行业动态 - 第十一届中国（上海）国际技术进出口交易会将展示储能技术、智能穿戴、数字零售等板块多个优质项目 [1] - 具身智能、低空经济、智能船舶等新兴领域技术板块将带来一批具有行业引领性的展项 [1] - 14家企业和机构将首发首展新产品、新技术，其中全球或全国首发的有7项 [1] 参展项目 - 储能技术、智能穿戴、数字零售等板块多个优质项目为首次参展 [1]

武汉阳逻港货运量创新高 - 武汉阳逻港2024年1-5月国际直航货运量达10.81万吨 超越2018年全年总量10.05万吨 创近十年出入境船舶年货运量新高 [1] - 前5个月查验出入境船舶64艘次 同比增长25.5% 其中"印尼-武汉"等3条直航航线带动货运量同比增长197.8% [5] 国际直航航线发展 - 阳逻港累计开通5条国际直航航线 进口商品主要为氢氧化镍等新能源产业原料及汽车配件 出口商品包括电动机等设备零部件和化工产品 [3] - "印尼拉博塔港-武汉阳逻港"国际直航航线专为格林美印尼园区打造 开通半年来累计完成34艘次运输 进出口货物吞吐量达9.48万吨 [2] - 直航航线使格林美综合物流成本显著下降 预计2024年航线运送货值将突破10亿美元 [2] 通航效率提升措施 - 阳逻港推行"直靠"模式 船舶直接靠港同时进行联检 相比传统模式节省至少3天时间 [4] - 巴拿马籍船舶"LAN NING19"轮实现20分钟"直靠" 创阳逻港外籍船舶靠泊最短用时纪录 为每条船节省约3万元成本 [5] - 武汉阳逻海事处通过智慧海事系统、北斗实时监控和无人机监管实现"直靠"船舶全程护航 [4] 新能源产业链布局 - 中国镍资源探明储量仅占全球2.45% 印尼以5500万吨储量占全球42% [2] - 格林美2019年在印尼苏拉威西岛建成电池级镍化学产品湿法冶炼基地 生产镍湿法冶炼中间品(MHP) [2] - 直航航线使格林美原料运输时间压缩7-10天 解决了此前需经广州或连云港中转的运输瓶颈 [2]

巴拿马政府：自2019年以来，海事管理局已取消了650多艘船只的注册登记。正就船舶注册事宜与美国 开展合作。 ...

全球造船业格局演变 - 中国造船业2024年以74.7%的新船订单份额终结韩国20年霸主地位，改写全球造船版图 [1] - 造船业主导权更迭伴随技术、规模与国家意志碰撞，历史轨迹从英国、日本到韩国，最终转向中国 [1][3] - 2000年韩国以40%市场份额超越日本时，中国仅占4%订单量，2010年首次超过韩国进入顶级行列 [3] 中韩造船业竞争数据 - 2024年前三季度中国造船三大指标全面领先：完工量55.1%、手持订单量61.4%、新接订单量74.7%，韩国分别为25.6%、24.1%和17% [4] - 中国新接订单量达8711万载重吨（同比+51.7%），手持订单2.0872亿载重吨，韩国新接订单仅1098万修正总吨（CGT） [4] - 2024年7月韩国短暂以40%订单反超，但9月中国以90%市场份额强势回归 [4][5] 中国造船业竞争优势 - 规模效应：2024年承接全球71%CGT订单，集装箱船占83%、干散货船78%、油轮及化学品船76% [6] - 产业集群：江苏靖江2022年完工量占全球9.3%，新接订单占全球10.2%，手持订单占全球10.7% [6] - 产业链整合：中国船舶工业集团（CSSC）通过设计-采购-建造闭环体系提升效率，2024年吸收中国船舶重工进一步优化资源 [6] 技术突破与高端船型进展 - LNG运输船：中国订单占比从0%升至2024年48%（韩国50%），打破韩国2018-2019年94%的垄断 [8] - 大型邮轮：2024年交付首艘自主研发"爱达·魔都号"，涉及2500万零部件，技术复杂度比肩航母 [8] - 绿色船舶：中国承接全球70%以上订单，覆盖LNG双燃料、甲醇双燃料、氨燃料船等，韩国仅集中在LNG双燃料船 [8][9] 标志性技术成果 - 全球首艘LNG动力超大型原油运输船（VLCC）"远瑞洋"由大连船舶重工2022年交付 [9] - 最大双燃料动力汽车运输船"Höegh Aurora"由招商局重工江苏船厂2024年交付 [9] - 最大700标箱纯电动力集装箱船"绿华山"由江南造船2024年交付 [9][11]

