交易概述 - 合肥泰禾智能科技集团以现金4580万元收购控股股东阳光新能源持有的安徽阳光优储新能源100%股权 [1] - 标的公司阳光优储主要从事工商业用户侧储能项目的投资、开发和运营，业务模式为合同能源管理服务 [1] - 交易构成关联交易，阳光新能源为泰禾智能控股股东，阳光电源持有阳光新能源79.4%股份 [1] 标的公司财务与资产 - 截至2025年3月31日，阳光优储股东权益账面价值4311.60万元，评估价值4580万元，增值率6.23% [1] - 2024年全年营业收入1977.61万元（占泰禾智能营收3.51%），净亏损613.21万元 [2] - 2025年一季度营业收入1570.29万元（占泰禾智能营收15%），净亏损扩大至2265.66万元，主因电芯资产减值2657.75万元 [2] - 截至2025年3月末，资产总额3.43亿元，负债2.997亿元，资产负债率87.41% [2] 交易背景与动机 - 阳光新能源于2024年12月成为泰禾智能控股股东，实际控制人变更为阳光电源董事长曹仁贤 [3] - 阳光电源曾计划分拆阳光新能源上市，收购泰禾智能控制权后可能调整路径 [3] - 泰禾智能主营业务为AI视觉识别装备，无储能业务经验及技术储备 [2][3] 业绩与整合挑战 - 泰禾智能2024年归母净利润1700万至2400万元，同比增长50.36%-112.27% [3] - 2025年一季度泰禾智能归母净利润208.97万元，远低于标的公司同期亏损2265.66万元 [3] - 跨界整合风险突出，标的公司持续亏损且负债率高，业务协同性存疑 [2][3][4] 市场与战略疑问 - 交易引发投资者对控股股东资产注入意图的猜测，或为阳光新能源资本运作铺垫 [3][4] - 用户侧储能盈利受电力政策及市场竞争影响，阳光新能源业绩承诺兑现压力大 [4]

中国国际金融股份有限公司 关于中交地产股份有限公司 转让资产暨关联交易中涉及部分募投项目 终止并向关联方转让的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作 为中交地产股份有限公司（以下简称"中交地产"或"公司"）持续督导阶段 的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第1号——主板上市公司规范运作》等有关规定，对公司本次转让资产暨关联 交易中涉及部分募投项目终止并向关联方转让的情况进行了核查，具体核查情 况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意中交地产股份有限公司向 特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1347号），公司向特定对 象发行股票数量51,664,712股，每股发行价格为人民币8.59元，募集资金总额为 人民币443,799,876.08元，扣除发行费用（不含增值税）人民币5,554,357.16元后， 实际募集资金净额为人民币438,245,518.92元。本次发行募集资金已 ...

资产出售 - 公司拟以1元价格将房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东中交房地产集团有限公司 [1] - 此次交易构成重大资产重组及关联交易 [1] 战略转型 - 未来公司将聚焦于物业服务和资产管理与运营等轻资产业务 [1] - 新业务方向具有稳定性强且有利于增强盈利能力的特征 [1] - 此次转型旨在实现公司高质量发展 [1]

交易核心 - 公司拟以23.75亿瑞典克朗（约17.83亿元人民币）向Bure、Creades等七方转让瑞典Silex 45.24%股份，交易后不再控股但保留参股及2名董事席位 [1][2] - 标的公司最终作价52.5亿瑞典克朗（约39.42亿元人民币） [2] 交易背景 - 国际地缘政治环境复杂导致瑞典Silex不确定性增加，为避免价值减损决定出售控制权 [1][2] 战略调整 - 公司将重点发展北京MEMS晶圆工厂，已掌握多项核心技术并获专利25项、申请中107项 [1] - 北京工厂产能计划从1.5万片/月扩至3万片/月，已导入超40家客户 [1][2] - 交易获得资金将用于寻找新投资并购机会 [1] 交易影响 - MEMS业务仍是公司核心业务 [2] - 交易为瑞典Silex创造更稳定经营环境 [1] - 此前并购已助力公司战略转型及国内MEMS产业自主发展 [2]

公司动态 - ST金一将于6月16日开市起撤销其他风险警示，证券简称由"ST金一"变更为"金一文化"，证券代码仍为"002721"，股票交易的日涨跌幅限制由5%变为10% [1] - 6月12日ST金一股价以3 5元/股报收，最新市值为93 1亿元 [1] 财务表现 - 一季度公司实现营业收入1 44亿元，亏损2093万元，但扣非净利润为749万元 [2] - 一季度黄金T+D持仓合约因金价短期波动产生阶段性账面亏损，但现货黄金库存因金价上涨而增值，两者相抵后未产生实际亏损 [2] 战略转型 - 2024年公司启动跨界并购，锁定金融行业应用系统软件开发商开科唯识，并于2025年4月上旬完成交割，实现从黄金珠宝行业向软件信息领域的战略转型 [3] - 公司主营业务将由黄金珠宝零售业务向软件与信息技术服务业转型，分条线管理业务板块，聚焦AI和大模型技术发展，同时优化黄金珠宝业务管理 [3] - 公司将以开科唯识为基础沿产业链拓展市场，优化产业布局促进业务协同发展 [3]

