欧洲央行利率政策分歧 - 欧洲央行官员对利率政策存在分歧，鸽派代表帕内塔认为若经济增长不及预期并拖累通胀应进一步降息，鹰派代表施纳贝尔则认为降息门槛极高，当前利率合适[1] - 帕内塔未暗示7月24日会议需采取行动，外界普遍预计欧洲央行将维持利率不变[2] - 欧洲央行已暂停为期一年的降息行动，期间存款利率累计下调200个基点至2%，暂停原因包括欧美贸易关系不明及地缘政治不确定性[2] 鸽派观点：帕内塔的宽松立场 - 帕内塔表示若经济扩张不及预期导致通胀过度下行，欧洲央行应进一步降息，并承诺保持灵活务实态度[2] - 帕内塔认为当前核心问题是利率水平能否使通胀维持在目标附近，避免长期偏离[2] - 帕内塔提及银行业技术投资机遇，过去10年银行业技术及服务数字化投资占比上升约2个百分点，但新技术也带来风险，意大利央行已加强监管[2][3] 鹰派观点：施纳贝尔的紧缩立场 - 施纳贝尔认为当前利率合适，通胀放缓符合预期，经济展现韧性，再次降息门槛极高，需通胀中期显著偏离目标才考虑[4][5] - 施纳贝尔质疑2%存款利率处于中性区间的观点，以抵押贷款需求上升为例称利率趋于宽松[6] - 施纳贝尔认为通胀持续低于目标的风险不存在，核心通胀将维持在目标水平，汇率升值对通胀的下行压力被夸大[6] 其他官员观点及经济背景 - 芬兰央行行长雷恩和法国央行行长德加洛担心欧元走强可能导致通胀低于目标，法国总理贝鲁批评欧洲央行应更多支持经济[5] - 奥地利央行行长霍尔茨曼认为欧洲央行无需继续宽松，当前借贷成本可能已处于扩张性区间[6] - 欧洲经济面临欧美贸易关系不确定性，特朗普关税政策或于8月生效，欧盟寻求维持10%关税，谈判结果将影响经济预期[6]

美联储政策与市场影响 - 美国总统特朗普再度敦促美联储降息，认为当前利率偏高3个百分点，每年增加3600亿美元再融资成本 [1] - 特朗普考虑为美联储任命"影子主席"以施压降息，美联储6月会议纪要显示仅少数官员支持近期降息 [1][10] - 美联储政策分歧源于对关税通胀影响的不同预期，市场中性预期9月开始降息 [16] 国内财政与商品市场 - 上半年各地发行置换隐性债务债券近1.8万亿元，呈现早发快发特点，多地安排专项债偿还企业欠款 [1] - 商品夜盘黑色系领涨：焦煤涨2.6%，铁矿石涨1.87%；化工品中橡胶涨1.19%；能源品普遍下跌，燃油跌1.49% [1] - 玻璃期货反弹，生产企业库存环比下降97万重箱至5734万重箱；纯碱库存增加3.3万吨至186.4万吨 [3][15] 重点品种分析 原油 - SC原油夜盘跌1.44%，OPEC+或批准9月大幅增产，阿联酋将提高产量配额 [10] - 特朗普关税政策反复增加石油需求不确定性，高利率抑制原油借贷需求 [10] 焦煤焦炭 - 焦煤产量回升，山西复产+蒙煤通关恢复，铁水产量高位支撑需求 [2][23] - 市场关注反内卷政策预期，7月政治局会议表述成关键变量 [23] 动力电池 - 6月中国动力电池装车量58.2GWh（环比+1.9%），磷酸铁锂占比81.5%（同比+49.7%），三元电池占比18.4% [7] 国际贸易动态 - 巴西拟对美国50%关税采取对等措施，优先通过WTO诉讼解决 [4] - 中国-东盟自贸区3.0版谈判完成，将于年内签署议定书 [5] 金属与农产品 - 碳酸锂周度产量环比减644吨至18123吨，上游减产消息扰动市场 [19][20] - 美国大豆优良率维持66%，结荚率8%高于五年均值6%，美豆承压丰产预期 [24] - 马棕6月库存203万吨（环比+2.41%），出口125.9万吨（环比-10.52%）低于预期 [25] 航运与集运 - 欧线集运08合约涨1.62%，马士基第30周鹿特丹报价提涨50美元至3000美元/大柜 [26] - 7月下半月船司运价缓慢推涨，8月提涨函公布情况成后续关注重点 [26]

