脊柱侧弯矫形器市场需求 - 脊柱侧弯与肥胖、近视并列成为威胁儿童健康的三大"元凶"，发病率持续上升 [1] - 传统矫正器面临专业性要求高、智能化程度低、量产困难等问题 [1] - 3D打印技术为脊柱侧弯矫形器生产带来转机 [1] 盈普三维公司技术优势 - 国内唯一专注于SLS技术的3D打印设备制造商 [2] - 2007年推出亚洲第一台自主研发的激光烧结增材制造系统，填补国内技术空白 [2] - SLS技术聚焦工艺、装备制造、材料研发、打印工艺和终端应用开发 [2] - 采用尼龙材料轻盈耐用，自研医疗专用材料安全性更高 [4] - SLS设备支持PA12、PA11、TPU、PEKK、PEEK等20种以上高分子材料 [6] 3D打印矫形器生产流程 - 生产流程仅需3步：三维扫描数据采集、AI生成式自动设计、3D打印 [1] - SLS 3D打印工艺大幅缩短制作流程 [6] - 脊柱侧弯矫形器应用入选工信部首批典型应用场景名单 [4] 3D打印行业发展趋势 - 上半年中国3D打印设备产量同比增长43.1% [6] - 全球3D打印技术正从"原型制造"向"量产制造"转型 [6] - 未来突破方向集中于材料创新和智能制造能力提升 [6] - 未来五年颠覆性创新将围绕AI驱动的全流程优化和分布式制造网络 [6] 公司市场拓展情况 - SLS打印设备已出口欧洲、美国、亚太、中东、大洋洲等地 [6] - SLS 3D打印可满足颈部、手腕、踝足及胸腰支具等不同矫形需求 [4] - 功能鞋垫可改善足外翻、足内翻、扁平足等患者的步态和行走舒适度 [4]

技术突破 - 整个机器人由同一种弹性树脂打印而成 通过改变内部晶格几何结构实现从25 kPa到50 MPa的刚度变化 覆盖生物体从脂肪到肌腱的软组织范围 [2][4] - 该方法能创造超过100万种性能组合 叠加5个晶格单元时配置数达7500万种以上 [4] - 研究由瑞士洛桑联邦理工学院CREATE实验室完成 第一作者为管清华博士和戴犇辉博士生 [4] 核心技术 - 拓扑调节(TR)技术实现材料性能连续渐变 在体心立方(BCC)和XCube晶格结构间过渡 通过"拓扑指数"控制混合比例 [8][10] - 叠加编程(SP)技术通过组合不同方向/位置的晶格单元 四重叠加产生400万种配置 五重叠加达7500万种 剪切模量相差10000倍 [11] - 径向梯度设计的弯曲模块最大弯曲角度69.6度 比均匀材料提升30% 扭转模块实现78.1度扭转 [10] 仿生应用 - 大象鼻子长30厘米 分扭转/弯曲/螺旋三个功能区 晶格梁厚度从1.3毫米渐变至0.5毫米 仅需4个电机即可完成精细操作 [15] - 能抓取0.1毫米薄膜至100毫米物体 举起500克重物(3倍自重) 演示中可螺旋缠绕花茎取出花朵 [1][15] - 完整大象机器人重3.89公斤 可额外承载4公斤 三足站立稳定 脚部设计实现前硬后软的刚度分布 可在水中行走 [16] 行业影响 - 打破"复杂功能需复杂材料"的工程定律 用单材料实现自然界软硬组织配合效果 [18] - 普通光固化打印机加弹性树脂即可制造复杂机器人 无需多材料3D打印机或复杂组装 [18] - 开放泡沫结构具备高强度重量比 适合流体环境运动 并为集成传感器预留空间 [19]

3D打印技术在医疗领域的应用 - 烟台毓璜顶医院创伤骨科在省内率先应用3D打印定制假体治疗胸骨肿瘤术后内固定失效，突破传统手术在复杂胸腔结构修复上的限制 [4] - 3D打印技术以毫米级精度为患者量身打造个性化胸骨假体，重塑胸廓，为胸骨肿瘤患者胸廓重建开辟新路径 [4] - 该技术为长期受病痛折磨的患者提供精准治疗方案，点燃康复希望 [4] 个性化假体设计与手术挑战 - 医生通过3D打印技术为患者设计五易其稿的个性化假体，兼顾生理形态、植入稳定性及生物力学需求 [6] - 假体设计包含蜂窝状孔隙以保障关节活动度，并成为人工韧带的锚点，解决第二骨缝合固定难题 [6] - 手术面临四大挑战：安全取出失效钢板、胸骨开槽植入假体、缝合固定假体与周围骨骼、术中心脏与动脉保护 [8][9] 手术成果与行业意义 - 手术历时近5小时，术后患者疼痛感大幅减轻，活动能力显著恢复 [9] - 3D打印定制假体相比传统标准化假体更微创精准，满足个性化需求并优化生物力学匹配，提升手术安全性 [9] - 此次创新实践为复杂骨肿瘤修复开拓新路径，推动医疗行业在胸骨肿瘤翻修领域的技术进步 [9]

