香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Suzhou Novosense Microelectronics Co., Ltd. 蘇州納芯微電子股份有限公司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）╱證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的 要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即 代表 閣下知悉、接納並向本公司、其聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據呈交香港公司註冊處註冊的本 公司招股章程作出投資決定；有關文本將於發售期內向公眾人士刊發。 (i) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文 件中的資料作出任何投資決定； (ii ...

股价表现与资金流向 - 11月14日盘中报42.00元/股，上涨2.07%，成交3.51亿元，换手率3.21%，总市值189.14亿元 [1] - 当日主力资金净流入974.67万元，特大单净买入131.03万元，大单净买入843.64万元 [1] - 今年以来股价上涨37.21%，但近期表现分化，近5日下跌4.57%，近20日下跌20.53%，近60日上涨41.94% [1] - 今年以来2次登上龙虎榜，最近一次为8月15日，龙虎榜净买入1.95亿元，买入总额2.99亿元（占总成交额23.36%）[1] 公司基本情况 - 公司全称为杰华特微电子股份有限公司，成立于2013年3月18日，于2022年12月23日上市 [2] - 主营业务为模拟集成电路的研发与销售，提供一站式模拟集成电路产品解决方案 [2] - 收入高度集中于电源管理芯片（占比93.09%），其中DC-DC芯片占比56.79%，AC-DC芯片占比20.48%，线性电源芯片占比14.40% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计，概念板块包括交换机、氮化镓、汽车芯片等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入19.42亿元，同比增长63.01% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-4.60亿元，亏损额同比收窄9.29% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为1.24万户，较上期增加12.90%，人均流通股21255股，较上期减少11.43% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，嘉实上证科创板芯片ETF为第三大流通股东，持股608.40万股，较上期减少28.37万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股575.60万股，较上期增加214.36万股 [3] - 诺安先锋混合A（持股482.12万股）和汇添富科技创新混合A（持股417.22万股）为新进十大流通股东 [3] - 银河创新混合A、国投瑞银新能源混合A等五只基金产品退出十大流通股东之列 [3]

股价与资金表现 - 11月12日盘中报41.10元/股，上涨2.01%，总市值185.08亿元，成交额1.24亿元，换手率1.15% [1] - 当日主力资金净流入303.48万元，特大单与大单分别净卖出111.55万元和净买入414.99万元 [1] - 公司今年以来股价上涨34.27%，但近期表现分化，近5日下跌9.79%，近20日下跌23.63%，近60日上涨39.09% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为8月15日，龙虎榜净买入1.95亿元，买入总额占比23.36% [1] 公司基本情况 - 公司全称为杰华特微电子股份有限公司，成立于2013年3月18日，于2022年12月23日上市 [2] - 主营业务为模拟集成电路的研发与销售，提供一站式解决方案，收入主要来自电源管理芯片，占比93.09% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计，概念板块包括交换机、氮化镓、汽车芯片等 [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为1.24万，较上期增加12.90%，人均流通股减少11.43% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入19.42亿元，同比增长63.01% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-4.60亿元，亏损额同比收窄9.29% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF持股608.40万股，较上期减少28.37万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股575.60万股，较上期增加214.36万股 [3] - 诺安先锋混合A和汇添富科技创新混合A为新进十大流通股东，分别持股482.12万股和417.22万股 [3] - 银河创新混合A、国投瑞银新能源混合A等五只基金产品退出十大流通股东名单 [3]