贸易政策与关税 - 美国总统宣布自2025年8月1日起对进口铜加征50%关税 美国近半铜消费依赖进口 主要来源是智利 [1] - 韩国央行警告美国关税带来的重大经济不确定性 [1] - 日本央行认为美国关税对出口冲击有限 但企业担心长期影响全球需求 [1] 央行政策与利率 - 韩国央行暂停降息 维持基准利率在2.5% [1] - 日本央行维持九个地区经济评估不变 [1] - 白宫国家经济委员会主任批评美联储缺乏透明度 未解释关税的影响模型 并称美国利率与欧洲利率脱钩令人担忧其并非党派中立 [1] - 美联储戴利预计年内两次降息 劳动力市场疲软可能促使降息 但通胀问题可能导致政策偏向其他方向 考虑秋季降息 [1] - 美联储穆萨莱姆表示当前经济形势良好 劳动力市场接近充分就业 关税或致未来通胀预期上升 美元贬值也可能推高通胀 [1] 就业市场数据 - 美国上周初请失业金人数22.7万人 为连续第四周下降 创两个月来最低水平 [2] - 前一周续请失业金人数196.5万人 仍为2021年末以来的最高水平 [2] 石油市场动态 - 欧佩克下调未来四年全球石油需求预测 今年全球石油需求平均为1.05亿桶/日 预计2026年增至1.063亿桶/日 2029年攀升至1.116亿桶/日 [2] - 美油主力合约下跌2.21%报66.87美元/桶 布伦特原油主力合约下跌1.91%报68.85美元/桶 [4] 金融市场表现 - 道琼斯工业指数上涨0.43%报44650.64点 标准普尔500指数上涨0.27%报6280.46点 纳斯达克综合指数上涨0.09%报20630.66点 标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均创历史新高 [3] - COMEX黄金期货上涨0.36%报3333.00美元/盎司 COMEX白银期货上涨2.72%报37.63美元/盎司 [3] - 2年期美债收益率上涨3.13个基点报3.870% 5年期美债收益率上涨3.15个基点报3.932% 10年期美债收益率上涨1.78个基点报4.348% 30年期美债收益率上涨0.30个基点报4.868% [4] - 美元指数上涨0.10%报97.59 欧元兑美元下跌0.19%报1.1701 英镑兑美元下跌0.03%报1.3581 澳元兑美元上涨0.83%报0.6589 美元兑日元下跌0.05%报146.23 [4] 经济数据前瞻 - 英国5月三个月GDP月率 [5] - 英国5月制造业产出月率 [5] - 英国5月季调后商品贸易帐 [6] - 英国5月工业产出月率 [6] - 法国6月CPI月率终值 [6] - 瑞士6月消费者信心指数 [6] - 加拿大6月就业人数 [6]

美联储利率决议 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 5%不变[1] - 经济活动继续稳步扩张 失业率保持低位 劳动力市场稳健 通胀率略高[1] - 特朗普批评美联储利率政策 称利率偏高3个百分点 每年造成3600亿美元再融资成本[1] 美国关税政策 - 美国将对文莱和摩尔多瓦产品征收25%关税 阿尔及利亚等四国产品征收30%关税 菲律宾产品征收20%关税 巴西所有产品征收50%关税[2] - 巴西雷亚尔兑美元盘中跌幅扩大至2% 巴西石油跌近2% 淡水河谷跌1 35%[2] 美股市场表现 - 纳指涨近1%刷新历史纪录 科技巨头整体走强[4] - 英伟达盘中涨近2 8% 市值短暂突破4万亿美元 收盘涨1 8%市值3 97万亿美元[6] - 亚马逊涨1 39% 微软涨1 45% 谷歌涨1 30% Meta涨1 68%[7] 加密货币市场 - 比特币首次触及112000美元 涨幅最高达3% 年内涨幅约19%[9] - 以太坊涨5 60% SOL涨4 28% 狗狗币涨6 12%[10] - 24小时全网爆仓5 02亿美元 其中空单爆仓4 41亿美元[10]