船舶登记数量增长 - "中国洋浦港"籍登记在册船舶数量达60艘 [1] - 自2024年11月海南国际船舶登记管理局成立以来，新登记船舶16艘，增长34.8% [1] - 总运力达583.65万载重吨 [1] 船舶登记政策与服务优化 - 推出10项优化政务服务举措，包括"服务专员""跨前服务""容缺后补""极简审批"等 [2] - 分类施策，引导在建船舶、中资方便旗船回归及外籍船舶注册登记 [2] - 与交通、船检部门共建船舶移籍登记"一事联办"信息共享平台 [2] 国际合作与政策宣介 - 参加海洋联盟2025年全球港航合作伙伴大会、博鳌亚洲论坛2025年年会 [2] - 与所罗门群岛基础设施发展部交流研讨船旗国管理制度 [2] - 组织国际船舶登记政策研讨会，宣传"中国洋浦港"船籍港政策优势 [2] 未来目标与规划 - 锚定100艘船舶的近期目标 [3] - 强化政策宣传推广，创新登记便利化服务举措 [3] - 塑造"中国洋浦港"国际船舶登记品牌 [3]

日本造船业现状 - 日本造船业正处于繁荣时期，未来三年干船坞订单量激增，价格持续上涨[1] - 2024年新建船舶价格指数达189.2，较2023年178.4上涨6%，较2020年低点上涨50%[4] - 截至4月底日本造船企业建造积压量约3.7年[4] 日本主要造船企业表现 - 日本海洋联合(JMU)财年净利润199亿日元(1.38亿美元)，同比增长5.4倍创历史新高[5] - 三井造船转型专注船用发动机和港口起重机，净利润390亿日元同比增长60%[6] 全球市场竞争格局 - 2024年中国占全球新造船订单69%，韩国15%，日本仅7%且份额持续缩小[7] - 液化天然气运输船领域韩国企业2024年订单56艘，中国37艘，日本几乎无参与[7] - 自2016年以来日本企业60%液化天然气船订单来自韩国，40%来自中国[7] 日本行业应对策略 - 启动全日本框架计划，第一步实现氨燃料船舶油箱标准化[7] - 海事省向16家公司提供1200亿日元补贴发展零排放船舶(氢/甲醇燃料)[8] - 成立"前沿解决方案海洋设计倡议"开发液化二氧化碳运输船[8] - 今治造船、三菱造船、JMU联合三大航运公司形成联盟[9][10] 行业活动与政策环境 - 今治船舶海事展会吸引24国380家公司参展创历史新高[3] - 日本正与美国进行第三轮关税谈判，应对美国造船业振兴政策[4]

一边是百亿级的产值、10亿级的财政收入，另一边是周边10万居民对良好环境、美好生活的向往，如何 选择？ 十年前，扬州做了一个选择。如今，这份抉择已结出硕果：曾经污水直排、垃圾成堆的运河三湾段，经 生态修复后水质稳定在Ⅲ类以上，蜕变为风景秀丽的生态公园。 5月20日，"发现大运河里的生态文明"活动在扬州启幕，南都记者实地探访揭开了这座城市"运河治理密 码"的一角。2015年起，扬州累计投入近百亿元实施生态修复工程，搬迁沿岸企业、修复湿地690亩，推 动运河水质持续改善。 "我10多年前来过扬州，这次来感到环境发生了巨大变化，尤其是生态环境越来越好，处处是'天蓝地绿 水清'。"中华环境保护基金会秘书长刘春龙说。再次来到扬州，巨变的环境让刘春龙不禁感叹。 值得一提的是，近年来江苏省也在推进"无废运河"建设。作为京杭运河的"原点城市"，扬州依托得天独 厚的运河资源，联合环保、交通等多部门协同发力，探索出一条水、气、土、固废协同治理的新路径。 从"工业锈带"到"生态秀带" 大运河生态治理做对了什么？ 5月20日，南都记者跟随中华环境保护基金会主办的"发现大运河里的生态文明"媒体采风活动来到京杭 大运河原点城市扬州。 " ...

