希迪智驾电话会议纪要关键要点 一、 公司概况与核心业务 * 公司专注于矿山和园区L4级自动驾驶、智能网联产品及高性能感知产品[2] * 核心业务是自动驾驶矿卡，已在无人矿山和园区物流领域实现商业化[2][3] * 标杆产品"原原矿山"连接虚拟与物理世界，实现远程调度，已在多个大型矿山部署上百台车辆[2][6] * 公司拥有三个产品线：以矿山和园区上牌车为主的L4级自动驾驶；B to X智能网联产品线；高性能感知产品线（应用于轨道交通和政采有人驾驶）[5] 二、 市场与行业规模 * 2023年中国无人采矿市场规模潜力达5,500亿元，其中车辆销售市场约2,000亿元[2][9] * 矿用钢体车市场规模巨大，装配无人驾驶系统后整体市场规模可达万亿级别[10] * 中国煤矿年产量约60亿吨，砂石骨料年产量约200亿吨，两者都涉及大量剥离排土作业[37] * 中国有400多个大型煤矿[38] * 国家政策推动矿山无人化，例如国家矿山安全总局要求到2030年实现无人化、少人化作业，一些地区甚至提出2027年80%的新增矿卡要实现无人化[3] 三、 商业模式与商业化进展 * 公司只做产品销售，不参与运营，是首个通过产品销售模式实现无人驾驶矿卡商业化落地的公司[2][11][15] * 商业化始于2022年，2024年收入达4.1亿元[2][12] * 预计2025年全年收入较2024年翻两倍以上[2][12] * 预计2026年和2027年仍将保持翻倍或接近翻倍增长[4][15] * 客户数量从2022年的40多个增加到目前的100多个[2][12] * 从签单到实际运营，周期最短几周，最长半年，最快可在两个星期内完成交付并开始完全无人驾驶运营[18] 四、 财务表现与盈利能力 * 2024年收入为4.1亿元[2][12] * 2025年上半年收入接近2024年全年水平，下半年更高[12] * 整体毛利率保持在20%-25%之间，在自动驾驶公司中处于较高水平[4][13] * 自动驾驶套件成本约为15万元一套，国内售价约60万元，毛利率约75%；海外（如台湾）售价90万元，毛利率可达80%左右[4][21][23] * 2024年销量约为200多台/套，2025年销量翻了两到三倍[24] * 销售模式包括整车加自动驾驶套件和单独销售自动驾驶套件，比例约为2:1[24] * 单独售卖自动驾驶套件价格约60万元人民币，整车加自动驾驶套件价格在200万至250万之间[24] * 2024年各项费用总计约4.5亿元，其中股份支付费用占比较大，扣除后总额约2.4亿元[29] * 预计很快能够实现盈亏平衡，有望成为国内首家实现盈亏平衡的智驾公司[4][13][14] 五、 技术优势与核心壁垒 * 技术壁垒在于多智能体集群控制和重型车辆的运动控制[2][17] * 是国内首家实现超大型煤矿混编作业无人采控车队落地的公司，规模为世界最大[17] * 采用智能网联技术，通过路侧或车对车关联实现超视距感知[5] * 将自动驾驶核心算法应用于轨道交通，并通过最高等级C24认证[5] * 重型车辆自动驾驶面临复杂液压系统、车体大、盲区多等挑战，技术无法轻易从其他车型复制[10] * AI思路倾向于构建矿山世界模型，通过强化学习、决策算法、感知算法深度理解矿山环境[4][16] * 通过仿真生成大量数据，并结合世界模型来提升AI算法理解物理世界的能力[17] * 公司通过解耦形式部署矿山车辆，使得所有车辆算法标准统一，实现快速交付[28] 六、 客户合作与竞争格局 * 与多家主机厂深度合作，包括中汽、陕汽、东风、福田萨普乐等道路车辆制造商，以及同力、临工、三一、潍柴等工程机械制造商[7] * 公司提供自动驾驶方案套件，主机厂负责造车并进行前装定制量产[7][8] * 主要竞争对手包括其他高科技自动驾驶公司以及主机厂（OEM）[28] * 公司从行业排名第四上升至第一，且与竞争对手差距不断拉大[35] * 中建材旗下中材矿山已选择公司作为独家供应商[28] 七、 运营效率与价值主张 * 公司是唯一一家敢将效率写入合同的公司，目前最高能达到104%，一般客户要求90%以上[19] * 无人驾驶车辆由于无需休息，在同等时间内可以多运行两个小时，效率显著超过有人驾驶[19] * 