2026核聚变能科技与产业大会 - 大会全称为“2026核聚变能科技与产业大会”，主题为“聚核之力，创见未来”，关键词是“科技”和“产业”，标志着可控核聚变正从实验室研究迈向产业化阶段 [1] - 大会举办地选在合肥庐阳区的聚变堆主机关键系统综合研究设施园区，旨在现场展示科研“硬货”，并汇聚科学家、工程师、企业家和投资人共同商讨产业化路径 [2][3] 中国核聚变技术进展与里程碑 - 全超导托卡马克装置“东方超环”（EAST）在2025年实现1亿摄氏度高温下等离子体稳定运行1066秒（即“亿度千秒”），这是未来聚变能发电的重要条件，被视为从科学研究转向工程应用的关键拐点 [3][4] - “中国环流三号”（HL-3）在2025年首次实现原子核温度和电子温度均超过1亿摄氏度的“双亿度”等离子体运行，标志着中国聚变研究进入“燃烧实验”阶段 [8] - 2026年1月，中国团队在EAST装置上实验证实了理论预测的“密度自由区”存在，突破了传统“密度极限”认知，为未来提升聚变反应堆能量输出效率提供了新思路 [12][13][14][15][17] 中国核聚变发展战略与项目布局 - 中国核聚变发展遵循清晰的“三步走”战略：从EAST的科学实验，到紧凑型聚变能实验装置（BEST）的发电演示，再到聚变堆主机关键系统综合研究设施（CRAFT，即“夸父”）的工程支撑 [10] - 下一代“人造太阳”BEST计划于2027年建成，力争在2030年实现全球首次聚变能发电演示，时间上早于国际合作的ITER项目 [10][26][27] - 中国计划在2035年左右建成首个工程实验堆，并力争在2040年至2045年间建成首个商用示范堆，让人类用上聚变能源 [28][29][30] 合肥作为聚变产业中心的优势 - 合肥科学岛和未来大科学城已形成国内独一无二的核聚变大科学装置集群，包括EAST、CRAFT和BEST，吸引了全球科学家和工程师 [17] - 合肥区域的聚变相关专利数量占全国总量的37%，显示出极高的创新密度 [18] - 合肥通过整合“政、产、学、研、金、服、用”资源，形成了强大的创新生态系统，将科研优势转化为产业优势，并正在形成一条完整的聚变产业链 [20][22] 全球核聚变产业化竞赛与产业生态 - 全球已进入“能源登月竞赛”，美国Helion Energy的商用聚变电厂已动工，英国Tokamak Energy计划2034年建成试验工厂，国际ITER计划预计2035年开始氘氚聚变实验 [30] - 根据同花顺数据，A股“可控核聚变”概念上市公司有47家，分布在15个省份，形成了以合肥、上海为核心的“江浙沪徽产业圈”和以成都、西安为核心的“装备产业圈” [23] - 这些企业不仅为国内EAST、BEST等项目供货，也是国际ITER计划的核心供应商 [23] 商业化挑战与前景展望 - 商业化面临三大挑战：1）需要能承受上亿度高温和强烈中子辐照的“超级材料”，以及实现燃料“氚”的自给自足；2）工程集成复杂度极高；3）建站成本预计达千亿级别，且产业链与监管法规尚不成熟 [31] - 尽管挑战巨大，但2025年的密集突破表明行业已告别黑暗摸索，中国力争2040-2045年建成商用堆的时间表，使得当代人极有可能见证并使用聚变能源 [29][30][32][33]

公司业务进展 - 永鼎股份子公司东部超导成功中标核工业西南物理研究院的REBCO高温超导带材采购项目 标志着公司在可控核聚变核心客户中迈出里程碑式一步 [1][3] - 公司供应的HF1200系列高性能REBCO超导带材已实现单根千米级的批量化制备 在20K20T垂直场下载流能力达到1200A-12mm以上 攻克了核心材料规模化应用的难题 [4] - 公司正通过扩充产能、优化产线布局同步推进技术研发与产业化落地 已构建覆盖研发、量产到工程服务的完整产业链条 订单获取成效显著 [3][4] 技术与产品实力 - 中标西物院项目标志着公司第二代高温超导带材的综合性能与工程适用性已得到国内权威科研机构的高度认可 [3] - HF1200系列带材在长度与强场性能上实现双重突破 具备优异的磁通钉扎性能和强场应用潜力 为在磁约束可控核聚变等前沿领域的规模化应用奠定了产业化基础 [4] - 公司产品性能的持续迭代升级得益于核心技术研发的持续突破以及产线优化和产能的扩充 [3] 行业市场动态 - 近期A股可控核聚变概念热度攀升 东方财富可控核聚变指数自1月1日以来累计涨幅超10% [5] - 1月14日可控核聚变概念股持续走强 永鼎股份、王子新材涨超3% 中洲特材涨超7% 西部超导涨超5% [7]