核心观点 - 2025年11月11日A股市场主要指数多数收跌，沪指下跌0.39%，收报4002.76点，深证成指下跌1.03%，创业板指下跌1.40% [1] - 市场成交额较上个交易日缩量，沪深两市合计成交19936亿元，减少1809亿元 [1] - 行业板块表现分化，商贸零售、房地产、钢铁等行业领涨，而通信、电子、计算机等行业领跌 [1] 市场回顾：指数表现 - 沪指收盘下跌0.39%，报4002.76点，深证成指收盘下跌1.03%，报13289.01点 [1] - 创业板指收盘下跌1.40%，报3134.32点，科创50指数收盘下跌1.42%，报1387.53点 [1] - 全市场个股涨跌参半，2784只个股上涨，2500只个股下跌，160只个股收平 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中，商贸零售板块涨幅居首，上涨1.43%，房地产板块上涨0.81%，钢铁板块上涨0.62% [1] - 基础化工和农林牧渔板块分别上涨0.61%和0.60% [1] - 通信板块领跌，跌幅为2.20%，电子板块下跌1.74%，计算机板块下跌1.41% [1] - 煤炭和国防军工板块分别下跌1.34%和1.18% [1] 市场回顾：概念板块表现 - 培育钻石、超硬材料、锂电电解液等概念板块涨幅居前 [2] - 锗镓锑墨、钙钛矿电池、HJT电池、BC电池等新能源相关概念板块表现活跃 [2] - 拼多多合作商、TOPcon电池、乳业、两岸融合等概念板块亦有上涨 [2]

股价与资金表现 - 11月11日盘中股价下跌2.05%至40.71元/股，总市值183.33亿元，成交额2.12亿元，换手率1.92% [1] - 当日主力资金净流出3066.24万元，特大单净卖出1072.21万元，大单净卖出1994.03万元 [1] - 公司股价年内累计上涨33.00%，但近5个交易日下跌13.20%，近20日下跌21.56%，近60日上涨36.24% [1] - 年内两次登上龙虎榜，最近一次为8月15日，龙虎榜净买入1.95亿元，买入总额2.99亿元（占总成交23.36%），卖出总额1.04亿元（占总成交8.14%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司为模拟集成电路设计企业，主营电源管理芯片（占收入93.09%），其中DC-DC芯片占56.79%，AC-DC芯片占20.48%，线性电源芯片占14.40% [2] - 2025年1-9月实现营业收入19.42亿元，同比增长63.01%，归母净利润为-4.60亿元，亏损同比收窄9.29% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计，概念板块包括氮化镓、交换机、模拟芯片、汽车芯片、集成电路等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.24万户，较上期增加12.90%，人均流通股21255股，较上期减少11.43% [2] - 同期十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF持股608.40万股，较上期减少28.37万股，香港中央结算有限公司持股575.60万股，较上期增加214.36万股 [3] - 诺安先锋混合A（持股482.12万股）与汇添富科技创新混合A（持股417.22万股）为新进十大流通股东，银河创新混合A等多只基金退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与交易情况 - 11月7日盘中股价上涨2.07%至6.41元/股，成交额4.61亿元，换手率1.66%，总市值537.33亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨24.95%，近5个交易日上涨2.23%，近60日上涨23.75%，但近20日下跌4.04% [2] - 主力资金净流出1000.16万元，大单买入金额1.39亿元占比30.19%，大单卖出金额1.49亿元占比32.36% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为MEMS和功率器件等领域的晶圆代工及模组封测，提供一站式系统代工解决方案 [2] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆制造代工85.96%，模组封装9.24%，其他(补充)3.58%，研发服务1.21% [2] - 2025年1-9月实现营业收入54.22亿元，同比增长19.23%，归母净利润为-4.63亿元，亏损同比收窄32.32% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为13.98万，较上期微增0.34%，人均流通股31681股，较上期减少0.34% [2] - 十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF为第一大股东持股1.82亿股，较上期减少2321.42万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF为第二大股东持股1.78亿股，较上期大幅减少8830.06万股，香港中央结算有限公司为新进第八大股东持股5048.14万股 [3] 行业分类与业务背景 - 公司所属申万行业为电子-半导体-集成电路制造，概念板块包括中芯国际概念、增持回购、大盘、模拟芯片、IGBT概念等 [2] - 公司成立于2018年3月9日，于2023年5月10日上市，注册地址位于浙江省绍兴市 [2]

