公司近期法律与监管动态 - 2025年11月7日，长药控股因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，收到中国证监会下发的《立案告知书》[1][3] - 2025年12月22日，律师代理的长药控股虚假陈述投资者索赔案再次向武汉市中级人民法院提交立案，且该系列索赔案已有投资者胜诉先例[1][2] 公司历史违规与风险警示 - 2024年4月30日，长药控股发布公告，披露公司存在资金占用及违规担保问题，其股票可能被实施其他风险警示[2][4] - 截至2023年报告期末，公司存在资金占用179，662，019.54元，占公司最近一期经审计归母净资产的92.08%[2][4] - 公司2023年度财务报告被审计机构出具了带强调事项段和持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告[2][4] 投资者索赔进展与条件 - 律师团队已多次向武汉市中级人民法院提交长药控股投资者索赔案的立案申请，目前正在等待法院安排，并继续推进后续立案及接受委托[1][3] - 根据前期判决，在2019年3月30日至2024年4月30日期间买入长药控股股票，并在2024年4月30日后卖出或继续持有的投资者，目前仍可发起索赔[2][5]

监管处罚核心观点 - 监管层对财务造假、资金占用等挑战底线的违法违规行为释放强烈信号，无论手段多隐蔽、金额多大，都将面临法律严惩 [2] 远大智能 (ST远智) 处罚详情 - 公司在2019年至2022年6月期间，为提前确认收入，利用伪造的《验收证明》作为入账依据 [3] - 在部分非买断式电梯产品未取得《监督检验报告》且客户未取得控制权的情况下，将不符合条件的收入提前确认为营收 [3] - 2019年至2021年分别虚增营业收入约1.23亿元、6623万元和1.38亿元，对应虚增利润总额分别约3258万元、2175万元和3045万元 [3] - 2020年虚增利润总额占当期报告记载利润总额绝对值的比例高达300.55% [4] - 辽宁证监局对公司给予警告并处以600万元罚款，时任董事长康宝华被罚300万元，时任总经理陈光伟、财务总监张楠等多人被罚200万元至250万元不等，伪造文件的负责人被罚100万元 [4] 福能东方处罚详情 - 原子公司深圳大宇精雕与重庆中光电合谋进行“资金空转”，通过支付虚假货款再虚构采购转回资金 [4] - 此操作导致福能东方2020年年度报告虚增利润3579.85万元，占当年披露利润总额的120.18% [4] - 2021年，大宇精雕对虚增的预付款确认减值损失，导致公司当年虚减利润2265万元 [4] - 广东证监局拟对公司责令改正、给予警告，并处以650万元罚款 [5] - 因触及相关上市规则，深圳证券交易所将对公司股票实施“其他风险警示” [6] 贵州百灵处罚详情 - 公司在财务核算时未执行《企业会计准则》，未以权责发生制为基础，而是按收入成本费用配比原则计提销售费用 [7] - 2019年少计销售费用3.5亿元，多计利润3.5亿元，占当期利润总额的95.73% [7] - 2020年少计销售费用2.4亿元，多计利润2.4亿元，占当期利润总额的115.35% [7] - 2021年多计利润6379万元，2023年多计销售费用4.59亿元，少计利润4.59亿元，占当期利润总额的93.17% [7] - 贵州证监局拟对公司处以1000万元罚款 [7] - 时任董事长姜伟知悉问题却放任发生，被拟处以500万元罚款，并拟被采取10年证券市场禁入措施 [7] - 时任总经理牛民、副总经理姜勇等人分别被拟处以350万元至50万元不等的罚款 [8] 八一钢铁处罚详情 - 2022年至2024年期间，公司与控股股东八钢集团及其关联方发生大规模非经营性资金往来且未在年报中披露 [9] - 2022年收到八钢集团转账约36.75亿元，向其转账约36.42亿元 [9] - 2023年收到对方转账约28.10亿元，转出约27.71亿元 [9] - 2024年收到对方转账约25.14亿元，转出约25.35亿元 [9] - 新疆证监局拟对公司处以300万元罚款，对控股股东八钢集团处以400万元罚款 [9] - 时任董事长吴彬（同时在八钢集团任职）作为双重责任人，合计被罚350万元，现任董事长柯善良、总经理刘文壮等分别被罚100万元至150万元 [9]