智能制造与新能源汽车 - 青年代表团在上海虹桥仰望中心体验了中国新能源汽车的科技创新，包括360°原地旋转、爬坡和汽车"跳舞"等炫酷功能 [2] - 法国青年Alexandre Sellerian对座椅自动调节和简单操作指令表示惊叹 [2] - 意大利代表Sara Sprocati和巴基斯坦代表Muhammad Areeb对爬坡体验给予高度评价，称其"酷毙了"和"像过山车" [2] 3D打印与时尚科技 - "沪漂"青年黄郁惠分享了她运用数字设计、智能制造与3D打印技术打造个性化婚纱礼服的创业故事 [4] - 3D打印技术在高级定制中展现出更仿生、更贴近自然的美感，而非取代传统文化 [4] - 欧美学子对3D打印婚纱表现出浓厚兴趣，纷纷围观成品并踊跃提问 [4] 国产大飞机C919 - 青年代表团乘坐中国自主研发的C919大型客机从上海飞往北京，体验其飞行品质与服务 [6] - 法国代表Quentin Agret用中文表达了对飞行体验的肯定与喜悦 [6] - 德国代表Jerrik Bödefeld称赞航班座椅空间宽敞、飞行噪音小，整体乘坐体验非常好 [6] 中华传统文化体验 - 青年代表团在北京前门大街感受古都风貌与现代都市的交融 [8] - 在老舍茶馆，代表们品茗赏香，欣赏民乐演奏、京剧彩唱、口技、杂技与川剧变脸等传统艺术表演 [8] - 现场氛围轻松热烈，掌声与欢笑此起彼伏 [8]

3D打印技术在医疗领域的应用 - 3D打印技术凭借独特优势成为破解医学难题的关键工具 [1] - 烟台毓璜顶医院创伤骨科在省内率先应用3D打印定制假体治疗胸骨肿瘤术后内固定失效 [3] - 该技术突破传统手术在复杂胸腔结构修复上的限制 实现毫米级精度胸廓重塑 [3] 个性化假体设计与实施 - 医生团队通过3D打印技术为患者量身定制胸骨假体 设计过程五易其稿 最终采用类五边形+竖柄结构并增加双侧侧翼提升稳定性 [6] - 假体设计包含蜂窝状孔隙 既作为人工韧带锚点 又解决第二骨缝合固定难题 [6] - 从材料密度到曲面弧度均经过数十次测算 确保生物力学匹配和关节活动度 [6] 手术难点与创新突破 - 手术需克服四大挑战：安全取出黏连假体 胸骨开槽精准植入 缝合固定假体 术中脏器保护 [7][9][11] - 假体植入耗时近5小时 通过12个预留孔缝上百针实现与锁骨、肋骨的稳定连接 [11] - 术后患者疼痛显著减轻 第二天即可自如活动 [11] 技术优势与行业影响 - 3D打印个性化假体解决传统标准化假体无法满足大段骨缺损和复杂病变的痛点 [11] - 该技术实现更微创精准的治疗 提升手术安全性并最大限度保留患者活动功能 [11] - 此次创新为复杂骨肿瘤修复开辟新路径 推动胸骨肿瘤翻修领域的技术发展 [3][11]

3D打印技术在医疗领域的应用 - 3D打印技术凭借独特优势成为破解医学难题的"金钥匙" [2] - 烟台毓璜顶医院创伤骨科在省内率先应用3D打印定制假体治疗胸骨肿瘤术后内固定失效 [4] - 该技术以毫米级精度重塑胸廓 为胸骨肿瘤患者胸廓重建开辟新路径 [4] 个性化假体设计与制作 - 医生化身"设计师" 通过3D打印技术为患者量身打造个性化胸骨假体 [5][7] - 假体设计需满足生理形态 植入稳定性 生物力学及关节活动度等多项要求 [7] - 设计过程五易其稿 从材料密度到曲面弧度均经过数十次测算 [7] 