此前，我们已经分多期对比了多个同名ETF以及它们背后跟踪的指数，本期再来对比两个同名ETF：通用航空ETF和高端装备ETF。 1、通用航空ETF 目前有2只产品的名称都是通用航空ETF，其中通用航空ETF（159378.SZ）的管理公司是永赢基金，跟踪的指数是国证通用航空产业指数。 国证通用航空产业指数反映的是沪深北交易所通用航空产业相关上市公司的证券价格变化情况，选取的成分股要求公司业务涉及航材及基础设施、飞行器制 造、运营服务及场景应用等通用航空产业相关领域。 目前共有50只成分股，个股的平均市值约为217亿元。 | 最大值 | 1.002.00 | | --- | --- | | 平均值 中位数 | 217.26 190.40 | | 最小值 | 52.38 | | 合计 | 10,862.81 | 另一只通用航空ETF（563320.SH）的管理公司是华泰柏瑞基金，跟踪的指数是中证通用航空主题指数。 中证通用航空主题指数是选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公 司证券作为指数样本。个股的平均市值约为259亿元。 | 成分股品 ...

指数及ETF表现 - 截至2025年10月28日，中证高端装备细分50指数上涨1.70% [1] - 指数成分股中，航天发展上涨9.95%，航天智装上涨8.09%，西部超导上涨8.06% [1] - 高端装备ETF(159638)上涨1.68%，冲击3连涨，近6月净值上涨21.30% [1] - 高端装备ETF最新规模达10.11亿元，近1年日均成交5794.26万元 [1] - 高端装备ETF自成立以来，最高单月回报为19.30%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为30.19%，上涨月份平均收益率为6.43% [1] 政策背景与行业前景 - 国防实力新增为2035远景目标，国防实力是社会稳定发展的根基保证，是把握战略主动、制造业出海及人民币国际化的重要保障 [1] - 对比“十四五”，“十五五”新增“国防实力大幅跃升”目标，提出加快先进战斗力建设，推进军事治理现代化 [2] 指数成分与权重 - 截至2025年9月30日，中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比46.85% [2] - 前十大权重股包括中航沈飞（权重9.08%）、航发动力（权重6.45%）、中航光电（权重6.02%）等 [2][4] - 在权重股中，菲利华当日上涨5.47%，西部超导当日上涨8.06% [1][4]

指数表现 - 中证高端装备细分50指数下跌0 25% 成分股中华秦科技领涨4 56% 中无人机上涨3 21% 菲利华上涨2 52% 莱斯信息领跌 海格通信 国睿科技跟跌 高端装备ETF(159638)下修调整 [1] 流动性及资金动向 - 高端装备ETF盘中换手1 89% 成交2241 40万元 近1月日均成交5310 47万元 [3] - 高端装备ETF最新规模达11 87亿元 近5天连续资金净流入合计1756 78万元 最高单日净流入755 17万元 [3] - 杠杆资金连续4天净买入高端装备ETF 最高单日净买入284 56万元 最新融资余额2413 02万元 [3] 收益表现 - 高端装备ETF近1年净值上涨29 59% 自成立以来最高单月回报19 30% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅29 39% 上涨月份平均收益率6 55% [3] 行业观点 - 全球区域政治局势紧张 军工板块投资机会受看好 各国强化军备竞赛 重视军工建设 [3] - 国防军工及航空装备Ⅱ行业受益于产业升级和自主可控趋势 核心装备国产化是产业自主崛起基础 [4] - 供给侧船舶 核电设备等细分行业因存量更新及逆周期调节保持稳健景气 需求侧人形机器人 燃气轮机等新兴领域实现从0到1突破 具备长期成长潜力 [4] - 工程机械等细分领域凭借全球竞争力加速出海 高端装备国产化推进和新兴市场需求释放带来结构性成长机会 [4] 指数权重 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 22% 包括中航沈飞(6 48%) 航发动力(6 70%) 中航光电(7 23%) 中航西飞(4 57%) 中航机载(3 73%) 中国长城(3 78%) 海格通信(3 08%) 航天电子(3 28%) 菲利华(3 25%) 西部超导(2 93%) [4][6]

指数表现与成分股涨跌 - 中证高端装备细分50指数下跌0 69% [1] - 成分股涨跌互现 航天南湖领涨4 05% 国博电子上涨2 84% 光电股份上涨2 48% [1] - 四创电子领跌 海格通信下跌2 42% 中航成飞跟跌 [1][5] - 高端装备ETF(159638)下修调整 [1] ETF流动性与规模 - 高端装备ETF盘中换手2 74% 成交3476 08万元 [3] - 近1年日均成交4932 56万元 [3] - 最新规模达12 75亿元 [3] - 近5个交易日合计资金流入1419 47万元 [3] 杠杆资金与收益能力 - 高端装备ETF最新融资买入额381 65万元 融资余额2305 45万元 [3] - 近1年净值上涨15 39% [3] - 成立以来最高单月回报19 30% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅29 39% 上涨月份平均收益率6 28% [3] 权重股与行业分析 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 86% 包括中航沈飞(6 48%) 中航光电(7 23%) 航发动力(6 70%)等 [3] - 军工板块受市场资金关注 区域政治冲突或提升中国军贸出口份额 [5] - 军工板块业绩底部特征显著 低空经济 军费增长等利好推动 [5] 机构观点与投资机会 - 中国军用产品技术升级 性价比优势凸显 外贸型号有望进入海外市场 [6] - 区域冲突增加军费支出 中国军贸出口上升空间巨大 [6] - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金(018028)布局行业轮动机会 [6]