公司近期重大负面事件 - 2025年11月7日，公司公告收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被立案 [1][3] - 2024年4月30日，公司发布风险提示公告，披露存在资金占用、违规担保问题，股票可能被实施其他风险警示 [1][3] - 公司2023年度财务报告被审计机构出具带强调事项段和持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告 [1][3] 资金占用具体情况 - 公司自查发现，罗明及其实际控制的湖北长江大药房连锁有限公司存在资金占用问题，导致相关子公司账实不符 [2][3] - 截至报告期末，公司存在资金占用179，662，019.54元 [2][4] - 该笔资金占用金额占公司最近一期经审计归母净资产的92.08% [2][4] - 公司表示将通过关联方债权债务转让方式全部清偿关联方占用的资金 [2][4] 投资者索赔进展 - 由公司虚假陈述引发的投资者索赔案仍在持续进行中，且已有投资者胜诉先例 [1][2] - 上海久诚律师事务所主任许峰律师认为，在2019年3月30日至2024年4月30日期间买入公司股票，并在2024年4月30日后卖出或继续持有的投资者，目前仍可发起索赔 [2][4] - 许峰律师代理的索赔案已向武汉市中级人民法院提交立案，正在等待法院安排，律师团队仍在继续推进后续案件立案并接受委托 [1][2]

文章核心观点 - 江苏吴中因董事长钱群山、副董事长钱群英姐弟通过秘密关联交易网络进行长期、大规模的财务造假及资金占用，导致公司被强制退市，股价暴跌，公司资产几近被掏空 [1][3][10] 财务造假详情 - 造假时间跨度为2020年至2023年，通过至少6家关联公司虚构无商业实质的贸易业务 [3][8] - 4年累计虚增收入超过17亿元，其中2020年至2023年虚构收入金额分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元 [3][9] - 关联方长期非经营性占用上市公司资金，2020年至2023年末占用余额分别为1.27亿元、13.92亿元、15.43亿元、16.92亿元，占当期披露净资产比例从6.88%飙升至96.09% [10] - 主要关联方包括优诺德、杭州昕同、宁波炘炘，3家公司合计占用资金7.69亿元 [6] 关联交易网络与客户 - 一个由至少6家公司（优诺德、杭州昕同、宁波炘炘、浙江协创、江苏胤海、浙江九玺）组成的关联网络，在2020-2023年间牢牢占据公司贸易业务前五大客户名单 [8][9] - 2020-2022年，该网络成员作为前五大客户贡献营收分别为4.85亿元、4.66亿元和4.17亿元；2023年作为前十大客户贡献3.75亿元，与公司虚构收入总额基本相当 [9] - 记者实地探访其中5家关联公司注册地址，发现4家“查无此人”，1家已退租搬离，疑似使用虚拟注册地址 [3][5][7][9] 事件暴露与公司反应 - 异常在2025年一季度末暴露，贸易业务团队突然停止业务，本应每季度回笼的资金未能收回 [12] - 管理层发现异常后采取了发送对账单、要求确认函、发送催收函等措施，但董事长钱群山坚称贸易业务真实，未说明资金去向 [12] - 钱群山在向证监会申辩中否认组织、指使或知悉造假，但时任董事陈颐的申辩与之矛盾，称其仅根据钱群山指令进行资金调度，证监会未采纳钱群山的自辩 [13][14] 医美业务与股价表现 - 公司曾通过旗下产品“艾塑菲童颜针”讲述医美故事，该产品2024年销售额达3.26亿元，帮助公司扭亏为盈，2025年一季度收入占比扩大至35.55% [15] - 