公司战略与投资者关切 - 投资者质疑公司“AI+医疗健康”与“智慧城市”战略是炒作题材而非真实业务布局 核心业务扣非亏损持续扩大 战略投入未形成盈利支撑 在行业复苏背景下核心业务仍在萎缩 [1] - 投资者要求公司打破“战略画饼—业绩落空—再画饼”的循环 用实际盈利证明战略有效性 [1] 公司官方回应与业务现状 - 公司回应称“AI+医疗健康”等战略是真实业务布局而非概念炒作 [1] - 公司相关产品尚处于市场导入期 收入占比较低 [1] 业绩表现与原因解释 - 公司业绩承压 核心业务扣非亏损持续扩大 [1] - 业绩压力归因于行业调整、研发投入前置等阶段性因素 [1] 未来计划与业绩目标 - 公司已制定盈利攻坚计划 将聚焦高价值赛道、优化成本与回款 [1] - 公司力争在2026年实现业绩改善 以实际业绩支撑战略推进 [1]

行业定义与产品分类 - 防火墙是一种访问控制产品，在内部网络与不安全的外部网络之间设置障碍，阻止非法访问，能有效防止对内部网络的攻击，并实现数据流的监控、过滤、记录和报告功能 [3][16] - 按实现技术手段划分，防火墙主要可以分为传统防火墙、统一威胁管理UTM防火墙、下一代防火墙NGFW和AI防火墙 [5][18] - 按软硬件形式划分，防火墙可以分为软件防火墙、硬件防火墙和芯片级防火墙 [5][18] 行业发展现状与市场规模 - 防火墙是IT设施的门和锁，是网络安全的最大单品 [2][7][15][20] - 在政策支持、市场需求增长、技术进步等多重因素驱动下，我国防火墙市场稳步发展 [2][7][15][20] - 2025年，我国防火墙市场规模从2016年的11.7亿美元增长至30.2亿美元，预计2026年有望达到31.56亿美元 [2][7][15][20] 行业产业链结构 - 产业链上游主要包括基础硬件和基础软件，基础硬件包括芯片、硬盘、网卡、内存、机箱、I/O、主板、电源、光模块等，基础软件包括BIOS、操作系统和加密计算等 [9][22] - 产业链中游为防火墙产品 [9][22] - 产业链下游主要应用于党政、金融、电信、电力、能源、教育、医疗、交通和航空航天等领域 [9][22] 未来发展趋势与增长动力 - 随着5G、专网和工业互联网的规模化部署，以及6G专网从实验室向实际场景应用过渡，关键信息基础设施领域的专用防火墙将形成广阔增量空间 [2][15] - 边缘计算兴起使轻量级防火墙需求增加 [2][15] - 车联网、智慧城市等场景的定制化防火墙产品将不断涌现，进一步拓宽市场边界 [2][15] 主要市场参与者 - 上市企业包括：深信服(300454.SZ)、天融信(002212.SZ)、山石网科(688030.SH)、迪普科技(300768.SZ)、锐捷网络(301165.SZ)、启明星辰(002439.SZ)、奇安信(688561.SH)、绿盟科技(300369.SZ) [2][15] - 相关企业还包括：龙芯中科、中科网威、方寸微电子、中科曙光、华为、统信软件技术、电科网安、新华三、安恒信息、移动、联通、东软、联想网御、Juniper等 [2][16]

