“反内卷”政策概述 - “反内卷”旨在治理企业低价无序竞争，推动国家治理预期提升，更侧重质量提升等方面[5] - 价格过度竞争抑制创新活力问题受重视，相关提法多次高规格出现，涉及行业增加，如6月末十大玻璃行业头部企业7月起减产30%[5] “反内卷”措施及影响 - 通过法律法规等多种措施引导良性竞争，发挥比价格指导更长远作用[5] - 与上一轮供给侧改革存在差异，重点行业分布和主导部门不同，更强调产业链链主带头功能，重视调整增长机制[5] 超预期方向 - 政府采购和招投标制度可能有全国层面制度优化[5] - 地方政府招商引资行为模式将向优势地区集中，依赖补贴的模式难持续[5] - 完善高质量发展和干部政绩考核体系，降低GDP权重，强化新旧动能转换和“投资于人”占比[5] 风险提示 - 特朗普关税表态及海外资产波动影响国内资本市场风险[5] - 各地执行力度超出市场前期预期风险[5]

2025年，房地产稳市场进入新阶段，全国土地成交规模连续4年维持-20%负增长，宅地出让建筑面积已低于新房成交规模，行业正式进入了去库存新阶 段。 城市间潜在库存分化显著，存量收储成为关键抓手。2025年以来中央部委多次表态并出台正式文件，明确将存量闲置地块优先纳入收储计划，赋予地方政 府在收购定价、用途上的自主权。 据CRIC监测，目前全国已有313个城市发布了存量住宅用地规模（清单），对于各地主管部门厘清潜在库存规模，加快闲置用地收储起到了良好的辅助决 策作用。 各地存量用地库存分化显著 重庆长春等城市积压问题突出 广义库存规模仍在高位 行业亟需加快盘活存量用地 2024年下半年以来，得益于新房销售端的转好，以及政企双方在供给侧的限制，典型城市狭义库存（已经取得销许、尚未售出的库存）规模率先回落。至 2025年4月，狭义库存规模已经较高点（2024年9月）下降约9%，短期去化压力显著减轻。 除狭义库存外，还有大量的潜在库存，包括未开工土地，已经开工尚未达到领取销许标准，已经达到领取销许标准但仍未领取等情形，这些所有库存加在 一起即广义库存规模。 CRIC监测的典型城市广义库存规模仍然处在高位运行，并且20 ...

城市水体雨季污染治理的各环节，从源头控制到末端治理，从硬件设施建设到制度保障、公众参与，都 是系统中不可或缺的组成部分。只有共同发力、统筹兼顾，才能发挥出最大的治理效能，实现城市水体 的长治久清，为居民打造宜居宜业的生态环境。 过程阻断是系统治理的重要环节。强化水体污染拦截与净化，需要构建多层次的拦截体系。在河道沿线 设置生态拦截带、人工湿地等生态设施，利用植物吸附和微生物分解作用，对雨水中的污染物进行过滤 和降解。在排水口布设截流井、格栅等物理拦截设备，有效拦截大颗粒污染物，降低进入河道的污染负 荷。同时，完善污水收集和处理骨干系统，留足冗余空间，以应对雨季的污染冲击，保障污水处理系统 稳定运行。通过采取植草沟、生态护岸、透水砖等形式，因地制宜对河岸（湖岸）进行改造，恢复岸线 和水体的自然净化功能。在雨季前，也应对河道、管网等进行清淤，减少沉积污染物因雨水冲刷而释 放。 末端治理则依赖科技赋能。智慧排水系统建设能为雨季污染治理提供强有力的技术支撑。因地制宜，借 助传感器、物联网技术，实时监测降雨量、管网水位、水质指标等关键数据，构建起覆盖城市排水系统 的监测网络。结合大数据、AI 模型等，可对溢流风险进行精 ...