可控核聚变产业发展计划进入攻坚期 - 国内首个聚变科创城在四川天府新区加快建设，多个项目取得新进展，标志着2025年10月在成都启动的可控核聚变产业发展计划迎来落地攻坚期 [1] - 该计划旨在建设可控核聚变全球性技术研发高地，布局4大国家、省级创新平台，重点聚焦可控核聚变材料与装备核心产业，并辐射带动三个延伸产业 [1] - 成都市2024年共投入研究与试验发展（R&D）经费920.89亿元，R&D投入强度为3.92%，技术合同登记额突破1930亿元 [1] 成都聚变与前沿科技研发突破 - 2025年7月，瀚海聚能（成都）科技有限公司自主研发的商业化直线型场反位形聚变装置HHMAX-901实现等离子体点亮，在直线型场反位形可控核聚变商业化探索上取得突破 [2] - 2025年5月，新一代人造太阳“中国环流三号”在成都创下新纪录，实现百万安培亿度H模，综合参数聚变三乘积再创新高，中国聚变研究快速挺进燃烧实验阶段 [2] - 2025年3月，天府绛溪实验室发布了全球首款可在室内环境完成资产数字化扫描任务的超小型便携式测绘无人机维度Ⅰ型，攻克了自动化三维重建难题 [4] 成都科技创新平台与资源集聚 - 西部（成都）科学城已落地国家级创新平台96个，其中包括6个国家、省级重大科技基础设施和7个国家科教基础设施 [3] - 西部（成都）科学城引聚“中科系”“中核系”等国家级科研机构27家 [3] - 天府实验室已迈入实体化运行阶段，截至2025年9月累计建成物理载体约45.66万平方米，搭建科研平台43个，引聚各类人才1360人，承接科研项目113项，孵化项目公司50家 [5] - 成都市通过建立联动机制和出台支持政策，打通创新资源流动壁垒并破解人才、经费等关键难题 [4] 成都全链条创新体系与未来规划 - “十四五”以来，成都打造“从0到1”原始创新突破、“1到N”应用研究和产业发展一体贯通的全链条创新体系 [1] - 成都市聚焦生命健康、先进能源、空天技术等前沿领域，布局战略科技平台和重大基础设施集群，并前瞻部署国家级产业技术创新平台 [2] - 成都市下一步将持续强化原始创新能力，优化创新生态，打造全国重要的科技创新策源地和产业创新应用场 [5]

市场整体表现 - 昨日A股三大指数集体调整 深成指跌超1% 创业板指冲高回落跌近2% [1] - 板块表现分化 AI应用概念逆势上涨 AI医疗概念反复活跃 电网设备概念午后走强 [1] - 商业航天 可控核聚变等板块跌幅居前 [1] 单日ETF资金流向 - 1月13日 广发中证传媒ETF基金份额增加31.20亿份 净流入额41.22亿元 [1][2] - 永赢国证商用卫星通信产业ETF基金份额增加8.94亿份 净流入额18.86亿元 [1][2] - 嘉实中证软件服务ETF基金份额增加14.39亿份 净流入额15.07亿元 [1][2] - 华夏中证电网设备主题ETF基金份额增加4.91亿份 净流入额7.95亿元 [2] - 易方达中证人工智能ETF基金份额增加4.52亿份 净流入额7.58亿元 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF基金份额减少3.35亿份 净流出额16.45亿元 [2] - 华夏上证50ETF基金份额减少4.49亿份 净流出额14.48亿元 [2] - 易方达创业板ETF基金份额减少4.14亿份 净流出额13.86亿元 [2] 本月以来ETF资金流向 - 截至1月13日 广发中证传媒ETF本月净流入额73.21亿元 [4] - 永赢国证商用卫星通信产业ETF本月净流入额67.65亿元 [4] - 