核心观点 - 河南省数字经济规模持续高速增长，2024年已超2万亿元，预计2025年将突破2.2万亿元，在基础设施、数据资源、产业化及数字化治理等方面取得显著成效 [1] 数字基础设施 - 累计建设5G基站24万个，居全国第6位，实现乡镇以上5G网络全覆盖，所有行政村具备千兆光网接入能力 [1] - 初步构建“一核四极多点”总体布局，国家超算互联网核心节点等重大工程加快建设，全省算力规模达9.8E Flops [1] - 启动首批7个省级数据标注基地建设，郑州成功入选首批国家数据基础设施建设试点城市 [1] - 累计更新改造城市老旧管网1.6万公里，安装物联感知设备24.3万余个，新建公共服务领域充电桩10.3万个 [1] 数据资源开发利用 - 深入实施“数据要素X”行动，组织开展23个省级数据资源开发利用试点，郑州、洛阳物流数据开放互联建设入选国家示范场景 [2] - 建立省级数据企业培育库，全省数据骨干企业突破1000家，产业规模约2000亿元 [2] - 郑州数据交易中心交易额突破42亿元 [2] 数字产业化发展 - 揭牌运行嵩山实验室、中原人工智能产业技术研究院等一批省实验室及产业技术研究院，优化重组117家省级重点实验室，建设7家中试基地 [2] - 实施省重大科技专项60余项、省级科技计划项目90余项，集中突破关键核心技术，4个大模型通过中央网信办备案 [2] - 智能手机产量连续多年位居全国前三，集成电路产业实现“月产百万片”跨越，先进计算产业实现“局部领先”，计算机设备年产量突破百万台 [2] - 培育大数据重点企业500多家，产业规模1500亿元，软件业收入突破1000亿元 [2] - 郑州获批国家区块链发展先导区、北斗规模应用试点城市，获批67个国家电商进农村示范县，培育188个淘宝村和121个淘宝镇，居中西部第一 [2] 数字化治理与服务 - 构建城市全域数字化转型基础框架，在智慧城管、智慧医疗等领域建成一批典型应用场景，建设郑州等8个新型智慧城市试点 [3] - 打通省市政务云59个，成为国内首个政务云全量整合省份 [3] - 集成跨部门事项上线“一件事”，惠及企业群众办事3.81亿件（次），办事环节、时间等综合压减率81.5% [3] - 实施“人工智能+教育”三年行动，打造助教、助管、助研等特色应用模型体系 [3] - 建成投用省医检互认系统，实现全省二级及以上医疗机构检查检验结果互认和数字影像调阅 [3] - 打造省智慧养老服务平台，建设智慧养老服务地图，促进养老供需对接 [3]

商业航天发射与回收技术 - 朱雀三号遥一运载火箭于12月3日成功发射入轨，该火箭由蓝箭航天研制，为可重复使用液氧甲烷火箭，箭体直径4.5米，全长66.1米 [1] - 火箭一级在回收验证过程中发生异常燃烧，未能实现软着陆，回收试验失败，具体原因正在分析排查 [1] 数据要素与人工智能政策 - 国家数据局强调推动数据要素与人工智能深度融合，需把握数据基础设施、高质量数据集和人才队伍建设三个关键 [2] - 国家数据局联合有关部门印发《关于加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设的意见》，将通过规划和试点加快构建数字人才自主培养新生态 [2] 高端显示面板产业链 - 国内首条8.6代AMOLED玻璃基光刻蚀精加工产线首台设备进场，即将进入设备调试阶段，预计2026年1月中旬开启试运行 [3] - 该产线建成后将与京东方B16项目形成产业链对接，通过本地化生产缩短供应链响应周期，降低物流成本与风险 [3] 核聚变能源技术商业化 - 谷歌和雪佛龙支持的美国聚变能源公司TAE Technologies与英国原子能管理局达成合作，将成立合资企业TAE Beam UK以推进中性束技术商业化 [4] - 英国原子能管理局计划向此新项目投资560万英镑 [4] 服务贸易发展情况 - 2025年1-10月，中国服务进出口总额65844.3亿元人民币，同比增长7.5% [5] - 其中服务出口29090.3亿元，增长14.3%；进口36754亿元，增长2.6%；服务贸易逆差7663.7亿元，同比减少2693.9亿元 [5] 船舶制造与海洋工程产业政策 - 工信部表示将继续支持上海加快建设长兴岛世界级现代化造船基地，强化长三角区域合作，扩大国际交流，提升国际市场竞争力 [6] - 工信部指出将全链条推进船舶海工装备创新发展，加快关键核心技术攻关，加强中试验证应用，并拓展绿色发展、人工智能等领域合作新空间 [9][10] 浙江省产业与金融支持政策 - 浙江省发布政策征求意见稿，提出力争科技、绿色、数字经济产业贷款增速高于各项贷款增速 [7] - 政策支持新质生产力项目布局，单个项目最高可给予500万元补助；支持产业链协同创新项目，省级财政给予分档补助 [8] - 政策推动低空经济发展，支持打造低空产业“先导区”和低空经济“先飞区”，目标新开无人机航线100条以上，新开国际航线5条以上 [9] 流感高发期药品销售情况 - 京东买药数据显示，11月24日至30日期间，流感相关用药销量环比前7天整体增长242% [11] - 具体药品中，速福达销量环比提升230%，可威环比提升310%，流感检测试剂盒销量环比提升337%，儿童抗流感药物销量环比增长298% [11] - 12月1日当天，京东App上“奥司他韦”搜索量较去年同期增长近500倍，“玛巴洛沙韦”和“速福达”搜索量同比分别增长184倍和108倍 [11]

券商策略观点 - 市场调整未引发恐慌情绪，仍属正常区间震荡，重磅会议若有利好，指数随时有望反弹 [3] 数据要素行业 - 国家数据局将推动数据要素赋能人工智能发展作为重点工作，呼吁加大数据投入并培育付费意识 [4] - 截至2025年7月，中国已形成由1家国家级交易所领衔、50余家区域及行业级机构协同的市场格局 [4] - 数据交易市场规模2024年为2115.4亿元，预计2025年达2840.9亿元，2030年突破7159亿元，期间年复合增长率20.3% [4] MDI行业 - 匈牙利宝思德公司宣布MDI产品涨价300欧元/吨，亨斯迈荷兰28万吨/年MDI装置意外停车检修至少一个月 [5] - 行业进入密集检修期，国际巨头巴斯夫、万华化学相继提价，供给端意外收缩有望催动价格反弹 [5] - 纯MDI价格已回到去年年末高点，本次事件可能成为行业中长期拐点 [5] 有色 · 铜市场 - 伦敦金属交易所三个月期铜创历史新高11434美元/吨，涨幅2.38% [6] - LME铜注册仓单降至7月以来最低水平，铜价可能攀升至每吨12000美元 [6] - 全球主力铜矿事故频发扰动生产，产量预期持续下调，明年产量仍具不确定性 [6] 有色 · 铝及预焙阳极市场 - 预焙阳极市场均价5638元/吨，单日大涨5.82%，实现三连涨，7月至今累计涨幅超15% [8] - 原料石油焦价格高位，煤焦油走势坚挺，成本维持高位水平 [8] - 电解铝开工产能达4414万吨，需求旺盛，新疆地区新产能释放或带来需求增量 [8] 上市公司投资与项目 - 宏润建设战略投资镜识科技并直接投资矩阵超智，后者产品为双足人形机器人，拟对标北美厂商 [10] - 中铝国际控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目 [12] - 穗恒运Ａ投资27.51亿元建设电厂煤电机组等容量技改项目 [12] - 博汇纸业拟17.01亿元投资化学木浆扩建项目 [12] - 亿嘉和将与华为云组建联合创新团队，打造云原生机器人产品 [12]

文章核心观点 - 国家多部门联合印发《关于加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设的意见》，旨在通过建立以国家战略需求为导向的学科专业调整机制和人才培养模式，应对数字经济领域巨大的人才缺口，并强调学科交叉融合与做强职业教育两大亮点 [1] 人才供需现状与缺口 - 截至2024年底，中国数字经济人才总量达3286万人，但人才需求规模约6500万人，缺口高达3200万人以上，预计到2025年底缺口仍将接近3000万 [4] - 高端复合型人才短缺问题严峻，同时低端工种如数据标注专业人才，未来5年缺口或达百万量级 [4] - 