热点聚焦：中美贸易摩擦与市场反应 - 美国宣布计划对中国征收100%关税，中方明确指其为典型的“双重标准”并破坏全球产业链供应链安全，将采取包括对涉美船舶收取特别港务费等反制手段[5] - 美方加征关税后全球金融市场剧烈震荡，道琼斯指数单日暴跌878点（跌幅1.90%），纳斯达克指数重挫3.56%，三大股指市值在消息公布后3分钟内蒸发约7000亿美元[6] - 中国资本市场展现出韧性，A股上证指数最低跌至3800.11点后收于3889.50点，跌幅大幅收窄至0.19%，同时现货黄金价格持续走高并突破4060美元/盎司刷新历史新高[6] 央行黄金储备与外汇储备动态 - 国家外汇管理局数据显示9月末我国黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，为央行连续第11个月增持黄金[6] - 央行连续增持黄金能够为稳慎推进人民币国际化创造有利条件，并在优化储备结构、扩大规模与控制成本间保持动态平衡[7] - 截至9月末我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元（升幅0.5%），站上2015年12月以来新高[11] 住房政策战略转型 - 住房城乡建设部部长倪虹表示正在研究让老房子通过改造变成“好房子”，建好房子要重点抓好标准、好设计、好材料、好建造、好运维五个方面[7] - 该政策说明我国住房政策正经历三大战略性转变：城市发展进入存量提质新阶段、房地产模式向“住有宜居”深度转型、民生关怀直击居住痛点[8] 服务型制造创新发展政策 - 工信部等七部门联合印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，加强新型信息基础设施建设并深化“5G+工业互联网”融合创新[8] - 方案明确提出到2028年服务型制造在制造业高质量发展中作用增强，完成20项标准制定，打造50个领军品牌，建设100个创新发展高地[10] - 方案推动人工智能技术与服务型制造融合创新，引导通用大模型、行业大模型和智能体在重点场景布局应用，并提升网络和数据安全保障能力[9] 企业兼并重组税收优惠指引 - 财政部与税务总局发布《企业兼并重组主要税收优惠政策指引》，涵盖企业所得税、增值税等多税种，覆盖各兼并重组类型的税收政策体系[10] - 相较2024年，《指引》适用主体范围扩大至“事业单位”，新增明确执行期限，并细化企业改制、扩展重组范围等适用情形[11]

央行最新数据显示，中国黄金储备已连续11个月增长，而美债持仓却创2009年以来新低。这 场静悄悄的金融布局，正让华盛顿的权力博弈悄然生变。 10月7日，中国人民银行公布最新数据，9月末中国黄金储备为7406万盎司（约2303.53吨），环比增加4 万盎司（约1.24吨），这是中国连续第11个月增持黄金。 与此同时，美国财政部此前披露，中国在7月大幅减持257亿美元美债，持仓规模降至7307亿美元，创下 2009年以来新低。 这两条看似平淡的经济数据背后，一场中美之间的金融博弈已经悄然展开。黄金储备的增加和美债的减 持，正是中国应对国际金融风险的战略举措。 黄金储备的稳步增长 中国央行公布的数据显示，截至2025年9月底，我国黄金储备已达到2303.52吨。从历史数据看，这轮黄 金增持始于2024年11月，之后便没有停止过。 尤其引人注目的是，今年前8个月，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边21450.372吨，同比上 升3.29%；上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边91249.941吨，同比大幅上升58.19%。 减持美债的同时，中国外汇储备保持稳定增长。9月末我国外汇储备规模为33387亿美 ...

事件概述 - 中方矿产资源集团宣布暂停采购以美元计价的必和必拓铁矿石船货 [1] - 此举引发市场连锁反应：新加坡铁矿石期货价格当日波动上涨，必和必拓股价单日跌幅超6%，市值蒸发超百亿美元 [1] - 该举措是对澳方近期政策的针对性回应，包括加入“关键矿产联盟”、考虑对中方实施稀土出口限制以及澳企在马来西亚布局重稀土分离产能 [1] 对澳大利亚经济影响 - 铁矿石出口占澳大利亚对华出口的62% [1] - 此次贸易调整预计将拖累澳大利亚GDP增长1.2个百分点 [1] 供应多元化布局 - 几内亚西芒杜铁矿项目将于2025年11月实现首航，2026年产能达6000万吨，最终将突破1.2亿吨，该项目中方控股44%，成本仅60美元/吨 [3] - 俄罗斯对华铁矿石出口同比增幅超22% [3] - 秘鲁、喀麦隆等中资参与的矿企项目陆续投产，2025年新增供应已超1000万吨 [3] - 中方掌控全球92%的稀土精炼产能 [3] 去美元化与人民币国际化 - 中方仅暂停美元结算交易，采用人民币结算的货物仍可正常清关 [5] - 巴西淡水河谷对华贸易中28%已采用人民币结算，非洲主要供应商也已接受该模式 [5] - 全球铁矿石人民币结算占比从2023年的5%跃升至2025年的25%，此次调整后预计2026年底将突破40% [5] - 大连商品交易所铁矿石期货成交量已达新加坡市场的23倍，正逐步形成以人民币计价的定价参考体系 [5] 行业格局转变 - 全球资源贸易正从“澳企定价、美元结算”向“多元供应、多币结算”转型 [5]