手术实施与技术创新 - 手术面临四大挑战：安全取出失效假体 胸骨开槽植入 缝合固定 心脏动脉保护 [8][10] - 手术团队通过预留12个小孔 使用缝线与人工韧带"锁定"假体 缝合上百针 [10] - 手术历时近5小时 术后患者疼痛感大幅减轻 活动能力显著改善 [11] 技术优势与行业影响 - 3D打印定制假体相比传统标准化假体更能满足大段骨缺损和复杂病变需求 [11] - 该技术实现更微创精准的治疗 提高手术安全性并减少功能损失 [11] - 此次创新实践为复杂骨肿瘤修复开辟新路径 推动行业技术进步 [13]

商业航天技术突破 - 全球首枚成功入轨飞行的液氧甲烷火箭由蓝箭航天研制，填补国内技术空白 [1] - 液氧甲烷推进剂具有积碳少、成本低、无污染等优点，是未来可重复使用运载器的最佳动力选择 [1] - 蓝箭航天火箭发动机超9000个零部件中超过50%使用3D打印技术完成 [1] - 3D打印技术应用于复杂管路制造，带动火箭相关制造领域成本实现指数级下降 [2] - 星河动力通过3D打印等创新设计将发动机制造成本降至以往的十分之一 [2] 商业航天企业运营 - 星河动力成立7年完成19次商业发射，将81颗卫星精准送入预定轨道 [2] - 星河动力在火箭末级增加可持续供电装置，未来将构建分布式天空实验室 [2] - 北京拥有商业航天领域高新技术企业超300家，上市企业和独角兽企业均占全国半数以上 [2] 商业航天市场前景 - 太空基础设施建设正在成为全球经济增长的新引擎 [4] - 未来五至十年内商业航天领域将保持"百花齐放"态势，持续涌现新型火箭公司及创新应用模式 [4] - 商业航天企业正加速抢占全球创新高地，积极开展国际化布局 [4]

LABUBU潮玩市场动态 - 大号LABUBU在香港旺角潮玩店仍吸引行人驻足 但二级市场价格较一周前高点大幅回撤 [1] - "前方高能"系列LABUBU销售均价从6月16日2507 04元暴跌至6月22日867 02元 累计跌幅超65% 其中6月17日单日跌幅达25% [1] - 相关概念股海正生材(SH688203)4个交易日内股价下滑16% 金橙子(SH688291)6月20日单日下跌10% [1] 3D打印行业影响 - MakerWorld平台LABUBU模型数量从6月13日663个激增至6月22日932个 9天新增269个 [4][5] - 东吴证券研报指出3D打印行业迎来"奇点时刻" 消费级3D打印机因潮玩DIY需求旺盛 有望成为2C爆款产品 [5] - 2025年5月中国3D打印设备产量同比增长40% [6] 3D打印商业应用与侵权问题 - 电商平台3D打印LABUBU售价从几元至84 9元不等 25厘米高款式吸引超3万浏览 14厘米款式数百人下单 [7] - 专家指出未经许可的3D打印LABUBU销售侵犯著作权人复制权和发行权 可能面临民事/行政/刑事责任 [8] - UGC模型上传行为构成信息网络传播权侵权 平台若推荐或设立排行榜则构成明知/应知侵权 [11] - 3D打印技术本身不应被禁止 重点应打击侵权复制件生产和实质性帮助行为 [12]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：折叠屏手机行业、智能手机行业、MEM 市场、消费电子行业 - **公司**：苹果、华为、荣耀、vivo、三星、小米、OPPO、蓝思科技、统联精密、金研科技、宜安科技、领益智造、华数高科、铂力特、富士康、立讯 纪要提到的核心观点和论据 折叠屏手机市场发展情况 - 近年来呈现快速增长趋势，2019 - 2023 年中国连续四年同比增速超 100%，2023 年全球出货量 400.7 万部，同比增长 114.5%，2024 年前三季度中国市场同比增长分别为 83%、104.6%和 13.7%，预计全年达 926.6 万部，同比增长 32.2%，2024 