支持者如英伟达CEO黄仁勋认为政策能吸引"顶尖人才"，但反对者指出，美国科技公司长期依赖H-1B 填补技术缺口，如今成本激增可能削弱创新活力。 更微妙的是，71%的H-1B签证发放给印度人，而特 朗普正在与印度打贸易战。 这招看似"一石二鸟"，实则加剧了全球人才竞争的不确定性。 三、美联储降息：一场分裂的赌局 特朗普的"创收奇迹"：每年3500亿美元关税背后的经济真相 美国总统特朗普最近迎来了一组"亮眼"数据：据阿波罗全球资产管理公司首席经济学家Torsten Sl?k估 算，美国政府当前关税年化收入高达3500亿美元，相当于美国家庭所得税的18%。 这笔钱看似填补了 财政窟窿，但真相是，它几乎全是从美国人的口袋里"转移"进政府账户的。 更讽刺的是，同一时间， 美联储宣布降息，内部却吵翻了天：有人担心失业率飙升，有人害怕通胀反弹，而关税政策正是这场混 乱的导火索之一。 一、关税的"财富幻觉"：谁在埋单？ 特朗普的关税政策被包装成"美国优先"的胜利，但数据揭露了另一面。 美国财政部数据显示，截至今 年8月底，关税收入累计1650亿美元，比去年同期暴增950亿美元。 然而，这笔钱并非来自贸易伙伴 的"贡品"，而是 ...

美联储内部围绕进一步降息的分歧正在加深。今年拥有美联储货币政策委员会FOMC投票权的两名联储 官员对激进降息感到担忧，而负责金融监管的副主席鲍曼和理事米兰推动更快降息。 堪萨斯城联储主席施密德（ Jeff Schmid）和芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）周四均表示， 担心过度降息可能阻碍通胀回落到联储2%的目标。施密德认为，当前的政策立场略有限制性，处于合 适位置，古尔斯比则对"前期集中进行多次降息感到不安"，警告靠前发力有政策失误的风险。 这一分歧反映出美联储官员在平衡通胀风险与就业担忧时面临的政策挑战。上周美联储刚刚决定今年首 次降息，但对后续降息路径仍存在巨大分歧。会后公布的点阵图显示，19名决策者中，7人预计今年不 应再降息，10人预计至少还需合计降息50个基点。 施密德强调政策适度紧缩的必要性 施密德周四在达拉斯的讲话中为上周的降息决定进行了辩护，但对进一步宽松表示谨慎。他说： "上周降息25个基点，我认为是合理的风险管理策略。我的看法是，通胀水平仍然过高，劳 动力市场虽然有所降温，但总体上仍然保持着供需平衡。" 施密德解释说，虽然担心通胀有黏性，且可能上升至3%、而非回落至 ...

黄金价格表现 - 黄金价格单日上涨0.22%至每盎司3755美元创历史新高 [1] - 过去12个月黄金价格在每盎司2500美元至3700美元区间波动累计涨幅达42.8% [1] 美联储政策影响 - 市场对美联储进一步降息的预期强烈影响大宗商品价格包括黄金 [1] - 通胀数据疲软失业率上升以及政府施压促使美联储上周将基准利率下调25个基点 [1] - 市场预计美联储在10月和12月的会议上将再次实施降息 [1]

从"稳赚"到"亏损" "年初以7.35的汇率换入5万美元，买了一款年化收益率4.5%的美元理财，当时觉得比人民币存款和理财 划算，指望能赚些利息，结果汇率一路走低，如今折算成人民币反而亏了。"一位来自上海的投资者在 社交平台上吐槽。 另一位投资者则晒出了详细账单：此前以7.28的汇率购入6000美元，成本折算人民币约4.36万元，购买 了一款180天封闭式美元理财。9月到期，本息合计约6050美元，但结汇价已跌至7.11，折算人民币约 4.30万元，半年下来亏损超过680元。"本来想吃利息，结果被汇率吞掉了。" 日前，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%~4.25%，这是自2024年12月以来的首 次降息。与此同时，美元汇率自年初高点持续贬值，投资者手中的美元理财产品不仅利息减少，还因汇 率折损出现本金缩水。记者注意到，在社交平台上，越来越多的投资者分享着"存美元理财，最后赔了 钱"的经历，美元理财的"高息陷阱"逐渐显现。市场普遍预期，美元高利率周期已结束，美元资产收益 率下行趋势难改。 投资者面临的收益缩水反映出今年美元资产的整体表现。Wind数据显示，截至9月25日，美元指数已跌 至 ...