交易方案概述 - 本次交易为上市公司向卧龙舜禹出售其持有的上海矿业90%股权，交易完成后上市公司不再持有上海矿业股权[8] - 交易标的上海矿业主要从事铜精矿贸易业务，属于金属及金属矿批发行业[8] - 交易价格为19,111.17万元，基于评估值22,690万元协商确定，并因分红事项调减2,938.83万元[8][9] - 支付方式为现金支付，交易完成后5个工作日内一次性付清[31] 交易背景与目的 - 交易旨在解决上市公司与卧龙控股子公司浙江矿业的同业竞争问题，履行监管要求[28][29] - 公司战略转型聚焦新能源业务，2025年3月已完成对龙能电力等四家新能源公司的收购[29] - 出售铜精矿贸易业务可降低资产负债率（从47.16%降至43.87%），优化资产结构[13][36] 交易影响分析 财务影响 - 交易后总资产从866,248.57万元降至821,705.94万元，营业收入从488,125.64万元降至240,522.57万元[13][36] - 扣非后每股收益从0.14元/股降至0.06元/股，主要因标的公司2024年盈利[13][36] - 归属母公司所有者权益从375,116.80万元增至379,745.41万元[13] 业务影响 - 公司主营业务将转变为风光储氢新能源业务和房地产开发，不再从事铜精矿贸易[11][35] - 新能源领域布局包括：包头达茂旗储能示范项目、工商业分布式光伏、电化学储能技术研发及氢能技术储备[11][35] 交易性质与审批 - 构成重大资产重组（标的营收占比68.58%）和关联交易（卧龙舜禹为间接控股股东子公司）[33][34] - 不构成重组上市，控制权未发生变化[34] - 已获董事会批准，尚需股东大会审议[14][37] 交易标的评估 - 采用收益法评估，上海矿业100%股权评估值22,690万元，增值率22.49%[8][30] - 评估基准日为2024年12月31日，过渡期损益由上市公司享有或交易对方承担[31][32]

管理层变动 - 公司董事李杰、董事兼总裁邓霞飞、副总裁李莉娥因到龄退休提交辞职报告，三人将逐步从下属控股子公司职务中办理离任手续 [1][2] - 公司聘任原副总裁杜文涛为新任总裁，杜文涛自2003年加入公司，长期担任副总裁，2014年起担任宜昌人福总裁、董事，拥有超过20年医药行业管理经验 [7] 控股股东变更 - 公司控股股东当代科技的重整计划获批准，招商局创新科技通过全资子公司招商生科以118亿元入局，接手公司23.7%股份，控股股东变更为招商生科，实际控制人变更为招商局集团 [4] - 截至2024年底，当代科技未偿还债务规模超过320亿元，其持有的公司股份全部被司法冻结 [7] 公司经营状况 - 公司2024年实现营业收入254.35亿元，同比增长3.71%，归母净利润13.30亿元，同比减少37.70%，主要受医保控费、三费增加及减值损失计提等因素影响 [5] - 2025年第一季度，公司营业收入为61.37亿元，归母净利润5.40亿元，同比增长11.09% [8] - 公司计划2025年实现营业收入270亿元以上，产品综合毛利率45%以上 [8] 研发与产品 - 公司在中国武汉、宜昌，美国新泽西、圣路易斯，德国亚琛等地设立研发中心，拥有2000余名研发人员，在研项目500余个，其中1、2类新药60余个 [5] - 2024年公司研发投入16.30亿元，占营业收入比例6.41% [8] - 公司在阿芬太尼、氢吗啡酮等麻醉药细分领域的市场占有率达到100% [7] 市场竞争与挑战 - 公司在瑞芬太尼、舒芬太尼等药物市场份额上保持绝对优势，但大单品创新缺乏突破，主要产品依赖于2000年前后的研发成果 [7] - 竞争对手恩华药业在镇痛领域发起猛烈攻势，逐步蚕食市场份额 [7] - 公司面临集采政策和国际市场波动的冲击，核心盈利能力承压 [7] 国际化布局 - 2024年公司海外收入32.35亿元，同比增长19.88%，占总营收12.72%，美国仿制药业务实现营业收入约20亿元，欧洲、非洲市场业务加速推进 [8] - 公司表示将进一步开拓国际市场，巩固国际化优势 [8] 未来发展 - 市场预期新股东的国资背景与产业协同能力将为公司带来更广阔的发展空间，公司或迎来新一轮增长周期 [4] - 公司表示将持续强化市场营销、研发创新和国际化布局，优化资产负债结构，合理控制费用支出，提升盈利能力和抗风险能力 [8]

