外汇

搜索文档
跑赢A股8倍,黄金还能涨吗?
和讯网· 2025-07-02 18:29
全球黄金市场表现 - 2025年上半年伦敦现货金价涨幅达25%以上,远超纳斯达克指数与标普500指数不足5%的涨幅以及A股不到3%的涨幅 [1] - 6月末金价回落至每盎司3300美元,近期走势疲软,地缘冲突未能推动金价冲击前高 [1] - 国际投行对黄金未来走势出现"多翻空"观点,市场关注下半年金价演绎 [1] 黄金价格钝化原因 - 以伊冲突爆发后金价短暂冲破3400美元,但随后回落至3300美元附近,显示对地缘政治冲突的钝化反应 [2] - 市场已对中东地缘政治变化定价,且特朗普政府推动停火,避险情绪未进一步走高 [2] - 美联储降息节奏成为焦点,鲍威尔态度松动令金价承压,季末期权合约到期和投资组合调整也造成干扰 [2] - 中长期金价受美元信用体系、央行购金立场、通胀预期及美联储政策周期影响 [2] 黄金需求变化 - 2025年一季度全球黄金需求1206吨,同比上涨1%,为2016年以来同期最高水平 [3] - 黄金ETF流入推动投资需求同比增长170%至552吨,创2022年一季度以来新高 [3] - 全球央行一季度增持黄金244吨,同比下降21%,金饰消费量同比降幅超20% [3] - 一季度黄金需求金额接近1110亿美元历史纪录,金价上涨抵消数量环比下降7%的影响 [3] - 72%央行预计未来5年增持黄金储备,73%预计减持美元储备,高于2024年的62% [3] 央行购金趋势 - 波兰、阿塞拜疆和中国一季度分别增持黄金48.58吨、19吨和12.75吨,位居全球央行增持榜前三 [4] - 新兴经济体黄金储备占比低于发达国家,推动其未来增配需求 [4] - 中国央行6月大概率继续增持黄金,以对冲地缘政治风险、美元信用弱化及优化外汇储备结构 [4] - 黄金作为非主权信用储备资产,能有效对冲单一货币风险并增强国际支付体系稳定性 [4] 金价未来走势 - 花旗银行预计未来几个季度金价跌至3000美元以下,2026年下半年回落至2500-2700美元 [6] - 2023年以来国际金价涨幅超80%,政策反复和美元信用调整仍是核心支撑因素 [6] - 短期中东风险缓和导致金价回撤,但世界格局多元化演变中避险需求仍是潜在利多因素 [6] - 美联储降息确定性方向及潜在宽松政策对黄金投资买需形成支撑,调整视为买入机会 [6] - 中长期政策不确定性及地缘风险持续,美国财政赤字扩大加剧美元信用风险,金价或震荡上行 [7]
跑赢A股8倍,黄金还能涨吗
和讯· 2025-07-02 18:22
黄金市场表现 - 2025年上半年伦敦现货金价格涨幅达25%以上,远超纳斯达克指数与标普500指数的不足5%和A股的不到3% [1] - 黄金近期走势略显疲态,以伊冲突未能推动金价冲击前高,部分国际投行对黄金未来走势持"多翻空"观点 [1] 黄金价格钝化原因 - 以伊冲突期间金价先涨后跌,最终回落至每盎司3300美元附近,显示对地缘政治冲突的钝化反应 [2] - 市场已对中东地缘政治变化定价,且特朗普政府推动停火,避险情绪未进一步走高 [2] - 市场更关注美联储降息节奏,鲍威尔态度松动令金价承压 [2] - 季末大量黄金期权合约到期和投资组合调整对金价造成干扰 [2] 黄金需求变化 - 2025年一季度全球黄金需求1206吨,同比上涨1%,为2016年以来同期最高水平 [3] - 黄金投资总需求量同比增长170%至552吨,创2022年一季度以来新高 [3] - 全球央行一季度增持黄金244吨,同比下降21%,金饰消费量同比降幅超20% [3] - 72%的央行预计未来5年全球央行将增持黄金储备,73%预计将减持美元储备 [3] 央行购金趋势 - 波兰、阿塞拜疆和中国分别以购金48.58吨、19吨和12.75吨位列2025年一季度全球央行增持黄金榜前三 [4] - 新兴经济体黄金储备占官方储备比重普遍低于发达国家,助推未来增配需求 [4] - 中国央行6月大概率继续增持黄金,因全球地缘政治风险常态化和美元信用弱化等因素驱动 [4] 金价未来走势 - 花旗银行预计未来几个季度金价会跌至3000美元以下,2026年下半年回到2500至2700美元左右 [5] - 2023年以来国际金价涨幅已达80%以上,核心逻辑未发生实质性改变 [5] - 短期避险情绪下降导致金价回撤,但世界格局多元化演变中冲突预计大于合作,避险需求仍是潜在利多因素 [6] - 美联储降息仍是确定性方向,宽松货币政策对黄金投资买需仍有增长亮点 [6] - 中长期来看,政策不确定性及地缘政治风险使市场避险需求持续存在,国际金价仍将处于震荡上行通道 [6]
