新能源皮卡市场趋势 - 新能源皮卡被认为是下一个"蓝海市场"，随着新能源汽车普及率提升，皮卡细分市场开启电动化转型 [2] - 新能源皮卡销量在今年一季度同比增长180%，3月同比增长220%，其中纯电动皮卡占4.6%，插电混动皮卡占1.7% [3] - 插电混动皮卡正成为市场新风口，行业嘉宾一致认为其技术渗透速度加快 [5] 插电混动皮卡技术优势 - 插混皮卡具备三大技术优势：短途用电省钱、长途用油无续航焦虑；油电双系统满足大动力需求；大功率外放电支持户外场景 [3] - 插混路线比增程路线更能满足皮卡用户对大动力的需求 [3] - 吉利雷达超级电混皮卡采用行业首发3DHT构型电混系统，热效率达44.26%，百公里油耗比燃油皮卡低21% [6] 吉利雷达产品战略 - 公司坚持"技术+场景"战略，以"纯电+电混"双路径布局，超级电混皮卡即将上市 [5] - 新车续航超1000公里，源自吉利原生雷神EM-P超级电混系统，动力总成试验超1000台次、40万小时，耐久测试超4000万公里 [5] - 新车为业内首款3DHT构型电混皮卡，通过高原长爬坡测试，搭载领克同款1.5T电混发动机与3挡DHT变速箱 [6] 行业与公司数据表现 - 中国皮卡出口量一季度同比增长超30%，新能源转型推动多元化发展 [2] - 吉利雷达3月新车上险量1228台，环比增长122.5%，同比增长280.2%，市占率达63.2% [6] - 公司成为国内唯一拥有纯电和插混双技术路径的皮卡品牌，强化"新能源皮卡领导者"地位 [6]

10万公里车主分享锐界L"强动力、低油耗"品质 一辆混合动力汽车，10万公里之后车辆的状态如何？一辆重量超过2吨的大7座SUV，10万公里的用车成本究竟有多少？5月16日，长安福特用一 场硬核直播活动，邀请10万公里车主驾车回厂检测，揭示锐界L的真实车况。 直播现场，福特锐界老车主、1万公里福特锐界L混动版车主、在雪天帮助山东货车司机开车下山的"重庆好人"张林聪，4万公里福特锐界L混动版车主 何子轩也分享了各自的用车体验。他们驾驶的锐界L混动版在实际行驶中，平均百公里油耗都达到了7L以内，真实展现了锐界L"强动力、低油耗"的产品特 性。 10万公里是起点，20万公里也耐用 10万公里之后，车辆的状态如何，这是很多消费者对混动车型耐久性的遗虑。此次直播现场，长安福特对一辆已经行驶了20万公里的实车进行了性能测 试。 10万公里行驶里程的福特锐界L混动版车主"格叔"驾车回厂检测，并分享10万公里的用车体验，是长安福特这场直播活动最吸引人的地方。 格叔驾驶福特锐界L混动版走遍了我国所有省份，行驶里程已经超过10万公里。这辆老伙计伴随他穿越在高原、高寒、高温、山区、丘陵、高速公路、 城市工况等各种工况中，"大马力E混 ...

每经记者｜范文清 每经实习编辑｜余婷婷 乘联分会最新数据显示，今年一季度我国新能源皮卡销量同比增长180%，其中3月销量同比增长220%。特别是在插电混动技术的加持下，被视为工具车的 皮卡正焕发新生机。 事实上，皮卡的场景化需求，也是车企研发、推出插电混动皮卡的动力之一。吉利雷达CEO凌世权认为，新能源皮卡与传统皮卡相比，它就是一个场景车， 后斗能够装载还能够带出电源；同时它还是一个数据链中心，中国无人机改变了植保行业和运输行业，而雷达皮卡有13%的用户都是无人机用户。 "插电混动既实现了省油，又有电动化的享受，同时带来电场景的拓展，这是对燃油车的升级。"日前，乘联分会秘书长崔东树在"中国皮卡消费趋势研讨沙 龙"上表示，插电混动将是未来皮卡发展的主流方向。吉利雷达CEO凌世权更是直言，"未来三年，插混皮卡将取代30%的燃油皮卡市场份额"。 事实上，从去年开始，插电混动皮卡销量已开始激增。公开数据显示，2024年我国插电混动皮卡销量同比增长超过两倍，插电混动皮卡车型销量同比激增超 六成。而今年，随着汽车电动化进程的不断加快，车企在插电混动皮卡领域的布局也在提速。 以今年的上海车展为例，不少车企都推出了插电混动皮 ...