市场表现 - 美国股市周二小幅震荡 道琼斯工业平均指数下跌165.6点 跌幅0.37% 报44240.76点 标准普尔500指数微跌4.46点 跌幅0.07% 收于6225.52点 纳斯达克综合指数微涨5.95点 涨幅0.03% 报20418.46点 [1] - 标普500指数的11个板块中仅5个收涨 能源板块表现突出 涨幅2.72% 公用事业和必需消费品板块跌幅居前 均超过1% [2] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.71% 爱奇艺涨超3% 京东 新东方涨超2% 阿里巴巴涨1.62% [6] 行业动态 - 能源板块受益于国际油价上涨 WTI原油期货上涨0.59% 收于每桶68.33美元 布伦特原油上涨0.82% 至每桶70.15美元 [9] - 可再生能源板块走弱 SunRun下跌11.4% Enphase Energy下跌3.6% SolarEdge Technologies下跌1% [7] - 铜概念股普涨 麦克莫兰铜金收涨2.53% Taseko Mines涨4.26% 纽约期铜一度飙升16% 最高报5.8955美元/磅 [8][9] 公司表现 - 英伟达上涨1.11% 收于每股160美元 再创历史新高 公司市值突破3.9万亿美元 [5] - 奈飞 亚马逊 谷歌分别下跌逾1% 特斯拉上涨1.3% [5] - 疫苗制造商莫德纳大涨8.8% 成为标普500指数中表现最强的成分股 [7] 政策影响 - 美国总统特朗普表示关税将于2025年8月1日开始实施 [2] - 特朗普签署行政命令 延长所谓"对等关税"暂缓期 将实施时间从7月9日推迟到8月1日 [3] - 特朗普考虑对进口到美国的铜征收50%的附加税 [8]

美元 - 美联储研究报告警示经济前景不明或再现零利率风险 [1] - 美联储主席热门候选人沃什认为应降息至更低水平 [1] 主要非美货币 - 欧洲央行管委森特诺表示进一步降息的幅度和时机难以预测 [2] - 惠誉预计到本世纪末日本的债务轨迹将再次上升 [2] - 欧洲央行指出由于全球地缘政治不确定性急剧上升，欧元区金融稳定面临的风险增加 [2] - 日本首相对美国公布的关税信息表示遗憾，将继续进行谈判 [2] - 韩国贸易部长认为延长三周关税暂停时间不足以完成谈判，必须加快进程 [2] - 日本经济再生大臣赤泽亮正与美国商务部长卢特尼克达成一致，将积极参与贸易谈判 [2] - 澳洲联储意外将基准利率维持在3.85%不变，表示需要更多信息确认通胀率可持续达到2.5% [2] - 澳洲联储主席布洛克采取谨慎逐步的宽松立场，对未来进一步降息充满信心 [2] - 澳大利亚财长表示澳洲联储维持利率不变的决定并非市场预期 [2] 其它 - 新兴市场ETF连续第六周资金流入，中国流入最大 [3] - 世界银行指出叙利亚因实体钞票短缺及本币流通受干扰面临严重流动性危机 [3] - 穆迪维持以色列Baa1评级，警告与伊朗冲突将加剧财政压力 [3]

澳元走势 - 澳元延续涨势 [1] 澳大利亚央行政策 - 澳大利亚央行意外维持利率不变 [1]

澳洲联储利率决议 - 澳洲联储意外维持基准利率在3 85%不变 [1] - 市场此前普遍预期将降息25个基点 [1]

欧洲央行行长拉加德：在利率政策上我们处于一个很好的位置。 ...

欧洲央行会议纪要：部分成员认为应维持当前利率水平。 ...