业绩表现 - 2022 - 2024年公司收入从522亿元增至560亿元，复合年增长率3.6%[66] - 2022 - 2024年公司毛利从63亿元增至82亿元，复合年增长率14.2%[66] - 2022 - 2024年公司拥有人应占净利润从11亿元增至15亿元，复合年增长率17.5%[66] - 截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司收入分别为383亿元及435亿元，同比增长13.7%[66] - 2022 - 2025年毛利率分别为12.0%、12.8%、14.6%、16.2%[108] - 2022 - 2025年资产负债率分别为65.2%、62.7%、69.3%、91.6%[108] 市场地位 - 2024年公司按手机、笔记本电脑及平板电脑相关电池出货总量计，成全球最大锂离子电池厂商[41] - 2024年公司在全球手机电池市场市占率34.3%[41] - 2024年公司是全球第二大笔记本电脑及平板电脑电池厂商，市占率21.6%[41] - 2024年公司消费类电池出货量市占率2.1%[48] - 2024年公司储能电池出货量市占率1.4%[48] - 2023 - 2024年公司动力类电池和储能电池出货量增长率达1,664%，为全球十大中增速最快[48] 客户与收入结构 - 2025年消费类电池收入22,514,819千元，占比51.7%[56] - 2025年动力类电池收入12,366,970千元，占比28.4%[56] - 2025年储能系统收入1,463,468千元，占比3.4%[56] - 2025年其他业务收入7,188,491千元，占比16.5%[56] - 2025年中国内地（不含特殊监管区域）收入26,308,529千元，占比60.4%[61] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司来自五大客户收入占比分别为58.1%、47.7%、44.3%、37.4%[83] 产能情况 - 截至2025年9月30日，公司有25个主要生产基地，19个在中国，6个在海外[58] - 公司在主要全球市场设有11个主要海外营销与服务中心[61] - 2023 - 2024年公司动力类电池产能从17.1GWh扩大至39.5GWh[79] - 2023 - 2025年公司储能系统产能从6.6GWh扩大至21.3GWh[79] - 公司动力类电池产能利用率由2022年的83.5%下降至2023年的42.8%[79][80] 技术研发 - 公司自主开发的激光刻线工艺年出货设备超100台，支撑120W快充电池产品量产[74] - 公司主导建设的国内首条钢壳电池全自动化产线较传统方案单位厂房面积产能提升50%[74] 未来展望 - 公司将把握人工智能应用浪潮机遇，巩固拓展消费类电池领域地位[62] 销售数据 - 2022 - 2025年消费类电池销量分别为483.5百万只、495.3百万只、586.3百万只、473.0百万只[112] - 2022 - 2025年动力类电池销量分别为11.4GWh、11.2GWh、25.3GWh、27.2GWh[112] - 2022 - 2025年储能系统销量分别为4.0GWh、4.6GWh、9.6GWh、15.2GWh[112] - 截至2025年11月30日止11个月，消费类电池、动力类电池及储能系统销量较2024年同期增长[128] 财务指标 - 2022 - 2025年经营活动所得现金净额分别为439,281千元、2,729,717千元、2,992,429千元、2,099,321千元[107] - 2022 - 2025年投资活动所用现金净额分别为(9,640,928)千元、(5,968,608)千元、(5,764,272)千元、(6,007,415)千元[107] - 2022 - 2025年融资活动所得/（所用）现金净额分别为14,880,791千元、5,770,948千元、(1,439,055)千元、5,589,464千元[107] 股权与上市 - 截至最后实际可行日期，王明旺先生及王威先生共同持有公司股本总额约26.75%[88] - 公司自2011年4月及2022年11月起分别在深圳证券交易所创业板及瑞士证券交易所上市[117] - H股将以港元认购并拟于香港联交所上市[150] 其他 - 2024年公司完成超200个能效提升措施，实现约6670万千瓦时电力节约，相当于减少二氧化碳排放超3.5万吨[69] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司分别宣派股息1.195亿元、1.49亿元、2.217亿元及3.85亿元[123] - 2025年第三季度碳酸锂平均价格较第二季度增加约10%，碳酸钴同期价格大致稳定[128]

