报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[3] 报告的核心观点 - 2025年“五一”假期旅游市场平稳增长，全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%，国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%，人均出游花费微升；居民旅游热情高，旅游市场持续回暖，240小时免签入境停留时间和离境退税“即买即退”政策推动入境人数攀高峰；调休工作日减少使更多游客拼假，长线游目的地表现亮眼，各地创新消费场景激发市场活力，建议关注经营业绩稳定、能满足个性化与多元化需求的景区与演艺公司[1][15] 根据相关目录分别进行总结 旅游市场平稳增长 - 2025年“五一”假期旅游市场平稳增长，跨境游火热，全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%，国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%，出游人次与旅游收入同比增速与今年春节及清明节假期基本持平，人均出游花费较去年同期微升[8] - 优惠政策推动入境游火热，“五一”假期1089.6万人次中外人员出入境，日均217.9万人次，较去年“五一”假期增长28.7%，其中内地居民出入境577.8万人次，同比增长21.2%，港澳台居民出入境400.3万人次，同比增长37.1%，外国人出入境111.5万人次，同比增长43.1%，适用免签政策入境38万人次，同比增长72.7%；“五一”假期入境客流同比增幅最高的澳大利亚达1.5倍，越南、加拿大、乌兹别克斯坦等国家同比增幅均超50%[10] 长线游目的地升温 - “拼假潮”助推长线旅游升温，今年“五一”假期调休工作日减少，更多游客拼假早鸟游或节末错峰游，青海、新疆、宁夏、甘肃等长线目的地景区门票销售额同比去年呈现1 - 2倍大幅增长，北京、上海、杭州、广州等城市仍是热门旅游目的地[12] - 入境游市场强劲复苏，各地创新消费场景激发市场活力，文化体验与多元玩法吸引外国游客，五一期间入境游订单量同比激增130%；北京市接待游客总量1790.8万人次，同比增长5.6%，旅游总花费209.8亿元，同比增长6.9%，接待入境游客10.4万人次，同比增长42.4%，入境旅游花费11.3亿元，同比增长48.0%；上海市接待游客1650.06万人次，同比增长1.61%，旅游交易总金额201.1亿元，同比增长10.20%，黄浦区推出“CITY WALK”活动，吴淞口国际邮轮港总出入境旅客3.2万人次，同比增长27%；宋城演艺全国12大千古情景区游客人数、营收创新高，共演出379场、同比增长24%，接待游客210万人次、同比增长26%，高峰期单日上演105场、单日游客接待量60万人次[13] 投资建议 - 建议关注经营业绩稳定、有效满足个性化与多元化需求的景区与演艺公司[1][15]

泰国旅游业现状 - 2025年前4个月泰国国际游客数量略有下降 其中中国游客数量同比萎缩30% [1] - 中国游客出行意愿受安全问题影响显著 导致赴泰犹豫 直接冲击旅行社包机业务并可能波及定期航班 [1] - 若趋势持续 2025年赴泰中国游客数量可能降至400万至500万人次 欧洲和中东市场增长无法完全弥补损失 [1] 泰国政府应对措施 - 泰国旅游部门提议注资35亿泰铢（约合7.7亿元人民币）支持旅游业 [1] - 推出"联合推广"计划 与专注中国市场的航空公司合作 支持定期航班与包机服务 目标包机上座率至少85% [1] - 定期航班客源将通过在线旅游平台合作带动 [1] - 计划2025年5月底邀请中国500名旅行社代表、媒体和网红博主体验泰国旅游产品 [2] - 6月4日至6日在清迈举办"2025泰国旅游交易会" 重点吸引中国市场代表 [2]

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 文旅市场的火热也带动了酒店行业，多家酒店集团数据显示，旗下酒店连日满房。 有意思的是，同程旅行报告还显示，今年"五一"假期，高星级酒店预订热度强于低星，进一步佐证 了"城市大休闲、乡村微度假"的假期旅行特征。数据显示，四星级酒店预订热度同比增长54%，五星级 酒店预订热度同比增长28%。与此同时，低星级酒店预订热度同比增长24%。面对长线游的超高热度， 不少消费者临时选择了周边游，包含高品质住宿及玩乐套餐的优质周边游的预订热度在"五一"假期出现 3位数的上涨。 据华住集团数据，今年华住旗下酒店在"五一"假期总接待人次近630万，是去年同期的1.3倍。"五一"假 期期间，酒店整体的入住率超84%，和去年同期相比微增约1个百分点。入住高峰时段出现在5月1日-5 月3日，这3日酒店平均入住率高达97%，其中，5月2日当日酒店整体入住率达到了103%，满房酒店数 量超9600家，出租率90%以上的门店超1万家。 另外值得注意的是，入境旅游市场的火热也为酒店业打开了新局面。假期期间，华住集团累计接待外宾 人次超4.3万，是去年同期的1.75倍。4月30日-5月4日期间，锦江酒店（ ...

