大规模设备更新和消费品以旧换新政策成效 - 全国企业采购机械设备金额同比增长11.1% [1] - 电视机等家用视听设备零售同比增长45.3% [1] - 冰箱等日用家电零售同比增长56.6% [1] - 家具零售同比增长34% [1] - 手机等通信设备零售同比增长25.4% [1] - 以旧换新带动销售额超2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠 [1] 制造业发展情况 - 制造业销售收入增速较全国企业总体增速快1.5个百分点 [1] - 装备制造业销售收入同比增长8.9% [1] - 高技术制造业销售收入同比增长11.9% [1] 新质生产力与创新产业 - 高技术产业销售收入同比增长14.3% [2] - 数字经济核心产业销售收入同比增长10.1% [2] - 全国企业采购数字技术金额同比增长9.9% [2] 统一大市场建设 - 全国省际间销售额占全国企业销售收入比重为40.7%，较上年同期提高0.6个百分点 [2]

政府投资基金政策文件解读 - 国家发改委起草《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》两份文件 向社会公开征求意见 [3] - 两份文件形成"一体两翼"关系 《工作指引》作为"事前规划"明确产业支持方向与禁投领域 《管理办法》作为"事后评价"追踪资金实际投向 [3] - 政策建立政府投资基金从设立 投向到绩效管理的闭环机制 [3] 政府投资基金投向调整 - 《工作指引》鼓励投向高端产能 关键技术攻关领域 如人工智能 先进制造 绿色能源 [4] - 明确将《产业结构调整指导目录》中的限制类 淘汰类产业列入投资禁区 不再支持"旧产能"和低水平重复建设 [4] - 强调不以招商引资为目的 鼓励降低或取消返投比例 打破地方保护主义 [4] 政府投资基金评价机制 - 《管理办法》设置三大评价指标：政策取向符合性指标 投向布局优化指标 政策执行能力指标 [4] - 实行结果导向与差异化奖励机制 表现优异基金可获政策倾斜 资金配套等激励 落后者面临约谈 限投甚至清退 [4] - 对基金管理者形成双重压力（投得准 投得好）和三重动力（信用评级提升 政府资源倾斜 金融合作机会扩大） [4] 政府投资基金未来影响 - 将助力科技创新和新质生产力发展 打通科研到产业的通道 [5] - 支持生物制造等早期高风险领域 提升区域创新生态 [5] - 预计带来更多国产科技产品 高质量岗位和更优创业环境 [5]

公募REITs资产筛选 - 高质量公募REITs资产需从三个维度筛选：物理状态(工程规划、使用年限、施工质量等)、供需关系(存续期内稀缺性)、公司治理(规范治理体系避免长期隐患) [5][6] - 战略卡位是核心价值，需布局国家战略指引的行业(资源/地域/企业三重卡位)，形成存量带动增量的良性循环 [6] - 数据中心REITs需额外关注四类指标：一线城市区位、大规模资产、能耗/PUE合规手续、增值电信业务许可证维护 [9] 公募REITs市场发展现状 - 二级市场已有70只REITs产品，覆盖保租房、仓储、交通等资产，新能源项目存在国补资金滞后(50%-60%)和村集体用地手续问题 [13] - 中证REITs全收益指数涨幅超10%(截至2023年6月末)，派息确定性高的资产更受追捧，成长型资产存在价格折价 [17] - 市场规模仅2000亿元，上涨动力来自供需失衡、政策明确权益属性、无风险收益率下行(十年期国债单边下行) [17] 流动性及制度优化建议 - 当前瓶颈包括资产供给不足、估值分歧、流动性差，需扩大市场规模并优化做市商制度，推动纳入融资融券标的 [20] - 可优先选择商业/物流等市场化资产推动扩募，Pre-REITs阶段引入保险机构以提升后期价值认同 [21] - 需构建股票市场式层级体系，解决Pre-REITs退出路径不清晰问题，明确原始权益人认定等细节 [22][23] 运营与治理机制 - 基金管理人需与运营机构建立利益一致化机制，设立奖惩措施并动态制定经营计划(如消费类基础设施REITs) [25] - 产业方专业力量应参与基金治理，通过首席运营官或第三方机构提升微观运营能力(调租、竞品应对等) [25] - 需推动短期博弈转向长期价值共生，优化扩募分类审核机制，打通Pre-REITs合规转化路径 [26] 细分领域实践案例 - 数据中心REITs需评估资本性支出改造(设备更新、绿色化升级)及收入端审慎预测(托管费单价、上架率) [10] - 新能源REITs需将不确定国补现金流转化为平稳分红现金流，景区类项目因经营权问题尚未落地 [13][14] - 消费基础设施REITs要求快速响应市场变化，需强化信息披露关键数据及时性 [25]