新华社里约热内卢7月6日电 当地时间7月6日，国务院总理李强在里约热内卢出席金砖 国家领导人第十七次会晤第一阶段会议，就"和平与安全、全球治理改革"议题发表讲话。金 砖成员国领导人与会。巴西总统卢拉主持会议。 李强表示，当前，世界百年变局加速演进，国际规则和秩序遭受严重冲击，多边机制权 威和效能减弱。习近平主席提出的共商共建共享的全球治理观更加彰显出其时代价值和现实 意义。在激化加剧的矛盾分歧面前，我们需要以平等尊重的态度更好共商。在深度交融的共 同利益面前，我们需要以团结协作的行动更好共建。在合则互惠的发展机遇面前，我们需要 以相互成就的胸怀更好共享。 李强强调，金砖国家作为全球南方"第一方阵"，应当坚持独立自主，展现责任担当，在 凝聚共识、汇聚合力方面拿出更大作为，努力成为推动全球治理变革的先锋力量。要坚守道 义，维护世界和平安宁。推动以和平手段化解争端，根据事情本身的是非曲直探索治本之 策。要聚焦发展，壮大经济增长动能。积极引领发展合作，挖掘新兴领域增长潜力。今年中 方将建立中国－金砖国家新质生产力研究中心，还将设立金砖国家新工业"金鹭"卓越奖学 金，帮助金砖国家培养工业、通信等领域人才。要包容并蓄，促 ...

沙坪坝区西部地势平坦开阔，崭新现代的城市界面与西部（重庆）科学城国家级创新中心的定位相 得益彰。 "基层治理能力和水平要跟上西部科学城发展的需要，这就要求基层治理不断向精细化深化。"沙坪 坝区法院党组书记、院长周轶说，"从诉讼的角度看治理缺口，是非常重要且有效的视角，能帮助区域 发展找到更精准的治理方向。" 2024年5月，陈家桥人民法庭庭长张娟在沙坪坝区法院研发的"智治大数据"系统中发现，西部（重 庆）科学城部分区域由机动车交通事故引发的诉讼案件频发。经过对相关案情分析和实地调研后，陈家 桥法庭精准锁定事故集中路段并找到事故频发的主要原因，随即向重庆市公安局高新技术产业开发区分 局发出司法建议书，提出加大交通监管力度、规范交通标识设置、强化交通安全教育三点建议。该建议 被高度重视并迅速采纳，相关单位以智慧交通体系建设为依托，开展畅通路网循环、严管行停秩序、加 强交通安全宣传的全面整治行动。一系列"组合拳"下来，涉事路段交通秩序焕然一新，区域内机动车交 通事故纠纷数量断崖式下降，治理成效显著。 一年后，周轶和全国人大代表傅国涛、龚定玲，市人大代表张盛文、张义清、刘佳，再次将目光聚 焦到曾经的"涉诉"路段，进行 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 中共中央办公厅、国务院办公厅意见构建江河保护治理体系，2035年建成现代化流域治理格局，对环保产业产生结构性影响，高耗水行业面临水处理升级压力 [1][23] - 财政部等三部门开展政府采购专项整治，破除区域壁垒，重塑环保市场格局，催生数字化服务需求 [1][27] - 宏观利率处于历史低位，环保板块持仓、估值低，推荐高成长性标的与高股息资产 [2][29] 根据相关目录分别进行总结 当周投资观点 中共中央办公厅、国务院办公厅关于全面推进江河保护治理的意见 - 总体要求是以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，统筹推进水灾害、水资源、水生态、水环境治理，目标是2035年建成现代化流域治理格局 [9] - 全力保障江河安澜包括构建防洪减灾新格局、完善防洪工程体系、构建监测预报体系、健全防御工作体系、强化风险防控等 [9][10][11] - 加强水资源节约集约利用包括强化刚性约束、提升节水水平、科学配置水资源、增强供水保障能力、发挥综合利用功能 [13][14][15] - 加强江河水生态保护包括强化生态功能、改善生态环境、加强水源涵养和水土保持、建设绿色生态廊道、推进河口及三角洲生态保护 [15][16][17] - 持续改善江河水环境包括加强饮用水水源地保护和江河水环境治理 [18] - 传承弘扬水文化包括保护水文化遗产和传播水文化 [19] - 完善江河保护治理机制包括强化全流域管理、发挥河湖长制作用、深化改革创新、强化法治保障、强化科技赋能 [19][20][21] - 加强组织领导要坚持党对江河保护治理的全面领导，健全工作机制，各部门按职责分工做好工作 [22] - 政策对环保产业产生结构性影响，水利、节水、生态修复、智慧水利、水环境治理等领域受益，高耗水行业或升级水处理设施，建议关注相关标的 [23] 财政部等三部门联合开展2025年政府采购“四类”违法违规专项整治 - 整治重点内容包括采购人歧视待遇、代理机构违规操作、供应商材料造假及围标串标等 [25] - 《通知》要求合理确定代理机构检查名单并组织检查，强调问题导向、协同共治、标本兼治，运用智慧监管手段 [25][26] - 政府采购严监管打破区域壁垒，环保技术龙头与智慧服务商迎机遇，中小企业合规成本上升，建议关注相关标的 [27][28] 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续 - 宏观利率低，环保板块持仓、估值处于历史底部，推荐高成长性标的与高股息资产 [29] - 推荐增长稳健且高分红的洪城环境，在手项目丰富、技术强壁垒高的危废处置公司高能环境和惠城环保 [29][30] 板块行情回顾 - 当周环保板块表现良好，跑赢大盘和创业板，公用事业涨幅也跑赢大盘和创业板 [3][31] - 环保子板块中节能涨幅最高，监测跌幅最大 [31] - A股环保股中雪迪龙、易世达、双良节能涨幅前三，聚光科技、盈峰环境、汉威科技跌幅前三 [3] 行业要闻回顾 - 天津出台碳排放权交易管理办法，推动区域减排与市场机制衔接 [45] - 江苏深化蓝碳司法保护助力“双碳”目标，推进蓝碳交易试点 [45] - 陕西垃圾分类管理条例7月1日起施行，采用四分类标准，加强焚烧处理能力建设 [45] 重点公告汇总 - 乐山电力股东渤海基金权益变动，持股数量和比例减少 [46] - 成都燃气、明星电力、中国汽研、桂冠电力、创业环保、华电国际、德创环保、国电电力等公司进行权益分派 [46][48][49][50] - 兴蓉环境有关联交易和回购注销事项 [47] - 中国广核调整换股价格 [47] - 九丰能源进行股份回购 [48] - 江南水务股东利安人寿增持股份，德林海股东陈虹减持股份 [49] - 中国核电2025年上半年商运发电量和上网电量同比增长 [50]

