合作背景与基础 - 上海与科克市自2005年结为友好城市，是两国间第一对友城，至今已有20年合作历史[1] - 两市在经贸、卫生、教育等领域已取得积极合作成果，互访交流频繁[1] 未来合作方向与领域 - 计划加强经贸和产业投资合作，重点支持企业在绿色低碳、医药健康、高端装备领域到对方城市投资兴业[1] - 推动两市高校和科研机构增进学术交流[1] - 促进文化、艺术、青少年等领域的交流合作[1]

公司股价与交易表现 - 11月21日股价下跌4.01%，成交额为5187.22万元，换手率为3.07%，总市值为36.63亿元 [1] - 当日主力资金净流出856.96万元，占成交额0.17%，在所属行业中排名第45位，连续3日被主力资金减仓 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力资金净流入额分别为-1629.80万元、-1611.71万元、-3747.15万元、-5512.90万元 [5] 公司业务与产品 - 主营业务为工业自动化领域产品的研发、生产与销售，核心产品包括自动化驱动产品和智能操控系统 [2][7] - 智能操控系统收入占比最高，为63.66%，自动化驱动产品收入占比为35.26% [8] - 智能操控系统属于软硬件一体化产品，硬件主要通过外采，软件部分则由公司自主研发 [3] 公司技术与创新资质 - 公司自主研发的SD400系列伺服系统已实现对机器人应用的适配，可提升设备生产良率与作业效率，相关产品正逐步推向市场 [2] - 公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 [2] - 公司主营业务所属产业均被列为国家战略新兴产业，包括高端装备制造产业和新一代信息技术产业 [3] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.61亿元，同比减少3.30%，归母净利润为4338.69万元，同比减少25.24% [8] - A股上市后累计派现5568.00万元 [9] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股12.84万股 [9] - 截至11月10日，股东户数为8646户，较上期增加3.35%，人均流通股为2950股，较上期增加77.33% [8] 市场定位与概念板块 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-工控设备 [8] - 所属概念板块包括新型工业化、工业4.0、专精特新、次新股、融资融券等 [8]

基金设立与备案 - 全国社会保障基金理事会与浙江省政府及中国农业银行共同发起的浙江社保科创股权投资基金合伙企业完成备案，标志着国家级社保基金与地方合作成功落地[1] - 基金从工商注册到完成出资及备案仅历时2周，体现了高效协同的浙江速度[1] - 基金备案通过标志着该基金正式启航并进入实质性运作阶段[1] 基金规模与投资策略 - 浙江社保科创基金首期规模为500亿元，将通过下设母基金、并购基金、直投基金等分策略基金进行投资[3] - 基金投资方向聚焦于人工智能、新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等重点产业[3] - 基金旨在撬动更多社会资本投入科技创新，服务国家创新驱动发展战略并助力浙江发展新质生产力[3] 基金运作与未来规划 - 基金下一步将构建覆盖成果转化、创新加速、产业升级全链条的基金体系[3] - 基金运作秉持市场化、法治化、专业化原则，紧密围绕国家产业政策及浙江省战略部署[3] - 基金计划高效联动创投机构、金融机构、产业资本、科研院所等多元化社会力量，为传统产业升级、新兴产业培育及未来产业布局提供长期耐心资本支持[3] 行业活动与评选 - 全球母基金协会主办的第四届达沃斯全球母基金峰会将于2026年1月19日至23日在瑞士达沃斯举办[4][6] - 峰会将邀请百余位全球母基金与基金行业重量级人物，共同商议跨越经济周期的奥秘及行业未来发展[6] - 母基金研究中心2025年度榜单评选及2025全球最佳投资机构榜单评选已正式开启[9]

