美联储会议纪要发布预告 - 美联储将于北京时间03:00发布会议纪要 [1]

美股市场整体表现 - 2月18日晚美股开盘集体上涨，截至23:25，道指涨0.58%，纳指涨1.16%，标普500指数涨0.77% [1] - 美国科技七巨头指数上涨1.11%，中概科技龙头指数上涨1.10%，中国金龙指数上涨0.49% [2] 科技与芯片股表现 - 大型科技股涨多跌少，英伟达股价上涨2.65% [2][3] - 芯片股普涨，费城半导体指数上涨1.72%，美光科技股价上涨5.08%，阿斯麦、应用材料等涨超2% [2] - 存储芯片巨头西部数据股价大涨4.26%，消息面上，公司宣布将出售其所持有的闪迪全部普通股，交易规模约30.9亿美元（约合人民币213亿元） [2][3] - 亚马逊股价上涨2.22%，特斯拉股价上涨1.08%，微软股价上涨0.84%，苹果股价上涨0.46% [3] 贵金属与矿业股表现 - 黄金概念股大涨，科尔黛伦矿业涨3.5%，Vista黄金涨2.8%，First Majestic Silver、Endeavour Silver涨2.6%，埃氏金业涨2.4% [3] - 晚间黄金白银双双急速拉升，现货黄金涨超2.6%，重新站上5000美元，现货白银涨幅扩大至6%，报78美元/盎司 [3] 中概股表现与机构持仓 - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.49%，阿特斯太阳能涨近3%，百度集团、阿里巴巴涨超1% [6] - 高瓴旗下HHLR Advisors截至2025年四季度末的美股持仓显示，其共持有33只美股上市公司，中概股仍是其核心配置资产 [6] - HHLR去年显著增持了阿里巴巴和拼多多，减持网易、富途控股等标的，持仓进一步集中在电商龙头、生物医药和科技方向 [6] 大宗商品与加密货币市场 - 国际油价涨势强劲，美油、布油期货涨幅扩大至3%，分别报64.13美元/桶和69.441美元/桶 [6] - 斯洛伐克政府因乌克兰中断俄罗斯石油过境运输，宣布自19日起进入国家石油紧急状态，并批准从国家紧急储备中借给炼油厂最多25万吨石油，约够一个月用量 [6] - 加密货币主要币种由跌转涨，比特币重回67000美元上方，过去24小时全市场超8万人爆仓 [7] - 比特币价格报$67093，24小时上涨0.38%，以太坊价格报$1968，24小时上涨0.89% [8] 宏观与地缘政治背景 - 市场静待即将公布的美联储1月货币政策会议纪要以及美国重要通胀数据，目前芝商所美联储观察工具显示，市场预期美联储大概率将在6月开启降息 [8] - 俄罗斯、美国和乌克兰在为期两天的日内瓦三方会谈期间未签署任何文件，有关政治问题的会谈陷入停滞 [9] - 乌克兰总统泽连斯基表示，会谈在军事层面表现出建设性态度，但在涉及领土及扎波罗热核电站等敏感问题的政治层面仍存在分歧 [9]

市场宏观背景与预期 - 市场正静待美联储1月货币政策会议纪要及美国重要通胀数据的公布，以研判美联储货币政策走向[1] - 根据芝商所美联储观察工具，市场预期美联储大概率将在6月开启降息[1] 贵金属市场动态 - 金银价格在大幅下跌后迎来技术性反弹[1] - 地缘政治方面，美伊谈判、俄乌和谈仍存变数，避险需求在一定程度上对贵金属价格形成支撑[1] 贵金属现货及期货价格表现 - **伦敦现货黄金**：截至北京时间18日19时40分，报4914.64美元/盎司，上涨0.78%[1] - **伦敦现货白银**：截至同一时间，报75.807美元/盎司，上涨3.15%[1] - **纽约商品交易所黄金期货**：4月交割的黄金期价报每盎司4936.50美元，涨幅为0.62%[1] - **纽约商品交易所白银期货**：3月交割的白银期价报每盎司75.820美元，涨幅为3.10%[1]

