上半年中国经济运行态势 - 上半年国内生产总值(GDP)同比增长5.3%，就业、物价和居民收入总体稳定 [2] - 内需对经济增长的贡献率达68.8%，进出口规模站上20万亿元台阶 [2] - 经济运行彰显强大韧性，高质量发展取得新成效 [2] 宏观调控政策方向 - 坚定不移实施扩大内需战略，推动稳就业稳经济若干举措陆续出台实施 [3] - 加强经济监测预测预警，常态化开展政策预研储备，完善稳就业扩内需政策工具箱 [3] - 统筹今明两年政策衔接和工作衔接，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [3] 全国统一大市场建设进展 - 上半年全国跨省区交易电量同比增长18.2% [4] - 1至4月全国省际贸易销售额占全部销售收入比重为40.4%，较上年同期提高0.6个百分点 [4] - 将研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案，规范政府行为尺度 [4] 消费市场表现与政策 - 上半年社会消费品零售总额累计增长5%，增速较一季度提高0.4个百分点 [5] - 限额以上家电、通讯器材零售额同比增长30.7%、24.1%，新能源汽车销量同比增长40.3% [5] - 将加快落实稳就业稳经济推动高质量发展若干举措，促进居民收入稳步提升 [5] 电力供应保障措施 - 目前全国电力供应平稳有序，各地用电需求得到较好保障 [6] - 将保障电煤产运需衔接和发电用气协调，加强各类常规电源运行管理 [6] - 通过电力中长期合同、现货市场、应急调度等方式开展跨省跨区电力调度 [6] 深化改革重点领域 - 推动出台促进服务消费、首发经济、数字消费等举措，健全政府投资带动社会投资机制 [8] - 统一政府行为尺度，治理和防范有碍统一市场和公平竞争的行为 [8] - 优化新业态新领域市场准入环境，加快制定放宽市场准入特别措施 [8]

上半年中国经济运行态势 - 上半年GDP同比增长5.3% 较去年同期和全年均提高0.3个百分点 国际货币基金组织等机构上调全年增速预测 [1] - 内需对经济增长贡献率达68.8% 继续发挥增长主动力作用 外贸进出口规模站上20万亿元台阶 出口增长7.2% [1][2] - 7月制造业生产经营活动预期指数为52.6% 持续处于荣枯线上 显示企业信心稳定乐观 [1] 新动能发展 - 人工智能开源模型、国产中央处理器、创新药等成果涌现 智能无人飞行器制造、智能车载设备制造、集成电路制造等新兴产业快速成长 [2] - 企业在新兴领域展现强大创造力 推动新质生产力加速发展 [2] 全国统一大市场建设 - 1-4月全国省际贸易销售额占比40.4% 同比提高0.6个百分点 上半年跨省区交易电量同比增长18.2% 市场化交易电量占比提升2.6个百分点 [3] - 将制定纵深推进行动方案 出台《妨碍统一市场和公平竞争行为防范事项清单》 开展市场准入壁垒清理整治 [4] - 新兴领域坚持鼓励创新与适度竞争 防止盲目跟风和一哄而上 [4] 消费市场表现 - 上半年社会消费品零售总额增长5% 较一季度提速0.4个百分点 限额以上家电、通讯器材零售额分别增长30.7%和24.1% 新能源汽车销量增长40.3% [5] - 将落实稳就业促增收政策 培育服务消费新增长点 推动减少消费限制 发展"人工智能+"消费和国货"潮品" [5] 政策资金部署 - "两重"建设项目清单8000亿元和中央预算内投资7350亿元已全部下达 第三批690亿元以旧换新特别国债资金到位 全年3000亿元计划10月完成 [6][7] - 加强资金使用监管 防范"先涨后补"和骗补套补行为 [7]