南方中证申万有色金属ETF本月净流入额59.41亿元 [4] - 广发中证港股通非银行金融主题ETF本月净流入额48.94亿元 [4] - 南方中证1000ETF本月净流入额43.25亿元 [4] - 富国中证港股通互联网ETF本月净流入额41.77亿元 [4] - 南方中证500ETF本月净流入额37.17亿元 [4] - 华夏中证细分有色金属产业ETF本月净流入额36.17亿元 [4] - 富国中证卫星产业ETF本月净流入额34.11亿元 [4] - 嘉实中证软件服务ETF本月净流入额30.40亿元 [4] 市场整体数据与特征 - 截至1月13日 全市场ETF份额为33788.87亿份 总规模为62409.89亿元 [4] - 份额增加最大的行业为消费 有10只基金跟踪 [4] - 份额增加最大的主题为中证传媒指数 有2只基金跟踪 [4] - 份额增加最大的指数标的为中证传媒 有2只基金跟踪 [4] - 收益最高的指数标的为日经225 涨幅+3.10% 有4只基金跟踪 [4]

全球主要股指表现 - 1月13日，中国A股三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深两市成交额达3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [1] - 纽约股市三大股指下跌，道琼斯工业平均指数跌0.80%，标准普尔500指数跌0.19%，纳斯达克综合指数跌0.10% [1] - 欧洲三大股指涨跌不一，英国富时100指数微跌0.03%，法国CAC40指数跌0.14%，德国DAX指数微涨0.06% [2] 中国A股市场板块与资金动向 - 全市场超3700只个股下跌，AI应用概念逆势上涨，十余只成分股涨停，AI医疗、电网设备、零售概念表现活跃 [1] - 商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [1] - 主力资金净流入前五大行业为电网设备（19.56亿元）、医疗器械（13.32亿元）、化学制药（11.16亿元）、能源金属（9.84亿元）、生物制品（260.6亿元）[8] - 主力资金净流出前五大行业为通信设备（-196.20亿元）、互联网服务（-166.30亿元）、半导体（-152.26亿元）、软件开发（-122.41亿元）、消费电子（-113.57亿元）[8] - 主力资金净流入前五大个股为特变电工（18.46亿元）、海格通信（16.61亿元）、掌趣科技（7.91亿元）、用友网络（7.68亿元）、上海建工（6.03亿元）[9] - 主力资金净流出前五大个股为金风科技（-50.43亿元）、航天电子（-43.78亿元）、蓝色光标（-29.76亿元）、领达知浩（-23.83亿元）[9] 大宗商品与关键政策 - 国际油价上涨，纽约轻质原油期货涨2.77%至每桶61.15美元，伦敦布伦特原油期货涨2.51%至每桶65.47美元 [2] - 商务部裁定自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限5年 [2] - 创元期货解读认为，多晶硅流动性趋紧，市场出现恐慌性抛盘，光伏行业利润与需求受长期制约，但2026年出口退税新政可能带来抢装需求 [3] 行业与科技发展动态 - 工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，目标到2028年平台超450家，工业设备连接数突破1.2亿台，平台普及率达55%以上 [3] - 东吴证券解读认为，该方案有望直接带动工业网络、工业控制等核心赛道的市场需求爆发 [4] - 美国政府批准英伟达向中国出口其人工智能芯片H200，预计将重启对华出货，美方将从相关交易中收取约25%的费用 [7] 国际贸易与外交关系 - 外交部回应G7财长涉华言论，表示中方维护全球关键矿产产业链稳定和安全的立场没有变化 [4] - 东方证券解读认为，黄金均价有望逐步抬升，看好后续权益端矿产金与矿产银企业的表现 [4] - 外交部回应美国前总统特朗普对伊朗相关国家的关税言论，表示关税战没有赢家，中方将坚定维护自身正当合法权益 [4] - 中欧电动汽车反补贴案磋商取得积极成果，欧方将对中国出口车企提交的价格承诺申请进行评估，符合条件的企业将以价格承诺替代反补贴征税 [6] 国内监管与市场规范 - 人社部等五部门联合印发通知，要求网络平台规范招聘信息发布，加强招聘服务许可监管和账号管理 [5][6]