洋河股份管理层变动 - 洋河股份提名顾宇为公司第八届董事会非独立董事候选人 需提交7月21日股东大会审议 [1] - 顾宇现任公司党委书记 历任泗阳县委办公室主任 宿迁市洋河新区党工委书记等政商职务 [1] - 管理层变动可能强化公司治理与地方资源对接 对战略执行形成支撑 [1] 茅台酱香酒渠道管理 - 茅台酱香酒发布160余家官方授权电商销售渠道 覆盖京东 抖音等7大平台 [2] - 授权名单涵盖旗舰店及授权经销商店铺 旨在打击线上假货并净化市场 [2] - 明确授权渠道有助于提升消费者信任度 强化品牌渠道管控能力 [2] 仁怀市白酒行业监管 - 仁怀市召开会议部署白酒产业高质量发展 强调"五严"打击行业乱象 [3] - 聚焦生产包装 市场秩序等全链条监管 维护酱酒核心产区声誉 [3] - 构建政府 企业 社会共治格局 压实三方责任强化品质诚信根基 [3] - 政策监管或促使市场关注头部企业与区域品牌的合规经营能力 [4]

【资讯导读】 ·金砖国家领导人第十七次会晤在巴西里约热内卢开幕 ·特朗普签署了"大而美"税收和支出法案 ·欧洲央行行长重申通胀目标 ·印度计划对美征收报复性关税 【市场资讯】 ·金砖国家领导人第十七次会晤在巴西里约热内卢开幕，聚焦全球卫生健康、贸易投资与发展融资、气 候变化应对、人工智能治理、全球安全架构改革及金砖机制建设等六大议题。 ·当地时间7月4日，美国总统特朗普签署了"大而美"税收和支出法案，该法案已于前一天在美国国会众 议院以218票对214票通过。 ·印度向世界贸易组织通报，鉴于美国对汽车及零部件加征关税影响其出口，印度拟对美国实施报复性 关税措施。 ·欧洲央行行长拉加德确认，当前利率水平适宜，并重申实现2%通胀目标的决心。不过，管委维勒鲁瓦 指出，随着欧元汇率显著上升，欧洲央行可能难以达到其通胀目标。 ·韩国总统李在明主持国务会议，批准了新政府首个补充预算案，将向国民发放最高达55万韩元的惠民 消费券。 ·德国5月份工厂订单环比减少1.4%，为四个月来的首次下滑。德国经济部表示，由于贸易和地缘政治不 确定性增加，订单波动预计将持续。 【全球市场动态】 ·周五美股因节假日休市一日。 ·COMEX黄 ...