数据领域人才存在结构性缺口，高层次人才供给不足，例如数据科学与大数据技术专业本科毕业生每年仅约4万人，远不能填补缺口 [5] 学科专业建设与调整 - 自2015年国家大数据战略提出以来，数据科学与大数据技术成为十年间新增数量最多的本科专业，截至2024年底有769所本科院校设立，另有252所院校设立大数据管理与应用专业 [4] - 但专业建设存在“一窝蜂”现象，2020-2024年新增该专业的150所高校中95%为地方本科院校，非理工类院校占比较高，导致部分高校专业定位不清、培养方案不合理 [8] - 学科专业正走向深度调整，2024年仅9所本科院校设立数据科学与大数据技术专业，比高峰期下降96%，部分院校如西安石油大学已撤销该专业 [9] - 《意见》支持分层分类建设，鼓励有条件的省份建设数据相关院校，支持综合性高校整合资源建设数字学院，支持特色高校加强优势专业建设，并支持开设各类“微专业” [10][11] 人才培养方向与重点 - 培养使命包括深化数据要素市场化配置改革所需的大量数字经济与管理人才，以及数据赋能人工智能高质量发展所需的大量数据科学与工程人才 [1] - 应重点培养三类人才：数据技术人才（包括基础理论研究与应用人才）、数据产业人才（包括垂直领域应用人才与技能实操人才）、数据法治人才（包括制度研究与实务人才） [5][6][7] - 人才培养应以成果和市场为导向，非理工类院校或可设立“数据+”专业，培养兼具数据素养与人文关怀的复合型人才 [2][9] 职业教育与产教融合 - 《意见》高度重视数据行业职业教育，提出研究组建全国数据职业教育教学指导委员会、打造产教联合体与共同体、制定从业人员能力国家标准等 [12][13] - 支持职业院校增设数据采集清洗、数据标注、数据合规、数据运营等贴近市场需求的专业，截至2025年5月开设大数据技术专业的高职院校超千所 [13] - 强调以产业发展为导向、校企合作为方法，构建企业主导的产学研用协同创新体系，鼓励共建实训基地、企业导师从教、共同建设基于真实场景的数字课程 [14] - 推行“双进实践课堂”，例如广东工业大学要求数据专业学生四年内“三进”企业进行不同阶段的实习，促进学用结合 [14]

文章核心观点 - 广州资本市场金融科技创新试点成效显著，催生了一批具备创新应用价值的金融科技项目，在服务实体经济、提升效率、增强监管和保障安全等方面取得积极成效，并持续深化生态建设为高质量发展注入科技动力 [1][2] 试点工作整体成效 - 广州地区首批16个试点项目有13个获通过，通过率达81.25%，在全部试点城市中排名第一 [1] - 首批13个项目落地实施进展顺利，在服务实体经济、提升市场效率、增强监管能力、保障金融安全等方面取得积极成效 [1] - 行业机构技术运用覆盖人工智能、大数据、云计算、区块链等，金融科技应用水平进一步提高 [1] - 行业机构以参与试点为契机，加大科技投入，推进自主可控服务器、操作系统、数据库等软硬件设施设备落地运用，夯实数字化转型基础 [1] 具体项目案例与成果 - “基于大数据及区块链技术的中小企业ABS融资服务平台”项目将中小企业回款周期从1到2年缩短至2个月左右，发行ABS产品可节约2周以上时间，发行效率提升1/3以上，有效助力解决中小企业融资难 [1] - 广州首批试点中的3个项目入选全国“数据要素×资本市场”专项试点，2025年8月又推荐了13个项目参与第二批专项试点 [2] - 在2025年“数据要素×”大赛广东分赛中，广发证券“数据要素赋能券商财富经纪业务数字化智能运营服务”项目斩获金融服务赛道技术创新奖，成为省内证券期货业唯一获奖项目 [2] 机构实践与行业引领 - 广东证监局将广发证券数据要素管理和应用能力建设作为数字化转型重点工程培育 [2] - 广发证券参选项目获奖，标志着其数据要素赋能业务数字化转型已形成最佳典型实践，具有示范引领作用，代表广东辖区证券经营机构在数据要素管理和应用方面率先达到国内领先水平 [2] 未来展望 - 广州将持续深化金融科技生态建设，推动试点成果转化落地，为资本市场高质量发展注入更强科技动力 [2]

