工业机器人技术应用 - 工业交换机采用工业级设计 符合苛刻环境要求 确保机器人设备满足工业生产关键实时系统严苛要求[3] - 第二代PLC（EControl Studio）采用Linux+RT实时操作系统 提升控制精度与响应速度 在电子半导体/水处理/交通隧道/管廊/制药等行业有发展前景[3] - 工业AI控制器将整合神经网络运行时与机器学习框架 突破复杂工况下策略控制和预测性维护技术课题[3] 储能业务发展策略 - 2022年进入储能市场 当年合同量较大 集中式和工商储业务取得较好成绩[4] - 受政策影响 集中式储能系统项目平均中标价格大幅下降 对业务造成影响[4] - 未来着力开展工商储业务 谨慎对待大储业务 选择性扩大相关业务[4] 投资者关系基本信息 - 2025年9月24日举行投资者关系活动 参与机构包括平安证券/云岫资本等[2] - 公司接待人员为副总经理兼董事会秘书吴秋农和证券事务代表助理王雪婷[2] - 活动内容主要涉及公司情况及未来发展战略[2]

西门子本土化战略与市场表现 - 西门子在工博会与近40家企业签约以拓展合作生态，全面实现本土化[1] - 公司推出一款适配本土操作系统麒麟的机架式IPC产品，作为对市场需求的积极响应[1][5] - 跨国工业巨头正加大中国本土化投入，以应对日益激烈的市场竞争[1][6] 生成式AI应用与试点成果 - 西门子展示基于生成式AI的应用Industrial Copilot在中国的首个试点应用[1] - 与中科摩通展示的新能源汽车EMB智能装配设备是生成式工业AI助手的首次试点应用，可将程序开发时间减少30%，产线调试周期缩短30%，人工与物料损耗降低10%[4] 工业AI部署现状与挑战 - 行业报告显示，43%的企业尚未部署工业智能体，仅8%实现多场景应用[3] - 制约AI部署的主要因素为部署成本高、专业人才缺乏和技术成熟度不足[3] - 企业普遍将稳定性与可靠性作为应用工业智能体的核心考量[3] 西门子数字化业务生态与用户基础 - 通过开放式数字商业平台西门子Xcelerator，公司在中国已拥有53万用户[3] - 该平台的生态合作伙伴中超过60%与AI相关[3] 公司财务表现与业务重点 - 西门子2025财年第三季度新订单额同比增长28%至247亿欧元，营收增长5%至194亿欧元[6] - 数字化工业集团的软件业务表现不及上年同期水平，仍面临市场挑战[6] - 数字化产品，尤其是工业AI相关产品是公司近年在中国重点发展领域[4]

公司动态 - 公司于2025年9月22日召开第五届第十三次董事会会议 审议包括向银行申请授信额度议案等文件 [1] - 公司当前市值为54亿元 [1] 业务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中新材料及合成材料工艺解决方案占比66.27% [1] - 再生材料及可降解材料工艺解决方案占比25.96% [1] - 工业AI集成应用解决方案占比6.26% [1] - 其他业务占比1.51% [1]

4. 凸显国企担当，引领行业方向：重点邀请央国企负责人及技术专家，分享工业 AI 领域的创新应 用案例与实践路径，充分发挥央国企在技术攻关、场景开放、行业带动等方面的引领作用，推动全行业 应用场景拓展与能力提升。 选择杭州作为举办地，得益于其在数字经济领域的独特优势。作为我国数字经济发展的前沿阵地， 杭州近年来在人工智能、工业互联网、智能制造等领域持续发力，集聚了一批具有国际竞争力的龙头企 业与创新机构，形成了完善的产业基础与活跃的创新生态，能够为大会举办提供全方位的资源支撑与场 景示范。 1. 锚定战略目标，赋能制造升级：紧扣"制造大国"向"制造强国"跨越的核心任务，聚焦破解制造业 生产效率瓶颈、打通产业链上下游协同壁垒等关键问题，助力培育工业领域新质生产力，为推进新型工 业化进程提供有力支撑。 2. 贯通产学研用，加速成果转化：实现"产学研用"全链条资源覆盖与高效对接，推动工业 AI 核心 技术自主可控能力提升，促进技术成果向实际生产场景快速落地，构建"技术-产业"良性互动生态。 3. 兼顾宏观微观，强化实用导向：内容设计兼顾顶层设计与行业实践，既设置主旨报告、央国企发 展论坛等宏观议题，解读政策导向与行 ...

