量化私募创始人分歧事件 - 某量化私募创始人范思奇宣布卸任基金经理并计划清盘产品，理由是工作压力大影响生活质量[5] - 公司澄清仅清盘范思奇个人管理的少量自营盘，其他产品正常运作[5] - 后续范思奇发布《十年努力，一朝背刺》文章，公司指责其擅自清盘并删除数据[6][7] 事件对量化私募的影响 - 策略开发核心负责人离职导致未来业绩存在重大不确定性[9] - 该量化私募过去一年收益表现不及头部量化选股产品，回撤控制也无优势[10] - 创始人内斗案例显示将导致规模缩水、团队流失和业绩下滑[12] - 历史案例A私募因控制权纠纷导致规模腰斩，核心人员出走，产品业绩滑坡[13][14] - A私募旗下1000指增产品2022-2023年超额收益断崖式下跌，500指增产品至今未回本[15][16] - 另一案例B私募分家后经历策略流失和客户赎回，净值增长停滞半年以上[17] 公司现状与行业对比 - 涉事量化私募规模为10-20亿元，远小于历史案例中的百亿级私募[18] - 行业历史案例显示恢复期需半年以上，小规模私募复苏前景存疑[18] - 量化投资人不应承担私募内部治理风险，资金安全应为首要考虑[19]

靖奇投资创始人范思奇卸任风波 - 范思奇于6月10日发布卸任信，宣布卸任靖奇投资基金经理职务，所管理的基金产品将进入清盘流程，绝大部分产品预计月底前完成清盘 [1] - 范思奇表示卸任原因是市场环境变化带来身心压力，且管理公司事务占用过多时间影响生活质量 [1] - 靖奇投资6月12日澄清称范思奇卸任仅涉及个人管理的部分自营产品，占公司总资管规模比例较低，对公司经营无实质影响 [5] - 公司表示所有资管产品均正常运作，策略稳定，业绩达标，无任何清盘计划 [5] 股东矛盾与公司控制权争夺 - 范思奇6月22日发文称被"背刺"，称股东会提前9分钟通知将其踢出公司，失去系统权限和代码访问权 [8] - 范思奇持有公司42.73%股份为第一大股东，茅诺平和唐靖人各持28.64% [8] - 公司股东回应称范思奇先宣布卸任清盘未经过股东会讨论，公司按章程停止其权限 [10] - 股东表示决策原则是保住员工工作和避免客户恐慌 [10] 公司发展历程与股权结构变化 - 靖奇投资2015年由范思奇和唐靖人创立，初始股权为51%和49% [9] - 2019年发行第一支股票型基金，管理规模突破5亿，2020年全面向资管转型 [9] - 2021年7月引入新股东茅诺平持股30%，范思奇和唐靖人持股降至40%和30% [9] - 2023年5月股权结构调整后维持当前持股比例 [9] 公司运营现状与市场影响 - 目前管理规模10-20亿元，备案过112只私募产品，其中62只仍在运作 [11] - 业内人士认为股东公开矛盾已对公司造成伤害，可能影响代销关系、投资者信心和员工稳定性 [12] - 范思奇质疑股东团队缺乏交易和IT专业知识如何维持量化私募运作 [10] 行业经验与防范建议 - 私募应在创始阶段明确股东持股比例、职责范围和利益分配机制 [13] - 需建立合理内控制度和定期股东沟通机制 [13] - 应健全员工激励体系避免核心投研成员变动影响 [13]

