全网都在"尝鲜"的AI图片、视频生成技术，《哪吒2之魔童闹海》里精妙唯美的渲染特效……这些体 验，都离不开算力这一数字底座的支撑。数字经济浪潮奔涌的今天，算力已成为驱动科技创新、产业跃 迁的新动能。 6月13日，第四届粤港澳大湾区（广东）算力产业大会暨第三届中国算力网大会在韶关举办。作为经济 大省、数字强省，在算力这条赛道上，广东到底有多快？本期信心有数一起看！ 2027年广东算力规模将超60EFLOPS 当人们谈论电力时，谈论的是照亮夜晚、驱动机器、连接世界的能量。而在数字时代，算力就是这种能 量，它是推动科技进步、经济发展和社会变革的"新电力"。 "信心有数"栏目 南方都市报、南都大数据研究院"信心有数"栏目，用数据记录广东实现现代化的奋进之路，用数据描绘 万马奔腾共创美好的活力之路，用数据书写每一个你我昂扬向上的信心之路。 千里之行，系于你我；心中有数，广东可期。 如果说算力就是数字时代的"新电力"，那么作为粤港澳大湾区国家枢纽节点、华南地区唯一的国家数据 中心集群，韶关集群正在成为广东最重要的"发电厂"。 大湾区"算力之城"，韶关何以脱颖而出？ 在自然环境方面，韶关地质安全稳定，年平均气温全省最低，有 ...

大湾区算力产业发展现状 - 粤港澳大湾区算力产业发展势头强劲 韶关集群已建成为华南地区最大智能算力集聚区 [1] - 截至今年一季度 我国"东数西算"八大枢纽节点算力总规模达215.5EFLOPS 占全国总算力70%以上 其中智能算力达174.11EFLOPS 占比80.8% [1] - 全球首个商用智算昇腾超节点在韶关上线 [1] 韶关集群建设进展 - 韶关已形成12万标准机架承载能力 引进22个智算中心项目 总投资超600亿元 招引上下游项目31个 [2] - 大湾区算力调度中心建成启用 广州数据交易所（韶关）服务基地上线运营 [2] - 移动 电信 联通 鹰硕 华韶等项目建成投产 百度智能云（韶关）标注基地启动运营 [2] - 腾讯 万国 中联 华韶二期等项目动工建设 [2] - 韶关网络时延大幅优化 数据传输到广州仅需1.3ms 到深圳仅需1.66ms [2] 科技创新平台建设 - 韶关数投&华为联合创新实验室上线 聚焦数据要素 人才培养 适配中心三大方向 [3] - 大湾区（韶关）集群数据要素存力中心 韶关市数据要素汇聚治理和隐私计算平台 粤港澳大湾区公共算力服务平台等平台揭牌成立 [3] - 鹏城实验室AI Edge联盟成立 推动AI与边缘计算深度融合 [3] 企业投资与合作 - 中国电信广东分公司计划在韶关投资建设3.85万标准机架 总投资超24亿元 [3] - 软通动力签约入驻 将承担算力调度平台建设并研发部署大模型 [3] 行业趋势与战略意义 - 以DeepSeek为代表的开源模型带动算力需求增长 算力在政府治理 企业经营 科研创新等领域作用凸显 [2] - 粤港澳大湾区是中国算力走向世界的"桥头堡" 需继续推动算力产业发展 [2]

并购重组 - 海光信息与中科曙光通过换股吸收合并方式整合，海光信息承继中科曙光全部资产，旨在提升算力产业核心竞争力并增强股东回报 [1] - 换股比例基于定价基准日前120个交易日股票交易均价确定，中科曙光1股换0.5525股海光信息 [1] - 募集配套资金将用于支付并购交易税费及补充流动资金，发行对象不超过35名特定投资者 [1] 业务协同 - 整合后将实现从高端芯片设计到高端计算机整机、系统的闭环布局，提升技术与应用协同效应 [1] - 通过"强链补链延链"策略增强产业链韧性，形成完整产品供应体系，推动数字产业健康发展 [1] 审批与股东安排 - 交易需获得双方董事会、股东大会及市场监管总局等审批，存在不确定性 [1] - 不符合科创板投资者适当性管理要求的中科曙光股东将通过特定账户持有或卖出海光信息股票 [1] 机构背景 - 调研方域秀资产成立于2015年1月，由前上投摩根副总经理冯刚联合业内精英发起设立 [2] - 公司为私募证券投资基金管理人，登记编号P1007730，采用有限责任合伙制运营，注重人才团队建设 [2] - 域秀资本致力于提供多策略资产管理方案，持续为客户创造价值 [2]

