2025年中国经济整体表现 - 2025年全年国内生产总值（GDP）为140.19万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0% [3] - 全年经济增长呈现前高后低态势，一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [3] - 全国规模以上工业增加值比上年增长5.9% [3] - 全国城镇调查失业率平均值为5.2%，比上年上涨0.1个百分点 [4] - 全国居民人均可支配收入43377元，比上年名义增长5.0%，扣除价格因素实际增长5.0% [4] 外贸表现 - 2025年全年货物进出口总额45.47万亿元，比上年增长3.8%，创历史新高 [3][7] - 出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5% [3] - 高技术产品出口额比上年增长13.2% [7] - 中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [7] 新质生产力发展 - 全社会研究与试验发展经费投入达到39262亿元，多年稳居世界第二位 [8] - 国内有效发明专利拥有量超500万件，PCT国际专利申请量连续六年位居全球第一 [8] - 规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别达到36.8%和17.1% [8] - 民用无人机、工业机器人产量分别比上年增长37.3%、28% [8] - 规模以上数字产品制造业增加值比上年增长9.3% [9] - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1% [9] - 网上零售额增长8.6% [9] - 规模以上工业清洁能源发电量比上年增长8.8%，非化石能源占能源消费总量的比重比上年提高约2个百分点 [10] - 新能源汽车年产销量均突破1600万辆 [10] 消费情况 - 2025年全年社会消费品零售总额50.12万亿元，比上年增长3.7% [3] - 消费增速呈持续回落状态，从3月的5.9%下滑至12月的0.9% [12] - 服务零售额比上年增长5.5%，快于商品零售额1.7个百分点 [13] - 服务性消费支出占居民人均消费支出的比重为46.1% [13] - 旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务类零售额保持两位数以上增长，国内电影总票房比上年增长超20% [14] 投资情况 - 2025年全年全国固定资产投资（不含农户）48.52万亿元，比上年下降3.8% [3] - 扣除房地产影响，全国固定资产投资下降0.5% [3] - 房地产开发投资下降17.2%，较2024年继续下探6.6个百分点 [15] - 基础设施投资下降2.2%，较2024年的增长4.4%明显放缓 [15] - 制造业投资增长0.6%，较2024年的增长9.2%明显放缓 [16] - 民间投资下降6.4%；扣除房地产开发投资，民间投资下降1.9% [16] 资本市场表现 - A股大盘稳定站上3000点以上，结束了过去五年多低于3000点的震荡局面 [10] - 创业板指年度涨幅为49.57%，沪指全年上涨18.41%，深证成指涨幅达29.87% [11] - 沪指于2025年10月28日突破4000点大关，创下近十年新高 [11] - 以CPO为核心的AI算力基建板块全年涨幅高达304.91% [11] 2026年经济展望与政策方向 - 2026年宏观政策将更加积极宽松，包括实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [17] - 政策重点在于持续扩大内需、优化供给，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设 [6][17] - 专家预计2026年GDP增长目标将保持在5% [17] - 全年经济走势预计将与2025年截然相反，呈现出“前低后高”的特征 [18] - 2026年作为“十五五”规划开局之年，各地政府有望加快项目开工落地，预计一季度广义基建投资将有所改善 [15]

