AIGC对创意产业的影响 - AIGC技术大幅降低创意生产门槛，普通人用手机、AI工具即可产出短视频、音乐甚至动画内容，释放巨大创意潜力，创意产业或将迎来全新的商业模式及市场机遇 [2] - AIGC对数字内容创意产业的影响是一把“双刃剑”，重构了内容创意产业的生产与传播逻辑，彻底打破传统格局，同时推动创意产业“平权化”，让更多个体、中小团队能参与创意生产，大幅扩大产业规模 [5] - AIGC时代版权服务需形成“创作—确权—变现”的闭环，在创作环节规避侵权风险，内容完成后快速确权，并帮创作者对接变现渠道 [5] 阜博集团业务模式与优势 - 公司核心业务是为全球影视制作机构、电视网络及其他内容方提供版权保护以及交易变现服务 [2] - 公司自主研发的影视基因（VDNA）视频指纹技术通过内容识别、指纹技术和水印技术，可在全球超20万个网站中识别版权内容是否被未经授权使用 [3] - 公司核心优势在于“版权服务的技术闭环”，布局AI领域围绕“服务创作者”展开三大方向：降低AI工具使用门槛、在创作过程中核查素材版权避免侵权、加速“创作—确权—分发—分账”的完整生态闭环 [6] - 公司已从单一的内容保护服务，向全面的内容变现解决方案提供商拓展 [8] 阜博集团财务表现与增长动力 - 2025年上半年公司实现总收入14.56亿港元，同比增长23.4%，期内溢利同比增长118.6%至1.01亿港元，净利率达到7.0%，较去年同期提升约3个百分点 [4] - 公司管理的IP出现在互联网上的二创内容显著增加，推动营收净利润双高增 [2] - 内容创作方对版权与变现的需求日益增加，使得公司订阅服务收入与增值服务收入持续增长 [4] - 国内短剧出海成为公司国内业务增长核心驱动力，创作者更愿意花钱做版权保护，并需要专业机构帮其对接海外平台分润 [7] 公司战略布局与发展机遇 - 公司瞄准短剧出海风口，联合上影集团在内容资产运营平台、短剧产业运营中心、全球视频中心等领域深度合作，构建“存储—制作—发行—运营”一体化生态，加速中国文化出海 [7] - 公司签约成为香港特区政府重点企业引进办（OASES）正式引进的第一家文化科技企业，并租下港深创科园，利用其“境内外数据有序流通”的支持政策，解决中国内容出海的数据跨境传输合规问题 [8] - 公司已实现中美市场收入各占半壁江山的格局，仍在探索北美市场与国内市场的进一步增长空间 [7]

财务业绩表现 - 25年第三季度单季度营收65.39亿元，环比增长10.1% [1] - 25年第三季度归母净利润7.00亿元，环比大幅增长3.2倍，业绩超预期 [1] - 25年前三季度累计营收167.34亿元，同比增长26.1%，归母净利润7.13亿元，同比增长28.0% [1] - 25年第三季度毛利率为18.92%，环比提升4.10个百分点，净利率为11.00%，环比提升7.90个百分点 [1] - 盈利能力提升主要得益于第三季度公允价值变动净收益率环比提升6.06个百分点及毛利率改善 [1] - 25年第三季度扣非净利润4.47亿元，环比增长90.6%，扣非净利率为6.83%，环比提升2.89个百分点 [1] - 25年前三季度扣非净利润为4.79亿元，同比小幅下降3.6% [1] 业务板块分析 - 嵌入式存储是公司第一大业务，24年营收84.25亿元，占总营收48%，毛利率为17.45% [3] - 公司QLC eMMC产品已量产出货，应用于ZTE、荣耀等知名品牌终端产品，25年下半年该业务有望持续增长 [3] - SSD是公司第二大业务，24年营收41.47亿元，占总营收24%，毛利率为15.93%，25年下半年有望受益于企业级存储放量而增长 [3] 企业级存储与技术创新 - 企业级存储业务25年上半年营收6.93亿元，同比增长1.4倍 [4] - 25年第三季度公司依托自研技术，积极参与大客户新产品标案，头部与战略客户覆盖范围持续扩大 [4] - 公司自研主控芯片累计部署量已超过1亿颗 [5] - 公司自主设计并成功流片首批UFS自研主控芯片，其UFS4.1产品性能优秀，并与国际知名存储原厂闪迪达成战略合作 [5] 运营效率与行业前景 - 截至25年第三季度末，公司存货金额为85.17亿元，较第二季度末的80.76亿元环比增加5.3% [6] - 25年第三季度存货周转天数为141天，较第二季度环比减少1天 [6] - 全球AIGC浪潮及"数字中国"顶层规划为存储市场带来新成长动能 [7] - 公司作为国内独立存储器龙头，积极推进存储产业链国内国际双轮布局 [7]

