发布背景 - 近年来中国中小企业加快专精特新发展，展现出强劲创新活力，专精特新企业具有专业化、精细化、特色化、创新型特征，是推进新型工业化和发展新质生产力的重要力量 [8][9] - A股专精特新"小巨人"上市公司平均市值约67亿元，平均营业收入约13亿元，研发强度(10.4%)、毛利率(31.6%)和营收增长率(9.8%)均显著高于A股平均水平 [9] - 2019年以来超过370家专精特新"小巨人"企业在沪上市，占同期全部专精特新上市企业的45.9%，其中超过310家在科创板上市 [10][11] 指数定位 - 上证科创板专精特新指数选取50只规模较大的科创板专精特新"小巨人"上市公司证券作为样本，样本合计市值和研发支出占全部科创专精特新证券的比例分别为47.7%和41.9% [16] - 指数样本平均研发强度高达21.2%，精准表征科创板专精特新企业的创新特点 [16] 指数编制 - 科创专精特新指数样本空间由科创板上市的股票和红筹企业发行的存托凭证组成，ST、*ST证券除外，设有流动性剔除条件 [18][19] - 指数选取市值排名前50名的专精特新"小巨人"上市公司，反映科创板市场代表性专精特新上市公司证券的整体表现 [19] 市值分布 - 科创专精特新指数最新样本数量50只，样本总市值介于93亿元至3177亿元区间，平均数和中位数分别为256亿元和170亿元，总市值覆盖科创板的18% [22] - 市值分布显示，31家样本公司市值在100亿以下，11家在100-200亿区间，3家在200-300亿区间，3家在300-400亿区间，1家在400-500亿区间，1家在500亿以上 [21] 行业分布 - 科创专精特新指数行业分布凸显"硬科技"属性，前三大行业为新一代信息技术(67.4%)、生物医药(13.4%)和高端装备(13.1%) [23][24][25] - 样本公司2024年研发费用中位数达到17%，显著高于A股整体水平(4.3%)，2024年实现营业收入1019亿元(同比增长35.9%)，归母净利润131亿元(同比增长22.5%) [25] 前十大样本权重 - 前十大样本权重合计42.7%，前五大合计27.2%，权重最高的海米信息占比9.9% [26] - 前十大样本中信息技术行业占7家，生物医药行业占2家，权重分布显示信息技术行业占据主导地位 [26]

行情复盘 - 7月18日北证A股成交金额224.6亿元，较上一交易日增加13.1亿元，北证50指数收盘价1418.6，下跌0.7%，PE TTM为67.25倍，北证专精特新指数收盘价2428.8，下跌0.4%[3][14] - 当日北交所268家公司中74家上涨，7家平盘，187家下跌，涨幅前五个股为佳合科技（30.0%）、万源通（11.0%）、凯大催化（10.7%）、奔朗新材（9.1%）、海达尔（6.8%），跌幅前五为国义招标（-6.4%）、春光药装（-4.8%）、同辉信息（-4.3%）、花溪科技（-4.2%）、国源科技（-3.9%）[3][23] 重要新闻 - 宇树科技启动IPO辅导，最快10月提交上市申请文件[5] - 国家发改委防止低空产业低效重复建设和低端恶性竞争，推动规范要求落实，健全安全应急机制[5] 重点公司公告 - 优机股份向特定对象发行可转换公司债券获中国证监会注册批复[5] - 骑士乳业未按规定及时履行信息披露义务收到行政处罚决定书[5] - 泰鹏智能泰国子公司完成注册资本、注册地址及董事变更登记[5] 风险提示 - 存在政策监管、北交所政策不及预期、行业竞争加剧、行业景气度不及预期、宏观经济发展不及预期风险[39]