导读：2025年10月11日，必和必拓与中国矿产资源集团签署协议，同意自2025年第四季度起以人民币结 算铁矿石贸易。此前，澳大利亚总理阿尔巴尼斯于10月1日对中方决定表示"失望"，但中国态度坚决。 中国对澳洲铁矿采取强硬立场，绝非一时冲动，而是长期被动后的战略破局 —— 既是对澳洲矿业巨头 定价霸权的反击，更是掌握资源话语权、推进人民币国际化的主动布局。这种强硬背后，是历史教训、 产业困境与现实底气的三重叠加。 ...

党中央、国务院提出"构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系"，为我国离岸金融发展指明了战 略方向。 离岸金融体系是国家金融竞争力的核心载体，核心价值在于全球资金流动中的"定价规则、配置资源、制 度输出"，而非单纯吸引资金。它是推动人民币国际化、提升全球金融治理能力的必由之路，更是我国从"金 融大国"向"金融强国"跨越的关键支撑。体系构建需以鲜活业务实践为根基，借鉴伦敦、新加坡等国际离岸中 心经验，坚持"实践为基、政策为翼"，打造适配我国国情的离岸金融生态。 资源配置力，优化全球资本效率，支撑"一带一路"与区域经济合作，服务实体经济。 制度生态系统的系统性重构 离岸金融体系并非"境外账户+外币业务"的简单组合，而是融合五大维度的制度生态系统： 金融维度，涵盖OSA（ 离岸账户 ）、FT（ 自由贸易账户 ）、NRA（ 非居民境内外币账户 ）等离岸账 户体系，及离岸债券、基金、银行、保险等业务。 制度维度，包含法律适用、司法仲裁、监管规则、税收政策、合规标准。 治理维度，涉及跨境监管协同、数据治理、反洗钱、反避税、ESG（环境、社会和治理）标准。 空间维度，依托离岸金融功能区、国际金融中心、跨境合作平台。 战略 ...

2025年10月，俄罗斯向印度出口的一批原油完成结算，这笔本应遵循国际能源贸易惯例的交易，最终却以人民币完成支付。 这一看似偶然的商业选择，正成为全球货币格局悄然转向的生动注脚。 美元地位的弱化早已在贸易场景中显现端倪。 过去全球遭遇地缘局势紧张时，美元总能凭借避险属性吸引资金流入，但这种惯性在2025年被打破。 更关键的是，美元"被武器化"的前车之鉴让各国心生警惕，不少国家曾因制裁遭遇企业交易受限、资产被冻的困境，寻找替代结算方式逐渐成为共识。 人民币正在这些信任缺口里找到自己的位置，而且这种渗透早已超出双边贸易范畴。 俄印之间的原油结算之所以选择人民币，背后是现实需求的倒逼：印度卢比国际认可度低，俄罗斯收了也难以在全球流通；卢布受地缘局势影响波动剧 烈，长期贸易中风险过高；美元则面临被制裁的潜在风险，两家最终都将目光投向了人民币。 更重要的是，俄罗斯收来的人民币能直接采购中国的工业品，印度也能通过向中国出口农产品补充人民币储备，形成了稳定的使用闭环。 这种转变在普通企业的日常经营中更为真切。 河南信阳一家外贸家具企业负责人最近明显感受到了变化：以前总觉得人民币跨境结算门槛高、风险大，习惯用外币结算，直到银 ...

