一、基本面 1、美联储降息预期升温 6月美国就业数据疲软（增长低于预期且前两月数据下修），引发经济放缓担忧，市场对降息预期增强。据芝加哥商品交易所FedWatch工具，9月降息概率 达91%，预计至2026年10月累计降息130个基点；高盛预测9月起可能连续三次降息（每次25个基点，若就业恶化或降50个基点）。美元指数反弹乏力（周二 收于98.76），削弱其价值储藏功能，黄金作为替代避险资产吸引力上升。 黄金周二（8月5日）早盘小幅上涨3382附近受阻开始震荡下跌，欧盘最低跌至3350/3349附近后企稳上涨，美盘强势上涨，最高上涨3390附近，尾盘小幅下 探3377后保持其上方震荡，日线收出一根带有上下影线的阳线。 特朗普计划更换美联储理事库格勒的临时接替人选，并考虑四名候选人接替主席鲍威尔（排除财政部长贝森特），市场预期新任官员可能倾向鸽派政策。 鸽派倾向或压低美元和美债收益率，长期利好金价；同时，特朗普干预经济数据（如更换劳工统计局局长）增加市场波动，进一步强化黄金避险需求。 4、今日关注 2、特朗普政府关税政策影响 正面效果：6月美国贸易逆差收窄16%至602亿美元（两年新低），对华逆差降至95亿美元 ...

（文章来源：新华社） 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1574美元，高于前一交易日的1.1566美元；1英镑兑换1.3295美元，高 于前一交易日的1.3276美元。1美元兑换147.61日元，高于前一交易日的146.95日元；1美元兑换0.8074瑞 士法郎，低于前一交易日的0.8082瑞士法郎；1美元兑换1.3784加元，与前一交易日持平；1美元兑换 9.6722瑞典克朗，高于前一交易日的9.6704瑞典克朗。 美元指数5日微跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天在汇市尾市收于98.782，低于前一交易日 的98.786。 ...

衡量美元对六种主要货币的美元指数当天在汇市尾市收于98.782，低于前一交易日的98.786。 （文章来源：新华社） 截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1574美元，高于前一交易日的1.1566美元；1英镑兑换1.3295美元，高 于前一交易日的1.3276美元。 新华社纽约8月5日电美元指数5日微跌。 1美元兑换147.61日元，高于前一交易日的146.95日元；1美元兑换0.8074瑞士法郎，低于前一交易日的 0.8082瑞士法郎；1美元兑换1.3784加元，与前一交易日持平；1美元兑换9.6722瑞典克朗，高于前一交 易日的9.6704瑞典克朗。 ...

美联储利率决议与内部动态 - 7月份美联储利率决议维持基准利率不变 11名票委中9名投赞成票 2名投反对票 [1] - 美联储理事库格勒因个人原因缺席会议且未指定代理人 随后于8月8日辞职 较正常任期提前5个月 [1] - 旧金山联储主席戴利表示可能需要降息两次以上 若劳动力市场明显走弱且无通胀溢出效应 应准备更多降息措施 [1] 美元指数走势分析 - 美元指数日线级别处于长期空头趋势下的筑底阶段 最新上涨波段最高点100.23点 [4] - 100点整数关口阻力过大导致长阴K线出现 市价回落至98.5附近 但筑底结构和上涨波段未遭破坏 [4] - 关键阻力位包括100点整数关口和101.95点（5月以来最高点） 上涨趋势线为多头延续底线 [4] 政治因素与政策预期 - 美国总统特朗普多次公开批评美联储主席鲍威尔降息太迟缓 但美联储保持利率不变 [2] - 若下半年美国劳动力市场数据恶化导致美联储大幅降息 特朗普将实现低利率目标 但可能反噬其支持率 [2]

受美元指数上周五大跌影响，人民币对美元汇率8月4日迎来大涨。 8月4日，人民币对美元即期汇率大涨超300点，16时30分收于7.1766，较上一交易日上涨340个基点， 这一升幅创下5月6日以来的最大值。 中国外汇交易中心的数据显示， 8月4日人民币汇率对美元中间价报7.1395，相较前一交易日中间价大幅升值101个基点， 这一升幅创下2025年1月21日以 来最大值。8月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1366元。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示，今年上半年，人民币兑美元汇率升值1.9%，上半年人民币兑美元汇率在7.15—7.35之间双向浮动，既在合 理均衡水平上保持了基本稳定，也发挥了调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。 中国人民银行在8月1日召开的2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会上部署下半年各项重点工作时明确， 要保持汇率弹性，强 化预期引导，防范汇率超调风险。进一步提升人民币融资货币功能，优化本外币一体化资金池和境内企业境外上市管理政策。发展人民币离岸市场，推动 形成稳定的、期限齐全的流动性供给渠道。 在同日举行的2025年下半年外汇管理 ...