无人卡车平均每天运行21至22小时[27] * 自动驾驶矿车替代传统司机具有明确经济价值：传统矿车4年生命周期内司机成本在150万至200万之间，而自动驾驶套件定价约60万元[25] * 矿山环境恶劣危险，招募司机困难，无人化替代解决了招工难题，提高了安全性和效率[26] 八、 海外市场拓展 * 海外市场分为成熟市场（如澳洲、巴西）、刚需市场（如俄罗斯、蒙古）和快速发展市场（如中东、沙特、阿联酋、北非）[20] * 已在澳洲签署元宇宙矿山合同，在蒙古有300辆车订单[4][20] * 计划进一步拓展俄罗斯及中东地区[4][20] * 2026年主要收入来源是通过央国企的间接出海项目[21] * 预计2027年海外市场会有显著营收增长，但主要收入仍来自国内；到第三年海外市场将占据一定比例[22] * 海外销售提高了毛利率[4][23] 九、 产品部署与市场细分 * 早期突破的是砂石骨料和金属矿，目前已进入大型煤矿领域，并成功实现混编作业（无人驾驶车与有人驾驶车混合编组）[38] * 金属类非煤矿（如锂矿）目前需求相对较少，但公司已在云南和甘肃金川等地开展项目[39] * 公司提供标准产品，只需调整元宇宙调度软件以适应不同矿山性质和运营模式[39] * 公司不做重卡改装业务，专注于新车制造[36] 十、 未来战略与发展方向 * 公司致力于钻、爆、挖、运四个工艺的无人化，实现物理空间彻底无人化[35] * 未来定价策略可能调整，目前采用一次性收款，未来可能采取SaaS模式或按运输量收费[39] * 收费标准不会因运载物（如煤矿、砂石骨料或金属矿）不同而有差异[39] * 公司希望实现费用线性增长，而收入呈指数型增长[31]

公司战略与年度目标 - 公司提出2026年为“技术兑现年”，核心技术将从实验室全面走向市场[1] - 公司设定2026年核心经营目标：整体销量325万辆，其中新能源汽车170万辆、出口60万辆[2] - 目标的达成基于自主与合资品牌协同、乘商板块并进的全品类产品布局与精准市场策略[3] - 2026年公司将赋予一线业务单元更大自主权，通过强化激励机制提升市场响应速度与运营效率[4] 研发投入与技术突破 - 2025年公司研发投入强度达7.9%，远超行业平均水平[1] - 公司牵头研制的车规级高端MCU芯片DF30已正式量产，车规级高边驱动芯片已在多个品牌车型批量搭载[1] - 自主品牌车型芯片国产化率已达67%[1] - 马赫混动发动机热效率突破48%，该技术将大规模应用于2026年推出的多款新能源车型[1] 智能化技术布局 - 2026年T200智驾系统将在自主乘用车主力车型上大规模搭载，实现高速、城区道路的L2+级辅助驾驶[2] - 更高阶的T500智驾系统将完成量产应用，“天元智舱”智能体同步投入使用[2] - 搭载高阶辅助驾驶的牵引车累计销售超千台，安全运营里程突破2亿公里[2] - L4级无人驾驶矿卡与集装箱卡车已进入港口、矿区等真实场景的常态化运营测试[2] 商用车业务发展 - 2025年东风商用车销量达13.1万辆，同比增长24%[4] - 2026年东风商用车目标销量锁定17.6万辆，同比增幅34%，并剑指市场份额18%以上、盈利能力行业领先、海外销量占比超30%三大核心指标[4] - 2025年商用车板块突破模块化电池、高效集成电驱桥、中央集成域控等核心技术，全年推出包括氢燃料、混动在内的70余款新能源车型[2] - 新一代战略商品平台D600已完成布局，基于模块化架构打造，包含50款基础车型及200款以上拓展车型，模块化率达80%以上，其重型燃油燃气首批车型将于2026年一季度全面上市[2] 自主乘用车产品矩阵 - 高端市场中，与华为联合共创的奕境品牌将于3月全球亮相，定位高端智能出行市场[3] - 东风猛士将推出全新U系列，进一步丰富豪华电动越野品牌产品谱系[3] - 岚图汽车以“三王一炸”产品策略冲击30万元以上高端市场，覆盖SUV、FUV和MPV三大品类，2025年岚图交付量达15.02万辆，同比增长87%[3] - 东风奕派年内将推出8款新车，构建覆盖全场景的产品矩阵[3] - 东风风神聚焦家庭出行与轻越野两大赛道，计划2026年至2028年投放15款全新及换代产品[3] - 东风风行在“十五五”期间规划投放超过25款乘用车产品，拓展“大空间新能源出行”定位[3] 合资品牌与海外市场 - 东风标致、雪铁龙、日产、本田等品牌通过本地化供应链建设持续释放协同价值[4] - 公司将在18个重点市场强化属地化运营，建设KD阵地和端到端服务保障体系，助力60万辆出口目标达成[4]