质量管理模式获奖 - TCL科技以极致领先协同质量管理模式荣获第五届中国质量奖 [2] - 极致作为领先路径 领先作为发展目标 协同作为产业链质量提升推手 [2] - 通过该模式实现效率产品生态领先 驱动企业和产业高质量发展 [2] AI与制造深度融合 - AI智能检测系统应用于面板生产 精准监测过程并提升产品良率 [2] - 智能优化设备参数使生产效率提高70% 产品Cpk改善11% [2] - 深蓝AI模型整合技术平台与智能生产线 提高产品一致性和品效 [2] 数智化制造转型成果 - 半导体显示产业智能制造成熟度达全国最高四级水平 [3] - 深圳t1产线产能较原设计提升60% [3] - 新能源光伏产业拉晶单炉月产量较行业高30% [3] 工业AI战略布局 - 与阿里云达成全栈AI战略合作 打造半导体显示行业智能中枢 [3] - 未来将投资建设AI算力中心 工业大模型和AI服务平台 [3] - AI与生产制造及技术研发深度融合成为总体技术战略 [3] 成本与效率优化 - 开炉成本对比2024年底降低21% [2] - 人机比环比2024年提升12% [2] - 单人远程操作炉台达384台 超过行业平均水平 [3]

公司荣誉与质量管理模式 - TCL科技以"极致、领先、协同"质量管理模式荣获第五届中国质量奖 成为广东省与大湾区唯一获奖企业 首次申报即从500多家受理单位中脱颖而出[3] - 中国质量奖是中国质量领域最高荣誉 旨在表彰质量管理模式、方法、制度取得重大创新成就的组织和个人[5] - "极致、领先、协同"模式由公司提炼而成 致力于成为泛半导体领域高质量发展的代名词 包含极致运营、创新、管理三大路径和效率、产品、生态三大目标[9] 质量管理模式具体内涵 - 极致维度包含运营、创新、管理：通过战略驱动运营和数智化转型提升运营质量 建立全周期研发机制和跨域协同创新机制 质量提升覆盖产业链上下游[11] - 领先维度体现在效率、产品、生态：通过优化产业布局和规模效应提升效率 19项关键质量指标行业领先 构建产业集群发挥链主作用[11] - 协同维度包含客户、产业链、环境：通过授权经营制度加速多方协同 重构核心业务模式建设产业链基础设施 将ESG战略作为关键抓手推动绿色发展[12] AI与智能制造应用成效 - 面板生产应用AI智能检测系统使生产效率提高70% 产品过程能力指数改善11% 深蓝AI模型使开炉成本降低21% 人机比提升12%[12] - 数智化技术实现少人化柔性制造 半导体显示产业智能制造成熟度达全国领先水平 深圳t1产线产能较原设计提升60%[14] - 星智X-Intelligence 3.0版本作为显示领域首款强推理垂域模型 使视觉检测漏检率下降85% 良率提升0.2% 修复环节稳定性超95%[14] - 公司与阿里云达成全栈AI战略合作 投资建设AI算力中心、工业大模型和AI服务平台 将AI与制造及研发深度融合[15] 产业布局与技术创新成果 - 公司布局半导体显示、新能源光伏、半导体材料产业 电竞显示屏及LTPS笔电、平板产品市占率全球领先 光伏硅片市占率全球领先[17] - 质量管理模式带来显著经济价值：TCL华星苏州t10产线月产能提升16% 良率从95%升至99% 成本下降超15% 年净利润率提高17% t6、t7产线良率从97.5%提升到98.7%[17] - 累计申请专利近8万件 其中PCT专利15938件 量子点电致发光领域专利申请量达2913项居全球领先[18] - 印刷OLED技术为首个由中国企业引领全球商用显示技术 专利超1200件居行业首位 2024年11月实现量产并拓展至消费电子领域[20] - 光伏领域率先实现G12大尺寸硅片量产 累计出货超200GW 完成BC、TOPCon、叠瓦等多技术路线布局 组件产品应用于全球60多个国家和地区[20] 质量基础设施与产业生态 - 累计投入超80亿元建设质量基础设施 建成质量实验室80个 7个获CNAS认可 半导体材料实验室为硅片领域国内唯一CNAS认可实验室[22] - 质量管理模式推广至生态链内超2000家企业 通过工业软件赋能跨行业产业升级 覆盖细分产业超20个、大型科技制造企业超50家[22]