此次星巴克对星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大非咖系列产品实施降价，最高降幅达6元。调整后，多 款饮品价格进入20元区间。星巴克希望以价换量，打开下午茶市场，并适配下沉市场开店战略。 餐饮连锁专家王冬明指出，咖啡茶饮行业"内卷"已十分严重，星巴克不得不被动卷入竞争。但作为 头部品牌需维持形象，因此选择先对非咖啡产品降价，这是相对体面的价格调整方式。他预判，未 来星巴克很可能会对咖啡产品进行降价。 咖啡茶饮行业"内卷"已十分严重，星巴克不得不被动卷入竞 争。但作为头部品牌需维持形象，因此选择先对非咖啡产品降 价，这是相对体面的价格调整方式。他预判，未来星巴克很可 能会对咖啡产品进行降价。 作者：郑淯心 封图：图虫创意 6月10日是星巴克非咖产品降价的首日，这也是星巴克进入中国25年来首次主动下调产品价格。 早上9点多，北京望京凯德MALL商场尚未正式营业，商场一层的星巴克门店已有不少顾客。工作 人员在询问点单需求时，会主动提及非咖产品降价信息，并帮助顾客累计积分、查看优惠券。 店里一位工作人员说，当天早上客流量不错，点非咖产品的消费者明显增多。她预计下午单量提升 会更显著，通常早上以咖啡类消费为主，下午则是非咖饮品的消 ...

公司动态 - 领展房地产投资信托基金澄清关于分拆中国内地及香港以外物业为单独上市实体的媒体猜测，表示会定期进行可行性研究但不确定是否实施[2] - 公司强调若进行任何潜在交易将严格遵守香港联交所上市规则及房地产投资信托基金守则[2] - 领展2024/2025财年收益达142.23亿港元同比增长4.8%，物业收入净额增长5.5%至106.19亿港元[2] - 公司拥有154项物业资产总估值2260亿港元，其中香港130项、内地12项、海外12项[2] 业务表现 - 香港物业组合收益及物业收入净额分别同比增长1.5%和2.8%，得益于成本控制措施[3] - 香港零售物业租用率维持在97.8%，期内签订600份新租约，平均租金微降至63.3港元/平方尺/月[3] - 内地物业以人民币计算总收益及物业收入净额分别同比增长29.7%和28.9%，主要来自上海七宝领展广场等项目[3] - 内地物流资产位于大湾区及长三角交通枢纽，物流物业组合平均租用率达97.4%[3] - 海外物业组合收益17.81亿元及物业收入净额12.03亿元，分别同比增长2.2%和1.3%[3] 战略发展 - 领展今年2月成立"领展房地产投资"基金业务平台，推进3.0战略升级[4] - 公司正从传统房托向多元化资产管理机构转型[4]

战略转型进展 - 公司第二次临时股东大会高票通过重大资产出售议案，向纯半导体企业战略转型迈出实质性一步[1] - 2024年末启动战略转型，计划向立讯有限转让产品集成业务相关资产，2025年1月出售嘉兴永瑞等3家公司股权及债权，5月公布重组草案涉及8家公司资产，6月重组议案获通过[2] - 重组完成后公司负债总额下降85.45亿元，资产负债率降低5.95个百分点，偿债能力显著提升[2] 财务表现 - 2025年Q1净利润同比增长82.29%，半导体业务营收37.11亿元（同比+8.40%），净利润5.78亿元，经营性净利润同比+65.14%，毛利率38.32%（同比+7个百分点）[3] - 现金储备同比翻番至94.53亿元，为研发与产能扩张提供支持[3] - 假设重组在2024年初完成，2024年基本每股收益将从-2.28元/股改善至1.10元/股[2] 业务结构调整 - 半导体业务中国区收入占比提升至46.91%，2025年Q1中国区业务同比增长24%[5] - 第三代半导体领域投资2亿美元建设SiC/GaN产线，1200V SiC MOSFET等新品2025年Q1落地[5] - 模拟芯片成为新增长点，逻辑与模拟IC收入同比+20%，年内计划量产超200颗模拟料号[5] 产业链影响 - 产品集成业务平稳移交立讯，保障国际品牌供应链稳定，维护数千家供应商订单[4] - 数万名员工劳动关系无缝划转，昆明/黄石等生产基地维持运转，避免失业风险[4] - 交易实现60亿元现金回笼，同时维护就业与供应链稳定[6] 战略意义 - 转型聚焦半导体主业符合国家产业链安全战略，强化海内外双供应链布局[5] - 通过业务重组实现从中国智造向全球价值链顶端攀登的战略升级[7]