以色列高科技产业现状 - 以色列被誉为"中东硅谷"，拥有全球领先的初创企业生态系统，但自2023年10月巴以冲突爆发后，高科技产业持续遭受冲击，面临地缘冲突与战略不确定性的双重考验 [1] - 冲突前以色列年均新增逾千家科技初创企业，在人工智能、芯片设计、网络安全、生物科技等领域展现强劲活力 [2] - 2023年第四季度以色列GDP萎缩近20%，2024年经济增长率仅1%，高科技产业作为资本密集型出口导向行业首当其冲 [4] 行业冲击表现 - 2024年以色列高科技行业从业人数为390847人，较上年减少1.2%，十年来首次下滑，约8300名从业者(占2.1%)离开以色列 [5] - 初创企业融资链断裂，项目延期或中止成为常态，生物制药企业研发团队约30%成员被征召入伍 [4] - 国际资本信心下滑，除网络安全和军工外，其他领域投资明显减少，部分企业选择海外注册或远程分布团队 [4] - 高校科研机构国际协作受重创，与国外学者交流减少 [5] 韧性领域表现 - 半导体领域：英特尔计划在以色列加特镇晶圆厂投资250亿美元，获政府32亿美元补贴，但建设进度受航运中断和人力抽调干扰 [8] - 网络安全：近三分之一风投资金流向该领域，政府及关键部门防御需求上升推动企业加速扩张和并购重组 [8] - 人工智能：算法优化、计算架构、AI芯片等领域保持全球竞争力，英伟达、谷歌等国际巨头持续加码投资 [8] - 军工与遥感：导弹拦截系统、战场无人机等装备需求猛增，企业加班加点生产 [8] - 农业科技：面向非洲和中东的节水技术及农业信息系统订单保持增长 [9] 应对措施 - 政府允许部分技术骨干推迟服役或远程服役，企业协调预备役员工岗位保留和远程办公 [10] - 推动军民融合发展，加强退役军人创业扶持，拓展国防研发成果在医疗、农业等民用领域应用 [11] - 吸引450余家跨国企业设立研发机构，促进产业多元化布局，向生命科学、绿色能源、智慧交通等领域拓展 [11] - 科技公司加速海外扩张或迁移部分业务以规避风险 [12]

军工板块市场表现 - 军工板块6月30日大幅上涨，航空航天ETF天弘（159241）盘中涨幅超5%，成交额超6000万元 [1] - 持仓股国科军工涨超11%，中兵红箭、长城军工、国睿科技等涨停，航天彩虹、内蒙一机涨超8% [1] - 航天电子、北方导航、中无人机、中航成飞等跟涨 [1] 行业催化因素 - 国内9月3日抗战胜利80周年阅兵将展示无人智能、高超声速等新型装备，市场关注军工技术迭代与列装进程 [1] - 北约成员国达成2035年国防开支提升至GDP5%的共识，全球军事投入增长预期强化 [1] - 福建舰海试进展超预期，首艘国产弹射型航母服役将拉动歼-35等舰载机及电磁弹射技术相关产业链需求 [1] 航空航天ETF特点 - 紧密跟踪国证航天航空行业指数，聚焦战机和卫星产业链，与低空经济、大飞机、卫星互联网等主题契合 [2] - 成分股深度参与商业航天等新兴领域，受益于政策与市场双重推动 [2] 指数核心亮点 - "含军工量"第一：跟踪指数96.24%成分股属于国防军工行业，高于军工龙头（90.91%）、中证国防（88.95%）等 [3] - "无人机含量"第一：成分股包括航天彩虹、中无人机、洪都航空等，为全市场无人机含量最高指数 [4] - "含航量"第一：航空装备与航天装备权重合计超73%，为全市场"含航量"最高军工指数 [5] - "军工+科技"属性：成分股科技属性强，估值逻辑清晰，贴合军工向航空航天高端化发展趋势 [6] - 近1年收益率31.68%，跑赢传统军工指数 [6] - 2025年预期营收增速42.73%，超过传统军工指数 [7]