工信部政策动向 - 工信部将研究出台"人工智能+制造"专项行动实施方案 部署重点行业 重点环节 重点领域智能化转型任务 制定转型路线 发布应用指南 [1] 全球工业AI市场规模 - 2024年全球工业AI市场规模达436亿美元 预计2030年跃升至1540亿美元 年复合增长率23% [1][3] - 生成式AI在制造业项目渗透率2024年达6% 预计2030年升至25% [8] 工业AI战略地位转变 - 工业AI从边缘化IT项目转变为企业CEO主导的战略主线 被写入企业路线图 成为董事会和财报季关键议题 [6] - 丰田2025财年投入106亿美元打造以工业AI和软件为核心的新型工厂 强调人机融合与智能赋能 [6] 产业链组织方式重构 - 工业AI推动产业链从线性分工转向多主体实时互动的智能协同网络 [7] - 软硬件解耦与开放自动化落地 西门子 施耐德 博世力士乐 倍福等企业将控制逻辑从专用硬件释放 提升架构弹性 [7] - 虚拟PLC普及实现标准IT服务器集中管理数百台控制器 奥迪实践证明其提升灵活性并降低系统复杂度与人工成本 [8] 数据流动与全链路优化 - 虚拟PLC打通OT与IT壁垒 实现供应 制造 物流 销售多环节数据无缝流通 奠定全链路透明化基础 [8] - 工业AI消除信息孤岛 实时采集分析跨设备数据 形成全生产链动态视角 实现数据驱动的动态优化与弹性调度 [8] 企业协同与商业模式创新 - AI赋能供应链协同平台实现企业间实时共享产能 资源与订单信息 构建需求驱动 能力共享 柔性协作的生产网络 [9] - 工业AI智能体逐步取代人工调度 自动协调制造 供应 物流环节 推动产业链向分布式自治系统进化 [9] - 制造业价值创造从硬件产品转向数据 算法与智能服务运营 预测性维护 远程诊断 数字孪生等服务快速普及 [13] - 法国雷诺通过AI预测性维护一年节省2.7亿欧元 美国Georgia-Pacific依托AI检测系统每年创造数亿美元新增价值 [14] 平台化与生态化趋势 - 工业AI平台和生态连接能力成为价值分配主导力量 主导产业数据流 算法流 知识流的企业掌握资源调度权 [14] - 制造业商业模式向订阅制转型 智能产品即服务 用效果计价成为新常态 建立长期动态客户关系 [14] - 制造企业与客户形成产品-服务-数据-再创新正反馈闭环 行业向智能生态运营商演进 [15] 工业AI应用场景与局限 - AI适用于视觉检测 预测性维护 动态排产等结构化数据分析场景 自动化视觉检测占制造AI应用11% [13][19] - 工业AI投入仅占制造业收入0.1% 但回报达数百万量级 形成结构性资本杠杆 [13] - 不适用于高端材料制造 航空航天 核电等依赖物理极限或小样本决策场景 数据不足导致ROI不确定 [19] - 数据孤岛 质量不佳 安全合规问题影响模型可靠性 多主体协同中数据标准不统一限制能力扩展 [20] - AI算法黑箱特性缺乏透明度 在安全生产 合规监管环节存在责任认定与应急处置风险 [21] - 过度依赖特定AI平台或生态标准可能导致供应商锁定 丧失自主可控能力 面临数据资产流失与地缘风险 [22]

投资评级 - 维持买入评级 [9] 核心观点 - 公司2025年上半年营收38.30亿元，同比下滑9.92%，归母净利润3.54亿元，同比下滑31.46%，扣非归母净利润2.89亿元，同比下滑38.86% [2][6] - 单Q2季度营收22.23亿元，同比下滑11.56%，归母净利润2.34亿元，同比下滑36.96%，扣非归母净利润2.12亿元，同比下滑40.19% [2][6] - 传统主业承压，但"ALL IN AI"战略下的新兴业务表现亮眼，工业AI产品TPT业务收入1.17亿元，机器人产品收入1.10亿元 [2][12] - 长期看好公司战略转型成效，预计2025-2027年归母净利润分别为11.6亿元、13.8亿元、16.5亿元，对应PE分别为33.7倍、28.2倍、23.6倍 [12] 财务表现 - 2025H1毛利率32.1%，同比下滑1.15个百分点，主要因业务结构调整 [12] - 分产品毛利率：工业智能制造解决方案39.5%（同比-1.43pct）、自动化仪表17.7%（同比-14.36pct）、S2B平台5.45%（同比-7.16pct）、工业软件54.0%（同比+22.37pct） [12] - 费用率表现平稳：销售费用率9.16%、管理费用率4.88%、研发费用率10.96%、财务费用率-0.54% [12] - 资产减值损失+信用减值损失合计1.12亿元，对利润形成压制 [12] 业务结构 - 分产品收入：工业自动化及智能制造解决方案22.38亿元（同比-9.49%）、自动化仪表6.77亿元（同比+91.72%）、S2B平台业务4.14亿元（同比-52.80%）、工业软件2.92亿元（同比-19.49%）、运维服务1.70亿元（同比+11.81%） [12] - 分行业表现：能源行业收入增速9.32%、建材行业82.58%、造纸行业77.56%，石化、化工、冶金行业收入整体平稳 [12] 战略进展 - TPT大模型进入规模化应用阶段，已在石化、煤化工等行业落地超过110个项目 [12] - 8月发布全球首个时序混合专家大模型（MoE）驱动的工业Agent生成平台（TPT2） [12] - 工业软件订阅制转型累计签约938家客户 [12] - 自动化仪表收入同比增长91.72%，表现突出 [12] 市场表现 - 当前股价49.26元，总股本7.91亿股，流通A股7.83亿股 [10] - 近12月最高价63.20元，最低价37.40元 [10] - 每股净资产12.82元 [10]

