农业ETF产品发行 - 农业ETF天弘于11月3日正式启动发行，认购代码为512623，为投资者提供布局农业板块的工具型标的 [1] 产品亮点与投资逻辑 - 政策为农业提供护航，2025年中央一号文件及《加快建设农业强国规划》等政策落地，全链条红利使成分股直接受益 [1] - 产品跟踪中证农业指数，精选50只标的，覆盖养殖业权重42.3%和农化权重17.5%等领域，汇聚牧原、海大等龙头企业，多元布局以分散周期风险 [1] - 当前指数市盈率处于近十年10%分位数以下，叠加猪价回升和机构资金流入，有望迎来估值修复与业绩增长 [3] 生猪行业现状与展望 - 生猪价格自年初以来震荡向下，2025年第三季度全国生猪均价为13.79元/公斤，同比下跌29.05%，部分企业已出现亏损，预计行业开启去产能 [3] - 政策端对能繁母猪存栏向下调控方向不变，预计规模集团能繁母猪存栏量将下降，中小企业或因成本压力调减产能 [3] - 在行业产能有序调控背景下，预计能繁母猪存栏将下降至合理区间，中期行业盈利中枢有望提升 [3] - 行业协会强调生猪养殖行业需创新、节粮减耗、控制产能，并呼吁政府干预无序竞争 [3] 公司其他ETF产品 - 公司提供多种其他ETF产品，包括创业板ETF、科创综指ETF、恒生科技ETF、计算机ETF、机器人ETF、芯片ETF、创新药ETF、食品饮料ETF、光伏ETF及证券ETF等 [5]

农业农村现代化战略 - 加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴 [1] - 农业农村现代化关系中国式现代化全局和成色 [1] - 坚持把解决好"三农"问题作为全党工作重中之重 [1] 乡村振兴具体举措 - 促进城乡融合发展，持续巩固拓展脱贫攻坚成果 [1] - 推动农村基本具备现代生活条件，加快建设农业强国 [1] - 提升农业综合生产能力和质量效益，推进宜居宜业和美乡村建设 [1] - 提高强农惠农富农政策效能 [1]

展会核心成果 - 第32届杨凌农高会以"新质生产力·农业新未来"为主题圆满闭幕 [1] - 线下参观人次达161万，线上观展人次达1893万，创近五届新高 [1] - 展会期间签约金额为258亿元，现场交易额为2.73亿元 [1][2] - 展会收入同比增长20%以上 [1][2] 展览展示与参与度 - 展会采用线下线上融合、馆内馆外结合、国内国外联动模式 [2] - 全景展示1800多家企业的9600多项科技成果 [2] - 室内展面积达14万平方米，涵盖智慧农机、种业、农业机器人等43个专题展 [2] - 吸引50多个国家和地区的机构与企业参展 [2] - 海外展在乌兹别克斯坦塔什干举办，130余家企业展示智能温室、农业物联网等技术 [2] 农业科技与创新 - 第七届杨凌种业创新论坛邀请10位院士专家分享前沿研究成果 [1] - 国家级分子育种创新服务平台杨凌分中心正式揭牌 [1] - 乡村振兴论坛围绕"发展合作经济，助力乡村振兴"展开研讨 [1] - 国际苹果产业科技创新大会促成15项技术合作与产销对接项目 [1] - 第五届世界奶羊产业发展大会发布我国首个奶绵羊新品种"元生爱特奶绵羊" [2] 平台建设与市场化转型 - "农品汇"常年展平台正式亮相，涵盖供销、苹果、农遗良品三大板块，使展会从5天升级为365天常态化展销平台 [2] - 通过"与辉同行"直播等活动实现销售额超5700万元，持续推进市场化转型 [2] 产业合作与招商引资 - 第五届世界奶羊产业发展大会达成10亿元产销合作协议 [2] - 140余家农业龙头企业赴陕考察洽谈，达成多项合作意向 [2]

