2026年海外仓市场趋势与关键服务商 - 全球电商发展推动品牌从依赖平台转向本地化运营和技术驱动的海外仓体系，2026年企业将更注重本地团队和服务闭环，实现从跨境到本地化的转型 [2] - 美国海外仓通过“微型总部”整合营销、客服和供应链以提升消费者体验，成为提升运营效率的关键 [2] - 文章推荐五家主流的美国海外仓服务商：海云汇（提供全链路服务）、万邑通（高效仓储）、艾凡达（智能分仓）、星奕（灵活对接）、轶仓（数据管理） [2] 中东市场成为中企出海精耕细作的新热土 - 2025年中东市场进入“静默增长期”，中企从蜂拥转向精耕细作，普华永道数据显示，44%的中企已制定详细的中东市场计划，40%已实现盈利 [3] - 中企在中东的布局呈现三大趋势：从沙特、阿联酋向GCC国家下沉；合作模式升级为产业链协同；利用各国优势构建枢纽网络 [3] - 中东资本投资转向理性，收缩体育等长周期项目，聚焦AI、游戏等高潜力领域，市场整体从风口驱动转向强调合规、本地化与可持续盈利的务实运营 [3] AI成为决定2026年出海营销成败的核心 - CES 2026聚焦AI，其在2025年已重塑商业，尤其在内容生产和网红营销领域，AI在市场洞察、策略规划等方面提效，成为出海营销核心 [4] - AI大模型助力品牌精准营销，案例显示有扫地机品牌获得3亿以上曝光，汽配品牌通过AI视频实现1290万播放量和20万美元成交额 [4] - 在红人营销、精准投放等场景，AI渗透率超过70%，AI驱动的Agent升级为价值交付者，未来将推动营销转向“用户价值思维” [4] 中国机器人产业在CES 2026展示战略转型 - 2026年CES主题转向“AI能解决什么问题”，中国企业集体亮相，超过10家展示具身智能技术，如人形机器人和行业解决方案 [5] - 中国机器人出口增长迅速，前三季度工业机器人出口增长54.9%，中国企业从整机到核心部件全链条参展，展现技术实力 [5] - 中国企业出海策略转向核心技术驱动，瞄准全球市场差异化需求，消费级智能产品如脑机接口睡眠仪和陪伴机器人受到关注 [5] AI企业出海面临的订阅支付挑战与解决方案 - 订阅模式相比传统支付，能降低用户决策成本、提供灵活定价、确保持续收入、增强用户粘性，并支持快速迭代 [7] - 然而，AI订阅模式面临跨市场定价难、拒付风险、全球支付成功率低、支付方式多样性及合规要求等挑战 [7] - 全球支付服务商UseePay提供智能订阅方案、本地化支付支持、反欺诈系统等解决方案，帮助AI企业提升转化率并降低支付损耗 [7] 2025年：中国品牌出海进入价值驱动的质变元年 - 2025年，中国品牌出海进入“价值驱动的质变元年”，从规模扩张转向技术、品牌和本土化突破，例如比亚迪在欧洲超越特斯拉 [8] - 中国品牌在技术领域（如新能源、消费电子）成为规则制定者，并通过文化赋能提升品牌溢价 [8] - 本土化策略深化至供应链和文化融合，未来趋势为技术驱动、品牌高端化和深度本土化，迈向“全球化2.0” [8] 2023年中国品牌全球化加速与高增长赛道 - 2023年中国品牌全球化加速，跨境电商Temu、SHEIN、TikTok Shop等表现突出，TikTok Shop美国单日交易额突破千万美元 [9] - CBNData出海声量榜显示，3C、服饰鞋包、汽车出行三大品类占比超过60% [9] - 细分品类如储能设备、假发品牌UNice等通过众筹和社媒营销崛起，食品饮料、家电品牌如茅台、海尔通过本地化和多元化布局实现全球增长 [9] 2026年中国新能源车行业面临内需放缓与出海加速 - 2026年中国新能源车行业将呈现“内需放缓，出海加速，车价回锚，渠道定局”的格局 [11] - 内需方面，补贴退坡、人均汽车保有量接近理论峰值（400-450辆/千人）及新能源渗透率超50%，导致增速降至个位数 [11] - 外需市场因电池成本逼近100美元/kWh的油电平衡点，叠加全球基建投资周期（如港口扩建），为出海创造机遇 [11] 2025年中国创新药企出海进入多元化合作新阶段 - 2025年中国生物医药产业全球化取得重大突破，创新药出海授权交易总额达1356.55亿美元，进入多元化合作的“出海2.0”阶段 [12] - 多笔里程碑款项到账，如百利天恒与BMS合作获得2.5亿美元付款，国际信任增强，合作模式转向深度协同 [12] - 全球医药供需变化推动趋势，中国凭借成本优势和高效研发提供高潜力资产，长三角地区成为出海核心引擎 [12] 中国大模型创业公司智谱AI与MiniMax通过上市聆讯 - 中国AI企业智谱AI和MiniMax在2025年末通过港交所上市聆讯，标志大模型创业公司开始“上岸” [13] - 智谱AI侧重B端技术底座，以MaaS模式服务8000多家机构客户；MiniMax聚焦C端消费应用，海外收入占比超过70% [13] - 两者分别代表技术赋能和产品体验两条路径，参照OpenAI的“C端出名，B端挣钱”模式，长远看可能向彼此领域延伸 [13] 