公司业务与市场地位 - 公司是全球销量排名第一的半挂车生产企业，在全球主要市场开展七大类半挂车的生产、销售和售后市场服务 [2][3] - 公司是知名的冷藏厢式车厢体制造企业，产品应用于冷链物流运输、冷藏生鲜配送、生物制药及疫苗运输场景 [2][3] - 公司主营业务收入构成为：全球半挂车80.61%，上装、底盘及牵引车17.14%，其他(补充)2.25% [7] 战略合作与技术布局 - 公司旗下凌宇汽车与华为洛阳新基建发展中心签署合作框架协议，双方围绕企业数字化转型、智能化升级需求开展工作 [3] - 公司根据客户需求已推出氢能源冷藏车厢体产品 [3] 近期市场表现 - 11月20日，公司股价下跌1.68%，成交额1.26亿元，换手率0.87%，总市值186.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出844.85万元，所属行业主力资金净流出2.70亿元 [4] 财务状况与股东结构 - 2025年1-9月，公司实现营业收入150.12亿元，同比减少5.13%；归母净利润6.22亿元，同比减少26.23% [7][8] - A股上市后累计派现26.64亿元，近三年累计派现16.55亿元 [8] - 截至9月30日，股东户数为2.98万，较上期减少16.07%；人均流通股48786股，较上期增加19.17% [7] - 大成高鑫股票A为第六大流通股东，持股2505.78万股，相比上期减少502.89万股 [8]

项目概述 - 工业和信息化部人才交流中心公布适配产业需求的人才培养方案创新研究揭榜单位，共有10家本科院校和14家高职院校入围承担任务 [1] - 河南省的河南理工大学和漯河食品工程职业大学上榜 [1] 重点产业领域 - 项目重点聚焦人工智能、低空产业、新能源、新材料、大数据、智能制造、新能源汽车、工业机器人、工业互联网、集成电路、网络安全、高端装备等产业领域 [1] - 核心目标是紧密对接国家重大战略需求与产业发展趋势，以产教深度融合为核心路径 [1] 项目目标与影响 - 通过系统研判产业技术变革方向与人才需求特征，创新形成一批高度适配产业实际的人才培养方案 [1] - 项目实施后将推动高校建立科学高效的人才培养模式，促进人才培养供给侧与产业需求侧精准对接 [1] - 项目旨在为国家战略性、先导性产业领域定向输送高质量专业人才，助力产业转型升级与现代产业体系构建 [1] 上榜专业详情 - 河南理工大学上榜的是安全工程、遥感科学与技术两个专业 [1] - 漯河食品工程职业大学上榜的是机械设计制造及自动化专业群 [1] 河南理工大学教育改革 - 河南理工大学围绕"双一流"建设核心目标，持续深化专业供给侧结构性改革 [2] - 学校将培养方案修订作为人才培养提质增效的关键抓手，遵循"厚基础、宽口径、强能力、高素质"的人才培养思路 [2] - 通过优化课程体系设置、动态更新教学内容、创新实践教学方法，推动培养方案与产业技术标准、行业岗位需求精准匹配 [2]