央行论坛:各大央行政策路径显分歧
搜狐财经· 2025-07-02 17:37
全球央行政策分歧 - 美联储主席鲍威尔表示通胀趋势向好但仍需更多数据确认 可能最早于9月降息 [2] - 欧洲央行行长拉加德强调数据导向立场 商品通胀放缓但服务业通胀顽固 不预设降息路径 [2] - 英国央行行长贝利保持审慎偏鹰立场 薪资增长与服务业通胀仍令人担忧 夏季降息预期推迟 [4][5] - 日本央行行长植田和男称日本薪资增长虽有进展 但不宜激进紧缩 需更持续稳定的通胀超过2% [6][7] 市场预期与反应 - 市场对美联储9月降息概率维持在71.8% [2] - 贝利讲话后英镑小幅走强 反映市场对英国央行降息时点的重新定价 [5] - 植田言论被解读为偏鸽 日元小幅走软 [7] 外汇市场动态 - 美元持续承压 财政赤字与贸易政策不确定性加剧 若美国就业数据疲弱 疲软趋势可能延续 [8] - 日元继续承压 接近关键技术支撑 若政策转变可能剧烈波动 [8] - 欧元与英镑波动性增加 欧洲央行与英国央行降息节奏更具不确定性 [8]
【UNFX课堂】关键数据与政策前瞻下的外汇市场展望
搜狐财经· 2025-07-02 16:27
外汇市场动态 - 当前外汇市场处于关键数据密集发布和重要政策事件前夕 [1] - 市场对美国就业数据的反应将是短期内决定汇率走向的核心催化剂 [2] - 7月9日的互惠关税截止日期构成美元的另一重风险 [5] 美元走势分析 - 美联储主席鲍威尔重申严格的数据依赖立场 未排除7月降息可能性 [2] - 5月JOLTS数据(职位空缺增加 辞职增加 裁员减少)和ISM制造业指数(意外上行 "支付价格"反弹)显示劳动力市场韧性和潜在通胀压力 [2] - 若通胀超预期上行 长期债券可能面临滞后压力 [3] - ADP就业数据和非农就业数据是关键 若数据意外疲软 美元下行风险将迅速放大 [4] - 贸易紧张局势对美元构成偏向下行的风险 [6] 欧元走势分析 - 欧洲央行官员保持沉默 等待数据 市场预期首次降息在12月 [7] - 欧元/美元1.20水平成为政策制定者关注焦点 若突破将更复杂 [8] - 欧元走势目前主要受美元驱动 在美元疲软时仍有上行潜力 [8] 英镑走势分析 - 英国政府取消福利削减法案增加政治不确定性 可能增加秋季加税可能性 [9] - 英国央行行长贝利暗示可能放缓量化紧缩 为英镑提供支撑 [9] - 市场关注欧元/英镑能否持续突破0.8600关键水平 [10] 市场驱动因素总结 - 美国就业数据是外汇市场核心驱动因素 强劲数据支撑美元 疲软数据打压美元 [10] - 7月9日贸易关税截止日期是美元面临的重要风险 [10] - 欧洲央行和英国央行处于观望阶段 政策影响相对次要 [10]
高盛预警:非农就业数据或成美元新一轮走弱导火索 欧元和日元有望受益
智通财经网· 2025-07-02 14:49
美元走势分析 - 美国6月就业报告可能成为美元走势的关键转折点 若数据显示劳动力市场疲软 将强化市场对美联储转向宽松货币政策的预期 对美元构成下行压力 [1] - 外汇市场正经历重要转变 传统宏观经济数据重新成为驱动汇率波动的主导因素 中东地缘政治紧张局势缓和 美国国内财政政策争议退居次席 [1] - 尽管美欧利差仍处于历史高位 但美元指数已呈现回落态势 反映全球资金流向发生结构性变化 市场避险情绪降温导致美国短期国债收益率承压 削弱美元避险货币属性 [1] 非农就业数据影响 - 非农就业数据若超预期走弱 将直接冲击美元兑欧元和日元汇率 印证美国经济增速放缓的现实 加剧市场对美联储降息的押注 可能引发新一轮美元抛售潮 [1] - 6月就业报告实质上已成为检验美元走势的"压力测试" 若数据意外大幅低于预期 美元或将遭遇集中抛售 [2] 美元指数展望 - 即便6月就业数据未出现极端疲软 美元指数逐步走弱仍将是大概率事件 这种温和贬值态势将利好新兴市场资产 [1] - 人民币汇率有望获得支撑 其外溢效应还将波及整个亚洲货币体系 [1] - 若数据符合预期 市场将延续"美元温和贬值+风险资产受益"的交易主线 [2] 外汇市场新叙事 - 由传统经济数据主导的外汇市场新叙事 正在取代此前由地缘政治和财政政策主导的波动逻辑 [2]
美元日元触及两周低点143.44,全球外汇市场技术格局重新定义!