上半年经济表现 - 上半年GDP同比增长5.3%，高于年初预期且同比提升0.3个百分点 [2] - 7月制造业PMI为52.6%，持续处于扩张区间 [2] - 城镇新增就业695万人，完成全年目标的58%，失业率均值5.2%较一季度下降0.1个百分点 [2] - 内需贡献率达68.8%，出口增长7.2%，装备制造业增加值增长10.2% [2] - 高技术制造业增加值增长9.5%，增速快于工业整体3.1个百分点 [3] 经济结构优化 - 信息传输/软件和信息技术服务业增长11.1% [2] - 人工智能开源模型、创新药、智能无人飞行器/车载设备制造等新兴产业快速发展 [3] - 1-4月省际贸易占比提升0.6个百分点至40.4%，跨省交易电量占比提高2.6个百分点 [7] - 社会物流总费用与GDP比率创历史新低，节约成本超1300亿元 [7] 政策部署方向 - 推进"两重"建设和"两新"政策接续，设立新型政策性金融工具 [5] - 推动民营企业参与重大项目，完善交通能源领域价格机制 [5] - 加快数据要素确权与分配改革，探索生产要素创新配置 [11] - 制定放宽市场准入特别措施，开放新场景带动科技创新 [11] 重点领域改革 - 规范政府招商引资行为，整治企业无序竞争 [10] - 修订价格法并开展行业成本调查，强化市场秩序监管 [10] - 促进民间投资，总结核电领域经验并扩大交通/能源/水利领域开放 [9] - 实施种业振兴行动和千亿斤粮食产能提升计划 [7] - 建设新型能源体系及大宗商品储运基地 [7]

宏观经济表现 - 上半年国内生产总值同比增长5.3% 为实现全年目标奠定基础 [1] - 经济成绩在顶住外部压力、消化累积风险过程中取得 体现韧性 [1] 内需扩张策略 - 通过消费和投资扩内需 重点推动国内大循环发展 [1] - "两新"政策（新消费、新经济）加力扩围 带动市场活跃度提升 [1] - 服务消费和首发经济成为新增长点 刺激消费热情 [1] - "两重"建设（重大项目、重点工程）结合民生保障 扩大有效投资 [1] 市场环境优化 - 整治"内卷式"竞争 保障企业利润空间 [1] - 规范政府招商引资行为 建立公平竞争环境 [1] - 激发民间投资动力 向民企推介优质项目形成投资合力 [1] 制度改革方向 - 纵深推进全国统一大市场建设 破除壁垒统一规则 [1][2] - 打通市场堵点和卡点 提升国内大循环运转效率 [1]