业绩总结 - 公司收入由2023年的36.163亿元增长27.3%至2024年的46.027亿元，截至2025年9月30日止九个月收入达37.694亿元，较2024年同期增长16.9%[41] - 2023 - 2025年各期收益分别为3,616,308千元、4,602,694千元、3,224,149千元、3,769,432千元[73] - 2023 - 2025年各期年内/期内溢利分别为216,843千元、300,162千元、218,033千元、188,091千元[73] - 2023 - 2025年各期毛利率分别为21.7%、20.1%、17.8%[83] - 2023 - 2025年各期净利率分别为6.0%、6.5%、5.0%[83] - 2023 - 2025年各期资产负债率分别为41.3%、56.3%、54.7%[83] 市场份额 - 2024年，全球中压变压器设备行业前五大中国供应商占市场规模9.7%，公司排名第二，市场份额2.2%[32] - 2024年，公司在新能源变压器设备行业以约26亿元的营业收入，占据全球约3.7%的市场份额，在中国供应商中排名第二[32] - 2024年，公司在数据中心变压器设备行业以约1.493亿元的营业收入占据全球约2.3%的市场份额，在中国供应商中排名第三[32] - 2024年，公司在照明电源行业以约8.427亿元的收入占据全球约1.2%的市场份额，在全球供应商中排名第五[32] - 2024年公司在新能源变流器设备行业的全球市场份额中约占3.7%，位居中国本土供应商前列[50] 用户数据 无 未来展望 - 公司将聚焦核心业务优势，向新产品和市场领域渗透，继续全球化布局[46] - 公司将加大研发投资，升级及丰富现有产品矩阵，加强研发团队建设[46] - 公司将继续智能化数字工厂的建设及推广，拓展到更广泛生产基地，建设数字孪生体系[49] 新产品和新技术研发 - 截至2025年9月30日，公司在中国境内拥有542个专利技术，其中189个为2025年前9个月新增专利[34] - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司研发费用支出占收益比例为5.1%、4.2%及4.6%[34] 市场扩张和并购 - 截至2025年9月30日，公司已进驻全球超60个国家及地区[32] - 公司美国智能变压器制造工厂于2025年10月正式投入运营[35] - 截至2025年9月30日，公司已在北美洲、欧洲及东南亚等地设立直属销售分支机构[35] 其他新策略 - 公司确立「绿色发展助力能源结构转型，双碳共识推动产品低碳创新」的ESG战略定位[44] - 公司构建以稳健经营、创新发展、社会共益、环境保护为四大支柱的「RISE」战略框架[44] 其他要点 - H股每股面值为人民币1.00元，将以港元认购及买卖，最高发行价每股H股[编纂]港元，另加相关费用[7][102] - 截至2025年9月30日，公司于全球范围内拥有9个生产基地[35] - 截至2025年9月30日，公司在中国设有六个研发中心，研发团队有695名成员，约占员工总数21.0%[58] - 2023 - 2025年9月，公司在中国内地收益分别为26.3503亿元、32.45598亿元、24.94132亿元，其他国家/地区分别为9.81278亿元、13.57096亿元、12.753亿元[62] - 截至最后实际可行日期，肖先生及其控制的麦格斯有权行使公司股东会约32.0%的表决权，不包括3,079,900股库存A股[87] - 截至2023年、2024年12月31日止年度及2025年9月30日止九个月，公司宣派或支付的现金股息分别为7520万元、1.157亿元及1.164亿元[88] - 公司自2017年12月29日起于深圳证券交易所上市，截至最后实际可行日期，无重大违规情况[95] - 公司有多间全资附属公司，如江西伊戈尔数字能源技术有限公司、伊戈尔电气（泰国）有限公司等[100][101] - 2023 - 2025年各期变压器设备产品收益占比分别为72.6%、73.7%、73.0%、73.8%[75] - 2025年9月30日非流动资产为3,898,803千元，流动资产为4,524,711千元[78] - 2025年9月30日流动负债为3,844,541千元，非流动负债为768,850千元[78] - 2023 - 2025年各期经营活动所得现金流量净额分别为173,416千元、179,449千元、113,092千元、233,381千元[80] - 2023年及2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，直接材料成本分别为25.048亿元、31.739亿元、21.702亿元及25.742亿元，分别占总销售成本的88.4%、86.3%、85.8%及83.1%[137] - 