核心观点 - 公司是一家专注于安防视频监控产品研发、生产与销售的制造商，经营模式以ODM为主，产品高度外销，海外营收占比高达92.33% [3][4] - 公司积极布局人工智能与智慧城市领域，已拥有成熟的人脸识别等AI技术产品，并规划了多条适用于智慧城市场景的产品线 [2][3] - 近期公司股价表现受到主力资金关注，连续3日获增仓，但公司基本面面临短期挑战，2025年前三季度营收与净利润同比大幅下滑 [5][8] 公司业务与市场 - **主营业务**：公司主营业务为安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售，该业务收入占比达99.63% [3][8] - **经营模式与市场**：公司经营以ODM模式为主，产品外销率高，主要市场为北美、欧洲和亚洲 [3] - **海外收入**：根据2024年年报，公司海外营收占比为92.33%，因此受益于人民币贬值 [4] 技术布局与产品 - **人工智能技术**：公司自主研发并应用了多项AI技术，包括人脸识别、人形侦测和车型侦测技术 [3] - **智慧城市布局**：公司积极布局智慧城市领域，结合云端应用开发提供场景化解决方案，并已规划多条适用于该场景的产品线 [2] - **技术成熟度**：公司在人脸识别技术上已有成熟的产品 [2] 近期财务与经营表现 - **2025年1-9月业绩**：实现营业收入3.34亿元，同比减少39.63%；归母净利润1516.66万元，同比减少79.85% [8] - **股东结构变化**：截至1月30日，股东户数为4153户，较上期减少11.84%；人均流通股为15897股，较上期增加13.44% [8] - **分红历史**：A股上市后累计派现3.77亿元，近三年累计派现2.53亿元 [9] 股票交易与市场数据 - **当日市场表现**：2月5日，股价跌1.69%，成交额1.17亿元，换手率2.09%，总市值59.04亿元 [1] - **主力资金动向**：当日主力净流入576.62万元，占比0.05%，在行业中排名第9/89，且连续3日被主力资金增仓 [5] - **行业资金对比**：所属行业当日主力净流出3.28亿元，连续2日被主力资金减仓 [5] - **近期资金流向**：近3日、5日、10日、20日主力净流入分别为3186.94万元、2130.69万元、4918.59万元、3180.55万元 [6] - **筹码与持仓**：主力未控盘，筹码分布非常分散；主力成交额6320.92万元，占总成交额的9.97% [6] - **技术面信息**：筹码平均交易成本为77.61元，近期获筹码青睐且集中度渐增；股价靠近压力位85.81元 [7] 公司基本信息 - **公司全称**：珠海安联锐视科技股份有限公司 [8] - **所在地**：广东省珠海市国家高新区科技六路100号 [8] - **成立与上市日期**：成立于2007年8月6日，于2021年8月5日上市 [8] - **行业与概念**：所属申万行业为计算机-计算机设备-安防设备；概念板块包括人民币贬值受益、小盘、小盘成长、TMT等 [8]

雄安未来之城场景汇首批需求发布 - 第三届雄安未来之城场景汇于2月5日发布首批场景需求 [1] - 首批发布的智慧城市场景需求共计68项 [1] - 相关场景总投资规模达9.6亿元 [1] 智慧城市场景需求分类 - **城市运营管理场景**：需求包括车路协同数字孪生、全域污水智能治理、城管数字化平台等，涉及雄安、秦皇岛、沧州等地 [1] - **民生服务场景**：需求包括生活垃圾智能分类、智慧居家养老等，涉及雄安、保定等地 [1] - **产业服务场景**：需求包括产业园区运营数字化等，由高新区、经开区等提出 [2] - **网络安全场景**：需求包括IPV6+、鸿蒙+RISC-V、网络安全运营等，涉及雄安等地 [3] - **智慧物流场景**：需求包括共享智能循环包装、电商分拣中心等，涉及雄安、廊坊等地 [4] - **金融科技场景**：需求包括信贷流程重塑、风险管理等，由邯郸、张家口银行、河北农信社等金融机构提出 [5]

公司业务与产品 - 公司主营业务为电接触产品的研发、生产和销售，主要产品为电触头和电接触元件，这些产品是控制低压电器通断的核心部件 [1] - 公司产品下游应用于继电器、开关、接触器等低压电器生产，并广泛应用于智能电表等行业领域 [1] - 公司拥有粉体高效混合技术等10项核心技术，产品精度高，其中三复合铆钉型电触头具备较强的市场竞争优势 [1] - 公司已具备从电接触材料到电触头再到电接触元件的较为完善的产业链布局 [1] - 公司客户包括春禄寿公司、宏发股份、公牛集团、三友联众等大型知名低压电器生产企业，具备较强的客户资源优势 [2] - 公司产品具有高度定制化特点，客户合作周期长，黏性强 [2] 公司财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入8.36亿元，同比增长18.82% [2] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为0.83亿元 [2] - 公司2025年第三季度营收为2.99亿元，同比增长11.50% [2] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.29亿元 [2] 行业市场与需求 - 智能电表是“双碳”目标下智慧城市建设的核心终端设备，其爆发式增长为电接触产品带来广阔增长空间 [1] - 2024年全球智能电表市场规模已接近260亿美元，其中民用市场占比高达86% [2] - 亚太地区是智能电表市场的核心，2024年市场规模达150亿美元，同比上涨9.5% [2] - 预计到2030年，中国智能电表市场规模将突破800亿元 [2] - 超过80%的电量最终需要通过智能电表、配电系统等低压电器进行分配和控制，用电量的增加是驱动低压电器市场规模增长的根本原因之一 [3] - 2024年国家电网智能电表招标总量约4652.43万只，同比增加86.43%，其中智能电表总计招标4414.53万只，同比增加84.55% [3] - 2026年将是IR46标准智能电表的批量应用期，电表智能化升级将进一步加速 [3] 政策与技术趋势 - “十五五”期间国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，加快推进配网建设，探索微电网模式 [3] - 国家政策提出推进数字技术和数据要素融入电网业务，推动前沿技术在电网规划、设备管理等方面深度应用 [3] - 随着“双碳”目标的持续牵引以及绿色消费比例提高，智能电网和智能电表的需求持续提高，智能电网建设节奏正不断加快 [3]