最新报告期数据显示，该基金前十大重仓股包括中芯国际、寒武纪、北方华创、中微公司、兆易创新、 海光信息、紫光国微、华天科技、韦尔股份、芯联集成，合计持仓占净值比达48.66%。 Wind数据显示，2025年6月30日，半导体产业链持续上行。蓝英装备、凯美特气、中瓷电子涨停，寒武 纪涨超3%，紫光国微、北方华创等跟张。 消息面上，6月28日至29日，2025上市公司论坛在温州举行。论坛上，上海证券交易所、深圳证券交易 所和北京证券交易所相关负责人，就资本市场服务科技创新和新质生产力发展、新一轮改革举措落地等 话题集中发声，释放多维度改革信号。上交所副总经理表示，将扎实推进"1+6"改革举措和示范案例落 实落地；深交所副总经理称，正紧锣密鼓地谋划和落实创业板改革。 相关基金方面，Wind数据显示，截至2025年6月27日，泰康半导体量化选股股票发起式A(020476)自 2024年5月成立以来的收益率已达49.36%，近一年收益达45.94%，年化回报达到42.19%。 中信证券指出，相比2014年底和2019年初，当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行 情，但如果美联储在7月意外降息，并且中国央行同步 ...

军工概念股表现 - 军工概念股持续走强 航空航天ETF天弘（159241）早盘大涨4.5% 为全市场军工涨幅第一 [1] - K线实现六连阳 近5日、10日、20日居标的净流率第一 [1] - 持仓个股中 中兵红箭、长城军工、国睿科技等涨停 [1] 军工行业动态 - 9月3日将举行阅兵 参阅的所有装备均为国产现役主战装备 [1] - 阅兵将展示新一代传统武器装备 并安排无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅 [1] - 第55届巴黎航展上 70余家中国展商携明星产品登场 展现中国航空工业发展水平和顶尖成果 [1] 军工行业前景 - 展望2025年 军贸和军用技术转化带来的新市场或蕴含更大弹性 [1] - 军工企业在无人机、战机等领域的技术优势凸显 成为军贸主要增量 [1] - 航空航天板块是核心受益方向 未来投资军工需更加关注抢占"制空权" [1] 军工板块业绩 - 军工板块业绩底部特征相对显著 年初以来各领域需求逐步改善 [2] - 预计随着订单落地和交付 业绩有望逐季恢复 [2] 航空航天ETF天弘（159241）特点 - 一键配置航天装备、国产大飞机、低空经济等概念股 [2] - 标的指数99%属于国防军工行业 相比其他军工类指数占比更高 纯度更高 [2] - 更细分 更符合当下市场关注 在军工类指数ETF中投资价值更高 [2]

军工股市场表现 - 6月底军工概念股延续涨势，地面兵装、军工电子、国产航母、航空航天等板块多股涨停，包括博亚精工、恒宇信通、中光防雷、晨曦航空、长城电工、成飞集成等 [1] - 6月中旬以来军工连板行情升温，中光学4天3板，中兵红箭、翠微股份4天2板，际华集团2连板 [2] - 长城军工9天7板，总市值达210.39亿元，6月17日至今累计涨幅超115% [3] - 主力资金大举涌入国防军工板块，净买入额达92亿元，断层领先其他行业 [5] - 6月初迄今A股地面兵装概念累计涨幅超45% [12] 军工行业驱动因素 - 内因："9.3阅兵"和"十四五"收官节点提振市场信心，阅兵将展示国产现役主战装备及无人智能、水下作战等新型作战力量 [7] - 外因：全球地缘政治紧张局势持续，包括伊以冲突、俄乌战争升级（俄军发动最大规模空袭，动用超500个空中目标） [8][10] - 行业基本面改善："十四五"最后一年扰动因素消除，下游需求恢复性增长，2027年建设目标和2035/2050年长期规划提供明确指引 [16][17] 机构观点 - 申万宏源认为全球军贸需求扩大叠加阅兵催化，军工有望实现基本面与估值双击，建议持续关注 [13] - 东北证券看好军工板块投资机会，因全球地缘政治紧张 [14] - 伴随需求恢复和产能优化，国防军工板块安全边际高，具备长期成长确定性 [18] 行业数据 - 国防军工(申万)板块涨幅4.04%，主力净流入额92.10亿元，占比0.391% [6] - 传媒、电子、汽车、机械设备板块主力净流入额分别为44.20亿、42.57亿、33.32亿、32.90亿，均显著低于军工板块 [6]