2025年成为中企大规模进入拉美市场的拐点 - 2025年成为中企大规模进入拉美的拐点，电商、互联网企业纷纷布局，拉美电商市场增速达12.2%，是全球平均的1.5倍 [14][15] - 巴西、墨西哥、阿根廷为主要增长点，中国商家从观望转向实质性落地，但面临物流慢、价格战等挑战 [14][15] - 长期看，工厂直供和D2C品牌更具潜力，中国企业需适应拉美文化，注重社交属性和本地化运营 [14][15] 2025年中国品牌出海呈现多元化与高质量发展趋势 - 《2025中国品牌出海十大行业研究报告》指出，中国品牌出海已从“规模扩张”转向“结构优化与价值建设并行推进”的新阶段 [16] - 报告梳理十大亮点行业，包括新能源汽车、智能家电、人工智能、智能手机等，显示中国品牌在全球化进程中呈现多元化、高质量发展趋势 [16] - 出海方式更加丰富，涵盖直连用户、渠道合作、内容驱动等路径，市场覆盖欧美、东南亚、中东等地区 [16] 速卖通推动中国品牌全面出海的策略与成果 - 2026年初，阿里速卖通启动全国核心产业带招商，计划举办“品牌出海千人峰会”，重点招募具备品牌力或本地化布局能力的商家 [17] - 其核心策略为“品牌出海+海外托管”，通过海外仓服务帮助商家实现GMV十倍增长，尤其在大件商品领域效果显著 [17][18] - 2025年“黑五”期间，速卖通欧洲表现亮眼，超300个品牌在速卖通单日销售额达亚马逊两倍，小米等品牌借助其托管服务取得佳绩 [18][23] 泡泡玛特通过数字化基建实现海外业务高速增长 - 泡泡玛特通过数字化基建实现海外业务快速增长，四年间海外营收从1.37亿元飙升至55.93亿元（半年） [19] - 成功关键在于将经销商模式转为直营，并引入Oracle NetSuite云ERP系统，解决多语言、多币种、多会计准则等挑战，支持全球库存动态调配 [19] - 公司注重数据合规，隔离敏感数据以满足欧盟GDPR要求，SaaS模式提供了灵活性和确定性，适应快速扩张需求 [19] 传音控股凭借全球化布局与本地化创新获得认可 - 传音控股凭借全球化布局和海外市场影响力，入选财联社“出海杰出品牌奖”等权威奖项 [20] - 其在非洲智能手机市场占有率超过40%，全球排名第三，产品进入70多个国家，新兴市场份额达24.1%，位居第一 [20] - 公司坚持本地化创新，拥有大量专利，并加速AI技术融入产品生态，聚焦语音、视觉、翻译等领域，打造实用型AI [20] Meta收购Manus标志AI行业进入应用落地竞争阶段 - 2025年被视为“AI Agent元年”，Meta以数十亿美元收购中国AI初创公司Manus，以强化其AI战略 [21] - 此次收购弥补了Meta在应用层的短板，推动AI行业从模型竞赛转向实际应用和“落地能力”的竞争 [21] - Manus估值实现百倍增长，早期投资者获利，此次收购标志巨头并购或成行业趋势 [21] 极兔速递海外业务成为增长核心并加速全球扩张 - 极兔速递在创始人李杰带领下，海外业务成为增长核心，2025年包裹量突破300亿件 [22] - 东南亚和新兴市场包裹量分别增长67.8%和43.6%，海外业务占比近三成，在东南亚市场占有率达32.8% [22] - 公司通过收购和融资加速扩张，重点布局拉美、中东，并关注欧美市场，海外高利润支撑业绩，2025年上半年净利润同比增长147.1% [22] 小米国际与速卖通达成战略合作深化品牌出海 - 2026年1月5日，小米国际与阿里速卖通达成战略合作，加入其“超级品牌出海计划”，双方将围绕手机、电视等核心品类深化海外本地化运营 [23] - 小米2025年黑五期间表现亮眼，POCO F8系列销售额达200万美元，成为速卖通TOP1新品，电视类目欧洲第一 [23] - 此次合作标志着中国出海模式从“卖货”转向平台与品牌共建生态的“深耕模式”，速卖通正挑战亚马逊的海外市场地位 [23] 中国宠物品牌Vetreska凭借差异化策略成功出海 - 中国宠物品牌Vetreska以“时尚养宠”理念成功打入海外市场，两年销售额突破3000万美元 [24] - 其成功策略包括：精准定位北美中产阶级和独居青年；通过宠物KOL在TikTok、YouTube等进行本地化营销；采用“独立站+电商平台”双轨渠道模式 [24] - 全球宠物经济预计2030年市场规模将达3631.9亿美元，差异化产品、本地化运营和灵活渠道是国内企业出海的关键 [24] 袁记云饺通过本土化调整在新加坡市场取得成功 - 袁记云饺将新加坡作为出海首站，已开设10家店，计划再开5家，品牌定位“平价版鼎泰丰” [25] - 通过本土化调整（如增加姜丝、调整辣度）和性价比策略（定价7.8新币），业绩好转，翻台率达11-12次，高峰日均营业额1.2万新币 [25] - 供应链采用“本土合作+国内支持”模式，未来计划拓展泰国、马来西亚等市场，面临供应链和模仿者挑战 [25] 萝卜快跑在迪拜取得无人驾驶出海里程碑 - 