2025年中国宏观经济整体表现 - 全年国内生产总值（GDP）达到140.19万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，顺利完成年初“5%左右”的增长目标 [1][5] - 经济走势呈“前高后低”态势，一季度同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [1] - 经济整体呈现“供强需弱”的特征，生产端的稳定增长是全年GDP增长的重要支撑 [5][12] 产业增加值与结构 - 第一产业增加值9.33万亿元，同比增长3.9%；第二产业增加值49.97万亿元，增长4.5%；第三产业增加值80.89万亿元，增长5.4% [1] - 第三产业（服务业）增加值占GDP的比重提升至57.7% [11] - 工业增加值达到41.7万亿元，同比增长5.8%，增速比上年加快0.3个百分点 [7] - 制造业增加值34.7万亿元，同比增长6.1%，占GDP比重稳定在25%左右，规模有望连续16年保持全球第一 [7] 工业生产与新兴产业发展 - 2025年规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [7][8] - 规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业比重分别提升至36.8%和17.1% [11] - 新兴产业加快成长壮大，新能源汽车产量突破1600万辆，产销量连续11年保持全球第一；动车组、工业机器人、服务器等新产品产量保持较快增长 [11] - 2025年新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长25.1%、10.9%、28.0% [9][12] 服务业发展 - 服务业生产指数在2025年12月同比增长5.0%，较11月份回升0.8个百分点 [12] - 现代服务业实现两位数高增长，其中信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.1%，租赁和商务服务业增加值增长10.3% [11] 对外贸易 - 2025年货物进出口总额45.47万亿元，同比增长3.8%；其中出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5% [15] - 出口表现好于预期，在全球需求偏弱及外部不利环境下维持超强韧性和较高增长，反映出中国作为全球制造业中心和产业链关键节点的地位稳固 [14][15][24][27] 国内消费 - 2025年社会消费品零售总额50.12万亿元，同比增长3.7%，规模居全球零售市场前列 [18][20][21] - 服务零售额比上年增长5.5%，增势好于商品消费，占整体零售额比重上升；文化、旅游、娱乐、赛事等服务消费领域多点开花 [18][21] - 受消费品以旧换新政策带动，限额以上单位通讯器材类、家具类、家用电器和音像器材类零售额分别增长20.9%、14.6%、11.0% [18] - 实物商品网上零售额为13.09万亿元，比上年增长5.2% [20] 固定资产投资 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）48.52万亿元，比上年下降3.8%；扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资下降0.5% [21] - 分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2% [21] - 部分高技术产业投资保持较快增长，信息服务业投资增长28.4%，航空、航天器及设备制造业投资增长16.9% [21] - 在大规模设备更新政策带动下，设备工器具购置投资增长11.8%，拉动投资增长1.8个百分点，反映出企业在设备更新与升级方面的新增投资未受干扰 [21][24] 2026年经济展望与政策方向 - 2026年是“十五五”开局之年，国务院常务会议已部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策，“两新”政策不断优化，首批资金已提前下达，为经济起步创造有利条件 [5] - 预计将实施更加积极有为的宏观政策以扩大需求、促进供需平衡 [27][28] - 财政政策方面，地方政府或加快推进资产证券化、资本化、市场化以盘活存量资产；中央层面或推动新设政策性金融工具，优化专项债使用 [28] - 货币政策方面，2026年结构性货币工具将持续发力，强化对科技创新、绿色发展、中小微企业等重点领域的信贷支持，降准降息节奏或以我为主 [28]

2025年中国宏观经济数据 - 2025年全年国内生产总值（GDP）为140.1879万亿元人民币，按不变价格计算，比上年增长5.0% [1] - 分季度看，一季度GDP同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5% [1] - 从环比看，四季度国内生产总值增长1.2% [1] 经济增长的三大需求贡献率 - 2025年全年，最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别为52.0%、15.3%、32.7% [3] - 2025年第四季度，最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别为52.9%、16.0%、31.1% [3] - 分析认为，消费对GDP贡献率略高于2024年，表明“国补”等刺激手段有效，但短期刺激不能替代长期结构性改革 [3] 固定资产投资情况 - 2025年全年全国固定资产投资（不含农户）为48.5186万亿元，比上年下降3.8% [3] - 扣除房地产开发投资后，全国固定资产投资下降0.5% [3] - 分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2% [3]