欧洲股市行情 - 当地时间2月18日，欧洲股市迎来普涨行情，多个主要股指高开高走 [1][2][3] - 英国富时100指数涨逾1%，盘中创出历史新高 [1][3] - 法国CAC40指数上涨0.4%，德国DAX指数上涨0.73%，欧洲斯托克50指数上涨0.87%，集体逼近历史新高 [1][3] - 意大利MIB指数涨逾1% [3] 大宗商品市场表现 - 国际贵金属价格集体反弹，伦敦金现货价格收复4900美元/盎司关口 [1][5] - 截至北京时间2月18日20:50，COMEX黄金期货价格上涨0.77%至4943.6美元/盎司，伦敦金现货价格上涨1.13%至4931.611美元/盎司 [5] - COMEX白银期货价格上涨2.69%至75.52美元/盎司，伦敦银现货价格上涨2.8%至75.548美元/盎司 [5] - 国际油价集体反弹，NYMEX原油期货主力合约和ICE布油期货主力合约均涨逾2% [1][5] - NYMEX原油期货主力合约逼近每桶64美元关口，ICE布油期货主力合约逼近每桶70美元关口 [5] 市场关注焦点 - 当前市场更为关注的是北京时间2月19日凌晨公布的美联储2月货币政策会议纪要 [5] - 尽管此次会议不涉及利率调整，但美联储对美国通胀、就业形势的研判或影响市场对2026年降息节奏的预期 [5] 其他相关事件 - 当地时间2月18日，在日本参议院首相指名选举中，自民党总裁高市早苗获得125票，当选日本第105任首相 [6][7] - 高市早苗将着手组建新内阁，新内阁将在皇宫举行认证仪式后正式成立 [7] - 据俄罗斯方面18日消息，俄罗斯、美国和乌克兰在为期两天的日内瓦三方会谈期间未签署任何文件 [8][9] - 谈判讨论了解决乌克兰问题的军事、政治和人道主义等关键因素，下一轮会谈将于近期举行 [9][10]

黄金价格走势 - 2月18日周二，黄金价格呈现阶梯式震荡承压回落，亚盘开盘后金价急跌超过60美元，随后在亚盘盘中再次急跌近90美元后反弹，美盘开盘后黄金再度急跌近80美元，失守4900美元整数关口，刷新一周新低至4842美元，全天跌幅一度超过2% [1][4] - 周三开盘后，黄金价格短线企稳反弹，交投于4914美元附近 [1][4] 价格驱动因素 - 黄金周二剧烈震荡承压，主要因市场避险情绪降温，削弱了黄金的避险吸引力 [1][4] - 美国与伊朗新一轮间接谈判在周二取得突破性进展，双方就一系列指导性原则达成总体共识，谈判前景较之前更加清晰，后续同意继续接触 [1][4] - 俄罗斯与乌克兰在周二开启和平谈判，尽管核心分歧严重且局面处于边打边谈状态，但谈判为市场提供了通过外交途径解决冲突的积极预期，对和平曙光的期望令避险情绪降温 [1][4] 后市展望与关注点 - 展望后市，市场除了需要继续关注地缘局势动态外，仍需留意美联储货币政策可能对黄金带来的影响 [1][4] - 日内主要关注即将公布的美联储会议纪要 [1][4] 技术分析 - 日线图上，黄金在上周反弹遇阻后，短期走势震荡承压 [2][5] - 黄金下方支撑可关注4850美元附近（周二金价回落多次试探该位置企稳，也是4小时布林带下轨附近），其次关注4800美元整数位置 [2][5] - 黄金上方压力可关注日线5日均线4950美元，其次关注5000美元整数关口（也是日线布林带中轨位置） [2][5] - 技术指标显示，5日均线形成死叉，MACD指标死叉向下，KDJ指标形成死叉，RSI指标死叉小幅上拐，短期技术面暗示黄金仍存在回落调整的风险 [2][6] 日内操作参考 - 地缘紧张局势缓和、美伊谈判取得突破性进展以及对俄乌会谈和平曙光的期望，令市场避险情绪降温，导致金价承压下跌 [2][6] - 操作上建议震荡思路对待，下方支撑关注4850美元，其次4800美元，上方压力关注4950美元，其次5000美元 [2][6]