技术路线分析 - 插电式混合动力（PHEV）通过大容量电池和外接充电实现短途用电长途用油 核心优势包括政策红利、超长续航和性能跃升 比亚迪秦PLUS DM-i满油满电续航超1200km 零百加速普遍进入7秒内 [2][4] - 油电混合动力（HEV）通过行星齿轮组实现动力分流 无需外接充电 丰田卡罗拉双擎百公里油耗低至4.2L 但无法享受新能源政策优惠 [5] - 增程式电动（REEV）通过燃油发电机加大电池组合消除里程焦虑 优势包括纯电体验、补能自由和政策倾斜 理想L系列和问界M7为代表车型 [5][9] 市场表现 - 插混赛道比亚迪占据半壁江山 2024年5月销量达18.4万辆 第五代DM-i技术亏电油耗压至2.9L/100km 上汽荣威D7 DMH以2208.719km创吉尼斯纪录 [7] - HEV市场被丰田本田垄断 但比亚迪等插混车型正蚕食其份额 广汽传祺影豹混动版以6.95秒破百试图打破日系性能桎梏 [8] - 增程市场理想汽车2024年销量50万辆占70%份额 问界M7和零跑C11紧随其后 小鹏发布鲲鹏超级电动体系将增程车型纯电续航提升至430km [9] 产品矩阵 - 插混车型推荐包括比亚迪秦PLUS DM-i（馈电油耗3.8L/100km）、荣威D7 DMH（续航超2200km）和领克08 EM-P（零百加速4.6秒） [12] - 油混车型推荐包括丰田卡罗拉双擎（油耗4.2L/100km）和本田雅阁e:PHEV（WLTC综合油耗1.54L/100km） [12] - 增程车型推荐包括理想L9（六座布局）和问界M9（华为ADS 3.0高阶智驾加持） [14] 用户需求匹配 - 充电便利条件下推荐插混车型如比亚迪秦PLUS DM-i 充电不便则推荐增程式车型如理想L6 [15] - 限牌城市需绿牌或政策优惠推荐插混或增程式车型如比亚迪宋L DM-i 城市通勤推荐油混车型如丰田汉兰达双擎 长途出行推荐增程式车型如问界M7 [16]

新能源汽车市场概况 - 2024年中国汽车产销量均超过3000万辆，新能源汽车产销量双双突破1200万辆，连续10年全球领先 [5] - 2024年传统豪华品牌新能源汽车渗透率不足7%，远低于行业整体47.6%的水平 [5] - 2024年国内新能源汽车销量中纯电占比60%（同比下降10.4个百分点），插混占比40%（同比上升10.4个百分点） [10] 沃尔沃市场表现与战略 - 2024年沃尔沃全球销量76.34万辆，新能源车型占比达46% [5] - EX30在欧洲年销59251辆，成为欧洲最畅销电车第四名，但在中国市场月销仅数百辆 [5] - 公司推出全新SMA超级混动架构及首款车型XC70，纯电续航200+km（CLTC工况），计划2025年投放7款新车型 [6][7] - 在传统豪华插混市场市占率达40%，XC70上市将加速转型 [15] 插混市场发展趋势 - 插混车型市场份额从2024年19%快速扩大至2025年一季度33% [6] - 2024年国内插混车型销量增长87%，远超纯电车型28%的增速 [10] - 预计2025年插混车型占比将提升至50%，2030年前可能达到60% [12] - 多家车企加速布局插混市场，包括小鹏、极氪、智己、一汽大众和丰田等 [12][13] 豪华品牌市场机会 - 过去5年豪华品牌整体销量下降20%，但在20万元以上市场仍保持40%份额 [6] - 传统豪华品牌插混和增程车型仅占1%，市场存在明显空白 [6] - 高端新势力用户大量来自传统豪华品牌，显示豪华品牌油车用户转化潜力 [15]