"十五五"规划核心观点 - 基本实现社会主义现代化的关键时期，巩固拓展优势、破除瓶颈制约、补强短板弱项[5] - 推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的[10] - 经济增长保持在合理区间，全要素生产率稳步提升，居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强[13] 现代化产业体系建设 - 保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系[17] - 推动重点产业提质升级，巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业全球竞争力[17] - 培育壮大新兴产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展[17] - 前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业[18] - 促进服务业扩能提质，推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸[18] - 适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网等集约高效利用[19] 科技创新发展 - 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关[21] - 强化企业科技创新主体地位，支持企业牵头组建创新联合体，提高企业研发费用加计扣除比例[22] - 深入推进数字中国建设，健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据市场[25] - 全面实施"人工智能+"行动，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合[25] 国内市场建设 - 深入实施提振消费专项行动，扩大优质消费品和服务供给，培育国际消费中心城市[27] - 保持投资合理增长，优化政府投资结构，提高民生类政府投资比重[28] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，消除要素获取、资质认定、招标投标等方面壁垒[29] 市场经济体制改革 - 深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本[31] - 落实民营经济促进法，保障平等使用生产要素、公平参与市场竞争[31] - 完善要素市场化配置体制机制，建立健全城乡统一的建设用地市场、功能完善的资本市场[32] - 大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融[33] 高水平对外开放 - 对接国际高标准经贸规则，以服务业为重点扩大市场准入和开放领域[35] - 推动贸易创新发展，优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易[35] - 塑造吸引外资新优势，缩减外资准入负面清单，促进外资境内再投资[36] - 高质量共建"一带一路"，深化基础设施"硬联通"、规则标准"软联通"[36] 农业农村现代化 - 加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，增强粮食等重要农产品供给保障能力[38] - 推进宜居宜业和美乡村建设，提高农村基础设施完备度、公共服务便利度[39] - 健全财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局[40] 区域协调发展 - 增强区域发展协调性，促进东中西、南北方协调发展[42] - 优化国土空间发展格局，强化主体功能区战略实施[43] - 深入推进以人为本的新型城镇化，科学有序推进农业转移人口市民化[44] 文化产业发展 - 完善文化管理体制和生产经营机制，培育优秀文化企业和品牌[47] - 推进文化和科技融合，发展新型文化业态，引导规范网络文学、网络游戏等健康发展[47] - 推进旅游强国建设，丰富高品质旅游产品供给，提高旅游服务质量[48] 民生保障改善 - 促进高质量充分就业，完善人力资源供需匹配机制，健全终身职业技能培训制度[50] - 完善收入分配制度，提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重[51] - 健全社会保障体系，完善基本养老保险全国统筹制度，加快发展多层次养老保险体系[53] - 推动房地产高质量发展，加快构建房地产发展新模式，优化保障性住房供给[53] 绿色低碳转型 - 持续深入推进污染防治攻坚，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战[58] - 加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，构建新型电力系统[59] - 积极稳妥推进碳达峰，实施碳排放总量和强度双控制度[59] - 加快形成绿色生产生活方式，推动重点领域绿色低碳转型[60] 重点领域安全 - 加强重点领域国家安全能力建设，确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全[63] - 提高公共安全治理水平，完善公共安全体系，推动治理模式向事前预防转型[63] - 完善社会治理体系，坚持系统治理、依法治理、综合治理、源头治理[64] 国防军队建设 - 加快先进战斗力建设，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展[67] - 推进军事治理现代化，深化战建备统筹，强化作战需求牵引[68] - 巩固提高一体化国家战略体系和能力，推动新质生产力同新质战斗力高效融合[68]

农业发展战略核心 - 未来5年农业需要加快补短板、提产能、强质效 [1][2] - 提升农业综合生产能力和质量效益是今后农业发展的重要着力点 [2] - 推进乡村振兴和建设农业强国的出发点是农产品稳产保供，落脚点是农民稳定增收，贯穿其中的是产能、质量、效益三大关键词 [1][2] 农业现代化发展现状 - 农业现代化成绩显著，粮食安全有充分保障，棉油糖产能持续提升，果菜茶肉蛋奶渔供给充足 [2] - 全国累计建成超10亿亩高标准农田，农业科技进步贡献率达63.2%，农作物良种覆盖率超96% [2] - 农业仍存在竞争力偏弱、产业链条短、产销衔接弱、资源环境约束趋紧、防灾减灾能力不强、科技支撑不足等问题 [2] 提升农业综合生产能力 - 提升农业综合生产能力强调适配性和可持续，强大的农业产能是基础 [3] - 需做好耕地保护和农业科技创新，推动良田良种良机良法深度融合，全面均衡提高单产 [3] - 粮食和重要农产品消费需求将刚性增长，供需长期保持紧平衡 [3] 提升农业发展质量 - 农业发展需从增产导向转向提质导向，发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业 [4] - 推动农业社会化服务向经济作物、畜禽、水产养殖等领域拓展，由产中向产前产后环节延伸 [4] - 农业自身发展需要产品质量高、生产效率高、经营者素质高、科技含量高 [4] 提高农业经营效益 - 提高农业经营效益需围绕需求进行生产，通过品种培优、品质提升、品牌打造增加优质供给 [5] - 要平衡好生产供应和市场景气，解决产业链条短、附加值低的问题 [5] - 政府部门需强化普惠性信息服务和公益性技术指导，落实价格、补贴、保险等政策支持，健全多元投入格局 [5]