公司股价与交易表现 - 11月6日公司股价上涨0.89%，成交额为1.62亿元，换手率为1.84%，总市值为88.25亿元 [1] - 当日主力资金净流入863.65万元，占成交额的0.05% [4] - 近20日主力资金净流入869.44万元，但近3日、5日、10日主力资金呈净流出状态，分别为-1567.78万元、-286.29万元和-1523.01万元 [5] 业务与技术优势 - 公司主营业务为电源管理芯片和快充协议芯片的研发与销售 [2] - 主要产品收入构成为：电源管理类65.15%，数模混合SoC类22.02%，电池管理类12.33% [7] - 在汽车电子领域，公司已成功研发符合AEC-Q100标准的车规级车充芯片，并导入国内外汽车厂商实现规模量产 [2] - 公司为TWS耳机充电仓提供高集成度电源管理芯片，支持MCU软件深度定制及双向通讯功能 [2] - 公司基于在移动电源和快充电源适配器领域的优势，已成为消费电子市场主要的电源管理芯片和快充协议芯片供应商之一 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.69亿元，同比增长14.16%；归母净利润为1.14亿元，同比增长28.54% [8] - A股上市后累计派现1.71亿元，近三年累计派现1.55亿元 [9] - 截至2025年9月30日，股东户数为1.56万户，较上期增加13.58%；人均流通股为19194股，较上期减少11.95% [8] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股332.07万股，较上期增加61.41万股 [9] 公司资质与行业地位 - 公司已入选工信部专精特新“小巨人”企业名单，该称号是中小企业评定中最高等级、最具权威的荣誉称号 [3] - 公司所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计，概念板块包括模拟芯片、增持回购、大基金概念、SOC芯片、融资融券等 [7]

公司基本情况 - 公司成立于2008年1月14日，于2021年11月22日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为上海市 [1] - 公司是国内汽车电子领域领先企业，主营业务为汽车电子元器件分销及电源管理IC设计 [1] - 公司所属申万行业为电子，涉及存储概念、模拟芯片、融资融券、核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为46.55亿元，在行业中排名第7位（共33家公司），低于行业平均数48.46亿元，但高于行业中位数20.58亿元 [2] - 主营业务构成中，电子元器件分销收入26.94亿元，占比94.63%，自主芯片业务收入1.5亿元，占比5.28% [2] - 2025年三季度净利润为9815.96万元，在行业中排名第14位，低于行业平均数1.39亿元，但高于行业中位数8219.57万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为64.70%，高于去年同期的62.36%，且显著高于行业平均水平的44.96% [3] - 2025年三季度毛利率为13.14%，低于去年同期的18.07%，且低于行业平均水平的21.49% [3] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东及实际控制人为谢力书、黄绍莉，董事长谢力书2024年薪酬为205.76万元，较2023年的106.76万元增加99万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.06万户，较上期增加24.36% [5] - 户均持有流通A股数量为4348.98股，较上期减少19.59% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第二大流通股东，持股222.03万股，上海证券有限责任公司为新进第八大流通股东，持股39.99万股 [5]