通用航空ETF对比 - 目前有两只同名ETF：永赢基金管理的通用航空ETF（159378 SZ）跟踪国证通用航空产业指数，华泰柏瑞基金管理的通用航空ETF（563320 SH）跟踪中证通用航空主题指数 [2][4] - 国证指数包含50只成分股，平均市值约217亿元，市值最大值为1002亿元，最小值为52.38亿元，合计10862.81亿元 [3][4] - 中证指数同样包含50只成分股，平均市值约259亿元，市值最大值为2205亿元，最小值为52.38亿元 [4][5] - 两个指数有26只共同成分股，各有24只独有成分股，共同成分股权重合计为52.33% [5][7] - 国证指数独有成分股包括万丰奥威（权重6.15%）、珠海冠宇（权重3.53%）、应流股份（权重3.33%）等 [7][9] - 中证指数独有成分股包括中国卫通、光启技术、中航成飞等 [9] - 业绩表现上，国证指数近一年年化收益率为43.18%，近三年年化收益率为45.93%，均优于中证指数 [7] - 中证指数近一年年化收益率为5.76%，近三年年化收益率为7.65% [7] - 两个指数年化波动率均在30%上下，相差不明显 [8] - 估值方面，国证指数市盈率TTM处于历史90%分位以上，中证指数市盈率TTM处于历史40%分位以上 [10] 高端装备ETF对比 - 目前有两只同名ETF：嘉实基金管理的高端装备ETF（159638 SZ）跟踪中证高端装备细分50指数，华夏基金管理的高端装备ETF（516320 SH）跟踪中证装备产业指数 [14][15] - 中证高端装备细分50指数包含50只成分股，平均市值约355亿元，市值最大值为2205.01亿元，最小值为64.93亿元，合计17737.86亿元 [14][15] - 中证装备产业指数包含119只成分股，平均市值约742亿元，市值最大值为17846.96亿元，最小值为134.04亿元，合计88322.86亿元 [15][16] - 两个指数有23只共同成分股，中证高端装备细分50指数有27只独有成分股，中证装备产业指数有96只独有成分股，整体差异较大 [16] - 共同成分股权重合计为61.00%，中证高端装备细分50指数独有成分股权重合计为38.99% [17] - 业绩表现上，中证装备产业指数收益全面优于中证高端装备细分50指数 [17] - 中证装备产业指数近一年年化收益率为25.44%，近三年年化收益率为0.01%，近五年年化收益率为2.16% [18] - 中证高端装备细分50指数近一年年化收益率为11.95%，近三年年化收益率为-2.86%，近五年年化收益率为-0.26% [18] - 中证高端装备细分50指数的年化波动率高于中证装备产业指数 [17] - 估值方面，中证高端装备细分50指数市盈率TTM处于历史90%分位以上，中证装备产业指数市盈率TTM接近历史80%分位 [20]

股价与市值表现 - 11月19日股价上涨2.33%，成交额1.85亿元，换手率1.26%，总市值189.66亿元 [1] 业务亮点与市场地位 - 公司是全球排名第一的半挂车生产企业，在全球主要市场开展七大类半挂车的生产、销售和售后市场服务 [2][2][2] - 公司是知名的冷藏厢式车厢体制造企业，产品应用于冷链物流运输、冷藏生鲜配送、生物制药及疫苗运输场景 [2][2] - 2023年12月1日公司互动易回复显示，已根据客户需求推出氢能源冷藏车厢体产品 [2] - 公司旗下凌宇汽车于11月与华为洛阳新基建发展中心签署合作框架协议，双方围绕企业数字化转型、智能化升级需求开展工作 [2] 主营业务构成 - 公司主营业务收入构成为：全球半挂车80.61%，上装、底盘及牵引车17.14%，其他(补充)2.25% [6] 财务业绩 - 2025年1月-9月公司实现营业收入150.12亿元，同比减少5.13% [6] - 2025年1月-9月公司归母净利润为6.22亿元，同比减少26.23% [6][7] - A股上市后累计派现26.64亿元，近三年累计派现16.55亿元 [7] 股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数为2.98万，较上期减少16.07% [6] - 人均流通股为48786股，较上期增加19.17% [6] - 截至2025年9月30日，大成高鑫股票A（000628）为第六大流通股东，持股2505.78万股，相比上期减少502.89万股 [7] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为9.11元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [5] - 目前股价在压力位10.58元和支撑位9.65元之间 [5]

公司战略转型 - 过去五年公司从“规模领先”向“质量引领”转型，奠定“技术、产业、资本、治理”四位一体基础 [1] - “十四五”规划收官之际，公司确立“高端化、数智化、绿色化”为核心升级战略 [1] - 深化智能制造升级，提升中国企业在全球高端装备领域话语权与影响力 [1] 业务布局与市场地位 - 业务从集装箱拓展至道路运输车辆、能源化工装备等领域，成为全球领先物流及能源行业设备供应商 [1] - 聚焦物流装备、能源装备核心赛道，培育9项国家级“制造业单项冠军”产品 [1] - 核心产品全球市占率持续领跑 [1] 智能制造与绿色化发展 - 建成3家国家级智能工厂、2家5G全连接工厂，工业制造从3.0向4.0跨越 [1] - 形成氢能、储能、LNG、绿色甲醇等清洁能源全产业链布局 [1] - 旗下多家企业获评国家级绿色工厂，“氢能装备一体化生态链”入选全国绿色案例 [1] 新兴业务与资本运作 - 海上装备领域斩获15亿美元全国首台FLNG修改造总包订单 [2] - 拿下全球首台套集装箱模块化风电机舱、超大型模块化数据中心等项目，填补市场空白 [2] - 实现子公司多元化融资，构建“集团上市+核心业务板块资本化”格局，资本与产业协同效应提升 [2] 股东回报与公司治理 - 连续五年现金分红累计超50亿元，分红率保持在30%以上 [2] - 形成“A股+H股”协同回购格局，建立起A级披露质量，强化市值管理与股东沟通 [2]

