公司股价表现 - 英矽智能股价涨超7%，最高触及61.3港元，创下新高 [1] - 截至发稿时，股价上涨2.02%，报58.15港元 [1] - 当日成交额为4829.02万港元 [1] 近期催化剂与业务进展 - 公司与施维雅达成多年期研发合作，将利用其AI平台Pharma.AI开发抗肿瘤药物 [1] - 公司已建立覆盖多种癌症适应症的研发管线 [1] - 其中泛TEAD抑制剂ISM6331和MAT2A抑制剂ISM3412已启动全球多中心I期临床试验 [1] - 另有四个肿瘤项目已对外授权 [1] 技术平台与研发成果 - 公司自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI，在AI药物发现领域处于行业领先地位 [1] - 该平台已孵化出超过20项处于临床或IND申报阶段的资产 [1] - 其中三项资产已授权给国际制药企业，相关合约总价值最高达21亿美元 [1] - 另有一项资产处于自主开发阶段的II期临床试验 [1] 市场机构观点 - 中邮证券认为，英矽智能在AI驱动的肿瘤药物研发方面经验丰富 [1] - 国投证券国际指出，公司基石投资者阵容豪华 [1]

公司股价表现 - 百奥赛图-B(02315)股价上涨近7%，截至发稿时上涨5.08%，报39.72港元 [1] - 成交额为2832.35万港元 [1] 公司业务进展 - 公司已完成AI驱动抗体药物研发平台的本地化部署 [1] - AI平台已与公司核心业务“千鼠万抗”计划实现全面协同 [1] - 公司正在建设抗体药物研发AI智能体 [1] 技术整合与业务展望 - 随着“千鼠万抗”计划与AI系统深度整合持续推进，公司将为全球药企提供更高效的研发工具和更丰富的抗体分子库 [1] - 该整合旨在帮助药企伙伴提高临床前PCC（临床前候选化合物）分子的研发效率 [1] - 此举将推动公司的抗体发现业务迈入全新发展阶段 [1]

公司战略与布局 - 集团持续深化AI战略布局，推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台 [1] - 集团持续加码AI研发平台布局，搭建涵盖“分子设计—活性跃迁—代谢模拟—毒性规避—处方设计”全链路药物发现的六大自有模型 [3] - 集团与北京深势科技有限公司、华为云计算技术有限公司等行业标杆深度合作，全方位打造药物研发AI科学计算模型，形成AI+医药行业新生态 [3] 技术平台与数据优势 - 集团PROTAC智能研发平台构建了高质量、结构化的PROTAC专用数据库（HEC PROTAC DB），数据规模与结构粒度均显著领先于现有公开数据库 [1][2] - 数据库系统整合了临床管线、专利及文献中的分子结构、降解活性、理化性质与药代动力学参数，并对POI配体、Linker及E3配体开展精细模块化解析 [2] - 数据库目前已收录3万多个PROTAC分子，涵盖500多个POI配体、1000多种Linker、200多种E3配体及150多个靶点 [2] - 平台开发了面向PROTAC机制的AI分子生成与筛选平台，形成“数据—生成—计算验证—实验反馈”的干湿闭环 [2] 技术应用与研发进展 - 平台旨在加速PROTAC先导化合物的理性设计与临床转化，破解“不可成药”困局 [1][2] - PROTAC技术可借助细胞泛素-蛋白霉体系统诱导靶蛋白降解，已覆盖200余种靶点，兼具催化性、克耐药、低毒性等优势 [1] - 公司首个AI驱动的小分子药物HEC169584，用于治疗代谢相关脂肪性肝炎，目前已进入临床I期 [3] - 临床前研究结果表明，HEC169584对THR-β细胞的体外活性高、肝靶向性强，可减少对甲状腺轴、心脏等组织影响 [3] 行业背景与挑战 - 传统小分子药物依赖靶蛋白明确结合口袋，而人类80%疾病相关蛋白因缺乏适配结构特征，被视为“不可成药” [1] - PROTAC技术因其依赖三元复合物形成效率与空间取向，设计复杂且相关实验数据碎片化、无统一标准，制约了AI模型应用，导致其研发仍高度依赖经验性试错 [1]