宏观经济与制造业景气度 - 2026年1月中国制造业采购经理指数为49.3%，比上月下降0.8个百分点，表明市场需求有所收紧，但企业生产保持扩张态势，产业结构继续优化 [2] - 1月份装备制造业采购经理指数为50.1%，高技术制造业采购经理指数为52.0%，显示高端制造业保持扩张 [2] 新能源汽车产业链 - 2025年12月中国充电基础设施的公桩总量达到472万个，当月较上月增长9.2万个，较去年12月增量114万个 [4] - 2025年新能源商业车险签单保费约1576.1亿元，同比增长33.88%；已结赔款约799.2亿元，同比增长36.09% [5] - 国轩高科预计2025年归母净利润为25亿元-30亿元，同比增长107.16%-148.59%，受益于新能源汽车及储能市场需求增长及高能量密度磷酸铁锂电池产品销量大幅提升 [13] - 欣旺达于1月30日重新提交港股招股书申请，强调IPO进程稳步推进 [15] 自动驾驶与智能网联 - 北京经济技术开发区发布方案，计划实施智能网联领航行动，强化人工智能在智能网联领域的数据驱动与技术引领作用，建设智算服务、可信数据空间、具身训练三大共性平台 [3] - 据彭博社消息，谷歌母公司Alphabet旗下的自动驾驶子公司Waymo正筹备新一轮大规模融资，目标筹集约160亿美元，若完成则估值将接近1100亿美元，Alphabet将注资约130亿美元 [7] 汽车制造商动态 - 广汽集团预计2025年度归母净利润同比下滑，但2025年全集团全年汽车终端销量达181.35万辆，自第二季度起已持续三个季度环比正增长，第四季度销量超53.78万辆，环比增幅达25.56%，自主品牌海外销量近13万辆，同比增长47% [10] - 广汽丰田2026年1月实现终端销量63,648辆，同比正增长，其中凯美瑞销量17,426辆同比增长17%，赛那销量9,133辆同比增长35% [12] - 特斯拉印度为Model Y推出金融购车方案，首付60万印度卢比，月供最低4.9万印度卢比，并对部分配置版本提供最高20万印度卢比现金折扣，以应对自2025年7月上市以来的市场反响低迷 [8] - 福特与小米均否认就合作事宜进行谈判的传闻，双方表示报道内容不实且无事实依据 [11] 半导体与人工智能 - 意法半导体2025年全年营收118亿美元，同比下降11.1%；净利润1.66亿美元 [9] - 寒武纪预计2025年归母净利润为18.50亿元至21.50亿元，同比扭亏为盈，受益于人工智能行业算力需求持续攀升及营业收入大幅增长 [14]

项目验收与成果 - 福建平潭城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点项目于1月27日顺利通过交通运输部第二批智能交通先导应用试点现场验收 [1] - 该项目是城市出行与物流服务领域全国首个通过现场核验的项目 标志着平潭在智能网联基础设施建设与自动驾驶场景应用取得突破性成果 [1] 项目具体实施与测试 - 验收专家组实地核验了如意湖国际赛道 两岸馨苑—台创园 龙王头—坛南湾等自动驾驶巴士测试线路 [1] - 专家组察看了龙王头景区无人驾驶接驳车和台湾创业园自动驾驶物流车的运行情况 [1] - 项目构建了覆盖“出行+物流+旅游”的自动驾驶服务生态 [2] 政策与组织保障 - 实验区交建局联合经发局 公安局等部门成立智能网联工作专班 建立功能性无人车准入备案及核准流程联席机制 [2] - 实验区印发了《智能网联车辆道路测试与示范应用管理实施细则（试行）》等配套政策 为项目实施提供全流程保障 [2] - 项目协调解决了路侧基础设施布局 跨部门数据共享 测试路段审批等难题 [2] 技术创新与商业模式 - 项目创新性探索“购置+租赁+社会资本”多元投资建设模式 有效破解资金难题 [2] - 项目充分验证了单车智能 车路协同（含重点点位与全路段覆盖）等关键技术在复杂海岛环境下的适用性 [2] - 项目可为全国沿海旅游城市智能网联汽车应用提供可借鉴 可推广的“平潭样板” [2] 未来发展规划 - 下一步将聚焦技术创新赋能 场景深度拓展 制度体系健全 稳步推进自动驾驶技术在道路运输 城市交通 物流配送等场景规模化落地 [3] - 计划将自动驾驶技术深度融入实验区全空间无人体系及低空经济产业发展 为平潭国际旅游岛建设注入科技动能 [3]

