公司定增募资计划 - 威力传动发布定增预案拟募资不超过6亿元用于风电增速器智慧工厂（一期）和补充流动资金 [1] - 公司2023年8月创业板上市募资6.4亿元上市不足2年再次募资引发必要性质疑 [1][2] - 前次IPO募投项目累计效益-5065.67万元远低于承诺的22588.28万元 [1][2][4] 公司财务状况 - 2023年扣非归母净利润同比下降86%至700万元2024年亏损1.16亿元营收连续两年下滑 [1][6][7] - 2024年营收3.45亿元同比下降37.6%归母净利润-0.3亿元由盈转亏 [7] - 截至2024年末应收账款3.76亿元超过当年营收3000万元反映议价能力弱 [13] 行业对比与公司表现 - 2023-2024年风电行业新增吊装容量同比增59.3%和9.6%但公司营收持续下滑 [1][8] - 公司解释业绩恶化原因为行业竞争加剧、产品改型周期长及人工成本上升 [7] IPO历史与财务真实性 - 2014-2019年公司营收未超1亿元净利润未超1000万元2020年IPO申报前营收暴增438%至4.97亿元 [9][11] - 交易所两轮问询关注成本归集错误、ERP权限管理混乱等财务内控问题 [11] - 上市后业绩迅速变脸2023年扣非净利润较IPO报告期（2020-2022年）高位暴跌 [9][11] 募投项目执行情况 - 前次IPO募资实际投入4.8亿元较承诺5.55亿元节省0.75亿元转作永久流动资金 [2] - 精密风电减速器项目产能利用率仅65.09%累计效益为负 [4]

股票交易异常波动 - 公司股票自2025年7月3日至7月16日连续10个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，属于严重异常波动 [1] - 截至2025年7月15日，公司市净率为30.85，远高于所属医药制造业(C27)行业平均市净率2.92 [1] - 公司基本面未发生重大变化，但股价短期内大幅上涨，存在回落风险 [1] 财务表现 - 2022年至2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润连续亏损，分别为-12,740.39万元、-34,858.98万元、-15,630.44万元、-2,848.89万元 [2] - 2021-2024年营业收入分别为3.7亿元、3.86亿元、4.23亿元、4.41亿元，呈现缓慢增长 [4] - 2025年一季度营业收入为9760.80万元，同比下降18.69%；归母净利润为-2848.89万元，同比下降94.56% [4] 创新药研发进展 - 乙肝治疗一类创新药GST-HG131被纳入突破性治疗品种名单，但尚未获批上市 [2] - 创新药GST-HG141的III期临床研究及上市注册项目、GST-HG131联合GST-HG141的II期及III期临床研究及上市注册项目正在推进中 [3] - 创新药研发项目拟投入募集资金5.98亿元，占9.77亿元定增募资计划的61.2% [3] 公司战略与行业影响 - 公司正从仿制药向创新药转型，持续性研发投入是业绩亏损的主要原因之一 [4] - 国家药品集中采购政策导致抗乙肝病毒药物收入、毛利额持续下滑，但边际影响逐步减弱 [4] - 公司核心产品包括恩替卡韦、拉米夫定等仿制药，是国内抗乙肝病毒药物领域的头部企业 [4] 市场表现 - 截至2025年7月16日，公司股价收报74.87元/股，总市值119.24亿元 [4] - 公司2025年定增方案中，除创新药研发外，拟使用募集资金2.9亿元补充流动资金 [3]

公司融资计划 - 公司计划向不超过35名特定投资者发行A股股票，募集资金总额上限为5 8亿元，扣除发行费用后全部投入聚氨酯新材料募投项目 [1] - 募投项目建设期14个月，预计所得税后内部收益率达24 14%，投资回收期为5 3年 [2] - 发行定价采用市场化机制，基准日为发行期首日，价格不低于前20个交易日股票均价80% [2] 财务状况分析 - 截至2025年3月31日，公司货币资金达4 73亿元，有息负债总计0 52亿元，资产负债率30% [1] - 2024年经营活动现金流净额同比大降88 33%至2791 44万元，2025年一季度为-584 69万元 [1] - 2022-2024年营收连续三年下滑，分别为30 17亿元、27 12亿元、26 71亿元，同比降幅5 46%、10 12%、1 51% [1] 市场反应与争议 - 部分投资者支持定增，认为有助于提升长期竞争力与业绩增长 [2] - 质疑声音集中在股本增加导致每股收益摊薄、发行价过低损害股东权益、账面资金充足仍募资的合理性 [2]