公司战略与平台发布 - 公司持续深化AI战略布局，推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台，该平台实现了从数据底座到“乾湿闭环”的构建 [1] - 该平台旨在构建高质量、结构化的PROTAC专用数据库(HEC-PROTACDB)，系统整合临床管线、专利及文献中的分子结构、降解活性、理化性质与药代动力学参数 [2] - 公司持续加码AI研发平台布局，深化AI药物研发战略合作，搭建了涵盖“分子设计—活性跃迁—代谢模拟—毒性规避—处方设计”全链路药物发现的六大自有模型 [3] 技术优势与数据基础 - PROTAC智能研发平台的数据规模与结构粒度均显著领先于现有公开数据库，为AI驱动的PROTAC理性设计提供了全面、系统的数据基础 [1] - 专用数据库目前已收录3万多个PROTAC分子，涵盖500多个POI配体、1,000多种Linker、200多种E3配体及150多个靶点，数据规模与结构粒度均显著优于现有公开数据库 [2] - 在数据库基础上，公司开发了面向PROTAC机制的AI分子生成与筛选平台，形成“数据—生成—计算验证—实验反馈”的乾湿闭环 [2] 行业背景与技术挑战 - 传统小分子药物依赖靶蛋白明确结合口袋，而人类80%疾病相关蛋白因缺乏适配结构特征，被视为“不可成药” [1] - PROTAC技术借助细胞泛素-蛋白酶体系统诱导靶蛋白降解，已覆盖200余种靶点，兼具催化性、克耐药、低毒性等优势 [1] - 但PROTAC设计依赖三元复合物形成效率与空间取向，设计复杂且相关实验数据碎片化、无统一标准，制约了AI模型应用，导致其研发仍高度依赖经验性试错 [1] 合作生态与研发进展 - 公司与北京深势科技有限公司、华为云计算技术有限公司等行业标杆深度合作，全方位打造药物研发AI科学计算模型，形成AI+医药行业新生态 [3] - 公司首个AI驱动的小分子药物HEC169584，用于治疗代谢相关脂肪性肝炎，目前已进入临床I期 [3] - 该药物临床前研究结果表明，HEC169584对THR-β细胞的体外活性高、肝靶向性强，可减少对甲状腺轴、心脏等组织影响 [3]

新产品和新技术研发 - 公司推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台[2] - 公司搭建六大自有模型，涵盖全链路药物发现[5] - 公司与多方合作打造药物研发AI科学计算模型[5] - 公司首个AI驱动小分子药物HEC169584进入临床I期[5] 数据相关 - PROTAC技术已覆盖200余种靶点[3] - 数据库已收录3万多个PROTAC分子[4] - 数据库涵盖500多个POI配体等多种元素[4]

市场整体表现 - 截至午盘，A股主要指数全线上涨，沪指涨1.2%报4188.24点，深成指涨1.98%报14449.57点，创业板指涨2.24%报3396.35点，科创综指涨3.55%报1870.20点 [3][4] - 市场呈现普涨格局，逾4700只个股上涨，沪深两市半日成交额达2.22万亿元，但较上个交易日缩量2155亿元 [5] - 早盘市场情绪积极，开盘后主要指数持续拉升，例如09:58沪深两市成交额突破1万亿元，10:27创业板指涨逾2%，市场上涨个股近4500只 [6][11][13] 活跃板块与概念 - AI应用方向表现强势，特别是AI医疗概念反复活跃，诺思格20cm两连板，普蕊斯、嘉和美康、卫宁健康涨超10%，美年健康涨停 [8] - 半导体及算力硬件板块活跃，存储芯片概念表现突出，佰维存储涨超14%，开普云、国科微涨超8% [11] - 阿里云概念盘中持续走高，杭钢股份、数据港涨停，荣信文化涨超10% [6] - 盘面上，AI应用、金融科技、电商、算力硬件、半导体、核聚变、光伏概念股均表现活跃 [4] 个股动态 - 佰维存储高开超9%，公司公告2025年净利润同比预增427.19%-520.22% [16] - 德邦股份复牌一字涨停，公司拟以股东会决议方式主动终止公司股票上市 [15] 期货与外汇市场 - 富时中国A50指数期货快速拉升涨超1% [9] - 中证1000股指期货主力合约日内涨超2%，报8319.0点 [10] - 上期所沪锡期货主力合约触及涨停，涨幅8% [12] - 人民币对美元中间价报7.0120，调贬17个基点 [20] - 现货白银涨近2%，现货黄金涨近1% [21] 港股与宏观信息 - 港股恒生指数高开0.46%，恒生科技指数涨0.42%，成分股中海底捞涨逾5%，阿里巴巴涨逾2% [18] - 央行公开市场开展2408亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有286亿元逆回购到期 [19] 行业与公司事件 - AI医疗概念活跃的消息面背景是摩根大通医疗健康大会召开，英伟达与礼来宣布将在五年内斥资10亿美元在旧金山湾区建立新的联合研究实验室，以加速AI药物研发进程 [8]