中证2000指数及ETF表现 - 中证2000指数上涨0 80%，成分股冠龙节能、深水规院、安靠智电分别上涨20 00%、20 00%、19 99%，新余国科上涨15 58%，华自科技上涨14 20% [1] - 中证2000ETF华夏上涨1 31%，最新价报1 47元，盘中换手率2 23%，成交518 24万元，规模达2 31亿元创近1年新高 [1] 高端装备与消费政策动态 - 上海电气上重铸锻公司高温气冷堆核岛主设备成套大锻件项目通过验收，突破600兆瓦高温气冷堆工程大锻件技术难题，填补国际空白 [2] - 商业银行细化金融促消费举措，聚焦服务消费高频场景和大宗消费链条堵点，激活消费市场新动能 [2] 中证2000指数结构特点 - 指数覆盖2000只小市值、高流动性证券，聚焦专精特新与民营实体经济，机械设备、电子、医药生物等新兴产业占比高 [3] - 前十大成分股权重不足2%，风险分散优势显著 [3] 市场策略观点 - 中信证券认为A股转向增量市场，需寻找预期差板块，中报季后出海或成新方向，建议配置恒科、有色、通信、创新药、军工和游戏板块轮动 [2]

中国7月LPR将公布 - 7月21日将公布本月一年期和五年期以上贷款市场报价利率（LPR）[1] 国新办"十四五"交通建设新闻发布会 - 交通运输部等将介绍"十四五"时期加快建设交通强国成效 发布会时间为7月21日上午10时[1] 专精特新主题指数发布 - 上交所将推出上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数及中证专精特新100指数 - 深交所将推出深证专精特新指数和创业板专精特新指数 发布时间为7月21日[2] 限售股解禁情况 - 13家公司限售股解禁 合计解禁量6.08亿股 解禁市值61.07亿元 - 美丽生态、希荻微、北方铜业解禁量居前 分别为1.9亿股、1.63亿股、1.32亿股 - 希荻微、北方铜业、茂硕电源解禁市值居前 分别为22.64亿元、14.3亿元、7.62亿元 - 希荻微、茂硕电源、美丽生态解禁比例居前 分别为39.65%、23.08%、16.53%[3] 公司回购进展 - 4家公司发布股票回购相关进展 包括1家首次披露预案、1家获股东大会通过、2家实施完毕 - 普源精电拟回购不超5000万元 湖南白银拟回购不超1.05亿元[4] 央行逆回购到期 - 7月21日有2262亿元7天期逆回购到期 操作利率1.40%[5] 国际数据公布 - 美国6月谘商会领先指标、希腊5月经常帐等数据将公布[6]

中证1000股指期货和期权上市三周年影响 - 中证1000股指期货和期权上市填补小盘股对冲工具空白，提升定价效率并吸引资金配置相关成份股及指数基金 [3] - 衍生品工具支持"专精特新"中小企业融资，助力实体经济发展 [3] - 上市后南方中证1000ETF规模一年内增长至2倍，资金净流入达140.76亿元 [4] 指数基金市场表现 - 中证1000相关指数基金从上市前的18只扩容至59只，其中41只为上市后成立（含34只指增产品） [6] - 三年内成立的41只基金中超八成（34只）取得正收益，但25只规模不足2亿元（截至2023年一季度） [6] - 中证1000指增产品因小盘股弹性大、机构覆盖率低，量化策略超额收益空间显著高于沪深300/中证500 [6][8] 市场流动性与产品生态 - 南方中证1000ETF日均成交额从上市前一年的2.19亿元增至15.28亿元，增幅597.5% [4] - 衍生品价格发现功能提振现货市场信心，期货负基差缩小可缓解现货下跌压力 [4] - 全市场中证1000ETF总规模达1486亿元（截至2025年6月），产品生态圈逐步成熟 [8][9] 指数发展前景 - 中证1000指数覆盖200余家"专精特新"企业，与沪深300/中证500/中证2000形成A股全市值风格覆盖 [8] - 中小盘股盈利弹性释放背景下，该指数有望成为"中国版"罗素2000指数 [1][9] - 衍生工具完善将拓展现货配置型机会及衍生联动交易机会，吸引更多投资者 [8]