美股市场表现 - 美股三大指数小幅收涨，道指涨0.07%，纳指涨0.14%，标普500指数涨0.1% [1] - 万得美国科技七巨头指数涨0.53%，大型科技股涨跌互现 [3] - 费城半导体指数微跌0.02%，芯片股涨跌不一 [4] 美股大型科技股表现 - 苹果股价上涨3.17%至263.880美元 [4] - 亚马逊股价上涨1.19%至201.150美元 [4] - 英伟达股价上涨1.18%至184.970美元 [4] - 特斯拉股价下跌1.63%至410.630美元 [4] - 微软股价下跌1.11%至396.860美元 [4] - Meta Platforms股价微跌0.08%至639.290美元 [4] - Alphabet股价下跌1.05%至302.820美元 [4] 美股芯片股表现 - 博通股价上涨超过2% [1][4] - 高通、ARM、应用材料股价均上涨超过1% [1][4] - 美光科技和超威半导体股价下跌超过2% [4] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数微跌0.1%至7583.99点 [5][6] - 陆控股价大涨15.99%至3.120美元 [6] - 信也科技股价上涨4.69%至5.800美元 [5][6] - 禾赛科技股价上涨3.96%至26.770美元 [5][6] - 虎虎科技国际股价上涨14.07%至6.890美元 [6] - 乐信股价上涨8.70%至3.000美元 [6] 欧洲股市表现 - 欧洲三大股指全线收涨 [7] - 德国DAX指数涨0.8% [7] - 英国富时100指数涨0.79% [7] - 法国CAC40指数涨0.54% [7] 贵金属市场 - 伦敦现货黄金价格下跌2.25%至4878.69美元/盎司 [8][9] - COMEX黄金期货价格下跌2.29%至4898.3美元/盎司 [8][9] - 伦敦现货白银价格下跌超过4% [1][8] - COMEX白银期货价格下跌3.99%至73.500美元/盎司 [9] 原油市场 - 美国WTI原油期货主力合约价格下跌超过2%至62.27美元/桶 [1][9][10] - ICE布伦特原油期货主力合约价格下跌近2%至67.37美元/桶 [9][10] 宏观与地缘政治事件 - 本周将公布美联储货币政策会议纪要，提供关键通胀路径信息 [8] - 日本高市早苗内阁于2月18日上午集体辞职，将举行首相指名选举 [10] - 美伊第二轮间接谈判在日内瓦结束，美方称谈判“在某些方面进展顺利” [10][11]

黄金市场近期价格走势 - 亚洲早盘黄金价格基本持平，徘徊在每盎司4880美元附近[1][2] - 此前两个交易日因美元走强，金价已下跌逾3%[1][2] - 自月初出现历史性大跌以来，市场走势一直异常震荡[1][2] 黄金价格历史波动与当前水平 - 1月下旬一轮强势上涨曾推动金价创下历史新高，突破每盎司5595美元[1][2] - 市场过热后，金价仅用两个交易日便大幅回落至4400美元附近[1][2] - 此后金价虽有所反弹，但尚未形成明确的支撑位[1][2] - 现货黄金最新报价为4880.18美元/盎司[1][2] 其他贵金属价格表现 - 白银价格小幅下跌1%，至72.83美元/盎司[1][2] - 铂金价格上涨0.9%[1][2] - 钯金价格上涨0.5%[1][2] 影响金价的市场与宏观因素 - 亚洲多国市场因农历新年休市影响了市场流动性[1][2] - 周二一项关键美元指数一度上涨0.4%，随后涨幅收窄[1][2] - 地缘政治紧张局势加剧是支撑金价上行的因素之一[1][2] - 投资者减持主权债券与货币是支撑金价上行的因素之一[1][2] - 对美联储独立性的担忧是支撑金价上行的因素之一[1][2] 机构观点与未来展望 - 包括法国巴黎银行、德意志银行和高盛集团在内的多家机构均预测金价将重拾涨势[1][2] - 短期内投资者将聚焦美联储官员讲话，以探寻美国货币政策线索[1][2] - 降息预期将利好无息贵金属[1][2] - 上周五温和的通胀数据强化了降息预期，金价曾短暂走高[1][2]