市场行情与交易概况 - 三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深两市成交额3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [1] - 全市场超3700只个股下跌 [1] - AI应用、AI医疗、电网设备、零售概念板块表现活跃，商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [1] 券商机构核心观点 - 中信建投持续看好战略金属投资机遇，认为资源民族主义、大国博弈、供给刚性及产业需求巨变共同铸就牛市格局 [2] - 中金公司认为美国12月CPI同比上涨2.7%符合预期，核心CPI同比2.6%低于预期，通胀温和但不足以推动美联储在1月降息，预计1月按兵不动，下一次降息或在3月 [3] - 中信证券建议关注情绪上行的主题轮动板块，指出市场流动性增强，A股成交额突破3万亿元，主题轮动加快 [4] 宏观经济与政策环境 - 美国12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人，失业率降至4.4%，低于预期的4.5% [4] - 国内经济复苏基础仍待夯实，企业盈利改善尚未得到充分验证，财政政策持续发力释放稳增长信号 [4] - 对AI算力、商业航天等科技产业的支持力度不减 [4] 行业与板块动态 - 战略金属资源因全球供应链体系松动、全球化退潮而重要性凸显，成为各国博弈的新“战场” [2] - 近期地缘政治事件如美军空袭委内瑞拉、特朗普听取对伊朗打击方案简报，进一步强化了金属资源的战略地位 [2] - 美国通胀压力主要来自服务业，需关注企业补涨提价及服务业韧性带来的结构性通胀压力 [3]

市场行情与交易概况 - 2025年1月13日，A股三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深两市成交额达3.65万亿元，较前一交易日放量496亿元 [1] - 全市场超3700只个股下跌，AI应用、AI医疗、电网设备及零售概念板块表现活跃，商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [1] 券商机构核心观点 - 中信建投持续看好战略金属投资机遇，认为资源民族主义兴起、大国博弈、供给刚性及产业需求巨变共同铸就了战略金属牛市格局 [2] - 中金公司指出，美国12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比2.6%，通胀数据温和但不足以推动美联储在1月降息，预计其将按兵不动，下一次降息或在3月 [3] - 中信证券建议关注情绪上行的主题轮动板块，指出市场流动性增强，A股成交额突破3万亿元，主题轮动加快，同时外部美国非农就业数据增加5万人、失业率降至4.4%降低了降息预期，内部财政政策持续发力并支持科技产业 [4] 宏观经济与政策环境 - 美国12月季调后非农就业人口增加5万人，低于市场预期的6万人，失业率降至4.4%，低于预期的4.5% [4] - 国内经济复苏基础仍待夯实，企业盈利改善尚未得到充分验证，经济结构与收入结构调整持续推进 [4] - 财政政策持续发力释放稳增长信号，同时对AI算力、商业航天等科技产业的支持力度不减 [4] 行业与板块动态 - 战略金属资源因全球供应链体系松动、全球化退潮及地缘政治事件（如美军空袭委内瑞拉）影响，战略地位得到强化 [2] - AI应用概念、AI医疗概念、电网设备概念及零售概念在弱势市场中逆势上涨或表现活跃 [1] - 商业航天、可控核聚变等板块在当日市场调整中跌幅居前 [1]