中国无人驾驶企业“萝卜快跑”在迪拜取得重大突破，成为首个获迪拜全无人驾驶测试许可的企业，并启用中东首个无人驾驶运营基地 [25] - 该基地将支持1000辆以上全无人车队运营，助力迪拜实现“2030智能城市战略”目标，计划2026年启动商业化运营 [25] - 此举标志着中国科技企业正通过无人驾驶、智能网联等技术参与全球交通生态重构，提供“中国方案” [25] TikTok通过独立应用与小程序All in海外短剧市场 - 2025年12月，TikTok推出独立短剧应用PineDrama，主打免费无广告的竖屏短剧，同时上线站内小程序TikTok Minis提供付费解锁功能 [26] - 海外短剧市场增长迅速，2025年前8个月收入达15.25亿美元，中国团队占据主导，但本土平台加速崛起 [26] - TikTok的布局从内容补充转向系统性生态建设，试图复制国内“红果”模式，其短剧战略将影响海外市场格局 [26] 优理奇机器人在CES 2026展示工程交付与商业适配能力 - 优理奇机器人将CES 2026视为出海关键，展示稳定运行的任务（如泡茶、调酒）而非技术炫技，体现商业适配性 [27] - 其技术底气来自国内市场的长期打磨，如八自由度机械臂和单月百台交付能力，并成为CES 2026全球媒体焦点 [27] - 2026年，中国机器人企业出海重点转向可交付系统和全球协同能力，寻求将机器人带入真实商业场景 [27]

产业带概况与核心优势 - 东莞电子信息制造业规上工业总产值在2023年突破1.1万亿元，2025年1-7月外贸进出口同比增长15.6% [2] - 产业带拥有接近100%的本地配套率，形成“半小时配套圈”，供应链响应速度仅1小时，远超长三角3-5小时的响应水平 [5] - 在华为、OPPO、vivo等龙头企业带动下，形成“龙头+配套”模式，使中小企业共享资源，并具备“24小时核心元器件响应”和“小单快返”的独特优势 [5] - 2024年全国智能手机产量达12.5亿台，东莞是关键产能腹地 [5] 平台与政策赋能 - 东莞自2015年获批国家级跨境电商综试区后，推出海外仓补贴、通关便利、退税优惠等政策降低企业出海门槛 [6] - 东莞市电子商务联合会构建了覆盖4000多家会员企业的生态服务体系 [6] - 亚马逊全球开店的“产业带启航十条”计划从商机拓展、品牌打造等五方面提供支持，其网络覆盖全球20大站点及超800万企业买家 [6] - 2025年以来，中国卖家通过亚马逊全球站点在新兴市场的销售额增长超30%，销售额超千万美金的中国卖家数量增幅近30% [6] 企业购（B2B）增长路径 - 全球B2B电商市场预计在2027年突破37万亿美元，亚马逊企业购成为增长新引擎 [7] - BOSGAME通过定制AI PC产品，其B端业务占比从2022年的5%升至2025年的20%，在欧洲部分国家达到27%-30%，最大商采订单达6万美金 [8] - 深圳德赢发现其亚马逊企业购订单占比达37%后，针对性升级无线鼠标技术并推出企业折扣，成功获得近1万美元大额采购订单 [11] - 罡扇广联通过“3台起批、免费样品测试”策略切入海外小型商铺市场，将小批量订单生产周期从15天缩短至7天，相关销量环比增长22% [11] 品牌转型与升级 - 产业带正从“制造中心”向“全球品牌孵化地”转型，出海模式从“代工出海”升级为“制造+品牌+服务”协同发力 [2][14] - 台德集团从为JBL等品牌代工转型打造自有品牌Ikarao，凭借AI智能交互技术在200-600美金价位的便携式卡拉OK音箱市场占据占有率第一，其2025年销售额预计突破千万美金 [12] - 通过亚马逊的品牌曝光，企业得以快速进入山姆、Costco等线下商超渠道 [12] - “跨境电商+产业带”模式被视为新业态与优质供应链的有力结合，将持续释放万亿制造的潜能 [14]

中新网重庆1月30日电(张霁雯 陈媛)作为全国摩托车制造重镇，重庆正站在从"传统制造"转向"新质智 造"、从"产品出海"转向"品牌出海"的十字路口。2026年重庆市人民政府工作报告提出，加快构建以先 进制造业为骨干的现代化产业体系，提升产业链韧性和竞争力。 "重庆建桥工业园C区拓展区依山临江、交通便利，适合依山就势开拓建设摩托车越野赛道，构建赛事 经济生态圈。"王秀琼提出，要培育"汽摩+"新业态，提升产业附加值，建议在大渡口区规划建设1个国 际标准A级赛道，引进国际知名赛事IP，并整合长江沿线山水资源，深化摩托车产业与文旅融合发展。 针对重庆摩托车出口业务结构性矛盾，重庆市政协常委、宗申产业集团有限公司董事局副主席兼常务副 总裁李耀提出，要牢牢抓住"品牌出海"这个"牛鼻子"工程。 "应强化顶层设计，编制摩托车'品牌出海'行动计划，通过设立出海专项基金、支持收购国际知名品牌 等手段，扭转企业重产品、轻品牌的短期行为。"同时，李耀还强调，要推动"生态出海"，扶持"整车 +供应链"，抱团建立海外重庆特色摩托车产业园，深化海外市场本土化运营。 在人才引育方面，李耀建议打通政、产、学等多方资源，启动国际化品牌人才引进专 ...