2023 - 2025年9月，公司向五大供应商采购额分别约为5.552亿元、6.943亿元、5.264亿元，占比分别为20.1%、20.5%、19.9%[147] - 2023 - 2025年9月，公司向最大供应商采购额分别约为1.599亿元、1.746亿元、1.472亿元，占比分别为5.8%、5.2%、5.6%[147] - 2023年研发开支为1.858亿元人民币，占收入5.1%；2024年研发开支为1.912亿元人民币，占收入4.2%；截至2025年9月30日止九个月研发开支为1.739亿元人民币，占收入4.6%[158] - 2023年向单一最大客户销售额为15.544亿元人民币；2024年为16.237亿元人民币；截至2025年9月30日止九个月为10.189亿元人民币[175] - 2023年前五大客户总收入为20.410亿元人民币；2024年为24.032亿元人民币；截至2025年9月30日止九个月为16.847亿元人民币[175] - 截至2025年9月30日，公司在中国拥有47项注册商标、542项专利及51项著作权[180] - 肖先生已质押相当于公司投票权12.9%的股份[172]

业绩数据 - 2024年公司营业收入875.4亿元，2008 - 2024年营业收入复合年增长率16.2%[31] - 2023 - 2025年9月30日止九个月收入分别为757.34亿元、875.42亿元、681.18亿元、650.18亿元[64] - 2023 - 2025年9月30日止九个月年内利润分别为11.69亿元、6.24亿元、7.85亿元、9.31亿元[64] - 2023 - 2025年9月30日资产总值分别为404.05亿元、444.80亿元、478.64亿元[66] - 2023 - 2025年9月30日负债总额分别为235.66亿元、275.32亿元、285.30亿元[66] - 2023 - 2025年9月30日资产净值分别为168.39亿元、169.48亿元、193.34亿元[66] - 2023 - 2025年9月30日经营活动现金净额分别为 - 8.54亿元、 - 23.54亿元、 - 35.40亿元、0.07亿元[69] - 2023 - 2025年杠杆比率分别为109.2%、131.3%、117.8%[74] - 2023 - 2025年流动比率分别为1.7、1.3、1.5[74] - 2023 - 2025年速动比率分别为1.2、0.9、1.0[74] - 2023 - 2025年9月，暖通及工业铜加工产品收入分别为478.51亿元、586.99亿元、45.73亿元[42] - 2023 - 2025年9月，锂电及PCB铜箔产品平均售价分别为66.7千元/吨、77.7千元/吨、82.6千元/吨[42] - 2023 - 2025年9月，来自五大客户的收入分别为131.629亿元、135.338亿元、112.290亿元，占比分别为17.3%、15.5%、17.3%[55] - 2023 - 2025年9月，来自最大客户的收入占比分别为4.7%、7.4%、5.5%[55] - 2023 - 2025年9月，向五大供应商的采购金额分别为224.822亿元、216.218亿元、165.353亿元，占比分别为30.9%、25.1%、26.0%[58] - 2023 - 2025年9月，向最大供应商的采购金额占比分别为14.1%、11.0%、7.5%[58] - 2023 - 2025年各期中国市场收入占比分别为62.9%、63.0%、64.3%、64.1%[52] - 2023 - 2025年各期海外市场收入占比分别为37.1%、37.0%、35.7%、35.9%[52] - 2023 - 2025年9月30日，公司向股东宣派或派付的现金股息分别为人民币159.2百万元、339.7百万元及566.8百万元[89] - 截至2023年及2024年12月31日止年度以及2024年及2025年9月30日止九个月，研发开支分别为1.836亿、1.403亿、1.477亿、0.836亿元人民币[158] - 2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九个月，原材料成本分别为700.711亿、812.703亿、635.849亿、600.242亿元人民币[162] - 2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九个月，原材料成本分别占同年/期收入成本总额的96.5%、96.0%、96.4%、95.9%[162] 产品与市场地位 - 