行业趋势与战略 - AIGC技术正深刻改变营销行业，百度营销凭借多模态大模型技术优势推出视频生成模型[1] - 行业各方需构建有机协同体以充分发挥技术价值，实现营销全链路价值提升[3] - 技术竞争激烈，单纯技术突破已不足以构建绝对优势，关键在于实现“技术+产品+玩法”的深度融合[6] 百度蒸汽机产品能力 - 百度蒸汽机视频生成模型仅需一张图片和提示词即可生成高质量广告创意[1] - 模型通过极致遵循能力支持复杂运镜生成，实现电影级超高画质[1] - 采用音视频一体化生成技术实现逼真环境音效和多人自然人物语音的同步输出[1] - 采用“流式生成”技术突破5秒、10秒的视频生成限制，实现长视频生成[1] - 具备实时生成可交互视频能力，实现人与模型的实时互动和人机共创[1] - 产品具备三大差异化能力：音视频一体化生成、长视频生成及交互式视频生成[5] - 用户可在生成过程中实时编辑、随时打断并修改结果，具备创新交互功能[6] 产品生态与市场应用 - 百度构建了面向B端的“擎舵”平台和面向C端的“绘想”平台产品矩阵[2] - 平台通过“多智能体WorkFlow”助力企业和创作者实现个性化创意内容生产[2] - 产品旨在服务百度移动生态，丰富视频内容，吸引更多创作者[4] - 目标是通过新奇体验引发用户自发传播和社交裂变，形成差异化竞争力[5][6] - AI工具的核心价值在于解放创意人员，使其从重复执行中解放，更专注于策略洞察[3]

短剧业务规划 - 公司已对短剧行业进行深入研究并计划依托自身IP资源孵化优势进行探索[1] - 公司计划结合AIGC等工具发展应用尝试探索文化内容与科技手段融合的新型创作模式[1] - 公司已与中国科协科学技术传播中心等产业相关方达成合作意向拟在内容创新、渠道拓展和国际传播三大方向开展深度协作[1] 资产注入事项 - 关于资产注入的相关事项目前仍存在较大不确定性[1]