经济形势与政策 - 上半年经济在复杂环境中实现稳中有进、好于预期，多项关键指标表现亮眼 [1] - "两重"建设项目清单8000亿元已全部下达，中央预算内投资7350亿元基本下达完毕 [1] - 支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已下达第三批690亿元，10月将下达第四批690亿元，全年3000亿元计划将如期完成 [1] 下半年经济工作重点 - 政策工具箱将持续发力，统筹今明两年政策衔接，着力实现物价合理回升、就业稳定与经济增长的优化组合 [2] - 推动出台促进服务消费、首发经济、数字消费等举措，进一步释放消费潜能 [2] - 综合整治"内卷式"竞争，统一政府行为尺度，引导企业提升产品品质、优质优价 [2] 全国统一大市场建设 - 1—4月全国省际贸易销售额占比40.4%，同比提高0.6个百分点 [3] - 上半年全国跨省区交易电量同比增长18.2%，占市场化交易电量比例同比提高2.6个百分点 [3] - 研究制定纵深推进全国统一大市场建设行动方案，重点推动产权保护、市场准入、公平竞争等制度统一 [3] 电力市场改革 - 国网、南网已形成跨电网经营区常态化交易机制，电力现货市场即将实现基本全覆盖 [3] - 电网柔性化跨区协同有效保障全国电力供应平稳有序 [4] - 将进一步统一规则、破除壁垒、拓展功能、扩大规模，保障能源安全、低碳转型、经济增长 [4] 创新与人工智能 - 深入实施"人工智能+"行动，推进人工智能规模化商业化应用 [5] - 优化产业创新生态，加大政策支持力度，夯实算力、算法、数据等基础 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭基本面变化不大，消息面扰动暂告一段落，市场观望情绪增加，期货短期内或维持宽幅震荡运行，后续关注点预计回归焦煤实际供应 [5][34] - 前期支撑煤价上行的主要驱动基本兑现，市场乐观情绪降温，焦煤期货高位回调，中长期煤价中枢预计逐渐上移 [6][35] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 国家发改委将深化要素市场化配置改革，治理企业无序竞争，开展市场准入壁垒清理整治行动 [8] - 吕梁中阳一座核定产能 240 万吨、主产低硫主焦煤的煤矿于 7 月 26 日复产，8 月 1 日恢复正常产量 [9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |日照港准一级焦炭平仓价|1420 元|较上周末涨 7.58%|较上月末持平|较上年末跌 15.98%|较同期值跌 28.64%|[10]| |青岛港准一级焦炭出库价|1400 元|较上周末涨 1.45%|较上月末持平|较上年末跌 13.58%|较同期值跌 23.50%|[10]| |甘其毛都口岸蒙煤|1150 元|较上周末涨 11.65%|较上月末持平|较上年末跌 2.54%|较同期值跌 26.75%|[10]| |京唐港澳洲产焦煤|1490 元|较上周末涨 1.36%|较上月末持平|较上年末持平|较同期值跌 27.67%|[10]| |京唐港山西产焦煤|1650 元|较上周末涨 10.00%|较上月末持平|较上年末涨 7.84%|较同期值跌 16.67%|[10]| 期货市场 |期货|活跃合约收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1585.0 元|-3.00|1649.5 元|1560.0 元|50260|8125|28113|-592|[13]| |焦煤|1092.5 元|-7.34|1153.5 元|1062.5 元|2225298|1237427|427980|11225|[13]| 相关图表 - 展示了焦炭库存、焦煤库存、国内钢厂生产情况、沪终端线螺采购量、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [14][21][27] 后市研判 - 截至 8 月 1 日当周，独立和钢厂焦化厂日均焦炭产量合计 111.78 万吨周环比基本持平，247 家钢厂铁水日均产量 240.71 万吨周环比降 1.52 万吨但仍处 240 万吨/天以上，247 家钢厂盈利率 65.37%，7 月制造业 PMI 为 49.3%较上月降 0.4 个百分点，政治局会议政策强预期兑现，市场乐观情绪回调，焦炭期货短期或宽幅震荡 [5][34] - 截至 8 月 1 日当周，523 家炼焦煤矿精煤日均产量 77.7 万吨周环比持平同比偏高 0.6 万吨，7 月蒙煤供应量快速释放，本周焦炭日均产量 111.78 万吨周环比基本持平，焦煤基本面无明显好转，前期驱动兑现市场乐观情绪降温，焦煤期货高位回调，中长期煤价中枢预计上移 [6][35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价弱势震荡，日跌幅1.23%，量仓收缩，供需双弱基本面偏弱，市场情绪不佳，钢价易承压，但低库存限制下行空间，预计维持弱势震荡[4] - 热轧卷板主力期价弱势震荡，日跌幅0.58%，量缩仓增，乐观情绪消退，供需双增基本面走弱，库存增加，原料下行拖累，预计价格承压弱势下行[4] - 铁矿石主力期价震荡运行，日跌幅0.19%，量仓收缩，需求有韧性支撑矿价，但供应回升，基本面走弱，预计延续高位震荡整理[4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 国家发改委将深化要素市场化配置改革，治理企业无序竞争，开展市场准入壁垒清理整治行动[6] - 2025年1 - 7月百强房企销售额20730.1亿元，同比降13.3%，7月单月同比降18.2%[7] - 2025年1 - 7月国外对中国钢铁产品发起近百起反倾销、反补贴调查或裁决，涉案品种众多[8] 现货市场 |品种|上海|天津|全国均价|其他相关| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢（HRB400E，20mm）|3330（-10）|3300（-10）|3402（-5）|/| |热卷卷板（上海，4.75mm）|3430（20）|3390（10）|3479（-2）|/| |唐山钢坯（Q235）|/|/|/|3060（-20）| |张家港重废（≥6mm）|/|/|/|2140（-10）| |主要品种价差|/|/|/|卷螺价差100（30），螺废价差1190（0）| |61.5% PB粉（山东港口）|767（2）|/|/|/| |唐山铁精粉（湿基）|/|/|738（0）|/| |海运费|澳洲9.97（0.13）|巴西23.46（-0.13）|/|/| |SGX掉期（当月）|/|/|/|99.12（-0.08）| |普氏指数（CFR，62%）|/|/|/|99.05（-1.90）|[9] 期货市场 |品种|活跃合约|收盘价|涨跌幅(%)|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢|/|3203|-1.23|3235|3192|1929148|-801818|1760703|-55323| |热轧卷板|/|3401|-0.58|3433|3388|787627|-282617|1454760|20824| |铁矿石|/|783.0|-0.19|790.5|776.5|261821|-64473|410009|-9550|[13] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂等）、钢厂生产情况（高炉开工率、产能利用率、盈利钢厂占比等）相关图表[15][20][30] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱，产量微降，需求走弱，低供应格局难持续，预计维持弱势震荡，关注钢厂生产情况[38] - 热轧卷板供需双增，供应回升，需求有韧性但压力未退，基本面走弱，预计价格承压弱势下行，关注海外风险[39] - 铁矿石供需格局走弱，需求有韧性支撑矿价，供应将回升，预计延续高位震荡整理，关注成材走势[40]