新能源战略发布 - 公司正式推出全新SMA超级混动架构及基于该架构的首款车型XC70 [1] - SMA架构以混动专用发动机及变速器为核心，CLTC工况纯电续航超200km [3] - 架构具备可扩展性、智能、安全、可持续性特点，支持不同车身形式和动力电池容量 [3] SMA架构技术特点 - 采用域融合至中央集中式架构进化，支持高速NPA领航辅助驾驶 [3] - 中短期将通过软硬件迭代实现城市NPA功能 [3] - 引入先进座舱芯片及端侧大模型技术 [3] 全新XC70产品定位 - 定位介于XC60与XC90之间，覆盖40万元左右市场区间 [5] - 采用斯堪的纳维亚设计哲学，前脸集成一体化设计搭配主动式进气格栅 [5] - 标志性雷神之锤大灯采用矩阵式LED技术，车头整合多类传感器 [5] XC70设计细节 - 侧面线条层次分明，发动机舱线条延伸至尾部 [7] - 尾部采用维京战斧尾灯设计，C形尾灯含"盾形"元素 [7] - 提供牛仔蓝、瀚漠沙等多款车色，具体尺寸内饰未公布 [9] 动力与战略意义 - 纯电续航超200km（CLTC），适配两驱/四驱及不同电池容量 [9] - SMA架构融合沃尔沃安全基因与中国电气化/智能化技术 [9] - XC70填补60系与90系之间的产品空白，成为战略拼图 [9]

沃尔沃新能源战略 - 公司在传统豪华插混汽车领域市占率达40%，计划通过全新SMA超级混动架构扩大优势，首款车型为XC70 [1] - 2024年公司全球销量76.34万辆，新能源车型占比46%，其中EX30在欧洲年销59251辆成为最畅销电车第四名 [2] - 2025年定为新能源战略元年，计划投放7款车型，包含3款燃油改款、3款纯电及1款插混XC70，SMA架构将成为中国市场战略重点 [9] 中国新能源汽车市场格局 - 2024年中国新能源汽车产销量超1200万辆连续10年全球第一，但传统豪华品牌新能源渗透率仅7%远低于行业47.6% [2] - 插混车型市场份额从2024年19%快速提升至2025Q1的33%，与传统燃油和纯电形成三分天下格局 [4] - 传统豪华品牌插混和增程车型占比仅1%，燃油和轻混仍占93%，显示豪华插混市场存在显著空白 [4] 插混技术发展趋势 - 插混车型完美解决燃油车高能耗和纯电里程焦虑问题，动力性能和静谧性优于燃油车，智能体验与纯电版本相当 [10] - 2024年插混车型销量增速达87%远超纯电28%，2025Q1两者销量比例接近1:1，专家预测2025年插混占比将升至50% [11][13] - 宁德时代将推出纯电续航超400km的骁遥增混电池，行业技术竞争加剧 [13] 沃尔沃XC70产品特性 - 新车基于SMA架构打造，纯电续航200+km（CLTC工况），适配两驱/四驱和不同电池容量，为品牌迄今续航最长插混车型 [8] - 公司强调SMA平台集成最新三电技术和优化内燃机，竞争力远超当前豪华品牌插混产品 [9] 行业竞争动态 - 小鹏、极氪、智己等新势力和一汽大众、丰田等传统车企加速布局插混市场，丰田或采用比亚迪DM-i技术 [13] - 豪华品牌在20万元以上市场仍保持40%份额，表明高端用户需求未被满足，公司计划通过豪华定位转化传统油车用户 [4][15]