经济总体表现 - 上半年GDP同比增长5.3%，经济运行总体平稳，在国际环境复杂多变的背景下表现突出 [1] - 中国超6000万户中小企业为经济韧性提供重要支撑 [1] 专精特新"小巨人"企业概况 - 国家级"小巨人"企业累计达1.46万家，超额完成"十四五"培育1万家的目标 [1] - "小巨人"企业专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术 [1] - 2024年"小巨人"企业平均研发投入强度达7%，远超制造业平均水平 [2] - "小巨人"企业拥有发明专利32.74万项，户均22.3项，占全国企业发明专利总量的11% [2] "小巨人"企业的经济贡献 - 以不足规上企业3%的数量贡献大量关键技术突破 [2] - 2024年销售收入增速高于全国平均水平2.1个百分点 [2] - 在百强产业集群中占比超过20%，显著优于全国平均水平 [3] 政策支持与发展规划 - 中央财政2024-2026年分三批支持重点领域"小巨人"企业，首批1000家已获专项支持 [3] - 地方政府推出培育计划，聚焦梯度培育、能级提升、配套强链、品牌创优 [3] - 政策重点支持"三新一强"（新动能、新技术、新产品、强化产业链配套能力） [3] 产业链与供应链作用 - 近90%为制造业企业，超80%分布在集成电路、航空航天等战略性新兴产业链 [4] - 超90%为国内外知名大企业配套供应商 [4] - 在人工智能、低空经济等未来产业领域数量接近5000家 [4] - 推动制造业强链、补链、固链、延链建设，是细分赛道"单项冠军" [4] 未来发展方向 - 需持续创新并推动新产品、新技术在政府支持项目中先行应用 [4] - 有序开放低空经济、未来网络、人工智能、智能物联网等场景应用 [4] - 加强产业链上下游对接与协作配套，拓宽境内外市场空间 [4]

专精特新主题指数发布 - 上交所与深交所将于7月21日集中发布多只专精特新主题指数，包括上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数、中证专精特新100指数、深证专精特新指数和创业板专精特新指数 [2] - 北交所已于6月30日率先发布北证专精特新指数 [2] 深市首批中报披露 - 7月22日深市首批中报将由沃华医药、聚灿光电、长川科技、*ST聆达、瑞鹄模具五家公司披露 [3] - 沪市公司海通发展预计2025年上半年净利润7500万至9500万元，同比减少60.78%至69.04% [3] - *ST四通预计上半年净亏损1100万至1700万元 [3] - 科创板首家中报由智明达于7月25日披露，该公司主营军工领域嵌入式计算机产品 [3] 世界人工智能大会 - 2025世界人工智能大会将于7月26日至28日举行，展览面积首次突破7万平方米，吸引800余家企业参展，发布3000余项前沿展品 [4] - 同期将举办第12届可信云大会（7月22-23日）、中国互联网大会（7月23-25日）和国际低空经济博览会（7月23-26日） [4] 限售股解禁 - 下周限售股解禁总量37.43亿股，市值876.1亿元，大全能源（411.82亿元）和国博电子（200.37亿元）合计占比近70% [5] - 其他解禁规模较大的公司包括晋拓股份（38.26亿元）、奕东电子（34.06亿元）、中航重机（16.03亿元）等 [7][8] 新股发行 - 下周将有3只新股发行，合计发行约9226万股，涵盖深市主板、创业板和北交所 [9] - 具体包括悍高集团（发行价15.43元）、県佳精密（发行价11.16元）和汉桑科技 [10]