国家发改委政策导向 - 新兴领域将坚决制止盲目跟风和一哄而上现象，防止一哄而散 [2] - 传统领域需防止低水平、同质化重复建设，破除"内卷式"竞争 [2] - 政策强调竞争需有底线，避免低价无序竞争导致质量下降和服务缩水 [2] 民营企业沟通机制 - 国家发改委已建立与民营企业常态化沟通机制，两年内召开17场座谈会，与近80家民企交流 [2] - 针对企业反映的"内卷式"竞争问题，正统筹修订法律、出台政策、完善标准等措施 [2] 全国统一大市场建设 - 中央政治局会议提出纵深推进全国统一大市场建设，优化市场竞争秩序 [3] - 将依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理，规范地方招商引资行为 [3] - 政府将统一行为尺度，明确招商引资鼓励与禁止的具体行为 [3] 产能治理与市场优化 - 盘活存量重点推进重点行业产能治理，新兴领域鼓励创新但避免过度竞争 [4] - 传统领域需以创新驱动转型升级，防止低水平重复建设 [4] - 基础设施建设坚持适度超前原则，避免过度超前 [4] 新兴产业问题分析 - 新兴领域"一哄而上"现象源于技术路线不确定性和政策传导滞后 [4] - 地方政府为快速出政绩简化政策为"招商数量考核"，导致同类项目重复建设 [4] - 技术迭代与市场接受度错配加剧"三哄"风险 [4] 政策目标与行业影响 - 政策旨在通过"适度竞争"引导市场回归创新驱动本质 [5] - 避免新兴产业陷入低水平重复建设恶性循环，实现动态平衡发展 [5]

中共中央政治局7月30日召开会议，提出纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化， 依法依规治理企业无序竞争。同时提出深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务 消费新的增长点。 二是规范企业行为。在供过于求背景下，企业为保存市场份额或击垮对手，会采取价格战、虚假宣传、 侵犯商业秘密等违反公平竞争的市场行为，需规范企业行为，使其经营符合公司法和公平竞争的原则与 要求。 在规范企业行为过程中，还需加强政府监管，尤其是有力有效的市场监管，确保企业行为在法治轨道内 运行；同时发挥行业协会作用，通过行业协会约束行业内企业行为，确保其合法合规经营。 如何有力提振消费？ 如何破除内卷？ 内卷式竞争体现为低价无效无序竞争，不利于行业健康可持续和高质量发展。而反内卷关键在于构建公 平的竞争环境，其中全国统一大市场建设至关重要。 通过全国统一大市场建设，推动形成公平竞争格局，打破地方保护和市场壁垒，保证商品和要素在全国 更大范围内顺畅流通交换，实现资源要素的优化配置。 同时，这也有利于通过市场倒逼机制，形成优胜劣汰的竞争环境，促使低效无效产能退出，让优质高效 产能更好发展，形成对优秀企业的正向激励和导向 ...

当前，全国统一大市场建设正在向更高水平、更深层次迈进，要坚持破立并举，瞄准痛点难点持续 发力，以更加有力有效、可感可及的举措推动全国统一大市场建设走深走实。 多部门近期密集发布"十四五"时期我国经济社会发展成就，不同领域的多项数据指向同一命题：全 国统一大市场建设。随着一系列政策举措精准发力，破除隐性壁垒、畅通要素流动、优化制度规则等方 面取得显著成效，全国统一大市场建设效能加速释放，超大规模市场集聚资源、扩大内需、激励创新、 推动增长的作用得到更好发挥。 加快建设全国统一大市场，是党中央从全局和战略高度作出的重大部署，是构建新发展格局的基础 支撑和内在要求。我国拥有超大规模且极具增长潜力的市场，需求优势巨大，还拥有全球最完整的产业 体系和便利的基础设施网络等供给优势。加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场， 促进要素资源在更大范围内顺畅流动和高效配置，有利于发挥市场规模效应和集聚效应，为推动科技创 新、产业升级和企业发展营造更优环境，让更多优质产品和服务脱颖而出。在国际环境不确定不稳定因 素增多的背景下，高效畅通的全国统一大市场，是我国经济应对外部风浪最深厚的底气。 近日召开的中央财经委员会第 ...