医美概念曾推动公司股价从5.43元/股最高涨至13.88元/股，涨幅一度超过150% [16] - 财务造假事发后，公司股价进入退市整理期后累计下跌超过70% [1] 中介机构责任 - 涉及造假年份的审计机构包括中汇会计师事务所（2020、2021年报）和中兴财光华会计师事务所（2024年报），两家机构项目合伙人均为汤洋 [17] - 2024年年报签字会计师俞某曾在2025年4月因另一审计项目问题被湖北证监局出具警示函 [18] - 2023年定增项目的保荐券商为中山证券，其是否尽到审慎核查义务受到关注 [18]

涉信息披露违法违规被立案调查 - 2025年12月12日，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被正式立案调查 [2][7] - 根据历史案例，上市公司被立案调查后最终被认定违规并受处罚的可能性较大，调查期间公司将面临投资者集体诉讼 [2][7] - 律师表示，暂定于2025年12月12日（含当日）之前买入，并在2025年12月13日之后卖出或仍持有而亏损的投资者可参与维权 [2][7] 存在巨额历史资金占用问题 - 截至今年10月底，公司原控股股东南京斯威特集团及其关联方违规占用上市公司资金余额高达3.49亿元，占公司最近一期经审计净资产的921.63% [3][8] - 该资金占用问题为超过二十年的历史包袱，虽经诉讼追偿，但因原控股股东生产经营基本停止、资产被查封冻结，追偿工作陷入停滞 [3][9] - 巨额资金占用长期未解决，成为公司治理和财务状况的重要隐患，立案调查或许与此事项存在一定关系 [3][9] 经营恶化且面临退市风险 - 公司股票交易已于2025年4月30日被实施退市风险警示 [5][9] - 根据规则，若公司2025年年度利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负，且营业收入低于3亿元，股票将被终止上市 [5][9] - 公司当前主业为大宗商品贸易，2025年前三季度营业收入仅544.03万元，同比大幅下滑63.7%，营收远低于1亿元的“生命线”，依靠自身经营摆脱退市危机的可能性微乎其微 [5][9] 公司整体陷入多重危机 - 公司状况呈现全方位失序，除资金占用和立案调查外，还面临复杂股权结构、资金问题以及近期管理层变动等多重危机 [4][9] - 此次立案调查使公司的“保壳”之路雪上加霜，可能面临行政处罚、投资者索赔及市场信誉恶化等后果，对其本已脆弱的财务状况造成不利影响 [6][10]

公司财务造假与退市 - 江苏吴中因连续多年财务造假被勒令退市，股票于2025年12月9日进入退市整理期 [1] - 自2025年12月9日开盘至发稿时，公司股价累计下跌66.94% [1] - 监管查明，公司董事长钱群山、副董事长钱群英通过至少6家关联公司，在2020年至2023年四年间累计虚增收入超过17亿元，并长期占用上市公司资金 [2] 造假具体手段与关联网络 - 公司通过三家子公司与浙江优诺德贸易有限公司等多家关联公司开展无商业实质的贸易业务，以虚增营收、营业成本和利润 [4] - 记者实地调查发现，优诺德、杭州昕同国际贸易有限公司、宁波炘炘贸易有限公司等多家关键关联公司的注册地址均“查无此人”或已搬离 [4][5][6][8] - 一个由6家公司（优诺德、杭州昕同、宁波炘炘、浙江协创、江苏胤海、浙江九玺）组成的“关联网络”长期霸占公司贸易业务的前五大客户名单 [8] - 2020年至2023年，该“关联网络”成员贡献的营收与公司虚构收入总额基本相当，四年间分别贡献约4.85亿元、4.66亿元、4.17亿元和3.75亿元 [8] 资金占用情况 - 关联方非经营性占用上市公司资金情况严重，2023年末占用余额达16.92亿元，占当期披露净资产的96.09%，公司接近被掏空状态 [10] - 2024年年报显示，仅优诺德、杭州昕同、宁波炘炘三家公司就合计占用资金7.69亿元 [5] - 占用资金问题在2024年一季度暴露，贸易业务团队突然停止操作，导致本应回笼的数亿元资金未能收回，引起管理层警觉 [11][13] 高管责任与申辩 - 董事长钱群山在申辩材料中主张自己未组织、指使、参与案涉贸易业务及资金占用，仅批准开展业务且不知其无商业实质 [13] - 时任董事陈颐的申辩内容与钱群山出现矛盾，陈颐称其对财务造假不知情，资金调度仅根据钱群山指令进行程序性操作 [14] - 证监会未采纳钱群山的自辩，并指出陈颐在钱群山安排下参与了关联方资金调度 [14] 医美业务表现 - 公司旗下的艾塑菲童颜针产品在2024年销售额达3.26亿元，帮助公司业绩扭亏为盈 [16] - 2025年第一季度，艾塑菲收入占公司总收入的比例进一步扩大至35.55% [16] - 此前公司讲述的医美故事曾推动股价从5.43元/股最高涨至13.88元/股，涨幅一度超过150% [17] 中介机构责任 - 公司财务造假涉及两家会计师事务所：负责2020年、2021年年报审计的中汇会计师事务所和中兴财光华会计师事务所 [18] - 2024年年报签字会计师俞某曾在另一上市公司审计项目中被证监局出具警示函 [18] - 2023年定增项目的保荐券商为中山证券，其是否尽到审慎核查义务受到关注 [18]

公司财务造假与退市事件核心 - 江苏吴中因连续多年财务造假被勒令退市，股票于2025年12月9日进入退市整理期，自该日起至发稿时股价累计下跌66.94% [1] - 公司董事长钱群山、副董事长钱群英通过至少6家关联公司构建交易网络，在2020年至2023年四年间累计虚增收入超过17亿元，并长期占用上市公司资金 [3] - 监管查明，2020年至2023年各年虚构收入金额分别为4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元和3.77亿元 [13] 关联交易网络与资金占用详情 - 通过浙江优诺德贸易有限公司、杭州昕同国际贸易有限公司、宁波炘炘贸易有限公司等关联方开展无商业实质的贸易业务，虚增营收、成本和利润 [4] - 2024年年报披露，关联方非经营性占用资金期末余额合计7.69亿元，占最近一期经审计净资产的42.18%，其中优诺德占用3.34亿元，杭州昕同占用2.67亿元，宁波炘炘占用1.68亿元 [5][7][9] - 2020年至2023年各年末，关联方非经营性占用资金余额分别为1.27亿元、13.92亿元、15.43亿元、16.92亿元，占当期披露净资产的比例从6.88%攀升至96.09%，2023年底公司已接近被掏空 [17] 关联方实地调查与身份疑点 - 记者实地走访优诺德、杭州昕同、宁波炘炘等多家关联公司注册地址，均“查无此人”或已退租搬离，存在使用虚拟注册地址的迹象 [4][9][11] - 浙江协创贸易有限公司、江苏胤海贸易有限公司、浙江九玺实业有限公司也被发现与上述公司存在关联，这6家公司组成的网络长期占据公司贸易业务前五大客户名单 [13][16] - 2020年至2022年，该“关联网络”成员作为前五大客户分别贡献营收4.85亿元、4.66亿元和4.17亿元，2023年作为前十大客户贡献3.75亿元，与各年虚构收入总额基本相当 [13] 公司内部反应与高管责任 - 公司贸易业务采用“每三个月回款一次”的滚动模式，但在2024年一季度末，贸易业务团队突然停止操作，资金未能回笼，管理层随后采取对账、发确认函及催收函等措施 [21] - 董事长钱群山在申辩材料中主张自己未组织、指使、参与案涉贸易业务及资金占用，仅批准开展业务，不知悉业务无商业实质，但证监会未采纳其申辩 [21][22] - 时任董事陈颐申辩称对财务造假不知情且未参与，仅根据钱群山指令进行程序性资金调度，但证监会指出其参与了资金调度并加入相关业务群 [22] 医美业务表现与股价历史 - 公司旗下医美产品艾塑菲童颜针在2024年销售额达3.26亿元，帮助公司业绩扭亏为盈，2025年一季度该产品收入占比进一步扩大至35.55% [23] - 