市场表现与近期催化 - 截至1月12日收盘，万得核聚变概念指数当日上涨4.97%，法尔胜、雪人集团、弘讯科技、中国核建、中国一重等一批概念股涨停，天力复合、国光电气、西部超导、哈焊华通、常辅股份等个股涨幅超过10% [1] - 在2025年以来的短短6个交易日内，该指数累计涨幅接近20% [1] - 近期关于可控核聚变装置进入工程化阶段的消息不断，推动这一前沿领域不断受到关注 [1] - 近期不少个股被市场列为“商业航天+可控核聚变”双料概念股，或进一步助推板块上行 [5] 行业意义与发展阶段 - 可控核聚变被誉为人类的“终极能源”，具备原料丰富、清洁环保、安全性高和成本低等颠覆性优势 [2] - 自2025年以来，国内外在这一领域都呈现加速发展、投资增加的趋势 [2] - 截至2025年12月，全球共有179个可控核聚变装置 [2] - 当前国内外专家已达成一致：全球聚变能研究已进入面向工程新阶段 [6] 近期国内主要技术进展 - 1月12日，能量奇点宣布其自主研制的纯导冷结构高温超导磁体成功励磁至20.8特斯拉，并稳定运行150分钟 [2] - 1月11日，永鼎股份旗下东部超导宣布，其定向开发的REBCO高温超导带材助力新奥集团第二代高温超导模型TF线圈通过出厂测试 [3] - 1月6日，能量奇点运行的洪荒70装置在第5319次实验中实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行 [4] - 1月2日，中科院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所团队宣布，EAST实验证实托卡马克密度自由区的存在，找到突破密度极限的方法 [4] - 一系列的进展表明，当前无论“国家队”还是商业公司，都在托卡马克技术路线和超导磁体方面持续发力 [4] 关键技术突破与设备 - 劳森判据是核聚变能否实现能量净增益的核心指标，磁场强度对等离子体的约束至关重要 [2] - 能量奇点为解决超导材料高性能测试难题，自主研制了20特斯拉级材料性能测量平台，其核心是超过20特斯拉的纯导冷结构磁体 [3] - 作为商业聚变堆中建造成本最高的关键部件，磁体的技术突破对聚变商业化至关重要 [3] 产业链受益环节 - 发展过程中有些产业将先行受益 [6] - 上游原料供应包括金属钨、铜等第一壁材料，各类有色金属等高温超导带材原料 [6] - 中游各类设备包括磁体、偏滤器等核聚变主机设备，以及压力容器、蒸汽发生器、汽轮机、发电机、各类泵阀等其他设备 [6] 相关公司业务动态 - 西部超导是国际热核聚变实验堆超导材料的供应商，其产品有少量应用于商业航天领域 [6] - 中航光电正在跟进可控核聚变产业链中下游阀门系统及整机科研院所开发需求，已有部分产品配套 [6] 其他技术路线与商业进展 - 除了托卡马克，FRC路线因优势显著备受国内外商业核聚变公司青睐 [7] - 2025年8月，诺瓦聚变完成5亿元天使轮融资 [7] - 诺瓦聚变旨在打造中国第一座采用场反位形磁压缩技术路线的小型模块化反应堆 [7] - 瀚海聚能的装置HHMAX-901在2024年7月成功实现等离子体点亮，是中国首台商业化直线型FRC装置 [7] - 瀚海聚能计划在2025年底前实现核医疗、中子成像等领域的营收突破，第二代发电型装置预计2030年底前完成50兆瓦量级能量输出 [7] - 采用FRC路线的美国公司Helion Energy在2024年7月宣布启动全球首座聚变电厂ORION的建设，目标在2028年前向微软输送50MW聚变电力 [8]