出海战略背景 - 国内市场逐渐成熟并趋于饱和 出海成为中国企业重要发展方向[2] - 中国企业在半导体 生物制药 工业AI等行业已具备海外竞争的技术与品牌实力[3] - 工业领域中国占全球供应链30%市场份额 为科技型企业提供发展基础[3] 技术实力与数据积累 - 公司深耕流程行业32年 从DCS控制系统起步积累丰富行业经验[2] - 掌握100多个EB的工业数据 为打造工业大模型提供坚实后盾[2][3] - 过去两年专注于工业基础数据逻辑构建和AI模型赋能能力提升[3] 产品与技术布局 - 持续推动传统自动化产品技术迭代升级 保障流程行业稳定运行[4] - 工业机器人领域投入取得显著成效 产品在工业场景快速应用[4] - 未来重点布局工业AI 工业机器人和传统自动化升级三大赛道[5] 海外合作策略 - 采取"插山峰上的旗"战略 聚焦与全球顶尖企业合作[2][6] - 已与沙特阿美达成战略合作 技术实力获得国际认可[6] - 计划将技术产品应用于壳牌 巴斯夫等10家左右顶尖企业[2][6] 科创板资本支持 - 2020年科创板上市时年营收20-30亿元 2025年已接近百亿元[7] - 通过科创板发行GDR在瑞士上市 并收购欧洲顶级工业分析公司[7] - 收购使核心技术积累周期缩短20-30年[7] 全球化资本布局 - 正推进香港和新加坡市场上市申请 计划2026年完成布局[7] - 全球化资本架构有助于品牌海外市场渗透和并购活动开展[7] - 科创板上市为企业提供资金保障和信用背书 加速海外拓展[7]

股价表现与市场反应 - 工业富联于9月10日股价涨停 收盘价53.67元/股 市值达1.07万亿元 单日市值增加969.17亿元 [2][3][4] - 当日成交额183.10亿元创历史新高 封单金额4.40亿元 [2][3] - 股价从9月2日历史高位58元/股经历调整后 于9月9日收于48.79元/股 [4] 苹果发布会与产品合作 - 苹果2025秋季发布会推出四款新机型包括iPhone Air 厚度仅5.6mm 被称为史上最薄iPhone [2][5] - 工业富联是苹果主要代工生产商 富士康郑州厂区为iPhone17系列扩大招工并处于量产爬坡期 [5] - 公司与苹果保持长期稳定合作 被指为苹果AI服务器独家代工企业 [2][6] 研发投入与技术实力 - 2020-2024年研发投入连续超百亿 分别为100.38亿/108.35亿/115.88亿/108.11亿/106.31亿元 [2][7] - 2025年上半年研发投入50.95亿元 同比增长4.49% [8] - 截至2025年6月底拥有有效专利7362件 同比增长6.5% 清洁技术专利占比53.3% [8] 智能制造与数字化转型 - 对内打造8座、对外赋能6座世界级灯塔工厂 实现工业AI模型私有化部署 [8] - 通过工业AI赋能协作机器人 实现自动化向机器人化转变 [8] - 基于海量工业大数据构建一体化产品设计和智能制造能力 [8] 经营业绩与业务构成 - 2025年上半年归母净利润121.13亿元 同比增长38.61% 营业收入3607.60亿元 同比增长35.58% [2][9] - 归母净利润从2020年174.31亿元增长至2024年232.16亿元 [9] - 云计算业务在AI驱动下快速增长 第二季度AI服务器营收同比增长超60% [9] 核心客户与供应链地位 - 同时与苹果和英伟达深度合作 被称为"苹果链+英伟达链"双链加持企业 [2][8] - 作为英伟达核心供应商 GB200系列产品实现量产爬坡且良率持续改善 [8][9] - 云服务商服务器营收同比增长超150% 整体服务器营收增长超50% [9]