封闭式基金市场周评 - 该系列提供封闭式基金(CEF)市场活动的全方位分析 包括自下而上的个别基金新闻事件 以及自上而下的整体市场概览 [1] - 平台提供收益组合构建服务 兼顾收益率与风险管理考量 [1] - 配备交互式投资工具 覆盖BDC CEF OEF 优先股及婴儿债券等多类资产 [1] 投资者服务 - 发布CEF 优先股及PIMCO CEF专题投资指南 [2] - 提供无风险体验方式 新用户可申请两周免费试用 [2]

港股市场表现 - 6月末以来港股受关税、汇率影响震荡偏弱，但本周在政策和产业催化下回暖，恒生生物科技周涨幅达12.7%、恒生科技涨5.5% [1][3] - 上半年港股领涨全球，恒生指数涨幅20%、恒生科技涨19%，高于标普500(5.5%)、上证指数(2.8%)等主要市场 [3] - 6月下旬后港股弱于A股，主因美国关税政策(如8月起对进口铜征50%关税)及港美息差走阔导致港元汇率触及弱方兑换保证 [4] 港股与A股热度对比 - 港股整体PE(TTM)11倍/PB(LF)1.16倍，处历史54%/36%分位，低于万得全A的20.4倍/1.68倍(65%/28%分位) [7] - 港股科技/金融/能源/公用事业综合热度58%/73%/62%/39%，均低于A股同行业的66%/76%/64%/60% [8] - 港股医药/可选消费/日常消费综合热度76%/64%/62%，高于A股同行业的65%/62%/24% [9] 行业配置机会 - 科技板块：AI管制放松推动资本开支回升，港股科技PE(TTM)20.8倍处15%历史低位，软件服务热度37%显著低于A股85% [1][7][17] - 红利板块：港股建材/建筑/钢铁综合热度21%/34%/35%低于A股，但股息率优势仍存 [8][18] - 医药消费：港股医药生物热度91%高于A股77%，汽车/耐用消费品热度82%/84%显著领先 [9] 驱动因素展望 - 政策面：政治局会议临近促消费政策落地，如7/16国常会优化以旧换新政策 [13] - 资金面：人民币股票交易柜台拟纳入港股通，降低南下资金汇率风险 [14] - 产业面：H20芯片出口限制取消，大模型迭代与AI应用落地有望提速 [14][17]

文章核心观点 贵阳大数据科创城作为中国首个国家大数据试验区旗舰项目取得显著进展，企业发展带动数字经济增长，各领域有突破且营商环境持续优化 [1] 产业发展成果 - 2024年贵阳大数据科创城吸引1355家企业，大数据企业占60%，年服务收入达69亿元，同比增长6.44% [1] 数据资产化突破 - 贵州数据宝网络科技有限公司助力万峰林景区完成贵州文旅行业首起数据资产核算案例，助其获1亿元信贷额度并升级为国家5A级景区，激发更多文旅企业参与数据资产化合作 [2] 计算能力赋能 - 贵安新区超级计算中心为超100部影片提供渲染服务，配备1000个高性能GPU和每秒300 petaflops计算能力，大幅缩短渲染时间，《哪吒之魔童降世》等影片受益 [3] 营商环境优化 - 科创城企业和人才服务中心创新“一网治理”模式，解决1489项企业诉求，完成率98.41%，建立四级人才住房体系，采用“计算能力 + 基金”招商模式，2025年计划吸引445家新企业，启动268万平方米核心区项目建设 [4] 战略规划 - 该区域持有“贵州软件园”称号，正争取国家级认可，聚焦数字经济、先进制造和新能源材料三大战略集群 [5]

特斯拉Model Y L新车发布 - 特斯拉Model Y L出现在工信部第397批新产品公示中 并将在今年第三季度上市[1] - Model Y L为三排六座布局 车身长度4976mm 轴距3040mm 长于Model Y标准版的2890mm[3] - 该车型将率先在中国市场发售 此后引入全球其他市场 成为特斯拉上海工厂制造的旗舰车型[3] - 网传信息显示Model Y L为全轮驱动车型 具有超长续航 超大空间和更高级的内饰[3] 特斯拉中国市场表现 - 今年1-6月特斯拉在中国市场零售销量26.34万辆 同比下滑5.4% 同期中国乘用车零售总销量1090.1万辆 同比增长10.8%[5] - 公司取消原定低价入门级车型计划 将研发重点转向Robotaxi 导致新车计划一度搁置[4] - 面对中国品牌在25万元级市场的激烈竞争 Model Y销量出现较大波动[4] 特斯拉产品战略调整 - 马斯克表示将把更多精力放在特斯拉运营上 低价车型被重新提上日程[5] - 公司此前在北美推出的Model Y 7座版因价格过高和销量不佳被取消[3] - 大六座家用SUV正成为中国车企主要探索赛道 多家车企将Model Y作为对标车型[3] 特斯拉面临的挑战 - FSD全场景辅助驾驶功能因数据合规问题迟迟无法进入中国市场[5] - 面对中国车企日趋激烈的配置与价格竞争 特斯拉产品竞争力面临考验[5]