公司控制权争夺事件 - 靖奇投资创始人范思奇控诉在"提前9分钟通知的股东会"上被罢免所有职务并封锁系统权限，称此为"彻底背刺"[2] - 范思奇指责股东团队未经书面讨论单方面罢免其职务，并强调自己作为持股36.36%的第一大股东及执行董事的合法权利[7][9] - 公司回应称采取应急预案是因范思奇单方面宣布清盘产品等越权行为，并否认存在夺权[5][6] 事件发展时间线 - 6月11日范思奇宣布卸任基金经理并计划清盘自营产品，公司声明称清盘仅涉及小部分资管且运作正常[3][5] - 6月22日范思奇发布《十年努力，一朝背刺》揭露权力斗争，指控股东会程序违规[2][7] - 公司剩余股东签署一致行动人协议，唐靖人成为实控人，计划进行股权变更[9][11] 公司背景与矛盾根源 - 公司2015年由伦敦大学校友范思奇（策略研发）与唐靖人（渠道拓展）共同创立，曾创6年30倍、年化85%的业绩[8][9] - 矛盾源于管理权分配：范思奇专注策略研发而将印章、财务等交予其他股东，导致运营监管缺失[5][9] - 当前股权结构为范思奇36.36%、唐靖人27.27%、茅诺平27.27%、上海竞而启9.09%[9] 行业影响与现状 - 量化私募行业竞争加剧，百亿级私募达39家，核心岗位变动频发（如佳期投资、平方和投资等）[13] - 行业从业绩比拼转向综合实力竞争，基金经理普遍面临时间分配失衡与激励机制扭曲问题[13][14] - 高管内斗可能导致管理失效、业绩下滑及投资者信息不对称等隐性成本[12][13]

华商基金概况 - 成立于2005年12月20日，总部位于北京，注册资本1亿元人民币 [2][4] - 股权结构：深圳市五洲协和投资有限公司持股46%，华龙证券持股34%，济钢集团持股20% [4] - 核心价值观为"诚信、专业、合作、进取、责任"，使命是"优化资源配置，助力企业成长，为投资者创造财富" [4] 产品与业绩表现 - 拥有5大公募产品序列，共95只产品，涵盖股票型、混合型、债券型、货币型及FOF型 [6] - 主动权益类基金近5年绝对收益率82.30%，近7年达121.79%，排名行业前十 [7] - 主动固收类基金近5年绝对收益率46.86%，近7年达60.91%，排名行业第一 [8][9] 投研体系与团队 - 投研理念强调"深度研究"与"投研一体化"，研究员需深耕细分领域并输出可落地的投资建议 [10][11] - 通过内部投研平台整合资源，缩短"研究-投资"转化链条，提升组合收益转化效率 [11] - 团队分为权益投资部、量化投资部、多资产投资部等6大部门，涵盖张明听、童立等20余名基金经理 [12][13] 行业荣誉 - 累计获得4次金牛基金公司、1次金牛进取公司奖、1次金牛卓越回报奖及27次基金产品奖 [17] - 另获4次明星基金公司、3次金基金TOP公司、23次金基金产品奖等多项行业认可 [20]

创始人范思奇控诉股东会事件 - 范思奇称被股东会"背刺出局"，认为交接不体面且未经书面讨论即被单方面罢免全部职务 [1][3] - 失去系统权限、员工联络通道及自写代码权限，股东对外宣称"靖奇只是走了一个quant"并暗示其精神问题 [3][5] - 质疑股东团队缺乏量化交易专业知识，指出交易所重大行情更新时代码均有调整，显示股东对业务的无知 [4][5] 公司控制权与运营矛盾 - 范思奇专注策略研发而将印章、财务等交由另两位股东把控，导致运营决策超出监管范围成为矛盾导火索 [3][5] - 作为最大股东（持股36.36%）及法定代表人，声明保留对虚假陈述与治理权侵占的法律追责权利 [6][18] - 上海竞而启合伙企业（持股9.09%）由范思奇、唐靖人、茅诺平分别持股70%、15%、15%，存在复杂股权关联 [18][19] 基金经理卸任与基金清盘 - 范思奇6月10日宣布卸任基金经理，称市场压力及公司事务消耗热情，其管理产品进入清盘流程 [9][10] - 靖奇投资澄清清盘仅涉个人自营产品（占总规模比例低），强调其他产品运作正常且无清盘计划 [11][13] - 公司称近一年投研体系优化，团队扩充至17人，管理规模10-20亿元，2015-2019年自营产品年化收益达85% [13][17] 公司创始背景与股东结构 - 2014年由范思奇与大学同学唐靖人共同创立，分工为策略研发与资源渠道，2015年备案时注册资本110万元 [17][18] - 股东包括范思奇（36.36%）、唐靖人（27.27%）、新宿（27.27%）及上海竞而启合伙企业（9.09%） [18] - 创始阶段通过杠杆投资特斯拉获百倍收益，自营期间六年创造近30倍复合收益 [17]