2025年业绩回顾与核心成果 - 2025年全年实现销量13.1万台，同比增长24%，市场份额跑赢大市 [1] - 新能源领域推出包括氢燃料和混动在内的70余款车型，全年销量破万，同比翻番 [2] - 高阶辅助驾驶牵引车累计销量超1000台，公开道路安全运营超2亿公里，L4级无人矿卡、无人集卡已进入常态化运营测试 [5] - 自主一体化动力链效率超过51%，成为市场爆品 [5] - 2025年实现出口销量2万台 [5] - 建成全球单体规模最大的中重型商用车智慧工厂，全面投产后将实现节能、降排30%以上 [9] 2026年及“十五五”战略目标与行业趋势 - 2026年销量目标为17.6万台以上，同比增长34%，以支撑集团商用车事业重回行业第一 [11] - 预计“十五五”期间，国内新能源中重卡市场渗透率将提升至35%以上 [11] - 海外市场将长期保持占总销量约1/3的权重 [11] - 行业竞争焦点将从低价竞争转向全生命周期价值服务 [11] 新产品与技术平台布局 - 推出新一代战略商品平台D600，基于平台化模块化架构，历时5年打造，包含50款基础车型和200款以上拓展车型 [7] - D600平台的重型燃油燃气首批车型已下线，在可靠性、经济性、舒适性及操控性方面达到行业领先，计划2026年一季度全面上市 [7] - 在新能源核心技术方面，突破模块化电池、高效集成电驱桥、中央集成域控、全域热管理等技术，并完成超充、大电量、底置换电等前瞻商品布局 [2] - T1动力电池、氢燃料电池及EMT、电驱桥等新能源关键总成项目样机试制和工业化建设工作有序推进 [9] 未来核心战略举措 - **新能源战略**：坚持纯电、氢燃料、混动三条技术路线全面布局，纯电推行超充和换电双方案，氢燃料加速自主氢堆资源布局，混动做好关键技术储备 [13] - **新能源战略**：打造“车-电-站-金融”全价值链生态，联合合作伙伴推出大电量超充、车电分离、整车租赁及电池回收等解决方案 [13] - **国际化战略**：以全球18个重点市场为核心，完善商品、营销、服务、属地化运营资源配置，目标实现海外销量倍增 [14] - **国际化战略**：稳步推进重点区域KD（散件组装）阵地建设，构建端到端的KD交付能力，加快海外业务属地化发展 [14] - **智能化战略**：围绕节能增效、降低驾驶疲劳、提升安全等维度，推进智能化在产品端的全面应用，正向定义并打造商用车专属智能座舱 [16]

文章核心观点 - 京津冀协同发展模式，特别是“三地共造一辆车”，为传统汽车制造业向现代产业的高质量转型升级提供了可借鉴的样本，其核心在于打破行政壁垒、整合区域互补资源、并以创新驱动向智能化和绿色化转型 [1][2][3] 区域协同与产业定位 - 京津冀三地形成优势互补的汽车产业协同格局：北京提供顶尖研发资源和龙头车企，河北提供充足产能与成本优势，天津武清凭借区位优势成为衔接三地的天然枢纽 [2] - 这种互补性决定了“单打独斗”路径走不通，必须摒弃“一亩三分地”思维，将三地要素拧成合力 [2] - 武清多家本地企业已融入小米、理想等北京整车企业供应链，“三地共造一辆车”的高效协同印证了跨区域协作是破解发展瓶颈的关键 [2] 产业转型方向与战略 - 汽车产业正经历从燃油到新能源、从机械到智能的根本性变革，传统外延式扩张型发展模式已难以为继 [2] - 转型战略方向是推动传统汽车制造业向智能制造、智能网联、绿色制造升级 [2] - 智能制造是效率革命的核心，智能网联重构产业价值生态，使汽车从交通工具升级为集出行、服务、交互于一体的智能终端，成为产业竞争新制高点 [2] - 武清精准把握“区域一体化、京津同城化、产业智能化”趋势，推动产业从“规模扩张”向“质量提升”转型 [2] 转型成效与模式价值 - 