试点工作总体成效 - 2021年10月中国证监会在广州启动资本市场金融科技创新试点工作并取得斐然成效 [1] - 首批试点项目中广州地区推荐的16个项目有13个获通过通过率达81.25%在全部试点城市中排名第一 [1] - 首批13个项目落地实施顺利在服务实体经济、提升市场效率、增强监管能力、保障金融安全等方面取得积极成效 [1] 具体项目应用与效益 - 基于大数据及区块链技术的中小企业ABS融资服务平台项目将中小企业回款周期从1到2年缩短至2个月左右 [1] - 该项目发行ABS产品可节约2周以上时间发行效率提升三分之一以上有效助力解决中小企业融资难 [1] - 行业机构技术运用覆盖人工智能、大数据、云计算、区块链等金融科技应用水平进一步提高 [1] 技术投入与基础设施建设 - 行业机构以参与试点为契机加大科技投入推进自主可控服务器、操作系统、数据库等软硬件设施设备落地运用 [1] - 此举进一步夯实完善了数字化转型基础 [1] 试点成果扩展与认可 - 广州首批试点中的3个项目入选全国"数据要素×资本市场"专项试点 [2] - 2025年8月广州又推荐了13个项目参与第二批专项试点 [2] - 在2025年"数据要素×"大赛广东分赛中广发证券项目斩获金融服务赛道技术创新奖成为省内证券期货业唯一获奖项目 [2] 机构实践与行业引领 - 广发证券数据要素管理和应用能力建设被作为数字化转型重点工程培育 [2] - 其获奖项目标志着数据要素赋能业务数字化转型已形成最佳典型实践具有示范引领作用 [2] - 代表广东辖区证券经营机构在数据要素管理和应用方面率先达到国内领先水平 [2] 未来发展方向 - 广州将持续深化金融科技生态建设推动试点成果转化落地 [2] - 为资本市场高质量发展注入更强科技动力 [2]

政策核心目标 - 激活数据要素赋能新质生产力的创新引擎作用，促进数据领域教育链、人才链与产业链、创新链融合发展 [1] - 承担培养深化数据要素市场化配置改革和数据赋能人工智能高质量发展所需各类人才的重大使命，是统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设的重要基础 [1] 主要任务部署 - 以国家战略为牵引，健全数据要素学科专业 [1] - 以产业发展为导向，推进数据行业职业教育 [1] - 以有组织科研为支撑，繁荣数据领域学术研究 [1] - 以应用场景为载体，促进数据领域产学研用协同 [1] 学科专业建设具体措施 - 教育部门与数据管理部门加强数据要素相关学科专业建设，支持有条件的学位授予单位建设数据科学与工程、数字经济与管理等数据要素相关学科专业 [2] - 引导鼓励有条件的数据企业、研究机构积极参与学科专业建设 [2] - 支持职业院校根据产业发展需要及时动态调整数据相关专业，研究增设数据采集清洗、数据标注、数据合规、数据运营等贴近市场需求的相关专业 [2] 产教融合生态构建 - 建立健全政府统筹、行业指导、企业参与的数据行业职业教育体制机制，研究组建全国数据职业教育教学指导委员会 [2] - 鼓励各地以产业园区为基础打造兼具人才培养、创新创业、促进数据产业高质量发展功能的数据行业市域产教联合体 [2] - 支持龙头企业和高水平高等学校、职业院校牵头组建行业组织、学校、科研机构、上下游企业等共同参与的数据行业跨区域产教融合共同体 [2] - 研究制定数据要素从业人员能力要求国家标准 [2]

政策核心内容 - 国家五部委联合发布《关于加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设的意见》旨在建立数据领域学科专业设置调整机制和人才培养模式[1] - 《意见》提出了四方面共12项重点举措以加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设[1] 学科建设与研究方向 - 加快主攻方向研究瞄准数据要素市场化配置改革重大问题系统开展数据领域战略研究[1] - 聚焦数据产权、定价、交易等关键问题深入开展数据要素基础理论和政策法律研究[1] - 紧跟人工智能、区块链、隐私保护计算等前沿技术发展趋势深入开展数据基础共性理论和技术研究[1][3] - 