市场表现与价格波动 - 2026年2月16日，现货黄金价格低开低走，盘中下跌约0.5% [1] - 同日现货白银早盘一度快速跳水，最大跌幅突破3% [1] - 比特币价格同步回落，跌破69000美元关口 [1] - 2月12日深夜，现货黄金跌超3%，现货白银日内跌幅一度扩大至11% [3] - 2月13日，现货黄金一度跌破4900美元，最新报4912.5美元/盎司；现货白银跌超0.6%，最新报74.7美元/盎司 [3] 关键经济数据：就业市场 - 美国2026年1月新增非农就业人数达13万人，远超市场预期的5万至7.5万人，创近13个月最大增速 [3] - 1月失业率从去年12月的4.4%回落至4.3%，环比下降0.1个百分点 [3] - 1月私营部门非农员工平均时薪上涨15美分至37.17美元，同比增长3.7%，环比增速反弹至0.4%，高于预期的0.3% [3] - 1月就业增长主要由少数行业推动：医疗保健行业新增8.2万人，社会援助行业新增4.2万人，建筑业新增3.3万人，专业与商业服务行业新增3.4万人 [4] - 部分行业出现就业流失：金融活动领域减少2.2万人，联邦政府就业减少3.4万人 [6] - 年度基准修正数据显示，2025年美国经济仅新增18.1万个就业岗位，远低于此前预估的58.4万个，月均新增仅1.5万人 [6] - 1月私营部门就业新增17.2万人，政府部门就业减少4.2万人，其中联邦政府减少3.4万人 [20] 关键经济数据：通货膨胀 - 美国2026年1月CPI同比上涨2.4%，低于市场预期的2.5%，较前值2.7%显著回落 [6] - 1月CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3% [6] - 1月核心CPI同比上涨2.5%，符合预期但低于前值2.6%，创2021年3月以来最小涨幅 [7] - 1月核心CPI环比上涨0.3%，与预期一致但略高于前值0.2% [7] - 分项来看：住房价格指数上涨0.2%，是最大推动因素；能源价格指数下降1.5%，其中汽油价格下降3.2%；二手车价格环比大跌1.8%，创2024年2月以来最大环比跌幅 [9] - 部分商品价格上涨：家电价格上涨1.3%，服装上涨0.3%，电脑价格上涨3.1% [9] - 1月核心服务价格环比增长0.4%，前值为0.3%；运输服务价格环比上涨1.4% [9] 货币政策预期变化 - 非农数据公布后，市场对美联储短期降息的概率定价持续下调 [9] - 对于3月议息会议，市场认为降息25基点的概率仅9.8%，维持利率不变的概率高达90.2% [9] - 对于4月会议，市场预计累计降息25基点的概率降至26.4%，维持利率不变的概率升至71.5% [10] - 对于6月会议，累计降息25基点的概率仅勉强过半，为51.8% [10] - 市场普遍把首次降息的时点预期从原来的6月推迟到了7月 [10] - CPI数据公布后，市场对降息的定价出现轻微鸽派转向，对美联储在四月前降息的概率预期升至30%，在六月前降息的可能性超过80% [17][20] - 2026年美联储降息幅度预期已升至61个基点，此前为58个基点 [20] 美联储官员观点与传导机制 - 芝加哥联储主席古尔斯比表示，在支持再次降息前，希望看到通胀在回落至2%目标的道路上取得更多进展，并对更高的服务业通胀感到担忧 [12] - 古尔斯比强调，如果美国就业表现超预期向好，会削减美联储降息的迫切性 [12] - 货币政策预期通过四个机制影响贵金属价格：1) 高利率下持有不生息资产的机会成本上升；2) 强势美元令以美元计价的贵金属承压；3) “软着陆”预期升温削弱避险需求；4) 前期市场抛压的延续 [12][13][15] 金融机构与分析师观点 - 高盛资产管理公司多行业固定收益投资主管林赛·罗斯纳指出，1月CPI数据并未如担忧那般强劲，美联储的“正常化”降息路径似乎更加清晰，高盛仍预计2026年共降息两次，首次降息料于6月落地 [15] - 东吴证券首席经济学家芦哲强调，若将医疗和社保服务剔除，则2023年以来美国非农就业的总人数已开始出现温和下行趋势 [15] - 中信证券首席经济学家明明认为，美国非农就业增长不具备普遍性，预计美联储今年首次降息在5月后落地的概率较大，预计全年有50个基点的降息空间 [16] - 东方金诚研究发展部高级副总监白雪判断，若未来美国非农就业数据持续超预期，2026年美联储存在完全不降息的概率，但认为可能性很低 [16] - 分析师亚当·巴顿指出，CPI数据公布后市场定价出现鸽派转向，但政府停摆等因素可能人为压低了通胀读数 [21] 资产价格联动与市场反应 - 非农数据公布后，现货黄金震荡走弱，美元指数企稳反弹是核心压制因素 [17] - CPI数据公布后，美元短线跳水，现货黄金短线拉升超20美元，美股三大股指期货转涨 [17] - 美债收益率下跌：10年期美债收益率下跌3.3个基点至4.071%；2年期美债收益率跌2.3个基点至3.443% [17] - 非农数据发布后，美股三大指数全线走高，美元指数上行，美债收益率普遍走强，10年期美债收益率一度触及4.2%高位 [18] - 美元指数近期陷入震荡，最新收报97.140，短期交易区间围绕96.84-98.66 [21] - 主要货币对走势分化：美元兑人民币中间价报6.9695，市场即期汇率交投于6.9566附近；欧元兑美元维持在1.18上方震荡 [23]

