货币政策调整 - 降准0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，下调结构型货币政策工具利率0.25个百分点，预计提供长期流动性1万亿元，带动LPR同步下行约0.1个百分点[2] - 阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率从5%调降为0%[2][4] - 降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.60%[4] 稳定金融市场 - 5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款额度合并使用，总额度8000亿元[2][4] - 进一步扩大保险资金长期投资试点范围，拟再批复600亿元[4] - 调降保险公司股票投资风险因子至10%[2][4] 稳定实体经济与支持创新 - 设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”[2][4] - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，从5000亿元增至8000亿元[4] - 推动金融支持科创企业发展，如扩展设立金融资产投资公司主体、发展科技创新债券等[2] 政策调整原因 - 一季度实际GDP同比增长5.4%后需补经济短板，4月受美国关税冲击[2] - 领导5月9 - 12日访瑞与美方会谈，政策协同发力稳增长增加筹码[2] - 美联储5月议息会议后降息预期使人民币汇率波动压力减小，带来政策宽松窗口[2]

洛阳中油检测是CPECC第一建设公司在培育行业"单打冠军"历程中打造出的独立法人子公司。20年 来，从最初在国内市场艰难地进行集约化经营，到一步步疏通管理脉络，再到化蛹为蝶抢占国际市场， 实现质的飞跃，洛阳中油检测经历了怎样的发展历经? 伊拉克时间4月25日晚9时，鲁迈拉油田(Mishrif Qurainat)原油处理设施项目现场，中国石油工程建设有 限公司(CPECC)第一建设公司洛阳中油检测公司(以下简称洛阳中油检测)员工正在进行项目储罐焊缝的 检测任务。这项任务是该公司近年来在国际市场开展检测业务的又一实例。 抓党建，让企业从"活"起来到活力四射 1996年12月，第一建设公司将分属于各二级单位的无损检测人员和设备集中起来，组建无损检测分公 司，推进无损检测业务专业化发展。 组建初期，各二级单位人员聚在一起，相互陌生，思想不稳定，难以形成战斗力。特别是在武汉、荆门 的队伍几近瘫痪，在那里的第一建设公司内部项目，将大量检测任务交给承包商承担。 面对严峻局面，无损检测分公司健全党组织，使员工政治上有人关心、生产上有人支持、生活上有人关 怀、心中喜怒苦乐有处诉说。该公司党委广泛调研，商讨提升员工凝聚力的措施。 ...

作为海航航空集团旗下航司，加入辽宁方大集团三年多时间以来，首都航空以"党建为魂"的企业文化， 实现了脱胎换骨式的自我革新，成功开启飞往高质量发展的新航线。 如今，首都航空已发展为拥有80余架全空客飞机、覆盖全球130余条航线、年运输旅客1500万人次、年 经营收入规模约150亿元的国际化中大型航空企业，成为中国民航业的重要力量和首都北京的飞翔名 片。 而时间拨回四年前，在经历行业高增长、疫情黑天鹅以及股权更迭三重周期后，首都航空迎来了新东家 辽宁方大集团。新东家和老员工之间如何找到发展的最大公约数，也正是从那时候开始，"党建引领"成 为双方迅速融合发展的关键词。 党建引领：思想破冰，凝聚改革共识 2021年12月，当方大集团正式成为控股股东时，面对员工对股权变更的疑虑、对未来发展的迷茫，首都 航空党委第一时间确立以"党建为魂"理念，构建起三级党组织体系，实现党组织覆盖率100%。通过"把 党组织建在蓝天上"的实践，将"党建"作为公司上下的最大公约数，将党的声音传递至航班运行一线， 形成覆盖飞行、客舱、地服等关键岗位的党建网络，确保党组织在安全运行、服务提升等核心业务中发 挥引领作用。截至2025年3月，首都航 ...

邮储银行吉水县支行"千企万户大走访"活动 - 邮储银行江西吉水县支行为落实国家支持小微企业政策，开展"千企万户大走访"活动，主动深入企业了解需求并提供金融服务 [1] - 该支行成立工作专班，制定详细走访计划，深入工业园区和产业聚集区，通过实地考察和面对面交流了解企业经营状况和资金需求 [1] - 在走访中发现吉水县泓杉航运有限公司因扩大生产规模急需资金，支行启动绿色审批通道，2个工作日内完成120万元"抵押e贷"发放 [1] - 该活动已累计走访企业46家，达成融资意向8家，为12家企业发放贷款共计5560万元，涵盖制造业、服务业、科技型企业等多个领域 [1] 金融服务成效与企业反馈 - 吉水县泓杉航运有限公司负责人表示邮储银行的贷款是"及时雨"，帮助企业顺利扩大生产并对未来发展更有信心 [1] - 邮储银行吉水县支行表示将继续推进该活动，创新金融产品和服务模式，加大对实体经济支持力度 [2] - 该支行为企业提供优质、高效、便捷的金融服务，助力地方经济发展 [2]