人民币国际化现状与政策背景 - 人民币国际化指数在2023年底达到6.32，全年季度平均值为6.27，同比增长22.9%，保持长期向上趋势 [1] - 党的二十大报告和2023年中央金融工作会议均强调要"有序推进"和"稳慎扎实推进"人民币国际化，并将其视为建设金融强国的关键要素 [1] 货币数字化对人民币国际化的影响 - 人民币跨境支付系统已广泛应用，数字人民币在央行数字货币中处于领先地位，为人民币国际化铺设了"数字化高速公路" [3] - 多边央行数字货币桥项目已于2024年6月进入最小可行化产品阶段，标志着在跨境支付与货币数字化领域取得重要突破 [3] - 央行数字货币通过简化流程、促进资金流与信息流一体化，可提高跨境支付清算效率并显著降低清算成本 [6] - 智能合约技术能优化跨境支付体验，例如贸易金融区块链平台通过流程再造和自动化执行，缩短了贸易融资链条 [8] - 数字人民币采用"可控匿名"方案，实现"小额匿名，大额实名"，在提供支付便利性的同时增强了隐私保护 [10] 贸易数字化对人民币国际化的影响 - 贸易数字化通过优化贸易模式、降低贸易成本，推动贸易转型升级，有助于提升中国在全球产业链的地位与话语权 [11] - 数字贸易规则"中国模板"的形成与推广，有助于提高中国企业在国际贸易结算币种选择方面的话语权 [12] - 贸易数字化能降低企业结算成本和时间成本，例如无纸化贸易、电子签名等规则能提高出口报关、退税等环节的效率 [13] - 贸易数字化推动形成以数字贸易平台为核心的数字贸易有机生态系统，为人民币提供更多样的跨境使用场景 [15] - 贸易数字化有助于跨境支付数字化、供应链数字化和数字化监管，从而构建高效便捷的数字化供应链体系 [16] 金融数字化对人民币国际化的影响 - 数字金融发展通过技术创新改变金融产品服务模式，能提升人民币交易效率并增加其使用频率 [17] - 央行数字货币能改善货币政策传导机制，通过智能合约自动执行特定政策工具，提高货币政策的灵活性和精准性 [18] - 数字金融技术应用推动我国金融基础设施数字化转型，保障金融交易安全和效率，有助于推动人民币国际储备职能的实现 [18] - 数字普惠金融能为中小微企业和高新技术企业提供更多金融资源，缓解融资约束，从而提升我国高科技产品贸易占比 [19] - 数字金融发展通过搭建跨境支付等新型基础设施，能为欠发达国家的人民币使用提供可能，扩大人民币海外使用范围 [19]

外围市场情绪缓和 - 美国政治人物释放暖风推动情绪大幅缓和 美股标普500期货和纳指100期货对周五跌幅的修复率分别达到37.6%和39.5% 30年期国债回吐周六下行幅度的40% [4] - 市场对潜在不确定性进行了计价 但整体风险未扩散 黄金价格创历史新高 表明未发生流动性冲击 仅为风险资产与避险资产的跷跷板效应 [6] A股与港股市场表现分化 - A股市场低开高走 Wind全A指数低开-3.7%后逐步走高并一度接近翻红 显示较强韧性 [7] - 港股市场受冲击更明显 恒生科技指数一度跌至-5%附近 收盘跌幅为2.6% 盘后跌幅继续收窄 [7] - 外资浓度更高的港股受冲击更明显 而北上资金影响力减弱的A股定价自主性更强 [10] A股市场内部结构 - A股大盘拥挤度指标（成交额前5%个股占市场总成交额比例）为45.95% 接近10月9日创下的46.16%的2021年年中以来新高 [14] - 拥挤度攀升预示结构恶化或风格转换 10月10日双创板块大幅下跌提前释放部分压力 但结构性过热风险仍需警惕 [15] - 节后三个交易日 红利指数连涨三天 与科创创业50指数形成跷跷板效应 均衡配置是合适做法 [18][19] 板块热点与个股风险 - “软件自主可控”板块成为开盘热点 但在整体低开高走行情下 部分个股仍出现大幅回调 [22][23] - 个别券商上调部分个股融资折算率 相关个股如中X、佰维X储周五大跌后今日大涨 [25] - 闻X科技因子公司资产被荷兰政府冻结导致一字跌停 [25] 重要公司事件与宏观经济数据 - 东方财富实控人其实的妻子陆丽丽和父亲沈友根进行大规模减持 两人年内累计减持超过90亿元 沈友根完成清仓且年内累计套现超过41.9亿元 [29][32] - 9月以美元计价出口同比增长8.3% 高于预期的6.6% 进口同比增长7.4% 远高于预期的1.8% 其中铁矿砂进口同比大幅增长21.4% [34][35][36] - 铁矿石进口大增与中国要求澳洲必和必拓部分贸易采用人民币结算相关 是人民币国际化进程的体现 [37]