全国固定资产投资总体情况 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）总额为485,186亿元，较上年下降3.8% [1] - 从环比看，2025年12月份固定资产投资（不含农户）下降1.13% [1] - 按构成分，建筑安装工程投资下降8.4%，设备工器具购置投资增长11.8%，其他费用投资下降2.3% [4] 按投资主体划分 - 民间固定资产投资表现疲软，较上年下降6.4% [1] - 国有控股固定资产投资下降2.5% [4] - 按登记注册类型看，内资企业投资下降3.8%，港澳台商投资企业投资下降2.2%，外商投资企业投资大幅下降13.8% [3][4] 分产业投资表现 - 第一产业投资9,570亿元，同比增长2.3% [3] - 第二产业投资177,368亿元，同比增长2.5% [3] - 第三产业投资298,248亿元，同比下降7.4%，是主要拖累 [3] 第二产业内部行业分析 - 工业投资整体增长2.6% [3] - 采矿业投资增长2.5% [3] - 制造业投资微增0.6%，内部结构分化显著：农副食品加工业投资增长9.2%，汽车制造业投资增长11.7%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资大幅增长17.5%，而医药制造业投资下降13.5%，化学原料和化学制品制造业投资下降8.0%，电气机械和器材制造业投资下降10.3% [3][4] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长强劲，达9.1% [3] 第三产业内部行业分析 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）下降2.2% [3] - 部分运输领域投资高增：管道运输业投资增长36.0%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，水上运输业投资增长7.7% [3] - 道路运输业投资下降6.0%，铁路运输业投资下降1.2% [4] - 水利、环境和公共设施管理业投资下降8.4%，其中公共设施管理业投资下降8.2% [4] - 社会服务领域投资收缩明显：卫生和社会工作投资下降12.3%，教育投资下降8.3% [4] 分地区投资表现 - 所有地区投资均同比下降，东北地区降幅最大，达15.5% [3] - 东部地区投资下降8.4%，中部地区投资下降2.7%，西部地区投资下降1.3% [3]

2025年中国国民经济运行总体情况 - 国民经济运行顶压前行、向新向优，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”规划胜利收官 [1] 工业生产 - 全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9% [5] 服务业 - 全年服务业增加值比上年增长5.4% [11] 消费 - 全年社会消费品零售总额501,202亿元，比上年增长3.7% [16] 投资 - 全年全国固定资产投资（不含农户）485,186亿元，比上年下降3.8% [21] - 扣除房地产开发投资，全国固定资产投资下降0.5% [21] 对外贸易 - 全年货物进出口总额454,687亿元，比上年增长3.8% [25] 物价水平 - 全年居民消费价格（CPI）与上年持平 [29] - 全年工业生产者出厂价格（PPI）比上年下降2.6% [29] - 全年工业生产者购进价格比上年下降3.0% [30] 就业 - 全年全国城镇调查失业率平均值为5.2% [32] 居民收入 - 全年全国居民人均可支配收入43,377元，比上年名义增长5.0%，扣除价格因素实际增长5.0% [34]

宏观经济总体表现 - 2025年全年国内生产总值达到140.2万亿元，按不变价格计算同比增长5.0% [1] - 全国居民人均可支配收入为43377元，实际增长5.0% [1] 工业生产与制造业 - 2025年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9% [1] - 装备制造业增加值增长9.2%，高技术制造业增加值增长9.4%，增速分别快于规模以上工业3.3和3.5个百分点 [1] 固定资产投资 - 2025年固定资产投资比上年下降3.8% [3] - 高技术产业中，航空、航天器及设备制造业投资增长28.4% [3] - 信息服务业投资同比增长3.7% [3] 消费与零售 - 2025年社会消费品零售总额为50.1万亿元，比上年增长16.9% [3] 对外贸易 - 2025年货物进出口总额为45.47万亿元（另一处数据为45.5万亿元），比上年增长3.8% [1][3] - 出口额为26.99万亿元，增长6.1%；进口额为18.48万亿元，增长0.5% [3] 居民收入与就业 - 城镇居民人均可支配收入实际增长5.0%，农村居民人均可支配收入实际增长5.0% [1][3] - 全国城镇调查失业率平均值为5.2% [3]

宏观经济总体表现 - 2025年国民经济运行顶压前行、向新向优，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现，“十四五”规划胜利收官 [1] - 国内生产总值（GDP）达到140.1879万亿元人民币，同比增长5.0% [2] - 全国居民人均可支配收入为43，377元，扣除价格因素后实际增长5.0% [3] 生产与供给端表现 - 规模以上工业增加值同比增长5.9% [2] - 服务业增加值同比增长5.4% [2] - 全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.6% [3] 需求与投资端表现 - 社会消费品零售总额为50.1202万亿元人民币，同比增长3.7% [2] - 全国固定资产投资（不含农户）为48.5186万亿元人民币，同比下降3.8% [2] - 房地产开发投资为8.2788万亿元人民币，同比下降17.2% [2] - 新建商品房销售面积为8.8101亿平方米，同比下降8.7% [2] 对外贸易与就业 - 货物进出口总额为45.4687万亿元人民币，同比增长3.8% [2] - 全国城镇调查失业率为5.2%，同比上升0.1个百分点 [3] 价格水平 - 全国居民消费价格（CPI）同比持平，变动为0.0% [3]

