港股上市计划 - 公司向港交所提交招股书，计划在香港主板上市，由华泰国际与法国巴黎银行联合保荐 [1] - 公司为国内银行IT领域龙头，2018年在深交所创业板上市，若成功登陆港股将构建"A+H"双资本平台 [1] - 推进港股上市旨在深化全球战略，加快海外业务发展，增强资本实力，提升国际品牌形象 [1] 财务表现 - 2021年和2022年净利润分别同比下滑12.60%和36.09% [2] - 2024年和2025年一季度营收分别同比减少23.94%和12.57% [2] - 2024年银行IT解决方案收入34.61亿元，同比下降25.78%；非银IT解决方案收入3.71亿元，同比下降1.98%；创新运营业务收入1.22亿元，同比下降22.36% [2] - 2024年来自银行客户的收入占总营收的80.59%，同比下降21.19% [2] 成本控制与研发投入 - 2024年和2025年一季度归母净利润分别同比增长16.62%和81.09% [3] - 2024年研发费用4.3亿元，同比下降24.33%；2025年一季度研发费用0.31亿元，同比下降27.49% [3] - 2024年末研发人员数量为1357人，较2023年减少526人，降幅27.93% [3] - 30岁以下研发人员减少52.21%，硕士学历人员减少11.43%，本科及以下学历人员缩减比例均超25% [3] 客户结构与行业趋势 - 2022年至2024年，来自前五大客户的收入占比分别为45.3%、44.5%、42.3%，最大客户收入占比分别为18.9%、25.4%、20.4% [6] - 2024年上市银行平均净息差为1.52%，较上年下降17个基点，已连续五年下降 [6] - 2024年中国银行业IT解决方案市场规模713.05亿元，同比仅增长2.9%，2023年同比增幅为6.8% [6] 国际业务 - 2022年至2024年，国际业务收入分别约为1071.8万元、1204.5万元、905.1万元，占总营收比重均不足1% [7] - 2024年国际业务收入同比下滑25% [7] 供应商数据差异 - 2024年A股年报显示前五大供应商采购额占总采购额41.79%，最大供应商采购额6955.64万元；港版招股书披露占比46.4%，最大供应商采购额1.09亿元 [8][9][10] - 2023年A股年报记录的第三大供应商采购金额9113.85万元，港版招股书供应商F采购金额5999.6万元 [11] 关联交易与实控人行为 - 2022年至2024年向关联方宇诚信物业支付费用累计1138万元 [11] - 2025年5月实控人洪卫东通过宇琴鸿泰折价转让1.54%股份，交易总金额1.93亿元，转让价格18.28元/股低于前一日收盘价21.4元/股 [14] - 2020-2024年洪卫东薪酬从130.3万元增至363.3万元，涨幅178.8%；其妻吴红薪酬从72.80万元增至349.2万元，涨幅379.7% [16][17] - 2022-2024年公司派息合计4.14亿元，占三年净利润42.81%，实控人洪卫东获得分红约1.08亿元 [17][18] 募资用途与财务状况 - 拟将IPO募资用于全球业务扩张、前沿技术研发、战略合作与投资等 [12] - 截至2025年一季度末，资产负债率22.56%，货币资金占总资产36.22%，流动比率3.41，速动比率2.44，现金比率1.65 [12]

公司业务表现 - 2024年公司实现营收17.66亿元，同比-8.76%，归母净利润0.78亿元，同比-33.60% [2] - 2025年Q1公司实现收入4.87亿元，同比-0.19%，归母净利润0.26亿元，同比-71.88% [2] - 利润下滑主要受可转债利息费用增加、股权激励计划实施及子公司商誉减值影响 [2] - 2024年研发投入3.27亿元，研发投入率18.53% [2] 核心业务优势 - 在银行信用卡、信贷管理、风险管理等细分领域均处于行业TOP3 [3] - 信用卡业务市场占有率连续五年排名第一 [3] - 2024年新增信贷相关项目逾20个，信贷业务相关收入约近5亿元 [3] 战略发展方向 - AI领域2024年相关收入近7000万元 [3] - 与湖南大学联合开发多项AI产品包括天策大模型、对公产融分析大模型等 [3] - 已与3家跨国银行集团达成战略合作 [3] - 在稳定币领域领先布局，推出稳定币充值信用卡产品 [3] 财务预测调整 - 调整2025-2026年EPS预测值为0.20/0.27元（原值0.39/0.48元） [2] - 新增2027年EPS预测值为0.35元 [2] - 给予2025年115倍PE，目标价上调至23.21元/股 [2]

会议基本信息 - 证券代码为300674，证券简称为宇信科技 [1] - 投资者关系活动类别为现场参观、其他（券商策略会、电话会议），时间为2025年5月21 - 22日，形式为线下、线上会议 [2] - 参与机构有中金公司、中邮证券等多家机构，上市公司接待人员包括首席技术官张宁先生等 [2] 银行IT领域AI创新与应用进展 - AI信贷在流程上可节省人力、提高效率和质量、缩短流程时间，风控上可生成分析报告 [2] - AI营销可做智能建模、人群划分、方案设计，在企微营销中有三种服务模式 [2][3] - AI数据可提升客户数据分析能力 [3] - AI监管可搭建系统平台实现数据溯源等功能 [3] - AI知识库可搭建业务场景知识库，回答具体业务问题 [3] - 公司有细分Agent应用，将持续丰富AI产品线 [3] 大模型幻觉控制 - 公司已落地的AI应用中幻觉可控，通过一系列规则限制可应对大模型幻觉问题 [4] AI项目落地难度及应对策略 - 客户系统架构和业务流程难一次性全面替换，公司采取分阶段、模块化实施策略 [5] - 技术快速迭代、产品设计理念需转变、业务与技术人员存在沟通成本带来落地难度，公司培养复合型产品人才平衡需求 [5][6] 公司转型所需能力 - 公司从科技产品解决公司转型AI产品和服务商，需从“IT产品能力输出”到“业务能力输出”，挖掘客户需求 [6] - 需要复合型人才，尤其是偏产品经理人才，为客户设计AI产品和解决方案 [6] 风险提示 - 本次投资者关系活动内容不构成公司实质承诺，投资者应充分认识相关风险 [6]

纪要涉及的行业 金融科技行业，细分包括证券2B、证券2C、银行IT、支付[1] 纪要提到的核心观点和论据 - **证券2B**：核心观点为收入除顶点个位数外全部下滑，整体低于预期，但相比24Q4，25Q1有恢复迹象；论据是下游需求恢复不及预期以及竞争加剧[1] - **证券2C**：核心观点为同比基本高增40%，但环比24Q4略下降，行业整体收入利润持续超预期；论据是一季度交易量维持高位，除同花顺受监管措施影响外现金流好[1] - **银行IT**：核心观点为大部分公司需求旺盛，尤其25Q1后AI + 项目较多；论据是收入、费用控制与公司战略相关（保收入or保利润）[1] - **支付**：核心观点为行业普遍收单服务收入下降20%左右，毛利率提升，收单业务战略趋同；无明确论据[1] 其他重要但是可能被忽略的内容 无