英法国事访问核心议题 - 法国总统马克龙将于8日至10日对英国进行为期3天的国事访问 这是英国脱欧后首次接待欧盟成员国元首的国事访问 具有重启英欧关系的政治象征意义 [1][3] - 访问期间马克龙将与英国首相斯塔默举行双边会谈 并联合主持乌克兰问题"志愿联盟"会议 乌克兰总统泽连斯基等多国领导人将视频参会 [3] 重点磋商领域 乌克兰问题 - "志愿联盟"会议由英法主导 将就进一步支持乌克兰防务展开磋商 参与方在美军支援保障及向乌部署地面部队等问题上存在分歧 [3] - 马克龙此前提出愿与欧盟伙伴探讨部署法国核武器的可能性 [3] 巴勒斯坦问题 - 英法将讨论加沙局势及承认巴勒斯坦国事宜 法国倾向于尽快宣布承认 英国则持谨慎态度 双方在承认"速度和方式"上存在分歧 [3] 移民问题 - 2023年已有超过2 1万名非法移民乘船穿越英吉利海峡从法国北部抵达英格兰东南部 [3] - 双方拟宣布新一轮联合措施 包括扩大法国警方拦截权限 推动海峡移民交换机制等打击偷渡的举措 [4] 访问行程安排 - 8日马克龙将在英国议会发表演讲 10日与斯塔默共同主持"志愿联盟"会议 [3] - 此访时间早于计划9月访英的美国总统特朗普 法媒解读为斯塔默政府重启英欧关系的信号 [3]

金砖国家峰会核心议题 - 金砖国家领导人第十七次会晤主题为"加强全球南方合作 促进更加包容和可持续的治理" 聚焦全球卫生与健康 贸易投资与金融 应对气候变化 人工智能治理 全球安全体系改革及金砖机制自身建设等六大关键领域 [1] - 峰会召开背景包括美国关税政策冲击经贸金融稳定 以及金砖机制经过两次扩员后已成为全球南方的代表机制 [1] - 巴西作为轮值主席国明确将深化与全球南方国家合作 加强金砖国家在社会 经济和环境发展领域的伙伴关系作为核心议题 [4] 参会阵容与筹备情况 - 出席峰会包括中国 巴西 印度 南非 印尼 埃塞俄比亚等国领导人 俄罗斯由外长率团 普京通过视频参会 阿联酋 埃及 伊朗等由高级官员率团 [3] - 巴西政府计划发布总体声明外 还将单独发布关于卫生 气候和人工智能的三份专项声明 [4] - 金砖国家外交官已就联合声明内容达成一致 但在巴以冲突等议题上仍存在分歧 [4][5] 经济与金融合作进展 - 金砖国家财长首次达成统一立场 呼吁改革国际货币基金组织 要求重新分配投票权并终结欧洲长期掌控管理权的传统 [7] - 金砖国家新开发银行已批准价值超过390亿美元的120个项目 重点关注基础设施 清洁能源与可持续发展领域 [7] - 推动成员国间贸易采用共同货币结算成为重要议题 旨在降低对美元体系的依赖 [8] 全球影响力与定位 - 金砖国家占世界人口一半以上 按购买力平价计算占世界GDP的1/3 超过七国集团 掌控全球约40%的石油产量和近3/4的稀土材料 [7] - 金砖国家正从关键参与者转变为全球治理引领者 为世界经济注入确定性 成为国际局势的"稳定锚" [6] - 扩员后的金砖机制在经济体量 意识形态和全球雄心上的多样性已超越其初始形态或G7 [8] 中巴双边合作 - 中巴两国元首就深入推进中巴命运共同体建设 共同维护多边主义等达成重要共识 [9] - 双方同意加强在联合国 金砖国家 二十国集团等多边机制的沟通协调 共同捍卫多边主义和自由贸易 [9] - 中巴合作被视为构建命运共同体的典范 两国在国际舞台上的紧密合作对推动全球和平与发展发挥重要作用 [10]