公司股价表现 - 百奥赛图-B(02315)股价再涨超12%，近三个交易日累计上涨约30% [1] - 截至发稿，股价上涨6.74%，报45.64港元，成交额2818万港元 [1] 核心业务与技术进展 - 公司已完成AI驱动抗体药物研发平台的本地化部署，并实现其与核心业务“千鼠万抗”计划的全面协同 [1] - 通过AI本地化部署，公司正在建设抗体药物研发AI智能体 [1] - “千鼠万抗”计划与AI系统的深度整合持续推进，旨在为全球药企提供更高效的研发工具和更丰富的抗体分子库 [1] - 该整合将帮助药企伙伴提高临床前PCC（先导化合物）分子的研发效率，推动抗体发现业务迈入全新发展阶段 [1] 对外合作与项目开发 - 公司近期与育世博达成一项选择权与许可协议 [1] - 该协议旨在通过结构化的评估机制，对双特异性抗体药物偶联物（BsADC）项目开展系统性评估 [1] - 合作目标为进一步加速双特异性抗体双药物偶联物（BsAD2C）的开发进程 [1]

公司股价表现 - 百奥赛图-B股价再涨超12%，近三日累计涨幅约30% [1] - 截至发稿，股价上涨6.74%，报45.64港元，成交额2818万港元 [1] 核心业务与技术进展 - 公司已完成AI驱动抗体药物研发平台的本地化部署 [1] - AI平台已与公司核心业务“千鼠万抗”计划实现全面协同 [1] - 公司正在建设抗体药物研发AI智能体 [1] - 随着“千鼠万抗”计划与AI系统深度整合持续推进，公司将为全球药企提供更高效的研发工具和更丰富的抗体分子库 [1] - 此举旨在帮助药企伙伴提高临床前PCC分子的研发效率，推动抗体发现业务迈入全新发展阶段 [1] 对外合作与项目开发 - 公司近期与育世博达成一项选择权与许可协议 [1] - 协议旨在通过结构化的评估机制，对双特异性抗体药物偶联物项目开展系统性评估 [1] - 合作旨在进一步加速双特异性抗体双药物偶联物的开发进程 [1]