公司业务与定位 - 公司主营业务为工业自动化领域产品的研发、生产与销售，主要产品包括自动化驱动产品和智能操控系统 [2] - 公司智能操控系统收入占比63.66%，自动化驱动产品收入占比35.26% [8] - 公司业务属于国家战略新兴产业，具体归属于“高端装备制造产业”下的“智能测控装备制造”和“新一代信息技术产业”下的“新型信息技术服务” [2] - 公司已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 [3] 核心产品与技术 - 公司自主研发的SD400系列伺服系统具备超快速响应、高精度位置控制等特性，已实现对机器人应用的适配，相关产品正逐步推向市场 [2] - 公司智能操控系统属于“软硬件一体化”产品，硬件主要通过外采，软件部分则由公司自主研发 [3] 近期市场表现 - 11月17日公司股价跌0.21%，成交额2115.51万元，换手率1.17%，总市值39.73亿元 [1] - 当日主力资金净流出244.62万元，近5日主力资金净流出1841.91万元 [4][5] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额占总成交额的11.12% [5] 财务状况与股东结构 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.61亿元，同比减少3.30%；归母净利润4338.69万元，同比减少25.24% [8] - 截至11月10日，公司股东户数为8646户，较上期增加3.35%；人均流通股为2950股，较上期增加77.33% [8] - 香港中央结算有限公司为新进第六大流通股东，持股12.84万股 [9]

核心观点 - 贵州茅台在白酒行业结构性调整背景下 正通过设立产业基金等方式积极试水股权投资 以开辟新的增长曲线并提升资金收益率 [1][2][3] 基金设立与合作 - 金石深合（贵州）数字科技股权投资合伙企业于11月12日正式成立 出资额为20亿元 执行事务合伙人为中信证券全资子公司中信金石 [1][2] - 该基金由茅台金石基金 茅台私募管理公司 中信金石等多家机构共同出资设立 [1] - 2023年5月 贵州茅台公告拟参与设立两只产业基金——茅台招华基金和茅台金石基金 认缴总规模均为55.10亿元 公司对每只基金首期实缴20亿元 [2] 投资策略与运作原则 - 公司参与设立基金旨在提升资金使用效率和资金收益率 为全体股东创造价值 坚持市场化主导 专业化运作 效益化投资的原则 [3] - 茅台基金作为产融结合平台 依托茅台集团的品牌溢价和现金流优势 通过与专业机构合作进行市场化运作 以降低投资风险并提高决策效率 [3] 投资领域与布局演变 - 茅台早期的股权投资主要通过全资子公司茅台私募进行 主要围绕大消费相关行业 投资案例包括嘉美包装 李子园 锅圈食品等 [4] - 近年来公司不断加码科技领域布局 茅台金石基金和茅台招华基金主要聚焦新一代信息技术 生物技术 新能源 新材料 高端装备 大消费等领域 [4] - 具体案例包括：11月初成立的深圳招华信通基金 出资额2.01亿元 茅台招华基金出资2亿元占比99.5% 今年5月参与人工智能公司面壁智能数亿元融资 [4] 合作方背景 - 合作方中信金石是股权投资领域的“老将” 成立于2007年 投资案例覆盖海光信息 寒武纪 康龙化成 欣旺达等硬科技企业 [2]