近年来，武清汽车及零部件产业链产值稳步增长，成为支撑区域经济的核心支柱之一，不少企业把握协同机遇实现了产值跨越式增长 [3] - 协同生态的完善让转型活力持续迸发，越来越多的武清企业实现了从“单点配套”到“全链协同”的质变 [3] - 该模式提供了可复制的协同发展方法论：从一辆车的协同制造到一条链的迭代升级，再到一个产业生态的蓬勃生长 [3] - 其借鉴意义在于：各地应锚定自身区位优势与资源禀赋，实现优势互补与错位发展；打破行政壁垒，推动政策协同、市场互通、设施互联，让生产要素在更大范围内优化配置；紧扣产业变革前沿，以创新为核心驱动力，通过技术改造、模式创新和生态构建实现向高端的质变 [3]

战略合作签约与交付 - HNGY与东风商用车及东风汽贸举行战略签约暨交车仪式，双方签署500台龙擎牵引车战略合作框架协议，并完成首批70台龙擎牵引车的集中交付 [1][9][15] - 此次合作标志着双方战略合作的全面升级，是携手迈向长远合作的新起点，旨在共同构建互惠互利、持续发展的产业生态圈 [1][7] - 双方合作历程逐步深化，从首批30台订单交付运营，到70台采购交付，再到此次500台签约，信任持续加深 [9] 合作内容与未来规划 - 双方将在车队管理、金融支持、售后服务、数据增值等领域探索创新模式，并计划在智慧车队管理、运营数据赋能等更广领域开展深度协同 [7][15] - 东风商用车表示将继续以客户为中心，深入聚焦物流行业发展趋势，在新能源、智能网联、自动驾驶等前沿领域加大投入，推出更节能、安全、智能、高效的商用车型 [7] - 东风龙擎动力有限公司将秉持“以客户为中心”的理念，以更先进、更智能、更绿色的动力总成解决方案，携手合作伙伴共赢未来 [19] 产品与解决方案 - 本次交付的龙擎TG15牵引车是为HNGY量身打造的专项解决方案，搭载龙擎3.0一体化高效智慧动力链 [17] - 动力链核心为DGi13-520大马力燃气发动机与DA12变速箱的黄金组合，针对高原、山区、长途、温差大等复杂工况进行了特殊调校与强化 [17] - 该车辆方案旨在以超强动力应对严峻爬坡挑战，并通过卓越的燃气经济性和超高出勤可靠性，满足客户“降本增效、稳定创收”的核心诉求 [17] 合作背景与客户需求 - HNGY是深耕新疆资源运输线路的行业先锋，对运输装备在极端工况下的可靠性、经济性与耐久性有极致要求 [17] - 基于多年合作积累的深度理解与互信，东风商用车得以精准把握其运营痛点，提供定制化解决方案 [17] - 东风汽贸始终坚守“客户至上、服务为本”的理念，为客户量身定制适配复杂工况的车型，并提供全生命周期服务保障 [9] 仪式与荣誉 - 在交车仪式上，东风汽贸总经理刘力将象征信任与承诺的金钥匙正式交予HNGY代表，标志着首批70台车辆正式交付启用 [11] - 东风龙擎动力有限公司党委书记叶峰向HNGY授予了“龙擎明星大车队”荣誉牌匾，标志着双方伙伴关系从商务合作升华为品牌与价值共同体建设 [13]

自动驾驶公交运营与公众体验 - 成都自动驾驶公交1号线于2025年12月29日全面向公众开放 提供免费预约 每趟14个名额 1小时一班 [2] - 自动驾驶公交累计安全行驶里程达77479公里（含测试阶段） 乘客体验反馈平稳 无急刹和颠簸 [2] - 运营建立了“技术赋能+流程管控+人工兜底”三重保障网 包括调度中心实时监控 维保团队定期校准传感器 以及安全员应急接管 [2] 智能网联汽车产业发展基础与规模 - 成都市汽车产业基础雄厚 拥有1000余户汽车关键零部件企业 2024年汽车产值达1480亿元 [3] - 2025年1-9月 成都汽车产业营收同比增长19.6% 新能源汽车产量同比大幅增长259.2% [3] - 行业龙头企业希迪智驾（成都）科技有限公司于2025年拿下沙特、卡塔尔21亿元大单 并在2025年底成为“港股商用车智驾第一股” [3] 产业基础设施与政策支持 - 成都已入选国家智能网联“车路云一体化”应用试点城市 累计开放测试道路680公里 发放56张测试及示范应用牌照 [3] - 位于未来科技城的国汽智端车载智能系统中试平台是产业落地的关键设施 其贴片机在满跑情况下每小时能完成35万点贴片点数 [3] - 按照规划 到2030年成都将实现汽车产量150万辆 产值3000亿元 [3] 产业发展建议与未来方向 - 成都市政协委员建议通过立法先行、道路成网、产业强链、监管兜底四大抓手护航产业提质 [4] - 具体建议包括2026年出台专项促进办法 实现核心问题法治化 以及推动全域连续覆盖 联动重庆打造物流等示范场景 [4] - 建议推动本地企业结对 盘活智慧城市数据孵化算法企业 并在职业教育中增设相关专业 [4]