中小企业发展政策与支持 - 工信部推进设立国家中小企业发展基金二期 带动社会资本投向硬科技领域中小企业 [2] - 国家中小企业发展基金第七批子基金总规模达82.87亿元 重点投向硬科技领域 [2] - 国家中小企业发展基金已设立46只子基金 规模超1200亿元 累计投资企业超1800家 [2] 中小企业服务与培育 - 工信部联合财政部支持1241家专精特新"小巨人"企业高质量发展 [3] - 累计培育超过14万家专精特新中小企业 1.46万家专精特新"小巨人"企业 [3] - 连续4年开展"百场万企"大中小企业融通对接活动 推动中小企业融入大企业供应链 [3] 中小企业服务月活动 - 2025年"中小企业服务月"参与主体包括16个部门和1800家服务机构 [4] - 全国中小企业服务"一张网"汇集2.6亿条招投标信息 "找市场"板块访问量超2300万次 [4] - 上半年累计服务中小企业超360万家 培训人才近40万人 达成融资意向超510亿元 [4] - 促成交易订单金额近82亿元 实现技术成果转化合同金额超86亿元 [4]

工业和信息软件业整体表现 - 上半年工业和信息软件业合计实现增加值突破9000亿元，占全市地区生产总值比重达到36.2%，创历史新高，对全市经济增长的贡献率达到61.6% [1] - 规上工业实现产值1.35万亿元，增加值同比增长7%，连续16个月高于全国工业平均增长水平 [2] - 1-5月信息软件业实现营收接近1.4万亿元，同比增长13.8%，利润总额增长28.8%，规模、增速均居全市各行业首位 [2] 投资与市场活力 - 上半年工业重点产业完成投资463.3亿元，高技术制造业投资同比增长6.5% [2] - 信息软件业完成投资超千亿元，同比增长1.6倍，工业、信息软件业合计固定资产投资对全市投资增长的贡献率超100% [2] - 工业和信息软件业在京新设企业数量同比分别增长14.2%和95.9%，中小企业发展指数逐月抬升 [2] 细分产业表现 - 汽车制造业、电子信息业增加值上半年分别增长16.7%和24.6%，全市生产整车71.3万辆，同比增长24.8%，其中新能源汽车26.2万辆，同比增长1.5倍 [3] - 医药产业发展后劲持续增强，7个三类创新医疗器械、9个AI三类医疗器械获批上市，12家企业跻身年度中国医药工业主营业务收入百强榜单 [3] - 制造业新增1家灯塔工厂、149家先进级智能工厂，绿色工厂累计建成212家，绿色企业比例达到27.2% [3] - 规模以上高技术制造业和战略性新兴产业增加值分别增长9.9%和16.8% [3] 数字经济发展 - 在京人工智能企业突破2400家，累计备案上线大模型132款，数量位居全国首位 [4] - 新增智算供给1.1万PFlops，百度发布全球首个多模态数字人 [4] - 北京国际大数据交易所新增数据产品241个，场内交易规模同比增长60.8% [4] - 新增自动驾驶测试牌照超200张，高级别自动驾驶示范区3.0版建成 [4] 国际合作与政策支持 - 发起成立"全球数字经济城市联盟"，联合40余个国际核心城市 [5] - 高精尖产业资金累计支持金额接近20亿元，支持企业500家 [6] - 新增专精特新中小企业超300家，累计10483家，其中专精特新"小巨人"企业1035家 [7] - 专精特新专板企业股权融资总额超56亿元，中小企业贷款贴息政策支持2000万以内的首次贷款 [7]

专精特新企业培育 - 工业和信息化部联合财政部支持1241家专精特新"小巨人"企业高质量发展 [1] - 启动2025年专精特新"小巨人"企业认定和复核工作 [1] - 已累计培育超过14万家专精特新中小企业和1.46万家专精特新"小巨人"企业 [1] 中小企业服务成效 - 全国中小企业服务"一张网"累计汇集2.6亿条招投标信息 [1] - 上半年累计服务中小企业超360万家 [1] - 为中小企业培训人才近40万人 [1] - 达成融资意向金额近515亿元 [1] - 促成交易订单金额近82亿元 [1] - 实现技术成果转化合同金额超86亿元 [1]