消息面 - PVC生产企业产能利用率截至7月31日为76.84%，环比增加0.05%，同比增加3.64% [1] - 电石法产能利用率为76.03%，环比减少3.22%，同比减少0.28% [1] - 乙烯法产能利用率为78.99%，环比增加8.71%，同比增加14.68% [1] - 乌海化工、鄂尔多斯、中盐、中泰装置检修，齐鲁石化、伊东东兴、福建万华等装置恢复 [1] - 电石乌海报价2200元/吨，兰炭中料价格605元/吨，乙烯820美元/吨，成本端持稳 [1] 机构观点 广州期货 - 8月PVC+烧碱装置利润修复，企业开工积极性增加，8月产量回升 [2] - 天津渤化40万和福建万华50万新装置试车，新增产能供应压力仍存 [2] - 下游高温天气下开工率不高，近期库存累积，市场交易逻辑重回供应过剩行业格局 [2] - PVC期价承压，2509合约运行区间4950-5250 [2] 华联期货 - 上周盘面自高位大幅回落，供应端上周产量略有增加 [3] - 需求端下游制品综合开工率周度略有回升，主要是管材开工率小幅反弹 [3] - 终端受高温、雨水天气影响，订单不足，宏观层面房地产拖累终端需求 [3] - 出口方面印度需求淡季，关注9月反倾销公布情况 [3] - 上游厂库去库社库累库，电石、乙烯价格弱稳，估值驱动不足 [3] - V供需依旧维持弱势，宏观情绪再度走弱，反内卷题材交易暂告段落 [3]

反倾销措施 - 巴西外贸委员会管理执行委员会对原产于中国的特定尺寸无缝碳钢管作出第二次反倾销日落复审肯定性终裁 [1] - 决定继续对中国涉案产品征收反倾销税 有效期为5年 [1] - 涉案产品外径尺寸大于等于5英寸(141.3毫米)且小于等于14英寸(355.6毫米) [1] 产品应用领域 - 涉案无缝碳钢管用于石油和天然气管道 [2]

投资背景与动因 - 为应对美国商务部对中国和越南热成型模压纤维产品（包括纸浆模塑餐具）发起的反倾销、反补贴调查 [1] - 公司通过收购泰国远东股权并增资以规避贸易壁垒 [1] 交易结构 - 以现金方式受让吉特利贸易持有的泰国远东10%股权及远东中乾持有的泰国远东20%股权 [1] - 合计受让泰国远东30%股权 交易对价为20,400万泰铢 [1] - 交易定价依据泰国远东注册资本的账面价值确定 [1] 增资安排 - 股权转让完成后各方股东按比例增资67,000万泰铢 [1] - 公司以1泰铢/注册资本认缴20,100万泰铢注册资本 [1] - 增资后公司仍持有泰国远东30%股权 [1] 资金规模 - 股权转让款与增资认购款合计40,500万泰铢 [1] - 折合约9,000万元人民币（按中国银行泰铢兑人民币中间价换算） [1] 协议签署 - 2025年7月31日与吉特利贸易、远东中乾及苏炳龙等方签署投资协议 [2] - 同日签署关于泰国远东国际环保有限公司的增资协议 [2]

2024年5月8日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2024年第17号公告，应巴西国内企业 Aperam Inox Tubos Brasil Ltda.于2024年1月31日提交的申请，对原产于印度和中国台湾地区的不锈钢焊 接管发起反倾销调查。2024年11月25日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2024年第67号 公告，对该案作出反倾销初裁。2024年12月12日，巴西外贸委员会管理执行委员会发布2024年第676号 决议，决定对原产于印度和中国台湾地区的不锈钢焊接管征收不超过6个月的临时反倾销税，分别为： 印度125.18－1086.35美元/吨，中国台湾地区为1132.89美元/吨。 据中国贸易救济信息网，7月28日，巴西外贸委员会管理执行委员会(GECEX)发布2025年第764号决议， 对原产于印度和中国台湾地区的不锈钢焊接管（葡萄牙语：tubos de aço inoxidável austenítico）作出反 倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收为期5年的反倾销税，分别为：印度397.42－1207.06美元/吨，中 国台湾地区为1258.77美元/吨。涉案产品为奥氏体不锈 ...

