A股市场表现 - 三大指数集体收涨，中证A500指数上涨0.4%，沪深300指数上涨0.5%，创业板指数上涨0.6% [1] - 上证科创板50成份指数大幅上涨3.4% [1] - 贵金属、消费电子、半导体、液冷服务器板块涨幅居前 [1] - 影视院线、旅游及酒店、造纸、能源金属、白酒、农药板块跌幅居前 [1] 港股市场表现 - 恒生中国企业指数下跌1.1%，港股全天震荡 [1] - 医药板块尾盘出现拉升 [1] - 恒生中国企业指数滚动市盈率为10.8倍，自2002年以来估值分位为66.2% [4] - 指数行业覆盖广泛，可选消费、金融、信息技术、能源行业合计占比超85% [4] 政策环境与市场展望 - 证监会主席表示，自去年9月以来，财政、金融、产业等一揽子大力度、超预期政策扩围增效，有力促进资本市场稳定发展 [1] - 科技创新与产业创新加快融合发展，一批现象级科技企业和创新产品相继出圈 [1] - 资本市场"1+N"政策体系加快落地见效，中国资产吸引力明显增强 [1]

资本市场总体发展成就 - 近五年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6% [1][5] - 上市公司通过分红、回购派发"红包"合计10.6万亿元，比"十三五"增长超过八成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [1][5] - 外资持有A股市值3.4万亿元，新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业，269家企业境外上市 [1][8] 市场体系与制度建设 - "四梁八柱"法规制度体系建构成型，新证券法、期货和衍生品法、私募基金监管条例等发布实施，出台新"国九条"及60余项配套规则 [3] - 多层次市场体系更加完备，科创板、创业板改革纵深推进，北交所成功设立，今年8月A股总市值首次突破100万亿元 [4] - 全市场期货期权品种达到157个，广泛覆盖国民经济主要产业领域，设立广期所促进绿色发展 [4] 市场韧性与风险防控 - "十四五"期间上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点，市场韧性和抗风险能力明显增强 [3][4] - 协同发力稳市机制逐步完善，加强政策对冲、资金对冲、预期对冲，有效防范市场大幅波动和系统性风险 [4] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右较低水平，约7000家私募僵尸机构完成出清，27家金交所全部取消资质 [9] 科技创新服务与上市公司质量 - 新上市企业中九成以上为科技企业，A股科技板块市值占比超过1/4，市值前50名公司中科技企业从18家升至24家 [5] - "十四五"时期共207家公司平稳退市，严格出清"害群之马"和"空壳僵尸" [6][7] - 披露230单重大资产重组，一般性资产重组数量更多，有力支持上市公司产业整合 [7] 监管执法与投资者保护 - 对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较"十三五"分别增长58%和30% [11] - 向公安机关移送案件和线索超700件，一批责任人被依法严肃追究刑事责任 [10] - 特别代表人诉讼首单康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付10.9亿元和2.8亿元 [11] 改革开放与中长期资金入市 - 投资端改革实现重大突破，三阶段降费改革全面落地，推动中长期资金入市 [6] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [6] - 股票发行注册制由试点到全面推开，科创板推出设置科创成长层等"1+6"改革举措 [6]

资本市场结构优化 - 近五年上市公司通过分红和回购向股东派发"红包"合计10.6万亿元，比"十三五"时期增长超过80%，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [3] - A股市场科技板块市值占比已超过四分之一，明显高于银行、非银金融和房地产行业市值的合计占比 [4] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [6] - 目前外资持有A股市值3.4万亿元，有269家企业在境外上市 [10] 市场质量与稳定性提升 - A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率为15.9%，较"十三五"时期下降2.8个百分点 [5] - 交易所市场债券违约率保持在1%左右的较低水平 [11] - "十四五"时期共有207家公司平稳退市，严格出清"害群之马"和"空壳僵尸"企业 [7] 监管执法与风险防范 - 对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件共作出行政处罚2214份，罚没金额414亿元，较"十三五"时期分别增长58%和30% [8] - 近五年来向公安机关移送案件和线索超过700件，一批责任人被依法严肃追究刑事责任 [13] - 私募基金风险整治扎实推进，约有7000家僵尸机构完成了出清，伪私募等增量风险基本得到遏制 [14] - 聚焦财务造假问题，对恒大地产及其审计机构分别开具41.75亿元和3.25亿元的史上最大罚单 [12] 制度创新与市场发展 - 以科创板和创业板改革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革，更大力度支持创新 [16][17] - 目前已有3家未盈利科创企业在重启科创板第五套标准后完成注册，创业板第三套标准也迎来首单受理 [9] - 依法从严监管，突出打大、打恶、打重点，同时坚持严而有度、严而有效，塑造"放得活"又"管得住"的资本市场秩序 [18] - 持续提升上市公司质量和投资价值，支持上市公司深耕主业、做精专业 [19]