指数表现与成分股动态 - 中证高端装备细分50指数微跌0 01% 成分股涨跌互现 国睿科技领涨4 39% 菲利华上涨2 85% 中光学上涨2 25% 航天南湖领跌 [1] - 高端装备ETF(159638)下修调整 盘中换手率2 17% 成交2746 77万元 近1周日均成交5027 00万元 [1] ETF规模与资金流向 - 高端装备ETF最新规模达12 76亿元 创近半年新高 份额16 03亿份 创近1年新高 [2] - 高端装备ETF最新资金净流入791 75万元 近20个交易日累计净流入6618 94万元 [3] - 近1年净值上涨14 03% 成立以来最高单月回报19 30% 最长连涨涨幅29 39% 上涨月份平均收益率6 28% [3] 行业配置与权重结构 - 中证高端装备细分50指数前十大权重股合计占比45 86% 包括中航沈飞(6 48%) 中航光电(7 23%) 航发动力(6 70%)等 [3] - 权重股表现分化 航天电子涨0 78% 菲利华涨2 85% 海格通信跌1 35% 中航西飞跌1 12% [5] 机构观点与行业前景 - 国防军工板块或处于配置区间 "十四五"收官之年景气度持续恢复 军贸有望成为第二增长极 [5] - 全球政治格局演变推动军工外贸增长 推荐与出口相关企业 内需和外贸双轮驱动行业长期高景气 [6] 投资渠道 - 场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金(018028)布局行业轮动机会 [7]

ETF市场表现 - ETF午间收盘涨跌不一，港股通创新药ETF工银(159217)领涨5.23% [1] - 港股创新药50ETF(513780)涨4.98% [1] - 港股创新药ETF(513120)涨4.83% [1] - 军工龙头ETF(512710)领跌1.29% [1] - 1000增强ETF(561780)跌0.98% [1] - 高端装备ETF(159638)跌0.9% [1] 港股投资便利性 - 无需港股通，A股账户就能T+0买港股 [2]

国防军工板块ETF表现 - 多只国防军工板块ETF上涨 其中高端装备ETF(159638SZ)上涨143% 军工龙头ETF(512710SH)上涨131% 国防ETF(512670SH)上涨127% [1] - 申万宏源证券指出军工短期回调有望结束 随着订单稳定和军贸持续兑现 行业将再次开启上行趋势 [1] - 国防军工板块近5个交易日走势排名靠后 跌幅达472% [5] 自由现金流ETF市场动态 - 5月以来8只自由现金流ETF集中上市 更多聪明贝塔策略ETF正在发行或上报 [2] - 多数产品上市后呈现净赎回状态 显示聪明贝塔策略产品面临发行交易冰火两重天局面 [2] - 业内人士认为深挖聪明贝塔策略多元潜力是突破竞争重围的关键 [2] 主要指数走势 - 上证指数收于336758点较前日不变 日内最高33736点 [3] - 深证成指下跌008%收于1017109点 创业板指下跌033%收于203276点 [3] - 北证50日涨幅237%领涨主要指数 近5日累计上涨261% [3] 行业板块表现 - 综合行业日涨幅199%居首 环保行业涨187% 房地产行业涨175% [5] - 食品饮料行业下跌090%表现最差 汽车行业跌033% 银行行业跌032% [5] - 美容护理行业近5日涨幅407%领先 国防军工行业近5日跌幅472%垫底 [5] ETF分类表现 - 商品型ETF平均涨幅045%表现最优 股票型风格指数ETF平均跌幅004%表现最差 [7] - 股票型ETF涨幅前三：1000增强ETF(561780SH)涨181% 房地产ETF(512200SH)涨162% 房地产ETF基金(515060SH)涨156% [10][11] - 跨境型ETF中新经济ETF(159822SZ)近5日涨幅691%表现突出 [11] ETF成交情况 - 股票型ETF成交额前三：A500ETF基金(512050SH)成交3133亿元 科创50ETF(588000SH)成交2358亿元 A500指数ETF(159351SZ)成交2294亿元 [13][14] - 债券型ETF中政金债券ETF(511520SH)成交13718亿元居首 [14] - 商品型ETF中黄金ETF(518880SH)成交4567亿元领先 [14]