中概股强势拉升。 周四，美国多个宏观经济数据发布，数据喜忧参半。而美联储多位官员则表态称劳动力市场仍然是美联储货币政策的重要参考指标，年内能否延续降息节 奏仍然需要更多的数据支撑。 当天，美股三大指数集体低开，盘初均大幅走低，纳指一度跌超1%。截至发稿，跌幅有所收窄。中概股表现强势，纳斯达克中国金龙指数盘中直线拉 升，由跌近1%一度拉升至涨近1%。 美科技股承压 中概股强势拉升 截至记者发稿，美股三大指数仍集体下跌，但跌幅较盘初已大幅收窄。道琼斯指数跌25.71点，跌幅为0.06%，报46095.57点；纳斯达克指数下跌108.56 点，跌幅为0.48%，报22389.3点；标普500指数跌26.1点，跌幅为0.39%，报6611.87点。 | 代码 | 名称 | 现价 | 源跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | DJI | 道琼斯工业指数 | 46095.57 | -25.71 | -0.06% | | IXIC | 纳斯达克指数 | 22389.30 | -108.56 | -0.48% | | SPX | 标普500 | 6611.87 | -26.10 ...

Fed rate cut bets are fading as the economy stands up. ...

美股芯片股突遭猛烈抛售。 今晚，美股开盘后，芯片股集体大跌，费城半导体指数一度大跌超2%，博通、台积电ADR、美光科技等大跌 超2%。其他科技股亦全线走弱，甲骨文一度暴跌超6%。有分析指出，在美联储主席鲍威尔警告高估值风险 后，投资者做多美股科技股的信心正在减弱。 另外，美国政府"关门"的风险持续上升也打击了市场情绪。Polymarket平台的最新数据显示，目前押注"美国政 府在2025年关门"的概率已经升至76%。 芯片股集体大跌 北京时间9月25日晚间，美股开盘后，三大指数全线下挫，纳指一度大跌超1%，随后跌幅有所收窄，截至 22:30，道指跌0.18%，纳指跌0.55%，标普500指数跌0.44%。 美股芯片股集体大跌，费城半导体指数一度大跌超2%，Arm大跌超3%，博通、台积电ADR、迈威尔科技、安 森美半导体、美光科技、高通均跌超2%。 美股其他大型科技股亦多数走低，甲骨文一度大跌超6%，特斯拉大跌超3%，Meta跌近2%，微软、谷歌、 Meta均小幅下跌。 另外，美股加密货币概念股全线大跌，嘉楠科技大跌超6%，Coinbase、Circle大跌超2%。消息面上，以太坊价 格暴跌，打击加密货币市场做 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 美联储理事鲍曼表示，通货膨胀已经足够接近目标，有理由进一步降息，因为就业市场正在走弱。通胀 率在美联储2%目标的"范围内"，但劳动力市场比预期的更"脆弱"。她说，关税对价格上涨的影响可能 是一次性的。鲍曼一直主张美联储降息，称政策制定者有落后于曲线的危险，随着就业市场走弱，需要 果断采取行动降低利率。鲍曼本周表示，美联储可能需要在未来几个月更快地降低利率。 ...