一季度省属企业的煤炭、自产原油、天然气、粗钢、汽车累计产量分别增长7.4%、1.2%、36.6%、 17.3%、7.4%，切实发挥了省属企业稳定器和压舱石作用。 省属企业一季度规模实力稳步提升，经济效益好于预期。截至3月底，全省省属企业的资产总额达 3.41万亿元，所有者权益1.11万亿元，工业总产值2007.5亿元，同比分别增长3.7%、4.8%、2.6%。18户 省属企业资产总额同比增长。 一季度陕西省属企业核心指标全国领先，影响力明显增强。在全国省级国资监管企业中，陕西省属 企业主要经济指标始终位于前列，营业收入第五位、利润总额第六位、资产总额第十位、所有者权益第 八位、净资产收益率第三位、全员劳动生产率第六位。陕西煤业集团、延长石油集团利润总额在全国地 方国资监管企业中分别位居第三、第十四，同比均上升一位。 省国资委相关负责人介绍，一季度全省国资系统项目投资扎实推进，重点项目取得突破。省属企业 一季度累计完成固定资产投资252亿元，完成考核目标的25.2%，工业投资同比增长52.8%，技改投资同 比增长15.8%，新建项目开工率27.1%。榆林化学二期等重大重点项目加快建设，西安咸阳国际机场T5 航站 ...

据大河财立方，记者梳理发现，4月份，胖东来超市、珠宝、百货三大业态领跑销售，分别贡献9.47亿元、1.85亿元和1.76亿元，占当月总销售额的七成以 上。电器、服饰、茶叶等生活消费类业态紧随其后，分别实现1.51亿元、1.31亿元和0.85亿元销售额。从门店维度看，时代广场店以4.43亿元的超强贡献力， 持续领跑；天使城店和大胖店以超2亿元的销售额位居第二、第三位。 每经编辑 张锦河 5月2日，胖东来公布截至4月30日的经营数据。数据显示，胖东来4月销售额达17.49亿元，年度累计销售额突破80亿元，达80.27亿元。 截至4月底，胖东来集团本年度累计销售额达80.27亿元。业务板块中，超市、百货、珠宝仍为核心支柱，累计销售额分别为44.10亿元、8.02亿元和7.94亿 元，合计占比超集团总销售额的74.83%。此外，仅茶叶业态，年度累计销售额已达3.64亿元。 据大象新闻，3月28日，胖东来创始人于东来在2025中国超市周上公开透露，2025年1至2月份，在交完社保以后，胖东来员工工资是9886元，店长平均月薪 78058元，高管层工资普遍上调。 > 延展管理 胖东来集团2024年全年销售约169. 58 ...

支持扩大内需 - 财政部预拨河南省超长期特别国债消费品以旧换新资金50亿元 省级已第一时间下达各地 第二批资金即将下达 [1] - 省财政安排1 5亿元支持2025年"乐购河南"消费券发放 其中零售餐饮消费券1 1亿元 文旅住宿消费券4000万元 [1] - 财政部2025年第一批下达河南省新增专项债务限额1138亿元 一季度已发行364 5亿元 其中208 5亿元支持市政和产业园区基础设施等领域502个项目 [1] - 财政部一季度下达河南省超长期特别国债"两重"资金15 1亿元 省级已下达各地 二季度将加快推进政府债券发行 [1] 稳住外贸 - 加大财政投入支持受美制裁打压外贸企业应对贸易摩擦 提质增效发展 [2] - 鼓励重点外贸企业扩增量稳规模 对突出贡献企业给予奖励 支持企业参加国际展会 境外经贸合作园区升级 建设海外仓等 [2] - 支持扩大汽车 特色农产品等重点产业产品出口 对关键设备 能源资源等进口产品给予贴息支持 [2] 帮助企业 - 对2025年第二季度营业收入同比增长10%及以上的重点工业和服务业企业给予一次性10万元资金奖补 资金实施"直达快享" [2] - 加快清理拖欠企业账款 加强债券资金统筹 用好金融支持欠款清偿政策 确保政府拖欠账款清偿任务如期完成 [2] 兜牢风险底线 - 2025年河南省所有县区均能足额编制"三保"支出预算 综合财力可足额覆盖需求 一季度"三保"支出预算执行率27 8% 高于序时进度2 8个百分点 [3] - 已发行两批置换债券594 02亿元 发行补充政府性基金财力专项债券156亿元 二季度将建立健全"四严"管理机制 做好全年剩余632 98亿元置换债券发行工作 [3] - 持续推进融资平台改革转型 确保6月底前退出50%以上 [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][5] 报告的核心观点 - 滨江集团2024年营收微降但归母净利正增长，销售金额排名提升且土储充足，债务结构优化融资成本下降，持续深耕杭州市场，预测2025 - 2027年营收增长，维持“推荐”评级 [1][2][3][4] 各部分总结 营收与利润情况 - 2024年公司实现营收691.52亿元，同比下降1.83%；归母净利25.46亿元，同比提升0.66% [1] - 2024年房地产销售毛利率12.47%，同比下降3.96个百分点，预计未来毛利率会逐步修复 [1] 销售与土储情况 - 2024年公司销售金额1116.3亿元，位列克而瑞行业销售金额排名第9位，首次进入全国房企TOP10阵营，且为TOP10中唯一民营房企，在杭州连续7年获销售冠军 [2] - 截至2024年底，未结算预收房款1253亿元，2025年销售目标定位1000亿左右，在建和拟建总面积997.64万方，未领施工许可证项目建筑面积61.14万方，土储充足 [2] 债务与融资情况 - 截至2024年末，权益有息负债305亿元，较年初下降55亿元，权益货币资金余额327亿元，较年初上升10.47%，首次权益货币资金大于权益有息负债 [3] - 并表有息负债规模374.34亿元，较上年末下降40.83亿元，银行贷款占比83.2%，直接融资占比16.8%，扣除预收款后资产负债率57.88%，净负债率0.57% [3] - 短期债务103.68亿元，占比28%，低于期末货币资金371.4亿元，现金短债比3.58倍，可覆盖短期债务 [3] - 截至2024年底，平均融资成本3.4%，较上年末下降0.8个百分点 [3] 土地投资情况 - 截至2024年底，新增项目计容建筑面积187万平方米，权益土地款224.4亿元，新增土地储备项目23个，其中杭州22个、南京1个，杭州土地市场占有率37% [4] - 土地储备中杭州占70%，浙江省内非杭州城市占20%，浙江省外占10% [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|69,152|70,231|72,533|75,187| |增长率（%）|-1.8|1.6|3.3|3.7| |归属母公司股东净利润（百万元）|2,546|3,382|4,296|5,730| |增长率（%）|0.7|32.9|27.0|33.4| |每股收益（元）|0.82|1.09|1.38|1.84| |PE|12|9|7|5| |PB|1.1|1.0|0.9|0.8| [4]