大众汽车战略转向 - 公司发布首款全尺寸增程式SUV概念车ID ERA CLTC综合续航里程超过1000公里 纯电续航达350公里 预计2026年一季度量产 [1] - 公司此前对增程式混动技术持否定态度 如今战略转向"中国市场主导" 反映其在华战略调整 [1] - 增程式混动技术成为合资车企在华业务发展重要方向 除大众外 长安马自达也推出增程式和纯电双动力车型 [3] 中国市场表现与竞争格局 - 2024年中国新能源汽车产销量突破1200万辆 渗透率超40% 其中增程式车辆销量达118万辆 同比增长84 2% [3] - 2024年公司在中国交付293万辆汽车 新能源车交付超20万辆 占比7% ID系列纯电车型销量同比增长17% 但增速低于增程式市场 [4] - 公司面临本土品牌竞争压力 将中国市场置于战略核心地位 视其为技术创新风向标 [5] 本土化研发与生产布局 - 公司位于合肥的VCTC自2024年1月全面运营 本土开发的CMP平台开发周期缩短30% 成本优化约40% [5] - VCTC与CARIAD中国合作开发CEA电子电气架构 2026年起将搭载于本土制造纯电动车型 [5] - 大众安徽作为第三家合资公司 未来三家合资企业将有更清晰战略分工 ID ERA与ID EVO设计语言差异显著 [6] 产品规划与市场竞争策略 - 公司未来三年计划通过三大合资企业推出超30款新车型 强化产品矩阵竞争力 [6] - 公司强调不盲目追求销量 以技术创新与用户体验为核心 注重质量而非数量 [6] - 行业认为公司战略转向是数据驱动的理性选择 需适应"中国速度"实现传统巨头与本土创新生态融合 [6]

行业转型趋势 - 到2040年全球预计仍有50%车辆依赖高效内燃机或混合动力系统，纯电并非唯一转型路径[1] - 消费者偏好差异、地域特性及转型速度多样性导致单一解决方案难以普适[1] - 中国本土车企在车展中已占据主导地位，打破传统车企规则[3] 公司背景与战略 - 浩思动力由雷诺集团和吉利于2024年5月合资成立，同年12月沙特阿美入股10%[1] - 公司整合吉利Aurobay极光湾科技和雷诺Horse科技，继承双方混动及内燃机技术与全球工厂布局[1] - 成立源于2022年11月雷诺与吉利的非约束性框架协议，旨在全球研发制造混合及燃油动力总成[1] - 公司定位为"新创老牌企业"，帮助车企应对电气化转型中内燃机技术投入不足的挑战[2] 技术与产能 - 拥有五大研发中心、17家工厂、19000名员工，年产能500万套动力系统[2] - 产品覆盖燃油发动机、混动发动机、插电混动发动机及变速箱，满足全球80%混动和燃油车需求[2] - 推出革命性未来超混动力概念，整合发动机/电机/变速器/电力电子为轻量模块化单元，兼容多种燃料[3] - 该技术专为电动车平台设计，车企可基于现有平台开发混动车型，无需重大设计变更[3] - 首批采用未来超混动力架构的车型预计2028年前量产[3] 客户与成本优势 - 客户包括沃尔沃、雷诺、达契亚、吉利、领克、宝腾、日产、三菱等品牌[2] - 受益于吉利与雷诺合并的规模效应，未来超混动力概念较传统方案节省20%成本[4] - 成本竞争力是实现技术落地和合作转型愿景的关键因素[4]

技术路线与成本分析 - 公司认为增程式混动技术并非省成本方案，纯电+换电才是增加行驶里程的更好选择 [1] - 测算显示同级增程车零部件采购成本约2万多元/台，生产100万台总成本达200多亿元，而换电体系十年总投资仅100亿元 [1] - 锂价回落后纯电成本优势逐步增加，公司选择自行投入建设充换电网络而非将成本转嫁用户 [1] - 当前全国已建成3200多座换电站，其中1900多座兼容乐道车型 [2] - 公司质疑兆瓦级快充的实际应用价值，认为高功率充电可能影响电池寿命和安全 [2] 产品定位与市场表现 - 乐道L90定位纯电大三排SUV，主打多人乘坐与行李装载需求，支持换电功能 [2] - 乐道L60上市半年交付量超37000台，但品牌整体表现未达预期 [3] - 品牌表现不佳原因包括产品预期过高、承诺未完全兑现、执行环节不足 [3] - 新CEO计划通过提升团队信心、完善底层能力建设及加强与蔚来平台联动推动发展 [3] 盈利目标与战略举措 - 乐道品牌表现直接影响公司第四季度整体盈利目标 [4] - 公司期望年底蔚来与乐道成为市场贡献相当的品牌 [4] - 实现盈利的三项举措：合理销量增长、提升整车毛利率、加强费用管理 [4] - 强调盈利取决于当前执行而非四季度临时发力 [4]