海光信息与中科曙光重大资产重组 - 海光信息和中科曙光公告国内算力产业最大吸并案具体方案，并召开投资者说明会解答问题 [1] - 中科曙光6月11日股价69.56元，涨幅2.16%，市值1018亿元；海光信息6月11日下跌4.56%，市值3149亿元 [2] 换股方案与交易权限处理 - 换股价格：海光信息143.46元/股，中科曙光79.26元/股，异议股东现金选择权61.90元/股 [4] - 换股比例1:0.5525（1股中科曙光换0.5525股海光信息），除权除息外比例不作调整 [4] - 无科创板权限的中科曙光股东可通过特定账户持有或卖出换股所得海光信息股票，但无法买入其他科创板股票 [4] 重组协同效应 业务与技术协同 - 中科曙光为海光信息提供整机系统外延、高端计算机及数据中心资源，助力形成"芯"到"端"完整产业链 [7] - 海光信息上游规模化应用国产芯片，中游推动绿色数据中心升级，下游拓展AI大模型及工业仿真场景 [7] 品牌与资源协同 - 双方为算力产业链龙头，重组后研发、供应链、销售资源叠加，提升一体化技术方案竞争力 [7] - 品牌影响力扩大，推动主流通用生态体系建设 [7] 财务与资本协同 - 合并后公司体量扩大，技术实力与市场竞争力提升，规模效应增厚利润 [8] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF（515170）：近五日跌1.19%，市盈率20.64倍，份额增1200万份 [11] - 游戏ETF（159869）：近五日涨2.01%，市盈率55.98倍，份额减3200万份 [11] - 科创半导体ETF（588170）：近五日跌0.72%，份额增600万份 [11] - 云计算50ETF（516630）：近五日涨1.76%，市盈率94.99倍，份额减800万份 [12]

全球算力产业发展趋势 - 全球数字经济占GDP比重持续提升，预计从2022年的50.2%增长至2026年的54.0% [1] - 中国算力产业规模近五年平均增速超30%，算力规模排名全球第二 [3] - 算力深度融入互联网、通信、制造、科研等行业，推动智能化改造和数字化转型 [3] 中国算力产业竞争格局 - 各国加强算力产业自主可控，美国通过《芯片与科学法案》，欧盟计划投资430亿欧元提升芯片产能 [4] - 中国算力产业需突破高端芯片等核心技术，同时构建安全可靠的产业链供应链体系 [4] - 海光信息与中科曙光通过换股吸并实现资源整合，换股比例为0.5525:1 [4] 海光信息与中科曙光重组分析 - 重组实现从高端芯片设计到高端整机系统的垂直整合，增强技术和应用协同 [7] - 新主体将在技术、市场、创新三个维度产生协同效应，提升系统性能和客户黏性 [10] - 重组带有"补短板"色彩，旨在弥补产业链薄弱环节，提升产业韧性 [10] 全球科技产业整合趋势 - 国际科技巨头通过并购强化产业链地位，如英伟达收购Mellanox，Arm收购Ampere [10] - 中国算力产业通过"链群协同"模式构建自主可控的产业体系，与国家战略一致 [11] - 海光与曙光的重组展现了中国科技产业从"单打独斗"到"生态构建"的转型 [11]

市场表现 - 2025年6月10日A股TMT科技板块回调 中证全指信息技术指数下跌0 74% [1] - 成分股涨跌互现 中科曙光涨停10 00% 海光信息上涨5 49% 安克创新上涨3 94% 石基信息领跌6 12% 深信服下跌5 06% 用友网络下跌4 56% [1] - 信息技术ETF(562560)近5个交易日4日资金净流入 合计2105 23万元 规模创近半年新高 [1] 公司动态 - 中科曙光与海光信息筹划换股吸收合并 海光信息换股价143 46元/股 中科曙光换股价79 26元/股 交易金额1159 67亿元 [1] - 交易旨在整合产业链 海光信息CPU/DCU产品为国内主流 中科曙光在高端计算/存储/数据中心领域技术领先 [2] 行业趋势 - 交易顺应全球算力产业"硬件-软件-生态"协同发展趋势 双方通过"强链补链延链"提升产业链韧性 [2] - 信息技术ETF(562560)跟踪中证全指信息指数 海光信息和中科曙光合计权重近5% 覆盖AI全产业链包括设计/终端应用/数字基建 [2]