全球金融市场核心事件 - 本周全球金融市场关注焦点为美联储即将发布的会议纪要以及核心PCE数据的公布 [1] - 美联储会议纪要预计将透露更多关于其未来经济展望和货币政策走向的信息 [1] - 核心PCE数据是衡量美国通胀水平的重要指标，其变动将为市场提供通胀走势的线索 [1] 市场交易环境变化 - 中国的春节假期导致中国市场休市，全球市场交易节奏受到影响 [1][2] - 中国作为全球第二大经济体，其市场休市将使得全球市场的交易活动减缓 [2] - 其他多地市场也因春节假期出现休市情况，导致全球市场交易活动分散 [2]

加密市场行情 - 北京时间2月15日深夜至2月16日清晨，加密市场出现显著回调，比特币价格下跌逾1%，以太坊跌幅接近6%，Solana代币下跌约2% [3] - 过去24小时内，全球加密货币市场共有超过11.7万名交易者遭遇强制平仓，累计爆仓金额达3.3亿美元 [3] 机构观点与价格预测 - 一家具有国际影响力的独立宏观与市场策略研究机构近期发布分析指出，比特币价格存在进一步下行空间，可能回落至31,000美元水平，较当前价格下探幅度约为55% [3] 宏观环境与货币政策预期 - 交易员对美联储于六月启动降息操作的概率预期已升至83%，较此前49.9%显著提高 [3] - 针对三月议息会议，最新统计表明降息25个基点的概率为9.8%，相较此前19.6%的预测值明显回落 [3]