南沙粤港澳全面合作白皮书核心内容 - 《白皮书》系统总结过去三年南沙落实《南沙方案》的举措与成效 基本完成2025年第一阶段目标任务 [1][3] - 南沙战略定位为立足湾区、协同港澳、面向世界的重大战略性平台 开发开放迎来重大历史机遇 [1] - 围绕"一基地、一平台、一门户、一高地、一标杆"五大任务 推动标志性成果落地 [1][11] 大湾区建设进展 - 依托大湾区产业集群和创新要素 把握深中通道通车机遇 加强南沙与横琴、前海、河套等平台联动 [3] - 发挥南沙香港"超级联系人"和澳门"精准联系人"作用 推进基础设施"硬联通"和规则机制"软联通" [4] - 联动港澳构建与国际规则衔接的制度体系 深度参与共建"一带一路" 增强国际合作优势 [4] 科技创新产业成果 - 累计立项19个粤港澳联合科技攻关项目 港科大(广州)扎根南沙 [12] - 船舶与海洋工程产业产值突破300亿元 第三代半导体形成全产业链生态 [12] - 生物医药企业超400家 形成细胞与基因治疗、高端医疗器械等产业集群 [12] 青年创业就业平台 - 建成15个青创基地 累计孵化企业2336个 其中港澳团队1178个 [13] - 港澳青创项目年产值30亿元 带动就业7115人 [13] 对外开放门户建设 - 境外投资"南沙快线"服务600多家企业 完成291个境外投资项目备案 [14] - 南沙港区2024年集装箱吞吐量2048.9万标箱 国际航线174条 [14] - 广州期货交易所累计成交额约25万亿元 数字人民币试点场景1.1万个 [14] 城市发展标杆 - 国土规划明确4个发展定位和4个核心功能 [16] - 3个先行启动区在营企业达5959家 [16] - 2025粤港澳大湾区灯会吸引71万游客 [16] 经济发展数据 - 2024年GDP达2301.3亿元 2025上半年同比增长4.5% [19] - 战略性新兴产业占GDP比重37.8% 研发投入强度5.48% [19] - 高新技术企业超1300家 专精特新"小巨人"企业35家 [19] - 实际利用外资336亿元 2025上半年外贸进出口增长17.5% [19]

重新命名这个时代。 世界正经历产业革命与资本力量共驱的深刻变革，中国产业乃至其全球化也进入全新叙事 ——科研创新成果不断涌现、技术难点 不断突破，固有产业形态在被逐步颠覆——一些代表着未来全球核心竞争力的产业，例如具身智能、人工智能、先进制造等，正 在成为世界主要国家的重点战略布局领域。 毫无疑问，新一轮周期的科技革命和产业变革已经到来。来自国家、企业以及大中型投资机构的产业资本，纷纷瞄准这一历史阶 段。各方试图发挥其在促进新技术发展与落地、新产品场景转化与应用、推动商业层面新发展，最终形成对国民经济重要支撑和 巨大带动的作用，实现政府、产业和资本的三轮驱动。 我们观察到，"国资机构"已然成为这一轮产业投资的主要引领者和参与者。 政策层面，国家倡导以"耐心资本""因地制宜发展新质生产力"，发布《关于进一步加强金融支持民营企业并购重组的通知》《关 于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》等政策，不断 引导市场形成更好的产业发展环境。 实践层面，国资机构则是进一步明确关键产业投资动作。比如北京国管旗下的北京市政府投资引导基金管理有限公司，就通过市 场化G ...