股价表现 - 中科曙光一字涨停，涨停板封单超96万手，现价68.09元，涨幅10.00% [1][2] - 海光信息高开8.72%，现涨近7%，现价145.65元，涨幅6.99% [1][3] 资金流向 - 中科曙光主力资金净流入5823.1万元，大单净比40.17% [2] - 海光信息主力资金净流出33758.8万元，大单净比40.09% [3] 公司市值 - 中科曙光总市值996.3亿，流通市值993.2亿 [2] - 海光信息总市值3385亿，流通市值1291亿 [3] 合并方案 - 海光信息拟以0.5525:1的换股比例吸收合并中科曙光 [4] - 海光信息换股价格143.46元/股，中科曙光换股价格79.26元/股 [4] - 合并后中科曙光将终止上市，海光信息将承继其全部资产和负债 [4] - 海光信息拟发行808371470股用于换股吸收合并 [5] 合并意义 - 实现芯片领域与整机/数据中心基础设施领域优势互补 [6] - 提升产业链协同和韧性，加速算力产业生态构建 [6] - 增强与国际龙头企业的竞争能力 [6] 机构观点 - 民生证券预计合并后公司2025-2027年归母净利润30.66/43.57/59.92亿元 [7] - 中原证券认为合并对算力产业发展具有风向标意义 [7] - 机构看好合并后的全产业链国产化和研发协同效应 [7]

【重点关注】 ·商务部：中欧双方电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段，但仍需双方努力 ·5月末我国外汇储备规模为32853亿美元 ·特朗普：下一任美联储主席人选决定即将公布 【国内要闻】 ·美国总统特朗普签署多条行政命令，旨在增强美国无人机等相关领域能力。 ·商务部发言人表示，6月3日，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇在巴黎 举行会谈。王文涛部长与谢夫乔维奇委员围绕电动汽车案进行了专业、深入的讨论，推动该案向妥善解 决的正确方向又迈进了一大步。目前，中欧双方电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段，但仍需双方努 力。欧方提出可同时探讨新的技术路径，中方将从法律和技术层面对欧方提议的可行性进行评估。双方 指示工作层加紧努力，以符合各自法律规定和世贸组织规则的方式，找到双方均可接受的解决方案，妥 善解决贸易分歧。 ·商务部发言人表示，就稀土出口管制议题，王文涛部长向欧方进一步澄清了中国出口管制政策，强调 对稀土等物项实施出口管制是国际通行做法，中方高度重视欧方关切，愿对符合条件的申请建立绿色通 道，加快审批，并指示工作层就此保持及时沟通。 ·国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年5月末，我国外 ...

A股市场基础知识 - 上证指数、沪深300、中证500、创业板指中基点不是1000点的指数需通过答案解析确认 [5] - 市场知名老牌游资包括炒股养家、章盟主、赵老哥，陈小群需通过答案解析确认是否属于 [5] - 个股日K图形态在收跌时可能是阳线、阴线或十字星 [5] - "吃面"情形包括追高买入后跳水、买入后遭遇"天地板"或"地天板"，具体需通过答案解析排除错误选项 [5] 热门板块与题材个股 - 英伟达概念股中近期创历史新高的个股需通过答案解析确认 [6] - DeepSeek概念股年内最大涨幅第一的个股需通过答案解析确认 [7] - 宇树机器人带动的机器人概念股中非纯正标的需通过答案解析排除 [7] - 江苏地区市值最大A股公司候选为南京银行、江苏银行、恒瑞医药、药明康德 [7][8] - 算力产业相关板块中PEEK材料不属于铜缆高速连接、光模块、PCB等主流方向 [8] - 化工板块牛股候选包括中毅达、若羽臣、中超控股、国芳集团 [8] - "悦己经济"概念股中爱旭股份不属于丽人丽妆、潮宏基、中宠股份等消费类标的 [8] 股市数据与市场表现 - 年内创历史新高的海外股指候选包括韩国KOSPI、德国DAX30、纳斯达克、日经225 [9] - A股万亿市值公司中工商银行、农业银行、比亚迪、宁德时代需通过答案解析确认是否创历史新高 [9] - 基金一季度持股市值最多的A股公司候选为贵州茅台、宁德时代、比亚迪、中国平安 [9] - 剔除新股后A股年内最大涨幅第一的个股候选为万达轴承、联合化学、舒泰神、*ST信通 [9] 机构持仓动态 - 私募大佬冯柳、邓晓峰、董承非等一季度持仓曝光，董承非重仓半导体 [11] - "国家队"一季度持仓中中央汇金、社保基金重仓农业银行、工商银行，8只持仓股年内涨超50% [11] - 外资机构高盛、大摩等十大知名外资重仓股名单公布 [11] - 段永平抄底英伟达，巴菲特减持银行股，高毅、景林等加仓中国资产 [11]

算力产业投资机会 - 算力产业围绕英伟达链和ASIC链的投资机会维持高景气 [1] - 国内PCB/CCL行业龙头有望受益于高端产能供需紧张下的产业机会 [1] - 业绩增长仍具较强持续性和较高确定性 [1] 行业龙头受益因素 - 卡位龙头核心客户技术升级周期的厂商将持续深度受益 [1] - 具备协同开发合作能力的厂商将持续深度受益 [1]