资金流向 - 今日早盘主力资金净流入国防军工板块超120亿元 位居各板块首位 [1] - 电子 计算机板块同样获主力资金净流入 证券 银行 非银金融板块则遭净流出 [1] - 个股方面 中际旭创获主力净买入9.23亿元 寒武纪-U 中航成飞 宇信科技净流入居前 维科技术遭净卖出超3亿元 [1] 国防军工板块表现 - 国防ETF（512670 SH）上涨4 09% 连续突破关键阻力位 [1] - 成分股中航沈飞上涨5 85% 航发动力上涨5 17% 中航成飞上涨7 10% 中兵红箭涨停 航天电子上涨5 94% [1] 行业前景 - 军工行业2023年受人事调整影响订单延后 但"十四五"最后一年扰动因素已消除 下游需求恢复性增长 [3] - 2027年建设目标及2035年国防现代化 2050年世界一流军队的中长期规划提供明确发展指引 [3] - 伴随需求恢复和产能结构优化 板块安全边际高 长期成长确定性显著 [3] 关联标的 - 国防ETF（512670）及10只成分股被重点列示 包括中航沈飞 航发动力 中航成飞等军工龙头企业 [4]

军工概念股市场表现 - 国防军工板块整体涨幅超过4%，军贸概念指数大涨近6%，军工信息化指数涨幅接近5% [1] - 成飞集成、中兵红箭、长城军工、际华集团等近20只军工概念股涨停或涨超10% [1][4] - 自上周以来A股军工概念股持续上行，6月30日再度爆发，中光防雷、恒宇信通、博亚精工等近20只个股涨停或涨超10% [4][5] 行业驱动因素 - 俄乌战场形势升级，俄军对乌克兰发动大规模打击，发射477架无人机及60枚导弹，乌军拦截436架无人机和38枚导弹 [7] - 中东局势不稳定，以色列国防部长称将定期对伊朗采取行动，美国总统特朗普威胁可能"再次轰炸伊朗" [8] - 北约宣布2035年前将成员国军费开支提至GDP的5%，较当前2%的占比大幅提升 [9][10] 券商观点与行业趋势 - 军工行业处于景气大周期，有望实现基本面和估值双击，军贸是打开业绩天花板的重要方向 [2][6] - "9·3阅兵"推动行情，参阅装备均为国产现役主战装备，可匹配"十五五"规划判断未来需求方向 [5] - 军队建设处于"机械化+信息化"冲刺期，未来将切入"智能化+无人化"周期，国内需求有保障 [6] - 全球地缘政治变化加剧军贸需求，中国产品性能和供给能力获认可，预计供需将强烈共振 [6] 投资主线建议 - 建体系方向：关注AI赋能的智能化作战底座 [5] - 补短板方向：关注低成本精确制导弹药、无人系统 [5] - 走出去方向：关注体系化出口及军贸占比较高的公司 [5]

美国铁杆盟友分析 核心观点 - 美国在全球军事行动中拥有四个铁杆盟友国家，包括英国、以色列、澳大利亚和加拿大，这些国家在不同程度上会毫无保留地出兵支持美国 [3][11][14][16][18] 英国 - 英国是美国最坚定的支持者，历史数据显示其参与美国几乎所有重大战争，如朝鲜战争、越南战争、波黑战争和海湾战争 [3][6][9] - 朝鲜战争中英国派出1.45万兵力及32艘军舰，尽管当时国内经济尚未复苏，仍全力支持美国 [6][7] - 从曾经的"日不落帝国"转变为美国的"小老弟"，英国在二战后彻底调整定位，无条件支持美国军事行动 [9][11] 以色列 - 以色列在中东地区的军事行动中必定配合美国，但在其他地区较少参与，双方关系以利益交换为主 [11][13] - 美国对以色列的军事和经济援助累计达2500亿美元，并提供最先进武器装备，使其成为中东军事强国 [11][13] - 两国表面亲密实则互相利用：美国通过援助控制以色列，以色列则最大化获取资源 [14] 澳大利亚 - 澳大利亚因国土面积大（769.2万平方公里）而人口稀少（2542.28万），缺乏安全感，依赖美国保护 [14][16] - 作为英语文化圈国家，澳大利亚战后从依赖英国转向美国，虽出兵规模有限但每次必参与 [16] - 在亚洲常扮演美国"排头兵"角色，但因存在感较低容易被忽视 [14][16] 加拿大 - 加拿大因邻接美国且面临俄罗斯威胁，虽国土面积世界第二但军事实力有限，只能顺从美国 [18] - 历史上曾与英国并肩击败美国，现采取"佛系"策略，边境防御松懈，被迫响应美国号召 [18] - 近年来美国频繁冲突导致盟友怨言增加，加拿大等铁杆盟友支持力度也有所减弱 [18]