记者 辛圆 国家统计局周一公布数据显示，2025年，全国固定资产投资同比下降3.8%，降幅较前11个月扩大1.2个 百分点。 具体来看，2025年，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降2.2%，降幅 较前11个月扩大1.1个百分点。 东方金诚首席宏观分析师王青接受智通财经采访时表示，2025年基建投资增速较上年显著下行，背后主 要有两个原因。 具体来看，王青分析称，一是受美国加征关税过程反复多变，年初以来各类抢出口、转出口效应持续发 酵，全年出口保持较快正增长，超出普遍预期。这意味着今年通过基建投资稳定宏观经济运行的需求下 降。二是受房地产市场持续调整，国有土地使用权出让金收入下滑等影响，今年地方财政整体偏紧，地 方基建投资的资金来源受到一定制约。 房地产投资方面，2025年，全国房地产开发投资同比下滑17.2%，降幅较前11个月扩大1.3个百分点。 分项数据显示，2025年，新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%；新建商品房销售额 83937亿元，下降12.6%；2025年末，商品房待售面积76632万平方米，比上年末增长1.6%。 王青表示，伴随房地产支持政策加码 ...

全国固定资产投资总体情况 - 2025年全国固定资产投资总额为485,186亿元，按可比口径计算比上年下降3.8% [1] - 民间固定资产投资表现弱于整体，比上年下降6.4% [1] - 从环比看，2025年12月份固定资产投资下降1.13% [1] 按产业划分的投资表现 - 第一产业投资9,570亿元，比上年增长2.3% [3] - 第二产业投资177,368亿元，增长2.5% [3] - 第三产业投资298,248亿元，下降7.4%，是拖累整体投资的主要因素 [3] 第二产业内部投资细分 - 工业投资整体比上年增长2.6% [3] - 采矿业投资增长2.5% [3] - 制造业投资增长0.6% [3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1%，增速在工业门类中最快 [3] 第三产业内部投资细分 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年下降2.2% [3] - 部分细分领域投资高速增长，其中管道运输业投资增长36.0%，多式联运和运输代理业投资增长22.9%，水上运输业投资增长7.7% [3] 按地区划分的投资表现 - 东部地区投资比上年下降8.4% [3] - 中部地区投资下降2.7% [3] - 西部地区投资下降1.3% [3] - 东北地区投资下降15.5%，降幅在所有地区中最大 [3] 按企业注册类型划分的投资表现 - 内资企业固定资产投资比上年下降3.8% [3] - 港澳台商企业固定资产投资下降2.2% [3] - 外商企业固定资产投资下降13.8%，降幅在所有企业类型中最大 [3]

2025年全国固定资产投资总体情况 - 2025年全国固定资产投资（不含农户）总额为485,186亿元，按可比口径计算，比上年下降3.8% [1] - 其中，民间固定资产投资同比下降6.4%，降幅大于整体 [1] - 从环比看，2025年12月份固定资产投资（不含农户）下降1.13% [1] 按产业划分的投资表现 - 第一产业投资9,570亿元，同比增长2.3% [3] - 第二产业投资177,368亿元，同比增长2.5% [3] - 第三产业投资298,248亿元，同比下降7.4% [3] 第二产业细分领域投资表现 - 工业投资同比增长2.6% [3] - 采矿业投资增长2.5% [3] - 制造业投资增长0.6% [3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长9.1% [3] 第三产业细分领域投资表现 - 基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降2.2% [3] - 管道运输业投资大幅增长36.0% [3] - 多式联运和运输代理业投资增长22.9% [3] - 水上运输业投资增长7.7% [3] 按地区划分的投资表现 - 东部地区投资同比下降8.4% [3] - 中部地区投资同比下降2.7% [3] - 西部地区投资同比下降1.3% [3] - 东北地区投资同比下降15.5% [3] 按企业注册类型划分的投资表现 - 内资企业固定资产投资同比下降3.8% [3] - 港澳台商投资企业固定资产投资同比下降2.2% [3] - 外商投资企业固定资产投资同比下降13.8% [3]