公司2025年度业绩预告核心数据 - 预计实现营业收入约7亿元 较上年同期增长约33.79% [2] - 预计实现归属于母公司所有者的净利润约3000万元 上年同期为-294.41万元 实现扭亏为盈 [2] - 预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约4500万元 上年同期为-749.13万元 亦实现扭亏为盈 [2] 业绩增长驱动因素 - 业绩显著增长的主要原因是2025年度我国汽车行业产销同比稳定增长 公司各项业务均实现良好发展 [2] - 智能网联业务受益于商用车销量增长及市占率提升 乘用车业务持续取得突破 [2] - 智能座舱业务呈现较快增长 两轮车业务也进入快速增长阶段 [2] - 控制器业务因多个项目逐步转产放量及产品延伸布局而实现增长 [2] - 软件平台开发业务亦保持稳定增长 [2] 其他财务事项说明 - 基于财务审慎性原则 公司已计提对被投资企业可能产生的公允价值变动损失约2600万元 [2] - 该计提导致2025年度归属于母公司所有者的净利润较前三季度有所减少 [2] - 扣除非经常性损益的净利润预计较前三季度增加约1252.63万元 表明第四季度经营性利润保持为正 公司经营情况正常 [2] - 该笔计提未来仍有收回可能 [2]

公司2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年度实现营业收入7.00亿元左右 与上年同期相比增加约1.77亿元 同比增长约33.79% [2] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为3,000.00万元左右 与上年同期相比增加约3,294.41万元 实现扭亏为盈 [2] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,500.00万元左右 与上年同期相比增加约5,249.13万元 实现扭亏为盈 [2] 上年同期（2024年度）业绩情况 - 公司上年同期营业收入为52,320.37万元 [3] - 公司上年同期归属于母公司所有者的净利润为-294.41万元 [4] - 公司上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-749.13万元 [5] 本期业绩增长驱动因素 - 行业层面：2025年度中国汽车产销分别完成3,453.10万辆和3,440.00万辆 同比分别增长10.4%和9.4% 为业务增长提供了有利的宏观背景 [6] - 智能网联业务：受益于商用车销量增长和市占率提升 同时乘用车业务持续突破 包括海外eCall产品实现规模量产 公司在商用车智能网联领域处于行业领先地位 并持续与客户开展高级辅助驾驶技术合作 [6] - 智能座舱业务：呈现较快增长 主要由于汽车液晶仪表和中控屏渗透率持续提升且公司承接项目较多 同时两轮车业务开始呈现快速增长态势 公司在该领域具有先发优势 [6] - 控制器业务：实现增长主要系承接的多个项目逐步转产放量 此外公司进行了产品延伸布局 承接并开发了较多车身域控及国七排放后处理控制器等新产品 [6] - 软件平台开发业务：保持稳定增长 为前后装客户提供更好的联网和管理服务 [6] 非经常性损益影响说明 - 公司基于财务审慎性原则 计提了对被投资企业可能产生的公允价值变动损失约2,600.00万元 该损失被列入非经常性损失 [7] - 此项计提导致2025年度归属于母公司所有者的净利润较前三季度有所减少 但2025年度扣除非经常性损益的净利润预计为4,500.00万元左右 较前三季度的3,247.37万元增加约1,252.63万元 表明公司2025年第四季度的经营性利润为正 经营情况正常 [7]