市场指数与行业表现概览 - 上证指数收盘4139点，日跌0.64%，近5日涨6.41%，近1月涨1.35% [1] - 深证综指收盘2676点，日跌1.42%，近5日涨8.19%，近1月涨2.23% [1] - 近6个月市场风格指数显示，中盘指数涨幅33.83%，小盘指数涨幅30.49%，大盘指数涨幅18.67% [1] - 近6个月涨幅居前的行业包括：贵金属涨50.4%，电网设备涨47.67%，电子化学品涨53.01% [1] - 近6个月涨幅显著的行业还包括：航天装备Ⅱ涨195.93%，军工电子Ⅱ涨51.42%，数字媒体涨28.6% [1] - 近1个月涨幅居前的行业包括：航天装备Ⅱ涨100.83%，数字媒体涨29.13%，军工电子Ⅱ涨33.92% [1] - 昨日跌幅居前的行业包括：航空装备Ⅱ跌6.89%，航天装备Ⅱ跌5.59%，军工电子Ⅱ跌5.41% [1] 新和成（002001）深度报告核心观点 - 报告核心观点：公司底部已现弹性可期，新材料驱动成长新阶段 [2][7][10] - 公司已成长为全球性精细化工产业领军者，依托高壁垒核心中间体拓展产品，着眼于国产替代 [2][12] - 公司早期突破维生素A和E的国产化难题，形成了营养品、香精香料、新材料、原料药及中间体、生物发酵等多板块协同布局 [2][12] 新和成（002001）各业务板块分析 - **营养品板块**：景气触底，维生素价格见顶回落；蛋氨酸有望量利齐升 [2][12] - 维生素和蛋氨酸对下游不可或缺但成本敏感度低，历史价格弹性大 [12] - 全球蛋氨酸需求刚性增速或达6%，高壁垒铸就高集中度 [12] - 公司位于蛋氨酸成本曲线最左侧，底部利润坚实；2026年欧盟碳关税可能加速海外产能退出 [12] - 2025年公司7万吨固蛋技改和18万吨液蛋项目落地，2026年或迎量利齐升 [12] - **香精香料板块**：持续拓品，板块有望稳健增长；下游厂商希望一站式服务，行业集中度有望提升 [2][12] - **新材料板块**：彰显产业与技术协同，己二腈再添成长曲线 [2][12] - 公司选品底层思路为核心中间体共用、高壁垒工艺协同、国产替代空间大 [12] - 公司PPS产能全球第二国内第一，并延伸出PPA，依托氰化及光气化工艺布局HA项目 [12] - 己二腈是PA66产业链命脉，国产化需求迫切；公司拟在天津布局尼龙一体化项目，一期规划10万吨/年己二腈-己二胺 [12] 新和成（002001）盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年收入分别为231.83亿元、234.26亿元、244.78亿元 [12] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为67.33亿元、72.02亿元、80.58亿元，对应增速分别为15%、7%、12% [12] - 公司2026年PE约11倍，低于可比公司平均PE 15倍 [12] - 考虑到公司是精细化工领军者，规模成本优势突出，周期底部兼具弹性及新材料成长性，报告维持“增持”评级 [12] 医疗医药AI行业动态 - 2026年1月8日，OpenAI推出由GPT-5.2驱动的健康功能ChatGPT Health，支持连接个人健康数据 [3][13] - ChatGPT Health与b.well、Apple Health等合作，功能包括检验单解读、健康管理、饮食计划推荐等 [13][16] - 产品具备独立安全空间，过去2年与超260名执业医生合作优化模型 [16] - 国内蚂蚁阿福新版月活用户突破3000万，用户单日提问量超1000万，两项指标较一个月前翻倍 [3][16] - 蚂蚁阿福整合百余项AI功能，支持连接全国30万真人医生及500+名医AI分身 [16] AI在医疗及其他科技领域进展 - **脑机接口**：2026年1月5日，马斯克Neuralink宣布2026年量产蓝图；截至2025年9月已有12人植入设备，累计使用超1.5万小时 [4][16] - **AI药物研发**：OpenAI合作公司Retro Biosciences的抗衰药物RTR242在澳洲完成首例给药进入临床；英矽智能于2025年12月30日登陆港交所 [4][16] - **AI新材料**：晶泰控股与晶科能源签署AI高通量叠层太阳能电池合作协议，共建全闭环智慧实验室 [4][16] - 报告建议重点关注AI问诊和健康管理（如卫宁健康、京东健康等）以及AI4S（如晶泰控股、英矽智能）相关公司 [16] 固收+基金2025回顾与2026展望 - 2025年固收+基金总规模达到1.93万亿元，迎来快速扩容 [17] - 2025年Q1、Q2规模上升最快为低仓位型固收+，Q3资金集中流入以二级债基为主的中高仓位固收+基金 [17] - 2025年规模增长超百亿的基金达到21只，市场呈现“百花齐放”态势 [17] - 2025年固收+基金收益中位数为4.86%，最大回撤中位数为-2.03% [17] - 头部基金公司中，华商基金和景顺长城基金平均收益最高 [17] - 业绩靠前的产品包括永赢稳健增强、景顺长城景颐丰利等 [17] - 景顺长城基金旗下固收+基金2025年规模上升超千亿元 [17] - 永赢基金旗下永赢稳健增强是2025年全市场规模增长最大的固收+基金 [18] - 2025年行业主题型固收+基金在科技创新、周期、先进制造领域表现出彩 [19] - 2025年约20%的新发固收+产品采用量化策略，策略池丰富 [19] - 2026年展望：风险控制能力和权益投资能力是核心要素 [19] - 低波、均衡及量化类固收+基金适合构建组合底仓，有明显风格暴露的产品可把握结构性机会 [19]