年一季度全球同比增长 49%，预计 2026 年全球折叠屏面板采购量同比增超两位数[1][2] 苹果入局的影响 - 带动消费者关注，推动产业链发展和技术创新，Counterpoint Research 预测 2026 年折叠屏手机销量达历史最佳，增速超 30%，未来几年高速增长[3] - 使更多厂商加大研发投入，推动价格下降，1000 美元以上折叠屏手机份额从前一年的 81%降至 66.5%[4] 智能手机整体市场趋势 - 2024 年开始反弹，同比增速回正，但仍处瓶颈期，全球出货量增长率递减，折叠屏成为新布局点[5] 中国在全球折叠屏行业的地位 - 2019 年以来连续四年引领全球发展，2023 年占全球 46%出货量份额，华为等国内厂商竞争激烈，华为 2024 年二季度成全球份额第一，威胁三星主导地位[6] 折叠屏技术关键环节及参与者 - 关键环节为 UTG 和铰链设计，UTG 参与者有三星显示、京东方等，铰链设计方面各厂商积极研发创新，探索新形态[7] 折叠屏用户群体及消费特点 - 主要为中高端消费者，近六成用户消费预算达 11000 元以上，部分小型折叠机型价格降至 6000 元左右，有望扩大用户群体[8] 未来折叠屏行业发展预期 - 2026 年销售最佳，增速超 30%，2027 和 2028 年预计增长率超 20%，创新因素将推动行业发展[9] 折叠屏手机盖板玻璃材料 - 主要是 CPI 和 UTG，UTG 复合盖板占主导，兼具玻璃和塑料优点，触摸手感等表现优异[11] UTG 盖板生产工艺 - 分为一次成型法（浮法、溢流下拉法等）和二次成型法（化学刻蚀减薄等），一次成型技术被海外垄断，国产企业加速替代中游加工环节[12][13] 折叠屏手机铰链结构件成本影响 - 以三星 Galaxy Fold One 为例，成本比平板机高，显示模组和机械结构件（主要是铰链转轴）占比提升，源于复杂小结构件和工艺技术[14] 下一代折叠屏盖板方案 - 可能是 UFG 和镀膜工艺，可减少折痕，应用于未来新款产品[15] 折叠屏手机铰链相关 - 生产技术有 MEM、CNC 加工和 3D 打印，MEM 力学性能好等，3D 打印可实现复杂形状制造[16] - 结构类型有内折转轴等多种，小米 Mix Fold 3 改进转轴结构满足不同需求[17] - 形态从 U 型演进到水滴形，水滴形分散应力，提高耐用性[18] - MEM 工艺优势为设计自由度高、量产能力强、成本低等[19] 全球及国内 MEM 市场规模变化 - 2022 - 2023 年全球约 35 亿美元，2024 年 38.6 亿美元，预计 2027 年增至 57.5 亿美元，CAGR 为 9.7%；国内 2023 年约 84.3 亿元，预计 2028 年增至 157 亿元，CAGR 达 13.27%[20] 苹果折叠屏手机创新专利及影响 - 频繁申请铰链相关专利，可能带来液态金属应用，推动产业发展创新[21] 钛合金材料在消费电子领域 - 已用于散热器件等部件，未来智能手机可能更多采用，苹果折叠屏手机或加速该趋势[22] 传统 CNC 工艺与 3D 打印加工钛合金差异 - 传统 CNC 刀头损耗快成本高，MIM 无法满足复杂零件要求，3D 打印材料利用率高、成本低、精度和强度高[23] 采用 3D 打印技术的品牌 - 荣耀 Magic V2 VS3、OPPO Find N5、苹果 Watch Ultra 部分中框通过 3D 打印实现出货[24][25] 投资建议 - 看好折叠屏 UTG 和铰链等关键零部件以及 3D 打印新工艺相关投资机会，推荐蓝思科技、统联精密等公司[26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 苹果 2016 年发布折叠屏基础专利，2024 年 3 月推出相关技术专利，计划 2026 年推出首款折叠屏 iPhone[1][10] - 艾瑞咨询数据显示接近六成折叠屏用户消费预算达 11000 元以上[8] - 小米 Mix Fold 3 采用自研龙骨转轴，将三连杆结构改进为四连杆结构[17] - 荣耀 Magic V2 VS3 铰链盖板采用 SLM 技术后材料强度提升 150%[24]