金融支持民营企业发展政策 - 人民银行坚持"两个毫不动摇"原则，通过健全政策框架、完善激励约束机制等措施为民营经济提供金融支持 [3] - 出台金融支持民营经济"25条"举措，引导金融机构破除所有制歧视，提升民营企业金融服务满意度 [3] - 鼓励金融机构按照市场化原则加大对民营外贸企业的金融支持，应对关税变动冲击 [3] 政策实施具体措施 - 强化政策引领：召开金融支持民营企业发展座谈会和推进会，建立政策引导和资金支持机制 [3] - 强化激励约束：运用支农支小再贷款等工具，按季评估政策效果，督促金融机构加大支持力度 [3] - 强化部门协同：推动金融、财政、产业政策协调配合，引导资源流向小微和民营企业 [4] 民营企业融资现状数据 - 截至2025年3月末，私人控股企业贷款余额达45万亿元，前3个月增加2.4万亿元 [4] - 私人控股企业授信户数800万余户，同比增长7% [4] - 3月新发放私人控股企业贷款加权平均利率3.41%，同比下降58个基点 [4] 未来工作重点 - 实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，逐步提升民营企业贷款占比 [4] - 运用科技创新再贷款等工具，聚焦科技、绿色低碳、消费领域支持民营企业 [4] - 督促金融机构不盲目抽贷断贷，满足民营外贸企业合理资金需求 [4] 多元化融资渠道建设 - 扩大民营企业债券融资规模，发挥债券融资支持工具作用 [5] - 推广"两新"债务融资工具，支持民营企业发债融资 [5] - 完善跨境投融资便利化政策，提高民营企业利用外资效率 [5] 融资配套机制完善 - 推广中小微企业资金流信用信息共享平台运用 [5] - 研究建立民营中小企业增信制度，解决信用不足问题 [5] - 加强金融与财政、产业政策协同，优化民营企业发展环境 [5]

甘肃省酒泉市税务部门紧紧围绕企业在科技创新与产业升级方面的涉税诉求，充分发挥税收职能作用， 不断升级优化税费服务举措，推动政策高效落地落实，助力企业突破技术瓶颈，走稳高质量发展之路。 对接需求增底气 走进酒泉市金塔县亚泰有色金属有限公司生产车间，机器轰鸣，矿石从这里经过一道道程序被运往选 厂。据了解，该公司是当地投资大、产能高的有色金属矿山及铜精矿粉、粗铜冶炼企业，近年来，经过 多次技术改造，生产规模不断扩大。 矿业企业的绿色转型离不开技术研发与设备升级，也离不开税收优惠释放的政策红利。酒泉市税务部门 持续优化服务举措，针对辖区内企业建立"点对点"服务机制，运用"一企一策""税收管家"等模式精准对 接企业需求，打通政策落地"最后一公里"，以精细化服务推动政策直达落地，及时解决企业涉税疑难问 题，帮助缓解资金压力，不断增强企业稳健发展的动力。 "近两年，我们享受研发费用加计扣除、资源税优惠、节能环保设备抵免等各类税收优惠政策累计减免 税款46万元，将省下来的资金投入到选冶技术研发和环保设施升级当中，显著提升了资源回收率，降低 了能耗，实现废水零排放、废气达标排放。"金塔县亚泰有色金属有限公司董事长马永升介绍，近 ...