公司铜管出口量连续17年全国第一，铜管出货量连续6年全球第一[31][40] - 2024年公司铜基材料解决方案出货量超100万吨[31] - 2024年公司暖通及工业铜加工产品全球市占率20.3%[31] - 2024年公司锂电池铜箔出货量位居全球第六，市场份额为3.6%[40] - 按2024年海外产能计算，公司在中国铜箔供应商中位居第一[40] 生产基地 - 截至2025年9月30日公司在亚、欧、北美及非洲布局23个生产基地[30] - 截至2025年9月30日，公司在境内布局11个生产基地，在海外布局12个生产基地，总建筑面积约120万平方米[46] 研发与创新 - 截至2025年9月30日，公司累计拥有900多项专利及100多项软件著作权，其中发明专利150项，专利数量位居国内铜加工企业首位[44] - 公司主持（参与）制定60多项国家及行业标准，起草超80%铜管材国家及行业标准[31] - 公司最早产出3.5μm铜箔，固态电池铜箔具备量产出货能力[31] - 截至2025年9月30日，公司研发团队包括980名专业人员[44] 用户数据 - 截至最后实际可行日期，公司与100多个国家及地区约10,000名客户建立长期关系[52] - 截至2025年9月30日止九个月在超100个国家或地区拥有约10000名客户[164] 未来展望 - 公司拟将净额按不同百分比和金额用于推进生产基地建设扩张、提升研发及智能制造能力、寻求战略投资及并购机会、全球品牌建设及市场推广、用作营运资金及一般公司用途[82] - 自2025年9月30日以来，公司锂电及PCB铜箔产品、AI应用铜基材料解决方案销量增长[84] - 公司预计开支不会对2026年经营业绩产生重大不利影响[90] 风险因素 - 公司业务依赖下游行业对铜基材料解决方案的需求，下游市场波动或变化会对业务造成不利影响[151] - 公司需适应终端市场的新法规等，但可能无法及时高效调整，经济等不确定性会带来财务挑战[154] - 全球铜基材料行业竞争激烈，公司面临来自众多企业的竞争，可能导致市场份额流失[155] - 地缘政治紧张、贸易摩擦使公司面临关税上升、制裁等风险，无法预估其对行业和经济的累积影响[171][173] - 劳工动荡、公共卫生事件、基础设施与能源短缺可能扰乱公司供应链、生产、物流及客户运营[173] - 公司产能利用率受市场需求波动、原材料价格变动等不可控因素影响[175] - 生产环节衔接困难、突发中断事件可能严重削弱公司制造能力，造成重大不利影响[177] - 跨区域生产基地管理面临不同法律监管、商业惯例等多重挑战[177] - 公司产能扩张计划受第三方施工进度、法规合规性等因素影响，无法保证实现预期目标[178] - 海外设立或升级生产基地可能面临融资、采购、人才招募等挑战[178] - 公司战略投资、并购或合作可能带来管理分散、业务整合困难等风险，无法确保实现协同效应或投资回报[180] - 公司战略性拓展铜基材料解决方案至新兴应用领域，若执行失误可能延迟盈利增长并削弱竞争地位[181] - 扩张成败取决于研发能力，需投入大量研发支出等，可能对财务资源和现金流造成压力[182] - 公司面临来自成熟供应商和新晋企业的激烈竞争，若无法实现差异化可能导致收入和利润率下降[184] - 公司拥有多样化品牌矩阵，品牌竞争力依赖于提供高品质产品和服务，品牌受损会影响业务[185] - 品牌可能受产品质量、交付延迟等多种因素损害[186] - 市场营销与品牌建设成本高，若未能有效维护品牌形象，会对业务造成不利影响[188] - 生产过程存在风险，事故会损害声誉并影响业务、财务状况和经营业绩[189] - 产品存在缺陷或质量控制不佳，可能导致退货、召回等，影响业务和业绩[190] - 产品造成损失需承担高额法律成本，质量管理系统失效会加剧风险[192] - 公司需遵守法规要求，质量缺陷或违规可能导致索赔、业务流失等不利影响[192] - 收购、合资或战略投资失败可能对公司业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响[193][194] - 公司可能无法以优惠条款或及时获得额外融资，影响业务、财务状况及经营业绩[196] - 未能与主要客户维持稳定关系会对公司业务、财务状况及经营业绩造成不利影响[197] - 公司吸引新客户失败可能导致市场份额萎缩，影响业务、财务状况及经营业绩[198] - 公司财务状况及经营业绩面临外汇汇率波动相关风险，可能产生净汇兑亏损或其他不利财务影响[200]