行业投资评级 - 看好AI医疗行业 [2] 核心观点 - 2026年1月8日OpenAI推出医疗健康专用AI工具ChatGPT Health，由GPT-5.2驱动，支持整合用户电子病历、Apple Health等健康数据，提供个性化健康分析与建议 [2][5] - 同时，蚂蚁阿福新版月活用户数突破3000万，用户单日提问量超1000万，两项指标较一个月前实现翻倍增长 [2][8] - 认为AI健康管理在C端渗透逐渐进入快车道 [2][5] 行业催化事件与产品分析 - OpenAI推出的ChatGPT Health产品特点包括：1）个人健康数据整合：能够读取用户检验结构、处方史及日常运动数据 [4][7]；2）应用场景：检验单和报告解读、健康管理、饮食计划和健身课程推荐等 [4][7]；3）安全与隐私：健康功能具备独立空间独立管理，采用专门额外安全审查收集必要数据，用户拥有随时断开权限的掌控权 [4][7]；4）专业程度高：过去2年OpenAI和60个国家/地区、数10个专科的260+执业医生合作优化模型 [4][7] - GPT-5实验证明在多个医学推理基准中表现优于人类医生 [4][7]，例如在USMLE测试中准确率达95.84%，超越人类专家水平 [6] - 国内蚂蚁阿福整合健康科普、就诊咨询、报告解读、健康档案等百余项AI功能，支持连接全国30万真人医生及500+名医AI分身 [4][8] 用户增长与市场渗透 - 截止2026年1月，蚂蚁阿福新版月活用户突破3000万，用户单日提问量超过1000万，两项指标较一个月前实现翻倍增长 [4][8] - 全球每天有4000万+用户通过ChatGPT获取健康信息 [9] - 讯飞医疗的“讯飞晓医”截止2025年累计有50万慢病患者坚持使用，累计2.8万高血压患者习惯上传健康指标，累计1.0万高血糖用户试用期间保持血糖稳定 [9] - 京东健康的“AI京医智能体”截止2025年上半年累计服务用户数超5000万 [9] 其他前沿领域进展 - 脑机接口：2026年1月5日，马斯克Neuralink宣布2026量产蓝图，截止2025年9月已有12人植入设备，累计使用时间达2000天，总使用时长超1.5万小时 [4][13] - AI药物研发：OpenAI投资及合作公司Retro Biosciences联合研发的抗衰小分子药物RTR242在澳洲完成首例给药，已正式进入临床 [4][13]，英矽智能于2025年12月30日登陆港交所，其AI发现的肺纤维化新药Rentosertib在2a期临床验证安全性和有效性 [13][14] - AI新材料：晶泰控股和晶科能源签署AI高通量叠层太阳能电池合作协议，共建“AI决策-机器人执行-数据反馈”全闭环智慧实验室 [4][14] 重点建议关注公司 - AI问诊和健管领域建议关注：卫宁健康、嘉和美康、润达医疗、讯飞医疗科技、医渡科技、京东健康、阿里健康等 [4][15] - AI4S（AI for Science）领域建议关注：晶泰控股、英矽智能 [4][15]