控股股东减持计划 - 控股股东黄文谦持有公司股份33,706,830股，占总股本15.28% [1] - 计划减持不超过4,400,000股，占总股本1.99%，其中大宗交易方式减持不超过1.99%，集中竞价方式减持不超过1% [1] - 减持计划实施后，黄文谦仍为公司控股股东，实际控制权不变，公司治理结构和基本面未受重大影响 [1] 非公开发行股票情况 - 2021年度非公开发行A股股票25,275,376股，发行价格15.01元 [2] - 募集资金总额379,383,393.76元，扣除发行费用7,193,656.02元后，募集资金净额为372,189,737.74元 [2] - 天健会计师事务所出具验资报告确认发行情况 [2]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票 募集资金总额不超过3 74亿元 [1] - 发行股票数量不超过5 21亿股 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80% [1] 募集资金用途 - 车联网通信产品扩产项目投入17 596万元 [1] - 深圳研发及运营中心项目投入8 776万元 [1] - 补充流动资金11 000万元 [1] 发行后责任说明 - 发行完成后公司经营与收益的变化由公司自行负责 [1]

股东减持计划 - 公司实际控制人吴强华持有136,464,977股，占总股本21.97%，占剔除回购股份后总股本22.23% [1] - 吴强华计划减持不超过12,000,000股，占总股本1.93%，占剔除回购股份后总股本1.95% [1] - 减持方式为大宗交易，时间窗口为公告后15个交易日起3个月内 [1] 非公开发行股票情况 - 2020年7月非公开发行48,000,000股，发行价格12.5元/股 [2] - 募集资金总额600,000,000元，净募集资金585,858,781.70元 [2] - 发行对象为17个特定投资者，验资报告由上会会计师事务所出具 [2] 2024年财务表现 - 营业收入7.13亿元，同比下降41.20% [3][4] - 归属于上市公司股东净利润-3.96亿元，同比下降394.45% [3][4] - 扣非净利润-4.22亿元，同比下降544.00% [3][4] - 经营活动现金流量净额862.94万元，同比下降93.48% [3][4]

定增发行情况 - 公司于2025年5月14日获得中国证监会批复同意向特定对象发行股票 [1] - 本次定增采用竞价发行方式 发行价格为12 18元/股 较发行底价9 59元/股溢价27 01% [2] - 实际发行数量1 0673亿股 募集资金总额13亿元 扣除发行费用后净额12 89亿元 其中计入股本1 0673亿元 资本公积11 83亿元 [2] 对公司财务结构的影响 - 募集资金到位后 公司总资产和净资产规模将同时增加 资产负债率有所降低 [3] - 公司整体资金实力和偿债能力得到提升 资本结构优化 盈利能力、持续经营能力和抗风险能力提高 [3] 对业务发展的影响 - 募集资金投资项目围绕主营业务展开 符合国家产业政策和公司发展战略 [3] - 项目实施有助于业务拓展 巩固行业竞争优势 提高盈利能力 符合长期发展需求 [3] - 发行后公司业务结构不会发生重大变化 [3] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6 61亿元、8 60亿元、10 59亿元 [4] - 按2025年7月2日收盘价计算 对应2025-2027年PE分别为16 73倍、12 85倍、10 44倍 [4]