文章核心观点 辽宁省贸促会在2025年取得显著成果，并通过构建多层次合作体系、强化品牌与智库驱动、深化产业服务融合及提升商事服务专业化水平，有力推动了辽宁省的高水平对外开放与经贸合作，2026年将继续聚焦优化营商环境和精细化服务品牌出海两大方向 [4][5][7] 2025年工作成果总结 - 成功举办大阪世博会中国馆“辽宁活动周”，获得全球媒体报道1622篇条 [4] - 促成辽宁企业在俄罗斯投资337亿卢布 [4] - “投资辽宁”平台累计吸引4601家企业注册 [4] - 与82个国家和地区的340家商协会建立友好关系，其中“铁关系”达135个 [7] - 2025年接待境外来访团组107批次，组织出访团组5次，与6家境外商协会签署友好协议 [7] - 辽宁省贸促会“RCEP智库”更新重点服务企业名录至209家 [11] - “投资辽宁”平台累计推送招商信息500万次，提供咨询服务超6.8万次 [11] - 第五届“投资辽宁”大会线上直播观众超592万人次，其中英文直播观众65万人次 [11] - 21款辽宁产品入选“中国好礼产业促进计划” [11] 多层次合作体系构建 - 深化与黑龙江、吉林、内蒙古贸促会合作，促成大连金马衡器与内蒙古基硕科技合作，意向金额达1.2亿元 [4] - 辽西五市贸促会成立“辽西五市红山文化古玩交易联盟”，打造文化经贸交流平台 [4] - 2025年9月成立辽宁省贸促会国际商务理事会，整合中德、中韩、中俄双边工商合作机制资源 [7] - 2026年将重点利用国际商务理事会平台，特别是中韩、中俄机制，并依托驻俄罗斯远东经贸代表处和“RCEP智库”加强对东北亚地区的辐射 [7] 品牌出海与智库赋能 - 以辽宁柞蚕丝产业为例，通过组织参展、智库背书、促成国际合作，已完成13款以柞蚕丝蛋白为核心原料的美容护肤产品开发及中韩市场准入，并完成辽宁蚕丝肽的韩国食品备案，双方已签约在辽宁共建美容护肤产品加工基地 [10] - “RCEP智库”在2025年完成重点课题《RCEP框架下辽宁省发展海洋新质生产力的法治保障》，举办第三届智库大会，推出十项服务举措 [11] - 连续四年组织辽宁企业参与“中国好礼产业促进计划”，为2025大阪世博会定制的“辽宁的《中国好礼》”礼盒被中国馆收藏 [11] 产业服务与展会成效 - 2025年成功举办辽宁贸促“八会”品牌活动，其中东北亚国际消费品博览会意向成交额2.34亿元，沈阳国际汽车暨新能源汽车展览会意向成交额28亿元 [12] - “央企、行业龙头及‘一带一路’国家采购商对接会”促成52个合作项目，金额达4.1亿元 [12] 商事法律服务与风险防控 - 2025年新增2个优惠原产地证签证点，实现14个地级市经贸摩擦预警点全覆盖，发布预警信息121条 [14] - 开展企业合规风险排查，组建“7×24小时”服务团队值守“贸法通”平台，轮值期内解答咨询58次 [14] - 举办商事调解员培训，23名参训律师获调解员资格，在重点展会设立知识产权工作站 [14] 2026年重点工作规划 - 聚焦优化营商环境，修订发布《辽宁省贸促系统优化营商环境10条承诺》，涵盖办好“八会”品牌活动、建好“RCEP智库”、放大“投资辽宁”平台功能、深耕四个企业实践基地（金融服务、数智服务、科技贸易和语言服务）等10个维度 [15] - 近日将成立辽宁省贸促会金融行业支会、跨境电商行业支会 [15] - 服务品牌“出海”，发挥金融行业贸促支会作用，用好金融服务企业实践基地，提供定制化金融服务 [16] - 细化国际经贸规则研究，优化国际贸易出证认证流程，依托国际商务理事会及6个驻外经贸代表处提供个性化服务 [16] - 用好中国贸促会辽宁调解中心、海外知识产权纠纷应对指导沈阳分中心巴基斯坦联络站及全省15个经贸摩擦预警点，开展商事调解、纠纷应对和预警工作 [16]

公司上市与市场定位 - 深圳市沃客非凡科技股份有限公司于1月20日正式向港交所主板递交上市申请，华泰国际为独家保荐人 [1] - 公司是一家以全链路数字化能力驱动、专注东南亚市场的跨境新零售企业 [1] - 公司代表了中国制造业出海从“产品输出”向“品牌输出”的战略转型 [1] 东南亚零售市场概况 - 东南亚零售市场规模预计将以约6.4%的年复合增长率从2024年的约8799亿美元增长至2029年的1.2万亿美元 [2] - 在印度尼西亚、越南、菲律宾，传统线下零售渠道仍分别占据58.5%、46.6%及55.4%的绝对主导份额 [2] - 市场存在结构性效率洼地，中小零售商面临采购成本高、物流效率低及数字化能力缺失的困境 [2] - 消费者端存在供需断层：国际品牌价格高且本地契合度不足，本地白牌产品则在质量、安全及服务方面缺乏保障 [2] 公司商业模式与战略 - 