暑期档票房表现 - 《南京照相馆》上映11天累计票房达15.74亿元，占当日综合票房56.8%、排片41.3%、票房占比51.4%，成为暑期档核心驱动力 [2] - 其他影片如《浪浪山小妖怪》(上映3天1.52亿)、《罗小属战记2》(上映18天3.53亿)等虽质量达标但缺乏爆款潜力，单日票房占比均低于20% [2] - 行业前期烂片扎堆严重透支观众热情，导致暑期档前期表现疲软 [2] 内容生产困境 - 市场两极分化：对《流浪地球》《黑神话》类重工业产品需求爆炸，但多数作品停留"平庸的好作品"层面 [5][7] - 经典作品生命周期异常延长，如《倩女幽魂》系列三十年后仍通过二次创作保持流量价值 [5][6] - 香港电影曾实现10年完成风格迭代，而内地市场尚未建立有效淘汰机制 [9][11] 产业转型挑战 - 观众审美阈值提升导致中规中矩作品风险增大，要求内容兼具技术奇观与意识形态适配性 [16][21] - 旧从业者生产方式与新时代需求脱节，形成资源竞争而非传承关系 [17][18] - 国产影视已超越模仿阶段，需对标国际一流而非政治正确主导的西方模式 [21][22] 市场机遇与方向 - 《南京照相馆》成功验证民族叙事潜力，其直白展现历史常识获得市场认可 [12][13] - 国内文化产品累计三十年的内容储备待开发，观众付费意愿强烈 [23] - 行业需加速淘汰低仿产能，严苛的消费者选择将推动产业升级 [25][26] 技术指标对比 - 光线传媒实验作品《兰若寺》虽达国内动画技术一流水平，但创新不足难以突破 [3] - 头部影片与非头部影片票房断层明显，TOP1影片单日票房是TOP2的2.98倍 [2]

经济大省表现 - 上半年广东对江苏GDP总量的领先优势创2018年以来同期新低[2] - GDP前十省市加权GDP同比增速5.4%，高于全国0.1个百分点[4] - 广东、江苏两省贡献全国20.7%的GDP[4] - 广东GDP增速4.2%垫底，江苏实现5.7%增长[4] 固定资产投资 - 25个省份中17个固定资产投资增速不及全年目标，占比68%[29] - 西藏、内蒙古、北京固定资产投资增速分别达24.8%、14.8%、14.1%[29] - 14个省份房地产开发投资同比降幅超10%[38] 消费表现 - 22个省份中14个社零增速超全年目标，占比63.6%[44] - 海南社零增速11.2%领跑全国[44] - 北京、天津、上海社零增速分别为-3.8%、-0.7%、1.7%[47] 出口分化 - 青海、甘肃、河南出口增速分别达109.8%、38.9%、37.2%[61] - 东部6个省份出口增速不及全国，占比60%[60] 政策导向 - 经济大省GDP增量贡献率超六成达62.32%[12] - 支持经济大省在科技创新和产业创新上打头阵[77] - 广东提出发展人工智能、机器人、低空经济等新兴产业[88]

政策与产业背景 - 国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确AI产业发展三大路径：开放场景引领、夯实产业基础、严守安全防线[10] - 中国AI产业已进入"规模提升"阶段，2024年产业规模突破7000亿元人民币，年增长率超过20%[11] - 全球AI企业3万家，美国占比34%，中国占比15%[15] 技术与基础设施 - 华为昇腾芯片2024年占中国AI芯片市场23%，国产AI芯片市值预计从2023年的32亿美元增至2027年的66亿美元[17] - 中国数据量将从2025年的51.78ZB增至2029年的136.12ZB，年复合增长率26.9%[18][21] - 中国已建成7个数据标注基地，形成335个高质量数据集，带动行业产值83亿元[18] 工业领域应用 - 中国工业机器人2023年新安装量27.63万台，占全球51%，预计未来保持15%以上增速[35] - 2030年中国工业产值预计占全球45%，远超美日德三国合计的19%[28][33] - 工业AI需解决数据碎片化问题，构建贴近工业特性的算法架构[38] 消费领域潜力 - 2024年中国AI消费级硬件市场规模1.17万亿元，增速10%，预计2030年突破2.5万亿元[39] - 中国上网人口11.08亿，互联网普及率78.6%，为AI应用提供基础[39] - AI消费增速持续高于社会总消费增速（10% vs 3.4%）[39] 经济影响与展望 - "AI+"产业复合增速预计达15%，2030年产值突破1万亿元，十年内为GDP累计贡献10%增量[46] - AI推动新质生产力发展三阶段：效率革命、模式创新、生态协同[46] - 金融、医疗、交通等数字化渗透率高行业将率先实现AI规模化落地[51]