核心观点 - 公司是一家专注于安防视频监控产品研发、生产与销售的制造商，经营模式以ODM为主，产品高度外销，海外营收占比高达92.33% [3][4] - 公司正积极向智慧城市、人工智能等新兴领域布局，已拥有成熟的人脸识别等AI技术产品线 [2][3] - 近期公司股价获得主力资金连续增仓，但基本面面临短期业绩下滑的压力，2025年前三季度营收与净利润同比大幅减少 [5][6][8] 公司业务与市场 - 公司主营业务为安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售，该业务收入占比达99.63% [3][8] - 公司经营以ODM模式为主，产品外销率高，主要市场为北美、欧洲和亚洲 [3] - 公司海外营收占比极高，达到92.33%，因此受益于人民币贬值 [4] - 公司正积极布局智慧城市领域，结合云端应用开发，提供场景化解决方案，并已规划多条相关产品线 [2] 技术与产品布局 - 公司在人脸识别技术上已有成熟的产品 [2] - 公司自主研发了应用于监控行业的人工智能AI技术，包括人脸识别、人形侦测、车型侦测等技术 [3] 近期市场表现与资金动向 - 2月4日，公司股票成交额为1.80亿元，换手率3.16%，总市值60.06亿元 [1] - 当日主力资金净流入1495.22万元，占成交额0.08%，在所属行业中排名第4/89，且已连续2日被主力资金增仓 [5] - 近3日、5日、10日、20日主力资金均呈净流入状态，分别为1852.37万元、1436.08万元、3296.11万元、2097.38万元 [6] - 主力呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额5744.07万元，占总成交额的10.71% [6] - 筹码平均交易成本为77.27元，近期获筹码青睐且集中度渐增，股价靠近88.00元压力位 [7] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.34亿元，同比减少39.63%；归母净利润1516.66万元，同比减少79.85% [8] - 截至1月30日，公司股东户数为4153户，较上期减少11.84%；人均流通股为15897股，较上期增加13.44% [8] - 公司自A股上市后累计派现3.77亿元，近三年累计派现2.53亿元 [9] 公司基本信息 - 公司全称为珠海安联锐视科技股份有限公司，位于广东省珠海市国家高新区，成立于2007年8月6日，于2021年8月5日上市 [8] - 公司所属申万行业为计算机-计算机设备-安防设备，所属概念板块包括人民币贬值受益、小盘、小盘成长、TMT等 [8]