财务业绩 - 前三季度营业收入86.73亿元，同比增长29.84% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净亏损为1.07亿元，亏损同比收窄0.11亿元 [2] - 第三季度营业收入42.50亿元，同比增长16.66亿元 [2] - 第三季度归属于上市公司股东的净亏损为0.1亿元，亏损同比收窄0.31亿元 [2] - 金融行业实现营业收入29.72亿元，其中金融软件与服务收入24.67亿元 [3] - 金融行业签约额达35.19亿元，金融软服签约额28.06亿元 [3] 金融科技业务进展 - 核心业务系统领域中标某台资银行核心与总账项目、某城商行新核心项目 [3] - 企业级基础平台领域中标天津银行、青岛银行、中国人寿等相关项目 [3] - 财资与现金管理领域中标渤海银行、天津银行等客户项目 [3] - 数字金融领域中标广州银行企业网银、富邦银行企业网银、衡水银行柜面系统、徽商银行鸿蒙适配等项目 [3] - 监管报送领域自主研发的“一表通”平台中标某外资银行千万级平台建设与测试项目 [4] - 风险管理领域中标某股份制银行、某农信机构的风险管理项目，累计合同金额超两千万元 [4] - 资产负债管理领域中标甘肃农信 FTP 项目、海南农商管理会计项目、青岛银行总账项目、民泰银行财务集市项目、嘉兴银行流动性风险项目等 [4] 增长驱动与盈利改善因素 - 金融软服业务稳定为整体营收提供支撑，算力相关业务成为营收增长重要引擎 [5] - 公司通过流程精简、数字化管理升级、成本精细化管控等措施降低单位运营成本，提升人效与资源使用效率 [5] - 公司经营方针调整，内部提质增效成果持续释放，业绩趋势改善 [5] - 去年全年计提较大商誉减值，今年突发事件性扰动较少，整体盈利表现将较去年提升 [5] - 第四季度是业务旺季，公司四季度盈利改善力度有望进一步加大 [5] AI技术应用与生态建设 - 公司以“AI for Process”为理念，基于全栈自主企业级 AI 平台推出系列“AIGC+”金融解决方案 [6] - 以“乾坤”企业级数智底座为支撑，提升银行研发效率、数据利用率和 AI 模型迭代速度 [6] - 公司发起成立行业首个 AIGC 大模型金融生态体系，为金融机构提供金融大模型建设服务 [8] - 公司与华为、腾讯云、阿里云、中科海光、昆仑芯合作，构建从基础硬件到上层应用软件的全层面 AIGC 生态体系 [8] 海外市场拓展 - 公司持续推进全球化战略，加大海外业务投入，与多家国际银行建立战略合作 [9] - 引进具备丰富海外经验的销售与售前团队，补充技术架构与交付专项团队 [9] - 升级以 Sm@rtOneBank 一体化金融解决方案为核心的海外产品体系，探索 AI 在海外金融场景的落地应用 [9] - 海外业务锚定东南亚关键市场，签约新加坡某数字银行企业网银系统并在3个月内高效投产 [9] - 助力马来西亚某银行完成对公信贷综合管理方案部署，与泰国、马来西亚领先金融机构深化合作 [9]

公司股价与交易表现 - 11月4日公司股价下跌0.66%，成交额7585.02万元，换手率3.85%，总市值70.84亿元 [1] - 当日主力资金净流出1036.89万元，占成交额0.14%，在行业中排名第12位，所属行业主力资金净流出2.37亿元 [4] - 近20日主力资金累计净流出1791.55万元，主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额占总成交额10.21% [5] 主营业务与财务表现 - 公司主营业务为出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流，跨境电商商品销售占营收76.14%，跨境电商物流销售占23.80% [2][7] - 2025年1-9月公司实现营业收入12.52亿元，同比增长0.15%，归母净利润3184.71万元，同比减少25.94% [8] - 公司海外营收占比高达99.98%，受益于人民币贬值，A股上市后累计派现1.10亿元 [3][8][9] 技术研发与AI应用 - 公司研发A+智能图片生成项目，利用Stable Diffusion生成高质量图片，通过文本输入描述应用场景并添加自有元素，提升运营效率和节约制作成本 [2] - 公司自主开发知识产权风险检测工具"睿观·ERiC"，于9月28日对外开放试用，该产品借助AI大数据模型为企业提供风险监测解决方案 [2] - 公司利用大型语言模型LLM和图像CV算法训练多模态模型"睿观·ERiC"，为跨境电商企业提供产品风险检测服务 [3] 股东结构与行业属性 - 公司所属申万行业为商贸零售-互联网电商-跨境电商，概念板块包括小盘、跨境电商、快递概念、知识产权、智慧物流等 [8] - 截至10月20日公司股东户数2.94万，较上期减少2.20%，人均流通股7451股，较上期增加2.24% [8] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股225.94万股，相比上期减少106.91万股，多家ETF基金持股并出现减持 [9]

科创人工智能ETF市场表现 - 截至13:52，科创人工智能ETF报1.386元，跌幅2.39%，全天维持震荡下行格局，分时均线呈持续压制态势 [1] - 开盘价1.418元，最高1.42元，最低触及1.386元，逼近日内低位 [1] - 成分股方面，仅1只上涨、29只下跌，奥比中光、星环科技、凌云光等跌幅居前，最大跌幅超7% [1] - 近五日资金净流入较前期显著收窄，11月3日流入约1271万元，较此前六千万级水平明显降温 [1] AI行业技术发展前景 - 特斯拉CEO马斯克预测未来5-6年传统手机与App将消失，人类消费的大多数内容将由AI生成 [2] - 未来手机将作为AI推理的边缘节点，配备无线电模块，服务器端AI将与设备上的AI通信并实时生成用户想要的视频 [2] - 银河证券指出Transformer架构带来三大结构性红利：研发侧规模效应成立、部署侧边际成本递减、数据侧出现飞轮效应 [3] - Transformer作为通用引擎将持续吞噬剩余模态孤岛，为Agent时代提供"一个模型、任意任务"的底层支撑 [3] 科创人工智能ETF产品特征 - 科创人工智能ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业 [3] - 该产品兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业"奇点时刻" [3]