根据2025年10月上旬的多篇财经报道，澳大利亚铁矿石巨头必和必拓（BHP）已同意自2025年第四季度起，在对华铁矿石现货交易中接受人民币结算。 这一事件被国内外媒体和网友广泛关注，视为中国在国际大宗商品贸易和人民币国际化进程中取得的关键突破。 印度网友：袋鼠也就这样，我感觉我们也可以要求以卢比结算铁矿山交易，毕竟印度也是铁矿进口大国 美国网友：试试就知道，谁会把印度放眼里!还真以为自己又行了 巴西网友：袋鼠的动作也太快了他们就应该坚持自己的立场，这样订单全都是我们的了 美国网友：袋鼠太不靠谱了!东大才停止进口几天铁矿就着急的服软，真有那么可怕吗 西班牙网友：袋鼠还以为自己掌握资源就硬气，铁矿石并不仅仅澳洲才有 澳洲网友：为什么服软呢!这一年要损失多少，坚持不买他们连铁都造不出了 美国网友：失去东大这样的大客户会像我们的豆农一样，濒临破产，必和拓必可不是傻子 日本网友：计谋这一块，还是没人玩得过东大，东大也不会打没有准备的仗，一定是找到了替代品 澳洲网友：好好的服务东大这样的客户吧!别让巴西给挖走了 俄罗斯网友：澳洲好好的做自己的生意吧!没必要听美国人的话，以人民币结算也不亏，要认清形势 长期以来，国际铁矿石 ...

文章核心观点 - 中国与澳大利亚必和必拓达成协议，从2025年第四季度起对铁矿石现货贸易实施人民币结算，这是价值1.2万亿美元的铁矿石贸易市场三十年来最大变革的标志性事件 [1] - 此举标志着中国首次在铁矿石定价权上取得实质性进展，是人民币在大宗商品结算领域的里程碑，并正在引发全球矿业格局和美元霸权的深刻变革 [1][5][13] 谈判破局与定价权博弈 - 必和必拓曾是澳洲主要矿企中唯一拒绝人民币结算的公司，转折点发生在2025年9月底，中国矿产资源集团下令全国主要钢厂和贸易商禁止采购任何以美元计价的必和必拓海运铁矿石 [3] - 中国矿产资源集团于2022年成立，集中了国有钢铁企业的采购权，代表全国四成铁矿石进口量进行谈判，改变了中国钢铁企业采购分散、难以集中议价力量的局面 [5] - 在2025年谈判中，必和必拓坚持长协价上涨15%至109.5美元/吨，而中方要求与80美元/吨的现货价挂钩，30美元的价差背后是千亿级利益的重构 [5] 人民币国际化进展 - 除必和必拓外，巴西淡水河谷、澳洲力拓也已同意与中国用人民币结算，澳洲FMG不仅接受人民币结算，还向中国银团申请142亿元人民币贷款用于矿区建设，未来以铁矿石偿还 [6] - 中国的人民币跨境支付系统（CIPS）在2023年处理人民币支付达134.5万亿元，技术上已具备全球大宗商品结算能力 [8] - 2025年全球大宗商品人民币结算比例已达18%，较2022年增长13个百分点 [13] 多元化供应战略 - 几内亚西芒杜铁矿项目预计2025年底投产，设计年产1.2亿吨，储量50亿吨、品位65%，投产后将相当于中国年进口量的10% [8] - 俄罗斯通过同江铁路桥对华出口铁矿增长80%，其中45%采用人民币结算，巴西淡水河谷也已签署3000亿元人民币长期供应合同 [11] 全球影响与行业变革 - 铁矿石占澳大利亚对华出口额的62%，直接影响该国GDP的1.2个百分点，若全面转向人民币结算，澳大利亚对华贸易成本每年可降低15亿澳元 [10] - 长期以来，铁矿石年贸易额超1.2万亿美元，其中约80%以美元结算，使作为全球最大进口国的中国承担巨大汇率波动成本和清算通道依赖风险 [3] - 美元霸权的根基在于能源与矿产定价权，中国正通过铁矿石、稀土等品类的人民币结算，逐步瓦解这一体系 [13]