医美故事的推动使得公司股价从5.43元/股启动，最高涨至13.88元/股，期间涨幅一度超过150% [24] 中介机构责任关注 - 公司财务造假涉及2020年、2021年年报审计机构中汇会计师事务所和中兴财光华会计师事务所，2020年及2024年项目合伙人均为汤洋 [26] - 2024年年报签字会计师俞某曾因在另一上市公司审计项目中存在多项程序执行问题被证监局出具警示函 [26] - 公司2023年定增项目的保荐券商为中山证券，其是否在履职过程中对财务造假尽到审慎核查义务受到关注 [26]

资金占用与清偿计划 - 截至2025年半年度报告披露日，新华锦集团及其关联方非经营性占用公司资金4.06亿元 [1] - 原计划通过出售股权清偿占用资金，但该交易已终止 [1] 潜在退市风险与时间线 - 若未能在六个月内清收被占用资金，公司股票将被停牌 [1] - 停牌后两个月内仍未完成整改，将被实施退市风险警示 [1] - 此后两个月内仍未完成整改，将被终止上市交易 [1] 公司现状与应对措施 - 公司正督促新华锦集团还款 [1] - 公司目前生产经营正常 [1]

祥源系母公司债务危机 - 祥源控股在浙江金融资产交易中心发行的多款金融产品逾期兑付，涉及金额据统计超百亿元[1][19] - 逾期产品预期收益率为4%-5%，增信人为祥源控股及其实控人俞发祥[1][19] - 旗下上市公司交建股份、祥源文旅、海昌海洋公园发布澄清公告，称相关金融产品与上市公司及其子公司无关，上市公司不承担任何兑付及担保义务[1][19] - 市场反应负面，澄清公告发布后，截至12月11日，交建股份股价跌幅近30%，海昌海洋公园跌幅超15%，祥源文旅跌幅超10%[2][20] 祥源文旅近期对中景信资产的现金收购 - 2024年12月2日，祥源文旅公告拟以自有资金3.45亿元收购中景信持有的金秀莲花山景区开发有限公司100%股权[2][20] - 2024年9月18日，公司公告以3.07亿元收购中景信持有的莽山旅游64%股权[11][29] - 2024年12月20日，公司公告拟以1.23亿元收购中景信持有的卧龙中景信100%股权[12][30] 收购标的财务与估值疑点 - 金秀莲花山标的业绩在收购前骤升：2024年营收429.54万元，2025年前8个月营收飙升至3057.45万元，增长超6倍，但同期净利润仅约35.34万元[9][27] - 收购估值普遍采用收益法且溢价率高：金秀莲花山收益法评估增值率241.19%[8][26]，莽山旅游收益法评估增值率381.54%[12][30]，卧龙中景信收益法评估增值率110.47%[13][31] - 部分标的收购当年即出现商誉减值，例如收购莽山旅游形成商誉2亿元，当期计提减值7.3万元[13][31] - 频繁并购致公司商誉高企，截至三季度末商誉达8.46亿元[15][32] 收购方与被收购方的关联关系 - 交易对手方中景信由天津中景信旅游信息咨询中心（有限合伙）持股80%，海南祥源创业咨询有限公司持股20%[3][21] - 海南祥源创业咨询有限公司穿透后股东为祥源控股，即祥源文旅的控股股东[3][21] - 祥源控股于2021年10月对中景信进行了战略投资[5][23] - 公司声称该交易不构成关联交易，理由是祥源控股仅为战略投资者，未派驻人员、未施加重大影响及形成控制[8][26] 上市公司资金状况与历史资金占用问题 - 祥源文旅账面资金紧张，三季报显示货币资金3.49亿元，短期借款近2亿元，长期借款6.32亿元，存在资金缺口[10][29] - 实控人俞发祥曾有通过并购套取上市公司资金的前科：2022年通过支付资产收购意向金和保证金的形式，非经营性占用上市公司资金累计4.1亿元[16][34] - 2022年上半年资金占用发生额1.1亿元，占当期净资产10.47%；全年发生额4.1亿元，占净资产15.15%[17][36] - 该资金占用行为未及时披露，也未在2022年半年度报告和年度报告中披露[17][36]