港股IPO申请概况 - 公司于10月27日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为中金公司、中信证券和建银国际 [1] - 此次为公司在2025年4月25日递表失效后的再次申请 [1] - 公司计划发行不超过4097.69万股境外上市普通股，募资将用于提升技术能力、丰富产品组合、扩展海外市场、战略投资及补充营运资金 [1] A股上市历史与股价表现 - 公司于2022年4月22日在A股科创板上市，发行价230元，原计划募资7.5亿元，实际募资达58亿元，超募近50亿元，被称为“超募王” [4] - 公司以250元开盘，开盘涨8.7%，上市首日市值超260亿元 [4] - 上市四个月后，股价在2022年8月达到峰值465.82元，总市值高达459.81亿元 [4] - 至2024年4月，股价跌至109.89元，总市值降至114亿元，较高峰期蒸发75%，市值减少345亿元 [4] - 截至10月28日收盘，公司股价报收180.43元，总市值257亿元，相当于回到上市起点 [5] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的模拟芯片提供商，专注于传感器产品、信号链芯片、电源管理芯片三大品类，采用fabless模式运营 [8] - 以2024年模拟芯片收入计，公司在中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名，并且是前十名中唯一重点布局三大产品类别的厂商 [8] - 以2024年汽车模拟芯片收入计，公司在中国汽车模拟芯片市场位列中国厂商第一名及全部fabless厂商第二名 [9] - 以2024年数字隔离类芯片收入计，公司在中国市场位列中国厂商第一名及全部厂商第二名，市场占有率为15.6% [9] - 以2024年磁传感器收入计，公司在中国市场位列中国厂商第一名，市场占有率为7.1% [9] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为16.7亿元、13.11亿元、19.6亿元、15.24亿元，整体呈现增长趋势 [9] - 同期公司净利润分别为2.5亿元、-3.05亿元、-4.03亿元、-7801万元，已连续两年亏损，前三年累计亏损4.58亿元 [9] - 公司毛利率由2022年的48.5%减少至2023年的33.9%，并进一步减少至2024年的28%，累计下滑20.5个百分点 [10] - 2025年上半年毛利率回升至32.9%，主要归因于下游需求增加、产品组合优化及成本降低措施 [10] 未来发展战略 - 公司计划增加研发投资以推动技术创新，并重点扩展车规级产品组合 [9] - 公司计划扩大全球市场营运，加速国际布局，并深化与主要客户的合作 [9] - 公司计划通过产业整合来扩大产品类别和市场覆盖范围 [9]

港股上市申请 - 公司于10月27日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为中金公司、中信证券和建银国际，此为继2025年4月25日递表失效后的再次申请 [1] - 本次港股IPO拟发行不超过4097.69万股境外上市普通股，募资拟用于提升技术能力、丰富产品组合、扩展海外市场、战略投资及补充营运资金 [1] A股历史表现与市值变动 - 公司于2022年4月22日在A股科创板上市，发行价230元，原计划募资7.5亿元，实际募集资金达58亿元，超募近50亿元，被称为“超募王” [3] - 上市当日以250元开盘，涨幅8.7%，市值超260亿元；上市四个月后股价达峰值465.82元，总市值高达459.81亿元 [3] - 至2024年4月，因2023年业绩不及预期，股价降至109.89元，总市值降至114亿元，较高峰期蒸发75%（345亿元） [3] - 截至10月28日收盘，公司股价报收180.43元，总市值257亿元，相当于回到上市起点 [4] 公司业务与市场地位 - 公司专注于高性能模拟和混合信号芯片设计，产品包括传感器产品、信号链芯片、电源管理芯片三大品类，应用领域涵盖汽车电子、泛能源、消费电子，采用fabless模式运营 [5] - 以2024年模拟芯片收入计，公司在中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名，并且是前十名中唯一重点布局上述三大产品品类的厂商 [5] - 以2024年汽车模拟芯片收入计，公司在中国汽车模拟芯片市场中位列中国厂商第一名及全部fabless厂商第二名 [6] - 以2024年数字隔离类芯片收入计，公司在中国市场位列中国厂商第一名及全部厂商第二名，市场占有率为15.6% [6] - 以2024年磁传感器收入计，公司在中国市场位列中国厂商第一名，市场占有率为7.1% [6] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为16.7亿元、13.11亿元、19.6亿元、15.24亿元，收入整体增长良好 [6] - 同期公司净利润分别为2.5亿元、-3.05亿元、-4.03亿元、-7801万元，已连续两年亏损，前三年累计亏损4.58亿元 [6] - 报告期内公司毛利率由2022年的48.5%减少至2023年的33.9%，并进一步减少至2024年的28%，累计下滑20.5个百分点；2025年上半年毛利率回升至32.9% [7] 业绩变动原因与未来计划 - 报告期内除2022年外录得亏损主要由于市场竞争加剧导致产品价格调整、研发及市场拓展的庞大投资，以及A股上市后实施股权激励计划 [7] - 毛利率减少的主要原因为全球模拟芯片市场竞争激烈导致价格调整；2025年上半年毛利率回升归因于下游需求增加、产品组合优化及成本降低措施 [7] - 公司未来计划增加研发投资推动技术创新、扩展车规级产品组合、扩大全球市场营运、深化客户合作及追求产业整合 [6]