新闻发布会背景与核心议题 - 国新办于9月22日下午举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期金融业发展成就 [1] - 记者提问聚焦于A股市场走势及如何落实中央关于稳定活跃资本市场、增强其吸引力与包容性的部署要求 [3] 政策回顾与市场成效 - 自去年9·26中央政治局会议以来，财政、金融、产业等一揽子大力度、超预期政策扩围增效，包括结构性货币政策工具创新，有力支持了资本市场的稳定发展 [3] - 科技创新与产业创新加快融合发展，一批现象级的科技企业和创新产品相继出圈 [3] - 资本市场“1+N”政策体系加快落地见效，在各方面因素共同作用下，“中国资产”的吸引力明显增强 [3] 当前环境与未来挑战 - 新一轮科技革命加速演进，人工智能、生物医药、区块链等技术快速发展，深度影响社会经济活动，并深刻改变“科技-产业-金融”的融合发展态势 [3] - 国际上主要金融市场正加快推进资本市场制度机制和产品服务创新，以提升制度包容性和市场运行效率 [3] - 在新环境下，如何与时俱进完善市场发展理念和监管方式，增强市场的竞争力和吸引力，以更好地服务高质量发展，成为重要课题 [4] 未来工作方向与重点 - 将坚持稳中求进、以进促稳，以深化投融资综合改革为牵引 [4] - 目标是不断提升基础制度、市场功能、监管执法等各方面的适应性、包容性 [4] - 最终目的是促进资源更加高效配置，让优质企业和各类资金更好迸发活力、实现价值 [4]

3A系列ETF市场表现 - 中证A100ETF基金当日上涨0.31% [1] - 中证A500ETF华宝当日上涨0.53% [1] - A50ETF华宝当日上涨0.33% [1] - A50ETF于2024年3月18日上市 A100ETF于2022年8月1日上市 A500ETF于2024年12月2日上市 [1] 整体市场交易数据 - 沪深两市成交额达2.12万亿元 较上一日减少2023亿元 [2] - 全市场个股上涨3150只 下跌2174只 持平102只 [2] - 电子行业资金净流入310.04亿元 居申万一级行业首位 [2] - 计算机行业资金净流入156.39亿元 机械设备行业净流入69.28亿元 [2] 机构市场观点 - 国泰海通证券认为中国转型加速与无风险收益下行支撑资产表现 [2] - 资产管理需求井喷及制度变革为股市估值提供关键支撑 [2] - 建议关注科技成长 金融及部分周期板块的结构性机会 [2] 华宝基金产品布局 - 公司推出中证A系列三大宽基ETF产品组合 [2] - A50ETF华宝(159596)跟踪中证A50指数 聚焦50只核心龙头股 [2] - 配套提供联接A(021216)与联接C(021217)份额类别 [2]

资本市场政策成效 - 自去年"926"以来一系列政策有力促进资本市场稳定发展[1] - 科技创新与产业创新加快融合发展[1] - 一批现象级科技企业和创新产品相继"出圈"[1] - "中国资产"的吸引力明显增强[1] 未来监管方向与措施 - 增强多层次资本市场体系的适配性以更大力度支持创新[1] - 更好支持不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长[1] - 更好发挥中长期资金"压舱石""稳定器"作用[1] - 努力让更多全球资本投资中国、共享成长[1] - 持续提升上市公司质量和投资价值以夯实市场"稳"和"活"的微观基础[1] - 提高监管的精准性、有效性以塑造既"放得活"又"管得住"的资本市场秩序[1] 发展前景展望 - 回顾过去5年资本市场发展硕果累累[1] - 展望未来5年将锚定目标、久久为功不断开创高质量发展新局面[1]