商业模式针对市场断层设计，专注于3C配件与小家电、家装建材三大品类，为目标人群提供“一年包换”的品质保障和高性价比价格 [3] - 深度覆盖本地中小零售商渠道，提供一站式采购、送货上门、终端升级改造等服务，以缩短链路、提升效率 [3] - 2024年，公司已成为印尼市场零售销售额排名第一的中国跨境3C配件品牌 [3] - 本质是底层全链路数字化能力驱动，通过自研技术平台整合从中国设计制造、跨境流通到本地履约的全链路 [3] - 公司构建了“基于数据智能的跨境新零售操作系统”，以全链路数字化平台为算法中枢，深度本土化基础设施为执行层，品牌与供应链协同网络为价值变现端口 [8] - 通过“自有品牌+合作品牌”的组合拳，其零售网络不仅能容纳自有品牌，也能以低边际成本支持第三方品牌接入，实现规模经济与范围经济 [9] 财务表现与增长 - 收入从2023财年的9.08亿元增长至2024财年的10.49亿元，同比增长15.5% [4] - 截至2025年9月30日止九个月，收入达8.81亿元，较2024年同期的7.49亿元增长17.6% [4] - 在越南、泰国及菲律宾等其他国家的收入，在2025年前九个月较去年同期激增68.5% [5] - 毛利率从2023年的33.6%提升至2024年的35.6%，并进一步在2025年前九个月达到36.9% [6] - 销售成本占收入比例从2023年的66.4%降至2025年前九个月的63.1% [6] - 经营利润率从2023年的5.7%提升至2025年前九个月的8.8% [7] - 净利润率从2023年的2.0%提升至2025年前九个月的4.7% [7] - 经调整后的销售净利率从2023年的5.2%提升至2025年的7.1% [7] 运营效率与费用结构 - 销售及分销开支占收入比从2023年的18.4%上升至2025年前九个月的22.1%，反映了在线上渠道和新市场拓展的战略性投入 [6] - 一般及行政开支费用占比从2023年的7.8%显著下降至2025年前九个月的5.4%，体现了经营杠杆效应和数字化平台的管理效率提升 [6] 核心竞争壁垒与竞争优势 - 全链路数字化平台已进化为实时感知、智能决策、自动执行的数字神经网络，实现供应链全局效用优化并建立数字护城河 [9] - 通过本土化基建投入（如标准化零售终端、自营仓储与可控物流）重新定义了新兴市场品牌快速深度覆盖传统零售市场的新模式 [9] - 自有品牌实现了从概念到售罄的数据驱动，形成毛利率提升与数据反馈的正向循环 [10] - 通过整合中国柔性制造与东南亚多元渠道需求，构建供应链生态系统，占据核心枢纽位置，商业模式从赚取差价进化为分享生态效率提升带来的整体价值增量 [10] - 竞争壁垒在于在动态多国市场中同步完成算法迭代、重资产投入、生态关系建设与组织能力进化的协同推进 [10] 未来增长策略与发展路径 - 未来将聚焦印尼市场深度渗透与越南、泰国、菲律宾等新兴市场的高效复制，已验证模型可扩展性 [11] - 将以品牌优势及全渠道网络为基础，从高性价比产品拓展至高毛利、高价值产品（如智能3C产品、小家电） [11] - 将以全链路数字化供应链为基础，升级至数据智能驱动的跨境零售生态系统，通过零售终端升级、供应链赋能、第三方品牌接入等增值服务，提升客户生命周期价值与粘性 [11] - 公司将从交易差价模式转向分享生态价值红利，成为连接中国制造与东南亚消费的核心产业枢纽 [11]

总体外贸表现 - 2025年广东省外贸进出口总额达9.49万亿元人民币，同比增长4.4%，规模连续40年居全国首位，对全国外贸增长贡献率保持第一 [1] - 2025年出口额为6.03万亿元人民币，同比增长2.5%；进口额为3.46万亿元人民币，同比增长7.8% [1] - 广东省外贸总值约占全国五分之一，并提出了2026年全年进出口总额增长3%左右的目标 [1] 出口产品结构优化与升级 - 2025年高技术产品出口规模首次突破万亿元，达1.14万亿元人民币，增速达15% [3] - 以电子信息、高端装备、医疗设备、电动汽车等为代表的高技术产品成为外贸增长新动能，其中锂电池、计量检测仪器、医疗器械、机床、3D打印机、汽车零配件等产品出口值均位居全国首位，占全国同类产品出口比重约三成 [3] - 2025年广东出口机电产品4.15万亿元人民币，增长7.3%，占出口总值的68.7%，同比提升3.1个百分点 [3] - 部分智能产品出口呈现高增速：无人机、3D打印机、工业机器人出口分别增长40.9%、37.1%、33.9%；电子元件、电工器材、电脑及零部件分别增长20%、16.8%、9.9% [4] - 2025年全省AI芯片设备出口突破8000亿元人民币，增长19.9% [4] - 