现代化产业体系建设 - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上 坚持智能化 绿色化 融合化方向 加快建设制造强国 质量强国 航天强国 交通强国 网络强国 保持制造业合理比重 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [5] - 优化提升传统产业 培育壮大新兴产业和未来产业 促进服务业优质高效发展 构建现代化基础设施体系 [5] 科技创新与自立自强 - 抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇 统筹教育强国 科技强国 人才强国建设 提升国家创新体系整体效能 全面增强自主创新能力 抢占科技发展制高点 不断催生新质生产力 [7] - 加强原始创新和关键核心技术攻关 推动科技创新和产业创新深度融合 一体推进教育科技人才发展 深入推进数字中国建设 [7] 扩大内需与市场建设 - 坚持扩大内需这个战略基点 坚持惠民生和促消费 投资于物和投资于人紧密结合 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 促进消费和投资 供给和需求良性互动 增强国内大循环内生动力和可靠性 [11] - 大力提振消费 扩大有效投资 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点 [11] 经济体制改革与对外开放 - 坚持和完善社会主义基本经济制度 更好发挥经济体制改革牵引作用 完善宏观经济治理体系 确保高质量发展行稳致远 [14] - 充分激发各类经营主体活力 加快完善要素市场化配置体制机制 提升宏观经济治理效能 [14] - 稳步扩大制度型开放 维护多边贸易体制 拓展国际循环 以开放促改革促发展 与世界各国共享机遇 共同发展 [16] - 积极扩大自主开放 推动贸易创新发展 拓展双向投资合作空间 高质量共建一带一路 [17] 区域协调发展与城镇化 - 发挥区域协调发展战略 区域重大战略 主体功能区战略 新型城镇化战略叠加效应 优化重大生产力布局 发挥重点区域增长极作用 构建优势互补 高质量发展的区域经济布局和国土空间体系 [24] - 增强区域发展协调性 促进区域联动发展 优化国土空间发展格局 深入推进以人为本的新型城镇化 加强海洋开发利用保护 [24] 农业农村现代化 - 坚持把解决好三农问题作为全党工作重中之重 促进城乡融合发展 持续巩固拓展脱贫攻坚成果 推动农村基本具备现代生活条件 加快建设农业强国 [22] - 提升农业综合生产能力和质量效益 推进宜居宜业和美乡村建设 提高强农惠农富农政策效能 [22] 绿色发展与生态文明 - 牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念 以碳达峰碳中和为牵引 协同推进降碳 减污 扩绿 增长 筑牢生态安全屏障 增强绿色发展动能 [35] - 持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化 加快建设新型能源体系 积极稳妥推进和实现碳达峰 加快形成绿色生产生活方式 [35] 民生保障与社会建设 - 坚持尽力而为 量力而行 加强普惠性 基础性 兜底性民生建设 解决好人民群众急难愁盼问题 畅通社会流动渠道 提高人民生活品质 [31] - 促进高质量充分就业 完善收入分配制度 办好人民满意的教育 健全社会保障体系 推动房地产高质量发展 加快建设健康中国 促进人口高质量发展 稳步推进基本公共服务均等化 [31]

农业与农村发展政策 - 农业农村现代化被定位为中国式现代化全局的关键环节和需要优先补上的最大短板 [2] - 政策强调将解决“三农”问题作为全党工作的重中之重 [2] - 未来发展方向包括促进城乡融合发展和加快建设农业强国 [2]

农业政策导向 - 农业农村现代化被定位为中国式现代化的全局性关键和优先补上的最大短板 [2] - 解决“三农”问题被强调为全党工作的重中之重 [2] - 政策方向聚焦于促进城乡融合发展和加快建设农业强国 [2]