搜狐财经· 2025-07-02 14:46
全球外汇市场技术格局 - 美元指数呈现波动状态 受多重因素影响 [1] - 日元对美元汇率持续承压 触及多年关键水平 [1] - 欧系货币与商品货币受市场情绪冲击程度不一 [1] - 新兴市场货币在风险偏好调整中寻求平衡 [1] - 主要货币对支撑阻力位重新定义交易策略 [1] 美元兑日元技术分析 - 7月1日触及两周低点143.44 后回升至143.7附近 [3] - 近期震荡区间为143.30至144.06 反映多空博弈激烈 [3] - 6月下旬从145.67回调至143.30 幅度达1.6% [3] - 当前支撑位143.44 阻力带位于144.50-145.00区间 [3] 欧系货币技术特征 - 欧元、英镑对美元汇率在技术区间内相对稳定 [4] - 支撑阻力位受区域经济数据及政策预期主导 [4] 商品货币动态 - 澳元、加元、新西兰元汇率受大宗商品价格波动显著影响 [4] - 技术图表显示与商品价格周期相关的特殊模式 [4] - 支撑阻力水平反映全球经济增长预期调整 [4]
整理:每日全球外汇市场要闻速递(7月2日)
快讯· 2025-07-02 14:44
1. 韩国央行行长李昌镛:仍继续处于宽松周期中。在决定是否进一步降息时,将密切关注金融稳定风 险。 1. 鲍威尔:无法断言7月降息是否过早 不排除任何一次会议。 2. 特朗普:不考虑延长关税谈判最后期限 可能提高日本关税。 3. "美联储传声筒":鲍威尔保持灵活性 降息决策因素发生转变。 4. 美国5月JOLTs职位空缺意外升至去年11月以来最高。 5. 美国财政部长贝森特:相信美联储会在秋季之前降息,但最迟在9月份肯定会降息。 6. 特朗普税收法案在参议院通过。美国众议院定于当地时间周三就法案进行辩论并投票。 1. 日本央行行长植田和男:当前利率低于中性水平。任何加息措施都将取决于通胀动态的三个要素。 2. 欧洲央行行长拉加德:并未宣告任务完成,但目标已达到。必须保持对通胀的高度警惕。 3. 英国央行行长贝利:利率的走向仍然呈现下行趋势。终端利率的水平存在巨大的不确定性。 4. 欧洲央行副行长金多斯:欧元兑美元汇率在1.17是完全可以接受的,即便是升至1.20,也在可容忍范 围内。但如果进一步超过1.20,情况可能会变得较为复杂。 5. 欧洲央行管委卡扎克斯:欧元进一步大幅上涨可能会增加再次降息的理由。 6 ...
欧元走强,外贸人必抓的汇率窗口期!百万订单白捡40万利润
搜狐财经· 2025-07-02 11:40
汇率变动 - 欧元兑美元突破1.17关口,创2021年9月以来三年新高,年内涨幅超10% [1][3] - 若欧元升至1.20,同等金额欧元订单的人民币收入可增加2.2%-2.5% [3] - 100万欧元订单在欧元从1.17升至1.20时,人民币收入增加约21万元(按1欧元≈8.4人民币计算) [3] 美元弱势原因 - 美联储年内降息预期升温,预计降息60基点 [3] - 特朗普关税政策不确定性,7月9日为关键节点 [3] 机构预判 - 瑞银、汇丰等机构看多欧元至年底目标1.20 [3] - 欧元长期看涨,但短期存在回调可能 [4] 欧元结算策略 - 谈新单时优先争取欧元结算,报价注明"EUR计价" [4] - 存量美元订单协商转欧元,可让利促成切换 [4] - 订单金额较大时,挂钩"封顶+保底"期权防范汇率反转风险 [4] 风控手段 - 紧盯7月9日关税节点,若特朗普对欧盟加征关税落地,欧元可能急跌至1.10 [4] - 拒绝"裸敞口",欧元短期涨幅过快,单日跌超1%时存在回调压力 [4] - 成本对冲:若需支付美元原材料货款,保留部分美元收入自然对冲 [4] 行业机会 - 美元疲软、欧元势头强劲,当前为欧元结算好时机 [4] - 利用套保工具和条款设计,可让欧洲订单利润增量成为财报亮点 [4]