以新能源汽车、锂电池和光伏为代表的“新三样”出口突破2000亿元人民币，增长30.6%，其中锂电池、电动汽车出口分别增长30.6%、21.3% [5] 区域表现与产业集聚 - 2025年深圳市高技术产品进出口占全省同类产品进出口的近六成，规模全国最大，创1.4万亿元人民币的历史最高水平，同比增长11.6%，占全市进出口总值的30.7% [5] - 深圳高技术产品出口突破7000亿元人民币，其中计量检测仪器、3D打印机、汽车零配件等出口规模均居全国首位 [5] - 深圳医药品和医疗器械出口超400亿元人民币，规模居内地城市首位 [5] - 佛山市聚集超过3000家机器人相关企业，建成全国最大的工业机器人生产基地，全国每14台工业机器人中就有1台产自佛山 [3] - 东莞市拥有机器人相关企业超7000家，2025年出口工业机器人4.6亿元人民币，同比增长32% [3] 市场多元化拓展 - 2025年，广东对前三大贸易伙伴东盟、中国香港地区、欧盟进出口规模均突破万亿元，分别为1.53万亿、1.28万亿、1.13万亿元人民币，分别增长5.8%、12.5%、8.4% [6] - 同期，对中亚五国、非洲、中东等新兴市场进出口分别增长23.6%、10.7%、8.5% [6] - 对共建“一带一路”国家进出口3.66万亿元人民币，增长5%，占进出口总值的38.5% [6] - 广东省商务厅表示将加力拓展东盟等新兴市场，培育优势出口产业集群 [1] - 企业案例：山克新能源科技（深圳）有限公司观察到非洲、中东等地区对光伏储能的巨大需求，并计划在伊拉克设立区域技术服务中心以实施本地化战略 [6][7] 外贸新业态与模式转型 - 2025年，广东跨境电商海外仓出口激增9.8倍 [9] - 2025年广州市跨境电商进出口总额超2100亿元人民币，同比增长15.7% [9] - 企业出海模式正从轻资产试水、海外并购加速转向自建生产基地，从单一产品输出转向全产业链出海，并着力优化全球供应链布局及强化品牌建设 [8] - 粤港澳大湾区跨境电商产业生态成熟，具备物流、制造、金融、科技、商贸及政策支持等多重优势，发展水平国内领先 [9] - 香港作为国际金融中心，在跨境电商中主要提供金融服务、法律仲裁、资金管理等专业服务支持，目前有超过1200家金融科技企业，按年增长10% [9][10] - 企业案例：丰泊国际作为金融科技公司，其服务的大湾区客户占比超过七成，已获得高盛、汇丰等全球机构超7.5亿美元资金支持，自2020年以来累计批出贷款总额突破70亿美元，服务超3.3万家商户 [4][9][10]

行业背景与趋势 - 全球电商零售额预计在2025年突破**6万亿美元**大关，中国跨境电商领域正经历从“野蛮生长”到“系统精耕”的深刻范式转移 [2] - 行业共识是从“商品出海”向“品牌出海”乃至“人才与模式出海”跃迁，核心竞争力需从品质与价格转向深入理解目标市场消费者并建立以“信任”为核心的品牌价值 [4] - 可持续增长需告别“拆盲盒”式运气，实现“品牌、流量、平台、资金”四位一体的系统性协同，竞争维度已全面升维 [5] 企业战略与模式创新 - 丰泊国际提出“增长即服务”战略，从提供营运资金贷款的服务商转型为融合资金、数据洞察与生态连接的多维度智能增长伙伴 [7] - “增长即服务”由三大核心引擎构成：AI驱动的动态融资服务、前瞻性洞察、以及连接多方伙伴的互动社群平台，旨在形成自增强的“增长飞轮” [7] - 该战略旨在解决企业规模扩张的系统性挑战，提供协同作战的“伙伴”与洞察战局的“地图”，而不仅仅是资金“弹药” [7] 技术应用与赋能 - 丰泊国际依托自主研发的AI风控模型，整合跨境全链路多模态数据实现“纯数据授信”，无需固定资产抵押，以解决中小企业融资难并提升资金获取效率 [8] - AI应用从“事后风控”转向“事前陪伴”，通过分析经营、广告、物流数据预测资金缺口并动态调整融资节奏，使金融机构能与企业站在同一时间轴上思考增长 [8] - AI的突破在于场景化应用，使复杂的跨境电商世界变得可被理解和被管理，实质是金融角色从资金提供者向企业跨境增长长期协同者的升级 [8] 未来展望与关键方向 - 展望2026年，行业关键趋势是“合规化、AI化、品牌化”，其中合规被强调为生命线 [9] - 企业面临产品同质化与价格内卷、海外消费者对品牌与文化认同要求提升、以及全球跨境电商政策不断修订等必须系统应对的挑战 [9] - 核心增长动力在于利用AI全面提升运营效率、拓展新兴市场与多元平台、深耕品牌价值，运用AI与数据优化全链条决策正成为领先企业的新核心竞争力 [9] 公司运营数据 - 截至2025年9月，丰泊国际已累计获得超**7.5亿美元**机构资金支持，服务商户超**3.3万家**，累计促成贷款额超**70亿美元** [9]