关于营业收入与固定资产减值 - 2025年前三季度公司实现营业收入3.56亿元，同比大幅减少54.25%，归母净利润为-2.04亿元，持续亏损 [1] - 营收下滑主要因核心产品单晶NCM三元前驱体销量下降，公司主动精简优化销售订单结构，减少亏损较大的业务，导致对前两大客户销售收入分别同比下降48.66%和74.41% [2] - 公司产品高度集中，NCM三元前驱体销售占比超过95%，客户集中度高，前五大客户销售占比超过90% [2] - 行业层面，磷酸铁锂（特别是磷酸锰铁锂）技术发展抢占三元材料市场份额，同时行业新进入者增多，产能扩张导致结构性过剩，竞争加剧，公司产能利用率较低 [3] - 公司产品采用“主要原料成本+加工费”定价模式，价格受镍、钴等进口原材料价格波动影响大，与布局一体化生态的龙头企业相比竞争优势不明显 [3] - 持续亏损主要因固定资产折旧等固定成本较高，而产销量低未能有效分摊，但通过减少亏损订单和降本增效，毛利率较上期有所提升 [3] - 报告期末固定资产账面价值8.91亿元，前三季度计提固定资产减值损失0.56亿元 [1] - 2024年三元前驱体产能利用率为47.96%，2025年上半年进一步下降至18.74%，机器设备闲置，NCM生产线存在减值迹象 [4] - 公司于2025年6月30日对NCM生产线资产组进行减值测试，可收回金额按预计未来现金流量现值确定为47,069.20万元，计提减值5,640.85万元，减值率为10.70%，公司认为计提充分 [4] 关于存货 - 报告期末存货账面价值为2.85亿元，前三季度计提存货跌价准备993万元 [5] - 存货中库龄超过1年的金额合计为11,914.32万元，主要系长期滞销的库存积压 [6] - 公司自2025年下半年披露多起买卖合同纠纷，主要涉及与对方就发货或收货数量存在争议，但不存在客户验收不通过、未达性能标准的次品，也不存在交付争议或潜在纠纷 [6] - 存货跌价准备计提方法：库存商品按估计售价减销售费用和税费；委托加工物资等按反溶为硫酸盐后用于生产的产成品估计售价减至完工成本、销售费用和税费；原材料及在产品类似 [7] - 公司2024年度报告已对存货科目进行追溯调整，涉及资金占用、虚增收入、跌价准备计提不足及账实差异等事项，相关事项正由公安机关核查，待查明后将统一追溯调整 [8] 关于应收票据与信用减值损失 - 报告期末应收票据余额为308.86万元，较年初的2.02亿元大幅下降 [8] - 2025年前三季度计提信用减值损失2,213.76万元，较以前年度大幅增加 [8] - 信用减值损失增加主要源于基于最新市场环境和客户信用状况，对部分客户预期信用损失率进行了审慎评估和调整，公司认为计提合理充分，不存在前期计提不充分的情形 [8] - 期初应收票据包含已背书未到期、已贴现未到期及持有未到期的银行承兑汇票，金额分别为1,841.82万元、17,868.67万元和459.99万元，这些票据到期日均在2025年上半年，截至回复日均已到期承兑及终止确认 [10] - 应收票据大幅下降原因：一是报告期营业收入下滑导致销售回款减少，且票据结算占比下降22.48%，收到的银行承兑汇票大幅减少；二是收到汇票后多用于背书支付或贴现，且本期收到的“6+9”银行承兑汇票金额高且绝大部分已到期终止确认，期末未终止确认余额小 [10] 关于追溯调整与资金占用 - 公司对前期部分会计科目进行了追溯调整，主要涉及与张宝资金占用相关的账务处理、虚增收入、存货跌价准备计提不足以及存货账实差异等事项，目前正由公安机关进一步核查，待查明后将统一进行追溯调整 [11] - 截至公告日，张宝仍有非经营性资金占用本金16,133.88万元未归还，公司已收到其归还的3,000万元 [12] - 张宝因涉嫌职务侵占已被公安机关立案侦查并采取强制措施，同时因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [12] - 公司董事会表示将勤勉尽责，关注事项进展，配合追讨资金，并及时披露清偿进展 [12]