控股股东减持计划 - 控股股东宛西控股计划减持不超过5,632,461股，占公司总股本比例0.9799%，减持方式包括大宗交易或集中竞价 [1] - 减持原因为自身资金需求，减持价格按市场价格确定 [1] - 宛西控股当前持有193,608,232股，占公司总股本比例33.6835% [1] - 减持计划不会导致公司控制权变更，对公司治理结构、股权结构及持续经营无重大影响 [1] 公司股权结构 - 宛西控股为公司控股股东，孙耀志为实际控制人，孙锋担任董事长及法定代表人 [1] - 孙耀志与孙耀忠为兄弟关系，孙耀忠与孙锋为叔侄关系 [1] 2024年财务表现 - 营业收入47.23亿元，同比增长15.34% [2][3] - 归母净利润3.30亿元，同比增长25.92% [2][3] - 扣非净利润3.50亿元，同比增长40.06% [2][3] - 经营活动现金流净额3.81亿元，同比增长20.63% [2][3] 2025年一季度财务表现 - 营业收入11.10亿元，同比下滑10.55% [3][4] - 归母净利润1.23亿元，同比增长3.06% [3][4] - 扣非净利润1.23亿元，同比增长11.95% [3][4] - 经营活动现金流净额1.38亿元，同比增长31.59% [3][4] - 基本每股收益0.2134元，同比增长3.09% [4] 非公开发行股票情况 - 2023年非公开发行74,074,074股，每股发行价10.53元，募集资金总额7.80亿元 [4][5] - 扣除发行费用后实际募集资金净额7.69亿元，其中股本7,407.41万元，资本公积6.95亿元 [5]

融资计划 - 公司拟通过简易程序向特定对象发行股票募集资金不超过1 13亿元 全部用于年产1300吨香料生产装置项目[1] - 项目总投资1 4063亿元 拟投入募集资金1 13亿元 占总投资额的80 34%[3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80% 若遇除权除息将相应调整[3] 发行对象与流程 - 发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定投资者 包括各类金融机构及合格投资者[4] - 发行已获2024年股东大会授权及2025年董事会审议通过 尚需深交所审核及证监会注册[4] - 目前未确定具体发行对象 若构成关联交易将按规定披露[5] 股权结构 - 控股股东华文亮直接持股28 19% 通过众润投资间接控制4 56% 合计控制32 75%股权[5] - 发行后控股股东持股比例预计下降 但控制权不会发生变化[5] 财务表现 - 2025年Q1营收0 98亿元(+24 06%) 净利润0 11亿元(+94 50%) 扣非净利润0 11亿元(+123 71%)[6] - 近四年(2021-2024)累计净利润0 56亿元 其中2023年亏损0 04亿元[7] - 2024年营收3 45亿元(+28 12%) 净利润0 22亿元(较2023年亏损扭亏为盈)[8] 历史募资 - 2020年IPO发行1435万股 发行价18 59元/股 实际募资2 23亿元 较原计划少5493万元[8][9] - 原IPO募资计划2 78亿元用于香料产能建设等项目 保荐机构国元证券获承销费2580万元[9] 项目前景 - 本次募投项目围绕主营业务 符合产业政策及公司战略方向[5] - 项目建成后将扩大产能 提升盈利能力及市场占有率 增强核心竞争力[5]

定增计划 - 公司拟非公开发行不超过1.23亿股股票，募集资金总额不超过10亿元，用于喀什地区供水及污水处理项目、山西中煤平朔水处理项目及补充流动资金 [1] - 本次定增是公司上市近四年来的首次再融资计划，募投项目与公司主营业务工业水处理、高盐废水资源化再利用及盐湖资源开发高度相关 [1] - 通过本次定增，公司将加快重点区域业务布局，强化在工业园区综合治理、盐湖资源开发等领域的先发优势 [1] 历史募资情况 - 2021年7月公司首次公开发行4087.64万股，募集资金1.87亿元，净额1.47亿元全部投入环保新材料项目(一期) [2] - 截至2025年3月末，IPO募投项目累计投入1.49亿元(含利息收入)，项目于2024年6月达到预定可使用状态 [2] - 该项目达产后预期年销售收入7亿元、净利润1.82亿元，但2024年及2025年前三月实际效益合计-649.33万元，未达预期 [2] 经营业绩 - 2024年公司实现营业收入10.41亿元，同比增长59.32%，净利润1.33亿元，同比增长28.12%，扣非净利润1.28亿元，同比增长43.86% [2] - 2025年一季度营业收入1.78亿元，同比增长24.62%，但净利润1629.14万元，同比减少36.98%，扣非净利润1523.77万元，同比减少34.24% [3] - 业绩波动主要由于部分运营服务项目设备进入大修理周期导致运营成本增加，以及IPO募投项目处于投产初期市场开拓阶段 [2][3] 实控人减持 - 2025年5月公司实控人权秋红通过集中竞价和大宗交易合计减持1226.28万股，占总股本3%，减持金额9368.78万元 [3]