核心观点 - 全年出口或呈前高后低趋势，需警惕四季度出口转负风险；预计安克转债上市首日价格在127.29 - 141.30元，中签率0.0036%；预计电化转债上市首日价格在131.46 - 145.94元，中签率0.0022%，建议积极申购；非银金融行业平均估值低，保险>证券>其他多元金融，推荐新华保险等公司；国产商用航空发动机CJ - 1000A投资逻辑围绕技术突破等三条主线，建议关注航发科技等公司；消费级3D打印产业有望快速增长，推荐金橙子等相关标的；预计会稽山2025 - 2027年归母净利润为2.3/2.8/3.3亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [1][2][3][4][6][7] 宏观策略 - 特朗普上任后我国出口结构调整，对美出口占比回落，对东盟等地区出口占比提升，出口占全球份额回升至约15.4%；可通过交通运输部港口吞吐量、韩国出口增速及从我国进口情况、彭博集装箱船数数据、东盟港口船运数量跟踪出口变化；6月出口或延续小幅放缓但仍正增长，下半年对欧出口或改善；基准情形下全年出口增速2.1%左右，乐观情形下3.4%左右 [9][10] 固收金工 安克转债 - 2025年6月16日开始网上申购，规模11.05亿元，用于多个项目；债底估值99.26元，YTM为2.01%，转换平价99.41元，平价溢价率0.59%，条款中规中矩，总股本稀释率1.82%；预计上市首日价格127.29 - 141.30元，中签率0.0036%；安克创新是全球化消费电子企业，2019 - 2024年营收复合增速27.36%，充电类业务收入占比上升 [12] 电化转债 - 2025年6月16日开始网上申购，规模4.87亿元，用于年产3万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目；债底估值99.57元，YTM为2.35%，转换平价102.6元，平价溢价率 - 2.60%，条款中规中矩，总股本稀释率7.11%；预计上市首日价格131.46 - 145.94元，中签率0.0022%，建议积极申购；湘潭电化主营电解二氧化锰等业务，2019 - 2024年营收复合增速15.63%，2024年归母净利润同比减少10.60% [2][14] 行业 非银金融行业 - 6月18日陆家嘴金融论坛多项举措推动人民币国际化、金融开放、科创板及创业板改革、落实“并购六条”、培育长期资本；行业平均估值低，保险受益于经济复苏等，证券转型有新增长点，行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融，推荐新华保险等公司 [3][15][16] 国防军工行业 - CJ - 1000A突破技术封锁，为C919提供核心动力，未来20年中国商发市场规模平均每年超千亿；投资逻辑围绕技术突破等三条主线，建议关注航发科技等公司 [4][19] 计算机行业 - 消费级3D打印机需求快速增加，中国厂商成核心供应商，拓竹科技业绩高增；文创产业发展使需求旺盛，产品力提升、用户门槛降低；产业有望快速增长，推荐金橙子等相关标的 [20][21] 推荐个股 会稽山 - 黄酒迎品类价值回归机遇，消费群体破圈、场景拓宽；会稽山2019 - 2024年营收/归母净利润CAGR分别为6.86%/3.34%，增长得益于战略聚焦等；新管理团队推动高端化和年轻化战略，产品、渠道、组织架构优化；预计2025 - 2027年归母净利润为2.3/2.8/3.3亿元，首次覆盖给予“增持”评级 [22][23]