报告行业投资评级 - 看多四大股指上行，成长风格有望领涨 [2] 报告的核心观点 - 中美伦敦磋商达成实施框架协议鼓舞两市主要指数上行，该协议为日内瓦协商结果增加“实质性内容”，解决关键矿产和核心材料限制措施，稳定全球经济，全球资产再配置利好A股 [2] - 海外“聪明钱”看多中国资产，建议股指期货方向交易看多四大股指上行，成长风格有望领涨；股指期权交易买入成长类指数远月深虚值看涨期权 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三两市主要指数在中美伦敦磋商达成框架协议利好下快速上行收复跌幅，两市成交额1.25万亿元有所减量，中证1000、中证500、沪深300、上证50指数均上涨，行业与主题ETF及两市板块指数有涨有跌，沪深300、中证500指数股指期货沉淀资金分别净流入40、4亿元 [1] 重要资讯 - 中美双方原则上就落实两国元首通话及日内瓦会谈共识达成框架，有利于中美经贸及全球经济发展，稀土和磁铁问题预计解决 [1] - 十余家车企将支付账期统一至60天内 [1] - 世界银行将2025年全球GDP增长预测从2.7%下调至2.3%，70%国家经济增速被下调 [1] - 宁德时代宣布量产交付587Ah电芯 [1] - 马斯克称首辆自动驾驶特斯拉汽车6月28日交付，Robotaxi 6月22日公开试运营 [1] - EIA预计美国原油产量从今年二季度每日1350万桶降至2026年四季度1330万桶/日，活跃钻机数量上月降幅超预期 [1][2] - 新协议将在一定钢铁进口量内取消对墨西哥钢铁50%关税，豁免关税进口量上限提高 [2] - 美国5月CPI同比增长2.4%符合预期，核心CPI同比增长2.8%低于预期 [2] - 美国上诉法院裁定上诉程序期间特朗普关税措施继续生效，7月31日听取辩论 [2] 市场逻辑 - 周三两市主要指数因中美伦敦磋商达成实施框架利好上行，双方就贸易争议休战及合作重回正轨达成阶段性框架协议，框架协议为日内瓦协商结果增加“实质性内容” [2] 后市展望 - 中美经贸团队达成框架性协议稳定全球经济，全球资产再配置利好A股，看多四大股指上行，成长风格有望领涨 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易看多四大股指上行，成长风格有望领涨 [2] - 股指期权交易买入成长类指数远月深虚值看涨期权 [2]

公司动态 - 靖奇投资创始人范思奇宣布卸任基金经理职务 所管理的基金产品将进入清盘流程 预计本月底前完成 [2] - 范思奇透露市场环境变化带来身心压力 管理公司事务影响生活质量 计划继续从事交易相关工作但不再以公司形式参与 [2] - 涉及清盘的基金主要为范思奇个人管理的自营产品 占公司总管理规模比例不大 公司投研团队充沛且策略运行良好 资管业务不受影响 [2] - 公司去年以来引入多位新PM扩充产品线 后续股权结构可能调整 将提升其他合伙人股权占比和团队激励 [2] 公司概况 - 靖奇投资成立于2015年3月 同年8月完成备案登记 目前有17名全职员工 管理规模10-20亿元 [3] - 公司名称取自两位创始人范思奇和唐靖人的姓名 范思奇为公司第一大股东 唐靖人早年任职南华期货海外事业部 现任合规风控负责人 [3] - 截至5月底 公司有业绩披露的3只产品均为量化选股策略 近一年收益均值在10-20亿规模组排名第四 [3][8] 产品表现 - 公司旗下3只量化选股策略产品为靖奇基石5号B类份额 靖奇略懂二号B类份额 靖奇睿科五号 [3][7] - 在10-20亿元规模的量化私募近一年收益排名中 靖奇投资位列第四 [8]