产品发布与定位 - 昆仑万维旗下AI视频创作平台SkyReels于11月4日焕新上线 Web端与移动端APP全面登陆 [1] - 产品核心定位和独家优势在于将一站式与多模态能力做到极致 [1] - SkyReels致力于解决用户创意落地的主要障碍 提供更多能力选择 更低使用门槛和更优质创作体验 [1] 技术能力与模型 - SkyReels V3是昆仑万维自研模型 代表一系列多模态视频生成模型 [1] - 模型基于Multi-modal In Context Learning框架预训练 再进行子任务精调优化 [1] - 主要能力包括无限画布 数字人 模板功能 专家Agent 视频延长和风格化 [1] 市场应用与战略意义 - 目标市场涵盖媒体 市场营销 电商推广 教育宣传等领域 这些领域创意需求高 体量大 [1] - SkyReels是公司"All in AGI 与 AIGC"战略的重要组成部分 [2] - 平台旨在推动AI视频创作迈向"零门槛创意生成时代" 助力AI视频生产力革命 [2] 行业趋势与未来展望 - 视觉/音频等生成模型预计将保持高速迭代与更新 [2] - 模态之间的融合创作会进一步加速 模型效果与可控性将提升 内容生成成本持续降低 [2]

守川文化业务发展 - 公司成立于2013年底 由热爱美术影视的合伙人共同创业[3] - 2018年业务整体向人偶手办转型 抓住潮流艺术品风口[3] - 2024年上半年搬迁至良渚新城 开始新发展[3] - 公司业务多为欧美IP 2023年与游戏科学合作后开始接触国内优秀IP 助力国潮文化发展[3] 守川文化产品表现 - 2024年初与游戏科学联名推出《黑神话：悟空》实体收藏版礼盒 上线一分钟售罄[3] 良渚新城文创产业生态 - 良渚新城以数字文化产业为主导方向 依托梦栖小镇、良渚数字文化社区发展文化+科技新业态[5] - 区域内聚集多家特色文创企业 如自媒体团队影视飓风深耕影视内容创作与新媒体运营[3] 科技赋能文化产业案例 - 杭州吾知空间技术与上海追光影业合作 依托自研LBMR技术打造《长安三万里》大空间虚拟现实电影项目[5] - 杭州索以文化科技自2021年研发AI智能工具渗透动画制作核心环节[5] - AIGC赋能下制作周期缩短近60% 生产效率提高3倍[5] - 2021至2024年动画发行分钟数达30337分钟 约占行业总发行24% 市占率稳居第一[5] 杭州文化产业趋势 - 数字技术深度渗透重构文化产业底层逻辑 文化+科技融合创新催生颠覆性新型业态[6] - 文化+从抽象概念转化为产业增量 成为推动经济高质量发展的核心引擎[6]

文章核心观点 - 文章为《中国互联网发展年鉴 (2025-2026年度核心趋势洞察)》的预告，旨在基于海量数据与深度研判，勾勒中国互联网未来两年的发展蓝图与核心赛道 [1] - 年鉴将深度剖析行业流量变迁、技术融合演进、商业模式创新、广告营销趋势及人工智能发展，为战略决策提供数据支撑与趋势指引 [1][3] 2025-2026年互联网发展趋势洞察目录 - 终端发展及流量布局趋势洞察 [3] - 平台运营及商业转化趋势洞察 [3] - 广告营销与品牌策略趋势洞察 [3] - AIGC与应用智能化发展趋势洞察 [3] 2025年互联网整体宏观环境 - 分析将涵盖宏观经济环境、社会消费态势及互联网行业格局 [2] 历史报告系列 - 公司此前已发布多份年度报告，包括《中国互联网核心趋势年度报告2023》、《中国移动互联网发展年鉴2022》等 [4]