航线加密计划 - 天津航空自2025年5月10日起加密天津—东京GS7935/6国际航线，加密航班为每周六，采用空客A320机型执行 [1] - 加密后每周将有5班往返天津与东京（原每周4班），构建京津冀往来日本首都经济圈的密集空中通道 [1] - 航班时刻：境内始发北京时间18：50自天津起飞，当地时间23：00到达东京；回程当地时间00：05自东京起飞，北京时间02：35抵津 [1] 票价策略 - 开航初期推出优惠票价：天津—东京单程280元起（不含税），东京—天津单程100元起（不含税） [1] - 贵阳—大阪航线同步保持惠民票价：单程330元起（不含税），返程190元起（不含税） [1] - 推出3—9人同行票价优惠至高8%，留学生凭证件可享额外23公斤免费托运行李 [1] 航线网络协同 - 天津—东京加密航线与西南地区贵阳—大阪直飞航线（每周三、五、日执飞）形成南北对日通道联动 [1] - 提供50余个干/支线机场经天津中转至东京、大阪的联程航班，符合条件的旅客可享中转住宿服务 [1] 市场背景 - 航线加密直接响应中日经贸合作深化及跨境旅游市场快速复苏的需求 [1] - 服务于京津冀协同发展战略，定位打造中日经贸合作"黄金通道" [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 2025 年以来社服零售基本面维持整体平稳复苏，部分子行业边际转好，叠加政策刺激后续值得期待 [8] 根据相关目录分别进行总结 五一出游情况 - 出游数据：五一 5 天全国国内出游 3.14 亿人次，同比+6.4%，按可比口径较 2019 年同期+36.4%；国内游客出游总花费 1802.69 亿元，同比+8.0%，按可比口径较 2019 年同期+22.6%；出游人均消费 574 元，同比+1.5% [1] - 出行方式：五一假期预计全社会跨区域人员流动量为 14.66 亿人次，日均 2.93 亿人次，同比+7.9%；公路/铁路/水路/民航客运量预计分别为 13.44 亿/10170 万/861 万/1115 万人次，同比+7.6%/+10.8%/+23.8%/+11.8% [1] 热门景区、酒店、免税情况 - 景区：九华山、黄山、峨眉山等景区客流增长显著，宋城演艺演出场次和接待游客数增加，祥源文旅、天目湖、三特索道旗下项目营收和游客量均有增长 [2] - 酒店：五一假期 OTA 酒店销量同比+24.93%，OTA 用户酒店消费支出同比增长 24.8%；假期前 3 天经济型酒店预订均价上涨带动整体均价高于去年，整个假期中档、高档、豪华型酒店预订均价低于去年；一线和新一线城市假期前 3 天预订均价低于去年，二线、三线、四线及以下城市整个假期预订均价高于去年 [2] - 免税：五一假期海口海关监管离岛免税购物金额 5.1 亿元，购物人数 7.91 万人次，人均消费 6448 元，同比+1.1%，或因发放消费券和免税店优惠活动 [2] 旅游类型热度 - 长线游：西部长线目的地景区门票销售额同比大幅增长 1 - 2 倍 [3] - 反向游：县城成为“反向旅游”最火目的地，县城酒店预订量同比+30%，客源地一线和新一线城市居民占比超 6 成 [3] - 出入境游：出境游携程订单量同比增长 2 成，飞猪国际游轮预订量同比增长超 60%；入境游订单同比激增 130% [3] 消费市场情况 - 全国整体：五一假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比+6.3%，重点监测零售企业家电/汽车/通讯器材销售额分别同比+15.5%/+13.7%/+10.5%，全国重点监测餐饮企业销售额同比+8.7% [4] - 地方：上海 4 月 30 日 - 5 月 4 日线上线下共计消费 594.6 亿元，同比+13.1%，35 个商圈客流总量 2993 万人，同比+12.8%，境外来沪消费 4.55 亿元，同比+211.6%；北京假期重点监测业态企业实现销售额 53.4 亿元，60 个重点商圈客流量 3882.6 万人次，同比+8.3% [4][7] - 公司：重庆百货全业态累计实现销售 4.38 亿元，百货、超市、电器合计同比增长 7.38%，汽贸订单量增长达 51%；一线城市海底捞火锅店客流较高，杭州工联 CC 店连续 4 天翻台率超 11 轮，最高突破 12 轮 [7] 投资建议 - 五一酒店数据或较好的对应公司：华住集团、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、金陵饭店等 [8] - 旅游景气度高的对应公司：祥源文旅、宋城演艺、九华旅游、黄山旅游等 [8] - 全年调改主线对应标的：永辉超市、重庆百货、大商股份等 [8] - 新业态及新变革相关公司：孩子王、爱婴室、南极电商、若羽臣等 [8] - 顺周期及关税或其他因素超跌龙头：人力、餐饮连锁、免税、出海、会展、美团 [8]