基金经理变动 - 范思奇宣布将于本月卸任靖奇投资基金经理职务，其管理的基金产品本周起进入清盘流程 [1] - 范思奇表示市场环境变化带来身心压力，管理事务占用过多时间影响生活质量和工作热情 [1] - 公司已安排清盘计划，绝大部分产品预计本月底前完成清盘 [1] - 范思奇未来计划继续从事交易相关工作，但不再以公司形式参与 [1] - 范思奇认为当前股市比持有现金机会更好 [1] 公司运营情况 - 靖奇投资表示公司一切稳定，大部分策略线不受影响 [2] - 部分产品可能做清盘处理，其他产品将变更基金经理 [2] - 公司股权结构可能调整，将提升其他合伙人股权占比 [6] - 公司目前管理规模在10-20亿元 [4] 公司历史与业绩 - 靖奇投资成立于2015年3月，由范思奇和唐靖人共同创立 [2][4] - 创始团队分工明确：范思奇负责策略，唐靖人负责资源和渠道 [2] - 2019年公司从自营转向资管 [2] - 自营期间六年创造接近30倍复合收益，年化收益约85% [2] 公司基本信息 - 公司全称：上海靖奇投资管理有限公司 [5] - 成立时间：2015年3月9日 [5] - 登记时间：2015年8月6日 [5] - 注册资本1100万元，实缴资本1000万元 [5] - 企业性质为内资企业，机构类型为私募证券投资基金管理人 [5] - 全职员工17人，取得基金从业资格13人 [5] 股东结构 - 范思奇认缴比例36.36%，为公司第一大股东 [5][7] - 唐靖人、茅诺平均认缴27.27% [5][7] - 上海竟而启企业管理合伙企业认缴9.09% [5][7] 核心人物背景 - 范思奇毕业于伦敦CASS商学院，曾就职于瑞银证券负责算法交易模型开发 [8] - 唐靖人毕业于英国UCL金融系，曾任CICC投行部分析师、南华期货海外事业部经理 [8] - 范思奇是历史系背景转量化，被称为"非常纯粹的人" [3][4]