市场整体表现 - 三大指数集体收涨，但具体表现分化，沪指下跌0.64%，深成指下跌1.37%，创业板指下跌1.96% [1] - 市场呈现普跌格局，两市合计超3700只个股下跌 [1] - 市场成交额合计为3.65万亿，相较于前一交易日的3.15万亿增加496亿 [3] 行业板块表现 - 航天航空板块大幅调整，收盘大跌6.75%，板块内超10只个股跌停或跌幅超过10%，包括航天环宇、广联航空、江航装备等 [3] - 商业航天、大飞机、卫星互联网、可控核聚变、军民融合、航母概念、空间站概念等超20个行业板块跌幅在4%上方 [3] - AI应用概念逆势上涨，板块内超10只个股涨停，包括引力传媒、利欧股份、省广集团 [3] - AI医疗概念反复活跃，其中美年健康实现3连板，泓博医药、新赣江等多股涨停 [3] - 电网设备概念午后走强，其中特变电工、三变科技涨停 [3] - 零售概念表现活跃，其中三江购物实现2连板 [3] 资金流向分析 - 在市场成交额放量增加496亿至3.65万亿的情况下，主力资金呈现大幅净流出，净流出额高达1411.65亿 [3]

行业热度与市场表现 - 2026年初可控核聚变赛道热度高，半个月内发生两起重大融资：东昇聚变获数亿元天使轮融资，星环聚能完成10亿元新一轮融资并创下国内该领域单笔融资规模新高 [1] - 万得核聚变主题指数在去年底至1月12日一度实现8连涨，1月13日收于4177.85点，单日下跌233.10点，跌幅5.28%，但与2025年年初相比累计涨幅仍达116.55% [1] - 自2025年6月以来，国内核聚变相关融资已累计达7起，资金持续向核心技术与工程化落地集中 [5] 主要公司进展与融资 - 星环聚能完成10亿元A轮融资，其核心竞争力在于国内原创、全球唯一的技术路径，采用高温超导强磁场球形托卡马克为基础的紧凑型重复重联可控聚变技术方案 [2] - 星环聚能建设工程验证装置（CTRFR-1）预算约10亿元，其结构装置体积小巧、结构简洁，能大幅降低建造成本 [2] - 星环聚能从空厂房起步，到与清华大学合作完成SUNIST-2装置的组装并投入运行，用时仅279天，创下公开报道最快纪录，随后不到一年又成功验证原创重复重联方案的可行性 [2] - 星环聚能官网产品矩阵已覆盖信号调理设备、等离子体诊断解决方案、信号采集设备、磁体电源四大类核心产品，为技术工程化验证与多场景商业化落地提供产品支撑 [3] - 东昇聚变成立仅半年便获数亿元天使轮融资，红杉、高瓴、IDG等头部机构集体押注，其团队核心成员具备大型聚变装置设计建造、实验运行和工程管理的丰富经验 [5] 技术突破 - 能量奇点的全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置“洪荒70”，在第5319次实验中实现120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司研发建造的装置达成百秒量级等离子体电流长脉冲运行 [6] - “洪荒70”装置自2024年6月首次放电以来性能稳步提升，后续还将启动基于AI的等离子体实时控制系统以优化实验效果 [6] 政策与区域发展 - 2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》将正式施行，首次将受控热核聚变研究写入国家法律，建立分级分类监管制度 [7] - 广东在“十五五”规划建议中明确把核聚变能列入未来产业清单，广州市相关规划提出开展高温超导材料研究并建设大型研发平台，同时推进实用化超导材料规模化制备工艺研究 [7] - 2025年12月，深圳市首家“核聚变科技”公司——深圳泽龙核聚变科技有限公司注册成立，聚焦低温用高熵合金材料、磁体关键材料等核心领域 [7] 行业前景与商业化逻辑 - 可控核聚变被视为AI技术发展带来的几何倍数能源消耗增长的终极解决方案，是国家间竞争的核心赛道，这是资本与企业加速入局的底层动因 [5] - 券商机构普遍乐观，中信证券指出行业短期已进入催化密集释放期，国内capex有序落地，2026年CFEDR及环流-4等装置有望有序启动，东方财富证券强调不同约束技术路线正协同发展 [8] - 国际能源署预测，到2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2050年将带动上下游形成万亿美元产业集群 [8] - 中金上汽基金表示高度看好可控核聚变作为国家“十五五”规划战略性新兴产业的万亿级赛道发展前景 [3]