财务表现 - 2024年公司实现营业收入785.84亿元，同比增长5.01%，归母净利润36.14亿元，同比增长22.21% [1] - 2025年Q1营业收入158.58亿元，同比增长3.85%，归母净利润11.27亿元，同比增长180.99% [1] - 2024年毛利率10.20%，同比下降0.37个百分点，销售净利率4.91%，同比上升0.96个百分点 [2] - 2025年Q1毛利率12.84%，同比上升5.62个百分点，销售净利率8.05%，同比上升5.4个百分点 [4] 盈利能力分析 - 2024年期间费用率6.61%，同比下降0.87个百分点，其中管理/研发/财务/销售费用率分别变化-0.20/+0.40/-0.25/-0.82个百分点 [2] - 24Q4毛利率12.20%，同比上升2.55个百分点，环比上升0.58个百分点，销售净利率6.69%，同比上升5.14个百分点，环比上升2.25个百分点 [2] - 净利率提升幅度高于毛利率，主要得益于交付规模增加带来的费用率持续下滑 [3] 业务发展 - 2024年公司手持民品船舶订单154艘/1272.46万载重吨/1039亿元，修船业务承接296艘/20.73亿元 [4] - 2025年Q1业绩大幅改善主要由于生产效率提升和高毛利船舶交付占比增加 [4] - 随着低价订单消耗完毕，后续将迎来高价船的集中交付，预计业绩将逐季提升 [4] 行业展望 - 短期新船造价和新接订单受特殊事件影响同比略有下滑，但长期"产能受限+船舶老化+环保要求"三大逻辑未变 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为888/1028.93/1128.61亿元，同比增长13.00%/15.87%/9.69% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为69.37/100.77/130.31亿元，同比增长91.95%/45.25%/29.31% [5]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [5] 报告的核心观点 - 船舶行业高景气度持续，多船型接力放量，船厂盈利能力改善，供需紧张或驱动船价创新高，龙头公司业绩弹性大，我国高产能、高技术水平船厂有望优先受益，且造船行业竞争格局有望优化 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 *ST 松发重组情况 - 2025 年 5 月 26 日盘后松发股份发布相关公告，本次交易标的资产交割事项实施完毕，包括恒力重工 100%股权过户至松发股份名下、松发品牌家居 100%股权过户至中坤投资，交割日为 2025 年 5 月 22 日 [1] - 后续上市公司拟向不超过 35 名特定投资者发行股份募集不超过 40 亿配套资金，用于标的公司募投项目建设，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%，锁定期 6 个月 [2] 恒力重工情况 - 2024 年公司新接订单全球排名第 4，截止 2025 年 5 月 28 日手持订单 1795 万 DWT、442 万 CGT，2024 年新接订单 1283 万 DWT、318 万 CGT [3] - 具备船用发动机配套能力，产能有富裕，2024 年 3 月开始接受外部订单，发动机业务开始生产 [3] 船舶行业情况 - 2025 年 1 - 4 月克拉克森新接订单同比下降 56%，其中箱船新接订单同比增长 346%，油轮、散货船、LNG 船、其他船型新接订单同比下降 [4] - 截至 2025 年 4 月，克拉克森新船造价指数报收 187.11 点，2025 年以来下降 1.08%，2021 年以来增长 47%，位于历史峰值 98%分位，箱船、油轮、散货船、液化船新船价格指数分别同比 +3.35%、 -1.74%、 -0.1%、 -0.1%，位于历史峰值 91%、83%、71%、97% [4] - 截止 2025 年 4 月，箱船、油轮、散货船手持订单占运力比约 27%、15%、10%，油轮至 2025 年运力仍紧缺 [4] 投资建议 - 重点推荐中国船舶、中国重工、中国动力、中国海防、中船防务、亚星锚链，关注*ST 松发 [6]

印度国有航运公司Shipping Corporation of India（SCI）正在与中国和韩国的船厂接触，计划以10亿美元建造2艘VLCC及最多 4艘16,000TEU的集装箱船。 据悉，此举源于印度政府为保障能源供应而推出的大规模油轮建造计划，计划到2040年前投入8,500亿印度卢比（约合人民 币714亿元）建造112艘船。 消息人士于本月初透露，印度政府正在筹备一份10艘船舶的订单。多家造船业人士表示，SCI的VLCC和集装箱船候选船厂 名单包括韩国三大船企（现代重工、三星重工、韩华海洋）以及中国的民营大型造船企业，如恒力重工和新时代造船。 一位造船业人士估计，订单总成本将略低于10亿美元。按此计算，每艘VLCC的价格约为1.2亿美元，而16,000TEU的集装箱 船单价在1.8亿至1.9亿美元之间。集装箱船订单包括两艘确定建造的船舶及两艘备选船舶。 据悉，SCI尚未决定集装箱船的燃料类型，但VLCC将采用传统燃料。此外，SCI将在与船厂洽谈后发布正式招标。 此前，印度政府已邀请日本和韩国的船企合作在印度建造船舶。据报道，现代重工正与印度国营科钦造船厂洽谈在科钦新建 造船设施，而韩华海洋则计划在印 ...