私募基金表现 - 截至5月31日，百亿级私募旗下产品平均收益超过7%，正收益占比超九成，量化私募正收益占比达100% [1] - 截至5月30日，百亿级私募仓位突破80%，多家量化私募积极对接保险机构权益增配需求 [1] - 5月50家百亿级私募平均收益达2.73%，48家实现正收益，量化私募当月平均收益为3%，正收益占比100% [1] 小微盘基金市场 - 小微盘风格表现强势，基金公司因避免规模膨胀采取限购措施，如长盛北证50成份指数增强基金单日限购100元 [1] - 北证50指数、微盘股指数创下新高，估值达历史较高水平，机构提示交易拥挤但需观察经济数据和政策变化 [1] 保险资管ABS业务 - 截至6月11日，13家保险资管公司登记34只资产支持计划，规模超1500亿元，同比增长超40% [2] - 基础资产类型涵盖消费金融、供应链资产、融资租赁等，契合保险资金长期配置需求 [2] 银行可转债市场 - 南京银行南银转债触发强赎，年内多只银行可转债触发强赎，市场供应不足导致价格或上涨 [2] - 当前市场共有10只银行转债，浦发转债即将到期，发行规模为500亿元 [2] 银行负债端与同业存单 - 6月逾4万亿元同业存单集中到期，银行负债端压力可控，存单利率上行势头放缓 [3] - 资金面呈"稳中有扰、扰而不乱"态势，流动性运行节奏整体可控 [3] 土地储备专项债券 - 截至6月11日，土地储备专项债券发行规模达1083.48亿元，涉及442个项目，占新发行专项债券资金用途的7.75% [3] 草甘膦行业 - 95%草甘膦原粉均价为2.37万元/吨，环比上涨2.6%，行业毛利率从-351元/吨增至1040元/吨 [3] - 6月至8月为出口旺季，远期需求因转基因作物种植面积增加和百草枯退出市场有望增长 [4] 小鹏汽车研发投入 - 小鹏汽车预计未来5年竞争激烈，今年45亿元研发费用投入AI，目标四季度盈利 [4] Meta与AI技术 - Meta推出新模型V-JEPA 2，提升AI代理物理推理能力，并发布三个新基准评估模型 [5] 迪士尼与环球影业诉讼 - 迪士尼和环球影业对AI公司Midjourney提起版权诉讼，指控其盗版版权库生成未经授权内容 [5] 安井食品上市进展 - 安井食品通过港交所上市聆讯，即将在香港公开募股，具体细节未公布 [6] 金种子酒业务调整 - 金种子酒变更经营范围删除"白酒"，公司回应称业务无变化，仅为规范表述 [7] 基金经理变动 - 富国基金增聘基金经理，于洋旗下已无独立管理基金，引发离职猜测 [7] 金山云高管变动 - 金山云CFO何海健离职，公司将任命新CFO，变动或与战略调整有关 [8] 嘉必优收购案 - 嘉必优溢价4.4倍收购欧易生物过半股权，方案两度修改，暗藏商誉减值风险 [9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，标普500跌0.27%，纳指跌0.5%，道指几乎收平 [10] - 量子计算股爆发，IBM涨近2%创历史新高，Ouster因数字激光雷达获批涨27% [10] - 美国CPI公布后美债收益率跳水，美元指数下跌，黄金涨超1%，原油盘中涨超5% [10]

公司动态 - 靖奇投资创始人范思奇宣布卸任基金经理职务，其管理的基金产品将于本周起进入清盘流程 [1] - 公司已妥善安排清盘计划，绝大部分产品预计本月底前完成清盘 [1] - 由范思奇管理的部分产品可能会做清盘处理，其参与的其他产品后续会变更基金经理 [2] - 公司表示一切稳定，大部分策略线不受影响 [2] - 后续公司股权结构可能会有所调整，提升其他合伙人的股权占比 [5] 创始人背景 - 范思奇毕业于伦敦CASS商学院，曾就职于瑞银证券负责算法交易模型开发 [6] - 唐靖人毕业于英国UCL金融系，曾任CICC投行部分析师、南华期货海外事业部经理 [6] - 范思奇是历史系出身做量化的人，也是唯一在英国学欧洲史的中国人 [2] - 唐靖人对范思奇的评价是"他就是一个非常纯粹的人，任何事情只要他感兴趣都要做成" [3] 公司概况 - 公司成立于2015年3月9日，2015年8月6日完成备案登记 [4] - 目前公司有17名全职员工，13人取得基金从业资格 [4] - 管理规模在10亿-20亿元 [4] - 注册资本1100万元人民币，实缴资本1000万元人民币 [4] - 企业性质为内资企业，机构类型为私募证券投资基金管理人 [4] 历史业绩 - 在自营期间，两位创始人自己投资的产品六年时间创造了接近30倍的复合收益 [2] - 换算为单利来看，每年基本有年化85%的收益 [2] - 2014年范思奇受同学用10倍杠杆投资特斯拉赚5000万的案例刺激，决定辞职创业 [2] - 2015年范思奇和唐靖人在上海创立靖奇投资 [2] - 2019年公司从自营转到资管 [2] 股权结构 - 范思奇认缴比例为36.36%，为公司第一大股东 [4] - 唐靖人、茅诺平的认缴比例均为27.27% [4] - 上海竞而启企业管理合伙企业(有限合伙)认缴比例为9.09% [4]