农业政策支持 - 强化价格、补贴、保险等政策支持以持续增加农民收入 [1] - 健全财政优先保障、金融重点支持、社会积极参与的多元投入格局 [1] - 过渡期后保持财政投入、金融支持、资源要素配置等方面政策总体稳定 [5] 农业现代化建设 - 提升农业综合生产能力和质量效益，将农业建成现代化大产业 [1] - 统筹发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业 [1] - 做好耕地保护和农业科技创新两篇文章以确保粮食安全 [1] 乡村振兴与乡村建设 - 推进宜居宜业和美乡村建设，提高农村基础设施完备度和公共服务便利度 [2] - 深入学习运用“千万工程”经验，分类有序推进乡村振兴 [2] - 改善农村基础设施和公共服务以缩小城乡区域发展差距 [5] 脱贫攻坚与防止返贫 - 设立5年过渡期以推动巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接 [4] - 统筹建立常态化防止返贫致贫机制，确保不发生规模性返贫 [4][5] - 对160个国家乡村振兴重点帮扶县及省级重点县给予集中支持 [5] 产业发展与区域帮扶 - 发展富民产业和县域经济以夯实防止返贫致贫的基础 [5] - 坚持五级书记一起抓，优化东西部协作和中央单位定点帮扶做法 [5] - 中央和省分级负责，分层分类帮扶欠发达地区 [5]

核心观点 - 二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，多家券商解读其将聚焦科技创新、产业升级、区域协调及扩大内需，以推动经济高质量发展并实现2035年远景目标 [1] 科技创新与“新质生产力” - “新质生产力”首次被纳入全会规划框架，强调加快高水平科技自立自强以引领其发展 [2] - 科技创新地位在近几次五年规划中持续突出，本次表述从“科技自立自强”升级为“新质生产力”，并强化教育、科技、人才一体推进 [2] - “十五五”规划有望继续加码高技术与产业自立自强，以解决创新能力与高质量发展要求不匹配的短板 [2] - 科技创新追求层次提升，目标是“科技自立自强水平大幅提高”，并要“抢占制高点” [5] - 公报强调需“加强原始创新和关键核心技术攻关”，以在新一轮科技革命中建立先行优势 [11] - 新增“航天强国”目标，显示出对航天科技发展的重视，其对引领科技创新具有重要意义 [10][11] 经济增长目标与路径 - 为实现2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标，未来十年需实现6%以上的复合名义增长 [5][6] - 根据2035年经济总量翻番要求，2021-2035年年均GDP增速需达到4.73%，“十五五”时期设定5%的年均增速目标有现实需求 [3] - 经济发展驱动需从单一GDP驱动转为“生产力+通胀+汇率”的多元驱动 [6] - 全会重申2035年远景目标，并新增“国防实力”和“国际影响力”两大跃升目标 [3][10] 现代化产业体系与制造业 - 全会将“建设现代化产业体系”置于更突出位置，并首次明确提出“保持制造业合理比重” [7] - 强调坚持智能化、绿色化、融合化方向，推动科技创新成果融入产业实践，促进传统与新兴产业协同 [7] - 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，需优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业 [11] - “保持制造业合理比重”的表述相较于“十四五”的“基本稳定”，更强调对产业结构优化与第三产业发展的统筹 [7] 区域发展战略 - 区域战略强调发挥区域协调发展战略、区域重大战略等的叠加效应，体现政策连续性 [4] - 叠加效应体现在政策互补、定位差异化避免产业“内卷”、以及促进资金、人才、技术等要素有效流动三个维度 [4] - 建议聚焦五大城市群：着力培育京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大世界级城市群，打造成渝双城经济圈和长江中游城市群为高质量发展增长极 [4] - 公报特别强调“加强海洋开发利用保护”，东部沿海地区的海洋经济发展值得关注 [4] 扩大内需与对外开放 - 扩大内需作为战略基点被延续，强调惠民生、促消费与投资于物、投资于人紧密结合 [5] - 对外开放部分在公报中的位置提前，延续“扩大高水平对外开放”的提法，强调“以开放促改革促发展” [5] - 涉及对外开放的相关题材，如一带一路、海南自贸港等值得关注 [10] 政策实施与短期支撑 - 宏观政策要持续发力、适时加力，结合已投放的近3000亿元政策性金融工具和财政安排的5000亿元，对实现全年5%经济增长目标形成坚实支撑 [8] - “有为政府”是保障“反内卷”成功的核心，需财政积极发力并改变地方政府激励约束机制 [6]