齐鲁晚报.齐鲁壹点赵波通讯员江一昕 今年"五一"假期(5月1日至5月5日)，青岛机场共保障航班2814架次，服务旅客40.38万人次。4月30日为节前出行高峰，单日旅客吞吐量达 8.93万人次。 国内客运市场需求旺盛 假期期间，上海、成都、广州、哈尔滨、杭州、沈阳、西安、重庆、深圳、长春位列青岛机场国内客运量前十，合计占比达56%。青岛 机场联合多家航司聚焦重点市场与热门线路，动态调整运力，配合线上旅游代理平台加强机票促销，持续吸引旅客经青出行。杭州、沈 阳、深圳、西安等方向客座率超90%，深圳、哈尔滨、上海、宁波、厦门、银川、乌鲁木齐等地航线旅客量同比增长超20%。 国际及地区航线热度攀升 在国际及地区航线方面，首尔、大阪、釜山、新加坡、中国香港为热门目的地，共运输旅客3.59万人次，占比达78%。其中，釜山方向 客座率达92%，芽庄方向更超过98%。大阪、中国香港方向旅客同比增幅分别达103%、69%，出境游市场不断升温。 据青岛机场边检站统计，假期期间青岛机场口岸共保障出入境旅客超5万人次，同比增长16.4%。其中，内地居民出入境约3.2万人次，外 籍旅客入境8700余人次，同比大幅增长92.4%。为提 ...

每经编辑：张益铭 点评：东方金诚首席宏观分析师王青认为，人民币适度升值本身就是"稳市场"的一个重要方面，这能有 效控制金融风险。另外，人民币适度升值还能有效稳定国内资本市场信心，对稳股市有积极作用。 NO.4"五一"假期银联、网联共处理支付交易234.39亿笔 丨2025年5月7日 星期三丨 NO.1蓝佛安：中方将采取更加积极有为的宏观政策 近日，亚洲开发银行理事会第58届年会在意大利米兰举行。财政部部长、亚行中国理事蓝佛安与会并发 言。蓝佛安指出，中国是经济全球化的受益者也是贡献者，近年来对全球经济增长的贡献率保持在30% 左右。今年一季度GDP同比增长5.4%，实现良好开局。中方将采取更加积极有为的宏观政策，有信心 实现2025年的5%左右增长目标。 点评：这一积极态势对市场影响正面，市场信心将得到提振，尤其是与宏观经济关联度高的板块，如金 融、基建、消费等有望迎来增长预期提升。中方积极宏观政策的推进，为市场注入确定性，增强投资者 对2025年5%左右增长目标的信心，推动市场整体向好发展。 NO.2央行、证监会等部门将介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况 国务院新闻办公室5月6日消息，国务院新闻 ...

深圳"五一好房节"活动概况 - 活动由深圳市住建局指导，安居集团、地铁集团联合房协、中介协会主办，吸引超50家品牌房企和金融机构参与，推出特价房源、限时折扣、以旧换新等优惠政策[1][3] - 5天展会吸引10余万市民观展、1.3万市民咨询，深圳新建商品住房认购826套(网签317套)同比增长23.89%，二手房促成交易367套(网签63套)同比增长36.96%[3] - 贝壳深圳合作门店数据显示，二手房签约量同比增长66%，新房签约量增长17%[4] 其他城市促销活动效果 - 成都"安家成都·美好购房季"吸引30家房企、120多个项目参与，"五一"期间成交2067套(新房787套同比+2%)，二手房日均带看0.99万组(+8.3%)、日均成交256套(+3.7%)[5] - 武汉"宜居武汉乐购江城"活动带动新房网签451套(+284%)，面积5.53万平方米[5] - 北京5月1-4日网签新房81套同比+100%，上海二手房网签812套同比+56%[6] 房企推盘策略与市场表现 - 深铁置业推出商品房和人才房项目，安居集团展示保障性租赁住房样板间，承翰集团高端项目售价较2022年开盘下降且有谈判空间[3] - 房企普遍在假期加大推盘力度，采取价格折扣、低首付、送车位等促销措施，中介机构推出佣金优惠、换房补贴[5] - 核心地段项目表现平稳，但地段配套较差项目表现不佳，与3-4月"小阳春"相比市场已有所降温[6][7] 行业需求变化特征 - 假期出游3.14亿人次(+6.4%)导致看房需求阶段性下降，但属于短期抑制而非根本性萎缩[7][8] - 3-4月需求释放后市场进入传统淡季，学区房热度退潮也影响成交量[7] - 政策刺激力度减弱(4月调控政策不足百次vs去年同期160余次)导致观望情绪升温[9]