科技股投资机会 - 科技股十倍行情预计在下半年全面爆发 [1] - 军工与固态电池是当下最具潜力的投资风口 [1] 军工领域 - 军工是国家安全的基石 国家重点投入和发展方向 [3] - 2023年是三年国改收官之年 也是"一四五"向"一五五"过渡关键节点 [3] - 军工资产证券化和战略安全产业升级成为重点 [3] - 成飞 沈飞 兵装集团等企业加快改革步伐 推动资产注入和重组整合 [3] - 9月抗战80周年阅兵将展示"新域新质"先进装备 激发市场投资热情 [3] 固态电池行业 - 固态电池迎来发展黄金时期 是新能源领域前沿技术 [4] - 具有能量密度高 安全性好 充电速度快等优势 [4] - 被视为未来电动汽车和储能设备核心动力源 [4] - 7月多个重磅会议召开 行业即将全面发酵 [4] 重点公司分析 中科电气 - 固态电池领域：石墨烯复合导电剂和硫化物电解质前驱体研发取得突破 供货孚能科技 [5] - 军工领域：电磁弹射系统特种电磁线通过军方认证 子公司承接军工配套储能项目 [5] 格林美 - 固态电池领域：高镍低钴三元前驱体(Ni90)能量密度突破300Wh/kg 与宁德时代 远景动力签订长期协议 [5] - 军工领域：退役电池回收技术应用于军工储能 子公司获《装备承制单位注册证书》为陆军提供回收服务 [5] 有研新材 - 固态电池领域：国内唯一高纯硫化锂量产企业 解决硫化物电解质与金属锂负极界面适配难题 [6] - 军工领域：子公司获武器装备科研生产保密资质 钕铁硼永磁材料应用于舰载机弹射系统 [6] 某控股子公司 - 全球唯一实现"正极+负极+电解质"全链条技术布局的固态电池材料企业 [6] - 宁德时代 比亚迪核心供应商 硅基负极市占率全球第一 连续15年负极材料行业第一 [6] - 军工领域覆盖军工材料 装备制造 军事训练等关键环节 [6] - 2025年6月董事会出现人事变动 股价4年调整后仅8元左右 [6]

A股市场整体表现 - A股市场上午整体上行，多数板块和个股表现较好 [1][3] - 航空、互联网、公共交通、船舶、通信设备、半导体等板块盘中涨幅居前 [4] - 军贸概念、人脑工程等概念板块上午盘中涨幅居前 [7] 大金融赛道表现 - 大金融赛道上午小幅走低，证券板块跌幅居前 [5] - 国盛金控盘中跌幅一度超过6%，湘财股份盘中跌幅一度超过5% [5] - 银行、保险板块上午表现疲弱 [6] 退市股票情况 - 两家上市公司进入退市整理期，涉及3只股票，股价悉数大跌 [2][8] - 中程退（300208）盘中股价一度暴跌超过70%，现价0.28元，跌幅67.44% [8][9][10] - 退市锦港（600190）A股盘中最大跌幅57.14%，现价0.39元；B股跌幅46.67%，现价0.024元 [8][9][10] - 中程退因2023年度净资产为负值被实施退市风险警示，2024年度财报被出具保留意见 [10] - 退市锦港因连续4年年度报告虚假记载触及重大违法强制退市情形 [11] 港股市场表现 - 港股市场上午多数时间小幅下跌，恒生指数成份股中芯国际、网易-S、快手-W领涨 [12] - 宜搜科技盘中暴涨超100%，公司与香港科技公司合作开展RWA产品及数字资产项目 [12] - 合作方计划在香港、日本或东南亚建设数据中心，总代价不超过30亿港元 [13]