行业关注度与媒体投入 - 2025年受访媒体刊发环境报道合计超11100篇，年度平均刊发300篇，显示环境议题在媒体内容中占据显著地位 [3] - 气候变化、能源/资源转型、生态保护是媒体关注度前三的议题，均有超过80%的媒体进行重点报道 [3] - 有5家受访媒体表示拥有固定或相关的环境类智库，例如21世纪经济报道碳中和课题组，表明部分媒体已建立专业研究能力 [3] 核心政策与事件焦点 - 国内层面，“生态环境法典草案”是年度最具影响力的政策议题，“极端天气与自然灾害”成为最受关注的环境事件 [3] - 国际层面，欧盟绿色新政、《联合国气候变化框架公约》第三十次缔约方会议(COP30)等成为国内媒体关注的重点 [3] - 2025环境新闻年度关键词包括：绿色转型、碳市场、美丽中国先行区、新能源、生态环境法典、极端天气、污染防治、生物多样性，集中反映了政策焦点与社会关切 [2] 行业标杆与影响力 - 21世纪经济报道等48家媒体的环境新闻报道入选《2025年环境新闻报道影响力案例》 [2] - 21世纪经济报道等媒体刊发环境报道数量较多，超过500篇，在行业中处于领先地位 [3]

公司业务与历史沿革 - 公司成立于1946年，从单一发动机工厂起步，现已发展成为涵盖动力系统、商用车、工程机械、装备物流、农机、电力设备七大业务板块的跨国集团 [2][5][13][16] - 公司董事长马常海在“为中国经济点赞——企业家之夜2025盛典”上接受致敬，并获得国资委、国家碳中和科学技术委员会、国家版权交易中心及新浪财经相关人士的见证 [1][12] 2025年业绩与股价表现 - 2025年公司实现业绩逆势攀升，再创历史新高 [2][13] - 进入2026年后，公司股价连续攀升，涨幅接近40% [4][9][15][20] 核心技术优势与研发投入 - 公司在柴油机热效率技术上取得重大突破，2020年将热效率提高至50%，并在此后连续四年四次登顶全球柴油热效率榜首 [3][6][14][17] - 十几年来，公司每年研发投入在30亿到40亿元人民币之间，累计十年投入接近400亿元人民币，研发投入强度最高的一年达到60% [3][7][14][18] 新能源与替代燃料战略布局 - 面对新能源冲击，公司积极布局替代燃料领域，包括氢气、氨气、甲醇，并全面布局固体氧化物燃料电池和氢燃料电池 [4][7][15][18][19] - 公司致力于推动高端装备产业向“新”而行、向“绿”转变、向“智”飞跃 [2][13] 新增长引擎与市场前景 - 公司最新款发电用柴油发动机成为爆款产品，尤其在数据中心业务方面大放异彩，成为重要增长极 [4][9][15][20] - 该产品在北美、东南亚、亚太地区拥有广阔市场空间，预计其所在市场规模将从2025年的60亿美元增长至2030年的240亿美元 [4][9][15][20] - 公司预计其在该市场的占有率将从10%跃升至20% [4][9][15][20]

现金流ETF表现与市场关注领域 - 1月29日，现金流ETF（159399）收涨超0.9% [1] - 标的指数聚焦大中市值，且央国企占比较同类现金流指数更高 [1] - 标的指数提供月月可评估的分红机制 [1] 顺周期与新能源领域观点 - 顺周期方向受益于反内卷政策及经济好转 [1] - 新能源领域景气度或有改善，反弹有望延续 [1] 数字经济主题投资细分领域 - 数字经济作为技术驱动和政策支持方向值得关注 [1] - 具体细分领域包括算力、网络安全、数据要素、产业数字化、数字货币 [1] 其他具备投资价值的领域 - 稀土材料因对供给有较强调控能力，也具备投资价值 [1] 历史业绩表现 - 现金流指数在2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1]

公司业绩预告 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1,200万元至1,800万元，同比下降85.10%至90.06% [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为400万元至600万元，同比下降94.90%至96.60% [1] 业绩变动原因 - 变压器市场竞争加剧，新能源产品订单份额下降，导致营业收入规模收缩 [1] - 主要原材料铜的价格持续上涨，直接挤压公司产品毛利空间 [1]