宏观背景与市场情绪 - 美联储重启降息周期，此次降息为“风险管理式”降息，对经济增长提供有力支撑 [1] - 中美经贸谈判出现新进展，为中美关系带来积极信号 [1] - 外资机构对中国资产关注度提升，今年以来截至9月21日已有729家外资机构合计调研A股公司6923次，9月以来外资机构调研次数已超400次 [1] 中证A500指数特征 - 指数具有广泛覆盖和行业均衡属性，优选中证三级行业龙头 [2] - 截至2025/9/19，指数前五大申万一级行业为电子、电力设备、银行、医药生物、非银金融，兼具成长与价值属性 [2] A500ETF华泰柏瑞（563360）资金与流动性 - 近10个交易日（2025/9/8-2025/9/19）累计获10.33亿元资金加仓，最新规模增长至223.51亿元 [1] - 流动性同步提升，9月以来截至9月19日产品日均成交额超36亿元，相较今年年初截至8月底超21亿元的日均水平有所放量 [1] A500ETF华泰柏瑞（563360）产品运作 - 截至2025年9月19日，基金累计单位净值为1.2101元，是首批跟踪中证A500指数的ETF中仅有的累计单位净值超过1.21元的产品 [2] - 基金管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验，旗下非货ETF规模超5660亿元（截至2025/9/19） [2][3] A500ETF华泰柏瑞（563360）费率结构 - 基金管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，为当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构 [2][3] - 其联接基金A类份额（022438）申购费率及C类份额（022439）销售服务费率也为同类型基金中最低一档 [2][3]

宏观政策环境 - 美联储于9月18日宣布降息，可能为市场带来机遇[1] - 中国房地产市场已提前优化调整相关政策，旨在减轻购房者负担并刺激需求[3] - 政策为外资在中国内地购房提供了便利，以准备承接可能的资本流入[3] 外资流向与市场观点 - 美联储降息可能导致美元资产吸引力下降，全球资金或寻求更高回报资产，中国港股、A股及核心高端房产可能成为目标[4] - 高盛于9月18日发布研报，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能等主题[5] - 摩根士丹利于9月11日表示，美国资本对中国市场的关注度已升至2021年以来最高水平[5] - 截至9月18日，下半年共有415家外资机构对A股上市公司进行调研，合计调研次数达1885次，反映出对中国资产的高度关注[6] 历史经验与市场影响 - 历史经验显示，美联储降息会改变市场格局，例如2016年和2019年外资涌入曾导致核心城市豪宅成交量骤增三成[8] - 当前政策调整对楼市有客观利好，但需关注楼市基本面，资本流入短期内可能主要带动一线和强二线城市的高端资产项目[8] 市场现状与挑战 - 当前房地产市场的供求关系已发生转变，购房需求依然疲软[8] - 政策执行落地需更彻底，市场端信心仍显不足，经济回暖可能有助于改善，但房地产基本面若不改变则难以完全承接资本流入[10]

当地时间周三（9月17日），美股三大期指窄幅震荡，道指期货涨0.1%，标普500指数期货、纳斯达克100指数期货微跌。 综合自：Wind 责编：叶舒筠 | 今井 | 172.550 | | 最高 | 173.200 | | 成交量 | 5201万股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨收 | 174.880 | | 最低 | 170.100 | | 成交额 | 89.13亿 | | 换手率 | 0.21% | | 市盈(TTM) | 47.77 | | 总市值 | 4.14万亿 | | 分时 | 五日 | 日K | 周K | 月K | 幸K | 年K | 更多v | 现货黄金从日内低位反弹，现跌0.3%报3679美元/盎司，此前一度跌0.8%。美元指数涨0.15%报96.77，欧元兑美元跌0.2%。布伦特原油跌0.38%报68.21美 元/桶，美油跌0.45%报64.23美元/桶。 中国资产表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%，两倍做多中国互联网股票ETF一度大涨超5%。热门中概股全线走强，百度盘初一度暴涨超 8%。今日亚洲交易 ...

美股市场表现 - 美股三大期指窄幅震荡，道指期货涨0.1%，标普500指数期货与纳斯达克100指数期货微跌 [1] 中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2% [1] - 两倍做多中国互联网股票ETF一度大涨超5% [1] - 热门中概股全线走强，百度盘初一度暴涨超8% [1] - 今日亚洲交易时段，恒生科技指数大涨超4% [1] - 高盛数据显示，有迹象表明今日港股大涨是外资驱动的 [1] 半导体行业动态 - 半导体板块多数下跌，英伟达股价跌近3% [1] - 阿里自研AI芯片亮相央视，部分参数超过英伟达A800 [1] 大宗商品与外汇市场 - 现货黄金从日内低位反弹，现跌0.3%报3679美元/盎司，此前一度跌0.8% [1] - 美元指数涨0.15%报96.77 [1] - 欧元兑美元跌0.2% [1] - 布伦特原油跌0.38%报68.21美元/桶 [1] - 美油跌0.45%报64.23美元/桶 [1]