出行需求总体增长 - 五一期间打车需求同比上涨17%创历史新高 异地打车需求同比大幅上涨29% [1] - 餐饮美食 大型交通枢纽 商圈购物场所为打车需求量前三场景 旅游景点 酒店宾馆 宠物服务场所需求涨幅居前 分别同比上涨30% 28% 27% [1] 长线旅游趋势 - 常驻地与目的地相距2000公里以上异地打车需求同比上涨38% 西部旅游热度突出 和田-乌鲁木齐 拉萨-日喀则等长距离出行占比超20% [1] - 海岛游需求激增 平潭蓝眼泪海滩打车需求同比上涨123% 连云港连岛需求涨57% [1] - 古城古镇游整体打车需求同比上涨46% 泉州古城 大理古城 大同古城进入全国打车需求前十景点 [1] 年轻消费群体新偏好 - 变装旅拍相关打车需求同比上涨54% 其中50%需求来自00后和95后用户 [2] - 演出赛事驱动出行 时代少年团海口演唱会打车需求同比上涨超200倍 多地音乐节举办地打车需求较节前上涨超300% [2] 自驾游市场表现 - 五一期间租车订单同比增长13%创历史新高 70%以上订单来自90后和00后用户 [2] - 成都 广州 西安 乌鲁木齐 北京为最受欢迎租车目的地 惠州 秦皇岛 拉萨等地租车订单较节前大涨70%以上 [2] 跨境出行复苏 - 香港滴滴打车订单量同比上涨265% [2] - 入境用户滴滴打车单量同比增长75% 韩国 新加坡 马来西亚 泰国 俄罗斯用户使用频率最高 [2] 行业趋势总结 - 数据反映消费市场强劲复苏 深度文化体验和个性化旅游方式需求上升 [2] - 出行方式多元化趋势明显 从传统景点打卡到沉浸式体验 从近郊游到长线西部游成为新常态 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：旅游、酒店、出入境旅游、OTA平台 - **公司**：携程集团、同程旅行、君亭酒店、首旅酒店、华住集团、雅朵、祥源文旅、九华旅游、西藏旅游 [2][7] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：2025年五一假期文旅市场持续景气，各细分领域均呈现强劲复苏态势，相关公司有望受益于市场持续复苏 [1][3][7] - **论据** - **跨区域流动**：前四天跨区域流动人次同比增长5.3%，营业性公路、非营业性公路、铁路、民航和水路跨区域流动分别同比增长5.4%、4.5%、10.7%、7.4%和37.4% [1][3] - **景区客流量**：多地景区客流量超历史高点，黄山徽州区主要景区接待游客9.24万人次，同比增长49%；西湖景区同比增长1.84%；峨眉山首日接待游客同比增长30%以上；张家界前两日接待游客同比增长45%，天门山和武当山分别增长29.77%和49% [1][4] - **酒店行业**：华住五一订单量同比增长1.3%，县城预订量同比增加约20%，OTA平台酒店支出增幅达24.48%，广东省酒店业绩同比增长18%，四川门票收入增幅为19%，内蒙古和甘肃分别为8%和5.4% [1][5] - **出入境旅游**：市场表现强劲，总体增幅达27%，港珠澳地区旅游量同比分别增加54%和41%，往返日本航班数量居首 [1][6] - **旅游消费趋势**：异地游客贡献的景区门票交易额同比增长约15%，旅游下沉化趋势显著，四线及以下城市消费升级趋势高于三线及以下市场 [1][3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 华住订单量截至4月23日数据有持续攀升趋势，县城预订量统计截至4月24日 [5]