然后在来看看行情，今天又是大暴跌的日子，很多人相继的慌了，大饼最低跌至于11020美元处，下方重点关注105000处，上方重点关注115000美元处，大 饼其实这次没跌多少，这次的大回调无非就是资金的回流，流进主流币，以太的话这次跌的比较狠也是跌破了4000美元的大关，最低位来到了3924美元处， 下方重点关注3900美元处，依次是3850美元处，上方重点关注是否站稳4000美元的大关，这次清洗多头无非就是庄家的换手准备下来换筹码吸更多底部筹 码，大家可以分批抄底，过不了多久会有惊喜的，耐心等待，至于山寨的话那叫一个惨目忍睹，跌的超级多，之前老山就说过主流回调山寨血洗，大饼之所 以不跌是因为不是某一个庄家而决定，以太和山寨只要一个足够大的庄随便砸一下市场就会恐慌纷纷跟着抛售，然后别人庄家宰底部吸筹然后拉上去山寨就 不用多说了建议大家选一些有前景的，这个很关键，现在大家可以分批慢慢布局，不要着急。 对于接下来美联储降息的路径的分析美联储传声筒Nick的解读来了啊，他认为鲍威尔讲话的大致重复了在上周降息后新闻发布会上的观点鲍威尔判断了当前 利率立场合适限制这意味着如果美联储官员们继续认为劳动力市场的疲软态势比通胀 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场重新打开降息空间，中美经贸谈判取得初步进展，对市场情绪有积极影响 [2] - 供应端原生铅产量下降，再生铅产能释放放缓，产量受制约 [2] - 需求端铅酸蓄电池需求增长有期待，新兴领域储能需求向好，但整体需求缓慢恢复 [2] - 国内外铅库存下降，需求拉动库存去化 [2] - 沪铅供应小幅下降，需求缓慢增加，市场高位盘整，铅价建议逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价17090元/吨，环比涨25元/吨；LME3个月铅报价2002.5美元/吨，环比涨3.5美元/吨 [2] - 11 - 12月合约价差 - 25元/吨，环比持平；沪铅持仓量93632手，环比降1182手 [2] - 沪铅前20名净持仓541手，环比增261手；沪铅仓单38160吨，环比降3450吨 [2] - 上期所库存57332吨，环比降9229吨；LME铅库存219725吨，环比降250吨 [2] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16950元/吨，环比持平；长江有色市场1铅现货价17200元/吨，环比涨60元/吨 [2] - 铅主力合约基差 - 140元/吨，环比降25元/吨；LME铅升贴水(0 - 3) - 40.08美元/吨，环比涨2.05美元/吨 [2] 上游情况 - 铅精矿50% - 60%价格16471元/吨，环比涨175元/吨；国产再生铅≥98.5%价格16830元/吨，环比持平 [2] - 再生铅产能利用率37.88%，环比涨0.61%；再生铅产量22.42万吨，环比降6.75万吨 [2] - 原生铅开工率平均值80.56%，环比降0.96%；原生铅产量当周值3.59万吨，环比持平 [2] - 铅精矿60%加工费 - 90美元/千吨，环比持平；ILZSG铅供需平衡 - 0.5千吨，环比增1.3千吨 [2] - ILZSG全球铅矿产量395.9千吨，环比增15.7千吨；铅矿进口量13.48万吨，环比增1.27万吨 [2] 产业情况 - 精炼铅进口量1820.55吨，环比降1596.29吨；铅精矿国内加工费到厂均价370元/吨，环比持平 [2] - 精炼铅出口量2752.22吨，环比增957.7吨；废电瓶市场均价10091.07元/吨，环比降23.22元/吨 [2] 下游情况 - 蓄电池出口数量49680万个，环比增1925万个；铅锑合金平均价20075元/吨，环比持平 [2] - 申万行业指数2188.73点，环比涨55.3点；汽车产量275.24万辆，环比增24.24万辆 [2] - 新能源汽车产量133.3万辆，环比增15.7万辆 [2] 行业消息 - 美国财长称美联储利率过高太久，将进入宽松周期；鲍威尔应发出100至150个基点降息信号 [2] - FOMC票委古尔斯比警告勿降息，戴利认为或应进一步降息 [2] - 美国下调对欧盟汽车关税至15%，自2025年8月1日起生效 [2] - 美国对进口医疗器械、工业机械等发起232条款调查 [2] - 克里姆林宫抨击特朗普试图抬高美国油气价格 [2] - 宏观层面市场重新打开降息空间，中美经贸谈判取得初步进展 [2]