浦东新区经济发展目标与地位 - 2025年浦东新区GDP达到1.88万亿元，占全市GDP约三分之一，是全市经济增长压舱石和创新主引擎 [2] - 浦东新区锚定2025年GDP增长5%以上的目标，需抓好关键核心技术攻关、未来产业布局及优化企业培育服务体系等工作 [2] “五个中心”与核心功能建设 - 强化“五个中心”核心功能是上海的重要使命，浦东需在跨境和离岸金融、全球供应链管理、走出去综合服务平台等重要功能上深化探索 [2][3] - 建议全面提升上海跨境综合服务能力，加快建设出海综合服务体系，并推动自贸试验区资产扩容，尤其是扩大自贸离岸债规模 [3] - 全球供应链正从效率优先转向安全、韧性和效率并重，上海需系统提升供应链安全水平和全球治理能力 [2] - 建议积极引导企业用足用好出口信用保险政策工具，巩固拓展对北美市场出口，并加强对外资企业的信保政策宣传以稳外资、促增量 [3] 国际科技创新中心与产业发展 - 科技创新是上海高质量发展的强大动能，需以更大力度强化科技创新策源功能，加强战略科技力量建设 [4][7] - 张江人工智能创新小镇已入驻人工智能企业近500家，人工智能正赋能各行各业发展 [5] - 全球金融科技竞争转向以智慧为中心的体系能力竞争，顶尖科技企业正向以AI为驱动力转型 [5] - 建议支持科技企业跨界转型，在浦东探索更包容的创新试点，让技术创新成为金融真正的“操盘手” [6] - 2025年上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模突破2万亿元，新质生产力加快发展 [6] - 上海生物医药产业规模超过1万亿元，创新药物研发实力位居全国前列，建议系统性提升国际化临床试验能力，培育具有全球竞争力的跨国药企 [6] - 建议从政策机制、平台搭建和人才激励等方面引导，促进高校科研与产业应用场景精准匹配，推动实验室技术走向实际应用 [6] 民生服务与城市建设 - 需推动教育、医疗等公共服务优质均衡发展，优化社区嵌入式服务设施，促进“15分钟社区生活圈”提质增效 [9] - 针对青年人才聚集区，建议持续引进优质教育、医疗、文化资源，加快规划建设地区性综合公园及区域性绿地，并引入优质商业配套 [8] - 针对人口老龄化，建议出台优惠政策，鼓励将市中心存量房改造为嵌入式养老院，以满足老年人对康养结合的高需求 [8] - 上海已启动免陪照护试点，显著改善了患者体验并解放了医护人员，建议推动支付机制创新，将费用纳入医保支付，并强化护理员队伍建设 [9] 城市治理与安全韧性 - 着力推动城市高效能治理，提高超大城市安全韧性水平 [10] - 上海1.33万个住宅小区中，95%实现物业服务覆盖，1.15万个符合条件的住宅小区业委会组建率达94%，其中4132个业委会设立了党的工作小组，460个建立了党支部 [10][11] - 建议以规范运作为重点，进一步细化业委会工作制度，压实主体责任 [11] - 关注高层建筑消防安全，建议压实属地责任，推动群防群治，由政府牵头，推动业主、业委会承担小区安全管理首要责任，发挥物业公司专业管理作用 [12] - 需加强重点领域风险排查整治，全面推进韧性安全城市建设，提升本质安全水平 [12]

标准编制启动 - 国家工程建设标准《城市道路智能网联基础设施技术标准》编制组成立暨第一次工作会议于1月27日在北京召开 [1][4] - 会议由车百会研究院牵头组织，住房城乡建设部、工业和信息化部有关司局负责同志出席会议并作工作部署 [1][4] - 标准编制组成员单位代表悉数参会，会议总结了该标准前期工作进展 [1][4] 标准意义与定位 - 该标准是国内首个智能网联基础设施领域的国家标准，填补了我国在该领域国家标准的空白 [3][6] - 标准将为城市道路智能网联基础设施的规划、设计、建设、验收与运维全流程提供统一的技术规范和权威依据 [3][6] - 标准对完善我国城市交通智能化基础设施体系建设、加快智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展及推动智能网联汽车产业规模化落地，具有重要的指导意义和实践价值 [3][6] - 标准跨道路、交通、汽车等多个领域，其编制关系到智慧城市建设、智能网联汽车发展、智慧交通管理及城市综合治理能力提升，是多领域协同发展的重要支撑 [3][6] 后续工作要求与方向 - 编制工作需强化跨部委协作，深化部委联动配合，统筹推进智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，加快制定与完善车联网及智能网联汽车等相关标准体系与具体标准 [4][7] - 需畅通沟通汇报渠道，加强编制组与主管部委的常态化联络，及时报送进展并争取指导，同时吸纳各试点城市的最新实践成果与经验 [4][7] - 需充分发挥标准编制单位的行业引领和带动作用，加大人力、资金、资源等方面的投入力度，以加快推进标准编制进程 [4][7] - 需加强跨行业、跨领域统筹，与车路城协同各相关方联动协作，凝聚共识，严把标准质量关，确保标准贴合实际需求、具备实操性，真正发挥技术规范和指导引领作用 [4][7]