围绕智能制造、交通运输、金融服务、医疗健康等重点行业和领域突出数据应用技术研究[1][2] - 构建立足实践的中国数据要素自主知识体系和科学研究体系为数字中国高质量发展提供理论支撑[1] 人才培养与产业需求 - 学科专业是人才培养的基石合理的学科专业设置能够精准对接“数据要素×”三年行动计划中各行业对数据要素的需求[2] - 随着“数据要素×”三年行动计划在重点领域的推进对具备跨学科知识和技能的数据专业人才需求日益增长[2] - 通过建立科学的学科专业调整机制能够培养出既懂数据技术又熟悉行业应用的复合型人才为行动计划实施提供充足人才储备[2] - 数据领域高度交叉融合涉及计算机科学、数学、统计学、经济学、管理学等多个学科传统模式难以满足对复合型人才的需求[4] 产学研协同与技术创新 - 按照“揭榜挂帅”模式依托优势高校建设运营数据要素产教融合创新平台[3] - 组建跨学科、交叉型研究团队加快数据领域关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术研发[3] - “揭榜挂帅”模式下组建的跨学科团队为新兴交叉学科发展提供实践土壤促进学科交叉融合催生新学科方向[4] - 鼓励领军企业和创新型企业开放技术平台和应用场景委托相关国家平台承担人才培养项目协同培养国家战略急需的复合型应用人才[3] 技术支撑与应用价值 - 人工智能技术能够对海量数据进行智能分析和挖掘提高数据的价值密度和应用效率[3] - 区块链技术的去中心化、不可篡改性、可追溯性等特点为数据的安全存储和共享提供了保障[3] - 隐私保护计算技术可以在保护数据隐私的前提下实现数据的安全共享和协同计算解决数据共享与隐私保护之间的矛盾[3] - 在金融、医疗、保险等领域隐私保护计算技术可让企业在共享数据的同时保持数据的私密性促进各方合作和创新[3] 政策影响与行业意义 - 《意见》的出台精准锚定数据要素学科专业与数字人才队伍建设构建起契合国家战略需求与科技发展脉搏的学科专业调整及人才培养模式[4] - 政策为激活数据要素赋能新质生产力注入强劲动力有力推动数据领域教育、人才、产业与创新多链深度融合[4] - 一系列举措不仅为数字中国高质量发展筑牢理论根基、提供技术支撑更精准对接行业需求培育大批复合型人才[4]

政策核心目标 - 加强数据要素学科专业建设和数字人才队伍建设以激活数据要素赋能新质生产力的创新引擎作用 [1] - 促进数据领域教育链、人才链与产业链、创新链融合发展 [1] - 承担培养深化数据要素市场化配置改革和数据赋能人工智能高质量发展所需各类人才的重大使命 [1] - 作为统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设的重要基础 [1] 主要任务部署 - 从4方面部署12项任务以国家战略为牵引健全数据要素学科专业 [1] - 以产业发展为导向推进数据行业职业教育 [1] - 以有组织科研为支撑繁荣数据领域学术研究 [1] - 以应用场景为载体促进数据领域产学研用协同 [1] 学科专业建设 - 教育部门与数据管理部门加强数据要素相关学科专业建设支持有条件的学位授予单位建设数据科学与工程、数字经济与管理等学科专业 [1] - 引导鼓励有条件的公司、研究机构积极参与学科专业建设 [1] - 支持职业院校根据产业发展需要及时动态调整数据相关专业 [1] - 研究增设数据采集清洗、数据标注、数据合规、数据运营等贴近市场需求的职业院校专业 [1] 产教融合机制 - 建立健全政府统筹、行业指导、公司参与的职业教育体制机制研究组建全国数据职业教育教学指导委员会 [2] - 鼓励各地以产业园区为基础打造兼具人才培养、创新创业、促进产业高质量发展功能的数据行业市域产教联合体 [2] - 支持龙头公司和高水平高等学校、职业院校牵头组建行业组织、学校、科研机构、上下游公司等共同参与的跨区域产教融合共同体 [2] - 研究制定数据要素从业人员能力要求国家标准 [2]

