美国经济软着陆

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美国3月JOLTS职位空缺创半年新低,大幅不及预期
搜狐财经· 2025-04-30 06:38
劳动力市场整体趋势 - 美国3月JOLTS职位空缺大幅不及预期 降至719 2万人 为去年9月以来最低水平 显著低于预期的750万人及2月下修后的748万人 [1][5] - 自2022年3月创下1218万人的纪录后 职位空缺因美联储加息持续下降 当前水平已接近2020年 [3] - 每名失业者对应的职位空缺数降至1 0 为去年9月以来最低 低于疫情前1 2的水平 2022年3月曾超2 [3] 分行业表现 - 建筑业 交通运输业 私立教育和房地产业职位空缺下降最显著 [8] - 金融和保险业是唯一出现职位空缺增长的行业 [8] 劳动力市场动态指标 - 3月裁员数量降至去年6月以来最低水平 [8] - 招聘数意外增至541 1万人 创去年10月以来最高 [8] - 自主离职人数达333 2万人 创2024年7月以来最高 离职率升至去年7月峰值 [8] 政策与经济影响 - 特朗普政府削减联邦规模导致3月裁员公告同比翻三倍 主要来自政府效率部行动 [10] - 企业因政策不确定性搁置支出计划 劳动力需求放缓 [10] - 美联储主席鲍威尔称劳动力市场"依然稳健" 预计下周会议维持利率不变 [14] 数据联动影响 - 3月职位空缺数据发布后 10年期美债收益率跌至4 1736% 日内跌幅超3基点 两年期收益率跌破3 65% 日内跌超4基点 [16] - Indeed网站数据显示3月职位空缺同步下降 [15] 数据可靠性 - JOLTS调查回复率约为几年前一半 部分经济学家质疑其统计可靠性 [14]
翁富豪:4.30黄金宽幅震荡待催化,黄金晚间操作策略
搜狐财经· 2025-04-29 22:59
特朗普政策调整 - 特朗普对等关税政策因债券市场动荡被迫延期90天执行[1] - 受美股、美债、美元同步走低影响,特朗普撤销解雇美联储主席鲍威尔的表态[1] - 贸易战策略在亚洲大国遭遇反制,可能降低对亚洲大国商品加征的高额关税[1] 黄金市场动态 - 黄金价格冲击3500美元/盎司后回调,当前低点企稳于3260美元/盎司附近[3] - 日线周期连续三个交易日试探3260美元/盎司支撑位未跌破,呈现宽幅震荡[3] - 4小时周期布林带指标收缩,上方阻力3350-3360美元/盎司,下方支撑3290-3285美元/盎司[3] 黄金操作策略 - 建议回调3292-3285美元/盎司区域做多,止损3277美元/盎司,目标3320-3350美元/盎司[4]
鲍威尔万字实录:美国经济软着陆还是硬碰撞?
对冲研投· 2025-04-17 20:51
经济现状与货币政策 - 美国经济保持稳固,劳动力市场接近充分就业,失业率稳定在4%左右 [4] - 通胀已从2022年峰值显著回落,核心PCE为2 6%,仍略高于2%的目标 [4] - 新政府政策(贸易、移民、财政、监管)带来高度不确定性,可能加剧通胀并抑制增长 [4] 贸易政策与市场影响 - 关税幅度超预期,可能导致进口成本转嫁消费者,抬升通胀 [4] - 供应链扰动(如半导体短缺)可能延长通胀压力 [4] - 企业因政策不确定性推迟投资决策,拖累长期经济增长 [4] 劳动力市场与长期风险 - 就业增长放缓至月均新增15万岗位,低裁员率维持失业率稳定 [4] - 移民减少导致劳动力供应停滞,但需求同步下降暂未打破平衡 [4] - 政府裁员及科研资金削减可能冲击区域就业,长期影响生产力 [5] - 人工智能短期替代效应与长期生产力提升的平衡尚不明确 [6] 金融稳定与监管应对 - 银行业资本充足,但需关注中小银行商业地产贷款风险及私人信贷扩张 [7] - 加密货币监管趋严,重点推进稳定币立法框架 [8] - 美国债务路径不可持续,需改革医保、社保等支出结构 [9] 美联储政策立场 - 短期策略为暂不调整利率,放缓缩表(QT)步伐以应对财政流动性波动 [10][11] - 长期框架以维持通胀预期稳定为核心,坚持数据驱动决策独立性 [12] 问答环节补充要点 - 关税对通胀的影响程度、传导时间及预期管理是关键变量 [18] - 供应链中断可能导致类似疫情期间的持续性通胀冲击 [18] - 移民减少与需求下降同步,短期内未显著影响劳动力市场平衡 [19] - 美联储将根据就业与通胀目标的偏离程度动态调整政策 [21] - 银行系统对商业地产风险已提前部署应对,私人信贷领域需持续监测 [24] - 人工智能可能成为未来20年重塑经济的核心变量之一 [26]
美联储年内第三次降息
泽平宏观· 2024-12-19 23:41
美联储12月议息会议决议 - 美联储宣布降息25个基点,联邦基金利率目标区间下调至4.25%-4.5%,符合市场预期[2] - 美联储主席发表鹰派言论,官员意见分化,克利夫兰联储主席反对降息,认为劳动力市场存在风险[2] - 美股、黄金跳水,美债、美元表现强势:道指跌2.58%,标普500跌2.95%,纳指跌3.56%,COMEX黄金跌2.34%,白银跌3.61%,10年期美债收益率涨12个基点至4.523%,美元指数涨1.23%[3] FOMC四大要点 - 强调降息"幅度和时间",美联储将根据数据、前景和风险平衡做出降息决定[4] - 通胀预期抬升,特朗普新政可能引发再通胀,制约降息路径和空间[4] - 2025年仍有50个基点降息空间,点阵图显示10位官员支持累计降息50个基点[4] - 美联储上调2025年GDP预测至2.1%,核心PCE预期为2.8%,失业率预测下调至4.3%[6] 美国经济软着陆轨迹 - 三季度GDP环比折年率为2.8%,个人消费支出环比增长3.5%,私人投资增长1.1%[7] - 劳动力市场反弹,11月新增非农就业22.7万人,失业率升至4.2%,永久性失业人数达189.3万人[7] - 11月CPI同比2.7%,核心CPI同比3.3%,能源价格环比降1.7%,住房价格同比上涨4.1%[11] - 11月零售销售总额环比增长0.7%,汽车及线上零售分别增长2.8%和1.8%[13] - 制造业PMI为49.7%,连续五个月收缩,建筑投资和住宅投资环比分别下降4.7%和5.1%[14] 特朗普2.0政策影响 - 特朗普政策主张可能推高通胀,包括减税、加征关税和打击非法移民[17] - 计划对中国进口产品加征10%关税,对加拿大、墨西哥产品加征25%关税[17] - 中美贸易摩擦本质是霸权国家对新兴大国的战略遏制,中国需推动改革开放和拼经济[18] - 建议中国推出3万亿住房银行收储商品房,2-3万亿生育补贴,全面放开一线城市限购[18] - 加强与"一带一路"沿线国家合作,推动产业转移和国际产能合作[18]