来源：河北日报 前瞻布局，融入全球药物创新网络 近日，在石药集团的液相仪器室内，研发人员利用高效液相色谱仪进行微量分析和检测样品。 石药集 团供图 机械臂精准操作，数据流奔涌不息，石药集团润石研究院的AI自动化合成实验室里，孕育着分子结构 的万千可能。 6月13日，石药集团的AI新药设计和发现平台，促使石药与国际医药巨头阿斯利康达成一项53.3亿美元 的战略研发合作。此前，石药已有11项创新成果实现License-out（对外授权）。 出海：是路径，更是必修课 对于中国创新药企业来说，出海早已不是选择题，而是在全球化生存中突围的必修课。从制药行业来 看，近年来对外授权交易数量与金额屡创新高。 在石药集团润石研究院院长杨汉煜看来，对外授权是向成熟市场与国际研发体系的深度借力。"合作带 来的资金反哺研发，还能向国际巨头学习先进经验。"他说。 不管是产品授权还是技术平台合作，石药的创新能力正在被更多国际公司认可。阿斯利康全球执行副总 裁贝旭鸿曾对外表示，通过建立强有力的合作关系，发挥双方互补的科学专长，能快速发现高质量新型 治疗分子，加速开发出下一代创新药物。 石药十余项创新成果实现对外授权 如今，以创新药为主的成 ...

宇树科技上市动态 - 宇树科技正式进入上市辅导阶段 预计三个月辅导期后年内登陆A股 [1] - 公司年营业额突破十亿元 成为机器人领域少数盈利突出企业之一 [1] - 上市计划可能激活A股机器人板块 但部分投资者担忧资本炒作风险 [1] 大盘指数走势分析 - 三大指数处于新高临界点 成交量放大至1.6万亿以上为突破关键条件 [3][5] - 政策面稳增长持续落地 北向资金净流入与公募发行回暖形成资金支撑 [3] - 深成指突破后或开启新一轮上行周期 券商板块可能成为主力领涨品种 [3] 市场技术面表现 - 沪指/深成指/创业板指全线上涨 仅北证50指数下跌 [5] - 创指与深成指预计下周大涨 突破3555点后或冲击3600点关口 [5] - 两市成交连续放量显示调整结束 场外资金持续涌入支撑上涨行情 [5]

核心观点 - 长期持有卓越公司股票是创造巨额财富的关键，需结合BASM模型（商业模式、假设、战略和管理）与七步走法则 [1][5][6] - 耐心是投资成功的核心要素，市场波动中保持持股纪律可避免错失10倍至200倍收益机会 [5][6][8] - 衡量公司表现需关注市场份额、资产收益率（ROC）、净资产收益率（ROE）及毛利率等指标，并与行业对标 [10][11][15] 投资方法论 BASM模型 - 商业模式、假设、战略和管理是筛选成长股的核心框架，对蓝筹股同样适用但成长股更关键 [1] - 卓越公司具备明确目标和可量化指标，差公司则常为业绩不佳找借口 [7][15] 七步走法则 - 包含纪律和基准指标，建议以3-5年为周期评估成长型公司表现 [7] - 避免市场择时，专注公司基本面而非短期波动 [14][18] 关键财务指标 - 资产收益率（ROC）和资本收益率衡量资金使用效率，需结合ROE分析债务影响 [10] - 毛利率（销售收入减成本占比）和净利率（净利润占比）用于横向对比同类公司 [11] - 行业特定指标如同店销售额（零售）、载客率（航空）等反映经营健康度 [11] 案例研究 美国电路城（1982年） - 经济衰退期股价腰斩但收益迅速回升，13年投资收益达100倍 [12][13] - 战略聚焦电子产品品类深度与低价，执行力验证BASM有效性 [12][13] 可口可乐 - 1982年经济低迷期买入持有5年收益5倍，2000年相较1982年涨幅达68倍 [16][17] - 成熟公司通过长期正确经营仍可创造超额回报 [16] 市场行为分析 - 投资者常因短期波动过早卖出潜力股，错失翻倍机会 [8][17] - 股价下跌是优质公司的买入时机，需克服心理障碍逆向操作 [17][18]

