29] - 中证1000：年化贴水10.66%（56%分位）[29] --- 注：报告未提供对指标的定性评价或复合因子构建内容，以上均为单指标监测方法[18][27][29]

涨停战场 - 中国电建以53.05亿元封单资金居首，封单量达862.63万手 [1] - 西藏天路、中国能建、东方电气、高争民爆封单资金分别为36.22亿元、12.38亿元、11.59亿元、10.72亿元 [1] - 上纬新材连续10个涨停板，累计涨幅近520% [1] - 美邦股份、北化股份实现4连板，华建集团、南矿集团完成3连板 [1] 雅江水电概念 - 中国电建承担我国65%以上大中型水电站建设施工任务和80%以上河流规划及勘测设计任务 [2] - 华新水泥受益于雅鲁藏布江下游水电工程开工，西南区域布局完善 [2] - 西藏天路预计2025年半年度归母净利润亏损7700万至11500万元，同比增亏14.38%至70.83% [2] 煤炭行业 - 山西焦煤拥有447万千瓦火电装机容量和382万吨/年焦炭产能 [3] - 潞安环能矿井数量从4座拓展至23座，原煤产量从不足千万吨增至5000多万吨 [3] - 晋控煤业2024年原煤生产量3466.64万吨，商品煤销量2996.65万吨 [3] 超超临界发电 - 国电南自2025年半年度归母净利润预计同比增长171.89%至225.66% [5] - 东方电气研制世界首台700兆瓦超超临界循环流化床燃煤发电机组 [5] - 特变电工参与多个1000MW超超临界发电机组主变压器研制 [5]

金盾股份股票交易异常波动 - 公司股票近期出现异常波动，与市场对雅江水电概念的高度关注相关 [1] 雅鲁藏布江下游水电工程项目进展 - 雅鲁藏布江下游水电工程项目已举行开工仪式，但项目招投标流程尚未启动 [1]

市场整体表现 - A股三大股指全线拉升 沪指涨0.62%报3581.86点 深证成指涨0.84%报11099.83点 创业板指涨0.61%报2310.86点 科创50指数涨0.83% 北证50指数涨0.45% 沪深北三市合计成交19290亿元 较此前一日增加逾2000亿元 [1] - 港股宽幅震荡 恒生指数涨0.54%站上25000点 恒生科技指数涨0.38% 海螺材料科技涨近14% 赣锋锂业、兖矿能源涨约9% [2] 基建主线 - 雅江水电概念爆发 五新隧装、基康技术、铁拓机械连续两日涨停 铁建重工、筑博设计、冠龙节能、中国电建、中国能建、海螺水泥等均涨停 [3][4] - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 总装机容量达6000万—8100万千瓦 年发电量3000亿千瓦时 相当于3个三峡电站 [5][6] - 水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业预计受益 [6] 资源主线 - 煤炭板块大幅走高 山西焦煤、昊华能源、潞安环能、山煤国际、晋控煤业等涨停 中煤能源涨超9% [7][8] - 样本煤矿原煤产量周环比下降2.65万吨至1227.88万吨 产能利用率周环比下滑0.18%至85.43% [9] - 钢铁板块走强 方大特钢、西宁特钢涨停 柳钢股份斩获4连板 大中矿业、八一钢铁涨超7% [9][10] 酒类板块 - 酒类股发力上扬 山西汾酒、迎驾贡酒涨超5% 今世缘、古井贡酒、酒鬼酒等涨超3% [12][13] - 股息率具备吸引力的龙头估值持续修复 白酒板块整体超跌修复 顺周期属性较强的标的表现更好 [13]

市场整体表现 - A股三大股指全线拉升，沪指涨0.62%报3581.86点，深证成指涨0.84%报11099.83点，创业板指涨0.61%报2310.86点，科创50指数涨0.83%，北证50指数涨0.45%，沪深北三市合计成交19290亿元，较此前一日增加逾2000亿元 [1] - 港股宽幅震荡，恒生指数涨0.54%站上25000点，恒生科技指数涨0.38%，海螺材料科技涨近14%，赣锋锂业、兖矿能源涨约9% [2] 基建主线 - 雅江水电概念再度爆发，五新隧装、铁拓机械、基康技术连续两日涨停，铁建重工、筑博设计、冠龙节能、中国电建、中国能建、海螺水泥等均涨停 [4][5] - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元，总装机容量达6000万—8100万千瓦，年发电量3000亿千瓦时，相当于3个三峡电站 [6] - 中信建投证券认为该工程对拉动西部基建开发、推进清洁能源建设和水电开发具有重大意义，水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业均将受益 [6] 资源主线 - 煤炭板块大幅走高，山西焦煤、昊华能源、潞安环能、山煤国际、晋控煤业等涨停，中煤能源涨超9% [8][9] - 市场传闻国家能源局综合司发布关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知，但尚无官方证实 [9] - 焦炭第二轮提价潮起，样本煤矿原煤产量周环比下降2.65万吨至1227.88万吨，产能利用率周环比下滑0.18%至85.43% [10] - 钢铁板块走强，方大特钢、西宁特钢涨停，柳钢股份斩获4连板，大中矿业、八一钢铁涨超7% [11][12] - 信达证券指出钢铁行业供需总体形势有望维持平稳，高端钢材有望充分受益 [13] 酒类板块 - 酒类股发力上扬，山西汾酒、迎驾贡酒涨超5%，今世缘、古井贡酒、酒鬼酒等涨超3% [15][16] - 国信证券表示股息率具备吸引力的龙头估值持续修复，酒企短期仍将以去库存、促动销为主要工作 [17]