大赛数据开放 - 2025全国智慧医保大赛将向决赛团队开放上海市脱敏后的医保和部分非医保领域公共数据，以及长三角江苏、浙江、安徽三省各1个地市的医保脱敏数据，用于创新药物研发等十多个领域 [1][2] - 数据覆盖范围包括创新医药、医疗健康等领域，采用"不设赛道，只分领域"的开放模式 [2] - 数据将不出域、不涉及个人隐私信息，实施最严格的数据安全保护，仅供决赛团队在可信数据空间和安全设施设备内封闭使用 [2] 数据应用价值 - 医保数据覆盖人群广、维度丰富，与民生保障和新质生产力发展深度融合，开发利用潜力巨大 [3] - 支持医保数据用于创新药研发是《支持创新药高质量发展的若干措施》的首条举措，有助于企业瞄准临床需求确定研发方向，提升研发效率 [3] - 首次尝试医保数据跨区域融合和跨行业融合，上海市将提供部分脱敏公共基础数据与长三角医保数据实现跨行业融合 [3] 数据赋能行业 - 积极探索医保数据在创新药研发、商业健康保险产品研发及服务等高价值领域的赋能 [4] - 探索医保数据融合其他领域数据，借助大数据分析、人工智能等技术构建合规应用模式，为创新药物研发、真实世界研究、药械评价等注入新动能 [4] - 上海市提供医保领域外的脱敏公共数据（如自然人基础数据、法人基础数据等）供参赛使用 [4] 数据基础设施 - 浦东新区提供的可信数据空间大幅扩容，汇聚脱敏医保数据并接入上海市部分脱敏公共数据资源 [5] - 通过以赛促用加快多源数据协同增效，将数据资源转化为发展新质生产力的新动能 [5]

宏观经济政策 - 锚定全年发展目标任务，加力提升宏观政策效能，持续攻坚破解难题 [1] - 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循环 [3] - 以稳就业扩内需为重点做好政策预研储备，强化宏观政策取向一致性 [4] - 加大力度稳投资促消费，着力激发民间投资活力 [5] - 坚定不移扩大高水平对外开放，统筹做好"引进来"和"走出去"，高质量共建"一带一路" [8] 产业发展与创新 - 因地制宜培育壮大新质生产力，推动"人工智能+"行动走深走实，推进低空经济高质量发展，激发数字经济创新活力 [6] - 纵深推进全国统一大市场建设，破除"内卷式"竞争，促进民营经济健康发展、高质量发展 [7] - 以碳排放双控全面转型推动绿色低碳发展 [9] - 实施新一轮十大重点行业稳增长行动 [14] - 加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广 [15] 工业与制造业 - 重点抓好落实扩大内需战略、加力推进重点产业链高质量发展行动 [13] - 加大力度补短板、锻长板、强保障，全力推进重点产业链自主可控，加强战略性矿产资源保障 [17] - 启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策 [18] - 制定数据要素赋能新型工业化、加快推进产业数字化转型的实施意见 [19] - 抓好制造业新型技术改造城市试点、中小企业数字化转型百城试点 [20] 财政与金融 - 用好用足更加积极的财政政策，以促消费为重点支持扩大内需 [27] - 加快发行和使用超长期特别国债、地方政府专项债券，尽早形成实物工作量 [28] - 统筹运用专项资金、税收优惠、政府采购和政府投资基金等政策工具，支持传统产业改造提升、新兴产业发展壮大和未来产业前瞻布局 [30] - 继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕 [53] - 用好科技创新和技术改造再贷款政策，推动科技型中小企业贷款较快增长 [54] 资本市场 - 全力巩固市场回稳向好态势，进一步健全稳市机制，增强市场监测监管和风险应对的有效性、前瞻性 [58] - 推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽子举措，持续推进债券、期货产品和服务创新 [59] - 大力推动上市公司提升投资价值，抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落实落地 [60] - 统筹化解处置房企债券违约风险和支持构建房地产发展新模式，稳步推动融资平台债务风险化解和市场化转型 [62] 就业与社会保障 - 抓好重点领域岗位挖潜扩容方案实施，会同相关部门培育壮大数字经济、绿色经济、银发经济、夜间经济等就业增长点 [39] - 稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革 [44] - 协同相关部门推进落实个人养老金政策措施 [45] - 研究完善最低工资标准调整机制 [50]