大赛概况与规模 - 大赛名称为AI赋能千行百业超级联赛（A超）“智慧城市”建设创新应用大赛，初赛评审会于1月31日至2月1日在南宁举行 [1] - 大赛从1382个参赛作品中评选出60个优秀作品晋级决赛 [1] - 晋级决赛的作品中，专业赛道与高校赛道各占30个 [2] 参赛作品与团队构成 - 约40%的参赛队伍包含东盟国家成员，体现出显著的国际化特色 [1] - 专业赛道队伍由广西企业、区外企业、东盟企业共同构成，覆盖国内12个省级行政区，并涉及马来西亚、柬埔寨、新加坡、泰国、越南、老挝6个东盟国家 [2] - 高校赛道汇聚了清华大学、武汉大学等国内知名高校，以及新加坡国立大学、马来西亚拉曼理工大学、河内建设大学等6所东盟国家高校的优秀团队 [2] 评审标准与维度 - 初赛评审主要聚焦项目创新性、落地可行性、社会价值、行业应用价值四大核心维度 [1] - 创新性维度重点考察技术是否实现自主突破、模式是否打破传统桎梏、解决方案是否针对住建领域具体痛点 [1] - 落地可行性维度着重考量技术成熟度、场景适配性、资金需求、政策支持条件、资源保障能力等是否能支撑项目在广西或东盟国家实际推广 [1] - 社会价值维度关注项目是否改善民生福祉、提升城市治理效能、降低能源资源消耗、减少生态环境影响 [1] - 行业应用价值维度看重项目是否能引领住建领域数智化转型方向，是否能复制推广，是否能带动相关产业链协同发展 [1] - 针对含东盟合作场景的参赛项目，评审还深入评估其在政策合规适配性、技术标准对接、跨境数据安全和市场需求匹配度，以研判其深化中国—东盟住建领域技术协作、资源共享、产业联动、市场共建等方面的合作潜力 [1] 评审专家构成 - 评审专家阵容涵盖高校、科研院所、行业头部企业、投融资机构等单位 [2] - 评审专家中高校及科研院所专家占43.3%、政府部门及事业单位专家占30%、企业专家占26.7% [2] 后续安排与支持 - 决赛将于3月下旬举行 [2] - 自治区住房城乡建设厅将组织全区14个设区市住房城乡建设主管部门，开放脱敏后的公共数据资源，提供本地化真实应用场景，服务晋级决赛队伍进一步打磨作品 [2] - 最终目标是推动大赛成果与广西和东盟国家的实际需求精准对接并落地实施 [2]

2025年度业绩预告核心财务数据 - 2025年公司实现营业收入约9.21亿元，同比大幅增长43.75% [1][4] - 归属于母公司所有者的净利润预计为-2.14亿元至-1.74亿元，亏损同比增幅介于4.1%至28.03% [1][4] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为-2.41亿元至-2.01亿元，亏损同比增幅为0.15%至20.09% [1][4] 业绩变动与主营业务驱动因素 - 中小容量存储芯片市场受益于人工智能驱动的行业上升周期，供需结构优化，产品销售价格稳步回升 [2][5] - 下游需求呈现复苏与结构性增长，主要驱动力包括5G基站建设、智慧城市安防设备升级、智能穿戴设备创新及汽车电动化智能化浪潮 [2][5] - 公司深耕存储芯片主业，实现营业收入与盈利能力同步提升，各季度毛利率均实现环比增长，存储板块业务已成功实现盈利 [2][5] 核心业务技术布局与进展 - 存储板块：巩固SLC NAND Flash技术领先优势，1xnm闪存产品已实现量产销售 [2][6] - 存储板块：持续丰富Nor Flash产品系列，拓展型号以增强高可靠性应用场景解决方案能力 [2][6] - 存储板块：在DRAM现有产品基础上完善布局，拓展DDR3、LPDDR4等产品线 [2][6] - 推进车规级存储产品研发与产业化，Nand Flash和Nor Flash车规系列产品已在多款车型中实现规模量产 [3][6] - Wi-Fi板块：把握新一代Wi-Fi技术机遇，打造本土化智能无线通信与感知芯片解决方案，持续推进Wi-Fi 7芯片研发，目前已完成原型机样片测试，核心性能符合设计目标 [3][6] 对外投资及其财务影响 - 公司于2024年以自有资金2亿元战略投资砺算科技，并在2025年追加投资约2.11亿元，持续深度布局高性能GPU赛道 [3][7] - 砺算科技主营图形渲染GPU芯片研发，其2025年首款自研GPU芯片“7G100”首次流片成功，少量显卡已交付客户，量产及销售拓展工作正有序推进 [3][7] - 公司对该投资采用权益法核算，2025年度确认投资亏损约1.66亿元，这是导致公司整体亏损扩大的重要原因 [3][7]