军工行业市场表现 - 军工概念股于5月12日延续强势，多只个股涨停，包括七丰精工30CM涨停，中航成飞、航天南湖等多股20CM涨停 [1] - 近一周，军工行业在31个申万一级行业中涨幅排名第一 [1] - 近五个交易日，多只重仓军工概念股的ETF基金涨幅超10%，例如军工龙头ETF、高端装备ETF等 [1] 军工主题ETF具体数据 - 军工龙头ETF（512710）现价0.649元，单日涨跌幅为5.53%，近五日涨跌幅为11.70% [2] - 高端装备ETF（159638）现价0.818元，单日涨跌幅为5.01%，近五日涨跌幅为10.99% [2] - 国防ETF（512670）现价0.749元，单日涨跌幅为5.05%，近五日涨跌幅为10.80% [2] - 国防军工ETF（512810）现价1.269元，单日涨跌幅为4.79%，近五日涨跌幅为10.06% [2] 军工行业驱动因素分析 - 随着年报、一季报军工“最后一波利空”出清，行业成交量回升，市场情绪回暖 [3] - 在“十四五”规划的最后半年，市场关注点转向远端预期，如军贸、商业航天、低空经济等新域新质主题 [3] - 军工基本面有望持续回暖，主题活跃与业绩提振将共同推动行业行情 [3] 港股创新药概念市场表现 - 5月12日，港股创新药概念出现回调，多只相关ETF跌幅超4% [2] - 百济神州股价跌幅达到8.97%，其今年市值首次超过恒瑞医药后出现明显回调 [2] - 消息面上，特朗普表示将签署行政令，声称药价可“立降30%至80%” [2]

指数表现 - 三大指数集体上涨 上证综指上涨0.82% 深证成指上涨1.72% 创业板指上涨2.63% [1][4] - 日内指数高点分别为上证指数3372.47点 深证成指10302.05点 创业板指2066.31点 [4] - 近5个交易日北证50涨6.61% 创业板指涨5.99% 恒生指数涨4.64% [4] 行业板块表现 - 国防军工板块领涨4.8% 电力设备涨2.69% 机械设备涨2.24% [7] - 近5个交易日国防军工累计上涨11.44% 电力设备涨6.83% 通信涨6.72% [7] - 农林牧渔板块下跌0.49% 医药生物下跌0.27% 公用事业下跌0.26% [7] ETF市场表现 - 股票型主题指数ETF平均涨幅1.3% 商品型ETF平均跌幅1.55% [10] - 债券ETF总规模突破2531亿元 年内净流入503亿元 [2] - 新成立8只基准做市公司债ETF吸引197亿元资金净流入 [2] 个股ETF表现 - 中证2000增强ETF(159552.SZ)涨6.44% 军工龙头ETF(512710.SH)涨5.53% 国防ETF(512670.SH)涨5.05% [13][14] - 股票型ETF成交额前三：A500ETF基金(512050.SH)成交38.26亿元 沪深300ETF(510300.SH)成交33.27亿元 创业板ETF(159915.SZ)成交31.5亿元 [16][17] - 国防军工类ETF集体上涨 高端装备ETF(159638.SZ)涨5.01% 军工ETF(512680.SH)进入涨幅前五 [1][16] 产品创新与市场发展 - 中证指数公司将于5月14日发布三大股债恒定比例指数系列 [3] - 多资产ETF具备降低投资风险、提高风险调整回报、把握市场机遇及成本效益突出四大优势 [3] - 债券指数ETF和SmartBetaETF被认定为未来重要拓展方向 [3] 估值与资金面 - 申万军工指数市盈率TTM达65.06倍 处于5年88.63%分位数 [1] - 被动基金规模与份额提升 杠杆资金显著增加 [1] - 军工行业2025年强需求恢复预期支撑配置价值 [1]

基金行业动态 - 宝盈基金副总经理李俊因个人原因于5月8日离任 [1] - 上周公募基金新发市场分化明显，31只基金合计募资63亿元，最高单只募资超19亿元，最低仅1000万元 [1] - 11家公募基金公司（包括中银、博时、海富通等）已上报上证AAA科技创新公司债指数基金 [1] 基金经理观点 - 华宝基金李栋梁认为债券市场将小幅震荡，需关注宏观对冲政策时点和力度，股票、纯债、可转债存在投资机会 [1] 市场行情分析 - 沪指涨0.82%，深成指涨1.72%，创业板指涨2.63%，两市成交额1.31万亿元（较前日放量1164亿元） [2] - 军工板块领涨（近30只个股涨停），相关ETF最高涨幅达5.53%，航天航空、船舶制造、通信设备板块表现强势 [2][3] - 港股创新药ETF集体回调，最高跌幅达4.83% [4] ETF投资机会 - 军工行业受益于建军百年目标和"十四五"规划任务，消耗类武器公司订单及业绩有望持续兑现，建议关注军工ETF [5] 新发基金信息 - 中欧大盘价值混合基金（偏股型）由刘勇管理，业绩基准为沪深300价值指数收益率×80%+中证港股通中国100指数收益率×10% [6][7]