美国经济与股市表现 - 6月美国CPI反弹显示加征关税政策成本压力传导至消费端 但整体通胀压力仍温和 美联储多数官员支持观望 [1] - 标普500指数本周累计上涨0.59%至6296.79点 道指微跌0.07%至44342.19点 纳指涨1.51%至20895.66点 [1] - 美国"科技股七巨头"指数本周累涨1.79%至180.16点 特斯拉涨5.15% 英伟达涨4.54%并连涨八周 谷歌涨2.7% 微软涨1.34% [1] 欧洲市场动态 - 欧洲STOXX 600指数本周微跌0.06%至547点 德国DAX 30指数涨0.14%至24289.51点 法国CAC 40指数跌0.08% 英国富时100指数涨0.57%至8992.12点 [1] - 欧洲央行7月利率决议或维持不变 市场关注后续降息路径线索 内部对9月是否降息存在分歧 [4] - 欧元区6月通胀率回升至2% 达到欧洲央行目标水平 分析师预计9月和12月可能分别降息25基点 最终利率或降至1.5% [5] 亚太与外汇市场 - 韩国股市本周涨0.39% 年内累计涨幅达32.86% 日经225指数涨0.63% 印度SENSEX30指数跌0.9% [2] - 美元指数本周涨0.6%至98.46 连续第二周收涨 美元兑日元站上148 欧元跌0.55%至1.1626 [2] 大宗商品与加密货币 - 比特币本周刷新历史高位至12.3万美元 [3] - 布伦特原油期货本周累跌1.61% WTI原油期货跌3.54% 纽约黄金期货跌0.25%至每盎司3355.5美元 现货白银收于每盎司38.19美元 [3] - 国内商品期货看涨情绪重燃 工业硅主力合约涨3.27% 橡胶涨2.95% 碳酸锂涨9.14% [3] 美股财报季焦点 - 下周超100家标普500成分股发布财报 特斯拉二季度交付量同比下降13%至38.41万辆 预期营收220-230亿美元 同比跌12% [6] - 谷歌二季度预期营收936-942亿美元 同比增11% 净利润260-270亿美元 同比增12.2% 市场关注广告收入与AI业务进展 [7]

还记得去年热度席卷全球的《黑神话：悟空》吗？这款被誉为"村里第一个大学生"国产3A游戏，凭 借出色的视觉美术、关卡设计、故事情节，斩获多项国际游戏大奖或提名，也让全世界感受到了中 国文化的魅力。 而如今"村里第二个大学生"即将与广大游戏玩家见面——《明末：渊虚之羽》（简称《明末》）即 将于7月24日发售。 图源：《明末》 游戏尚未发售，各路游戏媒体却已纷纷给予《明末》不小的期待。IGN撰稿人的试玩报告指出，作 为一款类魂游戏，《明末》以其独特的艺术风格和故事设定脱颖而出。"从一个普通玩家的视角来 看，游戏的完成度已经达到一个相当高的地步。"IGN报告显示，《明末》的开发者给游戏设计了非 常丰富的"武器捆绑角色成长"的系统。 图源：IGN中国 除了口碑外，《明末》的市场潜力亦不容小觑，仅在预售开启一天之内，便已达到Steam全球热销榜 排名第七的成绩。截至2025年7月9日，《明末》Steam愿望单预估已突破百万，排在全球第27名。 根据数据分析网站Alinea Analytics测算， 该游戏全平台首月收入有望接近6000万美元，且如若转化 率保持稳定，则仅Steam销售额最终将超过1亿美元。 图源：Alin ...

美国总统特朗普一纸诉状，将默多克及其媒体集团告上法庭，索赔100亿美元！原因是默多克旗下媒体 曝光特朗普曾在给爱泼斯坦的生日贺信里画了一幅女性裸体画。在美国，没人想和爱泼斯坦扯上关系， 爱泼斯坦的名字已是权贵性犯罪的代名词，更是MAGA（"让美国再次伟大"）阵营痛恨的"深层政府"的 一环。然而，特朗普团队近日突然推翻"彻查真相"的承诺，让铁杆支持者大呼"背叛"。（CCTV国际时 讯） ...