核心观点 - 国际资本对中国市场的关注度显著回升，外资情绪从观望转向“谨慎乐观”，低配幅度收窄，潜在资金流入可观 [1] - 中国股市具备估值优势、企业治理改善、科技创新动能增强等吸引力，叠加全球分散配置需求，配置型资金入场窗口有望打开 [1] - 瑞银预计中国股市2026年全年涨幅约18%，盈利增速约10%，科技创新赛道最受关注 [1][5] 外资情绪与资金流向 - 境外投资者对中国市场的低配幅度从约2.5%收窄至约1.3%，减少了约1.2个百分点的低配 [1][2] - 外资情绪基调为“谨慎但乐观”，与一年前相比心态发生明显转变，正积极深入了解中国公司 [1] - 当前活跃在A股市场的境外资金仍以交易型资金为主，量化基金表现活跃，股票ETF管理资产规模去年提升约25%，较两年前增长150% [2] - 中东资金较早布局中国市场，已有更多来自美欧及亚洲其他地区长线资金进入的趋势苗头 [2] 市场吸引力与估值 - 从全球资产配置看，投资者分散化需求上升，美股在MSCI指数中权重处于历史高位，大型科技股集中度显著，估值吸引力下降 [2] - 中国市场具备估值优势，沪深300指数前瞻市盈率约为16.7倍，而美股前瞻市盈率超过28倍，估值修复窗口正在打开 [2] - 受美股主导地位影响，中国在全球指数中的权重被调低，但MSCI未来进一步提升A股纳入比例的空间依然较大 [2] 配置型资金入场催化剂 - 配置型资金入场取决于资产配置需求和中国资本市场的相对吸引力，当前股市反弹势头可能具有持续性 [3] - 宏观不确定性因素逐步消解，中国资产投资逻辑愈发清晰，盈利前景向好、市场动能增强、公司治理改善及估值吸引力成为加仓催化剂 [3] - 海外机构正加大对中国市场的研究投入，积极开展调研，为投资布局做准备 [3] - 企业治理改善增强外资信心，上市公司分红水平提升，回购力度加大，高股息资产对境内养老金和共同基金的吸引力增强 [3] 关注的投资主线：科技创新 - 外资最关心中国股市的科技创新主线，关注中国具备优势、能形成主导地位并拥有品牌价值的领域 [3] - 重点关注机器人、人工智能、新能源汽车、生物科技等赛道 [1][3] - 以机器人产业为例，去年中国安装工业机器人约30万台，超过全球其他国家的总和 [4] - 在AI领域，中国具备电力供应和人才储备优势，美国顶尖AI研究人员中超过38%为华人，DeepSeek的崛起让全球投资者对中国AI能力有新认识 [4] - AI的应用落地更受看重，中国正将AI与具身智能深度融合，例如用无人机巡检仓库、机器人实现智能化生产管理 [4][5] 品牌出海趋势 - 品牌出海受到外资关注，中国产品的品质和品牌力正在被全球消费者接受 [5] - 举例包括比亚迪汽车在伦敦随处可见，小米手机广受欢迎，泡泡玛特等消费品牌正在赢得国际认可 [5] 后市展望与市场活动 - 瑞银预计中国股市2026年全年涨幅约18%，盈利增速约10% [1][5] - 当前境外投资者更多关注把握中国股市的上行机会，而非规避下行风险，市场开局良好，后续仍有一定上升空间 [5] - 资本市场方面，去年香港市场共有118宗IPO，瑞银今年已参与完成6单交易 [5] - MiniMax等AI企业赴港上市引发投资者高度关注，预计港股和A股的股权融资活动将保持活跃 [5]

文章核心观点 - 安踏集团以15亿欧元现金收购彪马29.06%的股权，旨在通过获取其全球化渠道、大众运动品类及潮流调性，以补齐自身全球化能力、强化品牌矩阵，这是中国品牌从“资本出海”迈向“品牌出海”与“生态出海”的关键落子[2][4] - 此次收购面临双重考验：一方面，标的公司彪马业绩持续低迷，2025年前三季度销售额同比下滑4.3%至59.74亿欧元并出现净亏损；另一方面，安踏自身两大营收支柱——主品牌与斐乐增长已显著放缓[1][8][12] - 安踏集团的多品牌战略在带来对商业体资源强话语权等优势的同时，也面临供应链管理复杂、品牌资源协同、避免内部竞争等核心运营挑战[5][13] 彪马之于安踏 - **收购的战略价值**：收购彪马股权被视为安踏补齐全球化能力的关键落子，彪马的全球化属性、在足球篮球田径赛车等专业运动领域的品类补强、街头潮流调性以及在北美欧洲的品牌影响力与销售渠道，能直接服务于安踏的全球化战略并填补区域市场空白[2] - **收购方的选择逻辑**：相较于李宁（需夯实主品牌）和亚瑟士（已否认意向），安踏因资金实力雄厚（2025半年报现金及等价物96.56亿元，超三个月定期存款185.4亿元）且对彪马有明确战略需求，被视为最有可能的收购者[4] - **收购的特殊性**：此次收购是安踏第六次出手收购国际品牌，但特殊性突出。