核心观点 - 报告核心观点聚焦于10月社融与金融数据，指出社融增速因政府债和信贷同比大幅少增而继续下降，信贷投放季节性回落且实体需求偏弱，同时存款结构呈现“非银化”趋势，银行板块在基本面具有韧性和市场风格再平衡背景下存在估值修复机会 [7][8][11] 经济要闻 - 2025年10月汽车整车进口4.3万辆，环比增长5.6%，同比下降0.3%，进口金额20亿美元，环比下降2.1%，同比下降16.3%，1-10月累计进口40.4万辆，同比下降30%，累计进口金额202.5亿美元，同比下降38.3% [2] - 2025年1-11月消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次，具体包括汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超1.28亿台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件 [2] - 朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，一级回收验证过程中发生异常燃烧导致回收试验失败，但检验了火箭测试、发射和飞行全过程方案的正确性 [2][5] - 浙江省就《推动经济高质量发展若干政策(2026年版)》征求意见，提出保障供应建设用地30万亩、用海10万亩、用林10万亩，保障全社会电量供给7700亿千瓦时以上、天然气供应220亿方以上，目标风电、核电累计装机分别达到900万千瓦、1100万千瓦 [2] - 工信部将推动科技创新和产业创新深度融合，加快关键核心技术攻关，推进绿色技术和人工智能赋能，建设先进研发制造产业体系，培育世界一流船舶海工企业 [2] - 国家数据局强调数据基础设施、高质量数据集和人才队伍建设是推动数据要素与人工智能深度融合的关键 [2] 重要公司资讯 - 北部湾港2025年11月货物吞吐量为2948.54万吨，同比增长0.29%，2025年累计货物吞吐量为3.29亿吨，同比增长10.19%，其中11月集装箱部分完成90.71万标准箱，同比增长13.51%，累计完成910.23万标准箱，同比增长10.75% [6] - 领益智造已完成超5000台人形机器人硬件/整机组装服务，覆盖关键模块，与20余家国内企业及多家北美头部AI/机器人客户形成业务合作 [6] - 英诺赛科与安森美半导体达成战略合作，采用8英寸硅基氮化镓工艺，合作有望在未来几年带来数亿美元的氮化镓销售 [6] - 健友股份收到美国FDA签发的丙泊酚乳状注射液的ANDA批准通知 [6] - *ST张股子公司拟与张家界芒果文旅有限公司签订运营合作协议，合资公司注册资本1.8亿元，各出资方持股比例均为33.33% [6] 每日研报：社融金融数据点评 - 10月末社融同比增速为8.5%，环比下降0.2个百分点，社融剔除政府债后同比增速为5.9%，环比持平，10月单月社融新增8142亿元，同比少增5978亿元，其中政府债券净融资4893亿元，同比少增5602亿元，人民币贷款减少201亿元，同比少增3166亿元 [8] - 10月末人民币贷款同比增速为6.5%，环比下降0.1个百分点，10月人民币贷款新增2200亿元，同比少增2800亿元，剔除非银、票据后贷款减少5204亿元 [9] - 10月非金融企业贷款新增3500亿元，同比多增2200亿元，其中企业短贷减少1900亿元，企业中长贷新增300亿元，同比少增1400亿元，票据融资新增5006亿元，同比多增3312亿元 [9] - 10月居民贷款减少3604亿元，同比少增1100亿元，其中居民中长贷减少700亿元，同比少增1800亿元，居民短贷减少2866亿元，同比少增3356亿元 [10] - 10月M1同比增速为6.2%，环比下降1个百分点，M2同比增速为8.2%，环比下降0.2个百分点，10月人民币存款新增6100亿元，同比多增100亿元，居民存款和企业存款分别减少1.34万亿元和1.08万亿元，非银存款新增1.85万亿元，同比多增7700亿元 [10][11] - 银行板块在净息差阶段性企稳、中收持续改善、资产质量整体稳健下基本面具有较强韧性，低利率环境下高股息具有吸引力，市场风格再平衡下存在估值修复机会 [11]