美韩经贸摩擦与韩国应对策略 - 韩国政府原定与美国举行"2+2"经贸高层会议，但被美国财政部长临时取消，导致韩国代表团陷入尴尬境地 [1] - 韩国产业通商资源部长主动寻求与美国商务部长会谈，提出在造船、半导体等领域深化合作以换取关税减免 [1] - 韩国政府多次尝试与特朗普政府协商关税问题未果，因美方坚持要求韩国在农产品进口上让步 [3] 韩国对华贸易政策调整 - 韩国决定对中国进口的热轧钢板征收临时反倾销税，同时将日本同类产品也纳入征税范围 [4][6] - 2024年中韩贸易额达3100多亿美元，中国市场对韩国经济至关重要 [8] - 韩国商界希望维持与中国良好关系，但政府在美国压力下采取损害中韩经贸关系的措施 [10] 地缘政治因素影响 - 美国要求韩国扩大《美韩共同防御条约》适用范围至印太地区，暗示韩国需在台海问题上表态 [6] - 韩国政府面临在中美之间平衡的困境，既要应对美国压力又要避免过度刺激中国 [15] - 历史经验显示韩国在重大国际事务中自主决策空间有限，深度受制于美国影响 [14] 中方立场与回应 - 中国商务部明确反对任何国家以损害中国利益为代价与其他国家达成协议 [12] - 中国外交部警告韩国在台湾问题上必须恪守一个中国原则，谨言慎行 [12] - 中方表示将采取必要措施反制损害中国利益的行为，包括在世贸组织框架下的贸易反制 [12] 韩国战略选择分析 - 韩国政府考虑开放国内燃料市场并组织企业对美投资以换取美方关税让步 [3] - 分析认为韩国不太可能为台湾问题直接卷入冲突，因需应对半岛安全局势 [10] - 专家建议韩国应寻求在中美间保持平衡，避免过度依赖不稳定的美国政策 [15]

美国对加拿大木材反倾销调查结果 - 美国认定加拿大倾销针叶木材 将征收反倾销税 [1] 外汇市场反应 - 美元兑加元上涨0 5% [1] 加拿大金融市场表现 - 加拿大股指保持近0 5%涨幅 [1] - 加拿大10年期国债收益率下跌超3个基点 持稳于3 508%日低附近 [1]

巴西对华聚酯纤维纱线反倾销初裁 - 巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2025年第58号公告，对原产于中国的聚酯纤维纱线作出反倾销肯定性初裁 [1] - 初裁结果不建议征收临时反倾销税，但将继续进行调查 [1] - 本案终裁时限延长至自立案起18个月内 [1]

土耳其对埃及和巴林玻璃纤维增强材料反倾销终裁 - 土耳其贸易部对原产于埃及和巴林的玻璃纤维增强材料作出反倾销肯定性终裁 [1] - 决定对涉案产品以到岸价（CIF）征收反倾销税 [1] - 埃及企业Jushi Egypt for Fiberglass Industry S.A.E.税率为9.58% [1] - 埃及其他企业税率为14.63% [1] - 巴林企业CPIC Abahsain Fiberglass W.L.L.税率为20% [1] - 巴林其他企业税率为23.61% [1] - 措施自公告发布之日起生效 [1] - 有效期为五年 [1]

土耳其对埃及花岗岩反倾销终裁 - 土耳其贸易部对原产于埃及的花岗岩作出反倾销肯定性终裁，决定征收反倾销税 [1] - 埃及企业Gracore for Mining Export Marble and Granite反倾销税率为49% [1] - 埃及企业AL Adnan Stone for Marble and Granite反倾销税率为55% [1] - 埃及其他企业反倾销税率为66% [1] - 措施自公告发布之日起生效，有效期为五年 [1]

欧盟对华熔融氧化铝反倾销初裁 - 欧盟委员会初步裁定对原产于中国的熔融氧化铝征收临时反倾销税 税率范围为111 9%至136 3% [1] - 重庆市赛特刚玉有限公司被征收125 2%的临时反倾销税 洛阳润宝研磨材料有限公司被征收111 9%的临时反倾销税 [1] - 其他合作企业适用118 8%的临时反倾销税 其他企业适用136 3%的临时反倾销税 [1] - 本案倾销调查期为2023年10月1日至2024年9月30日 损害调查期为2021年1月1日至倾销调查期结束 [1] - 欧盟委员会于2024年11月21日对原产于中国的熔融氧化铝发起反倾销调查 [1]