美元近期波动与走势 - 美元指数近期大幅波动 一度攀升至100关口 随后因经济数据走弱大幅下挫至98.74 [1] - 今年以来美元指数累计跌幅达8.5% 中长期走弱逻辑未变 [2] - 美元波动主因美国经济数据分化 美联储鹰派立场与二季度经济数据支撑走强 但7月非农就业数据显著弱于预期引发大幅回落 [2] 美元中长期走弱驱动因素 - 美国经济基本面走弱 劳动力市场存在进一步走弱风险 [2] - 美联储降息预期增强 旧金山联储行长表示今年两次降息合适 [3] - 全球储备资产多元化趋势持续 美元指数支撑区间约为87-95 [3] - 摩根士丹利预计美元指数可能下跌9% [3] 人民币汇率表现 - 人民币对美元中间价呈现稳中趋升态势 8月5日报7.1366元 较前日调升29个基点 创2024年11月以来高点 [1] - 7月在岸人民币兑美元累计下跌274个基点至7.1930 离岸人民币跌517个基点至7.2091 但中间价累计调升92个基点至7.1494 [5] - 央行通过持续上调中间价释放强烈维稳信号 [1] 人民币汇率支撑因素 - 年内人民币升值幅度明显小于其他主要货币 若美元继续下跌可能迎来补涨 [5] - 外资增持人民币资产意愿上升 主动外资单周净流入港股与ADR市场429万美元 为去年10月以来首次 [6] - 技术进步和产品竞争力提升为人民币升值提供长期经济基础 [7] 汇率影响因素与风险 - 主要驱动因素包括美元指数走向 中美关税谈判进展及稳汇率政策发力情况 [6] - 需警惕海外需求因"抢出口"透支而趋弱 以及国内稳增长政策发力情况的不确定性 [6] - 政策调控需在保持汇率稳定同时防止市场非理性波动 [7]

每经AI快讯，8月5日，美元指数站上99，日内涨0.39%。 ...

人民币汇率走势 - 8月4日人民币对美元中间价调升101点至7.1395，创2025年1月21日以来最大升幅，在岸人民币兑美元大涨超300点，离岸人民币兑美元一度涨破7.18关口至7.1749 [1] - 7月美元指数上涨3.4%，为今年首个月度上涨，但在岸人民币兑美元累计跌274个基点至7.1930，离岸人民币兑美元累计跌517个基点至7.2091，人民币对美元中间价累计调升92个基点至7.1494 [1] - 7月24日人民币中间价自去年11月来首次强于7.14关口，在岸人民币兑美元一度上破7.15关口至7.1491，离岸人民币兑美元最高升至7.0125 [1] 影响因素分析 - 美元指数反弹对人民币汇率形成压力，但中间价稳步升值、中美经贸关系预期平稳及外资回流等因素支撑汇率压力温和 [2] - 8月中间价或成为美元不确定性增加背景下影响汇率预期的重要因素，需密切关注中间价的非线性变化 [2] - 驱动人民币汇率的主要因素在于美国经济数据变化及美联储降息预期走向，国内需关注稳增长政策及中间价引导的预期走向 [3] 政策动态 - 中国人民银行部署下半年重点工作时指出要保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险 [2] - 国家外汇管理局部署下半年外汇管理重点工作时指出要防范化解外部冲击风险，加强外汇形势监测分析，强化跨境资金流动宏观审慎管理和预期引导 [2] - 央行、金融监管总局、证监会拟进一步明确金融机构基于风险的客户尽职调查具体要求，包括单笔人民币5000元或等值1000美元以上的境外汇款需核实汇款人身份 [3] 市场预期 - 当前美元因经济数据偏强、关税协议落定等因素有一定反弹动力，但趋势性走强的概率偏低，人民币汇率在8月可能承受一定压力但调整幅度或有限 [3] - 美联储理事和劳工统计局局长的双重更迭可能影响美国双赤字下的融资难度，美元及其他美国资产可能面临进一步抛售风险 [3] - 下半年国内有望继续保持积极的政策基调，内需政策仍有加码空间，以良好基本面托举稳定人民币汇率 [3]

同日，人民币对美元中间价7.1366，较上一交易日上调29个基点。 美元指数在99关口下方震荡，截至9时30分，报98.7449。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 黄冰玉 陈佳怡）8月5日，Wind数据显示，在岸人民币对美元开盘微跌，报 7.1780，上一交易日16时30分收盘报7.1766。截至9时30分，离岸人民币对美元报7.18070。 瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点称，近期中国放宽境外投资额度、"债券通"下的"南向 通"扩容、鼓励在跨境贸易中更多使用人民币等政策，凸显出对人民币的支持日益增强。 ...

行业与公司分析 宏观经济与政策 - 美国二季度GDP年化环比实际增长3%，高于预期的2.5%和一季度的-0.5%，主要受进出口分项反弹（正6%）和库存变化扰动影响[1][2] - 剔除关税扰动后，私人消费、固定资产投资和政府支出连续两季度下滑，一季度增长1.6%，二季度放缓至1.1%[1][4] - 美联储7月议息会议维持利率不变，两位官员反对降息（1993年来最大分歧），鲍威尔未明确9月降息指引[1][3] - 9月降息预期从50%-60%压缩至40%-50%，若就业数据疲软仍可能降息[3][7] 消费与投资 - 耐用品消费依赖汽车消费，但汽车价格下滑及高库存压力可能引发降价换量策略，削弱韧性[3][4] - 服务消费由餐饮、住宿、娱乐推动，但6月服务业就业降温[3][4] - 固定资产投资走弱：上季度环比增长1.8%，本季度收敛至0.1%，住宅投资环比下降1.2%，非住宅建筑投资下降2.7%[3][5] - 房地产销售创2012年新低，新房和成屋销售不及预期，房价增速放缓[1][5] 企业行为与市场反应 - 企业设备投资（尤其是计算机相关）走弱，大美丽法案或边际企稳，但关税不确定性导致谨慎态度[1][5] - 美元指数升至100导致黄金价格下跌，美联储或择机释放明确态度但避免前瞻性鸽派指引[6] - 财政部发债规模增加若推高收益率，可能提供美债布局机会[9] 风险与机会 - 利率敏感行业（汽车、地产）在名义利率高位下可能进一步走弱[7][8] - 就业数据未来两个月重要性上升，私营部门疲软或触发9月降息[7][8] - 美国经济韧性或难持续，基本面不支持美元大幅反弹[9]