公司上市与业务概览 - 浙江荣泰电工器材股份有限公司于2025年1月29日向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是全球新能源云母复合材料及相关产品的先行者和领导者，也是该领域的主要供应商，业务已从云母产品拓展至机器人关键精密结构件领域 [4] - 公司通过2025年6月收购狄兹精密战略性切入机器人关键精密结构件领域，产品应用于机器人及先进自动化领域，并积极探索在商业化低空经济等新场景的应用 [4] 财务表现 - 收入持续增长：2023年、2024年、2024年前九个月及2025年前九个月，收入分别约为8.00亿元、11.35亿元、8.09亿元、9.60亿元人民币 [7] - 利润同步增长：同期年度/期间利润分别约为1.72亿元、2.30亿元、1.67亿元、2.05亿元人民币 [8] - 毛利率稳定：2023年、2024年、2024年前九个月及2025年前九个月的毛利分别为2.82亿元、3.63亿元、2.66亿元、3.27亿元人民币 [9] - 收入结构以新能源产品为主：2025年前九个月，新能源产品收入为7.49亿元，占总收入的78.1%，非新能源产品收入占16.6%，精密结构件业务自收购后开始贡献收入，占比4.3% [5] 市场地位与行业规模 - 公司是全球及中国新能源云母产品市场的领导者：以2024年营业收入计，公司在全球新能源云母产品市场份额为22.6%，在中国市场份额为14.1%，均排名第一 [5] - 新能源云母产品市场高速增长：全球及中国市场规模从2020年的3亿元和2亿元增长至2024年的40亿元和31亿元，2020-2024年复合年增长率分别为84.9%和90.2% [10] - 未来市场前景广阔：预计2025年全球及中国新能源云母产品市场规模将达53亿元和41亿元，2029年有望增至138亿元和101亿元，2025-2029年复合年增长率预计为26.7%和25.5% [11] - 家电领域云母产品市场稳定增长：2024年全球及中国家电领域云母产品市场规模分别为9亿元和5亿元，预计到2029年将达18亿元和11亿元，2025-2029年复合年增长率预计为14.6%和18.4% [12] - 电缆领域云母产品市场持续扩张：2024年全球及中国电缆领域云母产品市场规模分别为19亿元和7亿元，预计到2029年将达29亿元和12.7亿元，2025-2029年复合年增长率预计为9.0%和11.6% [15][19] 公司发展战略 - 公司计划通过五大战略巩固领先地位：扩大精益制造产能、加快研发及产品迭代、强化全球营销网络、提升全球营运效率、加大云母复合材料和关键精密结构件投资以支持长期增长 [6] 董事会与股权架构 - 董事会由9名董事组成，包括2名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事 [20] - 董事长兼首席技术官为曹梅盛女士，总经理为郑敏敏先生 [21] - 公司实际控制人为曹梅盛女士与葛泰荣先生夫妇，通过上海聪炯等实体持有公司权益 [22] - 公司通过持有51%股权控股机器人结构件子公司狄兹精密 [24] 中介团队 - 此次上市的中介团队包括：独家保荐人中信证券、公司法律顾问高伟绅律师事务所与上海市广发律师事务所、核数师中汇安达会计师事务所、行业顾问弗若斯特沙利文 [27]

公司业绩预告 - 2025年公司预计实现归属于母公司的净利润6.00亿元-6.50亿元，较上年同期增长27.16%-37.76% [1] - 2025年公司预计实现扣除非经常性损益后的净利润4.80亿元-5.30亿元，较上年同期增长76.03%-94.36% [1] 业绩驱动因素 - 公司作为全球新能源正极材料行业的技术引领者，精准把握动力、储能及消费市场发展机遇 [1] - 凭借全方位产品布局与核心技术优势实现经营业绩稳步攀升 [1] - 报告期内产品销量同比实现大幅增长 [1]

公司主营业务 - 公司主要经营以风力发电和光伏发电为主的新能源电力业务，涵盖资源开发、投资建设、生产销售及技术服务咨询 [6] 2025年业绩增长驱动因素 - 报告期内新增投产的风电及独立储能项目带来上网电量及营业收入增加，同时项目并网后试运行期产生的利润贡献同比增加 [6] - 报告期内公司联营企业新疆华电天山发电有限公司所属“疆电外送”三通道发电项目年内陆续并网投运，为公司带来的投资收益增加 [6] 财务表现与预测 - 根据图表，公司2025年预计归母净利润同比增长率为37.76% [8] - 根据图表，公司2025年预计扣非净利润同比增长率为104.26% [8] - 图表显示，公司2024年归母净利润同比增长率为-62.89%，扣非净利润同比增长率为-24.58% [8] - 图表显示，公司2023年归母净利润同比增长率为13.23%，扣非净利润同比增长率为31.01% [8] - 图表显示，公司2022年归母净利润同比增长率为-30%，扣非净利润同比增长率也为-30% [8] - 图表显示，公司2021年归母净利润同比增长率为2242%，扣非净利润同比增长率为6702% [8] - 图表显示，公司2020年归母净利润同比增长率为63p26，扣非净利润同比增长率为62a09 [8] - 图表显示，公司季度归母净利润为0.06亿元，季度扣非净利润为-0.30亿元 [8] 行业比较 - 公司股价表现与行业均值进行了对比 [3]