此前收购（如斐乐、始祖鸟母公司亚玛芬）多聚焦大中华区控股权或户外小众赛道，而彪马拥有全球化大众运动属性，能让安踏快速切入欧美核心市场，跳过漫长培育期[5] - **强化集团优势**：彪马的加入将进一步强化安踏集群化品牌矩阵对优质商业体点位的争夺能力和供应链议价能力[5] 亟待提振的彪马 - **市场地位与业绩下滑**：彪马曾长期位居全球运动市场第三，但2024年营收排名已滑落至第五。其业绩持续低迷，营收增速从2023年的6.6%放缓至2024年的4.4%，净利润连续两年下滑（2023年降13.7%，2024年降7.6%），2025年前三季度销售额同比下滑4.3%至59.74亿欧元，净亏损3.09亿欧元[7][8] - **面临的挑战**：彪马管理层将2025年定义为“重置之年”，正面临美国关税冲击、品牌势头疲软、库存高企、分销质量低、促销力度加大等问题，并已推出裁员、费用控制、库存清理等措施[8] - **品牌资产与专业积淀**：尽管业绩承压，彪马在专业运动领域积淀深厚，如在足球（推出首双旋钉足球鞋、赞助欧洲顶级联赛）、赛车（F1官方合作伙伴）、HYROX室内健身赛事（官方合作伙伴至2030年，预计2025/26赛季全球参赛人数130万人）等赛道优势显著[9][10] 安踏的考验 - **核心品牌增长放缓**：就在频繁布局外部品牌的同时，安踏两大营收支柱增长乏力。安踏主品牌2025年全年零售流水仅为低单位数正增长，第四季度出现低单位数负增长；FILA品牌2025年保持中单位数正增长，但增速远低于迪桑特、可隆等“其他品牌”45%-50%的增速，其在集团营收占比从近50%的峰值跌至2025年上半年的36.8%[12][13] - **多品牌运营的挑战**：鞋服行业的核心难点在于供应链管理，每个品牌对应一套庞大供应链。公司资源有限，各品牌独立运营易形成沉重运营负担，规模扩张后库存高企、管理链条过长问题会凸显。与LVMH等奢侈品集团相比，安踏货品成本占比更高，重资产特征更明显[13] - **资源协同与定位管理**：多品牌布局的核心考验在于能否管理好整盘生意，关键是厘清各品牌定位与目标人群，实现品牌间资源协同、相互借力，避免内部定位重叠及争夺同一消费者与市场资源[13]

交易概要与战略意义 - 安踏集团宣布以15亿欧元（约合人民币123.885亿元）的现金对价，收购彪马（PUMA SE）29.06%的股权，成为其最大单一股东 [1] - 该交易刷新了中国体育用品企业收购国际知名体育品牌的金额纪录，被视为全球体育产业格局演变的关键转折点 [1] - 交易预计于2026年底前完成，需获相关监管部门批准并满足惯例交割条件 [2] 收购方：安踏集团的战略与背景 - 此次收购是安踏集团深入推进“单聚焦、多品牌、全球化”发展战略的重要里程碑 [2] - 安踏集团通过收购亚玛芬体育（Amer Sports）并推动其上市，已积累了丰富的多品牌集团运营与国际资本运作经验 [3] - 安踏集团旗下品牌包括安踏、FILA、DESCENTE、KOLON SPORT等，通过收购和自主培育构建了多元化品牌组合 [5][6] - 在安踏运营下，FILA品牌2024年营收高达约266.3亿元，占安踏集团收入的三分之一以上 [6] 被收购方：彪马公司的现状与价值 - 彪马是全球第三大运动品牌，总部位于德国，产品线涵盖运动鞋、服装及配件，以时尚设计和高性能著称 [3] - 彪马在足球、跑步、综合训练、篮球和赛车等运动细分领域具有显著优势，拥有深厚的品牌资产和广泛的全球影响力 [2][3] - 近年来彪马业绩承压：2024年销售额微增4.4%至88.2亿欧元，但净利润同比下降7.6%；2025年前三季度销售额同比下滑4.3%至59.74亿欧元，净亏损3.09亿欧元 [4] - 尽管业绩下滑，彪马品牌影响力依然强劲，2024年7月与曼城俱乐部续签球衣赞助合同，总价超10亿英镑，年赞助额升至1亿英镑 [4] - 据GYBrand《2025全球最具价值运动品牌报告》，彪马位列全球第五 [4] 行业影响与市场反应 - 控股彪马意味着安踏将在全新高度，与耐克、阿迪达斯等国际顶级品牌在全球市场展开更直接的竞争 [3] - 消息传出后，彪马股价在法兰克福应声大涨，显示出投资者对安踏入主后可能带来的协同效应与增长潜力的期待 [6] - 安踏在香港的股价也保持稳健，市场肯定其长远布局 [6] - 此次收购或将加剧行业内的竞争态势，促使其他品牌加快创新和转型步伐，同时也为行业带来新的发展机遇和合作空间 [7] 战略协同与品牌矩阵 - 彪马的加入将帮助安踏集团形成“专业运动+时尚运动+潮流运动+户外运动”的全场景、多品类、全人群覆盖 [6] - 彪马在足球、赛车、潮流运动等方面有深厚积累，恰好弥补安踏集团在专业运动与时尚跨界领域的空白 [5] - 安踏集团表示交易完成后将寻求向彪马监事会委派代表，致力于保持彪马深厚的品牌身份与基因，并审慎评估双方深化合作的可能性 [7]